Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato / 2
tommy271
Forumer storico
CONOSCENZE DI FONDO PER UN UTILIZZO DI € 640 MILIONI
Ciò che Atene vuole ciò che Bruxelles chiede
Di Dimitra Kadda
Senza molte discussioni e senza "asterischi" sui compiti da svolgere, la "pre-approvazione" del GAL del pacchetto di debito da 767 milioni di euro è stata completata il giorno precedente. La decisione politica che sarà presa dall'Eurogruppo il 4 dicembre (l'ultima per quest'anno) si basava su una relazione molto positiva della Commissione sulla quarta valutazione dell'economia greca.
È stato deciso di attivare il prossimo, secondo, pacchetto previsto nell'accordo del 2018 (normalmente il paese ha diritto a 2 movimenti simili ogni 6 mesi ma a causa di ritardi una procedura simile è stata effettuata solo nella primavera precedente con la seconda valutazione successiva).
L'importo comprende circa 640 milioni di euro di "tranche" legate al rilascio di titoli di debito trattenuti, ma anche al mantenimento del basso tasso di interesse sul secondo prestito per la seconda metà dell'anno (una mossa commisurata ai costi di riduzione del debito 100 milioni di euro).
Nessuna obiezione
La natura molto positiva delle relazioni della Commissione, così come la moltitudine di questioni aperte a livello europeo, hanno contribuito a mantenere il tema della "Grecia" nell'angolo delle riunioni di due giorni dei Capi di Stato.
Secondo le informazioni provenienti da fonti comunitarie, c'era poco tempo per discutere della questione greca.
Tuttavia, restano in sospeso due problemi:
1. Una questione è l'intenzione della Grecia di ridurre le eccedenze primarie dal 2021 in poi (gli anni 2021-2022 scenderanno dal 3,5% del PIL al 2% del PIL e quindi rimarranno a questo livello anziché 2,2% del PIL). Il motivo di una decisione presa in considerazione da tutte le parti (Grecia e istituti di credito) sarà presentata sul tavolo entro la fine del 2020.
2. La seconda emissione è quella di modificare l'utilizzo dei rendimenti obbligazionari di circa € 640 milioni a supporto dello sforzo di investimento. Il merito è attivare la pertinente disposizione della decisione dell'Eurogruppo del 2018. Si riferisce alla possibilità di modificare parte di tale importo non per finanziare il rimborso del debito, ma per "investimenti concordati".
Le obiezioni
In questo secondo numero (di sostegno agli investimenti) che la parte greca desidera risolvere nel primo trimestre del 2020, si sostiene che vi siano ancora obiezioni. Su due lati:
* Una parte è la Commissione europea e le sue obiezioni sono delineate nel testo di valutazione stesso e nei riferimenti precedenti. Sono collegati alla capacità del governo di invertire la situazione prevalente negli ultimi anni e di attuare pienamente lo stesso programma di investimenti pubblici. Cioè, per spendere i soldi già disponibili da fondi nazionali e principalmente comunitari (legge NSRF).
La relazione della Commissione europea afferma che il primo obiettivo del governo è quello di utilizzare i fondi disponibili e quindi cercare fondi oltre. "L'aumento degli investimenti pubblici, inizialmente spendendo massimali di bilancio e poi estendendo gli investimenti pubblici oltre le attuali opportunità di bilancio, stimolerà ulteriormente la crescita a causa dell'effetto moltiplicatore", ha affermato.
Alla luce di quanto precede, gli sforzi compiuti dalle autorità competenti in tutta la Grecia per sfruttare appieno le risorse disponibili non sono in definitiva legati solo allo "spazio" fiscale creato per la distribuzione di dividendi quest'anno, ma anche alle principali aspirazioni greche.
Il secondo fattore riguarda le rettifiche da apportare all'analisi della redditività del debito se questo importo di circa 640 milioni di EUR per semestre viene "dedotto" dal lato del finanziamento del debito e sostiene una qualche forma di investimento. Questo "esercizio" dovrebbe essere incluso in una nuova analisi di sostenibilità del debito. Quindi, poiché questo viene fatto con ogni valutazione, uno scenario è combinarlo con la successiva, quinta, valutazione che avrà luogo in primavera.
In ogni caso, si prevede che queste richieste greche saranno sollevate a un livello politico più elevato: presso l'Eurogruppo il 4 dicembre dal ministro delle finanze Christos Staikouras. L'indicazione dell'intenzione potrebbe anche apparire più tardi, a dicembre, quando si prevede che il dibattito avrà luogo nella commissione competente del parlamento tedesco sull'approvazione dell'attivazione di questo pacchetto di intervento da 767 milioni di euro.
(capital.gr)
Ciò che Atene vuole ciò che Bruxelles chiede
Di Dimitra Kadda
Senza molte discussioni e senza "asterischi" sui compiti da svolgere, la "pre-approvazione" del GAL del pacchetto di debito da 767 milioni di euro è stata completata il giorno precedente. La decisione politica che sarà presa dall'Eurogruppo il 4 dicembre (l'ultima per quest'anno) si basava su una relazione molto positiva della Commissione sulla quarta valutazione dell'economia greca.
È stato deciso di attivare il prossimo, secondo, pacchetto previsto nell'accordo del 2018 (normalmente il paese ha diritto a 2 movimenti simili ogni 6 mesi ma a causa di ritardi una procedura simile è stata effettuata solo nella primavera precedente con la seconda valutazione successiva).
