m.m.f
Forumer storico
Ci sono ancora mi pare due o tre revisioni da parte delle agenzie,troppo ottimistico aspettarsi un up grade anche di un solo gradino?
Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato / 2
Ci sono ancora mi pare due o tre revisioni da parte delle agenzie,troppo ottimistico aspettarsi un up grade anche di un solo gradino?
tommy271
Forumer storico
Personalmente mi attendo una doppia BB ... forse per fine anno o all'inizio del prossimo.
tommy271
Forumer storico
Markit: invariato rispetto al PMI greco a giugno
Il settore manifatturiero greco ha continuato a crescere all'inizio del terzo trimestre.
La produzione e i nuovi ordini hanno continuato a crescere, il che ha portato a ulteriori intensi cicli di creazione di posti di lavoro e attività di acquisto. Nel frattempo, i maggiori prezzi delle materie prime hanno continuato a esercitare pressioni al rialzo sui costi medi di produzione, che alcune aziende hanno cercato di mitigare attraverso prezzi di vendita più elevati.
Indice dei responsabili degli acquisti (PMI) destagionalizzato - un indice composito progettato per misurare la performance dell'economia manifatturiera - chiuso a 53,5 punti nel mese di luglio, invariato da giugno, e ha evidenziato un forte miglioramento mensile nelle condizioni di business.
La salute del settore è in costante miglioramento da giugno 2017. I produttori greci hanno registrato un aumento della produzione nel mese di luglio, espandendo così l'attuale periodo di continua crescita a 14 mesi. Prove non confermate suggeriscono che la produzione è stata potenziata dall'intenso arrivo dei turisti.
L'aumento della produzione è il risultato di un ulteriore aumento di nuovi posti di lavoro: il dodicesimo negli stessi mesi. Ciascuno dei tre sottosettori in esame ha registrato un aumento di nuovi ordini rispetto a giugno e, in particolare, il settore della produzione di beni intermedi. Inoltre, la domanda dei clienti è stata più elevata sia nei mercati nazionali che esteri, come dimostra il forte, anche se più debole, aumento dei nuovi ordini di esportazione.
Per analogia con l'aumento della produzione di produttori di beni in Grecia assunto personale supplementare nel mese di luglio, proseguendo la tendenza osservata dal maggio 2017. Inoltre, il ritmo di creazione di posti di lavoro accelerato rispetto al mese precedente ed è stato, in generale, importante .
L'aumento dell'occupazione ha contribuito al quarto calo continuo del volume di lavoro non speso. Inoltre, il tasso di diminuzione del lavoro non speso è stato il più forte dall'inizio dell'anno. Oltre a migliorare la capacità produttiva, i produttori hanno aumentato la propria attività di acquisto a luglio.
Il tasso di crescita è rimasto significativo, tuttavia indebolito dagli alti quattro mesi di giugno. Tuttavia, le scorte di offerta sono diminuite per la prima volta da dicembre 2017. Per quanto riguarda i prezzi, i costi medi di input hanno continuato a crescere bruscamente all'inizio del terzo trimestre a causa delle continue segnalazioni di maggiori costi delle materie prime.
Per compensare gli oneri più elevati, alcune aziende hanno risposto aumentando i tassi di fatturazione. Il tempo di consegna dei rifornimenti è stato nuovamente prolungato, ad un ritmo più veloce rispetto a giugno.
Alcune aziende hanno riferito che i problemi di viaggio hanno causato ritardi nelle consegne di forniture. I produttori greci sono rimasti ottimisti sull'aumento della produzione nel corso del prossimo anno.
La fiducia delle imprese è leggermente diminuita rispetto al mese precedente, ma è rimasta elevata a causa delle aspettative di migliori condizioni finanziarie.
Alex Gill, economista di IHS Markit, che sta preparando il sondaggio dell'indice di acquisizione di PMI ® in Grecia, ha dichiarato:
"Lo sviluppo del settore manifatturiero in Grecia rimasta forte durante luglio, il principale indicatore PMI registrato un prezzo invariato da 53,5 in unità giugno. I tassi di crescita di produzione e nuovi ordini indeboliti, in parte grazie alla crescita più debole in una nuova ordini di esportazione.
I costi di produzione hanno continuato a crescere a un ritmo costante, ponendo una potenziale minaccia per la crescita futura di nuovi ordini. Tuttavia, l'aumento brusco e accelerato dei tassi medi di fatturazione suggerisce che la domanda dei clienti per le merci greche rimane forte ".
Il settore manifatturiero greco ha continuato a crescere all'inizio del terzo trimestre.
La produzione e i nuovi ordini hanno continuato a crescere, il che ha portato a ulteriori intensi cicli di creazione di posti di lavoro e attività di acquisto. Nel frattempo, i maggiori prezzi delle materie prime hanno continuato a esercitare pressioni al rialzo sui costi medi di produzione, che alcune aziende hanno cercato di mitigare attraverso prezzi di vendita più elevati.
