Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato / 2

[tommy271]

Rimangono "congelato" fino alla fine del memorandum di accordi collettivi




Riserve 'congelato' e il nuovo accordo con gli istituti di credito i principi di scalabilità e regolamento favorevole dei contratti collettivi, almeno fino alla fine del programma. Anche se il governo ha perseguito fino all'ultimo minuto anche un "pareggio onesto" sul lavoro, sembra di registrare, infine, in questo campo, una grande sconfitta. Questo è perché il campo di licenziamenti collettivi rimuove il pre-approvazione non solo del ministro del Lavoro corrente (veto ministeriale) e il Consiglio supremo del Lavoro (ISR). La nuova procedura prevede, secondo le prime informazioni, non respingere le RAI, ma controllare se rispetto di tutte le procedure di legge necessarie. Così, il governo può festeggiare che almeno mantenuto il tasso di licenziamenti ammissibili, al 5% e fino a 30 dipendenti al mese e non il blocco.

Per quanto riguarda il ripristino della contrattazione collettiva, nonostante l'intenzione del ministro del Lavoro Efi Achtsioglou legiferato in modo esplicito che dal 1 settembre 2018 ha revocato la sospensione dei due principi di scalabilità e la regolamentazione favorevole, istituti di credito hanno accettato di legiferare per mantenere la sospensione passato 2011 sulla contrattazione collettiva per la fine del programma ESM. Nel testo originale è rimasto aperto anche due questioni molto importanti da affrontare per successivi riesami di prerequisiti. Non è altro che aumentare la percentuale minima per essere richiesta per una decisione di colpire da associazioni primarie (50%), e alla revisione del quadro attuale di arbitrato.

L'accordo prevede inoltre l'adozione di una legislazione che permette procedura rapida tribunale utilizzato per esaminare la legalità degli scioperi essere utilizzato per le controversie derivanti dall'applicazione dell'articolo 656 del codice civile in caso di scioperi. Per quanto riguarda la legge sindacale, ha cercato di modernizzare con la creazione di sindacati di registro digitali e ha fornito la ... razionalizzazione della legislazione del lavoro attraverso la codificazione del diritto del lavoro. esiste capitolo speciale per l'assistenza sociale, con i finanziatori di richiedere, in base alle raccomandazioni del ritiro della Banca Mondiale di benefici che si sovrappongono con la solidarietà sociale economico.

(Kathimerini)

 

[tommy271]

Stampa tedesca: La crescente domanda di obbligazioni greche

Mercoledì 3 Maggio 2017 07:37





L'aumento delle obbligazioni greche richiesta dopo accordo preliminare Grecia - istituti di credito fuori Handelsblatt e Süddeutsche Zeitung, sottolineando, tuttavia, che per gli investitori resta la questione cruciale del debito.

Soprattutto nel suo articolo intitolato "La domanda di obbligazioni greche," Süddeutsche Zeitung si riferisce all'immagine positiva registrata ieri i titoli di stato greci sui mercati finanziari internazionali. "La Grecia, dopo mesi di trattative, ha messo fine al conflitto con i creditori internazionali sulle riforme necessarie. Ora possono essere erogati fondi aggiuntivi dal programma di assistenza prestito del valore di 86 miliardi di Euro, ha detto il ministro greco. Finanze Eukleidīs Tsakalōtos. Poi investitori precipitò coraggiosamente per acquistare titoli greci, che di conseguenza spinto il rendimento del titolo decennale giù, scendendo a 6,043%, il livello più basso per due anni e mezzo. Tuttavia, la Grecia e quindi acquistato solo un po 'di tempo, ha detto che la strategica analitica DZ Bank Ntaniel Lendu. 'Non c'era alcun progresso significativo sulla questione di un ulteriore riduzione del debito'. Ma per dare al mercato maggiore impulso ciò è necessario, "le note SZ.