L'importo comprende circa 640 milioni di euro di "tranche" legate al rilascio di titoli di debito trattenuti, ma anche al mantenimento del basso tasso di interesse sul secondo prestito per la seconda metà dell'anno (una mossa commisurata ai costi di riduzione del debito 100 milioni di euro).
Nessuna obiezione
La natura molto positiva delle relazioni della Commissione, così come la moltitudine di questioni aperte a livello europeo, hanno contribuito a mantenere il tema della "Grecia" nell'angolo delle riunioni di due giorni dei Capi di Stato.
Secondo le informazioni provenienti da fonti comunitarie, c'era poco tempo per discutere della questione greca.
Tuttavia, restano in sospeso due problemi:
1. Una questione è l'intenzione della Grecia di ridurre le eccedenze primarie dal 2021 in poi (gli anni 2021-2022 scenderanno dal 3,5% del PIL al 2% del PIL e quindi rimarranno a questo livello anziché 2,2% del PIL). Il motivo di una decisione presa in considerazione da tutte le parti (Grecia e istituti di credito) sarà presentata sul tavolo entro la fine del 2020.
2. La seconda emissione è quella di modificare l'utilizzo dei rendimenti obbligazionari di circa € 640 milioni a supporto dello sforzo di investimento. Il merito è attivare la pertinente disposizione della decisione dell'Eurogruppo del 2018. Si riferisce alla possibilità di modificare parte di tale importo non per finanziare il rimborso del debito, ma per "investimenti concordati".
Le obiezioni
In questo secondo numero (di sostegno agli investimenti) che la parte greca desidera risolvere nel primo trimestre del 2020, si sostiene che vi siano ancora obiezioni. Su due lati:
* Una parte è la Commissione europea e le sue obiezioni sono delineate nel testo di valutazione stesso e nei riferimenti precedenti. Sono collegati alla capacità del governo di invertire la situazione prevalente negli ultimi anni e di attuare pienamente lo stesso programma di investimenti pubblici. Cioè, per spendere i soldi già disponibili da fondi nazionali e principalmente comunitari (legge NSRF).
La relazione della Commissione europea afferma che il primo obiettivo del governo è quello di utilizzare i fondi disponibili e quindi cercare fondi oltre. "L'aumento degli investimenti pubblici, inizialmente spendendo massimali di bilancio e poi estendendo gli investimenti pubblici oltre le attuali opportunità di bilancio, stimolerà ulteriormente la crescita a causa dell'effetto moltiplicatore", ha affermato.
Alla luce di quanto precede, gli sforzi compiuti dalle autorità competenti in tutta la Grecia per sfruttare appieno le risorse disponibili non sono in definitiva legati solo allo "spazio" fiscale creato per la distribuzione di dividendi quest'anno, ma anche alle principali aspirazioni greche.
Il secondo fattore riguarda le rettifiche da apportare all'analisi della redditività del debito se questo importo di circa 640 milioni di EUR per semestre viene "dedotto" dal lato del finanziamento del debito e sostiene una qualche forma di investimento. Questo "esercizio" dovrebbe essere incluso in una nuova analisi di sostenibilità del debito. Quindi, poiché questo viene fatto con ogni valutazione, uno scenario è combinarlo con la successiva, quinta, valutazione che avrà luogo in primavera.
In ogni caso, si prevede che queste richieste greche saranno sollevate a un livello politico più elevato: presso l'Eurogruppo il 4 dicembre dal ministro delle finanze Christos Staikouras. L'indicazione dell'intenzione potrebbe anche apparire più tardi, a dicembre, quando si prevede che il dibattito avrà luogo nella commissione competente del parlamento tedesco sull'approvazione dell'attivazione di questo pacchetto di intervento da 767 milioni di euro.
(capital.gr)
tommy271
Forumer storico
Debole reazione del listino, venditori in aumento
Alexandra Tombra
Con piccoli profitti chiuso la Borsa di Atene, a grande distanza dai massimi intraday, come i venditori selezionati, ma strumenti non sono ammessi in fasi di espansione portano l'indice generale di nuovo vicino ai 900 unità.
Indice Generale ha chiuso con un incremento del 0,36% a 895.03 punti, mentre mosso tra 893.60 unità (+ 0.20%) e 898.65 unità (+ 0,76%). Il fatturato è stato pari a 69,4 mil. Di euro e il volume di 27,2 milioni. Pezzi, e tramite le operazioni di pre-concordato gestito 6,3 milioni. Pezzi (in particolare in Eurobank).
L'indice blue chip chiuso 0,57% a 2254.67 punti, mentre -0.18% completato il Mid Cap e commercio a 1203.82 punti. L'indice bancario chiuso con un calo del 0,38% a 895.12 punti.
Sebbene il mercato infragiornaliero raggiunto fino a 898 unità, i fornitori selettivamente e sistematicamente intervenuto e trattenuto tendenza all'aumento, limitandoli a livelli molto bassi. Nel merito, il consiglio è stato diviso in ASE, con la negoziazione di attività sono tornati a livelli che hanno portato nei giorni precedenti, ad eccezione di ieri.
E 'anche evidente che il mercato manca un catalizzatore che lei potrebbe dare una spinta, anche se ha quelle difese che non partono da 900 unità nelle sessioni correttive. E, come indicato dagli analisti, il corso del mercato azionario greco è, a torto o a ragione, collegato direttamente con titoli bancari. E il ruolo importante sarà giocato dalle riforme del governo greco e la gestione delle sofferenze da parte delle banche.
