Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato / 2 (2 lettori)
Portovenere71
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tommy271
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Vendite di obbligazioni greche al 10% 1,71% - Completamente scontate dalla BCE
Le vendite di obbligazioni greche stanno scivolando oggi dopo il recente rally a seguito dell'estrema distorsione della BCE con i suoi piani per un nuovo allentamento quantitativo.
In ogni caso, tutte le notizie positive sono state attualizzate dalla BCE, con vendite attese per il 12 settembre.
L'attenzione si concentra sull'Italia e sulla Germania, dove le obbligazioni decennali hanno toccato nuovi minimi storici il 3 settembre.
L'obbligazione greca a 10 anni è attualmente negoziata all'1,71%, mentre quella italiana a 10 anni si attesta all'1,04%.
Si noti che l'1,71% greco a 10 anni rispetto all'1,74% americano a 10 anni, sebbene denominato in una valuta diversa, sono seguiti da parallelismi quasi violenti.
Il differenziale Grecia - Italia è di 67 punti base.
Contro il Portogallo, lo spread con la Grecia si attesta a 141 punti base.
Il movimento decennale della Grecia sotto il 2% è stato confermato, ma questa manifestazione è stata un'estrema distorsione.
Alcuni condizionali ritengono che il greco a 10 anni con un allentamento quantitativo tra un anno da oggi sarà all'1% con lo 0,80% ... tuttavia tali tassi di interesse in qualsiasi scenario non saranno giustificati.
Il quadro attuale del mercato obbligazionario greco
Il vecchio prestito obbligazionario a 5 anni in scadenza il 1 agosto 2022 ha un prezzo medio di 110,88 punti base e un rendimento medio dello 0,55% con un rendimento di mercato dello 0,58% e un tasso di vendita dello 0,52%.
Ricordiamo che la vecchia obbligazione a 5 anni è stata emessa al 4.625%.
La scadenza di 6 anni 30/1/2023 ha un prezzo medio di 109,29 punti base e un rendimento dello 0,71%.
La nuova data di scadenza quinquennale 2/4/2024 ha un prezzo medio di 111,15 punti base e un rendimento dello 0,94% è stato emesso al 3,60%.
Il minimo storico è stato dello 0,85% il 9 settembre 2019.
La scadenza delle obbligazioni a 7 anni 15/2/2025 ha un prezzo medio di 111,38 punti base e un rendimento dell'1,20% con un minimo storico dell'1,04% il 9 settembre 2019 ...
La nuova scadenza delle obbligazioni a 7 anni il 23 luglio 2026 ha un prezzo medio di 103, 03 punti base e rendimento 1,41%.
È stato emesso all'1,90%.
La data di scadenza a 10 anni 30/1/2028 ha un prezzo medio di 116,71 punti base e un rendimento dell'1,60% con un rendimento di mercato dell'1,63% e un rendimento dell'1,58%.
La nuova scadenza a 10 anni il 3/12/2029 ha un prezzo medio di 119,00 punti base e un rendimento dell'1,70% con un rendimento di mercato dell'1,71% e un rendimento dell'1,68%.
La nota è stata emessa il 5 marzo 2019 al 3,90%.
Il minimo storico si è attestato all'1,52% il 29 agosto 2019.
La scadenza a 15 anni 30/1/2033 ha un prezzo medio di 120,94 pb e un rendimento del 2,09%
La scadenza a 20 anni 30/1/2037 ha un valore medio di 122, 75 punti base e rendimento 2,39%
La data di scadenza 25 anni 30/1/2042 ha un prezzo medio di 127,55 punti base e un rendimento del 2,57%.
Il minimo storico del 2,43% è stato registrato il 5 settembre 2019.
Lo spread tra i rendimenti obbligazionari greci e tedeschi a 10 anni si attesta a 225 punti base da 217 punti base.
Il CDS greco al benchmark quinquennale, oggi, si attesta a 235 punti base.
Come punto di riferimento, il CDS argentino si attesta a 4865 punti base.
Ricordiamo che i livelli record post-PSI + sono stati registrati l'8 luglio 2015 alle 8700 pm
CDS funziona come segue ....
Per ogni $ 10 milioni di esposizione al debito greco, un investitore che vuole coprire il rischio paese acquista un CDS derivato e paga ad es. per la Grecia oggi rendiamo del 2,35% o $ 235 mila di premio per $ 10 milioni di investimenti in debito greco.
I titoli di debito dell'Europa meridionale a causa delle vendite della BCE
Stanno attualmente diminuendo nei prezzi delle obbligazioni dell'Europa meridionale.
I mercati si sono affrettati a scontare tutte le possibili mosse della BCE e, con l'avvicinarsi del 12 settembre, le vendite aumenteranno.
