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[tommy271]

Bloomberg: la Grecia torna sui mercati obbligazionari









La Grecia ritorna sui mercati obbligazionari, riferisce Bloomberg.

Come il programma di sostegno si conclude, i rendimenti dei titoli di Stato sono diminuiti drasticamente dopo il picco del 2012, in un segno che gli investitori stanno prendendo in considerazione positivamente la prospettiva di rendimento sui mercati obbligazionari. E in questo clima, sia pubblico che commerciale, non perdete tempo sfruttando la circostanza.

Come notato da Bloomberg, il ministro delle Finanze Eukleidīs Tsakalōtos si incontra con gli investitori in mezzo della speculazione che la Grecia emetterà più titoli quest'anno.

OTE ha attirato oltre 1,5 miliardi di euro dagli investitori per l'emissione di un prestito quadriennale di 350 milioni di euro.

Dopo aver raggiunto avanzo primario e l'aggiornamento da S & P a B +, il rating insieme con i rendimenti rimangono tra i più alti nella zona euro, contribuirà ad aumentare la domanda di una nuova emissione obbligazionaria.

"E 'certamente la domanda, non v'è alcun dubbio su questo. Gli investimenti in dollari sono molto costosi e non c'è niente in Europa ad offrire una tale performance", ha dichiarato Scott Thiel di BlackRock Inc.

OTE ridotto il rendimento sulla vendita legame nella gamma di 2,5% -2,625% dal bersaglio originale del 2,75% facendo riferimento alla forte domanda.

Credit Sights e Kepler Cheuvreux affermano che la società potrebbe essere passata a BB + BB.

Mentre la Grecia non ha bisogni finanziari entro il 2022, il primo ministro Alexis Tsipras potrebbe desiderare di beneficiare di minori oneri finanziari e migliorare il clima di investimento con la vendita di obbligazioni.

"Perché non hanno esigenze di finanziamento, ciò non significa che sia banale di vedere che il mercato disegno di legge. Ora è un buon momento per farlo", ha detto Andrew Jackson, di Hermes Investment Management.

Il Greylock Capital Management, vorrebbe vedere la Grecia a vendere le obbligazioni con scadenza 20 a 30 anni, dice Diego Gerro il fondo, mentre Alberto Gallo di Algebris Investments ritiene che i legami della Grecia sotto i 10 anni, sottovalutato.

Tuttavia, l'attuale assenza di negoziazioni in titoli greci potrebbe essere fonte di preoccupazione per gli investitori, soprattutto a seguito delle recenti turbolenze nel mercato obbligazionario italiano.

I dati sulla BSE mostrano che il fatturato del mercato secondario online si è attestato a 331 milioni di euro nel mese precedente, da 434 milioni di maggio. Nel mese di settembre 2004, il fatturato è stato di 136 miliardi di euro.

Thiel di BlackRock sottolinea che mentre una nuova vendita di obbligazioni offrirà l'opportunità di entrare nel mercato, lasciare che sia una questione più difficile.

(capital.gr)

 

[tommy271]

Emissione di successo di un bond da 400 milioni da parte di OTE








L'emissione obbligazionaria di € 400 milioni, con cedola del 2,35%, è stata completata con successo da OTE.

Gli annunci ufficiali sono previsti entro il giorno in quanto il problema è stato travolto sei volte, secondo le informazioni. Il nuovo legame OTE sarà rifinanziare scadenza esistente febbraio 2019 legame con una cedola del 4,37%.

Garantire tasso di interesse significativamente più basso di oltre 200 punti base, riduce ulteriormente i costi del servizio del debito per l'Organizzazione e dimostra la fiducia dei mercati nelle maggiori prospettive di società di telecomunicazioni in Grecia. Significativa anche la presenza di committenti di Deutsche Bank e Morgan Stanley che hanno effettuato operazioni di premarketing. Si noti che questo titolo ha un rating BB con outlook positivo da S & P.

Alla fine del primo trimestre 2018, rettificato OTE indebitamento netto del Gruppo si è attestato a 0,7 miliardi di euro (31 marzo 2018). Il primo trimestre del 2018, il Gruppo ha proceduto con il pieno rimborso del prestito obbligazionario in scadenza nel mese di febbraio 2018 (e resa 7,875%) del valore di 590 mil. Di Euro. Ciò ha contribuito a ridurre i futuri costi finanziari. L'indebitamento finanziario netto rettificato del Gruppo al 2018/03/31 è pari a 0,6 volte l'EBITDA adjusted annuale.

