Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato / 2
tommy271
Forumer storico
Eurogruppo straordinario su piani pensionistici e di rimborso per il costoso debito della Grecia
Marios Christodoulou
Martedì 02/10/2018 - 22:44
Ultima modifica il 03/10/2018 - 00:14
Il debito sarà rimborsato con fondi dalla riserva di 24,1 miliardi di euro
Si prevede che un Eurogruppo straordinario che si terrà nelle prossime settimane prenderà le decisioni finali per sospendere la misura dei tagli pensionistici, secondo fonti europee, ma la data della riunione è ancora aperta.
Allo stesso tempo, Atene sta lavorando a piani per acquistare parte del suo costoso debito alla BCE e al Fondo monetario internazionale con fondi dalla riserva di 24,1 miliardi di euro.
Il ministro delle finanze Euclid Tsakalotos, al suo ritorno dal Lussemburgo ieri, ha detto alla televisione di stato piuttosto ottimista sulla questione delle pensioni, sottolineando che la logica prevarrà.
Ha anche aggiunto che è difficile per i creditori dire in un paese con un avanzo primario del 3,5% di ridurre le pensioni.
Rispondendo a una domanda sul Fondo Monetario Internazionale e sulla sua insistenza sulle pensioni, ha affermato che il Fondo "non dirà mai spavalderia e congratulazioni" perché il taglio delle pensioni "era suo figlio e potrebbe ancora amarlo".
La misura del taglio è stata imposta dal FMI.
Ci hanno estorti perché era qualcosa che dovevamo fare per far entrare il FMI nel programma e alla fine il Fondo non è entrato.
Questa è ora una storia, ha aggiunto il ministro delle finanze.
Per quanto riguarda le contromisure, ha sottolineato che se alcune pensioni non vengono ridotte, alcune di esse verranno applicate.
"Invece di fare tutto in due anni diventeranno quattro" poiché c'è lo spazio del budget.
Già uno di questi, i sussidi familiari, sono stati implementati dall'anno scorso, e l'assegno per l'alloggio sarà implementato dall'1-1-2019 e verrà assegnato ogni anno per i prossimi anni.
Nell'Eurogruppo di lunedì, Euclid Tsakalotos ha ribadito l'intenzione del suo governo di procedere con interventi fiscali che impedirebbero l'attuazione della misura, che il presidente dell'Eurogruppo Mario Senteno ha descritto come finanziario piuttosto che strutturale, lasciando una finestra aperta per i non tagli alle pensioni.
E il capo del Meccanismo europeo di stabilità, Claus Regling, ha accolto favorevolmente il fatto che ci sono due scenari nel progetto di bilancio, che saranno esaminati.
I dibattiti dei creditori di Atene sulla questione continuano in un clima positivo, e entro il 15 ottobre la parte greca dovrà presentare alla Commissione europea il progetto di nuovo bilancio con uno scenario pensionistico che molto probabilmente non avrà le "forbici" " nelle pensioni. Il testo finale del bilancio dovrebbe essere presentato al Parlamento greco entro il 21 novembre.
Tsakalotos ha anche affermato che i mercati sono difficili nell'ultimo trimestre, non solo per l'Italia e la Turchia, ma anche per molte altre economie emergenti, e che "il tempo per le elezioni è dalla nostra parte".
Marios Christodoulou
www.bankingnews.gr
***
Rilevante.
Marios Christodoulou
Martedì 02/10/2018 - 22:44
Ultima modifica il 03/10/2018 - 00:14
Il debito sarà rimborsato con fondi dalla riserva di 24,1 miliardi di euro
Si prevede che un Eurogruppo straordinario che si terrà nelle prossime settimane prenderà le decisioni finali per sospendere la misura dei tagli pensionistici, secondo fonti europee, ma la data della riunione è ancora aperta.
Allo stesso tempo, Atene sta lavorando a piani per acquistare parte del suo costoso debito alla BCE e al Fondo monetario internazionale con fondi dalla riserva di 24,1 miliardi di euro.
Il ministro delle finanze Euclid Tsakalotos, al suo ritorno dal Lussemburgo ieri, ha detto alla televisione di stato piuttosto ottimista sulla questione delle pensioni, sottolineando che la logica prevarrà.
Ha anche aggiunto che è difficile per i creditori dire in un paese con un avanzo primario del 3,5% di ridurre le pensioni.
Rispondendo a una domanda sul Fondo Monetario Internazionale e sulla sua insistenza sulle pensioni, ha affermato che il Fondo "non dirà mai spavalderia e congratulazioni" perché il taglio delle pensioni "era suo figlio e potrebbe ancora amarlo".
La misura del taglio è stata imposta dal FMI.
Ci hanno estorti perché era qualcosa che dovevamo fare per far entrare il FMI nel programma e alla fine il Fondo non è entrato.
Questa è ora una storia, ha aggiunto il ministro delle finanze.
Per quanto riguarda le contromisure, ha sottolineato che se alcune pensioni non vengono ridotte, alcune di esse verranno applicate.
"Invece di fare tutto in due anni diventeranno quattro" poiché c'è lo spazio del budget.
Già uno di questi, i sussidi familiari, sono stati implementati dall'anno scorso, e l'assegno per l'alloggio sarà implementato dall'1-1-2019 e verrà assegnato ogni anno per i prossimi anni.
Nell'Eurogruppo di lunedì, Euclid Tsakalotos ha ribadito l'intenzione del suo governo di procedere con interventi fiscali che impedirebbero l'attuazione della misura, che il presidente dell'Eurogruppo Mario Senteno ha descritto come finanziario piuttosto che strutturale, lasciando una finestra aperta per i non tagli alle pensioni.
E il capo del Meccanismo europeo di stabilità, Claus Regling, ha accolto favorevolmente il fatto che ci sono due scenari nel progetto di bilancio, che saranno esaminati.
I dibattiti dei creditori di Atene sulla questione continuano in un clima positivo, e entro il 15 ottobre la parte greca dovrà presentare alla Commissione europea il progetto di nuovo bilancio con uno scenario pensionistico che molto probabilmente non avrà le "forbici" " nelle pensioni. Il testo finale del bilancio dovrebbe essere presentato al Parlamento greco entro il 21 novembre.