Indice dei responsabili degli acquisti (PMI) destagionalizzato - un indice composito progettato per misurare la performance dell'economia manifatturiera - chiuso a 53,5 punti nel mese di luglio, invariato da giugno, e ha evidenziato un forte miglioramento mensile nelle condizioni di business.
La salute del settore è in costante miglioramento da giugno 2017. I produttori greci hanno registrato un aumento della produzione nel mese di luglio, espandendo così l'attuale periodo di continua crescita a 14 mesi. Prove non confermate suggeriscono che la produzione è stata potenziata dall'intenso arrivo dei turisti.
L'aumento della produzione è il risultato di un ulteriore aumento di nuovi posti di lavoro: il dodicesimo negli stessi mesi. Ciascuno dei tre sottosettori in esame ha registrato un aumento di nuovi ordini rispetto a giugno e, in particolare, il settore della produzione di beni intermedi. Inoltre, la domanda dei clienti è stata più elevata sia nei mercati nazionali che esteri, come dimostra il forte, anche se più debole, aumento dei nuovi ordini di esportazione.
Per analogia con l'aumento della produzione di produttori di beni in Grecia assunto personale supplementare nel mese di luglio, proseguendo la tendenza osservata dal maggio 2017. Inoltre, il ritmo di creazione di posti di lavoro accelerato rispetto al mese precedente ed è stato, in generale, importante .
L'aumento dell'occupazione ha contribuito al quarto calo continuo del volume di lavoro non speso. Inoltre, il tasso di diminuzione del lavoro non speso è stato il più forte dall'inizio dell'anno. Oltre a migliorare la capacità produttiva, i produttori hanno aumentato la propria attività di acquisto a luglio.
Il tasso di crescita è rimasto significativo, tuttavia indebolito dagli alti quattro mesi di giugno. Tuttavia, le scorte di offerta sono diminuite per la prima volta da dicembre 2017. Per quanto riguarda i prezzi, i costi medi di input hanno continuato a crescere bruscamente all'inizio del terzo trimestre a causa delle continue segnalazioni di maggiori costi delle materie prime.
Per compensare gli oneri più elevati, alcune aziende hanno risposto aumentando i tassi di fatturazione. Il tempo di consegna dei rifornimenti è stato nuovamente prolungato, ad un ritmo più veloce rispetto a giugno.
Alcune aziende hanno riferito che i problemi di viaggio hanno causato ritardi nelle consegne di forniture. I produttori greci sono rimasti ottimisti sull'aumento della produzione nel corso del prossimo anno.
La fiducia delle imprese è leggermente diminuita rispetto al mese precedente, ma è rimasta elevata a causa delle aspettative di migliori condizioni finanziarie.
Alex Gill, economista di IHS Markit, che sta preparando il sondaggio dell'indice di acquisizione di PMI ® in Grecia, ha dichiarato:
"Lo sviluppo del settore manifatturiero in Grecia rimasta forte durante luglio, il principale indicatore PMI registrato un prezzo invariato da 53,5 in unità giugno. I tassi di crescita di produzione e nuovi ordini indeboliti, in parte grazie alla crescita più debole in una nuova ordini di esportazione.
I costi di produzione hanno continuato a crescere a un ritmo costante, ponendo una potenziale minaccia per la crescita futura di nuovi ordini. Tuttavia, l'aumento brusco e accelerato dei tassi medi di fatturazione suggerisce che la domanda dei clienti per le merci greche rimane forte ".
m.m.f
Forumer storico
...se avessero accettata la linea di credito credo che per il mercato sarebbe stato positivo considerata ancora la scarsa fiducia.
tommy271
Forumer storico
IOBE: un sensibile aumento dell'indice sul clima economico nel luglio 2018 in Grecia
Mercoledì 01/08/2018 - 11:56
Migliorare la fiducia dei consumatori in Grecia
L'indice sul clima economico di luglio è in aumento e si attesta a 105,3 (da 102,5), la più alta performance da luglio 2014.
Questo sviluppo è il risultato del miglioramento dei singoli indici delle aspettative commerciali nel settore dell'Industria, del commercio al dettaglio e della fiducia dei consumatori, mentre nel settore delle costruzioni e dei servizi l'indice relativo è sottomesso.
La dinamica complessiva dell'indicatore negli ultimi mesi è coerente con gli sviluppi macroeconomici e gli indicatori a breve termine in vari settori in cui le tendenze sono sostanzialmente al rialzo.
Il completamento del terzo programma di aggiustamento non eccedente e le decisioni sul quadro di vigilanza post-plenaria contribuiscono a stabilizzare il quadro economico e consentono un aumento delle aspettative in alcune parti dell'economia.