(capital.gr)

 

[tommy271]

Prime aperture:


Borsa di Atene, ASE 753 punti + 0,87%.

Spread stabile a 357 pb.

 

[Abulico]

European Commission - PRESS RELEASES - Press release - Summer 2018 Interim Economic Forecast: Resilient growth amid increased uncertainty

OT...

Brussels - U.S. President Trump Sharply Criticised Alliance At Summit Again On Thursday, Allies Meeting In Special, Unscheduled Session - Two Nato Sources

TRUMP IS SAID TO THREATEN U.S. WITHDRAWAL FROM NATO: DPA

Trump Did Not Threaten To Pull Out Of Nato, Despite Tough Words On Defence Spending By Allies - Two Nato Sources

 

[tommy271]

HSBC: la Grecia ora ha bisogno di crescita e investimenti, occorre introdurre tagli alle pensioni







La Grecia può essere fuori dal programma nel mese di agosto, ma ha bisogno di sviluppo, gli investimenti e la realizzazione assoluta di riforme e di politiche concordate, HSBC rileva un nuovo rapporto.

Lo sviluppo della Grecia ha già sorpreso positivamente nel primo trimestre di quest'anno, con il PIL in crescita dello 0,8% rispetto al trimestre precedente (+ 2,3% annuo, l'incremento più significativo in quanto prima della crisi).

Le esportazioni nette rimangono il principale motore - in parte grazie al turismo - mentre gli investimenti è diminuita dopo un aumento nel corso dell'ultimo trimestre del 2017. C'era anche una ripresa dei consumi privati, che ha registrato una crescita positiva per la prima volta dalla fine del 2016 . Finora lo sviluppo è caratterizzato dalla creazione di posti di lavoro e si prevede di continuare come il tasso di disoccupazione resta elevato (20,8% in aprile) a scapito di bassa crescita della produttività, l'impostazione simile a quella del Consiglio negli ultimi anni in Spagna, che ha anche notato un enorme aumento della disoccupazione durante la crisi.

Dopo il buon andamento del primo trimestre e il miglioramento dello sviluppo dinamico, HSBC ha aumentato la previsione dell'esercizio sviluppo al 2,1% (1,9%), ma ha lasciato la stima per il 2019 rimane invariato a 2 5%. si aspetta anche un maggiore sostegno allo sviluppo del settore pubblico a causa di un minor numero di vincoli finanziari. Tuttavia, la tendenza al rialzo è limitato dalla possibile rallentamento della crescita in altre regioni della zona euro ei prezzi del petrolio, che potrebbero influire consumi.

Per il mercato del lavoro fondamentale è quello di essere un significativo aumento della produttività che aumenterà il potenziale di crescita della Grecia, in particolare alla luce della demografia negativi (un altro effetto della crisi è stato che molti hanno lasciato il paese e se ne andò all'estero). Ciò significa che la Grecia dovrebbe continuare sulla strada delle riforme concordate che vanno dal mercato del lavoro alle pensioni. Ma secondo HSBC, anche l'investimento è cruciale. Gli investimenti reali sono ancora il 40% rispetto ai livelli prima della crisi e ora rappresentano solo il 13% del PIL, la metà del livello di prima della crisi (25%). Ciò riflette tagli agli investimenti pubblici - anche se l'anno scorso è salito al 4,6% del PIL dal 2,5% nel 2012 - e l'impatto della crisi sulla fiducia degli investitori. La cronica incapacità della Grecia di attrarre investimenti esteri diretti svolge anche un ruolo e se il paese diventare più aperti a questi contribuirà in modo significativo alla crescita.

Dopo il programma termina nel mese di agosto, la Grecia dovrà rispettare gli obiettivi di bilancio concordati (avanzo primario di bilancio del 3,5% del PIL entro il 2022 e il 2% dopo) e mettere in atto le misure di politica fornisce una maggiore sorveglianza. In cambio, la zona euro ha accettato di restituire il profitto della BCE e altre banche centrali della zona euro dalle obbligazioni greche, mentre il paese riceverà anche 10 anni di periodo di grazia e l'estensione di 10 anni sui prestiti di 131 miliardi di Euro della zona euro, i rimborsi del debito e degli interessi relativi al periodo successivo al 2033. misure di alleggerimento del debito, tuttavia, non menzionate possibili al di là di 2033, e in particolare per quanto riguarda il meccanismo francese, il che rende improbabile che il Fondo monetario internazionale a "sigillare" la sostenibilità del debito greco ( DSA).