Tsakalotos ha anche affermato che i mercati sono difficili nell'ultimo trimestre, non solo per l'Italia e la Turchia, ma anche per molte altre economie emergenti, e che "il tempo per le elezioni è dalla nostra parte".
Marios Christodoulou
www.bankingnews.gr
***
Rilevante.
tommy271
Forumer storico
Si è aperto lo spread alle obbligazioni italiane a 300 punti base contro la Germania e chiuso a 80 punti base contro la Grecia - La spiegazione
Mercoledì 03/10/2018 - 00:03
Ultima modifica il 03/10/2018 - 00:13
Il peggioramento dell'Italia non consentirà un miglioramento delle obbligazioni greche, quindi il rischio, ad esempio, di 10 anni per non migliorare
Segnali chiari sono inviati dagli investitori in Italia in quanto lo spread delle obbligazioni italiane è salito oltre 300 punti base.
I rendimenti obbligazionari in Italia sono saliti al 3,47%, vicino al 3,50%, che è elevato, e lo spread spread tra obbligazioni italiane e tedesche è ragionevolmente aperto.
Allo stesso tempo, la differenza tra Italia e Grecia si sta riducendo da 120 a 80 punti base.
L'Italia con 2,4 trilioni. debito e 1,75 miliardi di PIL o il rapporto debito / PIL è del 137%
La Grecia con 345 miliardi di debito e 182 miliardi di PNL è ad es. con un PIL inferiore di 9,6 volte rispetto all'Italia.
Perché aprire la diffusione delle obbligazioni italiane e perché i rendimenti si stanno attenuando è ovvio.
Contrastare Bruxelles ha destato grande preoccupazione nei mercati che stanno affrontando con grande preoccupazione sia in termini di debito che di budget.
Il divario tra i rendimenti delle obbligazioni greche e italiane si sta chiudendo perché la pressione esercitata in Grecia è apparentemente inferiore a quella dell'Italia.
Con il recente accordo sul debito, teoricamente, fino al 2032-2033 il debito greco è vitale, quindi i rendimenti, per esempio, in 10 anni al 4,31% riflette un valore equo che tenga conto degli sviluppi in Italia e dei patogeni greci.
Le obbligazioni greche sono ovviamente non investite, ma è uno sviluppo positivo che non seguono il peggioramento dell'Italia.
Non è un caso che la diffusione della Grecia e dell'Italia in 10 anni da 120 punti base sia scesa a 80 punti base, mostrando il miglior comportamento dei titoli greci.
Ma qui alcune buone notizie finiscono qui.
Il peggioramento dell'Italia non consentirà un miglioramento delle obbligazioni greche, quindi il rischio, ad esempio, di 10 anni per non migliorare
Con la crisi italiana mantenuta, la Grecia rimarrà saldamente fuori dal mercato per molto tempo, creando un quadro di dubbi e preoccupazioni soprattutto per le banche che sono un effetto collaterale chiave ... dell'esclusione della Grecia dai mercati.
www.bankingnews.gr
Mercoledì 03/10/2018 - 00:03
Ultima modifica il 03/10/2018 - 00:13
Il peggioramento dell'Italia non consentirà un miglioramento delle obbligazioni greche, quindi il rischio, ad esempio, di 10 anni per non migliorare
Segnali chiari sono inviati dagli investitori in Italia in quanto lo spread delle obbligazioni italiane è salito oltre 300 punti base.
I rendimenti obbligazionari in Italia sono saliti al 3,47%, vicino al 3,50%, che è elevato, e lo spread spread tra obbligazioni italiane e tedesche è ragionevolmente aperto.
Allo stesso tempo, la differenza tra Italia e Grecia si sta riducendo da 120 a 80 punti base.
L'Italia con 2,4 trilioni. debito e 1,75 miliardi di PIL o il rapporto debito / PIL è del 137%
La Grecia con 345 miliardi di debito e 182 miliardi di PNL è ad es. con un PIL inferiore di 9,6 volte rispetto all'Italia.
Perché aprire la diffusione delle obbligazioni italiane e perché i rendimenti si stanno attenuando è ovvio.
Contrastare Bruxelles ha destato grande preoccupazione nei mercati che stanno affrontando con grande preoccupazione sia in termini di debito che di budget.
Il divario tra i rendimenti delle obbligazioni greche e italiane si sta chiudendo perché la pressione esercitata in Grecia è apparentemente inferiore a quella dell'Italia.
Con il recente accordo sul debito, teoricamente, fino al 2032-2033 il debito greco è vitale, quindi i rendimenti, per esempio, in 10 anni al 4,31% riflette un valore equo che tenga conto degli sviluppi in Italia e dei patogeni greci.
Le obbligazioni greche sono ovviamente non investite, ma è uno sviluppo positivo che non seguono il peggioramento dell'Italia.
Non è un caso che la diffusione della Grecia e dell'Italia in 10 anni da 120 punti base sia scesa a 80 punti base, mostrando il miglior comportamento dei titoli greci.
Ma qui alcune buone notizie finiscono qui.
Il peggioramento dell'Italia non consentirà un miglioramento delle obbligazioni greche, quindi il rischio, ad esempio, di 10 anni per non migliorare
Con la crisi italiana mantenuta, la Grecia rimarrà saldamente fuori dal mercato per molto tempo, creando un quadro di dubbi e preoccupazioni soprattutto per le banche che sono un effetto collaterale chiave ... dell'esclusione della Grecia dai mercati.
www.bankingnews.gr
tommy271
Forumer storico
Ev. Tsakalotos: Sono ottimista sul non tagliare le pensioni
Martedì 2 ottobre 2018 21:11
"Sono abbastanza ottimista sul fatto che le pensioni non saranno tagliate", ha detto il ministro delle finanze Euclid Tsakalotos, sottolineando che non ci sono due scenari, ma uno è dove il governo non farà nulla "e lo abbiamo come punto di riferimento".
"Non ci sono due scenari, il signor Mitsotakis ha torto", ha detto il ministro.
Parlando all'ERT, Tsakalotos ha sottolineato che il governo ha lavorato duramente per convincere i partner a non applicare la riduzione delle pensioni, ribadendo che la misura non è strutturale.
