TheLondoner
Forumer storico
un'idea potrebbe essere guardare un po' le subordinate mps 2016-2017-2018-2020 in €, post adc gli ipotetici scenari di fusione dell'emittente con un altro soggetto potrebbero comprimere ulteriormente i rendimenti.
Obbligazioni perpetue e subordinate Tutto quello che avreste sempre voluto sapere sulle obbligazioni perpetue... - Cap. 3 (35 lettori)
- Creatore Discussione Joe Silver
- Data di Inizio
un'idea potrebbe essere guardare un po' le subordinate mps 2016-2017-2018-2020 in €, post adc gli ipotetici scenari di fusione dell'emittente con un altro soggetto potrebbero comprimere ulteriormente i rendimenti.
marc
Forumer storico
Riguardo a Italease
2 Retrodatazione degli effetti della fusione
Più interessante dell’ipotesi della “postergazione” è, senza dubbio, il disposto del co. 3 dell’art. 2504-bis in materia di “retrodatazione” degli effetti della fusione.
Tale norma consente infatti di anticipare gli effetti della fusione, rispetto alla “data canonica”, senza porre discriminazioni in base alla tipologia di fusione posta in essere (pura o per incorporazione), ma delimitando tale facoltà di retrodatazione ai soli effetti riconducibili ai seguenti aspetti:
momento a decorrere dal quale le azioni o quote della società risultante o incorporante partecipano agli utili (n. 5 dell’art. 2501-ter);
momento a decorrere dal quale le operazioni delle società partecipanti alla fusione sono imputate al bilancio della società risultante o incorporante (n. 6 dell’art. 2501-ter).
In pratica, la normativa consente di far retroagire gli effetti contabili e di partecipazione agli utili della fusione; facoltà che, laddove utilizzata, si risolve tipicamente nel far coincidere i predetti effetti con la data di inizio dell’esercizio (in corso al momento della fusione) delle società coinvolte nell’operazione.
Tale facoltà di retrodatare gli effetti contabili e di partecipazione agli utili della fusione va letta in modo coordinato con l’analoga previsione recata dal co. 9 dell’art. 172 del nuovo TUIR, ai sensi del quale l’atto di fusione può stabilire che, ai fini delle imposte sul reddito, gli effetti della fusione decorrano anch’essi anticipatamente.
2 Retrodatazione degli effetti della fusione
Più interessante dell’ipotesi della “postergazione” è, senza dubbio, il disposto del co. 3 dell’art. 2504-bis in materia di “retrodatazione” degli effetti della fusione.
Tale norma consente infatti di anticipare gli effetti della fusione, rispetto alla “data canonica”, senza porre discriminazioni in base alla tipologia di fusione posta in essere (pura o per incorporazione), ma delimitando tale facoltà di retrodatazione ai soli effetti riconducibili ai seguenti aspetti:
momento a decorrere dal quale le azioni o quote della società risultante o incorporante partecipano agli utili (n. 5 dell’art. 2501-ter);
momento a decorrere dal quale le operazioni delle società partecipanti alla fusione sono imputate al bilancio della società risultante o incorporante (n. 6 dell’art. 2501-ter).
In pratica, la normativa consente di far retroagire gli effetti contabili e di partecipazione agli utili della fusione; facoltà che, laddove utilizzata, si risolve tipicamente nel far coincidere i predetti effetti con la data di inizio dell’esercizio (in corso al momento della fusione) delle società coinvolte nell’operazione.
Tale facoltà di retrodatare gli effetti contabili e di partecipazione agli utili della fusione va letta in modo coordinato con l’analoga previsione recata dal co. 9 dell’art. 172 del nuovo TUIR, ai sensi del quale l’atto di fusione può stabilire che, ai fini delle imposte sul reddito, gli effetti della fusione decorrano anch’essi anticipatamente.
Rottweiler
Forumer storico
La Russia secondo Sevelda...:
RBI-Chef Sevelda: "Raiffeisen ist in Russland immer noch extrem profitabel" « WirtschaftsBlatt.at
RBI-Chef Sevelda: "Raiffeisen ist in Russland immer noch extrem profitabel" « WirtschaftsBlatt.at
londonwhale
Forumer storico
Leggo che sulla tender Santander UK sono stati consegnati pochissimi 566 (circa il 20%), mentre è andata molto meglio per gli altri due strumenti oggetto di tender.
Io li ho consegnati, voi li avete tenuti? Pensate ad una seconda offer nel medio periodo?
Io li ho consegnati, voi li avete tenuti? Pensate ad una seconda offer nel medio periodo?