Sullo stesso tema si concentra e quotidiano economico Handelsblatt in un articolo intitolato "On track record", che si riferisce alla buona immagine complessiva registrata dagli indici della zona euro. In particolare, la relazione afferma che l'attuale Atene e creditori accordo dopo la disputa "per le riforme del mercato del lavoro, settore energetico, tagli alle pensioni e un aumento della tassazione" dà un "respiro in più." Mentre il governo di Atene ha urgente bisogno di denaro osserva il giornale di pagare nel mese di luglio di 7,5 miliardi. Debiti in euro. " Investors 'afferrare' bond greci ora scrive Iandelsblatt, notando comunque che nei prossimi giorni gli investitori internazionali mostrerà più moderazione a causa del secondo turno delle elezioni presidenziali in Francia. Inoltre Mercoledì e decisione prevista dalla Fed per quanto riguarda i tassi di interesse. "Anche se non è previsto rialzo dei tassi sarà comunque dare una prima posizione per la decisione di giugno", in cui crede.


"La Grecia più vicina a nuovi prestiti"


"La Grecia più vicina a nuovi prestiti" è la storia titolo del Frankfurter Allgemeine Zeitung la Grecia per l'accordo preliminare raggiunto e le istituzioni ad Atene. Come osserva la FAZ, «dopo difficili negoziati per i prossimi passi di riforma in Grecia i rappresentanti dei creditori internazionali, la Commissione europea, la BCE, la SGA e il FMI ha raggiunto un accordo provvisorio con il governo greco. (...). L'accordo è il primo passo sulla strada per l'approvazione di nuove rate di mutuo per la Grecia. (...) Fino ad allora, però, e sono necessari altri passi. "

Il giornale cita anche che "il piano la prossima settimana il parlamento greco, che deve approvare una legge che includerà le riforme concordate", mentre "allora si dovrebbe chiarire la questione della riduzione del debito greco, che resta causare attrito tra FMI e creditori europei ".

Come riportato nel FAZ, un altro punto controverso è il tasso a cui è necessario raggiungere l'avanzo primario nel medio termine. "I creditori concordato nel 2015 con Atene che paese dopo il completamento del programma in corso a metà del 2018, avrà 'medium' per raggiungere avanzo primario annuale (...), che sarà pari al 3,5% del PIL. Tuttavia, ciò che questo significa in pratica non è chiaro ", scrive.

Fonte: Deutsche Welle

 

[tommy271]

Stathakis: Impatto positivo dell'accordo sull'economia

Martedì 2 maggio 2017 22:10



La caduta del tasso di interesse del prestito obbligazionario a 10 anni al 6%, che riflette l'impatto positivo dell'accordo con le istituzioni, ha detto il ministro dell'Energia e dell'Ambiente George Stathakis, se si considera che, se l'Eurogruppo il 22 maggio ci sarà un accordo e il debito, il tasso di interesse 10-anno scenderà al 5% e, eventualmente, al 4%, il che indicherebbe che la Grecia entra nella zona indica che c'è un paese di solvibilità.

Parlando alla stazione televisiva ANT1 Mr. Stathakis ha osservato che il governo prevede di maggio 22 "hanno sviluppi positivi in debito".

Inoltre indicato che "qualsiasi unità di PPC non saranno venduti "affermando che" il 40% delle centrali a lignite entrerà in una concessione alle regole e alle procedure ha fornito alla Commissione ".

Il ministro dell'Energia ha detto che PPC non è in pericolo di fallimento nonostante le sue difficoltà e che non è affatto preoccupato.

Fonte: AMPE

 

[tommy271]

Nuove concessioni a guardare ad una soluzione per il debito

Negoziazione: Le discussioni sono in corso per trovare una "formula" reciprocamente accettabile per la sostenibilità del debito

Mercoledì 3 Maggio 2017 08:01

Thanos Tsirou e Nicos Bellos







Nuove concessioni che hanno costretto la parte greca, il più importante dei quali le pensioni di riduzione e supplementari dal 2019/01/01 e il compromesso per l'apertura di negozi Domenica, il governo ha raggiunto un accordo con i creditori per prerequisiti seconda valutazione e il contenuto delle misure applicabili nel biennio 2019-2020.