Allo stesso tempo, il signor Tsakalotos ha dichiarato di aver votato per la misura dal 2017, ha insistito su questo FMI, sottolineando che "il nostro Fondo ha estorto e alla fine non ha aderito al programma.
"Possiamo riuscire a non ridurre le pensioni e spostare alcune delle contromisure entro il 2023", ha aggiunto.
Come ha detto il ministro delle finanze, le persone non dovrebbero preoccuparsi. "Non possono, dal momento che abbiamo un avanzo primario del 3,5%, dicci no, non è ragionevole non tagliare le pensioni".
D'altra parte, ha aggiunto, "il FMI non può dire addio, ma ovviamente c'è stata una convocazione".
"Perché dovremmo affrettarci per le elezioni?"
Alla domanda sulla questione elettorale, il signor Tsakalotos ha osservato che "abbiamo dimostrato di avere una grande pazienza. Abbiamo la forza di correre per le elezioni. Altri sono bruciati. Il tempo è dalla nostra parte. "
"Ho un grande rispetto per ANEL"
Per quanto riguarda il partner governativo, Independent Greci, il ministro delle finanze ha dichiarato: "Voglio avere una chiara relazione con i nostri alleati nel governo, perché penso che siamo andati troppo oltre".
"Ho un grande rispetto per l' ANEL, ma se non rispondono alla questione macedone, prenderanno le loro decisioni", ha aggiunto Tsakalotos.
naftemporiki.gr
Martedì 2 ottobre 2018 21:11
"Sono abbastanza ottimista sul fatto che le pensioni non saranno tagliate", ha detto il ministro delle finanze Euclid Tsakalotos, sottolineando che non ci sono due scenari, ma uno è dove il governo non farà nulla "e lo abbiamo come punto di riferimento".
"Non ci sono due scenari, il signor Mitsotakis ha torto", ha detto il ministro.
Parlando all'ERT, Tsakalotos ha sottolineato che il governo ha lavorato duramente per convincere i partner a non applicare la riduzione delle pensioni, ribadendo che la misura non è strutturale.
Allo stesso tempo, il signor Tsakalotos ha dichiarato di aver votato per la misura dal 2017, ha insistito su questo FMI, sottolineando che "il nostro Fondo ha estorto e alla fine non ha aderito al programma.
"Possiamo riuscire a non ridurre le pensioni e spostare alcune delle contromisure entro il 2023", ha aggiunto.
Come ha detto il ministro delle finanze, le persone non dovrebbero preoccuparsi. "Non possono, dal momento che abbiamo un avanzo primario del 3,5%, dicci no, non è ragionevole non tagliare le pensioni".
D'altra parte, ha aggiunto, "il FMI non può dire addio, ma ovviamente c'è stata una convocazione".
"Perché dovremmo affrettarci per le elezioni?"
Alla domanda sulla questione elettorale, il signor Tsakalotos ha osservato che "abbiamo dimostrato di avere una grande pazienza. Abbiamo la forza di correre per le elezioni. Altri sono bruciati. Il tempo è dalla nostra parte. "
"Ho un grande rispetto per ANEL"
Per quanto riguarda il partner governativo, Independent Greci, il ministro delle finanze ha dichiarato: "Voglio avere una chiara relazione con i nostri alleati nel governo, perché penso che siamo andati troppo oltre".
"Ho un grande rispetto per l' ANEL, ma se non rispondono alla questione macedone, prenderanno le loro decisioni", ha aggiunto Tsakalotos.
naftemporiki.gr
Abulico
Forumer storico
Una piccola retromarcia....
Italy's Government Plans To Set Budget Deficit Target At 2.2 (da 2,4)Pct Of GDP For 2020, 2 (da 2,4) Pct For 2021 - League Party Source
Italian Prime Minister To Meet With Key Ministers Over Budget At Around 1100 GMT On Wednesday - Government Source
Italy's Government Plans To Set Budget Deficit Target At 2.2 (da 2,4)Pct Of GDP For 2020, 2 (da 2,4) Pct For 2021 - League Party Source
Italian Prime Minister To Meet With Key Ministers Over Budget At Around 1100 GMT On Wednesday - Government Source
tommy271
Forumer storico
Quello che il governo sacrifica per non tagliare le pensioni
Lo scenario alternativo limita il cuscino di sicurezza del budget e i benefici sociali
Mercoledì 03 ottobre 2018 09:30
Di Thanos Tsirou
[email protected]
Nel microscopio delle "istituzioni", è entrato ufficialmente il progetto di bilancio del governo per il bilancio 2019. Sebbene il progetto sia stato presentato con due scenari alternativi, l'attenzione si focalizzerà sul fatto che i numeri del progetto includano i tagli alle pensioni, dal momento che il governo greco dovrebbe mettere tutto il suo peso negoziale al suo primo "stop" il 15 ottobre, quando i dati dovranno essere presentati alla Commissione europea.
Il confronto tra i due scenari rivela che il governo, al fine di garantire il consenso degli europei al mantenimento della spesa pensionistica, sacrifica, in primo luogo, il cuscino della sicurezza del bilancio (poiché l'avanzo primario si prevede di chiudere marginalmente rispetto all'obiettivo concordato) in secondo luogo, i costi sociali dello stato, che vengono drasticamente ridotti rispetto a quanto previsto a medio termine.
In entrambi i casi, le entrate fiscali rimarranno al loro apice, con l'impressione che lo stesso si verifichi con i contributi assicurativi, nonostante la riduzione del numero di lavoratori autonomi e autonomi.
Entrate fiscali
Si prevede che il 2018 si chiuderà con un gettito fiscale di 51.125 miliardi di euro, che è significativamente superiore alla valutazione del piano a medio termine della strategia finanziaria.
In realtà, si tratta di una ricorrenza del fenomeno dello scorso anno, in quanto il governo - come nel 2017 - ha abbassato la barriera fiscale a medio termine e ora lo solleva con il progetto di bilancio dello Stato.
Per il 2019 la previsione di entrate fiscali è pressoché la stessa sia nello "scenario di base" che nello scenario alternativo. Nello scenario di riferimento, le entrate fiscali sono previste in 51,37 miliardi di euro, mentre in assenza di riduzioni delle pensioni, lo sbarramento sale a 51,388 miliardi di euro. I singoli numeri spiegano perché.