Anche se non si creano forti dinamiche di crescita e l'uscita dai mercati internazionali sembra essere fatta con molte riserve e restrizioni, le decisioni da un lato di ridurre l'onere di servirlo
il debito pubblico e, d'altro canto, l'impegno della politica economica in un rigoroso quadro fiscale riduce i pericoli di far deragliare l'economia.
Inoltre, i fattori che hanno avuto un effetto positivo nei mesi precedenti, vale a dire il commercio estero e il turismo, mantengono il loro slancio.
Va notato, tuttavia, che la ricerca è stata in gran parte completata prima che i recenti tragici eventi in Attica e gli effetti potenziali non siano stati incorporati come una tendenza nelle cifre di luglio.
Più in particolare:
- In Industria, il saldo delle stime di ordine e domanda sta migliorando, con il saldo delle scorte e delle previsioni di produzione nei prossimi mesi che rimangono invariati
- nel settore delle costruzioni, le previsioni per il business plan delle imprese stanno peggiorando, mentre quelle per l'occupazione sono allo stesso livello
- nel commercio al dettaglio, le stime positive per le vendite correnti si stanno ampliando, così come le previsioni per la loro crescita a breve termine, con l'indice azionario leggermente in salita
- nei Servizi, le valutazioni positive dell'attuale situazione aziendale stanno peggiorando leggermente, come quelle attuali, così come le previsioni per il suo sviluppo a breve termine
- Le previsioni sulla fiducia dei consumatori per la situazione economica delle famiglie sono esacerbate, mentre i corrispondenti per la situazione finanziaria del paese, le previsioni per il decorso della disoccupazione, nonché l'intenzione di risparmiare sono migliorate
INDUSTRIA: rimbalzo delle aspettative commerciali, stime meno negative per ordini e domanda
L'indice delle aspettative commerciali nell'industria è in luglio più alto di giugno, a 105,9 (da 103,1), ben al di sopra dello stesso livello dell'anno scorso (96,6 per cento).
Dalle variabili chiave dell'indice, il saldo delle stime degli ordini e della domanda sta migliorando, lasciando invariato il saldo delle scorte e delle previsioni di produzione nei prossimi mesi.
In dettaglio :
a) In termini di ordini e domanda corrente, l'indice negativo è fissato a luglio a -10 (da -19), con il 22% (dal 27%) delle aziende che dichiarano ordini bassi per la stagione e il 12% (da 9 %) per segnalare nuovamente il contrario.
b) Nelle previsioni per l'evoluzione della produzione nei prossimi 3-4 mesi, il saldo relativo si attesta a +21 punti, senza essere sostanzialmente modificato per quattro mesi, con il 29% (dal 33%) delle imprese che prevedono un aumento della sua produzione nel prossimo trimestre e una riduzione dell'8% (in calo dall'11%).
c) In termini di scorte di prodotti finiti, il saldo positivo relativo rimane a +4, con il 16% delle imprese che segnala scorte elevate per la stagione e il 12% che dichiara il contrario.
d) A luglio, gli indicatori di performance delle esportazioni mostrano principalmente tendenze al rialzo:
le stime delle esportazioni nell'ultimo trimestre stanno migliorando (+25 da +17 punti indice), così come il bilancio degli ordini per ordini e della domanda estera (+4 da -12 unità), con previsioni di esportazione rimarrà stabile nei prossimi mesi (+26 punti base).
e) Le previsioni di vendita positive nei prossimi mesi stanno leggermente guadagnando terreno (+26 dal +23), con il 34% delle aziende previsto in aumento nel prossimo futuro e l'8% (dal 12%) in calo .
Le stime per le vendite correnti sono aumentate a +22 (+15) punti.
f) I mesi di produzione garantita sono di nuovo 4,4 mesi, mentre il tasso di utilizzo della capacità produttiva è del 70,5% (dal 69,9%).
g) L'indice di previsione occupazionale si muove allo stesso livello (a +9), con una percentuale di imprese che prevede un aumento dell'occupazione nel prossimo trimestre del 15% (dal 13%), a fronte di un 6% in previsione piegandolo.
h) La previsione delle variazioni di prezzo è +4 (da -1), con l'81% (87%) di società che non si aspettano cambiamenti nel prossimo trimestre.
i) Per quanto riguarda le indagini trimestrali nel sondaggio, le stime per nuovi ordini migliorano a luglio rispetto ad aprile, con un saldo di +9 (+3) unità. Il 10% (dal 13%) delle imprese del settore ha registrato un calo dei nuovi ordini, rispetto a un 18% (dal 16%) che dichiara un aumento degli ordini.
www.bankingnews.gr
Mercoledì 01/08/2018 - 11:56
Migliorare la fiducia dei consumatori in Grecia
L'indice sul clima economico di luglio è in aumento e si attesta a 105,3 (da 102,5), la più alta performance da luglio 2014.
