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Rilancio del FMI per le banche dopo la mobilitazione europea





Infatti, il Fondo monetario internazionale è stato finalmente portato a un roll-out in merito alla sua richiesta di condurre una revisione della qualità dei beni delle banche greche (AQR), secondo dichiarazioni di Poole Thomsen ieri alla conferenza Financial Times di Londra.Tuttavia, il FMI insiste nel sottolineare il problema dei prestiti rossi, sostenendo la necessità di una strategia a medio termine per affrontarle.

Il compromesso non è stato facile. C'era un intenso sfondo di contatti con Mario Draghi, che ha abbandonato il suo nome, al fine di non trasformare il suggerimento del FMI di ricapitalizzare le banche a una profezia autodemolitoria. Mentre le banche hanno ricevuto un pounding senza precedenti sul mercato azionario, con il calo del 35% dei loro prezzi delle azioni, i telefoni tra Atene - Francoforte - Washington e Parigi si illuminano.

Le informazioni indicano che il primo ministro Alexis Tsipras ha parlato il consulente finanziario Christine Lagarde martedì. Lo stesso giorno, il governatore della banca Giannis Stournaras la contattò, che naturalmente aveva già mobilitato l'intero sistema della Banca centrale europea, che condivide le sue preoccupazioni. Il signor Stournaras ha riferito di aver sollevato la questione con la BCE nel mese di luglio quando Poole Thomsen ha sollevato l'AQR dopo aver finito la sua valutazione e da allora Mario Draghi ha iniziato a muoversi in silenzio. Il pesante peso della negoziazione nel corso degli anni ha sollevato, secondo le informazioni, il membro del consiglio esecutivo della BCE, Benoua Kere. Negli ultimi giorni, Sturnaar e Draghi sono stati nuovi alla questione e il governatore della banca centrale ha anche contattato la sua vecchia conoscenza, il ministro delle Finanze Poole Thomsen, in un dibattito apparentemente spiacevole. Due settimane prima, d'altra parte, il sig. Stournaras aveva parlato della stessa questione con il vice direttore del FMI, David Lipeton.

Ma il Ministero delle Finanze ha anche segnalato che non solo i prezzi delle azioni sono diminuiti, ma che il rating sembrava minacciato. Così, il ministro delle Finanze Euclid Tsakalotos ha contattato la scorsa settimana con SSN Daniel Nui e il fine settimana con Mario Draghi. Secondo le fonti, è stata usata anche la "chiave francese", con il sig. Tsakaloto chiedendo il sostegno della controparte francese Bruno Lemmer, che poi ha contattato Christine Lagarde.

Dopo tutto, la questione è finita con un compromesso dall'FMI, che Tsakalotos ha annunciato mercoledì in un'intervista con ANT1. Dalle labbra del membro competente del Fondo Poole Thomsen, ieri mattina era noto che l'FMI "non ha preoccupazioni per la stabilità del sistema finanziario in Grecia". Tuttavia, come ha spiegato il sig. Thomsen, "il punto è che dobbiamo essere sicuri che esista una strategia per affrontare il livello estremamente elevato di crediti in sofferenza nel medio periodo". In questo contesto ha sostenuto che il Fondo ha proposto un aggiornamento dell'AQR del 2015. La Banca europea, a sua volta, ha sostenuto l'intensificazione dei test di stress e le valutazioni degli asset bancari mirati, sostenendo che ciò sarebbe sufficiente per valutare se la strategia esistente sia sufficiente a per garantire la stabilità del sistema bancario. "Noi pensiamo," ha concluso l'affermazione del sig. Thomas, "che questa è una proposta costruttiva che realizza gli stessi obiettivi più ampi e stiamo ora discutendo la metodologia esatta con i nostri colleghi nella BCE".

Allo stesso modo, il vice presidente del FMI, William Murray, ha dichiarato ieri che l'interesse del Fondo sta nel trattare con i prestiti rossi. Ha rifiutato di cambiare il fondo, dicendo che è pienamente impegnato nel programma greco e mira a restituire l'economia greca ad un percorso valido.

