Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato / 2

Rally di declino dei rendimenti sui titoli greci

ELEFTERIA KOURTALI




Un forte rally e un significativo calo dei rendimenti hanno portato alle obbligazioni greche e alla decisione dell'Eurogruppo di dare il via libera all'erogazione dei profitti del governo greco, contro il cauto clima prevalente nelle restanti obbligazioni dell'Eurozona.Questo, secondo gli analisti, migliora ulteriormente il clima già favorevole e apre la strada al prossimo movimento di mercato nella UDF.

Nuova storia bassa

Il rendimento del prestito a scadenza a 5 anni nell'aprile del 2024 è sceso a un nuovo minimo del 2,3%, mentre lo spread rispetto all'equivalente tedesco si è attestato a 227 punti base. Vale la pena ricordare che dalla sua uscita (al 3,6%), la sua performance scende a oltre il 30%, con questo titolo che registra le migliori performance a livello internazionale.

Allo stesso tempo, la scadenza delle obbligazioni decennali del marzo 2029 è stata forte, con uno spread sceso a 354 punti base e un rendimento al 3,53%, mentre il rendimento obbligazionario del febbraio 2025 (prima di 7 anni) è sceso al 2,68% .

Sebbene le fonti del Dipartimento del Tesoro abbiano recentemente dichiarato, dopo aver respinto l'esborso ai precedenti Eurogruppi, che un rimborso di 1 miliardo di euro sia considerato inesistente, poiché la Grecia ha un grande buffer di liquidità, l'immagine del mercato obbligazionario di ieri si rivela un segnale importante per il recupero della fiducia degli investitori.

Come sottolineato da Moody's in una relazione, l'erogazione della rata dimostra che le autorità greche stanno rispondendo ai loro impegni ed è un chiaro segnale che il regime di supervisione rafforzato funziona in modo soddisfacente.


Il clima sempre più favorevole facilita i piani dell'ODIHR per una nuova uscita sui mercati nel prossimo periodo, come dopo la decisione dell'Eurogruppo, una delle due pietre miliari è ora nel passato, con la valutazione di S & P del 26 aprile è il prossimo

Contatti esplorativi sono già stati fatti con i contraenti e, come ha scritto la "K", gli scenari più diffusi sono la questione di un titolo a breve termine (3 anni) per raccogliere 2 miliardi di euro o l'apertura di un precedente periodo a medio termine nuovi bambini di 5 anni o di 7 anni rilasciati nel 2018.

(Kathimerini)
 
Quotazioni forse troppo alte (parlo, specialmente, delle lunghe).
Valuto disengagement.
Avessi una minima alternativa non avrei il minimo dubbio.
 
Quotazioni forse troppo alte (parlo, specialmente, delle lunghe).
Valuto disengagement.
Avessi una minima alternativa non avrei il minimo dubbio.

Appunto... in area euro non è rimasto più nulla.
Attendiamo prossime catastrofi.

Forse Russiabond ha qualche idea :d: ... ma i grecisti son diventati prudenti :-o.
 
Ultima modifica:
I prerequisiti sono in espansione - Le banche sono costantemente sorvegliate

Di Dimitra Kadda






In seguito all'adozione del pacchetto di interventi da 973 milioni di euro da parte dell'Eurogruppo ieri, i prerequisiti che la Grecia deve soddisfare sono stati "ampliati". La decisione dell'FMI si riferisce semplicemente alla decisione positiva sul "pacchetto" di interventi sul debito ma include "specifica" analitica degli impegni del 2018 a cui la Grecia ha esplicitamente concordato.

In sostanza, la dichiarazione / decisione dell'Eurogruppo riafferma e specifica gli impegni del terzo memorandum, nonché i requisiti di una sorveglianza rafforzata.

Un'assenza "rumorosa" esisteva dalla dichiarazione dell'Eurogruppo: la scelta di una parte di 973 milioni per non andare a debito, ma per i costi di investimento da concordare con il MINISTERO.

Per questa scelta - indicata nell'accordo del 2018 - non vi è alcun riferimento alla dichiarazione di quest'anno. Resta da vedere se ci sarà qualche "posizionamento" nei testi analitici ESM o se questa opzione sarà trasferita al ... futuro.


Modifiche legislative: la piattaforma è fondamentale


La parte del leone degli impegni del governo riguarda le banche. Esse sono essenzialmente sotto costante sorveglianza e sono state decise ondate successive di modifiche legislative, che sono registrate in un'altra formulazione e nel parere della Commissione pubblicato mercoledì .

