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[tommy271]

"Hatchouki" dalla Commissione alla Grecia per NPL, debito, sviluppo
Di Dimitra Kadda






Gli squilibri eccessivi sono introdotti dalla Grecia dalla Commissione europea con più "ferite" di banche, saldo esterno, investimenti, produttività e crescita debole.

"La Grecia continua ad affrontare sfide importanti legate all'elevato debito pubblico, una posizione di investimento internazionale netta negativa, un'alta percentuale di prestiti in sofferenza, un alto tasso di disoccupazione e un basso potenziale di crescita", ha affermato la Commissione. Si sta cercando "l'implementazione sostenibile" delle riforme, menzionando in particolare il sistema bancario.

Per le banche, si osserva che il settore finanziario è vulnerabile a causa di un numero molto elevato di prestiti in sofferenza e bassa redditività, ostacolando l'espansione del credito e il recupero degli investimenti.


In sorveglianza speciale


Ora, la Grecia insieme all'Italia sono gli unici 2 stati (su un totale di 13 esaminati dalla Commissione sulla base di un mandato dell'Eurogruppo), che hanno così tanti problemi nell'economia "reale". Si osserva che già nello stesso regime di "squilibri eccessivi" c'era Cipro.

La Grecia, sulla base di questo esame approfondito, è ora invitata a compiere azioni correttive per le quali sarà monitorata dalla Commissione europea come parte di un ulteriore "cane da guardia": il meccanismo di vigilanza previsto dal semestre europeo .

La conclusione della Commissione sulla Grecia relativa agli squilibri eccessivi è uno dei due rapporti globali pubblicati oggi sul nostro paese e collegati agli squilibri macroeconomici (la seconda relazione è quella della sorveglianza rafforzata).

I "messaggi" per il contenuto negativo di questo rapporto avevano cominciato a venire nei giorni precedenti . Si prevede ora di essere "misurato" nella decisione politica dell'Eurogruppo sull'attivazione degli interventi di riduzione del debito.


Cosa dice il rapporto


Nel dettaglio, la Commissione afferma nella relazione che "la Grecia sta affrontando squilibri eccessivi". Spiega che vi sono vulnerabilità legate all'elevato debito pubblico, alla sua posizione negativa sull'investimento esterno, all'alto tasso di prestiti in sofferenza, al disavanzo nel saldo esterno. E tutto questo in un contesto di disoccupazione elevata (sebbene in calo) e bassa crescita potenziale.

Tuttavia, il rapporto afferma che la Grecia è riuscita ad avere successo nel programma di aggiustamento dell'ESM nell'agosto 2018, dopo aver apportato miglioramenti significativi negli ultimi anni.

Tuttavia, si osserva che, nonostante ciò, sussistono ancora forti squilibri nei livelli delle scorte. Particolare attenzione viene data alla sua "posizione di investimento internazionale netta estremamente negativa, che continua a deteriorarsi a causa del tasso limitato di crescita del PIL nominale, ma il saldo del conto corrente rimane negativo". Si osserva che vi sono stati progressi nella competitività dei costi negli anni precedenti, ma quest'ultima è stata ritenuta stagnante a causa della debole crescita della produttività.

Anche per il debito si afferma che il suo tasso di riduzione "dipende in larga misura dal continuo raggiungimento degli obiettivi di bilancio concordati e dall'attuazione di riforme per stimolare la crescita potenziale". È stato riferito, tuttavia, che mentre il livello del debito pubblico rimane elevato, è detenuto principalmente da creditori ufficiali. È stato anche riferito che il fabbisogno finanziario sarà relativamente basso per almeno un decennio.

Il debito privato diminuisce, ma la riduzione della leva finanziaria continua. Si osserva inoltre che durante i programmi sono state adottate importanti misure per affrontare molte delle debolezze strutturali dell'economia greca. Ora, la Commissione rileva che oltre a completare le riforme e gli sforzi di adattamento iniziati in precedenza, le autorità si sono impegnate a garantire la continuità e il completamento delle riforme monitorate nell'ambito della sorveglianza rafforzata.

