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[tommy271]

Lo slancio positivo sta portando a nuove emissioni obbligazionarie per le banche

Gli investitori sembrano guardare solo ai prestiti rossi

Martedì 26 novembre 2019 07:04

Di Irene Sakellari
esak@naftemporiki.gr





Il quadro positivo del mercato è che tre banche greche su quattro inizieranno a emettere obbligazioni Tier II nel primo trimestre del 2020.

Alpha Bank già Ha parlato dell'emissione fino a € 800 milioni, ma è quasi certo che le altre due banche (Pireo e Nazionale) passeranno a nuove emissioni per trarre vantaggio dai bassi tassi di interesse del mercato e creare un fondo di capitale. Si stima che l'ammontare delle emissioni non sia inferiore a 500 milioni di EUR per ciascuna delle due banche.

NPE

Tuttavia, gli investitori stranieri sembrano rivolgersi solo a prestiti rossi, come dimostrato dalle teleconferenze delle banche a seguito dell'annuncio dei loro risultati. Come ha anche detto a un rispettabile banchiere N, i risultati a qualunque livello raggiungano in questa fase non riguardano gli stranieri: a. perché sanno che possono essere annullati in qualsiasi momento a meno che non sia risolta la questione dei prestiti rossi; b. perché i prestiti rossi costituiscono un nuovo mercato a cui gli stranieri sono interessati.

Quindi la Banca del Pireo, che è il principale problema in termini di prestiti rossi, ha promesso di accelerare la soluzione, poiché la percentuale di NPE nel suo portafoglio totale è superiore al 51% e pertanto la necessità di ridurre appare urgente. . Dopotutto, la banca ha ricevuto altri € 700 milioni di accantonamenti, principalmente a causa di MIG.

Per Eurobank e Alpha Bank, le cose sono abbastanza chiare. Pertanto, il primo del 31% delle NPE porterà dopo la cartolarizzazione al 15%, mentre Alpha Bank del 45% porterà al 20%. La Banca nazionale è al 34% ed è una delle banche con il più piccolo problema poiché ha ricevuto previsioni significative, ma non ha chiarito l'obiettivo dopo la cartolarizzazione, come il Pireo.

Tuttavia, è chiaro che l'aumento delle forniture a € 12 miliardi nel progetto Hercules sta avvenendo in quanto è assolutamente certo che l'accelerazione del Pireo e dei piani nazionali porterà a oltre 9 miliardi di € di bisogni annunciati finora. Dopotutto, Eurobank ha parlato di un impatto sul capitale di 1,5 miliardi di euro, mentre Alpha Bank ha determinato l'impatto della sua cartolarizzazione su poco più di 2 miliardi di euro.

Partecipa a una moltitudine di roadshow

Le case internazionali dovrebbero arrivare ad Atene all'inizio di dicembre, seguite da una raffica di roadshow in Europa e in America, dove le banche greche presteranno un "regalo". Quindi, il 3 dicembre, Wood & Co terrà una conferenza a Praga, seguita da un corrispondente roadshow autonomo a Londra il 5/12.

Il 6 dicembre, la convention Goldman Sachs è a Londra e il 9/12/19 il roadshow di Capital Link si tiene tradizionalmente a New York.

Gli investitori internazionali sono interessati a due tipi di investimenti: i titoli attraverso Hercules da un lato e le azioni degli istituti di credito dall'altro in varie condizioni. Per quanto riguarda il primo mercato, tuttavia, il quadro istituzionale è in fase di regolamentazione e i dettagli saranno presto noti.

 

[tommy271]

Prime aperture:


Borsa di Atene, ASE 895 punti - 0,30%

Spread stabile/positivo a 172 pb. (Italia 160).
Rendimento stimato sul decennale in marginale calo a 1,363%.

Bund - 0,359%.

 

[tommy271]

Trattative a Bruxelles per le riforme e le banche per giudicare le eccedenze


Di Dimitra Kadda






Sono in corso consultazioni a Bruxelles oggi nell'ambito della riunione dei ministri delle finanze dell'Eurozona (EWG / EFC) e sulla questione delle eccedenze della Grecia e di una riduzione (primo e indiretto di follow-up).

Ciò che è diventato chiaro finora è che ci sono problemi tecnici che devono essere risolti prima dell'attivazione della previsione dell'Eurogruppo del 2018 di utilizzare parte dell'ammontare (640 milioni di euro per metà) delle obbligazioni con profitto "investimento concordato".

Oggi si stanno dirigendo verso il rimborso del debito. Si deve quindi vedere se e in che misura il trasferimento di tali profitti per altri scopi influisce sul profilo del debito greco e vengono prese le necessarie misure correttive.

Ciò richiede un nuovo rapporto sulla sostenibilità del debito. Tuttavia, queste relazioni vengono elaborate congiuntamente alle valutazioni delle istituzioni del paese. Attualmente la visione prevalente è quella di collegarsi alla prossima valutazione post-programma del paese prevista per la prossima primavera.


La primavera del 2020 e i nuovi prerequisiti


Il tempo coincide con la pianificazione del governo. Cioè, con l'intenzione di raggiungere quei soldi in anticipo per avere il tempo necessario per spenderli nel 2020.