Se le pensioni non vengono ridotte, l'imposta sul reddito personale genererà più entrate, il che è previsto, poiché più alto è il reddito dichiarato (in questo caso sarà aumentato di almeno 2 miliardi), maggiore è l'imposta sul reddito delle persone fisiche. In particolare, con la riduzione delle pensioni, l'imposta sull'imposta sul reddito delle persone fisiche è fissata a 10.963 miliardi di euro, mentre senza tagli alle pensioni, la previsione sale a 11.245 miliardi di euro. D'altra parte, tuttavia, lo scenario alternativo del governo prevede una riduzione del 10% in ENFIA . Questo è il motivo per cui la disposizione per il rimborso delle tasse sulla proprietà è limitata da 3,03 miliardi di EUR dello scenario di base a 2,768 miliardi di EUR.
Eccedenza primaria
La differenza più probabile tra i due scenari è che la "resilienza" del budget può portare a un potenziale deterioramento dell'economia, a causa di fattori esterni o di prestazioni interne sfavorevoli.
Con lo scenario alternativo, il "cuscino di sicurezza" è limitato a soli 122 milioni, ovvero lo 0,06% del PIL. Ciò significa che la minima prestazione sfavorevole o il minimo fallimento delle previsioni possono ridurre l'avanzo primario al di sotto della soglia del 3,5%.
Invece, lo scenario di base crea un "cuscino di sicurezza" di 1,223 miliardi di euro, poiché l'obiettivo di avanzo primario è il 4,14%.
ottimismo
"Sono piuttosto ottimista sul fatto che non ci saranno tagli alle pensioni", ha affermato in un'intervista al deputato Euclid Tsakalotos nel notiziario dell'ERT. Ha anche annunciato l'acquisizione di "debiti costosi" da parte sia della BCE che dell'FMI. "Ci stiamo avvicinando alla fine dei colloqui, la gente non dovrebbe preoccuparsi", ha detto il ministero delle finanze, rispondendo a una domanda su quando il quadro delle pensioni sarebbe stato finalizzato, aggiungendo che è difficile per i ministri delle finanze dell'Eurozona chiedere La Grecia ridurrà le pensioni in un momento in cui il suo bilancio avrà un avanzo primario superiore al 3,5%. "Finirà per prevalere", ha aggiunto Tsakalotos. In una domanda sull'atteggiamento del FMI, ha sottolineato che "non ci aspettiamo di congratularci con noi per il progetto, ma crediamo che ci sia una convergenza con le previsioni della Grecia". Alla domanda sull'uscita nei mercati, Tsakalotos ha ammesso che le condizioni sono difficili, ha aggiunto che la Grecia è molto interessata alla prossima uscita, ma ha aggiunto che il cuscino di sicurezza, che dà il lusso alla Grecia, è molto positivo scegliere il tempo di uscita.
Il saldo delle organizzazioni di sicurezza sociale
Per il 2018, il saldo dei fondi previdenziali dovrebbe chiudersi con un avanzo di € 1,833 miliardi, vicino all'obiettivo registrato nel piano strategico finanziario a medio termine (€ 1,808 miliardi).
Sulla base dello scenario di base, la previsione prevedeva il lancio dell'eccedenza a 4,109 miliardi di euro, a causa del forte taglio della spesa pensionistica. Come si evince dai dati, nello scenario di riferimento era previsto un taglio delle spese pensionistiche da 28,847 miliardi di EUR nel 2018 a 25,572 miliardi di EUR nel 2019, con una differenza di 3,275 miliardi di EUR.
Nello scenario alternativo del governo, il saldo delle istituzioni di sicurezza sociale è limitato a 1,119 miliardi di euro invece di 4,109 miliardi di euro nello scenario di base, mentre la spesa per le pensioni rimane "gonfiata" a 28,532 miliardi di euro, ovvero circa allo stesso livello di nel 2018.
Per quanto riguarda i proventi da contributi assicurativi, la performance di quest'anno dovrebbe migliorare rispetto alla proiezione del piano a medio termine, poiché si prevede che riceverà 21,193 miliardi di euro contro 20,946 miliardi di euro.
Nello scenario di base, i contributi assicurativi dovrebbero produrre 21.567 miliardi di euro, vale a dire più del 2018, a causa dell'attivazione del nuovo modo di calcolare i contributi di sicurezza sociale. Per quanto riguarda lo scenario alternativo, la riscossione dei proventi è mantenuta a 21.538 miliardi di euro, nonostante l'attivazione della riduzione del tasso dei contributi di assicurazione primaria dal 20% al 13,33% e l'obbligo di circa 150-200.000 di lavoratori autonomi da pagare solo l'importo minimo di 64,5 EUR per l'assicurazione di sussistenza e l'indennità forfettaria. Ovviamente, lo staff economico tiene conto del fatto che, oltre al nuovo modo di calcolare i contributi previdenziali, la riduzione dei tassi avrà un effetto positivo sui ricavi, portando a tassi di raccolta più elevati.
I costi
Per il 2018, la spesa per il bilancio del governo dovrebbe avvicinarsi a 57.794 miliardi di euro, in aumento rispetto ai 57.506 miliardi di euro, che era la previsione corrispondente per il medio termine.Per il 2019, lo scenario di base prevede una diminuzione marginale della spesa a 57.624 miliardi di euro. Tuttavia, se lo scenario alternativo procede, la riduzione sarà molto alta in quanto la spesa sarà limitata a 56.169 miliardi di euro.
Il motivo della forte diminuzione si riscontra nel conto delle prestazioni sociali, che, a partire da 1,667 miliardi di EUR dello scenario di base (importo in ogni caso ridotto rispetto alle previsioni a medio termine del 2019, che ammontavano a 2.425 miliardi di EUR) "affonderà" a soli 490 milioni. La ragione è che le contromisure, che sono state programmate principalmente per gravare sulle spese sociali, non procederanno. L'elenco delle contromisure includeva un'indennità di alloggio di 600 milioni di euro, che sarebbe anche pagata dagli inquilini e da coloro che rimborsano un mutuo per l'acquisto della prima residenza. Lo scenario alternativo del governo prevede che la spesa per l'indennità specifica sarà limitata a un quarto, ossia a 150 milioni di euro. Ovviamente, questo taglio ha un impatto sul numero di beneficiari, in quanto tale riduzione dovrebbe rafforzare i criteri di reddito e di proprietà.
