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Tzanakopoulos Non c'è nulla che possa imporre il coinvolgimento del FMI










La convinzione che il paese è guidato verso l'uscita dal programma nel mese di agosto 2018, e l'orientamento obiettivo alla fine del quarto la valutazione espressa dal ministro di Stato e portavoce del governo Dimitris Tzanakopoulos, in un'intervista alla stazione radio Alpha.

Descrivendo le priorità del governo nel prossimo periodo ha detto che rimane una delle priorità da raggiungere, nelle migliori condizioni, la fine del programma, chiudere la quarta valutazione inserisci le azioni tratto finale per la regolazione del debito.

"Al momento la priorità del governo è quello di negoziare e raggiungere le migliori condizioni possibili per completare il terzo programma. Voi sapete che abbiamo la quarta valutazione di fronte a noi, prima di parlare di debito greco, il dibattito sul seguente programma , supervisione.

Negoziati estremamente complessi, che devono essere completati dall'Eurogruppo il 21 giugno, sono realistici da concludere. E sulla base di questo calendario, possiamo uscire dal programma ", ha detto il portavoce del governo.

"Sono convinto che il fatto di aver raggiunto l'economia greca un tale surplus di 4,1% - 4,2% permette ai nostri braccia e con il capitale politico per essere in grado di negoziare le condizioni migliori per una Uscita dal programma" apprezzato.

Per il Fondo monetario internazionale e rimanere o meno nel programma ha osservato che "l'atteggiamento del governo è uniforme discutere con il Fondo stanno cercando di colmare le differenze che esistono nelle proiezioni finanziarie e le previsioni di crescita che rende il Fondo. Il Fondo opera e con i suoi partner europei - che sanno di essere d'accordo con le stime effettuate in governo greco per quanto riguarda lo sviluppo di avanzi primari e gli altri e hanno spesso espresso il loro disaccordo con la previsione finanziaria del Fondo monetario internazionale ".

Esprimendo la sua personale opinione, il portavoce del governo ha affermato che al momento non c'è nulla che possa imporre il coinvolgimento del FMI. "In questo momento non so quale sarebbe il valore aggiunto della partecipazione del Fondo in programma per il 15 a 20 giorni, non ho ritenuto che sarebbe svolgere un ruolo particolare né presterebbe più credibilità al processo di uscita."

Il debito è stato concordato dall'Eurogruppo il 15 giugno, ha aggiunto Tzanakopoulos, ricordando come le decisioni sono e non devono superare il finanziamento (debito) 15% del PIL. "E 'una discussione in rotta, sarà determinato nei prossimi mesi. Probabilmente la partecipazione del Fondo per portare ad una leggermente maggiore sollievo, che però non credo che sarebbe fondamentale per essere in grado di gestire finanziariamente il debito greco nel corso dei prossimi anni" ha aggiunto.

Il portavoce del governo oggi ha negato i rapporti che durante la riunione di ieri del CR, i deputati del partito di governo ha cercato di tenere le elezioni prima che l'applicazione di tagliare le pensioni. "Non è stato ascoltato nulla del genere" era il tipico commento del signor Tzanakopoulos.

"Alla domanda del dialogo politico sui termini dell'uscita, per la negoziazione sui fondamenti dello sviluppo e del nostro progetto politico, ma nessuno ha espresso il parere che le elezioni devono essere effettuate prima del 1 gennaio 2019. Al di là di preoccupazioni, riserve presentate nel dialogo e ciò che è ragionevole ed equo, come accade in tutti i KO ", ha osservato, tra l'altro, il portavoce del governo.

In risposta alla domanda di fregate francesi, in risposta alle dichiarazioni del Vice Ministro della Difesa Fotis Kouvelis, al leasing di mercato delle due navi francesi, ma anche con quello che la stampa francese ha riferito oggi che non v'è alcun accordo del genere il principale Tzanakopoulos detto " ci sono una serie di indagini su vari progetto del Ministero della Difesa, ma la questione non è stata discussa ieri a KYSEA".

Il ministro di Stato ha aggiunto che "il signor Kouvelis e il governo sta dicendo è che ci sono indagini su una serie di progetti. Oltre a ciò, se c'è qualche accordo su tale questione, ci sarà un briefing di ufficiale e la discussione a tutti organi governativi competenti ma anche parlamentari ".

