Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato / 2

Situazione Eurospread:


Grecia 232 pb. (230)
Italia 157 pb. (167)
Cipro 106 pb. (105)
Portogallo 84 pb. (84)
Spagna 83 pb. (84)
Irlanda 64 pb. (63)
Francia 31 pb. (30)

Bund Vs Bond -216 (-219)
 
BOND EURO-Avvio brillante per contratti Btp su nuovo governo, Bund in calo


MILANO, 4 settembre (Reuters) - Partenza brillante per i derivati sulla
carta italiana, all'indomani del voto favorevole degli elettori pentastellati
sull'accordo tra M5s e Pd che apre la via a un nuovo governo mentre i contratti
sulla carta tedesca cedono terreno.


BOND EURO-Avvio brillante per contratti Btp su nuovo governo, Bund in calo - Reuters
 
La BCE libera i limiti del mercato obbligazionario del 24/10 o 12/12 per le banche greche ... ma ha perso l'occasione

Mercoledì 04/09/2019 - 01:36

Quindi ci sono stati molti errori nella politica di limitazione degli acquisti di titoli di stato da parte di banche greche con la sola responsabilità della BCE e dell'MVU delle autorità di vigilanza







La BCE, nella riunione del 24 ottobre 2019 o entro il 12 dicembre 2019, rilascerà i limiti informativi per i titoli di Stato greci o di altro tipo per le banche greche.
Draghi prenderà la decisione il 24 ottobre mentre lascia la leadership della BCE pochi giorni dopo o il 12 dicembre 2019 nell'ultima riunione della BCE per il 2019 e la sua prima Lagarde su questioni monetarie.
La BCE si riunirà il 13 novembre ma non in materia monetaria, quindi se la decisione del 24 ottobre non viene presa, il via libera sarà dato il 12 dicembre 2019.

Ma questa misura arriva molto lentamente quando il rally sulle obbligazioni è quasi esaurito.
Già l'obbligazione greca a 10 anni dal 4,8% due anni fa è scambiata all'1,61% con una prospettiva dell'1% nello scenario ottimale e un allentamento quantitativo.
Le banche greche hanno subito restrizioni sui mercati obbligazionari dopo il devastante PSI +, dove hanno subito tagli di quasi il 74%.

La BCE ha imposto restrizioni molto rigide e, ad esempio, le banche greche detengono quasi 8,3 miliardi di obbligazioni.12 anni fa tutte le banche greche detenevano insieme 55 miliardi di euro.
La liberalizzazione del mercato delle obbligazioni sovrane comporterà i limiti classici di adeguatezza patrimoniale che sono diventati più severi.

Il punto chiave è che le banche con liquidità cosa sceglieranno di fare?
Acquistare obbligazioni greche che hanno quasi esaurito il loro rally o sceglieranno di prestare all'economia?

La decisione dipenderà sicuramente da quale delle opzioni ha un margine di profitto più elevato.

La linea di fondo è che la BCE e l'MVU hanno una grande responsabilità nel ritardare il rilascio delle soglie, con le banche che perdono significative plusvalenze che potrebbero utilizzare per accelerare il consolidamento dei loro bilanci.
Se le banche detenessero 20 miliardi di obbligazioni greche, avrebbero conseguito un reddito straordinario cumulativo di oltre 4 miliardi necessari per consolidare i loro prestiti problematici.
Quindi ci sono stati molti errori nella politica di limitazione degli acquisti di titoli di stato da parte di banche greche con la sola responsabilità della BCE e dell'MVU delle autorità di vigilanza.


www.bankingnews.gr
 
Obiettivo inferiore al 3% per la crescita dell'economia greca nel 2020 - Riflessione del governo - Oggi secondo trimestre 2019

Marios Christodoulou
Martedì 03/09/2019 - 23:29

Nel Ministero delle finanze, l'obiettivo di crescita del 3% è considerato molto ambizioso







Con i motori dell'economia tedesca pronti a spegnersi e la Commissione europea sta già rivedendo al ribasso le sue previsioni di crescita nella zona euro nel 2020, il governo sembra preoccupato per il ritmo di crescita dell'economia greca del prossimo anno.
Il Tesoro considera l'ambizioso obiettivo della crescita del 3% nel 2020 come molto ambizioso, considerando che le previsioni nel nuovo progetto di bilancio dovrebbero spostarsi a livelli più realistici e non superare il 2,8%.
Cioè, secondo un funzionario governativo oltre il 2,5% ma meno del 3%.