(Kathimerini)

***
La pessima settimana delle banche greche (e non solo).
 
Situazione Eurospread:



Grecia 525 pb. (530)
Portogallo 195 pb. (201)
Italia 172 pb. (174)
Spagna 117 pb. (115)
Irlanda 31 pb. (28)
Francia 31 pb. (29)
Austria 19 pb. (17)

Bund Vs Bond -185 (-184)
 
OPINIONE Ottimismo per un surplus del 2,1% - 2,2% del PIL nel 2017 invece di 1,75%
Con le previsioni rivolte verso l'alto per quest'anno, il progetto di bilancio 2018

Venerdì 29 settembre 2017 09:12


Di Thanos Tsiros
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Il progetto di bilancio presentato il lunedì in Parlamento verrà segnalato come previsione del personale economico rivisto per l'avanzo primario del 2017. Il cantiere aumenta dall'1,9% al 2,1% -2,2% PIL, creando un "cuscino" di circa 550-600 milioni di euro rispetto a quello previsto nella redazione del bilancio di quest'anno, ma anche al programma di aggiustamento fiscale a medio termine. Rispetto al benchmark del 1,75%, l'eccesso di prestazioni salirà a 800 milioni di euro, consentendo al governo di finanziare una sovvenzione di emergenza a gruppi sociali vulnerabili, in accordo con le istituzioni, entro il 2017 .

All'interno del giorno, le proiezioni di base del progetto dovrebbero essere inviate ai rappresentanti delle istituzioni per informazione affinché il deposito presso la Camera si terrà lunedì entro la data stabilita. Secondo N, le principali proiezioni macroeconomiche e fiscali per il 2018 non cambieranno in questa fase e tutte le modifiche verranno apportate entro il 21 novembre, quando il piano di bilancio regolare sarà sottoposto alla Camera. Pertanto, l'avanzo primario per il 2018 rimane al 3,53% del PIL, mentre per l'anno 2018 la stima del tasso di crescita dell'economia rimane al 2,4% del PIL. Per quanto riguarda il PIL di quest'anno, non è ancora stato chiarito se ci sarà un miglioramento dell'obiettivo del PIL o se il bar rimarrà al + 1,8% come previsto a medio termine. In ogni caso, il personale economico si aspetta un terzo trimestre molto positivo in termini di crescita e, a novembre, quando il bilancio è depositato, sarà concordato con i creditori se il tasso di crescita sarà adeguato sia per quest'anno che nel 2018.

Sulla base della stima iniziale effettuata nella redazione del bilancio 2017, l'avanzo primario è stato stimato al 2% del PIL o a 3.687 miliardi di euro (sulla base della definizione di memorandum del surplus primario piuttosto che del metodo di calcolo utilizzato dal greco Autorità statistica). A medio termine, l'avanzo primario previsto è stato rivisto verso il basso e la stima è limitata all'1,9% del PIL o a 3,445 miliardi di euro. Mentre il memorandum d'intesa vuole l'avanzo primario a 3.171 miliardi di euro, la stima finora è stata che l'anno si chiuderà con un picco picco dell'obiettivo di 274 milioni di euro. Con la revisione dell'obiettivo al 2,1% -2,2% e la previsione che l'avanzo primario sarà vicino a 4 miliardi di euro, l'eccedenza aumenta di oltre 800 milioni di euro.

Si suppone che lo staff economico non raccomanda al Primo Ministro la distribuzione dell'intero importo come un dividendo straordinario. Questo perché i bilanci di quest'anno saranno finalizzati in aprile o maggio 2018, quando ELSTAT rilascerà dati definitivi sull'esito primario della pubblica amministrazione secondo la metodologia ESA. Dal momento che ci possono essere sempre delle divergenze, il Tesoro manterrà un margine di sicurezza per assicurare che l'eccedenza primaria - sulla base della definizione mnemonica - non sia in alcun caso inferiore alla soglia critica del 1,75% che significherebbe anche l'attivazione della taglierina finanziaria. La distribuzione del dividendo straordinario sarà negoziata con le istituzioni, poiché dopo il turno delle cose con il pagamento della tredicesima pensione, il ministro delle finanze greco si è impegnato alle istituzioni di non intraprendere azioni unilaterali. È chiaro che quest'anno non ci saranno disposizioni per i pensionati e che le spese verranno finanziate nel 2017 per non pregiudicare il bilancio delle spese del 2018.