Per le relazioni greco-turche, in risposta funzionario ha detto, ma il presidente Erdogan, il signor Tzanakopoulos stima che più mostrano un nervosismo, nonostante che esprimono una strategia coerente. "Voglio mantenere la dichiarazione Erdogan sulla necessità di una soluzione pacifica delle controversie bilaterali e le differenze tra l'UE e la Turchia."

Soprattutto sulla questione - come il presidente turco ha fatto un'intervista - sullo scambio dei due soldati greci con otto ufficiali turchi, il ministro di Stato ha inviato un messaggio rigorosa al prossimo sottolineando: "Abbiamo chiarito, il governo greco che non v'è alcun modo per accettare mai questo perché sarebbe violazione diretta dei principi democratici e regole di greco e dell'ordinamento giuridico internazionale "

Ha aggiunto che" quello che penso debba essere anche commentato è che la Turchia fino a pochi giorni fa ci ha detto che la detenzione dei due riguarda la giustizia e questo perché la Turchia è un diritto di stato e devono aspettare per completare le indagini e nessun verdetto della corte turca. Penso che questo è corretto modo di gestione dei casi e la parte turca, quindi non capisco in che senso e in che dichiarazioni di capacità può essere fatto per l'intervento del governo su questo tema.

"Concludendo, il portavoce del governo ha invitato la Turchia, a patto che sia lo stato di diritto ad attendere le sentenze della magistratura. "Tutto ciò che va oltre non è nella sfera della legittimità internazionale", ha affermato Tzanakopoulos aggiungendo che "la Turchia ha superato i limiti e deve rispettare la sua legge e i suoi obblighi internazionali". "Quello che dobbiamo fare - e lo stiamo facendo per intensificare la pressione politica e diplomatica sulla Turchia al fine di soddisfare i suoi obblighi derivanti dal diritto internazionale ", ha concluso il portavoce del governo.


Fonte: ANA-MPA
 
Citi: Perché dice prudente riguardo alle banche greche: i nuovi prezzi obiettivo







Mantiene la sua posizione neutrale per il settore bancario greco da Citigroup da stime deboli per la redditività, ma procede per aggiornare i prezzi obiettivo per tutti, ma la Banca nazionale, sottolineando che Alpha Bank rimane la preferenza superiore a causa della sua capacità superiore per assorbire i rischi mantenendo il più alto coefficiente patrimoniale di CET1 e una maggiore qualità del capitale.

Più in particolare, Citi mantiene la sua raccomandazione "buy" per Alpha Bank, aumentando il target price a 2,68 euro da 2,16 prima, mantiene la sua posizione "neutrale" per la Banca del Pireo con il nuovo prezzo obiettivo di 3,99 euro da 3.10 euro prima mantiene anche la raccomandazione "neutrale" per Eurobank aumentare il valore target a 1,17 euro da 0,80 euro prima, mentre la Banca nazionale, anche se mantiene la sua raccomandazione "neutrale" riduce leggermente il prezzo indicativo a € 0,32 da € 0,33 prima. Come spiegato nella valutazione della Banca nazionale, rimane pressoché invariato in quanto include un impatto maggiore dall'applicazione dell'IFRS 9 rispetto alle sue previsioni precedenti.

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Come Citi sottolinea, i risultati degli stress test per le quattro maggiori banche greche dovrebbero essere annunciati maggio 4-5 e secondo vari rapporti, tutti e quattro i giocatori hanno capitali sufficienti anche in uno scenario negativo. Citi ha e questo punto di vista costruttivo, sul risultato dell'esercizio, data la posizione patrimoniale rafforzata delle banche, ha migliorato la copertura delle previsioni dopo IFSR 9 e più miti ipotesi macroeconomiche rispetto ai test di stress del 2015. Come indicato nel Per quanto riguarda i pilastri del capitale negli scenari sottostanti e avversi, Alpha Bank ha i migliori risultati tra le quattro banche sistemiche.