Molti saranno anche giudicati dagli annunci odierni del 4/9 da parte della Hellenic Statistical Authority (ELSTAT), che renderà pubblica la sua valutazione della crescita dell'economia greca nel 2 ° trimestre del 2019.
Questo annuncio è molto importante
, a seguito del deludente tasso di crescita del PIL di appena l'1,3% nel primo trimestre di quest'anno. È chiaro che l'economia greca dovrà saltare l'anno prossimo per catturare le sue proiezioni di crescita del programma di stabilità del 2,3% nel 2019 dall'1,9% nel 2018.

Dopo tutto, la Commissione europea ha rivisto le sue previsioni per l'economia greca nel 2019, con una previsione del 2,1% contro una stima iniziale del 2,3%.
Le previsioni della Commissione per il 2020 rimangono stabili al 2,2% per il momento.

Lo svantaggio dell'economia greca è che è chiamato ad andare oltre un ambiente internazionale fluido, per cui in questo caso la domanda interna, vale a dire investimenti e consumi, dovrebbe essere enfatizzata.
Pertanto, vi è ora un alto rischio di crescita quest'anno e di periodi in acque poco profonde.

L'unica organizzazione ottimista riguardo alle prospettive di crescita dell'economia greca è il Fondo monetario internazionale, che, secondo le ultime stime, prevede un aumento del 2,4% del PIL.
Inoltre, nei prossimi giorni ad Atene verranno individuati passi del FMI nell'ambito della raccolta di dati per la preparazione della relazione annuale basata sull'articolo 4 dello statuto del Fondo.
La visita nel nostro paese era prevista per fine giugno ma rimandata a causa delle elezioni.

È probabile che la delegazione tecnica rimanga sul suolo greco fino all'arrivo delle istituzioni europee il 16 settembre come parte del lancio della 4a valutazione post-mammiferi.
Gli step leader arriveranno circa una settimana dopo il 23-24 settembre.
A Bruxelles vogliono che la rivalutazione sia completata entro il 31 ottobre, cioè prima del cambio di persone nella Commissione.


Tuttavia, come ammettono le fonti nella zona euro, le scommesse sono particolarmente difficili perché i giorni post-Memorandum sono molti: bancario, privatizzazione, energia, scaduto e altro ancora.

Marios Christodoulou
www.bankingnews.gr
 
Obbligazioni: a una nuova manifestazione nel decennio italiano

Martedì 3 settembre 2019 20:05

Di Effie Trier
[email protected]




L'Italia ha assunto nuovamente il comando , con il suo rendimento decennale dei titoli di Stato che ha rotto un nuovo minimo storico tra le aspettative che il Movimento a cinque stelle approverebbe l' accordo del governo di coalizione con il Partito Democratico. Nuovo minimo storico anche per la prestazione decennale del tedesco in mezzo all'incertezza politica in Gran Bretagna, poiché il Primo Ministro Boris Johnson ha perso la maggioranza in parlamento .

Il rendimento italiano a 10 anni è sceso di 10 punti base allo 0,865% per la prima volta nella sua storia.Secondo gli analisti, il mercato sembra aver scontato la formazione del nuovo governo, nonostante la cautela finora. Tuttavia, i rendimenti italiani hanno continuato a diminuire a seguito di un telegramma Reuters che chiedeva ai decisori della Banca centrale europea (BCE) di convergere su un salvataggio della riunione della prossima settimana, che includerà tagli ai tassi di interesse, un impegno nei confronti dei tassi di interesse. saranno mantenuti a livelli bassi per un lungo periodo di tempo e compenseranno le banche per l'impatto dei tassi di interesse negativi sulla loro redditività. Questo sviluppo ha portato lo spread tra il decennale italiano e il tedesco a 157 punti base, il livello più basso da maggio 2018.

Anche il thriller politico che si sta svolgendo in Gran Bretagna e le azioni in calo non sono riuscite a smorzare la domanda di titoli di stato italiani, che sono considerati attività rischiose. Nel Regno Unito, il rendimento a 10 anni è sceso a un minimo storico dello 0,34%, lasciando cadere la corsa alla cattedrale e il rendimento tedesco a 10 anni, che è sceso a un nuovo minimo storico del -0,74%. Con un minimo storico di -0,48%, il rendimento sull'austriaco decennale, dopo l'emissione di obbligazioni sovrane quinquennali e decennali di 1 miliardo di euro, è diminuito, ma ha prodotto rendimenti negativi.

