ARGENTINA obbligazioni e tango bond vol(2) (4 lettori)

breni

Forumer attivo
Non voglio fare il difensore di Massa, ma qualcosa di buono fece.
Rammento ad esempio il suo piano (segreto) di riacquisto dei bond a mercato a partire da novembre 2022.
I valori risalirono sino a tutto gennaio 2023 quando fu poi costretto ad intervenire nella difesa del pesos, sotto attacco speculativo.
Allora dovette rivendere tutti i bond acquistati (in valuta estera) per riversare nei canali finanziari i dollari che servivano.
Fu tutto inutile, perchè l'inflazione non fu mai domata.
E le casse tornarono vuote, anche a causa di una stagione agricola disastrosa.
personalmente mi pare più probabile che dovesse far uscire o speculare qualche fondo, in cambio di un lauto compenso, ovviamente in dollari in qualche banca estera. Non capirei bene altrimenti il senso di tali riacquisti, in quel contesto

Fu in ogni caso appunto una scelta inutile, se poi sia stata onerosa non lo so
 

breni

Forumer attivo
Sempre sul programma di Massa di riacquisto del debito.

Ricordo che mi aveva lasciato perplesso l'annuncio pubblico e ben pubblicizzato, che senso ha? Che senso aveva quel riacquisto e che senso aveva annunciarlo in quel modo causando l'incremento dei prezzi appena prima di comprare?

1) non vi era alcun titolo vicino alla scadenza, nè vi erano rimborsi di capitale in quel mandato presidenziale. Massa vorrebbe far credere che agiva pensando ai governi degli anni 2024 e seguenti?

2) in ogni caso, con la situazione disastrosa dal punto di vista dell'inflazione e delle riserve, sarebbe stato un acquisto senza senso. La priorità in quella situazione e ad anni dalle scadenze di capitale, non poteva esser certo il riacquisto dei bond per risparmiare 4 soldi di interessi. Molto meglio usare i dollari disponibili per altro, per creare riserve e lentamente riportare fiducia sulla valuta e ridurre svalutazione ed inflazione. Assurdo compare bond ad inizio 2023, in quella situazione

3) Che senso avrebbe avuto ricomprare dei bond che al 99% parevano destinati alla ristrutturazione, nel 2024-25?

4) anche volendo ricomprare bond, non ha molto senso far grandi annunci prima. Molto meglio ricomprare lentamente, negli anni, pochi soldi ogni mese, cercando di evitare di far salire il prezzo

5) i bond risalirono per un mese circa dopo l'annuncio del riacquisto, poi ricrollarono. Si parlò di riacquisti per un miliardo, cifra insignificante, se non è parte di una strategia di lungo periodo. Ma l'Argentina guidata da quel governo con Massa all'economia ha mostrato che del debito non fotte nulla, andava dritta verso una ristrutturazione

Quindi a me pare che o Massa è completamente idiota ed ha fatto idiozie, oppure può aver fatto fare una bella speculazione a qualche fondo, in cambio di un buon compenso, in dollari o altra valuta estera, ovviamente.

Quel che mi pare più probabile tra le due cose è già scritto in messaggi precedenti, ed è in linea con svariati altri comportamenti.
Questa è una banda di ladroni che ha in più casi usato ogni risorsa pubblica e valuta estera dello stato per intascar soldi, anche al costo di portare alla miseria mezzo paese.
 
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tommy271

Forumer storico
Sempre sul programma di Massa di riacquisto del debito.

Ricordo che mi aveva lasciato perplesso l'annuncio pubblico e ben pubblicizzato, che senso ha? Che senso aveva quel riacquisto e che senso aveva annunciarlo in quel modo causando l'incremento dei prezzi appena prima di comprare?

1) non vi era alcun titolo vicino alla scadenza, nè vi erano rimborsi di capitale in quel mandato presidenziale. Massa vorrebbe far credere che agiva pensando ai governi degli anni 2024 e seguenti?

