tommy271
Forumer storico
Psalidopoulos (FMI): esiste un accordo sui contratti collettivi - Il debito è sostenibile
Martedì 31/07/2018 - 17:18
Ultima modifica il 31/07/2018 - 17:21
Particolarmente severo e senza alcune stime del FMI
Un punto di vista diverso da quello espresso dal Fondo monetario internazionale (FMI) in diverse parti della sua relazione (articolo 4) è presentato dal rappresentante greco al Fondo, M. Psalidopoulos.
I disaccordi del sig. Psalidopoulos (che ha espresso in un rapporto analogo depositato presso il Consiglio di amministrazione dell'FMI il 27 luglio 2018) comprendono la questione della sostenibilità a lungo termine del debito greco e la revoca di alcune riforme del mercato del lavoro, che il FMI non vuole aver luogo (contrattazione collettiva, aumento del salario minimo).
Nella sua lettera al Fondo, il sig. Psalidopoulos sottolinea quanto segue: "Negli ultimi anni, l'economia greca ha attraversato uno stato di crisi economica prolungata in uno stato di costante ripresa economica.
Dopo anni di recessione prolungata, otto anni di programmi di aggiustamento economico e numerose riforme strutturali, entro poche settimane la Grecia completerà con successo il Programma di aggiustamento economico ESM 2015-18.
Il programma ha permesso al paese di ripristinare i significativi squilibri fiscali ed esterni che hanno portato alla crisi del 2010, aprendo così la strada alla ripresa economica e all'accesso al mercato stabile che viene attualmente osservato.
Le autorità ringraziano in primo luogo l'FMI per il supporto tecnico fornito a questo programma e in secondo luogo per l'adozione stand-by dello Stand By Agreement (SBA) per la Grecia (luglio 2017), che non è stato attivato a causa del tempo restrizioni.
In questo contesto, le autorità greche accolgono con favore la relazione del Fondo (articolo 4) per la Grecia.
La relazione è utile come base per la partecipazione dell'FMI e per fornire una valutazione completa della situazione economica.
Le autorità greche accolgono con favore il riconoscimento che gli squilibri macroeconomici sono stati ampiamente eliminati e numerose riforme sono state apportate.
Tuttavia, la relazione sottovaluta l'impatto di numerose riforme fiscali e strutturali, concentrandosi maggiormente sui ritardi, le carenze e su ciò che non è stato attuato, e non sul potenziale economico di 450 azioni legislative e attuate negli ultimi tre anni, accompagnate da restituire le condizioni macroeconomiche e di stabilità fiscale.
Le autorità apprezzano anche i progressi del personale nella revisione delle prospettive macroeconomiche per il periodo immediatamente successivo al programma.
Negli ultimi anni, il consolidamento fiscale positivo ha rafforzato la credibilità, eroso l'incertezza economica e migliorato l'ambiente macroeconomico generale.
Il disavanzo delle amministrazioni pubbliche, che ammonta al -15,1% del PIL nel 2009, a causa di un ampio aggiustamento strutturale, si è trasformato in un'eccedenza dello 0,6% nel 2016 e dello 0,8% nel 2017, il miglior risultato di bilancio almeno nell'ultimo 20 anni.
Anche la Grecia ha superato gli obiettivi di bilancio primari con un ampio margine per tre anni consecutivi, indicando la capacità dell'economia di generare eccedenze primarie sostenibili.
Le autorità chiedono al Fondo monetario internazionale di riconoscere il significativo sforzo fiscale e la capacità dell'economia di generare significativi avanzi nel contesto favorevole del patto di stabilità e crescita, che fissa obiettivi per la politica fiscale e gli impegni dei paesi dell'area dell'euro .
Le autorità e le istituzioni europee hanno ripetutamente dichiarato di essere preoccupate per il significativo impatto sul bilancio delle riforme legislative, sia nel corso di tutte le revisioni del programma sia dell'ultima relazione dell'articolo 2017, in cui l'avanzo primario per il 2018 è stato progettato dal personale solo l'1,5%.
Senza misure strutturali di bilancio prese dal 2017 e con un minore effetto di crescita del PIL di quanto previsto dal Fondo monetario internazionale, le autorità apprezzano la revisione del surplus primario del Fondo del 3,5% per il periodo 2018-2022, che indica che le precedenti proiezioni di bilancio del Fondo erano significativamente più pessimistiche, con un margine di almeno il 2% del PIL in termini strutturali.