Tuttavia, Jefferies in una recente nota ai clienti, ripetere loro di rimanere rialzista sulle azioni greche. Una presa di posizione che ha dalla fine del 2016 e confermato a metà del 2017, quando è stato notato che v'è una serie di aziende greche ha mostrato il flusso di cassa positivo e indicatori finanziari decenti in condizioni economiche molto difficili.
Anche oggi, il Bloomberg sottolinea ancora una volta che la Borsa di Atene, in crescita del 45% dall'inizio dell'anno continua a fare rendimenti più elevati a livello internazionale e le stime più presto dovrebbe ottenere sul radar dei gestori di fondi. Anche se ci sono molte riforme da attuare per ottenere redditività a lungo termine, se questa tendenza continua vedremo più slancio per i titoli azionari greci nel 2020.
Allo stesso tempo, tecnicamente oggi il FTSE 25 non è riuscito a penetrare l'importante resistenza di 2.254 unità, solo la divisione può aprire la strada a 2.270 unità. D'altra parte, sia il generale e l'indice bancario sono ancora lontani dalle loro resistenze a 901 e 930 punti rispettivamente, mentre non sembrano per testare i loro supporti a 882 e 885 punti rispettivamente.
Su tutta la linea ora, Lambda, il nuovo prezzo adeguato, chiuso 2,69%, mentre OPAP ha seguito con un proprio + 2,26%. Oltre 1% era l'anodo in Jumbo, Ellaktor, coca-cola e Titan, mentre delicatamente chiusa superiormente dalla luce, telefono, HELEX, GEK, Pireas e Mitilineos.
Al contrario, la Terna Energia, oli e Viohalco chiusi con perdite che hanno superato l'1%, mentre delicatamente verso il basso completato l'incontro, nazionale, greca Petroleum, Alpha Bank, Sarantis, Cenergy e Eurobank. Senza cambiamento chiuso l'ITSO, Egeo, PPA e Fourlis.
(Capital.gr)
Alexandra Tombra
Con piccoli profitti chiuso la Borsa di Atene, a grande distanza dai massimi intraday, come i venditori selezionati, ma strumenti non sono ammessi in fasi di espansione portano l'indice generale di nuovo vicino ai 900 unità.
Indice Generale ha chiuso con un incremento del 0,36% a 895.03 punti, mentre mosso tra 893.60 unità (+ 0.20%) e 898.65 unità (+ 0,76%). Il fatturato è stato pari a 69,4 mil. Di euro e il volume di 27,2 milioni. Pezzi, e tramite le operazioni di pre-concordato gestito 6,3 milioni. Pezzi (in particolare in Eurobank).
L'indice blue chip chiuso 0,57% a 2254.67 punti, mentre -0.18% completato il Mid Cap e commercio a 1203.82 punti. L'indice bancario chiuso con un calo del 0,38% a 895.12 punti.
Sebbene il mercato infragiornaliero raggiunto fino a 898 unità, i fornitori selettivamente e sistematicamente intervenuto e trattenuto tendenza all'aumento, limitandoli a livelli molto bassi. Nel merito, il consiglio è stato diviso in ASE, con la negoziazione di attività sono tornati a livelli che hanno portato nei giorni precedenti, ad eccezione di ieri.
E 'anche evidente che il mercato manca un catalizzatore che lei potrebbe dare una spinta, anche se ha quelle difese che non partono da 900 unità nelle sessioni correttive. E, come indicato dagli analisti, il corso del mercato azionario greco è, a torto o a ragione, collegato direttamente con titoli bancari. E il ruolo importante sarà giocato dalle riforme del governo greco e la gestione delle sofferenze da parte delle banche.
Tuttavia, Jefferies in una recente nota ai clienti, ripetere loro di rimanere rialzista sulle azioni greche. Una presa di posizione che ha dalla fine del 2016 e confermato a metà del 2017, quando è stato notato che v'è una serie di aziende greche ha mostrato il flusso di cassa positivo e indicatori finanziari decenti in condizioni economiche molto difficili.
Anche oggi, il Bloomberg sottolinea ancora una volta che la Borsa di Atene, in crescita del 45% dall'inizio dell'anno continua a fare rendimenti più elevati a livello internazionale e le stime più presto dovrebbe ottenere sul radar dei gestori di fondi. Anche se ci sono molte riforme da attuare per ottenere redditività a lungo termine, se questa tendenza continua vedremo più slancio per i titoli azionari greci nel 2020.
Allo stesso tempo, tecnicamente oggi il FTSE 25 non è riuscito a penetrare l'importante resistenza di 2.254 unità, solo la divisione può aprire la strada a 2.270 unità. D'altra parte, sia il generale e l'indice bancario sono ancora lontani dalle loro resistenze a 901 e 930 punti rispettivamente, mentre non sembrano per testare i loro supporti a 882 e 885 punti rispettivamente.
Su tutta la linea ora, Lambda, il nuovo prezzo adeguato, chiuso 2,69%, mentre OPAP ha seguito con un proprio + 2,26%. Oltre 1% era l'anodo in Jumbo, Ellaktor, coca-cola e Titan, mentre delicatamente chiusa superiormente dalla luce, telefono, HELEX, GEK, Pireas e Mitilineos.
