Citigroup: ostacolo all'austerità nella crescita: prospettive per la Grecia nel 2018
Eleftheria Kourtali
Citigroup sta intensificando le sue previsioni per la crescita dell'economia greca nel quadro del suo nuovo rapporto sulle prospettive per l'economia globale, ma sottolinea che la politica fiscale rimane un importante ostacolo alla ripresa della Grecia, pur mantenendo stime ben al di sotto quelli del governo greco.
Come sottolinea l'economista Citi
Giada Giani, l'economia greca mostra segni di miglioramento. Si prevede che le entrate derivanti dal turismo e dalle spedizioni contribuiranno a risollevarsi, ma la politica fiscale continuerà a "pesare" l'attività economica.
Secondo le nuove stime delle banche statunitensi,
la crescita del PIL greco non dovrebbe superare l'1% e l'1,5% nei prossimi due anni, mentre le previsioni del governo greco (nuovo taglio) sono dell'1,6% per quest'anno e al 2,5% nel 2018.
In particolare,
per il 2017, Citi prevede una crescita del PIL greco dell'1,2% (dall'1,1% del mese precedente), mentre nel 2018 la crescita raggiungerà l'1,5% (dall'1,4% previsto prima), mentre nel 2019 raggiungerà anche l'1,5% (dall'1,3% precedente). Per il 2020, Citi vede una crescita del PIL greco dell'1,6% e del 2021-2022 un rallentamento all'1,5%.
L'inflazione dovrebbe essere pari all'1,2% quest'anno, mentre lo 0,2% e lo 0,1% "atterreranno" rispettivamente nel 2018 e 2019 prima di salire allo 0,7% nel 2020, all'1% nel 2021 e all'1,3% nel 2022.
Per quanto riguarda il debito, questa volta Citi non "dà" previsioni, ma sottolinea che stima che il costo dei prestiti ufficiali cadrà ulteriormente.
Per il 2017, stima anche che il deficit di bilancio sarà pari all'1,3% del PIL, mentre nel 2018 vedrà un'eccedenza dello 0,3%, prima dello 0% nel 2019 e il 2021 del deficit rinnovato del 2021 e dal 2022 al -0,3%, -0,3% e -0,4% rispettivamente.
Per quanto riguarda i beni greci, la nota in calce al rapporto afferma che l'economista di Citigroup, Christian Schulz, detiene una posizione lunga nelle attività di Grecia e Germania.
Riferendosi alla qualità del credito nell'Eurozona, Citi osserva che nel 2017 è stato un anno in cui non solo gli aggiornamenti hanno superato i downgrade, ma non ci sono stati downgrade per la prima volta dal 2008. Gli aggiornamenti del 2017 includono, come rilevato da S & P per il Portogallo (BB + BBB-), S & P per l'Italia (BBB- a BBB), Moody's per l'Irlanda (A3 a A2) e Moody's per la Grecia (Caa3 in Caa2).
Prospettive globali
Lo scenario chiave di Citigroup per le prospettive dell'economia globale è continuare con le tendenze recenti. Prevede che la crescita del PIL reale globale raggiungerà il 3,4% nel 2018, dal 3,2% nel 2017, il livello più alto dal 2010, con la ripresa sia delle economie sviluppate che di quelle emergenti.
Nonostante una maggiore crescita e un'espansione ampia, si aspetta che l'inflazione globale sia stabile e relativamente moderata al 2,4% nel 2018 (come nel 2017). Tuttavia, si aspetta che le sette banche centrali delle economie sviluppate aumentino i tassi di interesse nel 2018, portando il tasso medio della politica nel suo insieme di 40 punti base all'1,0% entro la fine del 2018, il più alto livello dal 2008 e una crescita maggiore dal 2006. Come notato, prevede anche un dollaro più debole, maggiori tassi di interesse a lungo termine e prezzi del petrolio leggermente più bassi nel 2018.
I pericoli del 2018
I principali rischi per le previsioni per il 2018 sono la contrazione delle condizioni finanziarie, un forte calo dei mercati, una ripresa dell'inflazione, un rallentamento della Cina o un significativo aumento delle tensioni geopolitiche o commerciali.
In particolare per l'Europa, i pericoli riguardano le elezioni italiane, il fallimento delle riforme strutturali in particolare in Francia, i disordini elettorali, e oltre alle elezioni in Italia, elezioni anticipate in Germania, Spagna o Olanda, una crisi politica nel Regno Unito, e nuove elezioni se non c'è un accordo di transizione, un'ulteriore escalation della crisi in Catalogna, una crisi bancaria e il risorgere della crisi dell'immigrazione, che, osserva, esaspererà la situazione per El Ladas.
(Capital.gr)