Questo sviluppo è il risultato del miglioramento dei singoli indici delle aspettative commerciali nel settore dell'Industria, del commercio al dettaglio e della fiducia dei consumatori, mentre nel settore delle costruzioni e dei servizi l'indice relativo è sottomesso.
La dinamica complessiva dell'indicatore negli ultimi mesi è coerente con gli sviluppi macroeconomici e gli indicatori a breve termine in vari settori in cui le tendenze sono sostanzialmente al rialzo.
Il completamento del terzo programma di aggiustamento non eccedente e le decisioni sul quadro di vigilanza post-plenaria contribuiscono a stabilizzare il quadro economico e consentono un aumento delle aspettative in alcune parti dell'economia.
Anche se non si creano forti dinamiche di crescita e l'uscita dai mercati internazionali sembra essere fatta con molte riserve e restrizioni, le decisioni da un lato di ridurre l'onere di servirlo
il debito pubblico e, d'altro canto, l'impegno della politica economica in un rigoroso quadro fiscale riduce i pericoli di far deragliare l'economia.
Inoltre, i fattori che hanno avuto un effetto positivo nei mesi precedenti, vale a dire il commercio estero e il turismo, mantengono il loro slancio.
Va notato, tuttavia, che la ricerca è stata in gran parte completata prima che i recenti tragici eventi in Attica e gli effetti potenziali non siano stati incorporati come una tendenza nelle cifre di luglio.
Più in particolare:
- In Industria, il saldo delle stime di ordine e domanda sta migliorando, con il saldo delle scorte e delle previsioni di produzione nei prossimi mesi che rimangono invariati
- nel settore delle costruzioni, le previsioni per il business plan delle imprese stanno peggiorando, mentre quelle per l'occupazione sono allo stesso livello
- nel commercio al dettaglio, le stime positive per le vendite correnti si stanno ampliando, così come le previsioni per la loro crescita a breve termine, con l'indice azionario leggermente in salita
- nei Servizi, le valutazioni positive dell'attuale situazione aziendale stanno peggiorando leggermente, come quelle attuali, così come le previsioni per il suo sviluppo a breve termine
- Le previsioni sulla fiducia dei consumatori per la situazione economica delle famiglie sono esacerbate, mentre i corrispondenti per la situazione finanziaria del paese, le previsioni per il decorso della disoccupazione, nonché l'intenzione di risparmiare sono migliorate
INDUSTRIA: rimbalzo delle aspettative commerciali, stime meno negative per ordini e domanda
L'indice delle aspettative commerciali nell'industria è in luglio più alto di giugno, a 105,9 (da 103,1), ben al di sopra dello stesso livello dell'anno scorso (96,6 per cento).
Dalle variabili chiave dell'indice, il saldo delle stime degli ordini e della domanda sta migliorando, lasciando invariato il saldo delle scorte e delle previsioni di produzione nei prossimi mesi.
In dettaglio :
a) In termini di ordini e domanda corrente, l'indice negativo è fissato a luglio a -10 (da -19), con il 22% (dal 27%) delle aziende che dichiarano ordini bassi per la stagione e il 12% (da 9 %) per segnalare nuovamente il contrario.
b) Nelle previsioni per l'evoluzione della produzione nei prossimi 3-4 mesi, il saldo relativo si attesta a +21 punti, senza essere sostanzialmente modificato per quattro mesi, con il 29% (dal 33%) delle imprese che prevedono un aumento della sua produzione nel prossimo trimestre e una riduzione dell'8% (in calo dall'11%).
c) In termini di scorte di prodotti finiti, il saldo positivo relativo rimane a +4, con il 16% delle imprese che segnala scorte elevate per la stagione e il 12% che dichiara il contrario.
d) A luglio, gli indicatori di performance delle esportazioni mostrano principalmente tendenze al rialzo:
le stime delle esportazioni nell'ultimo trimestre stanno migliorando (+25 da +17 punti indice), così come il bilancio degli ordini per ordini e della domanda estera (+4 da -12 unità), con previsioni di esportazione rimarrà stabile nei prossimi mesi (+26 punti base).
e) Le previsioni di vendita positive nei prossimi mesi stanno leggermente guadagnando terreno (+26 dal +23), con il 34% delle aziende previsto in aumento nel prossimo futuro e l'8% (dal 12%) in calo .