La prima di due importanti passaggi necessari per avere il pieno accordo era più nei prossimi 20 giorni sarà vedere se c'è la volontà di diventare il secondo: il chiarimento delle misure per l'adeguamento del debito greco, che a sua sua volta si sblocca e il coinvolgimento del Fondo monetario internazionale nel programma greco e l'integrazione dei titoli greci nel programma di allentamento quantitativo da parte della Banca centrale europea.

Quando e come sono implementate le misure

• 2018 PERIKOPES BONUS
  pacchetto sarà attuato secondo l'ordine di 450 mil. di euro, che comprenderà, tra l'altro, di ridurre la spesa per indennità di riscaldamento del 50%, l'eliminazione del credito d'imposta per le spese mediche, l'eliminazione della detrazione di 1,5 % a favore di dipendenti e pensionati a causa di ritenute alla fonte, e l'abolizione dei benefici in particolare per coloro che ricevono il reddito minimo garantito.
• 2019 RIDUZIONE PER PENSIONI
  Sarà la riduzione delle pensioni, l'importo è stimato in oltre 2 miliardi. Di Euro. Il taglio viene indirizzato verso il principale ed ausiliario, senza eccezione quelli a basso durante l'inserimento soffitto 18% taglio. La riduzione delle pensioni sarà comunque il 1/1/2019 se apparirà yperpleonasma o meno.
• 2020 RIDUZIONE DEL DUTY FREE
  La riduzione del credito d'imposta per euro 1.250 sono in programma che si terrà il 1/1/2020. Sarà in precedenza (il 2019/01/01) solo se ha valutato che il surplus 2019 sarà dell'1,5% del PIL invece del 3,5%. Anche se il 2020 ha yperpleonasma, riducendo la libera fiscale sarà in ogni caso.
• 2019-2020 contromisure
  I pacchetti di misure positive in entrambi 2019 e il 2020 saranno attivati solo se si assicura che l'avanzo primario per questi anni raggiungerà il 3,5% del PIL, senza contare le ulteriori misure di performance, come la riduzione delle pensioni e la riduzione del tax-free.

Come riportato ieri le quattro istituzioni (Commissione europea, EKT, FMI e ESM) in una dichiarazione congiunta rilasciata dopo la chiusura della maratona di trading di ieri, che si è conclusa alle 06:00 Martedì dopo almeno 12 ore di consultazioni continue " accordo costituirà la base per il completamento della seconda revisione del programma di stabilità ESM ". Secondo la sua affermazione "le autorità greche hanno confermato la loro intenzione di attuare rapidamente questo pacchetto di politiche. L'accordo preliminare sarà ora integrato da ulteriori discussioni nelle prossime settimane per una strategia credibile, che farà in modo che il debito della Grecia è sostenibile ".

Da parte sua, il ministro delle Finanze greco Eukleidīs Tsakalōtos ha dichiarato ieri, subito dopo l'annuncio di un accordo "che ora non ci sono scuse per non andare avanti sui colloqui di debito", aggiungendo che il nuovo ciclo di consultazioni avrà inizio subito e chiarirà gli obiettivi di avanzo primario per il periodo successivo al 2019. il fatto è che per il 2019 e il 2020 dovrebbe mostrare un avanzo del 3,5% del PIL, e rimane da chiarire è quanti anni saranno lasciato il bar a questo livello.

L'accordo su entrambe le questioni rimangono in sospeso e ritenuto centrale per il Fondo monetario internazionale che ritengono la sua partecipazione al programma greco. Così, le consultazioni avranno luogo nei prossimi giorni in vista di un accordo definitivo sull'Eurogruppo il 22 maggio (senza escludere ulteriori ritardi) sarebbe decisiva per il governo greco. Questo perché dopo le importanti concessioni fatte per quanto riguarda le misure fiscali adottate da parte greca si aspetta e "considerazione", che è principalmente la riduzione del debito e il contributo alla BCE QE.