Nonostante la revisione, le autorità si rammaricano del fatto che non sia previsto spazio aggiuntivo tra il 2019 e il 2022, mentre la linea di base sottostante include l'attuazione unilaterale del pacchetto pre-legislativo.
L'articolo 4 trarrà vantaggio dall'elaborazione delle fonti di tali revisioni e da un'analisi dettagliata dell'impatto sullo sviluppo, i canali di distribuzione e di trasmissione del pacchetto prelegislativo di misure di bilancio, senza le quali le previsioni e le proposte del personale basate sul queste previsioni, non c'è credibilità.
Lo sforzo di riforma, in particolare nei settori dei mercati dei prodotti, dell'ambiente imprenditoriale, della giustizia e della pubblica amministrazione, è stato forte e ha iniziato a dare i suoi frutti, mentre il settore bancario ha subito una profonda ristrutturazione del suo quadro di governance e ora sta lavorando con un ampio ed efficace set di strumenti per cancellare i loro bilanci.
Numerose riforme strutturali sono state attuate in quasi tutti i settori dell'attività economica e della pubblica amministrazione, creando le condizioni per una crescita a lungo termine.
Le riforme del programma in sospeso includono quanto segue:
- Per quanto riguarda l'aspetto fiscale, la riforma del sistema pensionistico e la fiscalità indiretta, il rafforzamento dei pagamenti elettronici e la creazione di un'autorità fiscale indipendente.
- Nel settore bancario, la strategia di risoluzione degli NPL con la legge sull'insolvenza, l'attuazione di accordi extragiudiziali e la creazione di una piattaforma di aste elettroniche.
- Per quanto riguarda la privatizzazione: è stato istituito il fondo greco di gestione delle proprietà dello Stato.
- Mercati del lavoro e del prodotto che comprendono, tra l'altro, la contrattazione collettiva e i licenziamenti, nonché il problema del lavoro sommerso e l'adozione delle raccomandazioni dell'OCSE sull'organizzazione del mercato del prodotto e sulla concorrenza.
Oltre alle oltre 450 azioni che sono state adottate negli ultimi tre anni, lo sforzo di riforma proseguirà nei prossimi anni attraverso la strategia di post-sviluppo e il quadro post-programma greco.
La strategia di sviluppo greca fornisce un quadro sintetico degli obiettivi a medio termine stabiliti dalle autorità, sostenuti da azioni concrete.
In particolare, sottolinea la necessità di portare avanti riforme favorevoli allo sviluppo che promuoveranno anche la coesione sociale e l'inclusione.
In questo contesto, tre aree sono state identificate come aventi un'alta priorità dato il loro impatto significativo: la pubblica amministrazione, l'ambiente imprenditoriale e il sistema giudiziario.
La relazione trarrà vantaggio da un tono più equilibrato di risultati e dal probabile impatto di queste riforme sulla crescita a lungo termine.
Invece di evidenziare ciò che è stato fatto e analizzare l'impatto delle riforme attuate, la relazione presenta un quadro eccessivamente negativo dell'attuazione delle riforme, enfatizzando i ritardi senza dare credito ai risultati.
Per quanto riguarda la concorrenza, la relazione si concentra sugli scambi di domenica in quanto è una delle centinaia di raccomandazioni ai sensi dell'OCSE I, II e III, senza menzionare eventuali altre raccomandazioni che sono state attuate o il loro impatto a lungo termine sulla crescita.
Per quanto riguarda le privatizzazioni, la mostra non riconosce quelle complete, come il porto del Pireo, il porto di Salonicco, Asteras, la privatizzazione della compagnia ferroviaria greca, gli aeroporti regionali e significativi progressi in Elliniko.
Le autorità si rammaricano del fatto che la relazione non riconosca pienamente i progressi compiuti e rifletta l'impatto delle più ampie riforme sul potenziale di crescita a lungo termine dell'economia.
Nei mercati del lavoro, la disoccupazione è diminuita costantemente negli ultimi anni, ma i salari rimangono sottomessi, minando la ripresa e peggiorando le disuguaglianze.
Nel periodo post-programma, la crescita deve essere completa e le opportunità devono essere disponibili per tutti.
La formazione prudente dei salari è quindi essenziale in quanto la crescita economica sta guadagnando slancio che richiede la cooperazione tra le autorità e le parti sociali al momento di fissare le retribuzioni minime.
Le autorità sono consapevoli delle opinioni del FMI sulla contrattazione collettiva e le retribuzioni minime, ma non possono prendere parte a questa opinione e rimangono convinti dell'analisi che hanno fornito finora.