Le stime per le vendite correnti sono aumentate a +22 (+15) punti.
f) I mesi di produzione garantita sono di nuovo 4,4 mesi, mentre il tasso di utilizzo della capacità produttiva è del 70,5% (dal 69,9%).
g) L'indice di previsione occupazionale si muove allo stesso livello (a +9), con una percentuale di imprese che prevede un aumento dell'occupazione nel prossimo trimestre del 15% (dal 13%), a fronte di un 6% in previsione piegandolo.
h) La previsione delle variazioni di prezzo è +4 (da -1), con l'81% (87%) di società che non si aspettano cambiamenti nel prossimo trimestre.
i) Per quanto riguarda le indagini trimestrali nel sondaggio, le stime per nuovi ordini migliorano a luglio rispetto ad aprile, con un saldo di +9 (+3) unità. Il 10% (dal 13%) delle imprese del settore ha registrato un calo dei nuovi ordini, rispetto a un 18% (dal 16%) che dichiara un aumento degli ordini.
www.bankingnews.gr
Llukas
Frangar non Flectar
tommy271
Forumer storico
Perché il FMI non vede un nuovo PSI in Grecia
Di G. Angelis
Nei due criteri utilizzati dal FMI per determinare i limiti della sostenibilità del debito greco, l'indicazione finale indica che la stima di redditività raggiunge i 16-18 anni, superando l'orizzonte a medio termine definito dal FMI nel decennio.
Queste cifre si riflettono nei grafici alle pagine 45 e 47 della relazione in cui vengono presentati i due criteri del FMI e vengono presentati i risultati a medio-lungo termine, vale a dire:
• rapporto debito / PIL;
• l'evoluzione della spesa annuale del servizio del debito in termini di PIL.
C'è anche un terzo elemento, che è indirettamente la principale causa di preoccupazione e riserva dei mercati del debito greco.
Questo non è altro che il rischio di un nuovo PSI (taglio) del debito privato nei primi anni 2030, come nel 2012.
Secondo le cifre del FMI, l'immagine è la seguente:
* Per quanto riguarda il rapporto tra debito e prodotto e le previsioni sfavorevoli (la "base" dello scenario FMI è quasi equivalente allo scenario "cattivo" ESM) tale rapporto rimane ribassista fino 2038, vale a dire la riduzione del debito pubblico e PIL e poi ricomincia a salire (linea rossa nel diagramma). Contrariamente allo scenario di base del ESM (linea blu) il debito continua a diminuire in percentuale del PIL, mentre il "compromesso" tra lo scenario FMI e ESM (linea gialla) del debito continua a diminuire, ma a una velocità inferiore. In questo scenario, che è considerato l'ipotesi più realistica è che ci saranno eccedenze primarie più elevate (rispetto a quelle previste dal Fondo monetario internazionale), ma le proiezioni per il PIL sono quelle previste dall'FMI.
* Per quanto riguarda l'evoluzione dei costi annuali del servizio del debito al grafico FMI illustra la previsione che solo 2038 tali costi saranno leggermente superiore al 20% del PIL della soglia di sostenibilità del debito e poi scendere di nuovo al di sotto del 20% entro il e 2041 - 2042. per lo scenario di ESM questi costi fino al 2060 rimangono al di sotto del 20% del PIL, mentre per lo scenario "compromesso" (linea gialla) tra il MES e FMI stima questi costi rimangono al di sotto il limite del 20% fino al 2048.
* L'elemento più importante, a parte i due criteri utilizzati dal Fondo monetario internazionale per la sostenibilità del debito, si riflette nel grafico a pagina 47 in cui viene registrata la composizione del debito.
In questo grafico, è chiaro che secondo il FMI fino a quasi e nella metà del 2030 e soprattutto 2032 è l'anno revisione del debito secondo la decisione dell'Eurogruppo, la composizione dei restanti 2/3 a causa di istituzioni ufficiali ( Stati membri e MES).
Ciò significa che nessuna "correzione" come il PSI nel 2012, che è dannosa per gli investitori privati, non può essere inclusa, al di là di eventuali estensioni, ecc.
In altre parole, oltre ai criteri di sostenibilità in termini di costi del servizio annuale, i mercati - secondo le stime rappresentate sul grafico della composizione del debito - rimangono "sicuri" contro un possibile ritorno alle tattiche improvvise di PSI da parte delle istituzioni europee.
(capital.gr)
Di G. Angelis
Nei due criteri utilizzati dal FMI per determinare i limiti della sostenibilità del debito greco, l'indicazione finale indica che la stima di redditività raggiunge i 16-18 anni, superando l'orizzonte a medio termine definito dal FMI nel decennio.
Queste cifre si riflettono nei grafici alle pagine 45 e 47 della relazione in cui vengono presentati i due criteri del FMI e vengono presentati i risultati a medio-lungo termine, vale a dire:
• rapporto debito / PIL;
• l'evoluzione della spesa annuale del servizio del debito in termini di PIL.
C'è anche un terzo elemento, che è indirettamente la principale causa di preoccupazione e riserva dei mercati del debito greco.