Soddisfazione a Bruxelles


Accoglie con favore gli alti funzionari accolto con favore l'accordo di zona euro tra il governo e capi delle istituzioni ad Atene, aprendo la strada ad una decisione globale sulla dell'Eurogruppo il 22 maggio. La priorità ora è un accordo sul debito, che metterà il programma e il Fondo monetario internazionale, mentre le discussioni cruciali su questo tema sarà al G7 riunione ministeriale (11-13 maggio a Bari).

Il messaggio incoraggiante risultante dalle prime reazioni dopo l'accordo di Atene è che i funzionari europei ora messo molto alto all'ordine del giorno la questione del debito, con le aspettative di crescere in gran parte in vista della prossima riunione dell'Eurogruppo.

Inoltre, come affermato a Bruxelles, un chiarimento delle misure a medio termine è una condizione per l'ingresso FMI nel programma e che sanno molto bene a Berlino e le altre capitali del Nord, che non avrebbe voluto per ragioni interne, in questa fase, andare troppo lontano sulla questione di un ulteriore riduzione del debito. Non è un caso che il Ministero delle Finanze tedesco ha cercato di mantenere bassi i toni del Contratto di Atene, a differenza di Bruxelles, dove le prime reazioni sono state molto positive.

In particolare, il presidente dell'Eurogruppo Geroun Nteiselmploum accolto con favore l'accordo preliminare, che, ha detto, sarà seguito da discussioni nelle prossime settimane per una strategia credibile per garantire la sostenibilità del debito.

"Notizia molto buona per la Grecia", ha dichiarato il commissario per gli Affari economici e monetari Pierre Moskovisi accordo preliminare per l'account personale in Twitter, aggiungendo che il prossimo passo è la ratifica da parte dell'Eurogruppo e l'accordo sul debito.

Per "importante passo in avanti verso il completamento della seconda valutazione, che garantirà che la Grecia sarà camminare con le proprie gambe" ha parlato il vice commissione Valdis Dombrovskis.

portavoce della Commissione europea Margaritis Schinas ha detto ieri che "i vertici tecnici hanno lavorato duro in questi ultimi giorni e le prime ore del mattino (Ed. ieri) ha raggiunto un accordo preliminare su un pacchetto di politiche per sostenere la ripresa della Grecia. Ciò sarà completato da un ulteriore dibattito sulla sostenibilità del debito e costituirà la base per il completamento della seconda valutazione del programma, "ha detto.

Il portavoce Moskovisi commissario ha detto che l'accordo con le autorità greche apre la porta per una conclusione immediata della seconda valutazione, la parte greca ha confermato la sua intenzione di realizzare tutti i prerequisiti 'e ha aggiunto che v'è un' chiaro modello di eventi ", come al dibattito sulla sostenibilità del debito nelle prossime settimane. Il portavoce ha concluso dicendo che la prossima importante "passo politico" è l'Eurogruppo il 22 maggio.

In relazione al giorno successivo, il processo verrà eseguito in parallelo, il governo dovrebbe soddisfare i requisiti in base all'accordo, attraverso l'adozione di misure da parte della Camera, mentre gli europei tra di loro e poi con il FMI dovrebbe cercano reciprocamente "formula" accettabile per il debito.

Date chiave

• 4 maggio
  Incontra domani con urgenza il Gruppo di lavoro di Euro.
• 11-13 maggio
  incontro cruciale dei ministri delle finanze del G7 a Bari, Italia. Ci sarà il MOF zona euro i paesi più grandi, il presidente dell'Eurogruppo Geroun Nteiselmploum, il Presidente della BCE Mario Draghi, Commissario Pierre Moskovisi, il capo del MSE Klaus Regklingk, Presidente della EWG Thomas Vizer e, naturalmente, il capo del FMI Christine Lagarde.
• 15 maggio
  Nuova riunione del gruppo di lavoro di Euro per la preparazione della riunione dei ministri delle finanze della zona euro il 22 maggio.
• 22 maggio
  Soddisfa l'Eurogruppo dovrebbe dare il "via libera" finale dell'accordo.
• 8 giugno
  La prima riunione della BCE dopo l'Eurogruppo. Si potrebbe considerare la questione dell'adesione della Grecia al programma di quantitative easing. Tuttavia, Bruxelles apprezza come data più probabile per una decisione che la riunione della BCE il 20 luglio.