Il massimo italiano a 10 anni ha raggiunto l'1,80% il 9 agosto 2019 per scendere all'1,04% oggi l'11 settembre 2019.
L'obbligazione tedesca a 10 anni è oggi all'11 / 09/2019 a -0,54% con un massimo di 0,78 % il 13/2/2018.
Ricordiamo che il massimo dell'1,02% è stato registrato il 10 giugno 2015 mentre il minimo storico del 3 settembre 2019 era -0,7450%.
I rendimenti obbligazionari europei sono i seguenti ...
La scadenza irlandese a 10 anni nel 2028 mostra un rendimento dello 0,045% con un minimo storico del -0,156% il 16 agosto 2019.
La scadenza portoghese a 10 anni nell'ottobre 2028 ha un rendimento dello 0,30% con un minimo storico dello 0,064% registrato il 16 agosto 2019.
Il rendimento spagnolo a 10 anni è dello 0,28% con un minimo storico dello 0,023% il 16 agosto 2019.
In Italia, l'obbligazione decennale al 1 agosto 2029 ha un rendimento dell'1,04% e un minimo storico dello 0,798% il 3 settembre 2019 .
Vale la pena ricordare che Cipro emesso 10 anni di tasso legame di 2,40% e la resa attuale è 0,52%
Il minimo storico avvenuto il 20 Agosto 2019 a 0,3260%.
www.bankingnews.gr
Le vendite di obbligazioni greche stanno scivolando oggi dopo il recente rally a seguito dell'estrema distorsione della BCE con i suoi piani per un nuovo allentamento quantitativo.
In ogni caso, tutte le notizie positive sono state attualizzate dalla BCE, con vendite attese per il 12 settembre.
L'attenzione si concentra sull'Italia e sulla Germania, dove le obbligazioni decennali hanno toccato nuovi minimi storici il 3 settembre.
L'obbligazione greca a 10 anni è attualmente negoziata all'1,71%, mentre quella italiana a 10 anni si attesta all'1,04%.
Si noti che l'1,71% greco a 10 anni rispetto all'1,74% americano a 10 anni, sebbene denominato in una valuta diversa, sono seguiti da parallelismi quasi violenti.
Il differenziale Grecia - Italia è di 67 punti base.
Contro il Portogallo, lo spread con la Grecia si attesta a 141 punti base.
Il movimento decennale della Grecia sotto il 2% è stato confermato, ma questa manifestazione è stata un'estrema distorsione.
Alcuni condizionali ritengono che il greco a 10 anni con un allentamento quantitativo tra un anno da oggi sarà all'1% con lo 0,80% ... tuttavia tali tassi di interesse in qualsiasi scenario non saranno giustificati.
Il quadro attuale del mercato obbligazionario greco
Il vecchio prestito obbligazionario a 5 anni in scadenza il 1 agosto 2022 ha un prezzo medio di 110,88 punti base e un rendimento medio dello 0,55% con un rendimento di mercato dello 0,58% e un tasso di vendita dello 0,52%.
Ricordiamo che la vecchia obbligazione a 5 anni è stata emessa al 4.625%.
La scadenza di 6 anni 30/1/2023 ha un prezzo medio di 109,29 punti base e un rendimento dello 0,71%.
La nuova data di scadenza quinquennale 2/4/2024 ha un prezzo medio di 111,15 punti base e un rendimento dello 0,94% è stato emesso al 3,60%.
Il minimo storico è stato dello 0,85% il 9 settembre 2019.
La scadenza delle obbligazioni a 7 anni 15/2/2025 ha un prezzo medio di 111,38 punti base e un rendimento dell'1,20% con un minimo storico dell'1,04% il 9 settembre 2019 ...
La nuova scadenza delle obbligazioni a 7 anni il 23 luglio 2026 ha un prezzo medio di 103, 03 punti base e rendimento 1,41%.
È stato emesso all'1,90%.
La data di scadenza a 10 anni 30/1/2028 ha un prezzo medio di 116,71 punti base e un rendimento dell'1,60% con un rendimento di mercato dell'1,63% e un rendimento dell'1,58%.
La nuova scadenza a 10 anni il 3/12/2029 ha un prezzo medio di 119,00 punti base e un rendimento dell'1,70% con un rendimento di mercato dell'1,71% e un rendimento dell'1,68%.
La nota è stata emessa il 5 marzo 2019 al 3,90%.
Il minimo storico si è attestato all'1,52% il 29 agosto 2019.
La scadenza a 15 anni 30/1/2033 ha un prezzo medio di 120,94 pb e un rendimento del 2,09%
La scadenza a 20 anni 30/1/2037 ha un valore medio di 122, 75 punti base e rendimento 2,39%
La data di scadenza 25 anni 30/1/2042 ha un prezzo medio di 127,55 punti base e un rendimento del 2,57%.