Questo non è altro che il rischio di un nuovo PSI (taglio) del debito privato nei primi anni 2030, come nel 2012.
Secondo le cifre del FMI, l'immagine è la seguente:
* Per quanto riguarda il rapporto tra debito e prodotto e le previsioni sfavorevoli (la "base" dello scenario FMI è quasi equivalente allo scenario "cattivo" ESM) tale rapporto rimane ribassista fino 2038, vale a dire la riduzione del debito pubblico e PIL e poi ricomincia a salire (linea rossa nel diagramma). Contrariamente allo scenario di base del ESM (linea blu) il debito continua a diminuire in percentuale del PIL, mentre il "compromesso" tra lo scenario FMI e ESM (linea gialla) del debito continua a diminuire, ma a una velocità inferiore. In questo scenario, che è considerato l'ipotesi più realistica è che ci saranno eccedenze primarie più elevate (rispetto a quelle previste dal Fondo monetario internazionale), ma le proiezioni per il PIL sono quelle previste dall'FMI.
* Per quanto riguarda l'evoluzione dei costi annuali del servizio del debito al grafico FMI illustra la previsione che solo 2038 tali costi saranno leggermente superiore al 20% del PIL della soglia di sostenibilità del debito e poi scendere di nuovo al di sotto del 20% entro il e 2041 - 2042. per lo scenario di ESM questi costi fino al 2060 rimangono al di sotto del 20% del PIL, mentre per lo scenario "compromesso" (linea gialla) tra il MES e FMI stima questi costi rimangono al di sotto il limite del 20% fino al 2048.
* L'elemento più importante, a parte i due criteri utilizzati dal Fondo monetario internazionale per la sostenibilità del debito, si riflette nel grafico a pagina 47 in cui viene registrata la composizione del debito.
In questo grafico, è chiaro che secondo il FMI fino a quasi e nella metà del 2030 e soprattutto 2032 è l'anno revisione del debito secondo la decisione dell'Eurogruppo, la composizione dei restanti 2/3 a causa di istituzioni ufficiali ( Stati membri e MES).
Ciò significa che nessuna "correzione" come il PSI nel 2012, che è dannosa per gli investitori privati, non può essere inclusa, al di là di eventuali estensioni, ecc.
In altre parole, oltre ai criteri di sostenibilità in termini di costi del servizio annuale, i mercati - secondo le stime rappresentate sul grafico della composizione del debito - rimangono "sicuri" contro un possibile ritorno alle tattiche improvvise di PSI da parte delle istituzioni europee.
(capital.gr)
tommy271
Forumer storico
Stabilizzazione in obbligazioni greche al 3,97% in 10 anni dal 4% - La DSA del FMI non ha entusiasmato
La stabilizzazione è rilevata attraverso la curva dei rendimenti dei titoli greci, poiché le forti pressioni di ieri sulla redditività del FMI prevedono una moderazione.
Gli investitori non erano soddisfatti del rapporto di sostenibilità inizialmente venduto e ora in stallo.
Di fatto, questo deterioramento modifica il calendario delle uscite nei mercati e sarà ritardato fino a metà settembre.
L' immagine attuale del mercato obbligazionario greco
L'obbligazione a 2 anni - ex 5 anni 2019 è stata emessa a 99,13 punti base nel 2014 ed è attualmente a 102,71 punti base a prezzi medi o un rendimento medio dello 0,87% ...
La nuova scadenza obbligazionaria a 5 anni, il 1 ° agosto 2022, ha una media di 105,55 punti base e un rendimento medio del 2,88%, con un rendimento del mercato del 2,91% e del 2,86% delle vendite.
Ricordiamo che l'obbligazione a 5 anni è stata emessa al 4,625%.
Il bond a 6 anni con scadenza 30/1/2023 ha una media di 102,20 punti base e restituisce il 2,97%
La scadenza a 7 anni del 15/2/2025 ha una media di 99,36 punti base e un rendimento del 3,48% è vicino al minimo storico.
L'obbligazione a 10 anni con scadenza 30/1/2028 ha una media di 98,48 punti base e restituisce il 3,94% con un rendimento di mercato del 3,97% e un rendimento di vendita del 3,91%.
L'obbligazione con scadenza a 15 anni 30/1/2033 ha una media di 93,20 punti base e restituisce il 4,55%
L'obbligazione a 20 anni con scadenza 30/1/2037 ha una media di 89,50 punti base e restituisce il 4,87%
L'obbligazione a 25 anni con scadenza 30/1/2042 ha una media di 89,50 punti base e un rendimento del 4,97%
Lo spread, lo spread di rendimento tra i titoli decennali greci e tedeschi è di 347 punti base da 351 punti base.