pericoli


Se il FMI si traduca in un DSA positivo, come sottolinea HSBC, questa potrebbe essere la scorciatoia per migliorare la fiducia degli investitori, upgrade rating e ampliare la base degli investitori in Grecia. Ma i positivi superano il negativo, secondo la banca britannica. La Grecia completa il soccorso con un cuscino in contanti di 24 miliardi di euro (circa il 13% del PIL) ed è completamente finanziato dal 2020 (se non di più). Dopo le estensioni, la durata media del debito greco sarà di oltre 20 anni. Se Grecia mostra che essi sono gravi in ciò che riguarda lo sviluppo e l'attuazione delle riforme potrebbe innescare un ciclo positivo di miglioramento della sostenibilità del debito e calo dei rendimenti sui titoli greci.

Inoltre, HSBC vede il rischio di possibili elezioni anticipate a causa delle recenti disaccordi tra Syriza e ANEL.
Come la Nuova Democrazia si impegna a continuare l'attuazione del programma, i rischi di elezioni anticipate limitati. Tuttavia, alcune incertezze, in particolare durante la campagna elettorale, non possono essere escluse. Questo potrebbe minare la ripresa e, a sua volta, il clima degli investimenti.

(capital.gr)

 

[tommy271]

* Commissione Europea: l'1,9% continua a prevedere una crescita per la Grecia nel 2018, al 2,3% nel 2019

 

[tommy271]

Grecia: ELA è sceso di € 0,6 miliardi per le banche greche - € 10,3 miliardi

Giovedì 12 luglio 2013 - 10:30





0,6 miliardi di EUR hanno ridotto il massimale ELA alle banche greche.

In particolare, l'11 luglio 2018, il Consiglio direttivo della BCE non ha sollevato obiezioni alla fissazione del massimale ELA per le banche greche a EUR 10,3 miliardi fino a giovedì 26 luglio 2018, successivamente richiesta della Banca di Grecia.

La riduzione del limite di 0,6 miliardi di EUR riflette il miglioramento della liquidità delle banche greche, tenendo conto dei flussi provenienti dai depositi del settore privato e dall'accesso delle banche ai mercati finanziari.

www.bankingnews.gr

 

[tommy271]

Commissione Europea: crescita dell'1,9% nell'economia greca nel 2018 e del 2,3% nel 2019

Giovedì 12 luglio 2013 - 12:11





L'1,9% mantiene la stima per la crescita dell'economia greca nel 2018 da parte della Commissione europea e del 2,3% nel 2019, secondo le previsioni di primavera.

www.bankingnews.gr

 

[tommy271]

Il 20,2% è caduto in disoccupazione in Grecia nell'aprile 2018 - Declino di 7,6 mila disoccupati in un mese

Giovedì 12 luglio 2013 - 12:30






Al 20,2% rispetto al 21,7% di aprile 2017 e al 20,1% di marzo 2018 il tasso di disoccupazione destagionalizzato è aumentato nell'aprile 2018.

Il numero totale di dipendenti, nell'aprile 2018, è stimato in 3.763.377.
I disoccupati ammontavano a 949.726 mentre la popolazione economicamente inattiva ammontava a 3.270.298 persone.
I dipendenti sono diminuiti di 1.242 rispetto ad aprile 2017 (variazione non significativa) e di 40.758 rispetto a marzo 2018 (in diminuzione dell'1,1%).
I disoccupati sono diminuiti di 93,632 rispetto ad aprile 2017 (riduzione del 9,0%) e di 7,698 rispetto a marzo 2018 (in calo dello 0,8%).
Economicamente inattivi, ovvero persone che non lavorano o cercano lavoro, sono aumentate di 59.215 unità rispetto a aprile 2017 (+ 1,8%) e di 45.134 unità rispetto a marzo 2018 (un aumento dell'1,4% ).

Si noti che l'adattamento stagionale è una tecnica statistica per rimuovere l'effetto della stagionalità da un ordine cronologico, rendendo così la tendenza sottostante a cambiare una dimensione più visibile.

Gli utenti dovrebbero tenere conto del fatto che le stime dell'aggiustamento stagionale si basano su diversi mesi di dati per distinguere l'effetto dei fattori stagionali e per dedurli dalle cifre stimate.

