Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato / 2

Miglioramento delle obbligazioni greche a 10 anni al 4,52%, con l'Italia al 3,36% con spread spread 116 bps.




Un miglioramento significativo è ora nei titoli greci, con 10 anni nella zona del 4,52% e con il 10enne italiano al 3,36% in ripresa rispetto all'immagine di ieri, ma il clima rimane nuvoloso.
Il 19 ottobre, il decennio italiano aveva raggiunto il 3,78%.
Le obbligazioni greche seguono le tendenze in Italia con spread diffusi a 116 punti base.
Lo spread tra Grecia e Italia aveva raggiunto 74 punti base.
Vale la pena notare che, sulla base dei prezzi correnti, se il governo greco ha messo all'asta obbligazioni a 10 anni - ovviamente le porte del mercato sono chiuse - avrebbe un rendimento del 5%, mentre Cipro ha ottenuto un rendimento di 10 anni al 2,40%.


L'immagine attuale del mercato obbligazionario greco


L'obbligazione a 2 anni - ex 5 anni 2019 è stata emessa a 99,13 punti base nel 2014 e attualmente si attesta a 101,49 punti base a prezzi medi o un rendimento medio dello 0,86% ...
La nuova scadenza a 5 anni 1 agosto 2022 ha una media di 103,88 punti base e un rendimento medio del 3,23% con un rendimento di mercato del 3,26% e un rendimento delle vendite del 3,21%.
Ricordiamo che l'obbligazione a 5 anni è stata emessa al 4,625%.

L'obbligazione a scadenza a 6 anni 30/1/2023 ha una media di 100,20 punti base e restituisce 3,45%
L'obbligazione a 7 anni con scadenza 15/2/2025 ha una media di 96,03 punti base e un rendimento del 4,11% è storicamente basso al 3,31%
L'obbligazione a 10 anni con scadenza 30/1/2028 ha una media di 94,43 punti base e un rendimento del 4,50% a un rendimento di mercato del 4,52% e un rendimento del 4,49% sulle vendite.
L'obbligazione con scadenza a 15 anni 30/1/2033 ha una media di 88,63 punti base e un rendimento del 5,04%
L'obbligazione a 20 anni con scadenza 30/1/2037 ha una media di 85,40 punti base e un rendimento del 5,27%
L'obbligazione a 25 anni con scadenza 30/1/2042 ha una media di 85,18 punti base e restituisce il 5,33%

Lo spread, lo spread di rendimento tra i titoli decennali greci e tedeschi, è di 415 punti base da 429 punti base.

Il CDS greco nel benchmark a 5 anni è attualmente a 386 punti base da 375 punti base.
Ricordiamo che i livelli record dopo PSI + si sono verificati l'8 luglio 2015 a 8700 bps.
Il CDS funziona come segue:
Per ogni $ 10 milioni di esposizione a un debito greco, un investitore che vuole proteggere il rischio del paese acquista un derivato CDS e paga ad es. per la Grecia di oggi, restituisce il 3,86% o $ 386 mila in una posizione di investimento di 10 milioni di dollari nel debito greco.


Significativa ripresa delle obbligazioni italiane a 10 anni, 3,36%


Un significativo miglioramento è ancora evidente oggi nelle obbligazioni italiane, con obbligazioni a 10 anni pari al 3,36%, mentre in precedenza erano scambiate al 3,43%, ma la situazione in Italia rimane ancora molto fragile.
Si noti che il 19 ottobre ha raggiunto il 3,78%.
Come già noto, l'UE ha per la seconda volta respinto il bilancio 2019 dell'Italia, che afferma che non apporterà modifiche.
Il bond tedesco a 10 anni è oggi il 23/11/2018 allo 0,35% con un alto 1,5% dello 0,78% il 13/2/2018.
Ricordiamo che l'alto 1,02% è stato registrato il 10 giugno 2015, mentre il minimo storico è stato registrato l'11 luglio 2016 a -0,1950%.