Il CDS greco nel benchmark a 5 anni è ora pari a 379 punti base da 375 punti base.
Ricordiamo che i livelli record dopo PSI + si sono verificati l'8 luglio 2015 a 8700 bps.
Il CDS funziona come segue:
Per ogni $ 10 milioni di esposizione a un debito greco, un investitore che vuole proteggere il rischio del paese acquista un derivato CDS e paga ad es. per la Grecia di oggi, un rendimento del 3,75% o $ 375 mila in una posizione di investimento di 10 milioni di dollari nel debito greco.
Stabilizzazione in Italia a 10 anni al 2,75% e Spagna 1,42%
La stabilizzazione è attualmente in atto in Italia e in Spagna.
Il bond tedesco a 10 anni oggi è l'8/8/2018 allo 0,47% con un alto 1,5% dello 0,78% il 13/2/2018.
Ricordiamo che l'alto 1,02% è stato registrato il 10 giugno 2015, mentre il minimo storico è stato registrato l'11 luglio 2016 a -0,1950%.
I rendimenti dei titoli europei sono i seguenti ....
La data di scadenza decennale irlandese 2028 mostra un rendimento dello 0,93%, con il minimo storico dello 0,30% il 30 settembre 2016.
La scadenza del prestito obbligazionario portoghese a 10 anni, ottobre 2028, ha un rendimento dell'1,75% con il minimo storico dell'1,60% il 18 aprile 2018.
I vecchi 10 anni del 2016 avevano raggiunto il 4,18% e il minimo storico dell'1,74% il 20 dicembre 2017 ....
Lo spagnolo a 10 anni ha un rendimento di 1,42% con un minimo storico dello 0,87% il 3 ottobre 2016.
In Italia, il rendimento dei titoli decennali è pari al 2,75% rispetto al 2,78% del 31/7, con un minimo storico dell'1,042% l'11 agosto 2016.
www.bankingnews.gr
La stabilizzazione è rilevata attraverso la curva dei rendimenti dei titoli greci, poiché le forti pressioni di ieri sulla redditività del FMI prevedono una moderazione.
Gli investitori non erano soddisfatti del rapporto di sostenibilità inizialmente venduto e ora in stallo.
Di fatto, questo deterioramento modifica il calendario delle uscite nei mercati e sarà ritardato fino a metà settembre.
L' immagine attuale del mercato obbligazionario greco
L'obbligazione a 2 anni - ex 5 anni 2019 è stata emessa a 99,13 punti base nel 2014 ed è attualmente a 102,71 punti base a prezzi medi o un rendimento medio dello 0,87% ...
La nuova scadenza obbligazionaria a 5 anni, il 1 ° agosto 2022, ha una media di 105,55 punti base e un rendimento medio del 2,88%, con un rendimento del mercato del 2,91% e del 2,86% delle vendite.
Ricordiamo che l'obbligazione a 5 anni è stata emessa al 4,625%.
Il bond a 6 anni con scadenza 30/1/2023 ha una media di 102,20 punti base e restituisce il 2,97%
La scadenza a 7 anni del 15/2/2025 ha una media di 99,36 punti base e un rendimento del 3,48% è vicino al minimo storico.
L'obbligazione a 10 anni con scadenza 30/1/2028 ha una media di 98,48 punti base e restituisce il 3,94% con un rendimento di mercato del 3,97% e un rendimento di vendita del 3,91%.
L'obbligazione con scadenza a 15 anni 30/1/2033 ha una media di 93,20 punti base e restituisce il 4,55%
L'obbligazione a 20 anni con scadenza 30/1/2037 ha una media di 89,50 punti base e restituisce il 4,87%
L'obbligazione a 25 anni con scadenza 30/1/2042 ha una media di 89,50 punti base e un rendimento del 4,97%
Lo spread, lo spread di rendimento tra i titoli decennali greci e tedeschi è di 347 punti base da 351 punti base.
Il CDS greco nel benchmark a 5 anni è ora pari a 379 punti base da 375 punti base.
Ricordiamo che i livelli record dopo PSI + si sono verificati l'8 luglio 2015 a 8700 bps.
Il CDS funziona come segue:
Per ogni $ 10 milioni di esposizione a un debito greco, un investitore che vuole proteggere il rischio del paese acquista un derivato CDS e paga ad es. per la Grecia di oggi, un rendimento del 3,75% o $ 375 mila in una posizione di investimento di 10 milioni di dollari nel debito greco.
Stabilizzazione in Italia a 10 anni al 2,75% e Spagna 1,42%
La stabilizzazione è attualmente in atto in Italia e in Spagna.
Il bond tedesco a 10 anni oggi è l'8/8/2018 allo 0,47% con un alto 1,5% dello 0,78% il 13/2/2018.