2) in ogni caso, con la situazione disastrosa dal punto di vista dell'inflazione e delle riserve, sarebbe stato un acquisto senza senso. La priorità in quella situazione e ad anni dalle scadenze di capitale, non poteva esser certo il riacquisto dei bond per risparmiare 4 soldi di interessi. Molto meglio usare i dollari disponibili per altro, per creare riserve e lentamente riportare fiducia sulla valuta e ridurre svalutazione ed inflazione. Assurdo compare bond ad inizio 2023, in quella situazione

3) Che senso avrebbe avuto ricomprare dei bond che al 99% parevano destinati alla ristrutturazione, nel 2024-25?

4) anche volendo ricomprare bond, non ha molto senso far grandi annunci prima. Molto meglio ricomprare lentamente, negli anni, pochi soldi ogni mese, cercando di evitare di far salire il prezzo

5) i bond risalirono per un mese circa dopo l'annuncio del riacquisto, poi ricrollarono. Si parlò di riacquisti per un miliardo, cifra insignificante, se non è parte di una strategia di lungo periodo. Ma l'Argentina guidata da quel governo con Massa all'economia ha mostrato che del debito non fotte nulla, andava dritta verso una ristrutturazione

Quindi a me pare che o Massa è completamente idiota ed ha fatto idiozie, oppure può aver fatto fare una bella speculazione a qualche fondo, in cambio di un buon compenso, in dollari o altra valuta estera, ovviamente.

Quel che mi pare più probabile tra le due cose è già scritto in messaggi precedenti, ed è in linea con svariati altri comportamenti.
Questa è una banda di ladroni che ha in più casi usato ogni risorsa pubblica e valuta estera dello stato per intascar soldi, anche al costo di portare alla miseria mezzo paese.
L'operazione si seppe a cose fatte, cioè quando Massa rivendette i titoli a mercato per racimolare dollari dopo che l'export agro ebbe un tracollo al seguito della stagione secca.
 
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tommy271

Forumer storico
Ancora aumenti, limitati, sui rendimenti dei Treasury che correggono i max del periodo.
I bonos soberanos girano tutti in negativo, ad eccezione dell'Ecuador.

Al momento il mercato sta cercando di capire cosa avverrà dopo il ritiro del decreto Omnibus, non ci sono tuttavia motivi di seria preoccupazione. Si andrà avanti, scegliendo un percorso viabile: Caputo proseguirà sulla sua strada.
Il rischio paese sale a 1956 pb. da 1928 pb.
CDS invariati a 3966 pb.
I bond post swap sono negativi, salvo qualche titolo in euro.
La "993" è stabile/debole: ultimo a 32,00.

Legge di Dude: Di due possibili eventi, accadrà solo quello indesiderato (A. Bloch).


GF1-6j9WAAAfkj1
 

tommy271

Forumer storico

Javier Milei decidió profundizar su ofensiva contra los gobernadores y le pondrá un freno al pacto fiscal

El jefe de Estado tiene bajo la lupa a los funcionarios que responden a los mandatarios provinciales y no piensa en convocar a una reunión para tratar el paquete fiscal. Guerra declarada y quita de subsidios

Ajuste fiscal: Caputo anticipó que hubo equilibrio de las cuentas en enero por primera vez en 8 años

Caputo negó que haya un atraso cambiario por la aceleración de la inflación: “Está bastante alejado de la realidad”

Guiño a Milei: BlackRock compró el bono que el Banco Central emitió para los importadores

La pelea de Milei con los gobernadores repercute en el Senado y el kirchnerismo busca los votos para derogar el DNU

Tras una gira por Israel, Javier Milei viaja a Roma para tener su audiencia con el Papa Francisco

Reservas: a pesar de la acumulación, el Banco Central necesita USD 1.200 millones más para cumplir con el FMI

El BCRA se quedó con otros USD 100 millones en el mercado, pero las reservas bajaron en USD 35 millones

Ley Ómnibus: Caputo se perderá de rescatar deuda por USD 29.250 millones del fondo de la Anses

La caída del megaproyecto en el Congreso no le permitirá al Ministerio de Economía absorber los bonos del Tesoro en manos del FGS, que cerró el 2023 con un valor de USD 41.185 millones con un crecimiento de USD 8.500 millones en el último mes del año

Dólar hoy en vivo: la cotización libre bajó a $1.145 para la venta

El dólar “blue” recortó 25 pesos o 2,1% en el día y revirtió lo ganado el miércoles. En febrero pierde 50 pesos o un 4,2%. La brecha cambiaria volvió a ceder debajo del 40%

