La valorizzazione al mark to market dei tds detenuti "fino a scadenza" è una precisa richiesta fatta infatti dall'Eba per calcolare il ct1 rispetto alle attività ponderate per il rischio; rischio che, per i tds, è stato valutato non nullo.
Perciò risulta decisiva nelle valutazioni sull'ammanco di capitale da colmare, ma non è ancora stata implementata nella trimestrale che, secondo le norme di riferimento, prevede la valorizzazione al mark to market del 30/9/11 per i soli tds detenuti nel ptf di negoziazione, cioè di poco più di 1/3 dei tds in pancia al Bp (come puoi vedere a pag 3 dell'allegato).
Quanto alla fair value option sul proprio debito, invece, lo potrai leggere a pag. 4.
Vedi l'allegato 137619
Imho un paio di considerazioni vanno fatte:
1- la fvo sul proprio debito rimane, comunque, teorica dato che, se non valorizzata tramite buyback, tender offer o altro (che comunque comporterebbero nel primo caso un impatto positivo limitato ad una parte delle emissioni, nel secondo caso un impatto minore di quello contabilizzato venendo fatta, la to, a prezzi ovviamente superiori agli attuali) rimane del tutto aleatoria
2- le svalutazioni sui tds sono invece reali dato che solo in via ipotetica, ovviamente, le quotazioni potranno migliorare in futuro.
Insomma, prescindendo dalla commestibilità geopolitica di certi regolamenti ad uso e consumo nordico - ma se il nostro potere negoziale è 0 o non è stato usato non è certo colpa altrui - il risultato è comunque un buon maquillage tra effetti prociclici da un lato (corto circuito tra rischio tds e rischio bancario) e cervelloticamente assurdi dall'altro (vantaggi del tutto teorici dal peggioramento del proprio merito creditizio, quasi che non accedere più al mercato obbligazionario diventi una buona posta a bilancio).
Cmq per precisazioni ulteriori e/o correzioni meglio aspettare i giudizi di chi nel forum è molto più esperto di me in bilanci&c
celo