Rottweiler
Forumer storico
Questi di Fosun sono come il prezzemolo....:
Chinese fund interested in buying Raiffeisen's Polish bank - sources | Reuters
Chinese fund interested in buying Raiffeisen's Polish bank - sources | Reuters
French Lender Sold Austrian ‘Bad Bank’ Heta’s Bonds
By Fabio Benedetti-Valentini and Boris Groendahl - 16/giu/2015 17:45:43
One of the biggest creditors of Heta Asset Resolution AG, the Austrian “bad bank” wound down by regulators, sold its 260 million-euro ($292 million) holding last week as market prices stayed above writedown levels.
Credit Foncier de France SA, a mortgage lender owned by Paris-based Groupe BPCE, sold its entire Heta bond holding, the company said by e-mail on Tuesday. Credit Foncier, which wrote down the assets by about 50 percent in its first-quarter results, said it expects to write back part of the provisions after the disposal. It declined to give the price at which it sold, or to identify the buyers.
Austria on March 1 stopped supporting Heta, the vehicle that’s winding down failed nationalized lender Hypo Alpe-Adria-Bank International AG. Regulators took control of the process and ordered a debt moratorium while they figure out what losses they will impose on creditors. Heta is the first case testing new European Union laws designed to protect taxpayers from shouldering the cost of failing banks.
While the European Central Bank has advised lenders to write down their Heta bonds by at least 50 percent, market prices for the most liquid Heta securities remained above that level. Heta’s 2 billion-euro 4.375 percent bond due 2017 and its 1.25 billion-euro 4.25 percent bond due 2016 were both bid for at 65 cents on Tuesday, little changed from Monday.
Hedge Funds
BPCE in the first quarter took 142 million euros of provisions on the Heta assets, including “interests and incidental amounts,” it said May 6.
Forcing bondholders to share some of Heta’s losses is complicated by the fact that the Austrian province of Carinthia, a former owner of the Hypo Alpe, has guaranteed more than 10 billion euros of the bonds. As that amount is more than four times Carinthia’s annual budget, the province has warned it won’t be able to honor the guarantees.
Austrian Finance Minister Hans Joerg Schelling has refused to backstop Carinthia’s guarantees unless the province restructures its debt with creditors. The ministry and Carinthia last week set up a working group to consider scenarios for how to deal with the guarantees.
While the main legacy investors in Heta’s bonds are German state-owned banks, mortgage banks and insurers, hedge funds have started to pile into the debt. Distressed debt specialists Palmerston Capital Management and Knighthead Capital Management have been trading in the assets, three people with knowledge of the matter said in April.
More articles on Bonds, Debt, Euro
By Fabio Benedetti-Valentini and Boris Groendahl - 16/giu/2015 17:45:43
One of the biggest creditors of Heta Asset Resolution AG, the Austrian “bad bank” wound down by regulators, sold its 260 million-euro ($292 million) holding last week as market prices stayed above writedown levels.
Credit Foncier de France SA, a mortgage lender owned by Paris-based Groupe BPCE, sold its entire Heta bond holding, the company said by e-mail on Tuesday. Credit Foncier, which wrote down the assets by about 50 percent in its first-quarter results, said it expects to write back part of the provisions after the disposal. It declined to give the price at which it sold, or to identify the buyers.
Austria on March 1 stopped supporting Heta, the vehicle that’s winding down failed nationalized lender Hypo Alpe-Adria-Bank International AG. Regulators took control of the process and ordered a debt moratorium while they figure out what losses they will impose on creditors. Heta is the first case testing new European Union laws designed to protect taxpayers from shouldering the cost of failing banks.
While the European Central Bank has advised lenders to write down their Heta bonds by at least 50 percent, market prices for the most liquid Heta securities remained above that level. Heta’s 2 billion-euro 4.375 percent bond due 2017 and its 1.25 billion-euro 4.25 percent bond due 2016 were both bid for at 65 cents on Tuesday, little changed from Monday.
Hedge Funds
BPCE in the first quarter took 142 million euros of provisions on the Heta assets, including “interests and incidental amounts,” it said May 6.
Forcing bondholders to share some of Heta’s losses is complicated by the fact that the Austrian province of Carinthia, a former owner of the Hypo Alpe, has guaranteed more than 10 billion euros of the bonds. As that amount is more than four times Carinthia’s annual budget, the province has warned it won’t be able to honor the guarantees.
Austrian Finance Minister Hans Joerg Schelling has refused to backstop Carinthia’s guarantees unless the province restructures its debt with creditors. The ministry and Carinthia last week set up a working group to consider scenarios for how to deal with the guarantees.
While the main legacy investors in Heta’s bonds are German state-owned banks, mortgage banks and insurers, hedge funds have started to pile into the debt. Distressed debt specialists Palmerston Capital Management and Knighthead Capital Management have been trading in the assets, three people with knowledge of the matter said in April.
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