L'avanzo primario del 2018 dovrà raggiungere il 3,53% del PIL, ovvero da circa 4 miliardi di euro stimati a chiudere nel 2017 a circa 6,625 miliardi di euro nel 2018. Il progetto prevede che l'obiettivo saranno raggiunti sia aumentando le entrate che riducendo i costi. Il medio termine prevede che:

* Il totale delle entrate nette a livello di pubblica amministrazione dovrebbe aumentare di 1.782 miliardi di euro, passando da 80.777 miliardi a 82.559 miliardi di euro. Si prevede che le cifre da elaborare nel progetto di lunedì dovranno essere diversificate, in quanto si verificherà l'accantonamento di una riduzione delle entrate dirette e il risarcimento delle perdite provenienti da altre fonti di reddito, principalmente dal sistema assicurativo.

* La spesa totale dovrebbe essere ridotta da 83,346 miliardi di euro nel 2017 a 82,379 miliardi di euro nel 2018. La riduzione a 967 milioni di euro dovrebbe essere dovuta ai seguenti cambiamenti individuali:

* Le spese primarie dovranno essere compresse a 75,934 miliardi di euro da 77,331 miliardi di euro nel 2017, in calo di 1,397 miliardi di euro. Parte della spesa primaria è la spesa per l'acquisto di beni e servizi pubblici, che dovranno essere tagliati entro il 2018. Delle 8,876 miliardi di euro dovrebbe essere ridotta a 7,973 miliardi di euro o 903 milioni di euro.

* È prevista una grande riduzione anche per il fondo per prestazioni sociali, che include la spesa per le pensioni, il finanziamento EOPYI, il reddito sociale della solidarietà e EKAS.

* Aumentato rispetto al 2017 è previsto un costo di investimento (da 7,065 a 7,304 miliardi di euro).


Migliorare il clima economico


Ulteriori miglioramenti sono stati notati nel clima economico in Grecia a settembre, secondo l'indagine della Commissione europea sulle imprese e sui consumatori. L'indicatore di sentimento economico (ESI) è salito a 100,6 unità da 99,0 in agosto. Nell'Eurozona e nell'UE, l'indice del clima economico è aumentato di 1,1 unità a 113 unità (in entrambe le regioni), il più alto livello dall'estate del 2007.

Tutti i settori dell'economia greca hanno contribuito alla crescita dell'ESI in Grecia, ad eccezione del settore dei servizi, mentre l'indice di fiducia dei consumatori è ulteriormente migliorato. In particolare, l'indice di fiducia è cresciuto nell'industria (-0,7 unità da -3,7 punti in agosto), il commercio al dettaglio (da 0 a -3,6 punti) e la costruzione (-36,9 da - 49,2 unità). La fiducia dei consumatori è salita a -53,7 da -57 punti, mentre la fiducia nei servizi è scesa a 15,3 da 22,9 punti.

(Naftemporiki)
 
Pagamenti del Calvario 2,5 miliardi di euro - INFIA, imposte sul reddito, rate, tutti oggi


29 | 09 | 2017 7:18





La giornata di spesa di oggi per milioni di contribuenti e proprietari di abitazione, poiché devono pagare un totale di 2,5 miliardi di euro all'ufficio fiscale!

Il mese sta per finire, con l'ultimo giorno lavorativo oggi, e la prima rata di ENFIA e la seconda rata dell'imposta sul reddito dovranno passare in fondi statali. Inoltre, più di 250.000 società e altre persone giuridiche avrebbero dovuto pagare la terza rata dell'imposta sul reddito per l'utilizzo del 2016, pari a un importo di 500 milioni di euro.

