Obbligazioni indicizzate inflazione BTPi - Titoli di Stato indicizzati all'inflazione

[negusneg]

Ringrazio Alobar del prezioso contributo e conto di approfondire alcune importanti implicazioni operative (dopo la doverosa pennichella domenicale...) :zzz:

 

[arckan]

........................ La novità è che per calcolare il controvalore di compravendita e il rateo cedolare bisogna tenere conto di un Coefficiente di indicizzazione (CdI) che viene calcolato giorno per giorno e i cui valori vengono pubblicati con un paio di mesi di anticipo dal Ministero del Tesoro. .............................

Se puo essere utile allego il "Maino" adattato per i BTP€I, è perfetto per calcolare il costo dell'acquisto e il ricavo della vendita.

Per il resto non so, non avendo mai incassato cedole ne portato a scadenza.

arckan

 

[Yunus80]

Ringrazio anch'io Alobar per l'ottima esposizione fatta di un tema non semplice. Proporrei di farci una bella cornice e inserirla di diritto tra i link utili...

 

[Alobar]

Mah, non ho fatto altro che riorganizzare e ampliare alcuni documenti, tra i quali è stato fondamentale quello fornito da Negus. Comunque grazie!

Si tratta però a mio avviso di una materia che andrebbe ancor più approfondita. A tale scopo e a futura memoria allego qui di seguito due documenti utili:
1) La nota esplicativa sui BTPei fornita dal Tesoro
2) Un esempio di decreto di emissione di un BTPei

 

[Alobar]

Deflazione

Vorrei anche aprire un confronto su un punto che non mi è chiaro. Sull'articolo della JC&Associati su Plus del Sole 24 Ore dello scorso 17 gennaio (che trovate tra questi), si dice (1° capoverso della 3° colonna) che "se l'indice di inflazione dovesse andare a 90 (con questo intende un CdI = 0,9) il prezzo di vendita rimarrebbe 97 x 100%", caldeggiando poco più avanti con questo l'acquisto di titoli appena emessi.

Ora, come stabilisce anche l'art. 4 del decreto di emissione che ho allegato poco fa, non c'è dubbio che se alla scadenza il CdI fosse inferiore a 1 il titolo verrebbe comunque rimborsato a 100. Ma questo non necessariamente si applica a vendite durante la vita del titolo. Mi sono fatto infatti l'idea che se lo si volesse vendere in un giorno della vita del titolo nel quale il CdI dovesse essere uguale a 0,9, ciò che si riceverebbe sarebbe necessariamente uguale al prezzo di mercato moltiplicato per 0,9 (e non 1!). Sbaglio? Avete notizie diverse in merito?

 

[Alobar]

Se puo essere utile allego il "Maino" adattato per i BTP€I, è perfetto per calcolare il costo dell'acquisto e il ricavo della vendita.

Grazie arckan, appena posso lo provo!

 

[Big Dot]

Vorrei anche aprire un confronto su un punto che non mi è chiaro. Sull'articolo della JC&Associati su Plus del Sole 24 Ore dello scorso 17 gennaio (che trovate tra questi), si dice (1° capoverso della 3° colonna) che "se l'indice di inflazione dovesse andare a 90 (con questo intende un CdI = 0,9) il prezzo di vendita rimarrebbe 97 x 100%", caldeggiando poco più avanti con questo l'acquisto di titoli appena emessi.

Ora, come stabilisce anche l'art. 4 del decreto di emissione che ho allegato poco fa, non c'è dubbio che se alla scadenza il CdI fosse inferiore a 1 il titolo verrebbe comunque rimborsato a 100. Ma questo non necessariamente si applica a vendite durante la vita del titolo. Mi sono fatto infatti l'idea che se lo si volesse vendere in un giorno della vita del titolo nel quale il CdI dovesse essere uguale a 0,9, ciò che si riceverebbe sarebbe necessariamente uguale al prezzo di mercato moltiplicato per 0,9 (e non 1!). Sbaglio? Avete notizie diverse in merito?

Mi trovo anch'io con la tua interpretazione, anche perché il decreto di emissione sembra chiaro al riguardo.

Secondo me è stata un imprecisione (grave ) del consulente di JC&Associati

 

[Yunus80]

Mi sono fatto infatti l'idea che se lo si volesse vendere in un giorno della vita del titolo nel quale il CdI dovesse essere uguale a 0,9, ciò che si riceverebbe sarebbe necessariamente uguale al prezzo di mercato moltiplicato per 0,9 (e non 1!). Sbaglio? Avete notizie diverse in merito?

Credo anch'io che tu abbia ragione e non vedo nulla nel prospetto informativo dei BTP€i che contesti la tua interpretazione... ma d'altronde, s'è visto in questi mesi quali siano le mirabolanti capacità di questi presunti esperti

 

[arckan]

Vorrei anche aprire un confronto su un punto che non mi è chiaro. Sull'articolo della JC&Associati su Plus del Sole 24 Ore dello scorso 17 gennaio (che trovate tra questi), si dice (1° capoverso della 3° colonna) che "se l'indice di inflazione dovesse andare a 90 (con questo intende un CdI = 0,9) il prezzo di vendita rimarrebbe 97 x 100%", caldeggiando poco più avanti con questo l'acquisto di titoli appena emessi.

Ora, come stabilisce anche l'art. 4 del decreto di emissione che ho allegato poco fa, non c'è dubbio che se alla scadenza il CdI fosse inferiore a 1 il titolo verrebbe comunque rimborsato a 100. Ma questo non necessariamente si applica a vendite durante la vita del titolo. Mi sono fatto infatti l'idea che se lo si volesse vendere in un giorno della vita del titolo nel quale il CdI dovesse essere uguale a 0,9, ciò che si riceverebbe sarebbe necessariamente uguale al prezzo di mercato moltiplicato per 0,9 (e non 1!). Sbaglio? Avete notizie diverse in merito?

concordo con la tua tesi

arckan

 

[biancastella]

sapete se lo stesso discorso vale per gli OATEI...a scadenza nelle peggiori delle ipotesi rimborsano a 100 ???