Il primo importante appuntamento in accordo con la fonte UE a Bruxelles, alla riunione dei ministri delle Finanze del G7, il 11-13 Maggio a Bari, Italia. Ci sarà il MOF zona euro i paesi più grandi (Germania, Francia, Italia), il Geroun Nteiselmploum, il presidente della Bce Mario Draghi, commissario Pierre Moskovisi. Probabilmente andrà e dirigenti della zona euro, come la testa del meccanismo europeo di stabilità Regklingk Klaus, che si occupa della questione della riduzione del debito e il presidente del gruppo di lavoro Euro Thomas Vizer. Certo, in quella sede sarà situata e capo del FMI Kristin Lagkarnt.

Gli incontri si svolgeranno a margine della sessione è prevista per facilitare la discussione sia l'EWG del 15 maggio e in particolare nella riunione cruciale dei ministri delle finanze della zona euro il 22 maggio.

E 'ovvio che prima di raggiungere un accordo sul debito, gli europei dovrebbero determinare il periodo nel quale il paese deve raggiungere un surplus annuo del 3,5% del PIL. Mr. Nteiselmploum ha confermato la scorsa settimana che i 10 anni (chiamato Berlino) sono passati dalla "tavola". A Bruxelles ritengono che la decisione finale fornirà per un periodo compreso tra 3 e 5 anni.

Infine, sulla questione della adesione della Grecia programma di allentamento quantitativo della BCE, lo scenario sarà chiaro dopo il completamento del test debito. In ogni caso, la BCE costruirà prima di decidere, ed i propri studi sulla fattibilità del debito greco e il rischio di obbligazioni greche. Il primo incontro della BCE dopo l'Eurogruppo 22 maggio è di 8 giugno, invece, nella capitale belga apprezzare data più probabile per prendere una decisione nel corso della riunione del 20 luglio.


domani Speciale EWG


Il via libera definitivo al contratto sarà pagato dai ministri delle finanze della zona euro il 22 maggio, la riunione prevista dell'Eurogruppo, mentre l'erogazione della dose è previsto ai primi di giugno. Secondo le informazioni Bloomberg, sarà preceduta da due riunioni del gruppo di lavoro di Euro, con il primo a mettere un domani straordinaria, Giovedi. Il secondo avrà luogo il 15 maggio, come previsto, e tre giorni dopo l'accordo sarà sottoposta al voto al Parlamento greco.


FMI: misure di soccorso Forti


Le decisioni specifiche in materia di sostenibilità del debito greco chiamate FMI. Il capo del Dipartimento europeo del Fondo, Paul Thomsen, ha detto ieri che non può raccomandare a BG la partecipazione di organizzazione fino a quando non v'è "misure di soccorso forti" di accompagnamento alle riforme fiscali. "L'accordo sulle riforme deve andare di pari passo con una strategia credibile per la sostenibilità del debito", ha detto, secondo la Reuters.

(Naftemporiki)

 

[tommy271]

D. Tzanakopoulos: Accordo - la chiave per il completamento con successo del programma

Mercoledì 3 Maggio 2017 10:05





Abbiamo un accordo che ha un equilibrio, come la prima volta dopo sette anni si chiude valutazione senza ulteriori oneri fiscali, ed è anche la prima volta che ci sono contromisure, ha detto il portavoce del governo Dimitris Tzanakopoulos in un'intervista nel canale Casa.

Il signor Tzanakopoulos detto che l'accordo era necessario perché la Grecia non ha accesso ai mercati monetari, aggiungendo che in questa fase abbiamo dovuto completare la valutazione che l'economia procede con la stabilità e consolidare la fiducia.

"L'accordo che abbiamo raggiunto è la chiave per essere in grado di completare con successo il programma ed essere in grado ad agosto 2018 per andare ai mercati e per rifinanziare il debito" da soli, ha aggiunto.