Al contrario, la Terna Energia, oli e Viohalco chiusi con perdite che hanno superato l'1%, mentre delicatamente verso il basso completato l'incontro, nazionale, greca Petroleum, Alpha Bank, Sarantis, Cenergy e Eurobank. Senza cambiamento chiuso l'ITSO, Egeo, PPA e Fourlis.
(Capital.gr)
tommy271
Forumer storico
Senza banche ma Lamda + 3% e OPAP + 2% ASE + 0,36% a 895 unità. - Ipofobia nel mercato a 900 punti
Mercoledì 27/11/2019
Il mercato azionario è bloccato al di sotto di 900 unità senza alcuna rottura apparente
Il mercato azionario greco è salito delicatamente a 895 punti con le banche senza interessi, mentre il supporto ha offerto titoli selezionati su azioni non bancarie FTSE 25, come OPAP + 2,26%, Coca Cola + 1,68% ... e con Interesse degli investitori in Lamda + + 2,69% a partire da oggi 27/11 le azioni sono negoziate senza diritto nell'AMK.
In particolare, l'aumento di capitale di Lamda, il grande progetto che prevede di cambiare il Paese, è stato lanciato oggi con l'obiettivo di raccogliere 650 milioni di euro con un aumento di 6,70 euro per azione e un prezzo rettificato di 7,06 euro.
La negoziazione dei diritti inizierà lunedì 2 dicembre e terminerà l'11 dicembre, mentre la fine del periodo di formazione sarà il 16/12 e il 17/12 sarà un collocamento privato a copertura di quelli instabili.
Nelle banche, c'è stata una leggera tendenza al ribasso con Banca nazionale -0,75%, Alpha Bank -0,37%, Eurobank -0,27% e Pireo -0,10% in chiusura marginalmente + 0,06%.
Il mercato azionario greco è vicino a 900 unità, nonostante il governo del ND sia chiaramente più favorevole al mercato e ispira fiducia negli investitori in borsa.
Prima delle elezioni, le banche hanno insistito sul fatto che non solo le aspettative che erano ovviamente più positive stavano arrivando, ma che erano necessari cambiamenti significativi affinché la borsa iniziasse a generare grandi profitti.
Il mercato azionario greco non si è ripreso come il governo o gli investitori si aspettano, poiché il debito del paese è pari a 356 miliardi, di cui 270 miliardi nelle istituzioni ufficiali con la Grecia che ha l'obbligo di ridurre piuttosto che aumentare il debito.
D'altro canto, il piano governativo per Hercules mira a ridurre l'eccessivo volume di prestiti problematici, ma il loro tasso di consolidamento è sproporzionatamente lento rispetto all'inesorabile indecisione del mercato.
Che ci piaccia o no, affinché la borsa greca sia un pilastro di crescita e attrazione per gli investitori e la creazione di ricchezza, le due potenti armi attualmente inattive e disattivate in Grecia devono essere rilasciate.
Nel mercato obbligazionario, il consolidamento con il titolo decennale greco è pari all'1,40% e il titolo italiano decennale all'1,22%.
Il consolidamento è registrato anche nel CDS greco a 152 punti base mentre il CDS argentino è peggiorato a 6239 punti base da 6227 punti base.
Nelle blue chip non bancarie sono state registrate tendenze contrastanti, con Lamda, OPAP, Jumbo, Coca Cola, Grecia in rialzo, mentre Terna Energy, Motor Oil, Viohalco sono in calo.
Il corso della borsa greca nella sessione di oggi
Il mercato azionario ha iniziato con segnali positivi con l'indice bancario a + 0,20% e l'indice generale + 0,21%.
Poco prima delle 11:00 con lievi interventi di acquisto nelle banche e blue chip non bancarie, in particolare alla Coca Cola, l'indice bancario ha raggiunto il massimo del + 0,97% e circa 15:00 con lievi utili nelle banche e l'aumento delle azioni selezionate di azioni non bancarie di FTSE 25, in particolare la Coca Cola ponderata sull'indice + 2,75% ... o L'indice generale ha toccato il massimo del giorno dello + 0,76%.
Poco prima della chiusura dell'incontro con una leggera pressione sulle banche, l'indice bancario ha toccato il minimo giornaliero del -1,06%.
L'indice bancario si è chiuso a 889,12 punti, in calo del -0,38%.
L'indice azionario greco ha chiuso + 0,36% a 895 punti, alto a 898,65 e basso a 893,60.
Il volume e il volume delle transazioni a livelli soddisfacenti, compresi i pacchetti, sono stati condivisi tra banche e blue chip non bancari.
Più in dettaglio, il valore delle transazioni ammontava a 69,4 milioni di EUR, di cui 10 milioni di EUR in pacchetti, il volume di 27,2 milioni di pezzi di cui 19,89 milioni sono stati trasferiti alle banche.
Sulla borsa greca sono state effettuate transazioni pre-concordate per un valore di 10,40 milioni di euro e un volume di 6,40 milioni di pezzi.
In particolare, la Banca nazionale ha trasferito 419 mila unità per 1,29 milioni di euro, Eurobank 4,86 milioni di unità per 4,58 milioni di euro e Alpha Bank 559 mila unità per 1,06 milioni di euro e il Pireo 403 migliaia di pezzi del valore di 1,26 milioni di euro.