La riduzione della spesa sociale contribuisce anche alla non sovvenzione della spesa farmaceutica dei pensionati, al contenimento della linea alimentare scolastica e al "congelamento" degli investimenti per creare più posti nelle scuole materne.
Lo scenario alternativo limita il cuscino di sicurezza del budget e i benefici sociali
Mercoledì 03 ottobre 2018 09:30
Di Thanos Tsirou
[email protected]
Nel microscopio delle "istituzioni", è entrato ufficialmente il progetto di bilancio del governo per il bilancio 2019. Sebbene il progetto sia stato presentato con due scenari alternativi, l'attenzione si focalizzerà sul fatto che i numeri del progetto includano i tagli alle pensioni, dal momento che il governo greco dovrebbe mettere tutto il suo peso negoziale al suo primo "stop" il 15 ottobre, quando i dati dovranno essere presentati alla Commissione europea.
Il confronto tra i due scenari rivela che il governo, al fine di garantire il consenso degli europei al mantenimento della spesa pensionistica, sacrifica, in primo luogo, il cuscino della sicurezza del bilancio (poiché l'avanzo primario si prevede di chiudere marginalmente rispetto all'obiettivo concordato) in secondo luogo, i costi sociali dello stato, che vengono drasticamente ridotti rispetto a quanto previsto a medio termine.
In entrambi i casi, le entrate fiscali rimarranno al loro apice, con l'impressione che lo stesso si verifichi con i contributi assicurativi, nonostante la riduzione del numero di lavoratori autonomi e autonomi.
Entrate fiscali
Si prevede che il 2018 si chiuderà con un gettito fiscale di 51.125 miliardi di euro, che è significativamente superiore alla valutazione del piano a medio termine della strategia finanziaria.
In realtà, si tratta di una ricorrenza del fenomeno dello scorso anno, in quanto il governo - come nel 2017 - ha abbassato la barriera fiscale a medio termine e ora lo solleva con il progetto di bilancio dello Stato.
Per il 2019 la previsione di entrate fiscali è pressoché la stessa sia nello "scenario di base" che nello scenario alternativo. Nello scenario di riferimento, le entrate fiscali sono previste in 51,37 miliardi di euro, mentre in assenza di riduzioni delle pensioni, lo sbarramento sale a 51,388 miliardi di euro. I singoli numeri spiegano perché.
Se le pensioni non vengono ridotte, l'imposta sul reddito personale genererà più entrate, il che è previsto, poiché più alto è il reddito dichiarato (in questo caso sarà aumentato di almeno 2 miliardi), maggiore è l'imposta sul reddito delle persone fisiche. In particolare, con la riduzione delle pensioni, l'imposta sull'imposta sul reddito delle persone fisiche è fissata a 10.963 miliardi di euro, mentre senza tagli alle pensioni, la previsione sale a 11.245 miliardi di euro. D'altra parte, tuttavia, lo scenario alternativo del governo prevede una riduzione del 10% in ENFIA . Questo è il motivo per cui la disposizione per il rimborso delle tasse sulla proprietà è limitata da 3,03 miliardi di EUR dello scenario di base a 2,768 miliardi di EUR.
Eccedenza primaria
La differenza più probabile tra i due scenari è che la "resilienza" del budget può portare a un potenziale deterioramento dell'economia, a causa di fattori esterni o di prestazioni interne sfavorevoli.
Con lo scenario alternativo, il "cuscino di sicurezza" è limitato a soli 122 milioni, ovvero lo 0,06% del PIL. Ciò significa che la minima prestazione sfavorevole o il minimo fallimento delle previsioni possono ridurre l'avanzo primario al di sotto della soglia del 3,5%.
Invece, lo scenario di base crea un "cuscino di sicurezza" di 1,223 miliardi di euro, poiché l'obiettivo di avanzo primario è il 4,14%.
ottimismo
"Sono piuttosto ottimista sul fatto che non ci saranno tagli alle pensioni", ha affermato in un'intervista al deputato Euclid Tsakalotos nel notiziario dell'ERT. Ha anche annunciato l'acquisizione di "debiti costosi" da parte sia della BCE che dell'FMI. "Ci stiamo avvicinando alla fine dei colloqui, la gente non dovrebbe preoccuparsi", ha detto il ministero delle finanze, rispondendo a una domanda su quando il quadro delle pensioni sarebbe stato finalizzato, aggiungendo che è difficile per i ministri delle finanze dell'Eurozona chiedere La Grecia ridurrà le pensioni in un momento in cui il suo bilancio avrà un avanzo primario superiore al 3,5%. "Finirà per prevalere", ha aggiunto Tsakalotos. In una domanda sull'atteggiamento del FMI, ha sottolineato che "non ci aspettiamo di congratularci con noi per il progetto, ma crediamo che ci sia una convergenza con le previsioni della Grecia". Alla domanda sull'uscita nei mercati, Tsakalotos ha ammesso che le condizioni sono difficili, ha aggiunto che la Grecia è molto interessata alla prossima uscita, ma ha aggiunto che il cuscino di sicurezza, che dà il lusso alla Grecia, è molto positivo scegliere il tempo di uscita.
Il saldo delle organizzazioni di sicurezza sociale
Per il 2018, il saldo dei fondi previdenziali dovrebbe chiudersi con un avanzo di € 1,833 miliardi, vicino all'obiettivo registrato nel piano strategico finanziario a medio termine (€ 1,808 miliardi).
Sulla base dello scenario di base, la previsione prevedeva il lancio dell'eccedenza a 4,109 miliardi di euro, a causa del forte taglio della spesa pensionistica. Come si evince dai dati, nello scenario di riferimento era previsto un taglio delle spese pensionistiche da 28,847 miliardi di EUR nel 2018 a 25,572 miliardi di EUR nel 2019, con una differenza di 3,275 miliardi di EUR.
Nello scenario alternativo del governo, il saldo delle istituzioni di sicurezza sociale è limitato a 1,119 miliardi di euro invece di 4,109 miliardi di euro nello scenario di base, mentre la spesa per le pensioni rimane "gonfiata" a 28,532 miliardi di euro, ovvero circa allo stesso livello di nel 2018.