Tuttavia, il regolare completamento di questi negoziati coincide con il completamento degli impegni legati alla prossima valutazione. La Commissione europea nel rapporto sulla sorveglianza rafforzata in discussione oggi ha identificato nove prerequisiti per dicembre che sono collegati a questa valutazione specifica.

Questi nuovi prerequisiti hanno come continui impegni riduzioni e riduzioni non solo attraverso l'iniziativa del piano greco Ercole ma anche attraverso il pacchetto concordato di aste elettroniche, stragiudiziali, legislative modifiche alla legge sull'insolvenza e alla legge fallimentare (con un grande traguardo prossimo alla fine di aprile e la risoluzione finale della prima protezione domestica ai sensi dell'accordo finora).

Questa nuova serie di prerequisiti include anche le pietre miliari di dicembre sulla privatizzazione (che ha visto alcuni progressi negli ultimi tempi, ma molti di questi non possono essere realizzati nell'orario originale), ma anche su interventi pubblici, amministrazione fiscale, prestazioni sociali, mercato del lavoro, giustizia, licenze commerciali, aste di NOME e altri interventi sul mercato dell'energia e finanze pubbliche.


Nell'estate del 2020 le grandi decisioni


Per quanto riguarda la grande decisione di modificare l'obiettivo del surplus primario al 3,5% del PIL entro il 2023 (il ministro delle finanze Christos Staikouras ha proposto un obiettivo del 2% del PIL per i due anni 2021-2022), Si stima che avverrà nell'estate del 2020. Cioè, quando teoricamente l'emissione di obbligazioni redditizie avrebbe dovuto essere completata e la sesta valutazione dell'economia greca sarà in arrivo.

C'è anche il terzo campo di cambiamento, per quanto riguarda il diritto di utilizzare l'eccedenza come entrate il prossimo anno. Il motivo della proposta del FMI accettata dalla parte greca.

In ogni caso, la prima preoccupazione del rappresentante della parte greca nella riunione di Bruxelles di oggi è l'attivazione regolare di 767 milioni di euro in assistenza di debito.

Il capo della SOE Michalis Argyrou sta tentando di trasferirsi alle poste greche, con l'opzione di rimborso anticipato del costoso prestito con il Fondo monetario internazionale, che è stato completato ieri come annunciato da Capital.gr.

La sua posizione si basa anche sulla relazione particolarmente positiva della Commissione, che considera un dato rispetto degli obiettivi di bilancio, ma fa anche riferimento alle riforme accelerate.

(capital.gr)

 

[marcotek]

Forti scambi su vecchie 2023-2024 fanno pensare che qualcuno si può spostare sulle medio-lunghe 2030-2040 che hanno più spazio di risalita.

Oppure sono usciti da fondi, ma sono stati subito riacquistati dal mercato.

 

[tommy271]

Capital Economics: buon inizio governo Mitsotakis - Le sfide future







Durante i suoi primi cinque mesi in carica, il nuovo governo greco ha attuato una serie di riduzioni fiscali che dovrebbero sostenere l'economia e ha avviato alcune riforme strutturali, osserva Capital Economics in un nuovo rapporto. Tuttavia, è scettico sul fatto che il governo procederà con le riforme più profonde necessarie per stimolare la crescita potenziale.

L'economia della Grecia ha fatto una svolta nel 2017, registrando una crescita del PIL dell'1,4% dopo la contrazione per gran parte dell'ultimo decennio, afferma. Da allora, ha continuato a crescere costantemente e le prospettive a breve termine sono state promettenti, con indagini sulle imprese da luglio, quando il nuovo governo ha preso il potere, per sottolineare il significativo recupero del clima economico.

Una crescita più forte, unita a un miglioramento del budget, ha attirato l'attenzione degli investitori. I rendimenti dei titoli di Stato sono scesi a livelli storicamente bassi e, sebbene ciò sia dovuto in gran parte al rally globale dei mercati obbligazionari, lo spread dei titoli greci rispetto ad altri paesi periferici, come l'Italia, è diminuito.

Quando ha iniziato il suo mandato, il nuovo primo ministro, Kyriakos Mitsotakis, si è impegnato a far passare le necessarie riforme, tra cui diverse privatizzazioni, e ridurre l'onere fiscale per le imprese e le famiglie. Cinque mesi dopo, sembra un buon momento, secondo Capital Economics, fare il punto sui progressi del governo.

Le riforme intraprese comprendono: migliorare la riscossione delle imposte, alleviare gli oneri fiscali, ridurre i rischi di stabilità finanziaria riducendo la quota di crediti deteriorati, migliorare il sistema giudiziario e incentivare gli investimenti che, nel secondo trimestre del 2019, sono rimasti del 60% al di sotto dei livelli pre-crisi.

È improbabile che i piani governativi per migliorare la riscossione delle imposte generino entrate significative, ma sono un segnale incoraggiante, afferma Capital Economics. Questi includono il controllo online delle transazioni commerciali nel 2020 e l'aumento degli incentivi per i pagamenti elettronici / pagamenti con carta. È stato compiuto uno sforzo concertato per incoraggiare gli investimenti esteri, abolendo completamente i controlli sui capitali e applicando una nuova aliquota unica per gli investitori ricchi che restituiscono le tasse che arrivano in Grecia. Nel frattempo, sono stati compiuti alcuni progressi sul riavvio delle privatizzazioni in corso, che fanno parte dell'accordo sul memorandum.