Sono previste tre altre rate mensili, per un totale di 1,5 miliardi di euro, che scadono alla fine di ottobre, novembre e dicembre 2017.

Analiticamente, i contribuenti ei proprietari di abitazione devono pagare oggi:

  • La prima rata di EFFIA: il pagamento della prima delle 5 tranche di EFFIA scade oggi e i fondi statali devono ricevere ricavi per 630 milioni di euro. Ci sono aspettative per ulteriori ricevute dal Ministero delle Finanze, in quanto ritengono che molti si affrettino a pagare una somma forfettaria.
  • La seconda rata dell'imposta sul reddito: il pagamento della seconda rata dell'imposta sul reddito scade oggi e il Ministero delle Finanze si aspetta di ricevere 1,1 miliardi di euro. A luglio, quando scade la prima rata, si aspettava che riceva lo stesso importo, ma ha ricevuto 775 milioni di euro, ovvero il 30% in meno. Le persone tassate, tuttavia, hanno lasciato la prima rata non pagata per essere in grado di entrare nell'ordine di 12 rate.
  • Resti passivi di debito all'ufficio fiscale: il Ministero delle Finanze prevede 300 milioni di euro. Al di là di ENFIA e delle imposte sul reddito, quelli già in regola dovranno pagare la relativa quota oggi. Altrimenti, se una qualsiasi delle rate è in ritardo, tutti i debiti saranno pagabili.
Tuttavia, settembre è un barometro di mese per i ricavi statali e dato l'"immersione" registrata in agosto, dove la deviazione all'obiettivo è di 1,7 miliardi, è cruciale se i redditi sono il bersaglio.

L'ENFIA prevede che il governo riceverà quest'anno almeno 2,65 miliardi di euro. Dall'imposta sul reddito personale le entrate previste sulla base delle dichiarazioni chiuse ammontano a 3,8 miliardi di euro.

Tuttavia, per quei contribuenti che non possono pagare uno o più rate del loro debito allo Stato nel termine, possono, secondo la Legge 4152/2013, regolare fino a 12 rate mensili con un interesse annuo del 5%.



Πηγή: Payroll Calvary 2,5 miliardi di dollari - INFIA, imposte sul reddito, rate, tutti oggi iefimerida.gr
 
In difficoltà, Houliarakis al gruppo EuroWorking - Coinvolgimento delle istituzioni per ritardi nella terza valutazione

29/09/2017 - 00:49
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Il clima di Vice Ministro delle Finanze George Houliarakis era particolarmente pesante







Una serata difficile è stata di ieri (28/9) nell'Euro Working Group (EWG) di George Houliarakis, che, anche se non è responsabile delle sedute attese delle istituzioni europee, sui ritardi in una serie di questioni legate al terzo (debiti scaduti, aste elettroniche, lavoro, valutazione pubblica, ecc.).

Secondo fonti ben informate, il clima di Vice Ministro delle Finanze George Houliarakis è stato particolarmente pesante quando l'Eurogruppo ha chiesto al lato greco di presentare dati più recenti sui debiti scaduti di Atene.

Il "quadro" dei debiti governativi e dei pagamenti (i primi dieci giorni di settembre) riferito dal vice ministro non piaceva il gruppo di tecnici "duri" dell'area euro, che osservavano che la Grecia sta facendo progressi su questo tema, ma piccolo.

Inoltre, secondo le ultime evidenze del Tesoro, nonostante le 800 milioni di euro ricevute dal paese a tale scopo nel mese di luglio (sotto la quota di 7,7 miliardi di euro di ESM), solo 500 milioni di euro proprio nelle tasche dei beneficiari dei 1,2 miliardi che saranno dati nel suo complesso.