(capital.gr)

 

[tommy271]

Dobrobowsky: forti obiezioni alla nuova legge Katselis - Modifiche richieste
Bruxelles, di Thanos Athanasios





Il vicepresidente della Commissione europea Valdis Dobrobowsky, intervenendo su Capital.gr per chiarire la posizione della Commissione sullo stato dell'economia e gli interventi del governo greco, parla delle misure necessarie per il consolidamento globale del sistema bancario in Grecia. Ha chiarito che l'obiettivo è garantire che la protezione fornita sia totalmente mirata ai gruppi più vulnerabili per periodi di tempo limitati e, soprattutto, non crei ostacoli per contrastare le strategie mal remunerate. Per questi tre punti, come ha affermato l'onorevole Dobrobski su Capital.gr , la Commissione ha messo in guardia le autorità greche dopo l'introduzione della nuova legislazione.

"Per quanto riguarda la Grecia e la questione dei prestiti rossi, pubblichiamo la seconda relazione sulla Grecia, e la conclusione è che, nonostante i progressi significativi, il tasso di attuazione delle riforme è rallentato, così come le stesse riforme in molti casi, ha detto il vicepresidente.

"La legge di Katseli era uno degli impegni", ha detto, chiarendo che anche oggi, nel giorno in cui viene presentata la relazione della Commissione europea sull'economia greca, "ci sono ancora dibattiti aperti", sottolineando che "per quanto riguarda abbiamo condiviso le nostre preoccupazioni con le autorità ".

Ha spiegato che "è giusto e giusto per noi proteggere i deboli, ma la protezione deve essere fornita su base temporanea e non per i cattivi strategici". Ha sottolineato che "non è un segreto che la Grecia attualmente abbia il più alto livello di prestiti non performanti nell'UE di gran lunga".

Rispondendo alla domanda di Capital.gr sul pricing immobiliare che le banche mettono all'asta e poi riacquistano ai tassi di mercato, come lamentano le agenzie di rating internazionali, il vicepresidente ha chiarito: "Come abbiamo detto, la legge di Katseli non è l'unico problema di cui stiamo discutendo Siamo interessati al consolidamento complessivo del sistema bancario, ed è anche parte dei nostri dibattiti ".

La Commissione annuncia oggi che la Grecia, insieme a Cipro e all'Italia, mostra "squilibri macroeconomici eccessivi".

In relazione all'Italia, il vice primo ministro Valdis Dobrobowski ha sottolineato che "ci sono ancora timori che il rapporto debito / PIL non cada negli anni a venire, qualcosa che è chiaramente correlato ai piani fiscali del governo e alla scarsa performance dell'economia". "Sì, se i livelli di NPL diminuiranno significativamente, sarà difficile mantenere la tendenza al ribasso nel prossimo periodo." Il vicepresidente ha avvertito che "lo slancio della riforma è stato bloccato" e "in alcuni casi le autorità stanno invertendo le misure". Ha anche rivelato che "non li metteremo ora nel braccio correttivo del Patto, ma penseremo di nuovo in primavera".


"Nella nostra mano per evitare di rallentare l'economia"


Invitato a commentare in generale sullo stato dell'economia europea, Valdis Dobrobowsky ha sottolineato che "quando abbiamo adottato il pacchetto invernale del semestre europeo, il quadro è il seguente: siamo al 7 ° anno di crescita, l'occupazione è a un livello record e la disoccupazione è caduta a Il 6%, cioè oltre un decennio, ma abbiamo un quadro fiscale misto negli Stati membri, poiché abbiamo un quadro misto all'interno degli stessi Stati membri, ossia le differenze tra aree rurali e aree urbane ".

"La povertà e la disuguaglianza di reddito diminuiscono, ma un lavoratore su 10 rimane in linea, l'uguaglianza salariale è importante ma non ancora raggiunta, e allo stesso tempo vediamo che restano alti livelli di debito pubblico e privato e non assistiamo a una tendenza al ribasso, lui sottolinea.