Per quanto riguarda la riduzione delle NPE, Citi sottolinea che vi sono progressi, ma gli obiettivi rappresentano sfide importanti. L'anno scorso, le quattro banche greche hanno ottenuto una riduzione di 8,6 miliardi di NPE rispetto all'obiettivo di 0,1-0,8 miliardi di euro. Nel 2018-19, tuttavia, le amministrazioni delle banche dovrebbero intensificare gli sforzi per ottenere una riduzione rispettivamente di 12,9 miliardi di euro e 16,4 miliardi di euro. I principali fattori di riduzione degli NPE, sottolinea, sono:

- nuovi input superiori: Ingressi nuove Nres per il periodo che va dalla seconda metà del 2017-2019 è aumentato di 1,2 miliardi, mentre i prestiti di consolidamento è inferiore di 2,5 miliardi Le banche hanno incorporato nei loro modelli.. ipotesi macroeconomiche peggiori di quelle precedenti (crescita del PIL, reddito disponibile) che hanno influenzato i tassi di rifinanziamento e gli afflussi netti di NPE.

- Rapide vendite, principalmente nel portafoglio di attività: le banche stanno ora puntando a vendite aggiuntive di 4,7 miliardi di euro dalla seconda metà dell'anno al 2019 (11,6 miliardi in totale).

- Maggiori svalutazioni: le banche aumentano la svalutazione di circa 1,2 miliardi principalmente nel portafoglio retail.

Gli sforzi di ristrutturazione intensiva e la riduzione della leva finanziaria in corso si prevede di mettere pressione sul margine di interesse, che spinge Citi a rivedere al ribasso le sue stime per il NII del 9% quest'anno e l'8% nel 2019.

La combinazione di un aumento dei costi di rischio è stato registrato nel 2017, il rischio di esecuzione associato con gli obiettivi più difficili da ridurre NPE nel 2018-19 e i rischi macroeconomici stanno costringendo la banca degli Stati Uniti ad essere più cauti per quanto riguarda le prospettive di disposizioni delle banche . Pertanto, riduce le stime per la redditività delle quattro banche greche del 47% quest'anno e del 29% l'anno prossimo.

(capital.gr)
 
Grave è la possibilità di un nuovo problema di obbligazioni dopo gli stress test

Di G. Angelis






All'interno di un ambiente di particolarmente complessa e poco chiara per quanto riguarda i negoziati per l'accordo quadro relativo al dopo il completamento del terzo periodo del programma, il Ministero delle Finanze è pronto per una nuova uscita di prova nei mercati subito dopo l'annuncio dei risultati dello stress test nel sistema bancario.

La valutazione ha dominato finora, che gli annunci all'inizio di maggio da SSM serviranno per incoraggiare il sistema bancario in quanto, come nessuna banca non sarà affrontato bisogno di ricapitalizzazione, faciliterà l'ambiente e debito sovrano .

Queste aspettative hanno acquisito una dimensione diversa, soprattutto dopo il Meeting di Primavera del Fondo monetario internazionale, che ha confermato che il FMI ha ritirato fino a poco tempo la sua richiesta di 10 miliardi di euro dal saldo del prestito di 86 miliardi. Per essere disponibili al una possibile nuova ricapitalizzazione del sistema bancario.

Il "buono" è nuovo si prevede di rafforzare ulteriormente lo slancio del momento dopo e le comunicazioni per l'avanzo primario elevato (2017), che riduce in parte anche le riserve del Fondo monetario internazionale per quanto riguarda la dinamica di raggiungere gli obiettivi per l'avanzo primario nei prossimi anni.

Il tipo di emissione preparato dal MINIMA potrebbe non essere sotto forma di un nuovo titolo, tre anni o più (dieci anni). Tra le alternative in esame c'è la possibilità di seguire una diversa mossa di prestito tecnico che elude il persistente rendimento finora nella regione del 4%.

Obiettivo e questo movimento è il graduale accumulo di riserva dovrebbe prima della fine del programma è quello di raggiungere o superare 20 miliardi cumulativamente.


preoccuparsi


La sua MOF personale, tuttavia, come in un ambiente di dirigenti coinvolti con l'emissione di negoziazione al Maximos Mansion, la diffusa preoccupazione su come plasmare il dibattito delle prossime settimane. Questo perché i ritardi regolari sembrano essere stati attuati da tutte le parti per garantire ogni reclami contro gli altri.

La cosa straordinaria è che, nonostante le "concessioni" distintivi da parte del FMI verso le istituzioni europee, ma le differenze rimangono significative.