Il "piano Hercules" per ridurre i prestiti in sofferenza, aggiunge Capital Economics, ha le caratteristiche di una politica di successo. Il governo stima che il piano - che imita il modello italiano - ridurrà gli NPL greci dal 44% di oggi al 28% entro 18 mesi. In Italia, la percentuale è diminuita della metà dall'entrata in vigore del progetto. Hercules rappresenterà solo il 40% di tutti i crediti deteriorati, ma il governo afferma di avere in programma di eliminare il resto.

Tuttavia, afferma E.V., i progressi in altre aree sono stati più confusi. Ad esempio, il governo ha fatto pochi progressi con le riforme giudiziarie riguardanti il settore finanziario, che è stato difficile da attuare storicamente. Quindi, egli stima, alcune modifiche alla legge che vietano alle banche di inadempiere sui mutui devono essere fatte in modo che le banche possano concedere nuovi prestiti.

Osserva inoltre che l'economia greca ha bisogno di numerose altre riforme. Il governo ha adottato alcune misure per aumentare la flessibilità del mercato del lavoro, ma questi ancora non affrontano le questioni chiave relative alla mancata corrispondenza delle competenze e alla bassa produttività. I progressi in altri settori, come le pensioni e l'ampliamento della base imponibile del paese, sono stati limitati.

Nel frattempo, la posizione fiscale della Grecia, sebbene sostenibile a breve termine, rimane una delle principali preoccupazioni a lungo termine, sottolinea Capital Economics.

In generale, tuttavia, conclude, il nuovo governo ha fatto un inizio promettente, ma "aggiustare" l'economia greca sarebbe una maratona, non uno sprint.

Quindi stima ancora che il PIL greco crescerà solo dell'1,5% annuo nei prossimi anni. Anche se aumenterà del 2% ogni anno dal 2021 in poi, ci vorrà un intero decennio prima che l'economia torni ai livelli pre-crisi.

(capital.gr)

 

[tommy271]

Le obbligazioni greche si stabilizzano all'1,37% su 10 anni, il miglioramento dell'Italia all'1,18%



Le obbligazioni greche si sono stabilizzate dopo che il frenetico e in gran parte ingiustificato rally è stato sotto pressione, con i prezzi in aumento e nuovi prezzi assimilabili.
In generale, le obbligazioni greche hanno attirato l'interesse perché quasi 150 obbligazioni europee hanno un tasso di interesse negativo ... tuttavia, le vendite continuano a diminuire.
L'obbligazione greca a 10 anni è attualmente negoziata all'1,37% dall'1,55% di recente, mentre l'obbligazione italiana a 10 anni è all'1,18%.
Si noti che l'1,38% a 10 anni della Grecia contro l'1,75% a 10 anni degli Stati Uniti, sebbene valutato in una valuta diversa non ha seguito violazioni parallele ... La Grecia sta prendendo a prestito a condizioni migliori rispetto agli Stati Uniti di recente.
Il differenziale tra Grecia - Italia è di 12 punti base.
Contro il Portogallo, lo spread con la Grecia si attesta a 101 punti base.


L'immagine attuale del mercato obbligazionario greco


Il vecchio prestito obbligazionario a 5 anni in scadenza il 1 ° agosto 2022 ha un prezzo medio di 110,82 punti base e un rendimento medio dello 0,31% con un rendimento di mercato dello 0,32% e un tasso di vendita dello 0,29%.
Ricordiamo che la vecchia obbligazione a 5 anni è stata emessa al 4.625%.

La scadenza di 6 anni 30/1/2023 ha un prezzo medio di 109,75 punti base e un rendimento dello 0,40%.
La nuova data di scadenza a 5 anni 2/4/2024 ha un prezzo medio di 112,51 punti base e un rendimento dello 0,53% è stato emesso al 3,60%.
Il minimo storico è stato dello 0,38% il 7 novembre 2019.
La scadenza di 7 anni 15/2/2025 ha un prezzo medio di 113,66 punti base e un rendimento dello 0,70% con un minimo storico dello 0,52% il 7 novembre 2019 ...
La nuova scadenza obbligazionaria a 7 anni del 23 luglio 2026 ha un prezzo medio di 105,97 pb e un rendimento dello 0,94%.
È stato emesso all'1,90%.

La data di scadenza di 10 anni 30/1/2028 ha un prezzo medio di 119,36 punti base e un rendimento dell'1,24% con un rendimento di mercato dell'1,25% e un rendimento dell'1,22%.
La nuova scadenza a 10 anni il 3/12/2029 ha un prezzo medio di 121,75 punti base e un rendimento dell'1,35% con un rendimento di mercato dell'1,37% e un rendimento dell'1,34%.
La nota è stata emessa il 5 marzo 2019 al 3,90% e ristampata il 9 ottobre all'1,5%.
Il minimo storico è stato del 31 ottobre 2019 all'1,155%

La data di scadenza di 15 anni 30/1/2033 ha un prezzo medio di 124,25 punti base e un rendimento dell'1,81%
La scadenza obbligazionaria a 20 anni 30/1/2037 ha un prezzo medio di 126,45 punti base e un rendimento del 2,14%
La data di scadenza di 25 anni 30/1/2042 ha un prezzo medio di 131,03 punti base e un rendimento del 2,33%.
Il minimo storico del 2,09% è stato registrato il 31 ottobre 2019.