OTE 161 mila pezzi per un valore di 2,22 milioni di euro
I punti tecnici
L'indice generale ha chiuso a 895 punti, con la prima resistenza a 900-910 punti seguita da 950 punti.
Il primo supporto è di 890 unità seguite da 880-870 e 850 unità.
L'indice bancario ha chiuso a 889 unità, con il primo supporto a 880 - 870 unità seguito da 850 e 815 unità.
La prima resistenza è di 910 unità, seguite da 925 e 950 unità.
La tempestività
All'ombra dell'iniziativa presa dal ministro degli interni tedesco Horst Seehofer per affrontare il problema dei rifugiati in Europa, K. Mitsotakis continua a internazionalizzare e, da parte sua, la questione "calda" che sta ancora provocando reazioni in Grecia.
Mitsotakis ha visitato il Primo Ministro italiano, un paese che sta affrontando un problema ancora maggiore con l'aumento dei flussi migratori e ha discusso della formazione di una posizione comune.
Si noti che la chiave per i flussi di rifugiati è detenuta dalla Turchia, che non nasconde la sua riluttanza a controllarli mentre è molto probabile che il primo ministro greco avrà un secondo trimestre - dopo settembre a New York - con Turk. Il presidente Tayyip Erdoğan all'inizio di dicembre e in particolare il 4 e 5 del mese a Londra al vertice della NATO, che segnerà il 70 ° anniversario della fondazione dell'Alleanza
In termini di colloqui commerciali, il presidente americano Doanld Trump ha dichiarato ieri il 27/11 che "siamo nelle fasi finali di un accordo", affermando che "penso che si possa dire che sia uno dei più importanti accordi commerciali mai conclusi. ".
In precedenza, il Ministero del Commercio cinese ha riferito che le squadre negoziali dei due paesi erano state in comunicazione telefonica, accettando di avere ulteriori colloqui per raggiungere un accordo.
La posizione secondo cui l'UE farà del suo meglio per chiudere un accordo commerciale con la Gran Bretagna entro il 2020 è stata espressa dal negoziatore europeo Michel Barnier.
Questo è quanto affermato dal Financial Times in una dichiarazione che fa riferimento alla nomina di Barnier ai membri del Parlamento europeo nel corso di una riunione a porte chiuse.
Lievi profitti nei mercati asiatici
La maggior parte dei mercati asiatici ha chiuso mercoledì (27/11), guadagnando slancio dai nuovi massimi storici di Wall Street, tra gli investitori ottimisti nel corso degli scambi.
In particolare, l'indice Nikkei in Giappone ha chiuso + 0,28%, l'indice Shanghai in Cina ha chiuso a -0,13% a 2903,19 punti e l'indice Hang Seng a Hong Kong + + 0,18% a 29961, 50 unità
Segni misti sulle borse europee
I segni misti sono quotati sui mercati azionari europei, con l'interesse degli investitori incentrato sulle dichiarazioni di Trump sulla prospettiva di un accordo commerciale USA-Cina.
In particolare Dax in Germania è + 0,30%, CAC a Parigi è -0,01%, FTSE MIB in Italia è -0,30%, IBEX 35 in Spagna è + 0,45% e FTSE 100 a Londra al + 0,40%.
A Wall Street, il Dow è al -0,05%, l'S & P è al + 0,15%, il Nasdaq è al + 0,29% mentre l'ETF GREC è al -0,41% ($ 9,80)
(Bankingnews.gr)
Mercoledì 27/11/2019
Il mercato azionario è bloccato al di sotto di 900 unità senza alcuna rottura apparente
Il mercato azionario greco è salito delicatamente a 895 punti con le banche senza interessi, mentre il supporto ha offerto titoli selezionati su azioni non bancarie FTSE 25, come OPAP + 2,26%, Coca Cola + 1,68% ... e con Interesse degli investitori in Lamda + + 2,69% a partire da oggi 27/11 le azioni sono negoziate senza diritto nell'AMK.
In particolare, l'aumento di capitale di Lamda, il grande progetto che prevede di cambiare il Paese, è stato lanciato oggi con l'obiettivo di raccogliere 650 milioni di euro con un aumento di 6,70 euro per azione e un prezzo rettificato di 7,06 euro.
La negoziazione dei diritti inizierà lunedì 2 dicembre e terminerà l'11 dicembre, mentre la fine del periodo di formazione sarà il 16/12 e il 17/12 sarà un collocamento privato a copertura di quelli instabili.
Nelle banche, c'è stata una leggera tendenza al ribasso con Banca nazionale -0,75%, Alpha Bank -0,37%, Eurobank -0,27% e Pireo -0,10% in chiusura marginalmente + 0,06%.
Il mercato azionario greco è vicino a 900 unità, nonostante il governo del ND sia chiaramente più favorevole al mercato e ispira fiducia negli investitori in borsa.
Prima delle elezioni, le banche hanno insistito sul fatto che non solo le aspettative che erano ovviamente più positive stavano arrivando, ma che erano necessari cambiamenti significativi affinché la borsa iniziasse a generare grandi profitti.
Il mercato azionario greco non si è ripreso come il governo o gli investitori si aspettano, poiché il debito del paese è pari a 356 miliardi, di cui 270 miliardi nelle istituzioni ufficiali con la Grecia che ha l'obbligo di ridurre piuttosto che aumentare il debito.