Le autorità ricordano che i princìpi di proroga e trattamento favorevole sono stati provvisoriamente sospesi nel 2012 con un orizzonte temporale definito per la riabilitazione.
Inoltre, nella terza revisione del programma ESM, è stato istituito un gruppo di esperti indipendenti con il consenso di tutti gli interlocutori, che sono responsabili della valutazione di questi principi.
Gli esperti erano favorevoli a ristabilire i due principi: all'unanimità a favore dell'abolizione della sospensione del principio di estensione e della maggioranza a favore dell'abolizione della sospensione del principio del trattamento favorevole.
Poiché tali accordi sono stati temporaneamente sospesi con una precisa data di reintegro, le autorità non sono d'accordo sul fatto che la reintroduzione sia un'inversione di rotta.
Infine, le autorità apprezzano il fatto che l'FMI riconosca la sostenibilità del debito della Grecia a medio termine.
Tuttavia, le assunzioni del personale impiegato nella DSA rimangono troppo pessimistiche per quanto riguarda la crescita nominale, il percorso fiscale e i tassi di rifinanziamento del mercato, in particolare a causa dell'ampio divario di produzione, dei bassi tassi di partecipazione alla forza lavoro e delle numerose riforme attuate. gli ultimi anni.
Rispetto alle ipotesi utilizzate da tutte le altre istituzioni, lo scenario chiave dell'FMI è in linea con il nostro scenario e scenario negativo, non riuscendo quindi a incorporare la possibilità di risultati migliori del previsto.
Queste assunzioni asimmetriche sono dovute a uno scenario inferiore di avanzi primari, a una valutazione inadeguata dell'impatto delle riforme sulla crescita a lungo termine e a tassi di rifinanziamento significativamente più pessimistici rispetto ai dati di mercato più recenti.
Nell'analisi non vengono prese in considerazione le implicazioni del patto di stabilità e crescita per la sostenibilità delle finanze pubbliche e la produzione di eccedenze per i paesi dell'area dell'euro, inclusa la Grecia.
La logica dietro questi presupposti ha bisogno di una spiegazione dettagliata.
Infine, sebbene le autorità greche riconoscano la necessità di una prudente gestione fiscale in avanti, non condividono l'opinione del personale secondo cui i processi democratici dovrebbero essere considerati un fattore di rischio.
www.bankingnews.gr
Martedì 31/07/2018 - 17:18
Ultima modifica il 31/07/2018 - 17:21
Particolarmente severo e senza alcune stime del FMI
Un punto di vista diverso da quello espresso dal Fondo monetario internazionale (FMI) in diverse parti della sua relazione (articolo 4) è presentato dal rappresentante greco al Fondo, M. Psalidopoulos.
I disaccordi del sig. Psalidopoulos (che ha espresso in un rapporto analogo depositato presso il Consiglio di amministrazione dell'FMI il 27 luglio 2018) comprendono la questione della sostenibilità a lungo termine del debito greco e la revoca di alcune riforme del mercato del lavoro, che il FMI non vuole aver luogo (contrattazione collettiva, aumento del salario minimo).
Nella sua lettera al Fondo, il sig. Psalidopoulos sottolinea quanto segue: "Negli ultimi anni, l'economia greca ha attraversato uno stato di crisi economica prolungata in uno stato di costante ripresa economica.
Dopo anni di recessione prolungata, otto anni di programmi di aggiustamento economico e numerose riforme strutturali, entro poche settimane la Grecia completerà con successo il Programma di aggiustamento economico ESM 2015-18.
Il programma ha permesso al paese di ripristinare i significativi squilibri fiscali ed esterni che hanno portato alla crisi del 2010, aprendo così la strada alla ripresa economica e all'accesso al mercato stabile che viene attualmente osservato.
Le autorità ringraziano in primo luogo l'FMI per il supporto tecnico fornito a questo programma e in secondo luogo per l'adozione stand-by dello Stand By Agreement (SBA) per la Grecia (luglio 2017), che non è stato attivato a causa del tempo restrizioni.
In questo contesto, le autorità greche accolgono con favore la relazione del Fondo (articolo 4) per la Grecia.
La relazione è utile come base per la partecipazione dell'FMI e per fornire una valutazione completa della situazione economica.
Le autorità greche accolgono con favore il riconoscimento che gli squilibri macroeconomici sono stati ampiamente eliminati e numerose riforme sono state apportate.