Per quanto riguarda i proventi da contributi assicurativi, la performance di quest'anno dovrebbe migliorare rispetto alla proiezione del piano a medio termine, poiché si prevede che riceverà 21,193 miliardi di euro contro 20,946 miliardi di euro.
Nello scenario di base, i contributi assicurativi dovrebbero produrre 21.567 miliardi di euro, vale a dire più del 2018, a causa dell'attivazione del nuovo modo di calcolare i contributi di sicurezza sociale. Per quanto riguarda lo scenario alternativo, la riscossione dei proventi è mantenuta a 21.538 miliardi di euro, nonostante l'attivazione della riduzione del tasso dei contributi di assicurazione primaria dal 20% al 13,33% e l'obbligo di circa 150-200.000 di lavoratori autonomi da pagare solo l'importo minimo di 64,5 EUR per l'assicurazione di sussistenza e l'indennità forfettaria. Ovviamente, lo staff economico tiene conto del fatto che, oltre al nuovo modo di calcolare i contributi previdenziali, la riduzione dei tassi avrà un effetto positivo sui ricavi, portando a tassi di raccolta più elevati.
I costi
Per il 2018, la spesa per il bilancio del governo dovrebbe avvicinarsi a 57.794 miliardi di euro, in aumento rispetto ai 57.506 miliardi di euro, che era la previsione corrispondente per il medio termine.Per il 2019, lo scenario di base prevede una diminuzione marginale della spesa a 57.624 miliardi di euro. Tuttavia, se lo scenario alternativo procede, la riduzione sarà molto alta in quanto la spesa sarà limitata a 56.169 miliardi di euro.
Il motivo della forte diminuzione si riscontra nel conto delle prestazioni sociali, che, a partire da 1,667 miliardi di EUR dello scenario di base (importo in ogni caso ridotto rispetto alle previsioni a medio termine del 2019, che ammontavano a 2.425 miliardi di EUR) "affonderà" a soli 490 milioni. La ragione è che le contromisure, che sono state programmate principalmente per gravare sulle spese sociali, non procederanno. L'elenco delle contromisure includeva un'indennità di alloggio di 600 milioni di euro, che sarebbe anche pagata dagli inquilini e da coloro che rimborsano un mutuo per l'acquisto della prima residenza. Lo scenario alternativo del governo prevede che la spesa per l'indennità specifica sarà limitata a un quarto, ossia a 150 milioni di euro. Ovviamente, questo taglio ha un impatto sul numero di beneficiari, in quanto tale riduzione dovrebbe rafforzare i criteri di reddito e di proprietà.
La riduzione della spesa sociale contribuisce anche alla non sovvenzione della spesa farmaceutica dei pensionati, al contenimento della linea alimentare scolastica e al "congelamento" degli investimenti per creare più posti nelle scuole materne.
tommy271
Forumer storico
Piccolo passo in avanti.
Ma ci vogliono le clausole di salvaguardia, rispetto all'affermata dichiarazione sul calo del debito/PIL.
tommy271
Forumer storico
Vicino a "sì" Merkel per non tagliare le pensioni
L'approccio di Angela Merkel all'intera questione delle pensioni è legato sia agli sviluppi in Italia che all'equilibrio in Germania.
Passando alla domanda di non tagliare le pensioni, che porta alla posizione greca per la cancellazione della misura, sembra essere Berlino, ma in termini e condizioni chiare. In particolare, mentre il tempo conta per l'Eurogruppo a dicembre, che è anche il limite ultimo per prendere decisioni a livello di partner, il cancelliere tedesco Angela Merkel si sta ora avvicinando positivamente alla domanda pensionistica greca, ma pone comunque , due condizioni chiare.
In primo luogo, Atene ha documentato con fermezza e senza ambiguità che l'obiettivo di un avanzo primario pari al 3,5% del PIL nel 2019 non viene messo a repentaglio, come si afferma "le cifre da presentare devono essere sante e invariate, come i comandamenti ricevuti da Mosè ". La ragione è ovvia: la Merkel non vuole che il prossimo anno venga a dimostrare che la Grecia non è in grado di raggiungere gli avanzi concordati solo pochi mesi dopo la fine dell'ultimo programma, poiché causerà turbolenze internazionali minando allo stesso tempo la ricerca del ritorno di un paese nei mercati è fondamentale.
Il secondo mandato, che la onorevole Merkel afferma, non è quello di tagliare le pensioni per adattarle a una narrativa più completa.
In altre parole, desidera chiarire che la cessazione della misura non significherà in alcun modo o servire da punto di partenza per "interrompere" altre riforme che sono state adottate negli ultimi anni.
Per i pensieri di Berlino, per informazione, anche il presidente della ND è stato informato. Sun Mitsotakis. Inoltre, il non taglio delle pensioni apparirà come risultato della performance generale dell'economia greca e non della politica dell'attuale governo, ma anche come risposta a un firmatario non solo di Maximos, ma anche di ND. e altri partiti di opposizione.
Va notato che fino a due settimane fa il clima nei principali centri decisionali europei era particolarmente negativo in relazione alla cancellazione dei tagli pensionistici adottati. Anche la Commissione, che tradizionalmente si avvicinava alle posizioni greche in modo più favorevole, era molto cauta perché non voleva apparire come l'unica "conforme" alla richiesta greca.
Tuttavia, come già accennato, c'è già un cambiamento sostanziale, che, in realtà, non è direttamente correlato alla Grecia. In tutta l'Eurozona e soprattutto a Berlino c'è grande preoccupazione per gli sviluppi in Italia. Quindi, nessuno vuole una crisi parallela centrata sulla Grecia, che si presenterebbe se la cancellazione dei tagli pensionistici fosse proiettata come misura unilaterale del governo greco. Inoltre, l'approccio della signora Merkel è anche legato agli equilibri interni in Germania. Il cancelliere tedesco sa che i tagli alle pensioni non provocheranno reazioni, ma solo dai socialisti-cristiani bavaresi. Ma pensa che ci vuole più di Socialisti e Verdi per rimanere al potere.