I rendimenti dei titoli europei sono i seguenti ....
La scadenza irlandese a 10 anni del 2028 mostra un rendimento dello 0,98% con il minimo storico allo 0,83% del 30 settembre 2016.
La scadenza del prestito obbligazionario portoghese a 10 anni, ottobre 2028, ha un rendimento dell'1,92%, con il minimo storico dell'1,60% il 18 aprile 2018.
Lo spagnolo a 10 anni ha un rendimento dell'1,62% con un minimo storico dello 0,87% il 3 ottobre 2016.
In Italia, la scadenza dei bond decennali del dicembre 2028 ha registrato un rendimento del 3,36%, con un giorno alto del 3,43% e un minimo storico dell'1,042% l'11 agosto 2016.

Vale la pena ricordare che Cipro ha emesso un'obbligazione di 10 anni ad un tasso del 2,40%.

www.bankingnews.gr
 
Bloomberg: la Grecia affronterà una nuova crisi se i problemi delle banche non saranno risolti




La Grecia si sta affrettando a trovare un modo per salvare le sue banche - di nuovo, Bloomberg riferisce in un recente rapporto sulla scia dell'annuncio di ieri da parte della Banca di Grecia sulla riscossione collettiva della riduzione dei prestiti rossi.

Con il peso dei prestiti inesigibili che raggiunge quasi la metà del totale dei prestiti, le banche "spremute" rimangono uno dei maggiori ostacoli alla ripresa economica della Grecia, osserva l'agenzia, aggiungendo: ci sono ancora preoccupazioni per il fatto che il paese possa trovarsi di fronte a un altro una crisi finanziaria se non riesce a far uscire le istituzioni finanziarie dalla spirale spirale.

Con il crollo delle azioni delle banche, il governo e la Banca di Grecia stanno lavorando a piani per aiutare le banche ad accelerare i loro sforzi per sbarazzarsi dei prestiti in sofferenza.

Come dice l'agenzia, "il governo sta prendendo in considerazione un piano per aiutare le banche ad accelerare la fornitura di prestiti in sofferenza, possibilmente usando garanzie statali.

Sono state proposte varie idee, tra cui la creazione di un piano di protezione del patrimonio e di veicoli a uso speciale a cui possono essere assegnati prestiti in sofferenza con garanzie governative.

Il governo potrebbe utilizzare il capitale di un memorandum di circa 24 miliardi di euro ($ 27 miliardi) per aumentare le banche, ma l'uso di questi fondi potrebbe indurre gli investitori a chiedersi se le esigenze di finanziamento dello Stato siano pienamente coperte dal prossimi anni.

Inoltre, violerebbe le normative dell'UE che vietano gli aiuti di Stato alle banche senza i creditori del settore privato, compresi quelli con depositi superiori a 100.000 euro, che saranno i primi ad essere colpiti ".

Allo stesso tempo, l'agenzia nota che ci sono alternative, osservando quanto segue:

"La Banca di Grecia ha elaborato i propri piani, che sono un po 'più complicati e comportano il trasferimento di parte dello sgravio fiscale differito, che graverà sui fondi delle banche.

Tuttavia, il piano consentirà alle banche di fornire circa la metà dei prestiti in sofferenza o circa 40 miliardi di euro. C'è un'altra idea al tavolo. Il governo sta lavorando a un piano in base al quale lo stato sovvenzionerà alcuni dei rimborsi di prestiti minori, qualcosa che assomiglia a ciò che Cipro ha fatto con il progetto "Home". Questo piano potrebbe essere annunciato a dicembre. "

(capital.gr)
 
In -50% delle banche e -25% nel mercato azionario dall'inizio del 2018

Di Alexandra Tombra




Solo con la tregua dei venditori la borsa di Atene è stata in grado di muoversi più in alto, dedicando oggi alla stabilizzazione di oltre 600 punti e non cambiando la tecnica negativa dell'immagine, che rimane in vigore fintanto che gli attivisti non sono attivati e attivi acquirenti.