D'altro canto, il piano governativo per Hercules mira a ridurre l'eccessivo volume di prestiti problematici, ma il loro tasso di consolidamento è sproporzionatamente lento rispetto all'inesorabile indecisione del mercato.
Che ci piaccia o no, affinché la borsa greca sia un pilastro di crescita e attrazione per gli investitori e la creazione di ricchezza, le due potenti armi attualmente inattive e disattivate in Grecia devono essere rilasciate.
Nel mercato obbligazionario, il consolidamento con il titolo decennale greco è pari all'1,40% e il titolo italiano decennale all'1,22%.
Il consolidamento è registrato anche nel CDS greco a 152 punti base mentre il CDS argentino è peggiorato a 6239 punti base da 6227 punti base.
Nelle blue chip non bancarie sono state registrate tendenze contrastanti, con Lamda, OPAP, Jumbo, Coca Cola, Grecia in rialzo, mentre Terna Energy, Motor Oil, Viohalco sono in calo.
Il corso della borsa greca nella sessione di oggi
Il mercato azionario ha iniziato con segnali positivi con l'indice bancario a + 0,20% e l'indice generale + 0,21%.
Poco prima delle 11:00 con lievi interventi di acquisto nelle banche e blue chip non bancarie, in particolare alla Coca Cola, l'indice bancario ha raggiunto il massimo del + 0,97% e circa 15:00 con lievi utili nelle banche e l'aumento delle azioni selezionate di azioni non bancarie di FTSE 25, in particolare la Coca Cola ponderata sull'indice + 2,75% ... o L'indice generale ha toccato il massimo del giorno dello + 0,76%.
Poco prima della chiusura dell'incontro con una leggera pressione sulle banche, l'indice bancario ha toccato il minimo giornaliero del -1,06%.
L'indice bancario si è chiuso a 889,12 punti, in calo del -0,38%.
L'indice azionario greco ha chiuso + 0,36% a 895 punti, alto a 898,65 e basso a 893,60.
Il volume e il volume delle transazioni a livelli soddisfacenti, compresi i pacchetti, sono stati condivisi tra banche e blue chip non bancari.
Più in dettaglio, il valore delle transazioni ammontava a 69,4 milioni di EUR, di cui 10 milioni di EUR in pacchetti, il volume di 27,2 milioni di pezzi di cui 19,89 milioni sono stati trasferiti alle banche.
Sulla borsa greca sono state effettuate transazioni pre-concordate per un valore di 10,40 milioni di euro e un volume di 6,40 milioni di pezzi.
In particolare, la Banca nazionale ha trasferito 419 mila unità per 1,29 milioni di euro, Eurobank 4,86 milioni di unità per 4,58 milioni di euro e Alpha Bank 559 mila unità per 1,06 milioni di euro e il Pireo 403 migliaia di pezzi del valore di 1,26 milioni di euro.
OTE 161 mila pezzi per un valore di 2,22 milioni di euro
I punti tecnici
L'indice generale ha chiuso a 895 punti, con la prima resistenza a 900-910 punti seguita da 950 punti.
Il primo supporto è di 890 unità seguite da 880-870 e 850 unità.
L'indice bancario ha chiuso a 889 unità, con il primo supporto a 880 - 870 unità seguito da 850 e 815 unità.
La prima resistenza è di 910 unità, seguite da 925 e 950 unità.
La tempestività
All'ombra dell'iniziativa presa dal ministro degli interni tedesco Horst Seehofer per affrontare il problema dei rifugiati in Europa, K. Mitsotakis continua a internazionalizzare e, da parte sua, la questione "calda" che sta ancora provocando reazioni in Grecia.
Mitsotakis ha visitato il Primo Ministro italiano, un paese che sta affrontando un problema ancora maggiore con l'aumento dei flussi migratori e ha discusso della formazione di una posizione comune.
Si noti che la chiave per i flussi di rifugiati è detenuta dalla Turchia, che non nasconde la sua riluttanza a controllarli mentre è molto probabile che il primo ministro greco avrà un secondo trimestre - dopo settembre a New York - con Turk. Il presidente Tayyip Erdoğan all'inizio di dicembre e in particolare il 4 e 5 del mese a Londra al vertice della NATO, che segnerà il 70 ° anniversario della fondazione dell'Alleanza
In termini di colloqui commerciali, il presidente americano Doanld Trump ha dichiarato ieri il 27/11 che "siamo nelle fasi finali di un accordo", affermando che "penso che si possa dire che sia uno dei più importanti accordi commerciali mai conclusi. ".
In precedenza, il Ministero del Commercio cinese ha riferito che le squadre negoziali dei due paesi erano state in comunicazione telefonica, accettando di avere ulteriori colloqui per raggiungere un accordo.
La posizione secondo cui l'UE farà del suo meglio per chiudere un accordo commerciale con la Gran Bretagna entro il 2020 è stata espressa dal negoziatore europeo Michel Barnier.
Questo è quanto affermato dal Financial Times in una dichiarazione che fa riferimento alla nomina di Barnier ai membri del Parlamento europeo nel corso di una riunione a porte chiuse.
Lievi profitti nei mercati asiatici
La maggior parte dei mercati asiatici ha chiuso mercoledì (27/11), guadagnando slancio dai nuovi massimi storici di Wall Street, tra gli investitori ottimisti nel corso degli scambi.