Mr. Regling
Indicativo delle modifiche apportate in relazione all'approccio delle pensioni da parte dell'istituzione è ciò che ha detto il capo del Meccanismo europeo di stabilità (ESM), Claus Rellingling, in un'intervista al quotidiano olandese De Telegraaf. Alla domanda se il governo greco avrebbe invertito alcune riforme, Regling sembrava aperto alla possibilità che ciò potesse accadere dopo la consultazione: "No. Hanno promesso queste riforme. Il bilancio greco quest'anno è leggermente migliore del previsto. Il governo greco può usare questo budget. Se cambiano le loro politiche, devono prima discutere con le istituzioni europee. Non hanno ancora rilasciato il 100% ", ha detto.
(Kathimerini)
L'approccio di Angela Merkel all'intera questione delle pensioni è legato sia agli sviluppi in Italia che all'equilibrio in Germania.
Passando alla domanda di non tagliare le pensioni, che porta alla posizione greca per la cancellazione della misura, sembra essere Berlino, ma in termini e condizioni chiare. In particolare, mentre il tempo conta per l'Eurogruppo a dicembre, che è anche il limite ultimo per prendere decisioni a livello di partner, il cancelliere tedesco Angela Merkel si sta ora avvicinando positivamente alla domanda pensionistica greca, ma pone comunque , due condizioni chiare.
In primo luogo, Atene ha documentato con fermezza e senza ambiguità che l'obiettivo di un avanzo primario pari al 3,5% del PIL nel 2019 non viene messo a repentaglio, come si afferma "le cifre da presentare devono essere sante e invariate, come i comandamenti ricevuti da Mosè ". La ragione è ovvia: la Merkel non vuole che il prossimo anno venga a dimostrare che la Grecia non è in grado di raggiungere gli avanzi concordati solo pochi mesi dopo la fine dell'ultimo programma, poiché causerà turbolenze internazionali minando allo stesso tempo la ricerca del ritorno di un paese nei mercati è fondamentale.
Il secondo mandato, che la onorevole Merkel afferma, non è quello di tagliare le pensioni per adattarle a una narrativa più completa.
In altre parole, desidera chiarire che la cessazione della misura non significherà in alcun modo o servire da punto di partenza per "interrompere" altre riforme che sono state adottate negli ultimi anni.
Per i pensieri di Berlino, per informazione, anche il presidente della ND è stato informato. Sun Mitsotakis. Inoltre, il non taglio delle pensioni apparirà come risultato della performance generale dell'economia greca e non della politica dell'attuale governo, ma anche come risposta a un firmatario non solo di Maximos, ma anche di ND. e altri partiti di opposizione.
Va notato che fino a due settimane fa il clima nei principali centri decisionali europei era particolarmente negativo in relazione alla cancellazione dei tagli pensionistici adottati. Anche la Commissione, che tradizionalmente si avvicinava alle posizioni greche in modo più favorevole, era molto cauta perché non voleva apparire come l'unica "conforme" alla richiesta greca.
Tuttavia, come già accennato, c'è già un cambiamento sostanziale, che, in realtà, non è direttamente correlato alla Grecia. In tutta l'Eurozona e soprattutto a Berlino c'è grande preoccupazione per gli sviluppi in Italia. Quindi, nessuno vuole una crisi parallela centrata sulla Grecia, che si presenterebbe se la cancellazione dei tagli pensionistici fosse proiettata come misura unilaterale del governo greco. Inoltre, l'approccio della signora Merkel è anche legato agli equilibri interni in Germania. Il cancelliere tedesco sa che i tagli alle pensioni non provocheranno reazioni, ma solo dai socialisti-cristiani bavaresi. Ma pensa che ci vuole più di Socialisti e Verdi per rimanere al potere.
Mr. Regling
Indicativo delle modifiche apportate in relazione all'approccio delle pensioni da parte dell'istituzione è ciò che ha detto il capo del Meccanismo europeo di stabilità (ESM), Claus Rellingling, in un'intervista al quotidiano olandese De Telegraaf. Alla domanda se il governo greco avrebbe invertito alcune riforme, Regling sembrava aperto alla possibilità che ciò potesse accadere dopo la consultazione: "No. Hanno promesso queste riforme. Il bilancio greco quest'anno è leggermente migliore del previsto. Il governo greco può usare questo budget. Se cambiano le loro politiche, devono prima discutere con le istituzioni europee. Non hanno ancora rilasciato il 100% ", ha detto.
(Kathimerini)
tommy271
Forumer storico
BOND EURO-Forte rialzo Btp, rendimenti e spread giù dopo nuove cifre Italia
MILANO, 3 ottobre (Reuters) - Dopo le pesanti tribolazioni della scorsa seduta, il future Btp inverte la direzione e balza. I rendimenti dei titoli di Stato italiani, in particolare quelli dei più brevi, vedono inoltre una marcata riduzione sulla scia delle nuove cifre relative ai conti pubblici italiani.
BOND EURO-Forte rialzo Btp, rendimenti e spread giù dopo nuove cifre Italia | Reuters
MILANO, 3 ottobre (Reuters) - Dopo le pesanti tribolazioni della scorsa seduta, il future Btp inverte la direzione e balza. I rendimenti dei titoli di Stato italiani, in particolare quelli dei più brevi, vedono inoltre una marcata riduzione sulla scia delle nuove cifre relative ai conti pubblici italiani.
BOND EURO-Forte rialzo Btp, rendimenti e spread giù dopo nuove cifre Italia | Reuters
tommy271
Forumer storico
Turchia e Italia "spaventano" gli esportatori greci
di Alexandra Gitsis
La crisi economica nella vicina Italia e in Turchia potrebbe causare gravi disordini nell'economia greca e in particolare nelle esportazioni greche. Questi mercati sono i clienti più importanti delle esportazioni greche. Basti pensare che nel primo semestre dell'anno le esportazioni verso l'Italia - il più grande paese di destinazione per le esportazioni greche - ammontavano a 1.727 miliardi di euro (con un incremento dell'8,2%) mentre le esportazioni verso la Turchia - la seconda destinazione più importante per i prodotti greci - ha raggiunto 1,23 miliardi di euro (aumento del 39%).
Sebbene finora siano state registrate pressioni in settori specifici, come la piscicoltura, il rischio non è limitato alla possibilità di perdere parte del ciclo di esportazioni in Italia e Turchia. Ancora più grande è il rischio di perdite collaterali che possono esistere, come ha affermato Capital.gr a capo di una nota società di produzione con un forte orientamento all'export.