In particolare, l'indice generale si è concluso con un guadagno dello 0,65% a 602,60 punti, mentre oggi è passato da 598,67 punti (-0,01%) a 604,58 unità. (+ 0,98%). Il fatturato è ammontato a 16,5 milioni di euro e ammonta a 11,06 milioni di pezzi, mentre 50 mila unità sono state negoziate attraverso operazioni prestabilite.






L'indice high cap è terminato con un guadagno dello 0,38% a 1,567,30 punti, mentre Mid-Cap ha chiuso a + 1,07% a 965,79 punti. L'indice bancario ha chiuso con un guadagno del 4,05% a 431,03 punti, chiudendo ad un anno basso.

A fine settimana, l'indice generale si è chiuso con una perdita del 3,69% (-24,90% dall'inizio dell'anno), il FTSE 25 è diminuito del 3,64%, mentre il settore bancario è diminuito del 5,20% , che ora supera il 50% (-50,8%) dall'inizio dell'anno.

Secondo M. Hatzidakis di Beta Securities, con il mercato dominato dai deflussi stimati della ristrutturazione semestrale di MSCI, è stata completata un'altra settimana al ribasso sulla Borsa di Atene. Le festività americane hanno inciso sull'attività di negoziazione giornaliera media, che è tornata a livelli particolarmente bassi intorno ai 30 milioni di euro.

La psicologia è rimasta costantemente negativamente carica, e nonostante la modesta correzione verso l'alto osservata alla fine della settimana, la riluttanza degli investitori è evidente. In passato, le valutazioni sono state collocate in zone di contrattazione e sono state osservate distorsioni individuali con un PE a bassa cifra e rendimenti da dividendi attesi tra il 4% e il 10% nei titoli di indice.

In effetti, queste stime incorporano i tre quarti dell'anno, in quanto i dati a nove mesi che vengono attualmente annunciati si stanno muovendo in modo schiacciante nella direzione positiva. Ma gli stati d'animo sono influenzati dai deflussi di MSCI il prossimo venerdì e dalle voci negative che sono tornate sul mercato interno.

Altrimenti, la presentazione del progetto di bilancio ha letture positive sia a livello macro che a livello minore. Il tasso di crescita per il 2019 dovrebbe essere del 2,5% e l'avanzo iniziale del 3,6% senza includere tagli alle pensioni. Inoltre, sono incluse "misure positive" per 910 milioni di euro, tra cui la riduzione dell'aliquota dell'imposta sulle società delle società per azioni di 1 punto percentuale e la riduzione del tasso di tassazione dei dividendi di 5 punti percentuali.

La buona notizia non aveva senso, dal momento che il debito decennale dell'Italia si è rapidamente spostato al 3,6%, lasciando poco spazio ai tassi di prestito della Grecia a scadenza decrescente.

Tecnicamente, l'indice generale ha perso 600 punti, registrando un nuovo minimo dell'anno in corso con l'ultimo (592,7) registrato a novembre 2016. L'indicatore principale dell'Indice generale era il settore bancario, il cui indice è in nuovo minimo storico. La pressione presa dall'Indice Generale ha portato il MACD a perdere il segno e la strada verso 570 punti sembra molto probabile.

Supporti sostanziali non esistono mentre gli oscillatori non sono entrati in zone sottostimate per indicare un punto tecnico di inversione transiente. Anche gli incontri al rialzo che seguirono l'anno basso furono scambi poveri, un segno di debolezza e piuttosto cautela in termini di umore ascendente.

In conclusione, la prossima settimana sembra più probabile testare i livelli più bassi, esaurendo le sue dinamiche a breve termine nell'area del prossimo supporto, vicino a 570 unità.

Eurobank e Alpha Bank si attestano rispettivamente al 4,98% e al 4,02%, con il Pireo e l'NBG rispettivamente a + 3,33% e + 3,14%. Profitto del 2% per TERNA GEK, mentre oltre l'1% è stato l'aumento di Aegean, PPC, Titan, EYDAP e Lambda. Profitti modesti in Jumbo, Biochalco, Sarantis, Olio motore e Petrolio greco.