E collegarli sembra essere difficile da raggiungere nel tempo a disposizione fino al 20 agosto
...

(capital.gr)

***
Un commento.
Da leggere.
 
Stabilizzazione in titoli greci a 10 anni 4,05% e il 7 anni al 3,64% - il Portogallo a 1,68%






Stabilizzazione registrata nel mercato delle obbligazioni greche, che mantiene un'attesa come il Meeting di Primavera del Fondo monetario internazionale e l'imminente Eurogruppo non sarà un accordo sul debito greco.
Il mercato è al fair value, ma ulteriore calo dei rendimenti dei aumento dei prezzi sarà notato solo se v'è una soluzione convincente per il debito.


L'immagine attuale del mercato obbligazionario greco


Il 2-anno legame - ex 5 anni - fine 2019 è stato emesso il 99.13 punti base nel 2014 ed è attualmente a 103.50 punti base a valori medi o rendimento medio di 1,13% ...
Il nuovo 5 anni con scadenza 1 ago 2022 ha una media di 105.07 punti base e rendimento medio del 3,15%, con un mercato cedere 3,17% e il 3,13% performance di vendita.
Si noti che il legame di 5 anni emessa a 4,625%.
I 6 anni scadenza 30/01/2023 medie 101.68 bps resa 3,11%
I 7 anni di scadenza omologhi medie 15.02.2025 98.41 bps resa 3,64%
Il 10 anno di maturazione 01/30/2028 medie 97.80 bps rendimento di mercato yield 4,02% al 4,05% e la vendita di rendimento del 4%.
I 15 anni di scadenza omologhi medie 30.01.2033 93.65 bps resa 4,50%
I 20 anni di scadenza omologhi medie 30.01.2037 91.55 bps resa 4,69%
I 25 anni di scadenza omologhi medie 30.01.2042 91.70 bps resa 4,81%

Lo spread, il differenziale tra titoli a 10 anni greci e tedeschi si attesta a 340 punti base da 339 punti base.

I greci a 5 anni CDS su cui è il punto di riferimento, attualmente pari a 443 punti base da 450 punti base.

Ricordiamo che i livelli record dopo il PSI + verificati 8 luglio 2015 al 8700 bps
Il CDS funziona come segue ....
Per ogni esposizione 10 milioni di dollari al debito greco, un investitore che vuole coprire il rischio paese di acquistare un derivato e il CDS paga ad esempio per la Grecia attualmente cedere 4,20% o 420.000. USD premio per 10 milioni di dollari. posizione patrimoniale nel debito greco.


Lieve calo di titoli obbligazionari europei, il Portogallo vicino al minimo storico


Gentle caduta dei prezzi ha osservato oggi in obbligazioni della zona euro ... con il Portogallo a fare nuovi minimi.
Il legame tedesco a 10 anni è attualmente 24/04/2018 a + 0,62%, con un massimo del 0,78% su 2018/12/02, che si trova a 1,5 anni alto
Ricordiamo che le alte anni del 1,02% è stato registrato il 10 giugno 2015 e il minimo storico è stato registrato il 11 Luglio 2016 in% -0,1950.

I rendimenti dei bond europei sono i seguenti ....
Gli irlandesi 10 anni fine 2028 mostra l'efficienza del 1,01% al minimo storico al 0,30% registrato il 30 settembre 2016.
Il portoghese di 10 anni prestito obbligazionario con scadenza ottobre 2028 ha un rendimento del 1,68% al minimo storico dell'1,60% registrato nel 18 aprile 2018.
Il 10-anni, nel 2016 era aumentato fino al 4,18% e un minimo record del 1,74% al 20 dicembre 2017 ....
Il rendimento a 10 anni spagnolo è 1,30% al minimo storico al 0,87% registrato nel 3 ottobre 2016.
In Italia, il rendimento a 10 anni è 1,79% minimo storico 1,042% il 11 Agosto 2016.

www.bankingnews.gr
 
Moscovici: Abbiamo ancora decisioni sul debito, non siamo in fase di finalizzazione








Nel caso la riforma greca loro economia, ed i suoi partner dimostrano la loro solidarietà, si chiuderà positivamente la questione del debito, il commissario ha affermato Pierre Moskovisi in un'intervista con Agence Europe.