Questo perché, da un lato, l'Italia assorbe una parte importante della produzione primaria del paese, come l'olio d'oliva e il pesce d'acquacoltura, e d'altra parte, gli acquacoltori turchi, che hanno aumentato la produzione del 20% rispetto al 2017 e stanno vendendo in maniera massiccia a prezzi "uccisi", esportano verso gli stessi mercati di quelli greci.
I primi segnali di questa nuova crisi europea sono già visibili e finora provengono principalmente dalla Turchia . Come riportato nei bilanci semestrali del Niger, le società greche di allevamento di pesci hanno ricevuto pressioni competitive molto gravi da parte di società turche, che negli ultimi anni hanno aumentato la loro produzione molto rapidamente a causa del deprezzamento della lira turca. "Con il deprezzamento della lira turca, è ovvio che la pressione sulle società greche e sulle società europee diventerà più intensa", afferma il rapporto.
La crisi in Turchia ha anche iniziato a influenzare il settore delle costruzioni, come riporta il Gruppo TITAN nella sua relazione finanziaria semestrale. Tuttavia, i risultati di Adocim sono rimasti relativamente vicini ai livelli dello scorso anno, nonostante il crollo della sterlina turca del 26% rispetto all'euro nella prima metà del 2018. Tuttavia, si sottolinea che la pressione sul sistema bancario influenzerà fortemente il settore edilizio e le prestazioni di Adocim.
L'impatto negativo del crollo continuo nella lira turca è segnalato dal gruppo Fourlis, che osserva tuttavia che sono limitati principalmente a causa delle ridotte dimensioni della controllata in Turchia (4,2% del primo semestre 2018 e 2,9% Attività il 30/6/2018). Il gruppo, tuttavia, apprezza che la prospettiva a medio termine di una ripresa nel mercato turco sia importante.
Nel frattempo, la Spyros Agrarian House ha completamente svalutato il valore del suo investimento secondario in Turchia di "GOLDEN WEST TOHUMCULUC" a causa del deterioramento del clima economico del vicino. Mentre la Karelia Tobacco Company ha ridotto i suoi prezzi di vendita al mercato Duty Free della Turchia. Ciò è dovuto al fatto che i negozi duty-free hanno effettuato riduzioni dei prezzi al dettaglio in euro per rimediare alla differenza con i prezzi al dettaglio dei prodotti del tabacco nel mercato nazionale delle imposte, che sono in valuta locale.
Allo stesso tempo, Karatzis ha deciso di ristrutturare la presenza del Gruppo in Italia arrestando le attività della sua controllata e creando una filiale.
(capital.gr)
di Alexandra Gitsis
La crisi economica nella vicina Italia e in Turchia potrebbe causare gravi disordini nell'economia greca e in particolare nelle esportazioni greche. Questi mercati sono i clienti più importanti delle esportazioni greche. Basti pensare che nel primo semestre dell'anno le esportazioni verso l'Italia - il più grande paese di destinazione per le esportazioni greche - ammontavano a 1.727 miliardi di euro (con un incremento dell'8,2%) mentre le esportazioni verso la Turchia - la seconda destinazione più importante per i prodotti greci - ha raggiunto 1,23 miliardi di euro (aumento del 39%).
Sebbene finora siano state registrate pressioni in settori specifici, come la piscicoltura, il rischio non è limitato alla possibilità di perdere parte del ciclo di esportazioni in Italia e Turchia. Ancora più grande è il rischio di perdite collaterali che possono esistere, come ha affermato Capital.gr a capo di una nota società di produzione con un forte orientamento all'export.
Questo perché, da un lato, l'Italia assorbe una parte importante della produzione primaria del paese, come l'olio d'oliva e il pesce d'acquacoltura, e d'altra parte, gli acquacoltori turchi, che hanno aumentato la produzione del 20% rispetto al 2017 e stanno vendendo in maniera massiccia a prezzi "uccisi", esportano verso gli stessi mercati di quelli greci.
I primi segnali di questa nuova crisi europea sono già visibili e finora provengono principalmente dalla Turchia . Come riportato nei bilanci semestrali del Niger, le società greche di allevamento di pesci hanno ricevuto pressioni competitive molto gravi da parte di società turche, che negli ultimi anni hanno aumentato la loro produzione molto rapidamente a causa del deprezzamento della lira turca. "Con il deprezzamento della lira turca, è ovvio che la pressione sulle società greche e sulle società europee diventerà più intensa", afferma il rapporto.
La crisi in Turchia ha anche iniziato a influenzare il settore delle costruzioni, come riporta il Gruppo TITAN nella sua relazione finanziaria semestrale. Tuttavia, i risultati di Adocim sono rimasti relativamente vicini ai livelli dello scorso anno, nonostante il crollo della sterlina turca del 26% rispetto all'euro nella prima metà del 2018. Tuttavia, si sottolinea che la pressione sul sistema bancario influenzerà fortemente il settore edilizio e le prestazioni di Adocim.
L'impatto negativo del crollo continuo nella lira turca è segnalato dal gruppo Fourlis, che osserva tuttavia che sono limitati principalmente a causa delle ridotte dimensioni della controllata in Turchia (4,2% del primo semestre 2018 e 2,9% Attività il 30/6/2018). Il gruppo, tuttavia, apprezza che la prospettiva a medio termine di una ripresa nel mercato turco sia importante.
Nel frattempo, la Spyros Agrarian House ha completamente svalutato il valore del suo investimento secondario in Turchia di "GOLDEN WEST TOHUMCULUC" a causa del deterioramento del clima economico del vicino. Mentre la Karelia Tobacco Company ha ridotto i suoi prezzi di vendita al mercato Duty Free della Turchia. Ciò è dovuto al fatto che i negozi duty-free hanno effettuato riduzioni dei prezzi al dettaglio in euro per rimediare alla differenza con i prezzi al dettaglio dei prodotti del tabacco nel mercato nazionale delle imposte, che sono in valuta locale.
Allo stesso tempo, Karatzis ha deciso di ristrutturare la presenza del Gruppo in Italia arrestando le attività della sua controllata e creando una filiale.
(capital.gr)
Similar threads