D'altra parte, OTE, -1,49%, Coca-Cola con -1,09% e ADMI con -1,03%, mentre OTE, Terna Energy, HELEX, Mitilene e Grivea. Senza modifiche, Fourlis e OPAP.

(capital.gr)
 
Internal Banking + 5% + 0,65% a 602 punti - Miglioramento marginale delle obbligazioni, Italia 3,43%, Grecia 4,55%

Venerdì 23/11/2018 - 11:42
Ultima modifica il 23/11/2018 - 17:42

Dopo il lato negativo, le azioni delle banche a basso rendimento hanno recuperato







La crescita del settore bancario si è verificata sul mercato azionario greco, ma non è stata convinta a causa del basso volume di transazioni mentre l'indice generale si è spostato nella maggior parte del mercato in un intervallo limitato di 602-604 unità.
In particolare, tutte le banche hanno chiuso, con Eurobank + 4,98% più alto, seguito da Alpha Bank + 4,02%, Eurobank + 3,33% e nazionale + 3,14%
Al contrario, i profitti della banca sono stati compensati dalle perdite degli indici OTE -1,49%, Coca-Cola -1,09%

La stretta attività commerciale è proseguita con investitori moderati, poiché la ristrutturazione degli indicatori MSCI interesserà le banche entro la fine di novembre.
Gli investitori sono anche turbati e frustrati dalla proposta poco pratica della Banca di Grecia di far fronte a prestiti in difficoltà, mentre Morgan Stanley e Deutsche Bank sottolineano che molti dettagli rimangono poco chiari e senza risposta.
In particolare, permangono incertezze sul prezzo di vendita di NPE, capacità, requisiti normativi e approvazione SSM

L'indice generale ha chiuso a 602 unità con un forte supporto per la zona a 600 bande mentre le resistenze si trovano nella zona 620-630
Tuttavia, l'obiettivo principale del corto rimane da 550 a 570 punti in cui vi è un gran numero di posizioni corte da chiudere

E mentre il panorama in Italia è ancora nuvoloso con i due vicepresidenti del governo italiano, Matteo Salvini e Luigi Di Maio, determinati a resistere fino alla fine contro le minacce della Commissione, i legami italiani hanno mostrato una notevole stabilità, nel rispetto delle proporzioni e del grande tra il governo e l'UE.

In particolare, il miglioramento marginale è registrato nell'italiano di 10 anni al 3,43% mentre il greco a 10 anni al 4,55%, formando lo spread tra di loro a 112 punti base.


Il corso del mercato azionario greco nella riunione di oggi


L'indice bancario ha registrato una tendenza al rialzo all'inizio della sessione, registrando un aumento di + 0,50%, mentre un calo marginale di -0,01% è stato innescato dall'indice generale
Con i riacquisti, soprattutto nelle banche ma con transazioni limitate, l'indice della banca poco prima delle 15:30 ha registrato il massimo del giorno + 4,15% con impatto sull'Indice generale con utili che hanno raggiunto + 0,98%
Alla fine della sessione, il mercato si è spostato tra un intervallo limitato di 602-604 unità con transazioni particolarmente basse.

In tale contesto, l'indice generale sul titolo greco ha chiuso al + 0,65% a 602 punti, con un massimo di 604,58 punti e un minimo di 598,67 punti
Fatturato e volume delle transazioni a livelli bassi e incentrato sul settore bancario
In particolare, il valore dell'operazione è stato pari a 16,5 milioni di euro, il volume di 11,06 milioni di azioni di cui 7,5 milioni di azioni sono state negoziate nelle banche
Un'operazione pre-concordata del valore di 502 mila euro e un volume di transazioni di 50 mila pezzi è stato trasportato da OTE.