Il minimo storico del 2,43% è stato registrato il 5 settembre 2019.
Lo spread tra i rendimenti obbligazionari greci e tedeschi a 10 anni si attesta a 225 punti base da 217 punti base.
Il CDS greco al benchmark quinquennale, oggi, si attesta a 235 punti base.
Come punto di riferimento, il CDS argentino si attesta a 4865 punti base.
Ricordiamo che i livelli record post-PSI + sono stati registrati l'8 luglio 2015 alle 8700 pm
CDS funziona come segue ....
Per ogni $ 10 milioni di esposizione al debito greco, un investitore che vuole coprire il rischio paese acquista un CDS derivato e paga ad es. per la Grecia oggi rendiamo del 2,35% o $ 235 mila di premio per $ 10 milioni di investimenti in debito greco.
I titoli di debito dell'Europa meridionale a causa delle vendite della BCE
Stanno attualmente diminuendo nei prezzi delle obbligazioni dell'Europa meridionale.
I mercati si sono affrettati a scontare tutte le possibili mosse della BCE e, con l'avvicinarsi del 12 settembre, le vendite aumenteranno.
Il massimo italiano a 10 anni ha raggiunto l'1,80% il 9 agosto 2019 per scendere all'1,04% oggi l'11 settembre 2019.
L'obbligazione tedesca a 10 anni è oggi all'11 / 09/2019 a -0,54% con un massimo di 0,78 % il 13/2/2018.
Ricordiamo che il massimo dell'1,02% è stato registrato il 10 giugno 2015 mentre il minimo storico del 3 settembre 2019 era -0,7450%.
I rendimenti obbligazionari europei sono i seguenti ...
La scadenza irlandese a 10 anni nel 2028 mostra un rendimento dello 0,045% con un minimo storico del -0,156% il 16 agosto 2019.
La scadenza portoghese a 10 anni nell'ottobre 2028 ha un rendimento dello 0,30% con un minimo storico dello 0,064% registrato il 16 agosto 2019.
Il rendimento spagnolo a 10 anni è dello 0,28% con un minimo storico dello 0,023% il 16 agosto 2019.
In Italia, l'obbligazione decennale al 1 agosto 2029 ha un rendimento dell'1,04% e un minimo storico dello 0,798% il 3 settembre 2019 .
Vale la pena ricordare che Cipro emesso 10 anni di tasso legame di 2,40% e la resa attuale è 0,52%
Il minimo storico avvenuto il 20 Agosto 2019 a 0,3260%.
www.bankingnews.gr
m.m.f
Forumer storico
Abulico
Forumer storico
Here's what analysts are expecting: (dalla BCE)
1) Majority expect 10bps rate cut to -50bps (minority 20bps cut)
2) Tiering
3) Restart of Asset Purchases : sov +corp bonds of EUR 30bn x 12 months (risk of LESS given recent hawkish commentary)
4) Enhanced Fwd Guidance
Are hyper high market expectations on "ECB easing package using all the tools"justified?
Growth weak but no recession yet, employment figures ok, inflation not on target but no deflation, euro not breaking up.
A "small" package leaves space to bigger packages in future if needed
1) Majority expect 10bps rate cut to -50bps (minority 20bps cut)
2) Tiering
3) Restart of Asset Purchases : sov +corp bonds of EUR 30bn x 12 months (risk of LESS given recent hawkish commentary)
4) Enhanced Fwd Guidance
Are hyper high market expectations on "ECB easing package using all the tools"justified?
Growth weak but no recession yet, employment figures ok, inflation not on target but no deflation, euro not breaking up.
A "small" package leaves space to bigger packages in future if needed
Ultima modifica:
marcotek
Forumer storico
Se è vera la notizia di nuovo Swap non è una buona idea.
Come vedi comprano le vecchie 2038 a 122 e vendono la nuova 2037 sotto 123.
m.m.f
Forumer storico
Meeting Bce: improbabile lancio QE2, ecco perché potrebbe essere rimandato (analisti)
Sale l’attesa per la riunione di domani della Banca centrale europea (Bce). Le aspettative del mercato sono elevate e nelle ultime ore sono aumentati, in particolare, le indiscrezioni sul QE. “Mentre continuiamo ad aspettarci che la Bce annunci ulteriori misure accomodanti, riteniamo che un taglio dei tassi (del tasso sui depositi a -0,5%) e l’introduzione di un sistema di riserve differenziate per le banche rientrino tra le misure che più probabilmente verranno annunciate in occasione del meeting di politica monetaria di giovedì”. E’ di questo parere Gero Jung, capo economista di Mirabaud AM, secondo cui l’annuncio di un vero e proprio programma di acquisto di asset, invece, avverrà probabilmente solo verso la fine di quest’anno (e dovrebbe iniziare nel primo trimestre del 2020).