Nel mercato greco, il clima è rimasto calmo senza cambiamenti, con un volume di scambi di HDAT limitato a soli 6 milioni di euro. Il rendimento a 10 anni è rimasto stabile all'1,60% con lo spread a 236 punti base.

Dall'altra parte dell'Atlantico, negli Stati Uniti, i nuovi dati che mostrano un calo dell'attività manifatturiera ad agosto per la prima volta in tre anni, hanno portato il rendimento del titolo di Stato americano a 10 anni al suo livello più basso dal 2016, all'1,4456%.
 
G. Broutsis: i dati di agosto sull'occupazione salariale confermano i cambiamenti climatici economici






"Il saldo salariale particolarmente positivo (+3,111) di agosto 2019 - meglio del 2014 - combinato con la più alta performance di otto mesi, coincide con il primo mese di governance della Nuova Democrazia ed è una conferma del cambiamento politico ed economico del clima che si è verificato. Nega coloro che sostenevano che il ritiro del licenziamento giustificato avrebbe provocato un'ondata di licenziamenti e il crollo del mercato del lavoro ", ha dichiarato il ministro del Lavoro e degli affari sociali Yiannis Broutsis in una dichiarazione scritta sui risultati del" sistema informativo ERGN "» agosto.

Al contrario, come osserva, il risultato particolarmente positivo di agosto ha funzionato a favore dei lavoratori con l'aumento delle assunzioni.

Infatti, Broutsis sottolinea che i dati qualitativi di Ergani mostrano che i licenziamenti di agosto 2019 sono significativamente inferiori rispetto ai licenziamenti dello stesso mese per l'anno 2018, "respingendo le affermazioni infondate dell'opposizione sull'opposto".

"Ciononostante, i nuovi assunti rimangono forti caratteristiche del predominio di forme di lavoro flessibili come sono iniziate all'inizio del 2015. Ecco perché, nel prossimo futuro, saranno sviluppate iniziative e azioni legislative nel tentativo di invertire e questo indice e per intercettare il fenomeno del lavoro implicito. Ricordiamo che nel 2013 con la coraggiosa decisione della multa di 10.500 euro siamo riusciti e abbiamo dato un duro colpo al lavoro sommerso.Tutti riconoscono che imporre questa multa, sebbene dolorosa, ha avuto un effetto positivo sulla riduzione della disoccupazione e, soprattutto, sul lavoro sommerso, dal momento che, da febbraio 2013, abbiamo ricevuto il 42,5%, oggi è sceso a 10% ", sottolinea il Ministro del lavoro.

"Allo stesso tempo, tuttavia, continueremo la lotta contro il nuovo fenomeno della delinquenza del mercato del lavoro, il lavoro implicito", ha affermato il ministro responsabile, rilevando che il Ministero del Lavoro presto svilupperà una serie di azioni e iniziative legislative per affrontarlo. (multe, contributi, controlli, forme flessibili di determinazione dei costi) per favorire l'occupazione a tempo pieno e rendere l'occupazione attraente più attraente e meno redditizia.

"Allo stesso tempo, sfruttando tutto il potenziale del Ministero del Lavoro e, in particolare, degli ispettori dell'Ispettorato del lavoro (SEA) e dei revisori dell'Agenzia unica di sicurezza sociale (EFKA), procederemo con nuove ispezioni nel prossimo futuro. . Gli audit saranno continui e mirati, sulla base dei dati generati attraverso il sistema "ERGANI". Il nostro obiettivo è proteggere i lavoratori da comportamenti abusivi, sostenere imprese coerenti, salvaguardare e aumentare i fondi pubblici nei fondi di sicurezza sociale e aumentare l'occupazione creando nuovi posti di lavoro ", conclude il Ministro.

Fonte: ANA-MPA
 
Messaggio positivo da Rute

Il modo migliore per la Grecia di ridurre la sua dipendenza finanziaria dai suoi partner è crescere, ha affermato Mark Route durante l'incontro con Kyriakos Mitsotakis.








L'occhio per la riduzione indiretta dell'eccedenza primaria attraverso il ritorno degli utili delle banche centrali europee (ANFA e SMP) dalle obbligazioni greche per dare loro una pausa finanziaria è stato chiuso, secondo il rapporto di Mark K. ieri a Kyriakos Mitsotakis a L'Aia.