Tuttavia, la relazione sottovaluta l'impatto di numerose riforme fiscali e strutturali, concentrandosi maggiormente sui ritardi, le carenze e su ciò che non è stato attuato, e non sul potenziale economico di 450 azioni legislative e attuate negli ultimi tre anni, accompagnate da restituire le condizioni macroeconomiche e di stabilità fiscale.
Le autorità apprezzano anche i progressi del personale nella revisione delle prospettive macroeconomiche per il periodo immediatamente successivo al programma.
Negli ultimi anni, il consolidamento fiscale positivo ha rafforzato la credibilità, eroso l'incertezza economica e migliorato l'ambiente macroeconomico generale.
Il disavanzo delle amministrazioni pubbliche, che ammonta al -15,1% del PIL nel 2009, a causa di un ampio aggiustamento strutturale, si è trasformato in un'eccedenza dello 0,6% nel 2016 e dello 0,8% nel 2017, il miglior risultato di bilancio almeno nell'ultimo 20 anni.
Anche la Grecia ha superato gli obiettivi di bilancio primari con un ampio margine per tre anni consecutivi, indicando la capacità dell'economia di generare eccedenze primarie sostenibili.
Le autorità chiedono al Fondo monetario internazionale di riconoscere il significativo sforzo fiscale e la capacità dell'economia di generare significativi avanzi nel contesto favorevole del patto di stabilità e crescita, che fissa obiettivi per la politica fiscale e gli impegni dei paesi dell'area dell'euro .
Le autorità e le istituzioni europee hanno ripetutamente dichiarato di essere preoccupate per il significativo impatto sul bilancio delle riforme legislative, sia nel corso di tutte le revisioni del programma sia dell'ultima relazione dell'articolo 2017, in cui l'avanzo primario per il 2018 è stato progettato dal personale solo l'1,5%.
Senza misure strutturali di bilancio prese dal 2017 e con un minore effetto di crescita del PIL di quanto previsto dal Fondo monetario internazionale, le autorità apprezzano la revisione del surplus primario del Fondo del 3,5% per il periodo 2018-2022, che indica che le precedenti proiezioni di bilancio del Fondo erano significativamente più pessimistiche, con un margine di almeno il 2% del PIL in termini strutturali.
Nonostante la revisione, le autorità si rammaricano del fatto che non sia previsto spazio aggiuntivo tra il 2019 e il 2022, mentre la linea di base sottostante include l'attuazione unilaterale del pacchetto pre-legislativo.
L'articolo 4 trarrà vantaggio dall'elaborazione delle fonti di tali revisioni e da un'analisi dettagliata dell'impatto sullo sviluppo, i canali di distribuzione e di trasmissione del pacchetto prelegislativo di misure di bilancio, senza le quali le previsioni e le proposte del personale basate sul queste previsioni, non c'è credibilità.
Lo sforzo di riforma, in particolare nei settori dei mercati dei prodotti, dell'ambiente imprenditoriale, della giustizia e della pubblica amministrazione, è stato forte e ha iniziato a dare i suoi frutti, mentre il settore bancario ha subito una profonda ristrutturazione del suo quadro di governance e ora sta lavorando con un ampio ed efficace set di strumenti per cancellare i loro bilanci.
Numerose riforme strutturali sono state attuate in quasi tutti i settori dell'attività economica e della pubblica amministrazione, creando le condizioni per una crescita a lungo termine.
Le riforme del programma in sospeso includono quanto segue:
- Per quanto riguarda l'aspetto fiscale, la riforma del sistema pensionistico e la fiscalità indiretta, il rafforzamento dei pagamenti elettronici e la creazione di un'autorità fiscale indipendente.
- Nel settore bancario, la strategia di risoluzione degli NPL con la legge sull'insolvenza, l'attuazione di accordi extragiudiziali e la creazione di una piattaforma di aste elettroniche.
- Per quanto riguarda la privatizzazione: è stato istituito il fondo greco di gestione delle proprietà dello Stato.
- Mercati del lavoro e del prodotto che comprendono, tra l'altro, la contrattazione collettiva e i licenziamenti, nonché il problema del lavoro sommerso e l'adozione delle raccomandazioni dell'OCSE sull'organizzazione del mercato del prodotto e sulla concorrenza.
Oltre alle oltre 450 azioni che sono state adottate negli ultimi tre anni, lo sforzo di riforma proseguirà nei prossimi anni attraverso la strategia di post-sviluppo e il quadro post-programma greco.
La strategia di sviluppo greca fornisce un quadro sintetico degli obiettivi a medio termine stabiliti dalle autorità, sostenuti da azioni concrete.