In particolare, il governo si è impegnato a "olistica", come è, una riforma del regime di insolvenza e fallimento. Ma si è anche impegnato a rinegoziare la legge Katseli, che dovrebbe avvenire entro la fine dell'anno, dal momento che ha promesso di abrogare l'attuale emendamento.

"Sottolineiamo l'impegno delle autorità greche a garantire che il nuovo regime per la protezione della prima casa sia temporaneo e si concluderà entro la fine del 2019", si legge nella dichiarazione dell'Eurogruppo . Le istituzioni sono state inoltre incaricate dall'Eurogruppo di monitorare - nell'ambito di una sorveglianza rafforzata - il nuovo regime per proteggere la prima casa.

Sono stati concordati anche interventi sulle aste elettroniche, l'attuazione del piano d'azione per eliminare i casi in sospeso della "vecchia" legge Katseli e dei prestiti con garanzie.

Secondo le informazioni, la sessione di ieri e il breve discorso che ha avuto luogo tra il Ministero delle Finanze, il passo successivo è stata la piattaforma che dovrebbe essere operativa entro la fine di aprile.


Il tax-free e "fez"


Per quanto riguarda l'esenzione fiscale e la volontà delle istituzioni, è diventato chiaro che deve essere ridotto in modo da creare lo spazio di bilancio necessario per sgravi fiscali e per la riduzione dei contributi di sicurezza sociale. Si afferma che "le autorità greche hanno confermato l'impegno generale a continuare ad attuare tutte le riforme chiave nell'ambito del programma MES, in particolare per quanto riguarda la riforma dell'imposta sul reddito, ampliando la base imponibile e altre riforme fiscali per garantire misure favorevoli allo sviluppo e programmi sociali mirati. "Allo stesso tempo, l'azzeramento dei debiti statali nei confronti dei singoli, la riscossione di imposte e contributi previdenziali, il reclutamento di persone privatizzazione, nonché riforme nel mercato del lavoro.


La "dose"


Va notato che la decisione politica dell'Eurogruppo riguardava il trasferimento in Grecia di 973 milioni di euro. Questa somma, come spiega Claus Regling, capo dell'ESM, ha due componenti. I 644 milioni di EUR corrispondono agli utili delle obbligazioni detenute dalle banche centrali (SMP e ANFA). Movimenti simili sono previsti ogni 6 mesi in 8 rate fino al 2022. La seconda componente è di 339 milioni di euro relativi al mantenimento del margine di progressione basso. Di questo importo di 339 milioni di euro, 103 milioni di euro sono già stati pagati dalla Grecia per quanto riguarda la seconda metà del 2018. I rimanenti 226 milioni di euro dovranno essere versati a giugno. Essenzialmente, l'importo si accumulerà da luglio dell'anno scorso a giugno di quest'anno, a meno che non venga presa una decisione (come è successo ieri) che il paese non debba essere addebitato. Quindi, in sostanza in un momento da oggi, c'è di nuovo bisogno di una decisione sul tasso di interesse, mentre per i guadagni obbligazionari, la relazione viene fatta due volte l'anno.

Ora il "pacchetto" dell'accordo dovrebbe passare attraverso l'approvazione politica degli Stati membri che prevedono una procedura parlamentare simile. "Se tutto andrà bene, dovremmo essere in grado di sborsare i soldi al più tardi all'inizio di maggio", ha detto ieri il signor Regling, e ha detto di avere un atteggiamento positivo nei confronti del rimborso anticipato del prestito del FMI.

Un attimo dopo, il Ministero delle Finanze ha pubblicato la sua posizione. Nel bollettino mensile dell'OMC, ha registrato un avanzo primario del 3,9% del PIL nel 2018 (oltre l'obiettivo). Ha calcolato il cuscino da 11 miliardi di euro che ha creato le sovraccapacità negli ultimi 3 anni e ha annunciato l'uso di parte di tale importo per il rimborso anticipato di prestiti costosi.

(capital.gr)
 
Quotazioni forse troppo alte (parlo, specialmente, delle lunghe).
Valuto disengagement.
Avessi una minima alternativa non avrei il minimo dubbio.
noi si continua a dire che sono troppo alti
ma i rendimenti continuano a calare
e la grecia emette titoli a tutto spiano a tassi ridotti
capisco che la festa non sia eterna
ma potrebbe continuare più di quanto si immagini
:futuro:
 

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