Ancora, il portavoce del governo ha chiamato il presidente di ND Kyriakos Mitsotakis risposta "perché se ND accetta votare misure positive sarà messo in un articolo separato. "

Fonte: AMPE

 

[tommy271]

I membri di SYRIZA pronti a "ingoiare" le misure

03 | 05 | 2017 08:24





L'impronta sociale pesante dell'accordo provoca scetticismo intenso all'interno di SYRIZA, a differenza del Massimo, che ha definito "equilibrato e sostenibile".

Sulla ala del "53" già fortemente perplesso. E ceppo appartenente alla tendenza nel parlare iefimerida caratterizzato l'accordo "più squilibrato" rispetto a quello atteso ... che spiega come qualificato le posizioni FMI sulle pensioni in cui ci saranno tagli "senza precondizioni e parametri" per aggiungere che questo è insostenibile accordo politico ".


Venerdì soddisfare la CR


Barometro saranno incontri in organi di partito.

Quando le informazioni iefimerida gruppo parlamentare si riunisce il Venerdì mattina. Un giorno prima, il signor Tsipras convocare riunione di gabinetto in sospeso e Segreteria politica.


Attesa debito e QE


Con i dati fino ad oggi, tuttavia, i deputati sono determinati a seguire la pista battuta e inghiottire misure. Soggetto votare contro non si pone. Questo clima se stessi così come i funzionari del governo trasmettere.

I membri della regione concentrata principalmente sulla questione della stima è che l'accordo, in combinazione con le misure a medio termine darà loro respiro politico enorme perché sarà "svegliare" l'economia e M. Draghi si aprirà la porta per QE chiudendo un cerchio di incertezza.


Focus sul racconto del giorno successivo


Il Primo Ministro, cercando alla fine di cambiare la sua agenda politica e di trasmettere le iniziative delle "epomenismeras', incontro alle ore 12 del 13 regioni sono del paese per quanto riguarda la preparazione del progetto nazionale di ricostruzione di produzione.

(Iefimerida)

 

[tommy271]

Achtsioglou: accordo equilibrato con istituti di credito - ha impedito la estreme richieste del FMI

2017/05/02 - 22:10

"Queste misure volte a rafforzare la spina dorsale dell'economia greca"





Tagli alle pensioni avranno solo coloro che ricevono differenza personale, mentre i 2/3 dei pensionati non saranno interessati dalle riduzioni nel 2019, ha detto il ministro del Lavoro Effie Achtsioglou.

Questo taglio è in media il 9% ha detto che il ministro ha sottolineato che "il tetto" del 18%, che è stata assicurata da tagli e quelli che si pensioni alte e questo perché in molti casi in pensione differenza personali si trova anche in 40%, ha osservato la signora Achtsioglou intervenendo al principale telegiornale ERT.

Ha fatto particolare riferimento ai passi positivi dell'accordo e soprattutto il sussidio in migliaia di euro l'anno, per quanto ha detto, in tutti i greci che vivono sia in affitto o hanno un mutuo.
"Queste misure volte a rafforzare la spina dorsale dell'economia greca", ha detto.

Ms Achtsioglou detto che l'accordo è equilibrato e socialmente sostenibile.
Il governo, ha detto, non è riuscito a prevenire richieste estreme di istituti di credito e in particolare il Fondo monetario internazionale, come il blocco.

Sui licenziamenti collettivi, il ministro ha detto che non ci sarà alcun cambiamento nel limite di ridondanza e ha sottolineato che le basi sono state gettate per un ritorno alla normalità per quanto riguarda i contratti collettivi in 18 settembre, dopo la fine del programma corrente.

www.bankingnews.gr

 

[tommy271]

Le banche sull'accordo governo - istituti di credito

Di Nena Malliara






Lo sguardo sul BCE QE girando banche dopo l'accordo con i partner per le riforme, prevedendo la partecipazione dei titoli greci in programma di allentamento quantitativo della BCE, anche nel mese di giugno.

