guillermo01
Forumer storico
Le tensioni sul debito sovrano tornano a mettere pressione alla valuta unica
Cfx Intermediazioni - martedì, 9 novembre 2010 - 13:20
Le tensioni sulla tenuta del debito sovrano di alcuni paesi periferici dell'euro zona tornano a mettere pressione alla valuta unica, con il mercato che continua a privilegiare i safe haven per eccellenza, cioè lo yen e l'oro, dopo che l'Istituto governativo cinese per l'amministrazione dei cambi (China's State Administration of Foreign Exchange - SAFE) ha annunciato una serie di misure per frenare i flussi di capitale speculativi in entrata nel paese: come risultato gli investitori hanno venduto azioni cinesi per spostare la liquidità su investimenti più sicuri. Inoltre nella notte è stato diffuso in Giappone il dato sulle partite correnti di settembre, che ha sorpreso il mercato con un balzo del surplus di 24,3% su anno, a fronte di attese limitate a un +6,9%: la persistente forza della valuta nipponica alimenta voci di intervento della BoJ sul mercato, con indiscrezioni secondo le quali il governo potrebbe puntare ad indebolire la divisa tramite un pacchetto di stimoli di 5,1 trilioni a favore degli investimenti fuori dal Giappone. La moneta unica, passate le elezioni di mid-term, l'annuncio del QE2 ed i dati relativi il mercato del lavoro a stelle e strisce, fatica a recuperare terreno contro dollaro in scia alle tensioni che continuano ad aleggiare sul futuro delle economie irlandese: la scorsa settimana Dublino ha approvato un piano che prevede incrementi delle imposte e riduzioni della spesa per 6 miliardi di euro, con l'intento di portare il deficit al 9,25-9,5% del Pil, dal 32% stimato per l'anno in corso. I dettagli dell'operazione saranno annunciati il prossimo 7 dicembre, ma il mercato è scettico sulla realizzabilità delle misure proposte dal governo irlandese la scorsa settimana per risollevare il proprio bilancio: queste preoccupazioni risultano come fattori di vendita dell'euro anche in considerazione del suo rally da 1,27 dollari di settembre al massimo dei 10 mesi di 1,4283 toccato la scorsa settimana. Particolare attenzione sarà oggi data dal mercato all'audizione alle 16.30 nel Parlamento di Dublino del governatore della banca centrale del paese, nonché membro del board della Bce, Patrick Honohan. Si teme che l'Irlanda possa ricorrere agli aiuti della UE e del FMI, con misure di salvataggio in stile Grecia, già nei primi mesi del 2011. A fronte di ciò sul mercato secondario tornano ad allargarsi i differenziali di rendimento contro Germania dei governativi irlandese e portoghese - al nuovo massimo da tutti i tempi - ma anche spagnolo e italiano (con le tensioni di governo a mettere pressione anche al nostro paese). L'euro, dopo essersi mosso al ribasso nel corso della seduta asiatica sia contro dollaro statunitense che contro yen per i motivi sopracitati, rimbalza sui supporti posti rispettivamente a 1.3850 e 111.90 grazie alla buona intonazione delle borse del vecchio continente che ha riportato appetito al rischio anche sul mercato valutario: contro dollaro statunitense torna sopra soglia 1.39 e taglia al rialzo la media mobile a breve periodo sul grafico orario, mentre contro la divisa giapponese torna sopra il livello 112.30m dopo aver toccato in apertura della seduta europea il minimo di novembre a 111.72. Lato politico, sono da segnalare alcune dichiarazioni di Trichet, durante il Global economy meeting dei banchieri centrali di Basilea, durante il quale il numero uno della BCE non ha lasciato trapelare il minimo disappunto per la decisione della Fed di aumentare gli acquisti di titoli Usa, aggiungendo che come sempre ogni banca centrale ha proposto la sua diagnosi sullo stato dell'economia e le misure adottate, tutte coerenti con l'obiettivo comune di mantenere la stabilità dei prezzi. Ha però ammesso che si è discusso dell'alto livello di flussi di capitale che si dirigono verso i paesi emergenti e quindi dei controlli di capitale che alcuni paesi saranno obbligati a introdurre.
