Finanziamento 'netto' del fabbisogno netto di prestiti 2019 - Staikouras contatta gli investitori di Londra il 18/9
Marios Christodoulou
Martedì 17/09/2019 - 23:30
Si noti che la barra delle esigenze per il 2019 è stata fissata a 11 miliardi di euro, mentre l'importo netto delle passività per il 2020 è estremamente basso
L'accordo di debito greco presso l'Eurogruppo del 21 giugno 2018, il rimborso anticipato di costosi prestiti del FMI e in particolare di elevate riserve di liquidità consentono alla Grecia di rinnovare la sua nomina con gli investitori sui mercati internazionali entro il 2024.
In pratica questo scenario non si applicherà mai.
Nonostante i fondi garantiti da 33 miliardi di euro ("cuscino" in contanti, pronti contro termine tra governi), che consentono allo Stato greco di soddisfare le esigenze per i prossimi quattro anni, ciò sarà sottolineato dall'Agenzia di gestione del debito pubblico (EFD). è che il prestito dai mercati finanziari ha una periodicità.
Il discorso di Christos Staikouras ai rappresentanti delle principali società di investimento nella capitale britannica in occasione del road show della borsa greca del 18 e 19 settembre 2019, che coinvolge 31 società, ha senso.
Alla City di Londra, il Ministro elaborerà le priorità di politica economica e in particolare l'obiettivo per il livello degli investimenti nei prossimi due anni.
Con una così grande riserva di personale di tesoreria, ci sono tutte le ragioni per non avere fretta, soprattutto perché il programma di prestiti di quest'anno è già stato coperto dalle tre pubblicazioni pubblicate dall'ODDRX (5 anni, 10 anni, 7 anni) che hanno raccolto un totale di 7,5 miliardi di euro.
Si noti che la barra delle esigenze per il 2019 è stata fissata a 11 miliardi di euro, mentre l'importo netto delle passività per il 2020 è estremamente basso.
Più specificamente, dei 6,9 miliardi di euro di debito che maturerà il prossimo anno, il paese è obbligato a prendere in prestito dai mercati o utilizzare il buffer di cassa di soli $ 3 miliardi. di euro.
E questo perché i 2 miliardi di euro di questo debito sono debito riciclato, cioè attraverso le obbligazioni.
Inoltre, 1.997 miliardi di euro sono prestiti costosi al Fondo monetario internazionale (FMI), per i quali è iniziato il processo di rimborso anticipato da parte di Atene.
Con lettere al meccanismo europeo di stabilità (ESM) e al suo predecessore, l'EFSF, il ministro delle finanze Christos Staikouras chiede che venga approvata la richiesta di rinuncia per il rimborso anticipato della parte più costosa degli obblighi di debito del paese nei confronti del Fondo.
Si tratta di un totale di 2,9 miliardi di euro, che scadono dal 3 dicembre 2019 al 18 gennaio 2021 e presentano un elevato tasso di interesse annuo del 4,91%, mentre il rendimento sull'obbligazione greca a 10 anni è inferiore a 1,55. %.
Questa differenza di tasso di interesse si traduce in un utile di 70 milioni di euro per lo Stato greco.
Il rimborso verrà effettuato con i fondi raccolti dal nostro Paese nel "cuscino" di liquidità attraverso le emissioni obbligazionarie di quest'anno.
Di conseguenza, il fabbisogno finanziario per il 2020 è piuttosto una "passeggiata mattutina" per il governo, mentre lo stesso vale per il 2021 e il 2022, poiché i prestiti e le obbligazioni in scadenza ammontano rispettivamente a 4.938 e 9.690 miliardi di euro.
Entro il 2023, quando la Grecia avrà abbandonato il programma di sorveglianza rafforzata, i livelli di passività saliranno a 11.733 miliardi di EUR per scendere a 9.434 miliardi di EUR nel 2024 e a 9.247 miliardi di EUR nel 2025.
È chiaro che i profitti dell'accordo sul debito (proroga di 10 anni del 2 ° memorandum, periodo di grazia di 10 anni, "cuscino" di sicurezza) raggiunto dal governo SYRIZA presso l'Eurogruppo il 21 giugno 2018 sono ora visti nei fiati del paese.
I rimborsi sono estremamente bassi, consentendo alla Grecia di contrarre prestiti dai mercati rinnovando i prestiti che scadono dopo il 2020 (obbligazioni "non garantite" della BCE nel suo portafoglio, ecc.) a tassi di interesse più bassi.
Anno di buon Natale
2019 EUR 11 miliardi
6.901 miliardi di EUR entro il 2020
2021 4.938 miliardi di euro
9.690 miliardi di EUR entro il 2022
11.733 miliardi di EUR entro il 2023
2024 9.434 miliardi di euro
2025 9, 247 miliardi di euro
Marios Christodoulou
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