Inoltre, il primo ministro olandese ha dichiarato pubblicamente di avere "piena fiducia" nel primo ministro greco e nel suo programma di riforma in fase di sviluppo. Il primo ministro greco, da parte sua, era ottimista sull'esito della discussione con la Commissione, mentre sembrava esserci un terreno comune per la cooperazione su progetti di investimento relativi all'energia verde e al gas.


soddisfazione


Fonti governative sono state particolarmente soddisfatte della riunione di ieri del sig. Mitsotakis con il sig. Route - svoltasi per un totale di due ore, insieme ai prolungati colloqui in presenza di delegazioni - che ha chiuso i primi contatti europei del sig. Mitsotakis. Il clima positivo che si riflette nelle dichiarazioni pubbliche di entrambi gli uomini non è irrilevante, in quanto il parlamento olandese sarà uno dei parlamenti dell'Eurozona che dovrà approvare qualsiasi futura decisione di ridurre l'eccedenza.

"Ho piena fiducia nel nuovo primo ministro greco", ha osservato Route, aggiungendo che ora sono stati presi dei provvedimenti "per sfruttare le nuove opportunità derivanti dalla lotta ai cambiamenti climatici per nuovi posti di lavoro". Ha aggiunto che il modo migliore per la Grecia di ridurre la sua dipendenza economica dai suoi partner è attraverso la "crescita". "Abbiamo parlato della fiducia e di come porteremo crescita e di come trarremo beneficio da tale crescita, in modo da poter esportare più prodotti e know-how in Grecia", ha affermato, sottolineando che esiste spazio per la cooperazione anche nel settore agricolo.

Allo stesso tempo, indirettamente ma chiaramente, Mitsotakis, interrogato in merito al dibattito sugli ANFA e gli SMP, ha ribadito che per lui è importante promuovere riforme che ripristinino la credibilità del paese e che, una volta riuscite, si apriranno il dibattito sulla riduzione delle eccedenze primarie dal 2021. Tuttavia, per la prima volta ha accennato pubblicamente a un possibile sviluppo, sottolineando che si tratta di una discussione che si terrà con la Commissione europea. "E in passato ci sono state formulazioni su come possono essere utilizzate per le politiche che promuovono lo sviluppo generale. Queste sono questioni che stiamo discutendo a livello di istituzioni e che si stanno muovendo in base agli sviluppi ", ha affermato il Primo Ministro," indirettamente "indicando la possibilità del Gruppo Euroworking in ottobre o novembre, a seguito della raccomandazione della Commissione, gli" ANFA "e gli SMP" cadono " nel programma di investimenti pubblici.

Fonti del governo hanno inoltre accolto con favore il fatto che la parte olandese fosse interessata a investire in energia - verde e non solo, poiché sono state discusse le possibilità di investire in gas naturale e liquefatto, nonché le possibilità di collaborare con aziende greche nel settore minerario. Le stesse fonti hanno anche affermato che anche la parte olandese era molto interessata al Forum sugli investimenti, con enfasi sull'energia verde annunciata dal Primo Ministro insieme ad Angela Merkel a Berlino.


Sostegno ai migranti


"I Paesi Bassi faranno tutto il possibile per aiutare la Grecia", ha affermato Route riferendosi al migrante, riconoscendo che il nostro Paese ha subito un pesante tributo. Allo stesso tempo, ha adottato un linguaggio cauto nei confronti della Turchia, riconoscendo che anche questa ha avuto un pesante tributo su di essa, sottolineando la necessità di un sistema europeo gestibile che "sostenga tutti" e parli di "incentivi e pressioni" verso i paesi che non lo fanno portano sulle spalle i pesi che sono loro attribuiti.

Mitsotakis ha ribadito la necessità di una politica europea in materia di asilo principalmente tra i paesi Schengen, impegnandosi a far sì che la Grecia farebbe del suo meglio per accelerare i rimpatri in Turchia - ha osservato che finora solo 1.800 persone sono tornate - e ha insistito sull'assistenza europea per la sicurezza delle frontiere, ma anche sulla necessità che la Turchia controlli le reti di trafficanti.

L'incontro ha inoltre discusso delle violazioni turche nel Mediterraneo orientale e del processo di adesione della Macedonia settentrionale. Va notato che i Paesi Bassi e la Francia non hanno dato il via libera all'adesione della Macedonia settentrionale lo scorso giugno (quest'ultimo dovuto principalmente all'Albania). I Paesi Bassi sembrano cauti e sembrano dire "no" nel disaccoppiare l'adesione dei due paesi.

(Kathimerini)
 
Prime aperture:


Borsa di Atene, ASE 859 punti + 0,68%.

Spread in tendenziale restringimento a 226 pb. (Italia 151).
Rendimento stimato sul decennale a 1,585%.

Bund - 0,681%.
 

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