claudioborghi
Twitter: @borghi_claudio
Aho, 'sto Berlusconi è potentissimo... il destino del sistema capitalistico mondiale dipende da lui
Ahimè... fosse così semplice.
Obbligazioni perpetue e subordinate Tutto quello che avreste sempre voluto sapere sulle obbligazioni perpetue... - Cap. 2
- Creatore Discussione caligola2005
- Data di Inizio
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Aho, 'sto Berlusconi è potentissimo... il destino del sistema capitalistico mondiale dipende da lui
Ahimè... fosse così semplice.
camaleonte
Forumer storico
Aho, 'sto Berlusconi è potentissimo... il destino del sistema capitalistico mondiale dipende da lui
Ahimè... fosse così semplice.
Disastro-spread a 410 Berlusconi pesa 200 - Europa
Gaudente
Forumer storico
Ma siete proprio tutti convinti che gli "avidi" nel mercato dei CDS siano quelli che li comprano , quando e' evidente che invece e' il contrario , sono quelli che li vendono i veri ingordi.
Avete mai riflettuto sul fatto che se vendere un CDS equivale ad acquistare il titolo sottostante, allora comprare un CDS naked equivale ad indebitarsi alle stesse condizioni del debitore del titolo - cioe' a pagare un tasso di interesse stellare - con il solo vantaggio di poter emulare il debitore in caso di default ?
Quindi se prendiamo il caso del solito infame hedge fund che si compra un naked CDS ad esempio sul decennale portoghese , che dovrebbe costare la differenza tra il suo rendimento attuale del 13% ed il rendimento risk free (facciamo il 2%) , l'hedge fund paga l'11% per assicurarsi per 1 anno.
Man mano che il tempo passa il valore del CDS diminuisce con l'avvicinarsi alla scadenza, fino a svanire del tutto qualora il Portogallo non faccia default.
Per guadagnare sulla posizione in CDS naked e' necessario che la situazione finanziaria del debitore si deteriori piu' rapidamente di quanto il CDS non si svaluti per il progressivo avvicinamento alla scadenza.
Per esempio se dopo sei mesi il Portogallo non avra' ancora fatto default , perche' la posizione dell'hedge fund sia ancora in pareggio sara' necessario che il Portogallo sia arrivato ad offrire un rendimento del 24% annuo sui titoli semestrali (24/2-1=11). Se invece pagasse solo il 10% annuo ovvero il 5% per i sei mesi , posto un risk free dell'1% , il valore del CDS sara' solo del 4% rispetto all'11% pagato sei mesi prima.
Insomma mantenere una posizione in naked CDS e' parecchio oneroso.
Ed e' parimenti parecchio profittevole per chi questi naked CDS invece li vende , specie se poi nell'unico caso in cui puo rimetterci (il default del sottostante) e' in grado di truccare le carte e non pagare.
E il tutto senza alcun impiego di capitale , ma semplicemente incassando i premi (di assicurazione) che prontamente si trasformano in premi di altro genere, cioe' bonus per il management.
Se ci sono troppi naked CDS in giro , io non punterei il dito verso gli hedge funds.
Gaudente
Forumer storico
Disastro: le continue persecuzioni della magistratura comunista , riprese dalla criminale grancassa diffamatoria della stampa comunista , pesano per almeno 409 punti
Vet
Forumer storico
Già .........c'è da chiedersi perché non lo fanno?????? ma forse l'attuale sistema non ha nessuna voglia di fermare la locomotiva di distruzione del sistema economico occidentale.......
Vet
Forumer storico
Aho, 'sto Berlusconi è potentissimo... il destino del sistema capitalistico mondiale dipende da lui
Ahimè... fosse così semplice.
si vede che alle favole di Bersani & C qualcuno ci crede ancora.....come se su l'occhio del ciclone ci fosse solo l'Italia e non tutto il sistema economico Occidentale
porchetto
la casa non fallisce
ciao MaestroDisastro: le continue persecuzioni della magistratura comunista , riprese dalla criminale grancassa diffamatoria della stampa comunista , pesano per almeno 409 punti
a me sembra che confrontano pere con mele che senso ha dire: " Una corsa che non si arresta: come avvenne all’epoca di Tangentopoli, nel 1992, quando si raggiunse quota 769 punti. Poi il vento girò e il differenziale – che, sotto sotto, è una sorta di “sensore politico” – scese a zero. Ove si dimostra che la politica c’azzeccava assai più dell’economia."
nel '92 c'era ancora la lira si pagava anceh il rischio di cambio.
Dupondius
Forumer storico
quindi gli emittenti di CDS che siedono nel comitato ISDA stabiliscono che il credit event non si è verificato per non tirare fuori la grana? (e convincono i politici a spingere per un accordo "volontario" sul debito, rappresentando loro inimmaginabili conseguenze catastrofiche in mancanza di tale accordo)
camaleonte
Forumer storico
Prima di credere alle favole, debbo credere in chi me le racconta e, dal tipo
di favola scelta comprendo che valori ha il cantastorie. In questo paese
finora ho conosciuto solo cantapalle, di tutti i tipi e colori.
OdioGliAcronimi
Forumer attivo
Esatto. Gran parte la saga attorno alla Grecia, peR cui c'è voluto un anno e mezzo per giungere a questa decisione, è ruotata attorno al nodo del pagamento dei CDS, ufficialmente "nel timore che i costi per il pagamento dei CDS avrebbero triggerato un nuovo scenario Lehman"... Mah...;-)
Una volta trovata la gabola per non pagare, si è andati via lisci con l'haircut. Da notare che nell'accordo sulla "volotarietà" c'è il fatto che gli enti sovranazionali (BCE inclusa, con i suoi 40 miliardi di titoli Greci) non sono impattate dall'haircut, per cui si vedranno rimborsare i titoli a 100!!!
Per gli investitori privati non è chiaro. Personalmente manderò UMA raccomandata a IW per confermare che non aderisco all'haircut volontario!!!
Per la cronaca, il CDS dell' Italia prezza una probabilità di default del Belpaese del 32% (penso si riferiscano al CDS a 5 anni)
Greek Writedown Condemns Italy by Avoiding Default: Euro Credit
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