Ha sostenuto un meccanismo semi-automatico per alleviare il debito greco, che consentirebbe anche l'espressione della volontà politica. Ha anche lasciato la finestra aperta per prendere la decisione globale sulla questione greca non a giugno ma a luglio, ma si è chiaramente opposto a un'estensione del programma.

Il Francese Commissario dice circa la sostenibilità del debito greco e se la Germania vorrebbe collegare le misure di alleggerimento del debito con la continuazione delle riforme che "i punti di discussione che sono noti: Come garantire il monitoraggio dell'economia greca dopo la fine del programma di salvataggio, in modo che la Grecia manterrà i suoi impegni e come metteremo in atto un meccanismo che consenta la riduzione del debito in relazione alla crescita?
Come sviluppare una strategia di sviluppo? Siamo nella fase di finalizzazione (decisioni) Ma se tutti fanno quello che merita -. Se, cioè, la riforma greca loro economie, come si deve, e se i partner dimostrano la loro solidarietà - il problema questo sarà chiuso in modo positivo. "


Rispondendo alla domanda "se la Commissione è d'accordo con il Fondo monetario internazionale, che vuole un meccanismo automatico che procederà con misure per alleviare il debito greco senza interferenze politiche" commissario francese fa notare: "Abbiamo bisogno di un meccanismo stabile e sostenibile penso automazione. Ciò non dovrebbe, tuttavia, impedire il processo decisionale, se necessario, che consentirebbe di esprimere la volontà politica. Diciamo che un sistema semiautomatico è probabilmente l'opzione migliore. torniamo a un meccanismo "manuale".

infine, rispondendo alla domanda se la partecipazione FMI non ha senso nel programma di aiuto poco prima del suo completamento, il Moskovisi afferma:. "Il FMI è una vera compagno di fiducia e tutti vogliono partecipare al programma fino alla fine E 'un'avventura che il abbiamo iniziato insieme e dobbiamo completarlo insieme ".

Per quanto riguarda gli orari commissario francese ha dichiarato: "Ci sono state molto ampie discussioni sulla Grecia a Washington con tutti i giocatori e credo che ci sono solidi punti di convergenza L'idea di un'estensione del programma di salvataggio aveva dato cibo da voci, in cui.. tuttavia, questi incontri hanno dato fine ultimo. Ognuno si sente l'obbligo di rispettare il calendario. In giugno o luglio sarà deciso. nel mese di agosto, la Grecia uscirà dal programma di assistenza. Dobbiamo lasciare dietro di noi questo caso ".

Con informazioni da ANA-MPA
 
WSJ: la Grecia torna alla crescita - Reazione dell'economia o nuova era?

2018/04/24 - 14:23

La questione è se l'economia greca è una reazione semplice o se segna l'inizio di un periodo di crescita più sostenibile




In cambio la Grecia alla crescita dopo una crisi decennale parla del Wall Street Journal, sottolineando che le prospettive del paese sono più luminosi ora.

In effetti, la pubblicazione comprende dichiarazioni di capo economista di Eurobank, Tassos Anastasatou, il quale ha sottolineato che la questione è se l'economia greca è una reazione semplice o se segna l'inizio di un più ampio periodo di sviluppo sostenibile.

"L'economia è cresciuta del 1,4% lo scorso anno, il primo incremento annuo significativo dal 2007, sulla base di un forte aumento degli investimenti.
indagini presso le imprese mostrano di attività, nuovi ordini e assunzioni sono a livelli che non sono stati per molti anni.
Gli economisti prevedono una crescita del 2% quest'anno ", afferma il rapporto.

Come già detto, se la Grecia continua con lo stesso ritmo, la ripresa greca rimuoverà l'ultimo capitolo della crisi della zona euro ancora meglio di quanto previsto nel programma greco scade questa estate.

In un rapporto fatto specifico riferimento e di governo SYRIZA, ora "programma di istituti di credito si applica", mentre "relazioni Atene con istituti di credito sono più calmo" di quanto non fosse.

"Nessuno parla più Grexit", ha detto Tasos Anastasiou capo economista della EFG Eurobank citando i dati economici che mostrano una crescita continua.

"Ma la questione è se questa è una reazione a breve termine dell'economia o l'inizio di un periodo di crescita più sostenibile", ha aggiunto.
 

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