"Il settore finanziario è benestante e gli NPL sono in generale in calo, in base agli ultimi dati al 3,3% nel terzo trimestre del 2018, dal 4,3% dello scorso anno e al 7% al culmine della crisi, in Grecia, Cipro, Italia e Portogallo rimangono molto alti ".

"Nonostante i venti contrari, i fondamentali dell'economia europea rimangono forti e se la crescita rallenterà dipende esclusivamente da noi", dice.

"Dobbiamo rimuovere gli ostacoli agli investimenti, abbiamo bisogno di incentivi e investimenti mirati, abbiamo anche bisogno di misure per l'invecchiamento della popolazione con sistemi assicurativi sostenibili, abbiamo bisogno di proseguire le riforme e fornire incentivi per questo".

Sottolinea che il "Servizio di sostegno per le riforme strutturali" della Commissione sosterrà 260 casi di riforme in 26 Stati membri, 760 in totale dalla sua istituzione (solo Danimarca e Regno Unito sono fuori dal programma).

Infine, il vicepresidente ha annunciato che le CSR di quest'anno saranno collegate all'assegnazione dei fondi e al finanziamento del programma nel futuro quadro finanziario pluriennale 2021-2027: "Affrontare tali esigenze di riforma sarà al centro dei nostri negoziati con gli Stati membri "Ha concluso.

(capital.gr)

 

[tommy271]

P. Moskovici ad Atene: gli impegni devono essere rispettati





"Gli impegni devono essere rispettati", ha detto il commissario per gli affari economici Pierre Moscovis, mettendo in discussione la possibilità di abbassare gli obiettivi per le eccedenze primarie nei prossimi anni.

"La Grecia, quando ha abbandonato il programma, ha preso alcuni impegni per raggiungere i suoi obiettivi primari di eccedenza per alcuni anni e non è in trattative", ha detto P. Moskovici, aggiungendo che la Grecia ha finora rispettato questi impegni e questo ha permesso al governo prendere anche "misure sociali", una delle quali è prevenire ulteriori tagli alle pensioni.

Ha raccomandato alla Grecia di rimanere sulla via di "solide politiche economiche" al fine di recuperare la sua credibilità e di consentire "misure sociali" nel quadro e in consultazione con i suoi partner.

Invitato a commentare la questione della protezione della prima casa, ha affermato che "alcuni punti" dovrebbero essere discussi ulteriormente. "Sono stati compiuti progressi, ma il processo è in corso", ha concluso P. Moskovici.


Fonte: ANA-MOA

 

[tommy271]

Negativo per la relazione della Grecia della Commissione

ELENI VARVITSIOTIS




BRUXELLES - Negativo è il rapporto del semestre europeo per la Grecia, in quanto insieme a Italia e Cipro, sono gli unici paesi in cui si osservano "squilibri eccessivi".

Anche se è la prima volta che il paese partecipa alla valutazione della Commissione europea, dal momento che la Grecia, quando è stata introdotta, era in un memorandum, la relazione è una critica del corso dell'economia greca.

"I problemi di vulnerabilità sono legati all'elevato debito pubblico, al bilanciamento esterno negativo, a una grande percentuale di crediti in sofferenza" e tutto ciò, come dice il rapporto, si sta evolvendo in un contesto di alta disoccupazione e bassa crescita.

La relazione afferma che sebbene la Grecia sia riuscita a completare con successo il programma di sostegno per il meccanismo europeo di stabilità nell'agosto 2018, con significativi miglioramenti negli ultimi anni, permangono forti squilibri ", compresa una posizione di investimento internazionale profondamente negativa, che continua a è aggravato dalla crescita moderata del PIL e dal saldo del conto corrente, che rimane negativo. "

Significativi miglioramenti sono stati fatti in termini di competitività negli anni precedenti, che non sono recentemente aumentati "a causa della crescita lenta della produttività", come osservato. Per quanto riguarda il debito pubblico, come evidenziato, pur restando elevato, è detenuto principalmente da creditori ufficiali e il fabbisogno finanziario sarà relativamente basso per almeno un decennio.