In particolare, sottolinea la necessità di portare avanti riforme favorevoli allo sviluppo che promuoveranno anche la coesione sociale e l'inclusione.
In questo contesto, tre aree sono state identificate come aventi un'alta priorità dato il loro impatto significativo: la pubblica amministrazione, l'ambiente imprenditoriale e il sistema giudiziario.
La relazione trarrà vantaggio da un tono più equilibrato di risultati e dal probabile impatto di queste riforme sulla crescita a lungo termine.
Invece di evidenziare ciò che è stato fatto e analizzare l'impatto delle riforme attuate, la relazione presenta un quadro eccessivamente negativo dell'attuazione delle riforme, enfatizzando i ritardi senza dare credito ai risultati.
Per quanto riguarda la concorrenza, la relazione si concentra sugli scambi di domenica in quanto è una delle centinaia di raccomandazioni ai sensi dell'OCSE I, II e III, senza menzionare eventuali altre raccomandazioni che sono state attuate o il loro impatto a lungo termine sulla crescita.
Per quanto riguarda le privatizzazioni, la mostra non riconosce quelle complete, come il porto del Pireo, il porto di Salonicco, Asteras, la privatizzazione della compagnia ferroviaria greca, gli aeroporti regionali e significativi progressi in Elliniko.
Le autorità si rammaricano del fatto che la relazione non riconosca pienamente i progressi compiuti e rifletta l'impatto delle più ampie riforme sul potenziale di crescita a lungo termine dell'economia.
Nei mercati del lavoro, la disoccupazione è diminuita costantemente negli ultimi anni, ma i salari rimangono sottomessi, minando la ripresa e peggiorando le disuguaglianze.
Nel periodo post-programma, la crescita deve essere completa e le opportunità devono essere disponibili per tutti.
La formazione prudente dei salari è quindi essenziale in quanto la crescita economica sta guadagnando slancio che richiede la cooperazione tra le autorità e le parti sociali al momento di fissare le retribuzioni minime.
Le autorità sono consapevoli delle opinioni del FMI sulla contrattazione collettiva e le retribuzioni minime, ma non possono prendere parte a questa opinione e rimangono convinti dell'analisi che hanno fornito finora.
Le autorità ricordano che i princìpi di proroga e trattamento favorevole sono stati provvisoriamente sospesi nel 2012 con un orizzonte temporale definito per la riabilitazione.
Inoltre, nella terza revisione del programma ESM, è stato istituito un gruppo di esperti indipendenti con il consenso di tutti gli interlocutori, che sono responsabili della valutazione di questi principi.
Gli esperti erano favorevoli a ristabilire i due principi: all'unanimità a favore dell'abolizione della sospensione del principio di estensione e della maggioranza a favore dell'abolizione della sospensione del principio del trattamento favorevole.
Poiché tali accordi sono stati temporaneamente sospesi con una precisa data di reintegro, le autorità non sono d'accordo sul fatto che la reintroduzione sia un'inversione di rotta.
Infine, le autorità apprezzano il fatto che l'FMI riconosca la sostenibilità del debito della Grecia a medio termine.
Tuttavia, le assunzioni del personale impiegato nella DSA rimangono troppo pessimistiche per quanto riguarda la crescita nominale, il percorso fiscale e i tassi di rifinanziamento del mercato, in particolare a causa dell'ampio divario di produzione, dei bassi tassi di partecipazione alla forza lavoro e delle numerose riforme attuate. gli ultimi anni.
Rispetto alle ipotesi utilizzate da tutte le altre istituzioni, lo scenario chiave dell'FMI è in linea con il nostro scenario e scenario negativo, non riuscendo quindi a incorporare la possibilità di risultati migliori del previsto.
Queste assunzioni asimmetriche sono dovute a uno scenario inferiore di avanzi primari, a una valutazione inadeguata dell'impatto delle riforme sulla crescita a lungo termine e a tassi di rifinanziamento significativamente più pessimistici rispetto ai dati di mercato più recenti.
Nell'analisi non vengono prese in considerazione le implicazioni del patto di stabilità e crescita per la sostenibilità delle finanze pubbliche e la produzione di eccedenze per i paesi dell'area dell'euro, inclusa la Grecia.
La logica dietro questi presupposti ha bisogno di una spiegazione dettagliata.
Infine, sebbene le autorità greche riconoscano la necessità di una prudente gestione fiscale in avanti, non condividono l'opinione del personale secondo cui i processi democratici dovrebbero essere considerati un fattore di rischio.
www.bankingnews.gr
