tommy271
Forumer storico
Quando gli spread greci scenderanno sotto i 250 punti base?
Di G. Angelis
Nonostante la tattica estremamente essenziale scelta dal personale di gestione del debito pubblico, l'atteggiamento dei mercati nei confronti delle obbligazioni greche rimane a un livello favorevole ai prossimi, lievi interventi che saranno lanciati dall'HDI .
Le variazioni nella gamma dello spettro, all'interno delle quali gli spread sono guidati sia dal bund tedesco che dal decennio italiano, rimangono piccole.
Le ragioni di questa relativa stabilità sono principalmente legate alle aspettative delle politiche della BCE, che da settembre sono state soggette a cambiamenti volti ad allentare ulteriormente la politica monetaria piuttosto che ritornare a tassi di interesse "normali" come la strategia della BCE. entro la fine del 2018.
Questo spostamento è chiaramente a favore delle obbligazioni greche, qualunque sia la dimensione finale degli interventi (tassi di interesse, mercati dei titoli, prestiti bancari).
Nel complesso, il panorama dei "tassi di interesse" nell'Eurozona poco prima dell'attivazione degli interventi della BCE ha già la maggior parte dei titoli (governativi) disponibili a tassi di interesse vicini allo zero o negativi, il che significa che dopo che la BCE misura la gamma di BCE aumenterà ulteriormente. titoli disponibili con tassi di interesse negativi e renderà ancora più attraente la gamma di titoli di Stato in grado di offrire rendimenti vicini al 2%, come i titoli decennali greci.
Il fatto che la disponibilità di questi titoli sia "molto bassa" aumenta la pressione sul lato della domanda che è e rimarrà molto maggiore dell'offerta prevista ...
Questo spettro di controversie è la base per la gestione della RDNCH e il fatto che nelle prossime settimane e mesi (fino a settembre) si prevede di indagare sul "tipo" di investitore istituzionale necessario per pubblicare pubblicazioni. che soddisferà queste esigenze, ma senza discostarsi dai vincoli e dagli impegni esistenti.
Un passo importante nell'ampliamento dell'ambito entro il quale il Ministero delle finanze / dello sviluppo rurale potrebbe muoversi in questa direzione sarebbe la revisione del limite di possesso delle banche sui titoli di Stato, che è stato ridotto da circa 8 miliardi di euro all'inizio del 2015.
Questa mossa è già stata discussa tra le autorità greche e la BCE dall'autunno del 2018, ma secondo le ultime indiscrezioni, la sua attuazione sarà collegata ai progressi nel processo di deprezzamento dei tassi di prestito greci da parte delle banche greche e da parte di quest'ultima. la compatibilità del nuovo progetto di bilancio per il 2020 con quelli previsti dall'accordo di giugno 2018. E questo è qualcosa che inizierà a chiarire a settembre.
(capital.gr)
***
Un commento.
Di G. Angelis
Nonostante la tattica estremamente essenziale scelta dal personale di gestione del debito pubblico, l'atteggiamento dei mercati nei confronti delle obbligazioni greche rimane a un livello favorevole ai prossimi, lievi interventi che saranno lanciati dall'HDI .
Le variazioni nella gamma dello spettro, all'interno delle quali gli spread sono guidati sia dal bund tedesco che dal decennio italiano, rimangono piccole.
Le ragioni di questa relativa stabilità sono principalmente legate alle aspettative delle politiche della BCE, che da settembre sono state soggette a cambiamenti volti ad allentare ulteriormente la politica monetaria piuttosto che ritornare a tassi di interesse "normali" come la strategia della BCE. entro la fine del 2018.
Questo spostamento è chiaramente a favore delle obbligazioni greche, qualunque sia la dimensione finale degli interventi (tassi di interesse, mercati dei titoli, prestiti bancari).
Nel complesso, il panorama dei "tassi di interesse" nell'Eurozona poco prima dell'attivazione degli interventi della BCE ha già la maggior parte dei titoli (governativi) disponibili a tassi di interesse vicini allo zero o negativi, il che significa che dopo che la BCE misura la gamma di BCE aumenterà ulteriormente. titoli disponibili con tassi di interesse negativi e renderà ancora più attraente la gamma di titoli di Stato in grado di offrire rendimenti vicini al 2%, come i titoli decennali greci.
Il fatto che la disponibilità di questi titoli sia "molto bassa" aumenta la pressione sul lato della domanda che è e rimarrà molto maggiore dell'offerta prevista ...
Questo spettro di controversie è la base per la gestione della RDNCH e il fatto che nelle prossime settimane e mesi (fino a settembre) si prevede di indagare sul "tipo" di investitore istituzionale necessario per pubblicare pubblicazioni. che soddisferà queste esigenze, ma senza discostarsi dai vincoli e dagli impegni esistenti.
Un passo importante nell'ampliamento dell'ambito entro il quale il Ministero delle finanze / dello sviluppo rurale potrebbe muoversi in questa direzione sarebbe la revisione del limite di possesso delle banche sui titoli di Stato, che è stato ridotto da circa 8 miliardi di euro all'inizio del 2015.
Questa mossa è già stata discussa tra le autorità greche e la BCE dall'autunno del 2018, ma secondo le ultime indiscrezioni, la sua attuazione sarà collegata ai progressi nel processo di deprezzamento dei tassi di prestito greci da parte delle banche greche e da parte di quest'ultima. la compatibilità del nuovo progetto di bilancio per il 2020 con quelli previsti dall'accordo di giugno 2018. E questo è qualcosa che inizierà a chiarire a settembre.
(capital.gr)
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Un commento.