La proposta della Banca per le PNL non è credibile e inappropriata


La deludente proposta della Banca di Grecia di affrontare i prestiti in sofferenza delle banche ha causato delusioni e preoccupazione per gli investitori
Inizialmente, mina gli sforzi delle amministrazioni delle banche greche, che stanno lottando per persuadere i mercati internazionali per la loro capacità di raggiungere obiettivi di redenzione da prestiti "rossi" senza drastici tagli ai loro fondi.

Allo stesso tempo, il prestito obbligazionario è rivolto agli investitori che intendono acquistare questi titoli a prezzi più alti rispetto allo scenario fantascientifico di oggi, ignorando la variazione delle aliquote fiscali annunciata dal governo e dall'opposizione.
Il deterioramento dell'istituzione della Banca centrale, che sin dal suo inizio è stato il custode dell'interesse pubblico, ha portato a proposte di investitori diretti (inesistenti).


Le notizie del mercato azionario


I due vicepresidenti italiani, Matteo Salvini e Luigi Di Maio, sono determinati a resistere fino alla fine contro le minacce della Commissione di imporre sanzioni in quanto non sembrano apportare modifiche al bilancio del 2019
La posizione più aperta dell'Eurozona nei confronti dell'Eurozona è perfettamente giustificabile, poiché l'incontro con il presidente della Commissione Jean Claude Juncker sta per arrivare a Bruxelles sabato 14/11 e, naturalmente, vuole essere in un buon clima.
Da parte sua, il commissario europeo Pier Moscovici potrebbe aver chiesto "rispetto" da parte dei politici italiani, ma sa chiaramente che l'intera faccenda può essere risolta solo attraverso il dialogo e possibilmente con le reciproche concessioni.
Un altro passo per spingere l'Italia o un compromesso è previsto per l'Eurogruppo nel dicembre 2018, dove i ministri delle finanze dell'Eurozona dovrebbero adottare le raccomandazioni della Commissione su ciò che l'Italia dovrebbe fare per rispettare le sue regole UE e fissano un termine da tre a sei mesi affinché Roma agisca.

Con l'obiettivo di ostacolare l'autosufficienza di Mitsotakis, secondo i sondaggi, è avanti con 8-9 punti, il governo di Tsipra utilizza la classica disposizione pre-elettorale greca per risparmiare tempo e, alla fine, sorprendere estenuando i 4 anni interi.
Sultry oggi è il conflitto nella Camera tra Alexis Tsipras e Kyriakos Mitsotakis, concentrandosi questa volta sul tema delle università e della delinquenza.
Da un lato, il signor Tsipras ha sostenuto che la violenza era caduta nel corso dei giorni
e d'altra parte il sig. Mitsotakis, riferendosi all'illegalità che regnava nelle università greche, ha annunciato l'abolizione dell'asilo universitario

Nella dichiarazione politica della futura relazione UE-Gran Bretagna dopo Brexit, la Commissione europea e Londra, con il primo ministro britannico Theresa May, sono venute a sottolineare nel Parlamento britannico che è il "miglior accordo sul paese" e ad esprimere Confido che ci sarà l'approvazione finale al vertice di domenica (25/11).


I mercati asiatici stanno perdendo


I mercati asiatici stavano perdendo perdite
Ad esempio, l'indice Shanghai Composite in Cina ha chiuso a -2,49% a 2,579,48 punti, e Hang Seng a Hong Kong ha chiuso a -0,50% a 25889 unità mentre la borsa giapponese ha chiuso a causa di una vacanza


Con segni negativi le borse europee


Con la tendenza al ribasso, la maggior parte dei mercati europei si sta muovendo
In particolare, l'indice DAX in Germania ha registrato un calo di -0,03%, CAC a Parigi a -0,15%, FTSE MIB in Italia è salito del + 0,36%, IBEX 35 in Spagna a -0,24% FTSE 100 con una riduzione del -0,36%.
A Wall Street, il Dow scende -0,64%, l'S & P 500 registra perdite di -0,62%, Nasdaq a -0,42%, mentre ETF GREC passa a -0,01% ($ 7,12 .)