Al contrario di molti analisti, spiega Jung, è improbabile che venga lanciato un QE2 a pieno titolo in questo momento per due ragioni. In primo luogo, anche se la situazione macroeconomica attuale non è favorevole, non è catastroficamente negativa. Le indagini Pmi di agosto segnalano una crescita in linea con il trend e non vi è alcun rischio di deflazione. In secondo luogo, le recenti comunicazioni dei membri della Bce – compresi i falchi – suggeriscono che vi sia una significativa reticenza. Questo è quanto emerge anche dai verbali della Bce pubblicati in precedenza, che suggeriscono l’esistenza di vincoli relativi a un nuovo programma di acquisto di attività.
Meeting Bce: improbabile lancio QE2, ecco perché potrebbe essere rimandato (analisti) - FinanzaOnline
Sale l’attesa per la riunione di domani della Banca centrale europea (Bce). Le aspettative del mercato sono elevate e nelle ultime ore sono aumentati, in particolare, le indiscrezioni sul QE. “Mentre continuiamo ad aspettarci che la Bce annunci ulteriori misure accomodanti, riteniamo che un taglio dei tassi (del tasso sui depositi a -0,5%) e l’introduzione di un sistema di riserve differenziate per le banche rientrino tra le misure che più probabilmente verranno annunciate in occasione del meeting di politica monetaria di giovedì”. E’ di questo parere Gero Jung, capo economista di Mirabaud AM, secondo cui l’annuncio di un vero e proprio programma di acquisto di asset, invece, avverrà probabilmente solo verso la fine di quest’anno (e dovrebbe iniziare nel primo trimestre del 2020).
Al contrario di molti analisti, spiega Jung, è improbabile che venga lanciato un QE2 a pieno titolo in questo momento per due ragioni. In primo luogo, anche se la situazione macroeconomica attuale non è favorevole, non è catastroficamente negativa. Le indagini Pmi di agosto segnalano una crescita in linea con il trend e non vi è alcun rischio di deflazione. In secondo luogo, le recenti comunicazioni dei membri della Bce – compresi i falchi – suggeriscono che vi sia una significativa reticenza. Questo è quanto emerge anche dai verbali della Bce pubblicati in precedenza, che suggeriscono l’esistenza di vincoli relativi a un nuovo programma di acquisto di attività.
Meeting Bce: improbabile lancio QE2, ecco perché potrebbe essere rimandato (analisti) - FinanzaOnline
tommy271
Forumer storico
Centeno: la Grecia presenterà la sua politica economica all'Eurogruppo (13/9)
Mercoledì 11/09/2019 - 12:30
Christos Staikouras presenterà all'Eurogruppo la politica economica del nuovo governo
Di particolare interesse è la riunione dell'Eurogruppo di venerdì (13/09/2019), poiché i ministri delle finanze della zona euro si aspettano che Christ Staikouras presenti la politica economica del nuovo governo.
Un primo esempio di aspettative è stato dato dal presidente dell'Eurogruppo Mario Centeno, che ha commentato il suo post su Twitter: “L'Eurogruppo si riunirà a Helsinki questo venerdì.
I nuovi ministri delle finanze di Grecia e Italia presenteranno le loro politiche.
Inizieremo il processo di sostituzione di Benoit Coeure con la BCE, discuteremo della situazione finanziaria, del bilancio, della trasparenza ".
Si ricorda che il Primo Ministro, Kyriakos Mitsotakis, ha annunciato durante una conferenza stampa al TIF che il Ministro delle finanze greco presenterà alla Grecia la richiesta dell'Eurogruppo per il rimborso anticipato dell'FMI.
www.bankingnews.gr
Mercoledì 11/09/2019 - 12:30
Christos Staikouras presenterà all'Eurogruppo la politica economica del nuovo governo
Di particolare interesse è la riunione dell'Eurogruppo di venerdì (13/09/2019), poiché i ministri delle finanze della zona euro si aspettano che Christ Staikouras presenti la politica economica del nuovo governo.
Un primo esempio di aspettative è stato dato dal presidente dell'Eurogruppo Mario Centeno, che ha commentato il suo post su Twitter: “L'Eurogruppo si riunirà a Helsinki questo venerdì.
I nuovi ministri delle finanze di Grecia e Italia presenteranno le loro politiche.
Inizieremo il processo di sostituzione di Benoit Coeure con la BCE, discuteremo della situazione finanziaria, del bilancio, della trasparenza ".
Si ricorda che il Primo Ministro, Kyriakos Mitsotakis, ha annunciato durante una conferenza stampa al TIF che il Ministro delle finanze greco presenterà alla Grecia la richiesta dell'Eurogruppo per il rimborso anticipato dell'FMI.
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