Sono necessarie numerose "osservazioni" (cioè un numero sufficiente di stime mensili) in modo che le serie temporali riflettano un cambiamento significativo nelle cifre relative all'occupazione e alla disoccupazione.

www.bankingnews.gr

 

[tommy271]

Un deterioramento marginale delle obbligazioni greche al 3,85% in 10 anni mentre 7 anni al 3,34% vicino al minimo storico






Un deterioramento marginale è osservato nella curva dei rendimenti dei titoli greci, mentre la scadenza a 7 anni del 2025 rimane vicina al rendimento storico basso.
Le presentazioni del ministero delle finanze greco negli Stati Uniti a 25 investitori statunitensi sono state positive.
La domanda chiave è quando la Grecia uscirà nei mercati.
Se, teoricamente, i mercati con un'obbligazione triennale fossero teoricamente, il tasso d'interesse sarebbe del 2,80% e 10 anni del 4% al 4,05%.


L'immagine attuale del mercato obbligazionario greco


L'obbligazione a 2 anni - ex 5 anni 2019 è stata emessa a 99,13 punti base nel 2014 ed è attualmente a 102,95 punti base a prezzi medi o un rendimento medio dello 0,80% ...
La nuova scadenza a 5 anni 1 agosto 2022 ha una media di 106,10 punti base e un rendimento medio del 2,76% con un rendimento di mercato del 2,77% e un rendimento di vendita del 2,75%.
Ricordiamo che l'obbligazione a 5 anni è stata emessa al 4,625%.

L'obbligazione a scadenza a 6 anni 30/1/2023 ha una media di 102,70 punti base e restituisce 2,85%
La scadenza a 7 anni del 15/2/2025 ha una media di 100,20 punti base e un rendimento del 3,34% è vicino al minimo storico.
L'obbligazione a 10 anni con scadenza 30/1/2028 ha una media di 99,21 punti base e restituisce il 3,85% con un rendimento di mercato del 3,87% e un rendimento delle vendite del 3,82%.
L'obbligazione a 15 anni con scadenza 30/1/2033 ha una media di 94,28 punti base e un rendimento del 4,44%
La data di scadenza ventennale 30/1/2037 ha una media di 92,20 punti base e un rendimento del 4,63%
La scadenza a 25 anni del 30/1/2042 ha una media di 92,13 punti base e un rendimento del 4,76%

Lo spread, il differenziale di rendimento tra i titoli decennali greci e tedeschi, è di 348 punti base da 345 punti base.

Il CDS greco nel benchmark a 5 anni è ora pari a 379 punti base da 375 punti base.
Ricordiamo che i livelli record dopo PSI + si sono verificati l'8 luglio 2015 a 8700 bps.
Il CDS funziona come segue:
Per ogni $ 10 milioni di esposizione a un debito greco, un investitore che vuole proteggere il rischio del paese acquista un derivato CDS e paga ad es. per la Grecia di oggi, un rendimento del 3,75% o $ 375 mila in una posizione di investimento di 10 milioni di dollari nel debito greco.


Deterioramento in Italia tra 10 anni al 2,69%


Il deterioramento si verifica oggi nei legami dell'Italia e dell'Europa meridionale.
L'Italia continua ad essere un mercato controverso.
Il bond tedesco a 10 anni oggi è il 12/7/2018 allo 0,37% con un alto 0,78% il 13/2/2018, che è alto 1,5 anni
Ricordiamo che l'alto 1,02% è stato registrato il 10 giugno 2015, mentre il minimo storico è stato registrato l'11 luglio 2016 a -0,1950%.

I rendimenti dei titoli europei sono i seguenti ....
La scadenza irlandese a 10 anni del 2028 mostra un rendimento dello 0,83%, con il minimo storico dello 0,30% il 30 settembre 2016.
La scadenza per il prestito obbligazionario portoghese a 10 anni, ottobre 2028, ha un rendimento dell'1,77% con il minimo storico dell'1,60% il 18 aprile 2018.
I vecchi 10 anni del 2016 avevano raggiunto il 4,18% e il minimo storico dell'1,74% il 20 dicembre 2017 ....
Lo spagnolo a 10 anni ha un rendimento dell'1,31% con il minimo storico dello 0,87% il 3 ottobre 2016.
In Italia, i rendimenti dei titoli a 10 anni sono pari al 2,69% rispetto al 2,66% di ieri, con un minimo storico dell'1,042% l'11 agosto 2016.

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