El daño en el mercado por el rechazo a la Ley Ómnibus fue menor al esperado pero se esperan más repercusiones

Tras el inesperado final del proyecto en el Congreso, los inversores tuvieron un mal día aunque la suba del dólar fue contenida
 

breni

Forumer attivo
L'operazione si seppe a cose fatte, cioè quando Massa rivendette i titoli a mercato per racimolare dollari dopo che l'export agro ebbe un tracollo al seguito della stagione secca.
Tommy, ricordo bene che avevo già notato allora quella stranezza. E si trovano ancora gli articoli: l'operazione si concentrerà su..., compreremo, i fondi proverranno ecc

Ci sono ancora, gli articoli, che parlano al futuro e fanno riferimento all'annuncio di Massa

articoli in parte già del 19 gennaio 2023

Ovviamente non posso sapere se le cose sono andate in maniera diversa da quanto si legge e quegli articoli sono errati e Massa aveva già fatto comprare; ma anche in tal caso non comprenderei il senso dell'annuncio, dato che sarebbe ragionevolmente stato solo l'inizio di un programma di riacquisto (in ogni caso di assai dubbia opportunità, per motivi già citati). Altri articoli parlavano della possibile prosecuzione del programma con riacquisti sino a 6 mld. Perchè far salire i prezzi con annunci di quel genere?

Però tu sei indubbiamente un più attento lettore delle faccende argentine e magari sbaglio e Massa ha agito in buonafede, con scelte però assai discutibili
 
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tommy271

Forumer storico


Javier Milei

@JMilei

CAMBIO DE REGLAS

El gobierno nacional asumió con la responsabilidad de arreglar tres problemas fundamentales que sufre nuestro país: la inflación, la inseguridad y los privilegios de los políticos. Nosotros vinimos a plantear un modelo distinto al modelo empobrecedor de los últimos 100 años. Y vinimos a hacerlo de cara a los argentinos.
Con la verdad en una mano y la libertad en la otra. No vinimos acá a seguir jugando el mismo juego empobrecedor de los políticos de siempre. No vinimos acá a hacer pactos espurios en contra de los intereses de los Argentinos. Y no vamos a ser cómplices del juego de los mismos parásitos de siempre que viven a costa de los Argentinos.
El gobierno mandó un proyecto de ley al Congreso de la Nación para devolverle la libertad a los Argentinos. En ese proyecto de ley está reflejado nuestro proyecto de país. Un país libre, donde los ciudadanos puedan vivir su vida sin depender de un burócrata que pide una coima para liberar una importación. El gobierno no necesita la ley.
Los argentinos la necesitan. Y la vamos a conseguir, más tarde o más temprano. Porque la voluntad de unos pocos convencidos es más poderosa que la de muchos sin principios ni moral. Lo que sucedió en el Congreso representa a la perfección el problema al que nos estamos enfrentando. Un conjunto de políticos que van a hacer lo imposible para mantener sus privilegios.
La casta. Lo venimos diciendo desde que nos metimos en política. Sabíamos que iba a pasar. Por eso diseñamos un programa económico para exterminar la inflación sin necesidad del Congreso ni de ninguno de todos aquellos que pretenden seguir viviendo como reyes a costa de los contribuyentes.
Durante toda la campaña dijimos que nosotros íbamos a enviar nuestros proyectos al Congreso y los políticos iban a tener que decidir de qué lado de la Historia querían estar. Si querían ser parte del cambio o querían seguir manteniendo sus privilegios. También dijimos que si no acompañaban los cambios, los íbamos a exponer frente a la sociedad para que sus negociados, privilegios y corrupción quedaran expuestos. Y eso es lo que vamos a hacer.
No vamos a ser cómplices de los negocios de algunos con la industria pesquera, con el Señor del tabaco, con las empresas petroleras o con cualquiera de los otros intereses especiales que hacen lobby y “persuaden” políticos para defender sus intereses. Durante muchos años hubo en Argentina un grupo de políticos que dice representar la moderación, el diálogo, el consenso y la sensatez, que lo único que hacen es garantizar el statu quo a cambio de negocios personales.
Registros automotores, concesiones de litio, repartija de sobres a periodistas y muchos otros negocios que algunos políticos hacen mientras "defienden la República" en la televisión. Todo eso se acabó con nosotros. Si tienen un problema con que expongamos lo que hacen, cómo votan y a quién responden, es porque no están defendiendo los intereses de la Nación, sino los propios. No vinimos a continuar con la rueda del juego de la política de siempre. Vinimos a romperla.
No nos importan las operaciones, las difamaciones, los títulos de los diarios. No nos importan las presiones de quienes destruyeron este país. No estamos jugando un juego. No nos importa pagar el costo político de hacer lo que hay que hacer porque nuestro objetivo es solucionar los problemas de los argentinos y no perpetuarnos en el poder. Venimos a cambiar este país.
Con la misma convicción que tenían nuestros Héroes de Mayo, venimos a defender La Causa de la Libertad. Tendrán que elegir de qué lado están. Los argentinos ya saben de qué lado estamos nosotros y se los vamos a demandar. VIVA LA LIBERTAD CARAJO...!!!
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10:06 PM · Feb 9, 2024
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tommy271