Cfx Intermediazioni - martedì, 9 novembre 2010 - 13:20
Le tensioni sulla tenuta del debito sovrano di alcuni paesi periferici dell'euro zona tornano a mettere pressione alla valuta unica, con il mercato che continua a privilegiare i safe haven per eccellenza, cioè lo yen e l'oro, dopo che l'Istituto governativo cinese per l'amministrazione dei cambi (China's State Administration of Foreign Exchange - SAFE) ha annunciato una serie di misure per frenare i flussi di capitale speculativi in entrata nel paese: come risultato gli investitori hanno venduto azioni cinesi per spostare la liquidità su investimenti più sicuri. Inoltre nella notte è stato diffuso in Giappone il dato sulle partite correnti di settembre, che ha sorpreso il mercato con un balzo del surplus di 24,3% su anno, a fronte di attese limitate a un +6,9%: la persistente forza della valuta nipponica alimenta voci di intervento della BoJ sul mercato, con indiscrezioni secondo le quali il governo potrebbe puntare ad indebolire la divisa tramite un pacchetto di stimoli di 5,1 trilioni a favore degli investimenti fuori dal Giappone. La moneta unica, passate le elezioni di mid-term, l'annuncio del QE2 ed i dati relativi il mercato del lavoro a stelle e strisce, fatica a recuperare terreno contro dollaro in scia alle tensioni che continuano ad aleggiare sul futuro delle economie irlandese: la scorsa settimana Dublino ha approvato un piano che prevede incrementi delle imposte e riduzioni della spesa per 6 miliardi di euro, con l'intento di portare il deficit al 9,25-9,5% del Pil, dal 32% stimato per l'anno in corso. I dettagli dell'operazione saranno annunciati il prossimo 7 dicembre, ma il mercato è scettico sulla realizzabilità delle misure proposte dal governo irlandese la scorsa settimana per risollevare il proprio bilancio: queste preoccupazioni risultano come fattori di vendita dell'euro anche in considerazione del suo rally da 1,27 dollari di settembre al massimo dei 10 mesi di 1,4283 toccato la scorsa settimana. Particolare attenzione sarà oggi data dal mercato all'audizione alle 16.30 nel Parlamento di Dublino del governatore della banca centrale del paese, nonché membro del board della Bce, Patrick Honohan. Si teme che l'Irlanda possa ricorrere agli aiuti della UE e del FMI, con misure di salvataggio in stile Grecia, già nei primi mesi del 2011. A fronte di ciò sul mercato secondario tornano ad allargarsi i differenziali di rendimento contro Germania dei governativi irlandese e portoghese - al nuovo massimo da tutti i tempi - ma anche spagnolo e italiano (con le tensioni di governo a mettere pressione anche al nostro paese). L'euro, dopo essersi mosso al ribasso nel corso della seduta asiatica sia contro dollaro statunitense che contro yen per i motivi sopracitati, rimbalza sui supporti posti rispettivamente a 1.3850 e 111.90 grazie alla buona intonazione delle borse del vecchio continente che ha riportato appetito al rischio anche sul mercato valutario: contro dollaro statunitense torna sopra soglia 1.39 e taglia al rialzo la media mobile a breve periodo sul grafico orario, mentre contro la divisa giapponese torna sopra il livello 112.30m dopo aver toccato in apertura della seduta europea il minimo di novembre a 111.72. Lato politico, sono da segnalare alcune dichiarazioni di Trichet, durante il Global economy meeting dei banchieri centrali di Basilea, durante il quale il numero uno della BCE non ha lasciato trapelare il minimo disappunto per la decisione della Fed di aumentare gli acquisti di titoli Usa, aggiungendo che come sempre ogni banca centrale ha proposto la sua diagnosi sullo stato dell'economia e le misure adottate, tutte coerenti con l'obiettivo comune di mantenere la stabilità dei prezzi. Ha però ammesso che si è discusso dell'alto livello di flussi di capitale che si dirigono verso i paesi emergenti e quindi dei controlli di capitale che alcuni paesi saranno obbligati a introdurre.