Il governo, per evitare un nuovo thriller con la successiva rata di 800 milioni di euro in ritardo, dovrà combattere in una gara fino alla fine di ottobre, altrimenti perderà il "controllo" di questi fondi, poiché per l'erogazione è necessaria una nuova approvazione del Consiglio di Amministrazione di ESM.

Yorgos Houliarakis, ieri, è stato anche oggetto di aste elettroniche, presentando il calendario per l'attuazione della misura.
I finanziatori sono stati lasciati con l'impegno di Atene che le aste online di immobili per i debiti verso le banche inizieranno a settembre e non dopo la seconda metà di novembre, come ha affermato ieri il vice ministro.

Altre questioni che sono state alla tavola dell'EWG sono state l'aumento del numero di personale contrattuale a 52.000, al di sopra della soglia di 47.000, dei benefici che si intendono beneficio non salario al conto per i lavoratori del governo locale e aritmie intorno valutazione e mobilità nel settore pubblico.

Sul fronte del lavoro, George Houliarakis ha incontrato la questione della riduzione della sanzione dal 45% al 30% per i prelievi anticipati verso lo Stato, ma anche per alcune altre disposizioni adottate dal ministro del lavoro Efi Atsioglou e fastidiosi istituti di credito.

M. Christodoulou
www.bankingnews.gr
 
Cosa include l'affare del FMI - BCE per le banche greche: Simulazione di AQR, ammortamento collaterlas, aumento del tasso di copertura

29/09/2017 - 00:02
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La decisione della BCE su come e specialmente quando saranno coperte le perdite di capitale sarà principalmente una politica ... anche se la BCE è un organismo di vigilanza indipendente delle banche.







Cosa implica il FMI con la BCE per le banche greche?
Il 18 agosto e il 6 settembre 2017 in rapporti esclusivi, bankingmnews aveva annunciato che la BCE e l'FMI hanno convenuto di non implementare AQRs, ovvero i controlli sulla qualità degli asset.
La BCE non ha voluto l'intervento extraterritoriale nella sua decisione interna, ma d'altra parte è stata trovata una formula che soddisfi le obiezioni e le preoccupazioni del FMI alle banche greche.

Tutto questo tempo, è un dato di fatto che le relazioni costanti sui controlli bancari hanno causato una massiccia liquidazione degli stock bancari greci e il rischio di destabilizzazione sistemica nelle banche .... Il governo greco in collaborazione con la BCE e altre istituzioni è stato chiesto da Lagarde del FMI intervenire per rassicurare i mercati.
Thomsen del 28 febbraio del FMI ha dichiarato che il Fondo non insisterebbe su AQR in greco ... quando era noto per settimane che i AQRs non sarebbero stati implementati.

Cosa ha cambiato Thomsen e ha fatto questa affermazione?
Oltre all'intervento del governo greco e dei principali azionisti di Paulson e Fairfax, nonché altri attori istituzionali in Europa per prevenire il peggioramento, è stato raggiunto un accordo tra l'FMI e la BCE.
Questo accordo ha presupposti specifici.
È illusorio credere che il FMI e Thomsen hanno semplicemente dichiarato di diligenza e buona volontà verso la Grecia e le banche senza aver garantito alcuna condizione.

Non saranno effettuati AQR e questo è stato il caso per il supervisore competente della BCE, ma la simulazione AQR è già effettuata attraverso il TAR, vale a dire la revisione delle attività in difficoltà.
Ovviamente è diverso analizzare 1200 file di prestito 300 per ogni banca in TAR e diversi in AQRs dove il volume di analisi è molto più alto.
Ma praticamente una somiglianza di AQRs è già fatto nelle banche greche con controlli in loco.
Quindi il FMI sa che gli AQR non possono essere formalmente implementati ... ma sono implementati in modo informale.
Ma sembra che ci sia un compromesso in altre aree.