Lo spread o la differenza di rendimento tra i titoli decennali greci e tedeschi si attesta a 174 punti base da 172 punti base.

Il CDS greco al benchmark a 5 anni, oggi si attesta a 151 punti base.
Come punto di riferimento, il CDS argentino si attesta a 6.227 punti base.
Ricordiamo che i livelli record post-PSI + in Grecia sono stati registrati l'8 luglio 2015 alle 8700 pm
CDS funziona come segue ....
Per ogni $ 10 milioni di esposizione al debito greco, un investitore che vuole coprire il rischio paese acquista un CDS derivato e paga ad es. per la Grecia oggi si ottiene l'1,51% o $ 151 mila di premio per $ 10 milioni di investimenti in debito greco.


Miglioramento dei titoli dell'Europa meridionale - Miglioramento anche in Italia


Il miglioramento marginale è attualmente visto nei prezzi delle obbligazioni dell'Europa meridionale con l'Italia che si sta riprendendo marginalmente dopo le recenti pressioni.
Il massimo italiano a 10 anni ha raggiunto l'1,80% il 9 agosto 2019 e un basso 0,758% il 12 settembre 2019 all'1,18% oggi 26 novembre 2019.
L'obbligazione tedesca a 10 anni è oggi al 26/11/2019 al -0,36% con un massimo dello 0,78% il 13/2/2018.
Ricordiamo che il massimo dell'1,02% dell'anno è stato registrato il 10 giugno 2015, mentre il minimo storico è stato del 3 settembre 2019 a -0,7430%.

I rendimenti obbligazionari europei sono i seguenti ...
La scadenza irlandese a 10 anni nel 2028 mostra un rendimento dello + 0,05% con un minimo storico del -0,115% registrato il 16 agosto 2019.
La scadenza del titolo portoghese decennale dell'ottobre 2028 ha un rendimento dello 0,35% con un minimo storico dello 0,064%, registrato il 16 agosto 2019.
Il rendimento spagnolo a 10 anni è dello 0,38% con il minimo storico allo 0,023%, registrato il 16 agosto 2019.
In Italia la data di scadenza di 10 anni del 1 agosto 2029 ha un rendimento dell'1,18% e un minimo storico dello 0,758% il 12 settembre 2019.

Vale la pena notare che Cipro ha emesso un'obbligazione a 10 anni con un tasso di interesse del 2,40% e il suo rendimento attuale è dello 0,58%
Il minimo storico è stato registrato il 20 agosto 2019 allo 0,3260%.

www.bankingnews.gr

 

[tommy271]

La Borsa di Atene chiude con l'ASE a 891 punti - 0,71%.

Spread stabile a 175 pb. (Italia 164).
Rendimento sul decennale stabile a 1,376%.

Bund - 0,379%.

 

[tommy271]

Perdite da riequilibrio per la borsa


Alexandra Tombra






La borsa di Atene ha negoziato oggi, tuttavia, mostrando un forte nervosismo e una serie di operazioni a livello di titoli, elevando l'attività di negoziazione ai vertici della ristrutturazione del portafoglio tra le variazioni degli indici MSCI.

L'indice ha chiuso in calo dello 0,71% a 891,86 punti, spostandosi tra 891,33 punti (-0,77%) e 897,32 punti (-0,10%). Il fatturato è ammontato a 146 milioni di euro e il volume a 44,5 milioni di pezzi, con 1,8 milioni di pezzi che si spostano attraverso transazioni concordate.

L'indice high cap ha chiuso con perdite dello 0,72% a 2.241,81 punti, mentre Mid Cap ha chiuso a -0,04% a 1,206,05 punti. L'indice bancario è sceso dell'1,87% a 892,51 punti.

Questo è stato l'ultimo giorno prima che avvenissero le modifiche agli indici MSCI, che potrebbero non essere state di interesse greco, ma la ricapitalizzazione ha interessato anche il mercato greco. Indicativo della ristrutturazione è stato il fatturato, che alla chiusura della sessione principale era di poco più di 60 milioni di euro e con le aste chiuse il fatturato ha raggiunto 146 milioni di euro.

L'aumento del peso delle azioni cinesi A (dal 15% al 20%) in diversi indici dei mercati emergenti MSCI, deciso l'8 novembre, ha portato una parte significativa dei fondi in quella direzione, provocando turbolenze in altri mercati, come quello greco.

Tuttavia, nel prossimo periodo l'attenzione si concentrerà sul settore bancario, a seguito della nuova analisi delle banche straniere a favore delle banche greche. La ristrutturazione degli indici ha coinciso con la chiusura dell'anno da parte dei portafogli esteri (fine novembre), con le riunioni di oggi e successive che sono servite da chiave per le intenzioni degli stranieri per il nuovo anno. Come commentano i broker di mercato su Capital.gr, finora il mercato si è avvicinato a 900 unità, ma non è escluso che vedremo sconvolgimenti significativi entro la fine dell'anno, soprattutto se i portafogli domestici rimangono cauti.