In particolare, l'indice Nikkei in Giappone ha chiuso + 0,28%, l'indice Shanghai in Cina ha chiuso a -0,13% a 2903,19 punti e l'indice Hang Seng a Hong Kong + + 0,18% a 29961, 50 unità
Segni misti sulle borse europee
I segni misti sono quotati sui mercati azionari europei, con l'interesse degli investitori incentrato sulle dichiarazioni di Trump sulla prospettiva di un accordo commerciale USA-Cina.
In particolare Dax in Germania è + 0,30%, CAC a Parigi è -0,01%, FTSE MIB in Italia è -0,30%, IBEX 35 in Spagna è + 0,45% e FTSE 100 a Londra al + 0,40%.
A Wall Street, il Dow è al -0,05%, l'S & P è al + 0,15%, il Nasdaq è al + 0,29% mentre l'ETF GREC è al -0,41% ($ 9,80)
(Bankingnews.gr)
tommy271
Forumer storico
Le obbligazioni greche si stabilizzano all'1,40% su 10 anni, il deterioramento marginale in Italia 1,22%
Le obbligazioni greche si sono stabilizzate dopo il frenetico e in gran parte ingiustificato rally, che è stato sotto pressione dall'aumento e i prezzi si stanno ora assimilando a nuovi livelli.
In generale, le obbligazioni greche hanno attirato l'interesse perché quasi 150 obbligazioni europee hanno un tasso di interesse negativo ... tuttavia, le vendite continuano a diminuire.
L'obbligazione greca a 10 anni è attualmente negoziata all'1,40% dall'1,55% di recente, mentre quella italiana a 10 anni si attesta all'1,22%.
Si noti che il 10,30% greco a 10 anni e l'1,76% americano a 10 anni, sebbene valutati in una valuta diversa, non hanno seguito violazioni parallele ... La Grecia sta prendendo a prestito a condizioni migliori rispetto agli Stati Uniti di recente.
La diffusione Grecia - Italia è di 11 punti base.
Contro il Portogallo, lo spread con la Grecia si attesta a 103 punti base.
L'immagine attuale del mercato obbligazionario greco
Il vecchio prestito obbligazionario a 5 anni in scadenza il 1 agosto 2022 ha un prezzo medio di 110,82 punti base e un rendimento medio dello 0,31% con un rendimento di mercato dello 0,32% e un rendimento sul lato vendita dello 0,29%.
Ricordiamo che la vecchia obbligazione a 5 anni è stata emessa al 4.625%.
La scadenza di 6 anni 30/1/2023 ha un prezzo medio di 109,75 punti base e un rendimento dello 0,40%.
La nuova data di scadenza a 5 anni 2/4/2024 ha un prezzo medio di 112,51 punti base e un rendimento dello 0,53% è stato emesso al 3,60%.
Il minimo storico è stato dello 0,38% il 7 novembre 2019.
La scadenza di 7 anni 15/2/2025 ha un prezzo medio di 113,66 punti base e un rendimento dello 0,70% con un minimo storico dello 0,52% il 7 novembre 2019 ...
La nuova scadenza obbligazionaria a 7 anni del 23 luglio 2026 ha un prezzo medio di 105,97 pb e un rendimento dello 0,94%.
È stato emesso all'1,90%.
La data di scadenza di 10 anni 30/1/2028 ha un prezzo medio di 119,36 punti base e un rendimento dell'1,24% con un rendimento di mercato dell'1,25% e un rendimento dell'1,22%.
La nuova scadenza a 10 anni il 3/12/2029 ha un prezzo medio di 121,75 punti base e un rendimento dell'1,38% con un rendimento di mercato dell'1,40% e un rendimento dell'1,37%.
La nota è stata emessa il 5 marzo 2019 al 3,90% e ristampata il 9 ottobre all'1,5%.
Il minimo storico è stato del 31 ottobre 2019 all'1,155%
La data di scadenza di 15 anni 30/1/2033 ha un prezzo medio di 124,25 punti base e un rendimento dell'1,81%
La scadenza obbligazionaria a 20 anni 30/1/2037 ha un prezzo medio di 126,45 punti base e un rendimento del 2,14%
La data di scadenza di 25 anni 30/1/2042 ha un prezzo medio di 131,03 punti base e un rendimento del 2,33%.
Il minimo storico del 2,09% è stato registrato il 31 ottobre 2019.
Lo spread o la differenza di rendimento tra i titoli decennali greci e tedeschi si attesta a 177 punti base da 172 punti base.
Il CDS greco al benchmark a 5 anni, oggi, è formato a 152 punti base.
Come punto di riferimento, il CDS argentino si attesta a 6.239 punti base.
Ricordiamo che i livelli record post-PSI + in Grecia sono stati registrati l'8 luglio 2015 alle 8700 pm
CDS funziona come segue ....
Per ogni $ 10 milioni di esposizione al debito greco, un investitore che vuole coprire il rischio paese acquista un CDS derivato e paga ad es.per la Grecia oggi si ottiene un premio dell'1,52% o $ 152 mila per ogni investimento di $ 10 milioni nel debito greco.
Stabilizzazione del debito dell'Europa meridionale - Il deterioramento marginale dell'Italia
I prezzi delle obbligazioni dell'Europa meridionale si stanno stabilizzando oggi con il deterioramento marginale dell'Italia.
Il massimo italiano a 10 anni ha raggiunto l'1,80% il 9 agosto 2019 e un basso 0,75% il 12 settembre 2019 per raggiungere l'1,22% oggi il 27 novembre 2019.