L'accordo governo - istituti di credito, l'imminente adozione delle misure previste e la ricerca di un accordo globale, compresa la determinazione di misure a medio termine sul debito, il 22 maggio e poco dopo in una straordinaria dell'Eurogruppo sul tema aveva già ieri il primo impatto positivo sui prezzi delle obbligazioni e azioni. Il rendimento sul legame decennale è sceso al livello più basso dal settembre 2014, portando il costo del denaro del governo greco del 6%, mentre il mercato azionario ha registrato un utile del 3%, passando per le azioni di banche al 8,2%.

Essi sono, secondo i banchieri, la reazione "istintiva" di mercato positivo per rimuovere l'incertezza che di stabilire con vantaggi tangibili per le banche dovrebbero essere "aggiornato" per unirsi alla QE. Questo passo porterà una sostanziale riduzione dei tassi di interesse sulle obbligazioni renderà più facile per finanziare le banche greche attraverso il mercato interbancario concludendo pronti contro termine più economico e contribuirà a ridurre la loro dipendenza dal finanziamento dell'Eurosistema e l'ELA.

Banchieri ritengono che finché non ci sarà certezza sul futuro di riduzione del debito, i rendimenti sui bond greci rischiano di rimanere ben al di sopra di quelli del resto della periferia della zona euro. Tuttavia, importante, rimuove l'incertezza e si creano le condizioni per ripristinare la fiducia a restituire i depositi nel sistema bancario e per lanciare la prospettiva di sollevamento controlli sui capitali. La fiducia è una condizione sufficiente per attirare gli investimenti, a condizione che i movimenti necessari in termini di governo.

Banchieri ritengono che il completamento della transazione creerà un clima migliore per la ristrutturazione prestiti "rosso", rendendo mutuatari disposizioni più ricettivi. Tuttavia, non si può trascurare il fatto che l'accordo contiene una serie di misure punitive che interesseranno più reddito disponibile e influire negativamente i consumi già ridotto.

Si noti che, nonostante l'aumento dell'indice di fiducia dei consumatori nel mese di aprile, dopo tre mesi di calo continuo (a -72,2 a -74,4 unità, leggermente superiore rispetto all'anno precedente di -73.7 unità), 48 % delle famiglie (54% in marzo) si aspetta un significativo deterioramento della sua situazione finanziaria nel prossimi dodici mesi.

Queste cifre annunciate ieri dal IOBE nel rapporto di ricerca Condizioni economiche del mese di aprile 2017, che riflette un ammorbidimento delle previsioni particolarmente sfavorevoli delle famiglie sulla situazione economica della propria e il paese a seguito della revoca parziale incertezza completare la valutazione. Si noti, inoltre, che l'accoglienza delle nuove misure finanziarie si riferiscono a due anni 2019 - 2020 piuttosto breve ed è già stato valutato nei mesi scorsi.

Indicativo di pessimismo rimane in rapporto al reddito disponibile è intento a risparmio. Secondo IOBE, l'indicatore intenti per salvare i prossimi dodici mesi diminuito ulteriormente in aprile, modulato per il quarto mese consecutivo a livello temporale minima (a - 86,8 da -86,1 punti), con il 95% (da 94 %) delle famiglie considera poco o nessun potenziale di risparmio nei prossimi dodici mesi.

(capital.gr)

 

[Vespasianus]

Pretty much everyone agrees that Greece needs debt relief; what they don't agree on is what debt relief means.
Easing Greece's fiscal path forward is likely to be the next great struggle in the country's agonizing, seven-year, three-package bankruptcy saga now that a bailout pact has opened the door a crack to discussions on relief.
Only this time it will not just pit Greece against its lenders, but lender against lender as well.

Start with the numbers: At the last count, the Greek government owed 314 billion euros ($343 billion) despite writing off about 100 billion euros owed to private bondholders in 2012.
That's more than the gross domestic product of South Africa.
It's also equivalent to around 179 percent of GDP, a ratio which despite improvements in Greece's economic performance goes up every time lenders make a bailout payment to Athens.