Capital Economics ha anche affermato che il "piano Heracles" per ridurre i crediti in sofferenza ha le caratteristiche di una politica di successo. Il governo stima che il piano - che imita il modello italiano - ridurrà gli NPL greci dal 44% di oggi al 28% entro 18 mesi. In Italia, la percentuale è diminuita della metà dall'entrata in vigore del progetto. Hercules rappresenterà solo il 40% di tutti i crediti deteriorati, ma il governo afferma di avere in programma di eliminare il resto.

Tecnicamente, tuttavia, come sottolinea A. Manthos, il calo dei prestiti "rossi" delle banche con sede a Ercole ha creato una spirale ascendente negli ultimi incontri, spingendo l'indice bancario da 815 a 924. Questo ha trascinato anche l'indice generale, portandolo nella zona 890-900. A questi livelli di prezzo, tuttavia, è necessario prestare particolare attenzione poiché più di 930 unità dell'indice bancario sono sistematicamente allineate dal diagramma Procrustes con singole banche "piccole" ma sistemiche che rischiano di essere collocate nella lunga coda. Pertanto, se vengono forzatamente allungati per coprirne la lunghezza, scriveranno valori più alti ma ci sarà una maggiore probabilità di mancare ancora del background microeconomico appropriato per causare trappole a breve termine.

Sul cruscotto ora, Eurobank, Jumbo ed Ethniki hanno registrato perdite superiori al 2%, esercitando la maggiore pressione sull'indice generale, mentre sono diminuite dell'1% su OTE, Lambda, Alpha Bank, Titan, Aegean, ADMIE, Terna Energy e Grecia.

Furlis, Biochalko e Greek Petroleum hanno chiuso leggermente, mentre Pireo, Sarantis e PPA hanno chiuso invariati. Al contrario, Mytileneos, PPC, Cenergy, GEK Terna, Coca Cola, Motor Oil, HELEX e OPAP hanno chiuso in territorio positivo, ma nessuno ha superato il + 1%.

(capital.gr)

 

[tommy271]

Mitsotakis - Conte: firma dell'accordo di cooperazione energetica - Rifugiati ed economia al centro

Martedì 26/11/2019 - 16:55

I due leader hanno discusso dell'imminente completamento di TAP





Il primo ministro Kyriakos Mitsotakis ha incontrato oggi un clima particolarmente caldo con il suo omologo italiano, Giuseppe Conte, a Roma.
Durante l'incontro hanno sottolineato le eccellenti relazioni e l'ottima cooperazione tra i due paesi, nonché le possibilità di approfondire ed estendere questa cooperazione a livello politico ed economico.

La cooperazione in settori di reciproco interesse, con particolare attenzione all'economia, al commercio e all'energia, è stata ampiamente discussa, sottolineando l'importanza della posizione geostrategica dei due paesi, che è appropriata anche per i consorzi commerciali rivolti alla più ampia regione dei Balcani e dei Balcani. Europa sud-orientale e Mediterraneo.

I due leader hanno discusso e scambiato opinioni su questioni internazionali, regionali ed europee.
Hanno convenuto, tra l'altro, che la crisi migratoria / dei rifugiati richiedeva il coordinamento e la promozione di politiche e soluzioni comuni a livello dell'UE, mentre la strumentalizzazione della questione a servizio dei propri interessi politici è stata respinta.
Era comune che le due controparti accettassero che la prospettiva di adesione dei Balcani occidentali dovesse rimanere viva poiché i due paesi sostengono la loro prospettiva europea.

I due leader hanno discusso dell'imminente completamento di TAP, che trasporterà il gas in Europa attraverso l'Italia, nonché di importanti progetti energetici pianificati come EastMed.


Mitsotakis: Grecia e Italia affrontano sfide insieme



Al termine dell'incontro, il sig. Mitsotakis ha sottolineato che: "Con la mia controparte italiana, oggi siamo stati in grado di esaminare le eccellenti relazioni tra i due paesi e, soprattutto, di studiare come possono avvicinarsi ancora di più, ancora più efficace.
Ecco perché abbiamo deciso di rafforzare i nostri contatti bilaterali.

Dopotutto - come hai detto caro Giuseppe - i nostri legami provengono dal profondo della storia.
Determinato dalle culture, dalla nostra posizione geografica, direi dal temperamento comune dei nostri popoli.
Altrettanto comune è il modo in cui affrontiamo le sfide moderne.
Come sapete, caro Giuseppe, il mio paese, dopo un decennio di difficoltà economiche, è già in crescita.
E voglio sollecitare le molte, dinamiche aziende italiane che conosco interessate, fidarsi, investire nella nuova realtà economica greca.

La posizione geostrategica della Grecia, al crocevia di tre continenti, è adatta per molte imprese, joint venture, nei Balcani, nel Mediterraneo sud-orientale e nell'Europa sud-orientale.
D'altra parte, l'Italia è una potenziale destinazione per le esportazioni greche. È la prima destinazione per le esportazioni greche.
Una tendenza che aumenta di anno in anno.
Con il nostro amico Primo Ministro, abbiamo anche discusso della nostra cooperazione energetica.
La sicurezza energetica, d'altra parte, e la diversificazione delle fonti energetiche sono priorità per entrambi i paesi.
Quindi, in previsione del completamento del gasdotto TAP - che fornirà gas in Europa attraverso l'Italia - abbiamo scambiato opinioni su altri progetti energetici, come il gasdotto EastMed.