"Il tasso di riduzione del debito dipende in larga misura dal continuo raggiungimento degli obiettivi di bilancio concordati e dall'attuazione delle riforme", afferma il rapporto. Nel settore finanziario, la situazione è più vulnerabile a causa di un numero molto elevato di prestiti in sofferenza e bassa redditività.

Numerose misure sono state prese durante i programmi di assistenza finanziaria per affrontare molte delle debolezze strutturali dell'economia greca, si dice. "Le autorità greche si sono impegnate a garantire la continuità e il completamento delle riforme monitorate nell'ambito di una sorveglianza rafforzata", aggiunge.

(Kathimerini)

 

[tommy271]

Banca di Grecia: diminuzione dei depositi di 1,5 miliardi a gennaio





I depositi delle imprese e delle famiglie sono diminuiti a gennaio a 132,9 miliardi di euro da 134,5 miliardi di dicembre.

Secondo i dati della Banca di Grecia, il calo dei depositi di circa 1,5 miliardi di euro riflette una diminuzione dei depositi aziendali di circa 1 miliardo di euro (a fronte di un aumento di 862 milioni di euro nel mese precedente e del tasso di variazione annuale al 6,4% dal 9,3% del mese precedente), mentre i depositi delle famiglie sono diminuiti di 530,9 milioni di euro, rispetto a un aumento di 2.288 milioni del mese precedente, e il tasso di variazione annuale era 6,2 % dal 5,6% del mese precedente.

Nel settore creditizio, il tasso annuo di variazione del finanziamento totale dell'economia si è attestato al -1,4% dal -1,3% del mese precedente e il flusso netto mensile è stato negativo di 1,530 miliardi di euro, contro un flusso netto positivo di 1,743 miliardi di EUR il mese precedente. Il debito totale tra imprese e famiglie si è ridotto a gennaio a 169,4 miliardi di euro da 170,3 miliardi di euro alla fine del 2018.

Nel gennaio 2019, il tasso di variazione annuo del finanziamento totale del settore privato si è attestato al -1,1%, invariato rispetto al mese precedente. Il flusso netto mensile del finanziamento totale al settore privato è stato negativo di 705 milioni di euro, a fronte di un flusso netto positivo di 868 milioni di euro nel mese precedente.

Il flusso netto mensile di finanziamenti aziendali nel mese di gennaio 2019 è stato negativo di 408 milioni di euro contro un flusso netto positivo di 1.064 milioni di euro nel mese precedente e il tasso di variazione annuale era dello 0,2% da zero nel mese precedente . In particolare, il tasso annuo di variazione del finanziamento delle società non finanziarie è stato dello 0,5% dallo 0,2% del mese precedente e il loro flusso netto mensile di finanziamenti è stato negativo di 216 milioni di EUR contro un flusso netto positivo di 1,042 miliardi di EUR il mese precedente.

Infine, un flusso netto mensile di finanziamenti a privati e istituzioni senza scopo di lucro nel gennaio 2019 è stato negativo di 258 milioni di EUR, a fronte di un flusso netto negativo di 184 milioni di EUR nel mese precedente. Il tasso di variazione annuale della loro raccolta si è attestato al -2,2%, invariato rispetto al mese precedente.

Fonte: ANA-MPA

 

[tommy271]

Clima favorevole all'emissione di un nuovo titolo decennale

ELEFTERIA KOURTALI





Un calo significativo si è verificato ieri nei rendimenti dei titoli greci, con il miglioramento del clima di mercato - iniziato a metà gennaio e poco prima dell'emissione dei nuovi 5 anni - per continuare, spianando la strada al prossimo movimento dell'ODIHR e l'emissione della prima obbligazione a 10 anni dopo marzo 2010.