1) Il Fondo monetario internazionale ritiene che i titoli di garanzia per immobili dovrebbero essere compromessi sulle ipotesi della BCE.
La BCE capisce che questo problema è molto sensibile, poiché ogni 1% di danni alla proprietà provoca danni di miliardi di euro.
Tuttavia, sembra che la BCE accetta che ci dovrebbero essere qualche danneggiamento di immobili e altri collaterali.
Tuttavia, la questione delle garanzie tangibili è vitale per i test di stress perché i danni da qualsiasi scala possono verificarsi solo in questo settore.

2) Il rapporto di copertura NPE, ovvero il rapporto di copertura delle esposizioni in sofferenza con le riserve, aumenterà.
Ethniki come è noto ha il più alto indice e ci sarà un aumento del rapporto di copertura con la fascia di oltre il 52%.

Allo stesso tempo, con tutti questi interventi, il TAR è in corso, come IFRs 9 (che mostrerà una perdita compresa tra 4 e 5,5 miliardi, ma sarà in grado di deprezzare in 5 anni).
I mercati misureranno questa perdita in una sola volta per avere un quadro chiaro dell'adeguatezza patrimoniale delle banche.
Per quanto riguarda i test di stress, è evidente che il parametro chiave del collaterlas è incluso.
L'importo dell'ammortamento non è stato ancora determinato, ma sulla base dell'ammontare di tale perdita di valore dipenderà anche dall'ammontare della perdita finale delle banche.

Banknews ha riferito che la perdita finale sarebbe di 7 miliardi, ma la questione fondamentale è che la BCE accetterà i piani di capitale e gli darà tempo, per esempio. 2 anni per raccogliere fondi o chiederà alcune banche per la ricapitalizzazione immediata?
Lo scenario positivo per le banche greche è una perdita di capitale di 5,5 miliardi.
Lo scenario sfavorevole per le banche greche è una perdita di capitale di 11 miliardi.
Lo scenario di base, che sostiene il bankingnews, è di 7 miliardi.

Abbiamo analizzato in modo molto accurato che nei test di stress che saranno annunciati nel maggio 2018 le banche greche perdono il loro capitale, non sono in pericolo di minacciare l'insolvenza, cioè non scendono al di sotto dei livelli minimi di adeguatezza patrimoniale.
Questa ragione è fondamentale perché anche nello scenario più sfavorevole la cauzione in corso non può essere attivata.

La decisione della BCE su come e specialmente quando saranno coperte le perdite di capitale sarà principalmente una politica ... anche se la BCE è un organismo di vigilanza indipendente delle banche.
Le perdite di capitale sono probabilmente al 100%.
Come e soprattutto quando le perdite di capitale saranno coperte saranno determinati negli anni futuri.

www.bankingnews.gr
 
Grecia: investimento nell'ex aeroporto di Atene bloccato in attesa della decisione del Consiglio archeologico
Atene, 28 set 16:50 - (Agenzia Nova) - Lo sviluppo di uno dei maggiori investimenti annunciati in Grecia nel periodo della crisi economica e dei piani di salvataggio internazionali rischia di essere bloccato. Dopo una riunione di diverse ore, il Consiglio archeologico (Kas) del ministero della Cultura di Atene ha rinviato nuovamente la decisione sull’inquadramento dell’ex aeroporto internazionale di Elliniko, a sud di Atene, come “area di interesse archeologico”. La decisione riguarda direttamente il futuro del maxi-investimento da 8 miliardi di euro, lanciato nel 2014 dalla società ellenica Lamda, sostenuta da un consorzio di investitori cinesi e del Golfo. Lamda ha già siglato un contratto per la concessione dell’area dell’ex aeroporto internazionale di Atene per un periodo di 99 anni: l’obiettivo è riqualificare i 620 ettari sul litorale sud della capitale greca per trasformarli in un’area moderna di centri commerciali e resort di lusso. Se da una parte il progetto riqualificherebbe un’area abbandonata da anni, dall’altra il Consiglio archeologico greco ha sollevato delle preoccupazioni sulla tutela del patrimonio artistico nella zona, con un parere potenzialmente in grado di bloccare l’importante investimento. (segue) (Gra)
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...evidentemente i cinesi non sono propensi a elargire mazzette...
 

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