Anche la crisi dei rifugiati e dei migranti è motivo di particolare preoccupazione per entrambe le parti.
La Grecia è il confine orientale dell'Europa. È un paese di entrata, testato da un enorme carico di flussi.
Molteplici delle sue capacità di gestione e, purtroppo, in costante aumento. È qualcosa che solleva le nostre preoccupazioni.
Questi sviluppi richiedono il rispetto delle disposizioni della Dichiarazione comune Unione europea - Turchia. Ma è anche necessario rafforzare la solidarietà a livello europeo.
Come stato "subconscio", il mio paese sta facendo ogni sforzo per farcela.
Ma non può, né dovrebbe essere lasciato a se stesso, che è essenzialmente un problema europeo.

Pertanto, la moltiplicazione delle iniziative sui rifugiati e il miglioramento del coordinamento paneuropeo dovrebbero diventare una priorità per tutti noi.
La Turchia purtroppo continua un comportamento aggressivo e appassionato nell'Egeo, aumentando così la possibilità di un incidente.
Da parte nostra, manteniamo un atteggiamento di autocontrollo, ma siamo fermamente in difesa della nostra sovranità e dei diritti nazionali derivanti dai trattati e dal diritto internazionale.
La provocazione turca, tuttavia, non è limitata lì.

Come sapete, il paese vicino estende la sua attività illecita all'interno della ZEE della Repubblica di Cipro, violando il diritto internazionale nella più ampia area del Mediterraneo orientale.
La Grecia ha a lungo sostenuto una soluzione equa, equilibrata e, soprattutto, praticabile al problema di Cipro.
Ma 45 anni dopo l'invasione turca, l'occupazione del territorio della Repubblica di Cipro, purtroppo caro Giuseppe, rimane.
E questo è ciò che accade in uno stato indipendente e sovrano, membro delle Nazioni Unite e dell'Unione Europea.
È quindi giunto il momento di prosperare i colloqui bicomunali, che restano l'unica strada per una federazione bi-zonale bicommunale basata sulle decisioni delle Nazioni Unite.
Abbiamo anche discusso degli sviluppi nei Balcani occidentali, la cui prospettiva europea vuole mantenere attiva la Grecia.
Ma la nostra bussola rimane per rispettare gli impegni assunti dai paesi stessi.

Siamo d'accordo su molte delle questioni, come il semestre europeo, il quadro finanziario pluriennale, l'approfondimento dell'Unione economica e monetaria.
Ma anche su questioni relative ai cambiamenti climatici, abbiamo interessi comuni e sfide comuni.
La Grecia è impegnata a perseguire la visione europea di un'economia neutrale dal punto di vista climatico entro il 2050. E il mio governo ha preso un'iniziativa speciale per proteggere il patrimonio culturale e l'ambiente naturale dai cambiamenti climatici.
E sono lieto che l'Italia abbia aggiunto il suo sostegno a questa iniziativa.

In conclusione, desidero ringraziare ancora una volta per il caloroso benvenuto e per tale cooperazione produttiva. Ritorno da Roma ad Atene ancora più ottimista e ancora più fiducioso che le nostre due capitali storiche continueranno a svolgere un ruolo di primo piano nella regione.
Caro Giuseppe, non vedo l'ora di vederti ad Atene. "


Accordo di cooperazione energetica


Durante la visita del Primo Ministro a Roma, i governi di Grecia e Italia hanno confermato la loro cooperazione nel settore energetico con la firma di un protocollo d'intesa da parte del Sottosegretario di Stato per l'energia e le risorse naturali, Gerasimos Thomas e il ministro italiano dello Sviluppo economico Stefano Patuanelli.

Il testo dell'accordo sottolinea che le relazioni tra i due Paesi nel settore energetico sono già strette, il che si riflette - tra l'altro - alla presenza dell'italiano Snam (partner principale del consorzio SENFLUGA) come azionista di maggioranza del DESFA, l'interconnessione subacquea ad alta tensione Grecia-Italia, nonché la cooperazione tra i gestori dei sistemi di trasmissione della Grecia e dell'Italia (rispettivamente ADMIE e Terna) per l'istituzione di un Centro regionale di controllo dell'energia per la regione dell'Europa sud-orientale.

In questo contesto, la Grecia e l'Italia si sono impegnate a intensificare gli sforzi per creare un forte hub energetico nella regione mediterranea.
L'accordo firmato prevede, tra l'altro, il rafforzamento della cooperazione nell'attuazione delle politiche dei piani nazionali per l'energia e il clima, il potenziamento dell'attuale interconnessione elettrica sottomarina greco-italiana e la promozione di misure per armonizzare le basi delle basi. energia dei due stati.

Allo stesso tempo, l'accordo promuove l'ammodernamento delle infrastrutture elettriche (verso lo sviluppo di FER e la produzione di biocarburanti dai rifiuti), il sostegno alla costruzione di un impianto sotterraneo di stoccaggio del gas in Grecia, la promozione della realizzazione di reti "intelligenti" di distribuzione dell'elettricità, nonché l'infrastruttura di potenza.