(Bankingnews.gr)
 
Corsa su strada del governo per 13 riforme in Eurogruppo il 3 dicembre 2018

Marios Christodoulou
Venerdì 23/11/2018 - 23:01
Ultima modifica il 24/11/2018 - 15:24

Di fatto, non c'è spazio per il compiacimento dei capi di stato maggiore






Una corsa per almeno gli impegni post-programma che devono ancora essere completati è sollecitata dal governo, fino all'Eurogruppo il 3 dicembre, in cui sarà discusso il primo post-memorandum e verrà effettuata una nuova valutazione dei progressi compiuti da Atene.
Di fatto, non c'è spazio per il compiacimento per il personale del capo di stato maggiore, dal momento che il periodo fino al vertice di dicembre è particolarmente soffocante.

A tale riguardo, la leadership del Tesoro dovrebbe lasciare commenti positivi dei partner sul progetto di bilancio della Grecia per il 2019 e concentrarsi sui commenti formulati sulle riforme della settimana scorsa nel Gruppo di lavoro sull'euro (EWG).
Durante questo incontro un gruppo di paesi con a capo Paesi Bassi e Finlandia ha espresso insoddisfazione per le conclusioni positive della Commissione sull'andamento dell'economia greca.

E si sono distinti principalmente nella relazione della Commissione sull'era post-memorandum nel contesto della supervisione rafforzata della Grecia, che non è "cattiva", ma rileva che alcune "riforme" sulle quali Atene si è impegnata sono in ritardo ...
Questi paesi (essenzialmente il cosiddetto "gruppo anseatico" - guidato dai Paesi Bassi ma che hanno preso ordini principalmente da Berlino) hanno chiesto ulteriori informazioni e ulteriori chiarimenti da parte greca sui ritardi nelle riforme e negli impegni.

In effetti, alcuni paesi del gruppo non hanno nascosto l'intenzione di chiedere al vertice della zona euro del 3 dicembre di adottare una dichiarazione che inviti Atene ad accelerare le riforme se vuole i rendimenti della BCE e delle banche centrali a febbraio, di 4,8 miliardi di euro, che dovrebbe essere pagato a rate.

Dato che il "via libera" è ufficialmente impostato per chiudere la riduzione delle pensioni e l'attuazione delle misure positive di 910 milioni di euro, il ministro delle finanze Euclide Tsakalotos dovrebbe apparire il più possibile impegni di memorandum al fine di non dare alle sue controparti un commento negativo.

Secondo la relazione della Commissione europea, le osservazioni riguardano i seguenti impegni per il memorandum che dovrebbero essere chiusi entro la fine del 2018:

1. Strategia di disinvestimento del Fondo di stabilità finanziaria (FSF) da parte delle banche greche
2. Rilassamento dei controlli sul capitale
3. Completamento della giustizia elettronica
4. Vendita di unità di lignite di PPC
5. Ristrutturazione della società immobiliare pubblica (ETA)
6. Gli orari della privatizzazione entro la fine dell'anno, sottolineati in greco, che si dice siano "al di fuori del controllo del governo".

Inoltre, in considerazione del secondo memorandum d'intesa, si sottolinea che occorre dare la priorità a:

7. Il rimborso degli arretrati dei debiti pubblici
8. Nell'affrontare i prestiti "rossi" e l'Insolvency Act delle famiglie
9. Personale dell'ente pubblico indipendente (AADE)
10. Il trasferimento dello Stadio Olimpico al supermercato
11. La nomina dei Segretari generali e dei direttori generali dei ministeri
12. Lo sviluppo del sistema sanitario primario e il sistema centrale di acquisti per la salute e
13. Decisioni ministeriali relative alle autorizzazioni per l'installazione e il funzionamento di infrastrutture ambientali.

Marios Christodoulou
www.bankingnews.gr
 
Situazione Eurospread:



Grecia 421 pb. (420)
Italia 311 pb. (308)
Portogallo 160 pb. (158)
Spagna 131 pb. (128)
Irlanda 67 pb. (64)
Francia 38 pb. (38)

Bund Vs Bond -270 (-270)
 
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