Forumer storico
Ancora in aumento i rendimenti dei Treasury, con i bonos soberanos Latam in costante sofferenza.

GF7NYbQWIAE1x97


In Argentina c'è un pò di incertezza dopo il colpo di mano di Milei che ha preferito ritirare il decreto "Omnibus" dopo che era stato approvato dalla Camera. In Senato tirava una brutta aria e tutti i governatori delle province si erano dichiarati contrari.
Oggi intanto arriva dalle nostre parti, poi una volta ritornato a Buenos Aires vedremo come intenderà procedere.

Nel frattempo il rischio paese sale a 1993 pb. da 1956 pb.
I CDS continuano ad allargare a 4088 pb. da 3966 pb.
I prezzi sono in calo, vista anche la dinamica internazionale degli altri bond.
La "993" è sempre debole/cedente: ultimo a 31,85.

La frase del giorno: "La vittoria è prevedibile. ma non sicuramente attuabile" (Sun Tzu).

GF7LMKUXwAA887E
 

tommy271

Forumer storico

Javier Milei define en soledad una profunda reforma del Gobierno que iniciará cuando regrese de Roma

El Presidente se aisla para tomar decisiones que apoya en su mirada de la situación económica, frente a un bloque opositor de gobernadores, intendentes y legisladores de distintos partidos que exigen una inmediata mesa de negociación

Milei tensa al máximo la política, se cierra en su círculo y por eso mismo necesita mostrar que tiene Plan

Desde el comienzo del Gobierno de Milei, el Banco Central ya compró USD 7.000 millones en el mercado de cambios

El Gobierno pone el foco en las sesiones ordinarias y enviará leyes cortas para avanzar con las reformas

Los salarios en negro subieron solamente un 115% el año pasado frente a una inflación del 211%

En promedio, los asalariados perdieron por 58,7 puntos contra la disparada inflacionaria, pero los trabajadores informales fueron los más castigados

El BCRA espera negociar con China los vencimientos del tramo activado del swap

Guiño a Milei: BlackRock compró el bono que el Banco Central emitió para los importadores

La inversión del fondo más grande del mundo es mínima, de apenas USD 1,8 millones y se conoce a una semana del encuentro de su CEO, Larry Fink, con el Presidente

Fuerte demanda por el Bonar 2030: por qué es el bono más negociado del mercado financiero

Por qué ocurrió algo inusual en el mercado: los dólares financieros y los bonos bajaron a la vez

La plaza financiera todavía está enrarecida por el impacto político desatado por el final de la Ley Ómnibus

Ajuste fiscal: Caputo anticipó que hubo equilibrio de las cuentas en enero por primera vez en 8 años

El resultado computa el pago de intereses de la deuda, que se concentran en el primer mes del año y en julio. Con la recaudación en baja, operó una marca caída del gasto público

Jornada financiera: el dólar libre bajó a $1.145 y la brecha con el oficial quedó en 30%

El dólar “blue” recortó 25 pesos o 2,1% en el día y revirtió lo ganado el miércoles. El BCRA compró USD 99 millones en el mercado y adjudicó USD 271 millones con la primera licitación de la Serie 2 del Bopreal. El S&P restó 3,2% y encadenó su cuarta caída consecutiva. El riesgo país se acercó a los 2.000 puntos
 

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