Il primo ministro Kyriakos Mitsotakis era accompagnato dal viceministro della protezione dei cittadini per la politica migratoria Giorgos Koumoutsakos, viceministro e portavoce del governo, Stelios Petsama e viceministro dell'ambiente e viceministro dell'ambiente. .



www.bankingnews.gr

 

[tommy271]

Con deflussi di 80 milioni dovuti a MSCI, banche e ASE da -0,71% a 891 punti - La festa per il 2019 si è conclusa

martedì 26/11/2019

L'Indice ha chiuso la giornata al minimo a 891 e con la difficoltà di rompere 900 punti








Con un deflusso di 80 milioni di euro dovuto alla ristrutturazione degli indici MSCI, il mercato azionario ha chiuso in ribasso con l'indice generale a 891.
In particolare, le banche hanno visto il calo maggiore registrato da Eurobank -2,84% e Nazionale -2,10% - entrambi a un minimo di aste - seguito da Alpha Bank -1,47 e Pireo invariati.
Si noti che oggi, 26 novembre, gli indicatori MSCI sono stati ristrutturati con una riduzione marginale del peso della Grecia a favore della Cina.

Esborsi specifici hanno avuto luogo nelle azioni di National Banks, Eurobank e Alpha Bank, ma anche in OTE, OPAP, Jumbo e Motor Oil, mentre nel solo Titan.
In generale, le banche, dato che hanno registrato profitti significativi, hanno aumentato la riluttanza degli investitori ad assumere nuovi rischi, mentre, d'altro canto, i movimenti di profitto sono ragionevoli.
D'altra parte, è interessante notare che sotto il governo di SYRIZA che non ha supportato il mercato - forse addirittura minandolo - l'indice generale ha raggiunto 894,66 il 5 luglio 2019 e con il ND l'indice generale ha raggiunto 900.

Naturalmente, l'aumento ha preceduto la vittoria del ND, ma ora l'aumento del mercato è limitato ... i margini al rialzo sono bassi e, come abbiamo notato, da 920 a 940 sono punti di vendita aggressivi.
Mentre il piano governativo per Hercules è destinato a ridurre il volume eccessivo di prestiti problematici, un altro grave problema rimane ed è la passività fiscale differita del DTC fino a 16 miliardi. di euro.

Le banche greche presentano il peggior rapporto tra DTC, cioè attività fiscali differite e patrimonio netto in Europa, seguito dal Portogallo.
Il DTC è ridotto in due modi tradizionali, aumenti di capitale e alta redditività.
Gli aumenti di capitale in questa fase non rientrano nelle priorità degli azionisti, mentre è richiesta la redditività.
D'altra parte, non esiste un modo collettivo di trattare il DTC della fiscalità differita perché tutte le soluzioni che incidono sugli aiuti di Stato sono considerate aiuti di Stato.
Ma ci sono soluzioni personalizzate condizionate, cioè soluzioni che si applicano a ciascuna banca individualmente.
Il sottosegretario alle finanze George Zavvos, responsabile del sistema bancario, ha dato un contributo positivo a Hercules ma dovrebbe anche concentrarsi sul DTC.

Nel mercato obbligazionario, il consolidamento con il titolo decennale greco è pari all'1,37% e il titolo italiano decennale all'1,18%.
Il consolidamento è registrato nel CDS greco a 152 punti base mentre il CDS argentino si è ampliato a 6227 punti base da 5891 punti.

Nelle blue chip non bancarie, sono state osservate tendenze al ribasso, con Jumbo, OTE, Lamda, ADMIE, TITC in calo, mentre OPAP, HELEX, Motor Oil sono saliti.
L'AMC di Lamda inizierà domani, mercoledì 27/11, mentre la negoziazione dei diritti inizierà lunedì 2 dicembre e l'accordo terminerà l'11 dicembre.
La fine del periodo di formazione è il 16/12 e il 17/12 ci sarà un collocamento privato per coprire eventuali non diagnosticati.
Le nuove azioni inizieranno a essere negoziate il 30/12.


Il corso della borsa greca nella sessione di oggi


Il mercato azionario è iniziato con variazioni marginali con l'indice bancario a -0,02% e l'indice generale a -0,11%.
Poco prima della chiusura della sessione con pressioni sulle banche e blue chip non bancarie, l'indice bancario ha toccato il minimo della giornata a -1,92% e l'indice generale a -0,77%.
L'indice bancario ha chiuso a 892,51 punti, in calo dell'1,87%.
La borsa greca ha chiuso dal -0,71% a 891 punti in alto a 897,32 e in basso a 891,33.
Il volume d'affari e il volume degli scambi hanno raggiunto livelli soddisfacenti grazie a MSCI e sono stati distribuiti a banche e blue chip non bancari.
Più in dettaglio, il valore delle transazioni ammontava a 146 milioni di euro, di cui 8,85 milioni di euro in colli, il volume di 44,5 milioni di pezzi, di cui 29 milioni trasferiti alle banche.

Le transazioni prestabilite per un valore di 8,85 milioni di euro e volumi di 1,63 milioni sono state detenute sulla borsa greca.
In particolare, la Banca nazionale ha 850 mila unità per un valore di 2,64 milioni di euro e Alpha Bank 300 mila unità per un valore di 562 mila euro.
OTE 220 mila pezzi del valore di 3,04 milioni di euro, OPAP 178,5 mila euro del valore di 1,81 milioni di euro, Titano 22.000 euro del valore di 402 mila euro e Autohellas 55,3 mila pezzi. per un valore di 399 mila euro.