This is why debt relief is on the agenda – with Greece perhaps quixotically pushing for something as early as May 22, when the Eurogroup of eurozone finance ministers meets to sign off on Tuesday's staff-level pact on support for Athens.

The battle will be fought on a number of fronts.
Firstly, there is the issue of whether the International Monetary Fund will participate financially in the current, third bailout.
The IMF says Greece's debt is unsustainable – with or without the reform measures taken – and it doesn't want to keep throwing money at the problem while that is so. Indeed, it is not allowed to by its charter.
"For the IMF to be entering into a program with Greece would require that the program can walk on two legs. One leg is the leg of reforms and the other leg is that of debt sustainability," IMF Managing Director Christine Lagarde said last month.

The European Union lenders – the European Commission, European Central Bank and European Stability Mechanism – want the IMF involved, primarily because it brings in an outside enforcer.

But the Europeans themselves have so far refused to say what they plan to do, preferring a general pledge to provide debt relief once certain reform criteria are achieved.

Germany, for one, does not want to show this year's voters it is doing Greece a favor using German taxpayers' money.
That is not enough for the IMF.

Details, details

Then there is the question of what kind of debt relief to offer Greece. There is something of an edifice in place here, but so far it is a wall without cement.
There is no longer any talk of debt "forgiveness" – simply letting Greece off paying back its debt. The eurozone says there is no provision for that under its rules.

But there is less objection to stretching out payments, cutting interest on the EU debt and making repayments flexible enough that they do not amount to more than 15 percent of Greece's GDP annually.
For its part, the IMF cannot legally change its repayment structure, which in turn slightly undermines its demands of the EU.

How far to stretch out payments, where to cut interest rates to, and even what part of the debt is included are all issues to be argued over.

One more opportunity for a clash is over just how much of a primary budget surplus – the budget balance excluding debt repayments – Athens has to run for its debt to be sustainable.
The IMF says Greece can hit 2.2 percent in 2018 and aim at 3.5 percent annually in 2019-2021. After that, though, it says it should only be 1.5 percent.

Eurozone lenders, however, want Greece to sustain a 3.5 percent primary surplus target over a slightly longer period to be able to pay the annual interest rates for its debt. After that, it is publicly undecided.

Few other European Union countries run surpluses of the size that Greece is being told to reach and sustain.

But then, none of them have a debt mountain the size of the South African economy.

[Reuters]

 

[Vespasianus]

The Parliamentary Budget Office warned on Tuesday that the government’s agreement with the country’s creditors amounts to an extension of Greece’s austerity that will weigh on the economy as it entails heavier tax burdens and fails to eliminate uncertainty, mainly regarding taxes.

In its quarterly report, the PBO also stresses that while the deal could under certain conditions have some positive consequences, it is exposed to multiple risks.

The report highlights the risk of the country falling in an “austerity trap,” where constant tax hikes and shrinking expenditure eat into the gross domestic product and increase the debt, as was the case with the 2016 primary surplus.

It adds that the spring of 2018 is a key milestone as it is then that it will be decided whether the fiscal targets of 2018 will be met, whether the so-called countermeasures will apply, and whether the tax measures for 2020 will be brought forward to 2019.
It is also then that the decisions on the national debt will be finalized.

The delays in the bailout review and reforms have increased uncertainty, which constitutes “poison for the economy,” the PBO’s report notes, while a major uncertainty factor that will also determine the success of the program is the country’s apparent failure to meet growth targets.

The budget’s forecast for a 2.7 percent expansion this year appears “improbable,” according to the Parliament’s economists, given also the slowdown recorded in the last quarter of 2016. If that slowdown is confirmed, the report warns that “the other forecasts of the budget, regarding tax revenues and the primary surplus, will also be disputed” and the Greek economy will have to come along in leaps and bounds in the next quarters to reverse the negative developments recorded to date. These developments counter expectations and threaten a full reversal of the bailout program’s provisions with unpredictable consequences, it stresses.

Averting that negative scenario depends on the political choices of the government – particularly the speed and quality of reforms – and of the creditors regarding the reduction of the debt and primary surpluses.

(ekathimerini)