Come gli operatori di mercato sottolineano, l'interesse di investimento è particolarmente forte nel recente passato, con il fatturato di HDAT in rapida crescita, con febbraio dovrebbe essere il mese migliore degli ultimi 12 mesi in termini di volume di transazioni. Il rendimento del titolo greco a 10 anni con scadenza 30 gennaio 2028 è stato pari al 3,720%, in calo dell'1,6% rispetto ai livelli di lunedì, continuando a passare a gennaio 2018 e vicino a 13 anni.

Ancora più importante è stato il miglioramento della nuova scadenza dei titoli a 5 anni il 2 aprile 2024, con il suo rendimento "rotto" e il 3%, attestandosi al 2.972% con un ribasso del 2,11%. Lo Stato greco vuole approfittare del clima attuale e procedere ad un nuovo prestito obbligazionario, con lo scenario più probabile che abbia 10 anni. Inoltre, tutti gli altri paesi trovati nei programmi hanno fatto un passo in tal senso, con Cipro che "muore" di recente anche la prima emissione obbligazionaria di 15 anni della sua storia. Come i funzionari greci hanno detto a Reuters, la questione di un nuovo titolo è probabile a marzo, con l'equivalente di 5 anni, se le condizioni sono favorevoli.

Lo staff economico ha da tempo "scommesso" su un miglioramento ancora maggiore del clima che porterà l'Eurogruppo a prendere una decisione positiva l'11 marzo per restituire gli ANFA / SNP, soprattutto se sarà aggiornato da Moody's (1 marzo). Pertanto, nella progettazione dell'UDHR è l'uscita con 10 anni che si svolgerà immediatamente dopo l'Eurogruppo, vale a dire il 12 marzo.

Tuttavia, secondo quanto riferito, è possibile lasciare i mercati prima dell'Eurogruppo nella prossima settimana, in modo da non perdere slancio, soprattutto se non escludono il possibilità di un "coinvolgimento" temporaneo nell'Eurogruppo, che causerà l'incertezza del mercato.

Tuttavia, secondo Gianluca Ziglio, capo analista strategico del mercato dei titoli a reddito fisso presso Continuum Economics, sebbene le condizioni di mercato siano favorevoli, è probabile che gli investitori desiderino in primo luogo avere i risultati sia dell'Eurogruppo che della valutazione di Moody's prima di partecipare a un prestito obbligazionario a lungo termine dalla Grecia.

Come indicato nella "K", anche la Grecia vorrà attendere questi risultati, poiché è possibile un aggiornamento a "B2" o "B1" di Moody. E mentre ci sono ancora alcune frizioni con i creditori sui prerequisiti, le prestazioni fiscali del paese sono soddisfacenti, quindi non ci si aspetta una perdita della dose.

(Kathimerini)

 

[tommy271]

Commissione Europea:

 

[tommy271]

A metà seduta:


Borsa di Atene, ASE 689 punti - 0,50%.

Spread stabile/positivo a 360 pb. (Italia 264).
Rendimento stimato sul decennale a 3,702.

 

[tommy271]

Spread su nuovi minimi assoluti, nonostante la relazione non incoraggiante della Commissione Europea.
Probabilmente ci si aspetta una soluzione positiva, mediata in chiave politica, al prossimo Eurogruppo dell'11 marzo.
Ad Atene restano ancora una decina di giorni per raggiungere un compromesso.

Spread a 356 pb. con il rendimento sul decennale a 3,691.

 

[IL MARATONETA]

Spread su nuovi minimi assoluti, nonostante la relazione non incoraggiante della Commissione Europea.
Probabilmente ci si aspetta una soluzione positiva, mediata in chiave politica, al prossimo Eurogruppo dell'11 marzo.
Ad Atene restano ancora una decina di giorni per raggiungere un compromesso.

Spread a 356 pb. con il rendimento sul decennale a 3,691.

che altro dirti!!!!