I punti tecnici


L'indice generale ha chiuso a 891, con il primo supporto a 890, seguito da 880-870 e 850.
La prima resistenza sono le 900-910 unità e la banda di 950 unità.
L'indice bancario ha chiuso a 892 con il primo supporto a 880-870 seguito da 850 e 815.
La prima resistenza è di 910 unità, seguite da 925 e 950 unità


A causa della manipolazione della BCE, i tassi di interesse sui titoli greci sono virtuosi


Nel mercato obbligazionario, la BCE con la politica di allentamento quantitativo ha creato un ambiente di realtà virtuale e mentre i tassi di interesse sono storicamente in molti paesi dell'area dell'euro, non sono la causa degli aggiornamenti dei rating.
Inoltre, nello scenario di base e sfavorevole del rapporto sulla sostenibilità del debito greco, l'FMI continua a sostenere che il debito è insostenibile nonostante le obbligazioni greche storicamente basse mentre tenta di determinare il valore equo delle obbligazioni greche.

Secondo le informazioni bancarie, mentre la curva dei rendimenti delle obbligazioni greche, ovvero la somma di tutte le obbligazioni greche scambiate oggi sui mercati secondari mostra un rendimento medio di circa l'1,40% ... in termini di FMI il tasso medio reale della curva dei rendimenti greci al 3,5%.
Sebbene il rimborso del prestito del FMI sia iniziato e sia in corso un secondo round, pertanto il suo ragionamento non dovrebbe essere ponderato, tuttavia la metodologia del FMI non differisce in modo significativo dalla metodologia adottata dalle agenzie di rating.
È probabile che la Grecia venga portata a un livello di investimento nel 2022 anziché nel 2021 e questo sposterà i piani per l'aggiornamento del mercato azionario greco a maturare - emergere - emergere ... nel 2022.


La tempestività


Le elezioni presidenziali, dopo il voto sul decreto sul disaccoppiamento delle elezioni del Presidente della Repubblica dal primo scioglimento del Parlamento e approvate con il voto di 168 membri, non porteranno elezioni.
Inoltre, Kyriakos Mitsotakis esclude categoricamente gli scenari di sorpresa elettorale rilasciati nei giorni scorsi e, come ha detto lui stesso, deciderà a Natale la persona che nominerà il prossimo Presidente della Repubblica con un ampio consenso.

Il primo ministro K. Mitsotakis, che è a Roma per incontrarsi in Italia, afferma in un'intervista al quotidiano italiano Corriere della Sera che "gli investitori credono che non ci siano più rischi politici in Grecia" e che "ci siamo lasciati alle spalle la crisi". oggi martedì 26/11 con la controparte italiana Giuseppe Conte.
I principali argomenti di discussione saranno le prospettive di rafforzamento delle relazioni bilaterali, con enfasi su economia, commercio ed energia, che hanno già mostrato interesse per le società italiane per gli investimenti in Grecia.
In questo contesto saranno discussi il completamento tempestivo di TAP, che trasporterà il gas in Europa attraverso l'Italia, nonché la progettazione di importanti progetti energetici in corso, come EastMed.
Particolare enfasi sarà data alla crisi dei migranti - rifugiati, una questione di particolare preoccupazione per la Grecia e l'Italia, in quanto sono particolarmente importanti come paesi ospitanti.

L'ottimismo sull'esito dei colloqui commerciali USA-Cina è prevalso nelle ultime ore a seguito dell'ultima comunicazione tra funzionari di entrambe le parti.
In particolare, secondo una dichiarazione del Ministero del Commercio cinese, i capi delle delegazioni per i negoziati commerciali hanno ricevuto un'altra telefonata oggi (26/11/2019).
"Le due parti hanno discusso della risoluzione di questioni chiave di comune interesse, raggiungendo un consenso sulla risoluzione delle questioni in questione e accettando di rimanere in contatto sulle questioni rimanenti per la" Fase 1 "dell'accordo", ha affermato la comunicazione cinese. .


Segnaletica mista nei mercati asiatici


I mercati asiatici hanno chiuso martedì (26/11) con tendenze contrastanti, con l'interesse degli investitori incentrato sulla nuova comunicazione telefonica da parte dei team di negoziazione statunitensi e cinesi nel corso dei colloqui commerciali.
In particolare, l'indice Nikkei in Giappone ha chiuso + 0,35%, l'indice Shanghai in Cina ha chiuso + 0,03%, l'indice Hang Seng a Hong Kong a -0,29% e il KOSPI in Nuova Corea -0.10%


Lievi tendenze al rialzo nei mercati azionari europei


Leggeri trend di rialzo sono martedì (26/11) sui mercati europei, con gli investitori che attendono trattative commerciali tra Stati Uniti e Cina.
Al momento gli investitori non sono convinti delle informazioni sui progressi compiuti verso il raggiungimento di un accordo di Fase 1.
In particolare Dax in Germania è a + 0,01%, CAC a Parigi è a + 0,20%, FTSE MIB in Italia è a + 0,40%, IBEX 35 in Spagna è a + 0,10% e FTSE 100 a Londra al + 0,07%.
A Wall Street, il Dow è + 0,10% S&P è + 0,12%, il Nasdaq è + 0,19% mentre l'ETF GREC è all'1,30% ($ 9,84)

(Bankingnews.gr)