Ricordiamo che l'alto 1,02% è stato registrato il 10 giugno 2015, mentre il minimo storico è stato registrato l'11 luglio 2016 a -0,1950%.
I rendimenti dei titoli europei sono i seguenti ....
La data di scadenza decennale irlandese 2028 mostra un rendimento dello 0,93%, con il minimo storico dello 0,30% il 30 settembre 2016.
La scadenza del prestito obbligazionario portoghese a 10 anni, ottobre 2028, ha un rendimento dell'1,75% con il minimo storico dell'1,60% il 18 aprile 2018.
I vecchi 10 anni del 2016 avevano raggiunto il 4,18% e il minimo storico dell'1,74% il 20 dicembre 2017 ....
Lo spagnolo a 10 anni ha un rendimento di 1,42% con un minimo storico dello 0,87% il 3 ottobre 2016.
In Italia, il rendimento dei titoli decennali è pari al 2,75% rispetto al 2,78% del 31/7, con un minimo storico dell'1,042% l'11 agosto 2016.
www.bankingnews.gr
Fabrib
Forumer storico
The EU Commission dismissed on Wednesday the IMF's review that Greece needs further debt relief in the long term.
"The IMF has consistently had more pessimistic forecasts and forced to revise them, also for Greece," said Commission spokeswoman Mina Andreeva at a press briefing.
She commented on the IMF's Article 4 report on Greece, which was published on Tuesday.
Greece's debt costs are estimated to be untenable from 2038 due to the euro countries' demand for high budget surpluses, according to the IMF.
"The Commission and the ECB have their assessments. Our conclusions are that the debt relief that has already been given is sufficient, but we will look at the situation in 2032," said Mina Andreeva.
On 21-22 June, the finance ministers of the euro area agreed on a package of measures for Greece, which will enable the country to submit its crisis program as planned on 20 August.
The package contained some debt relief, a final payment of emergency loans and a follow-up program after the rescue program. Greece undertook to have a primary budget surplus of 3.5 percent by 2022, and then an average budget surplus of 2.2 percent by 2060.
IMF boss Christine Lagarde participated in the Eurogroup meeting on 21-22 June. Even then, she said that the IMF believes that Greece's debt is medium-term sustained, but that the IMF has long-term reservations.
During Greece's third rescue program - the last three years of a total of eight with emergency loans - the IMF participated through the advice and evaluation of the implementation of the program. However, the IMF did not contribute with emergency loans.
The IMF's Article 4 report has been considered important when Greece will now start financing on the open market from 20 August.
"The IMF has consistently had more pessimistic forecasts and forced to revise them, also for Greece," said Commission spokeswoman Mina Andreeva at a press briefing.
She commented on the IMF's Article 4 report on Greece, which was published on Tuesday.
Greece's debt costs are estimated to be untenable from 2038 due to the euro countries' demand for high budget surpluses, according to the IMF.
"The Commission and the ECB have their assessments. Our conclusions are that the debt relief that has already been given is sufficient, but we will look at the situation in 2032," said Mina Andreeva.
On 21-22 June, the finance ministers of the euro area agreed on a package of measures for Greece, which will enable the country to submit its crisis program as planned on 20 August.
The package contained some debt relief, a final payment of emergency loans and a follow-up program after the rescue program. Greece undertook to have a primary budget surplus of 3.5 percent by 2022, and then an average budget surplus of 2.2 percent by 2060.
IMF boss Christine Lagarde participated in the Eurogroup meeting on 21-22 June. Even then, she said that the IMF believes that Greece's debt is medium-term sustained, but that the IMF has long-term reservations.
During Greece's third rescue program - the last three years of a total of eight with emergency loans - the IMF participated through the advice and evaluation of the implementation of the program. However, the IMF did not contribute with emergency loans.
The IMF's Article 4 report has been considered important when Greece will now start financing on the open market from 20 August.
tommy271
Forumer storico
Germania: "Verde" del Comitato del bilancio del Bundestag per i 15 miliardi
Le modifiche apportate alla raccomandazione del governo sull'erogazione dell'ultima rata del prestito del programma greco sono state approvate poco prima dal Comitato del bilancio del Parlamento federale tedesco in una riunione straordinaria.
Con questa decisione, il governo tedesco può ora dare il proprio consenso all'EMC per l'erogazione della tranche da 15 miliardi di EUR nell'ambito del terzo programma greco.
Fonte: AMPE
Le modifiche apportate alla raccomandazione del governo sull'erogazione dell'ultima rata del prestito del programma greco sono state approvate poco prima dal Comitato del bilancio del Parlamento federale tedesco in una riunione straordinaria.
Con questa decisione, il governo tedesco può ora dare il proprio consenso all'EMC per l'erogazione della tranche da 15 miliardi di EUR nell'ambito del terzo programma greco.
Fonte: AMPE
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