L'obbligazione tedesca a 10 anni è oggi al 27/11/2019 al -0,37% con un massimo dello 0,78% il 13/2/2018.
Ricordiamo che il massimo dell'1,02% è stato registrato il 10 giugno 2015 mentre il minimo storico era del 3 settembre 2019 a -0,7430%.
I rendimenti obbligazionari europei sono i seguenti ...
La scadenza irlandese a 10 anni nel 2028 mostra un rendimento dello 0,04% al minimo storico del -0,156% il 16 agosto 2019.
La scadenza portoghese a 10 anni nell'ottobre 2028 ha un rendimento dello 0,37% a un minimo storico dello 0,064% il 16 agosto. 2019.
Il rendimento spagnolo a 10 anni è allo 0,39% con il minimo storico allo 0,023% il 16 agosto 2019.
In Italia, l'obbligazione decennale al 1 agosto 2029 ha un rendimento dell'1,22% e con un minimo storico dello 0,758% il 12 settembre. del 2019.
Vale la pena notare che Cipro ha emesso un'obbligazione a 10 anni a un tasso di interesse del 2,40% e quello attuale la sua performance è dello 0,56%
Il minimo storico è stato fissato allo 0,3260% il 20 agosto 2019.
www.bankingnews.gr
Le obbligazioni greche si sono stabilizzate dopo il frenetico e in gran parte ingiustificato rally, che è stato sotto pressione dall'aumento e i prezzi si stanno ora assimilando a nuovi livelli.
In generale, le obbligazioni greche hanno attirato l'interesse perché quasi 150 obbligazioni europee hanno un tasso di interesse negativo ... tuttavia, le vendite continuano a diminuire.
L'obbligazione greca a 10 anni è attualmente negoziata all'1,40% dall'1,55% di recente, mentre quella italiana a 10 anni si attesta all'1,22%.
Si noti che il 10,30% greco a 10 anni e l'1,76% americano a 10 anni, sebbene valutati in una valuta diversa, non hanno seguito violazioni parallele ... La Grecia sta prendendo a prestito a condizioni migliori rispetto agli Stati Uniti di recente.
La diffusione Grecia - Italia è di 11 punti base.
Contro il Portogallo, lo spread con la Grecia si attesta a 103 punti base.
L'immagine attuale del mercato obbligazionario greco
Il vecchio prestito obbligazionario a 5 anni in scadenza il 1 agosto 2022 ha un prezzo medio di 110,82 punti base e un rendimento medio dello 0,31% con un rendimento di mercato dello 0,32% e un rendimento sul lato vendita dello 0,29%.
Ricordiamo che la vecchia obbligazione a 5 anni è stata emessa al 4.625%.
La scadenza di 6 anni 30/1/2023 ha un prezzo medio di 109,75 punti base e un rendimento dello 0,40%.
La nuova data di scadenza a 5 anni 2/4/2024 ha un prezzo medio di 112,51 punti base e un rendimento dello 0,53% è stato emesso al 3,60%.
Il minimo storico è stato dello 0,38% il 7 novembre 2019.
La scadenza di 7 anni 15/2/2025 ha un prezzo medio di 113,66 punti base e un rendimento dello 0,70% con un minimo storico dello 0,52% il 7 novembre 2019 ...
La nuova scadenza obbligazionaria a 7 anni del 23 luglio 2026 ha un prezzo medio di 105,97 pb e un rendimento dello 0,94%.
È stato emesso all'1,90%.
La data di scadenza di 10 anni 30/1/2028 ha un prezzo medio di 119,36 punti base e un rendimento dell'1,24% con un rendimento di mercato dell'1,25% e un rendimento dell'1,22%.
La nuova scadenza a 10 anni il 3/12/2029 ha un prezzo medio di 121,75 punti base e un rendimento dell'1,38% con un rendimento di mercato dell'1,40% e un rendimento dell'1,37%.
La nota è stata emessa il 5 marzo 2019 al 3,90% e ristampata il 9 ottobre all'1,5%.
Il minimo storico è stato del 31 ottobre 2019 all'1,155%
La data di scadenza di 15 anni 30/1/2033 ha un prezzo medio di 124,25 punti base e un rendimento dell'1,81%
La scadenza obbligazionaria a 20 anni 30/1/2037 ha un prezzo medio di 126,45 punti base e un rendimento del 2,14%
La data di scadenza di 25 anni 30/1/2042 ha un prezzo medio di 131,03 punti base e un rendimento del 2,33%.
Il minimo storico del 2,09% è stato registrato il 31 ottobre 2019.
Lo spread o la differenza di rendimento tra i titoli decennali greci e tedeschi si attesta a 177 punti base da 172 punti base.
Il CDS greco al benchmark a 5 anni, oggi, è formato a 152 punti base.
Come punto di riferimento, il CDS argentino si attesta a 6.239 punti base.
Ricordiamo che i livelli record post-PSI + in Grecia sono stati registrati l'8 luglio 2015 alle 8700 pm
CDS funziona come segue ....
Per ogni $ 10 milioni di esposizione al debito greco, un investitore che vuole coprire il rischio paese acquista un CDS derivato e paga ad es.per la Grecia oggi si ottiene un premio dell'1,52% o $ 152 mila per ogni investimento di $ 10 milioni nel debito greco.
Stabilizzazione del debito dell'Europa meridionale - Il deterioramento marginale dell'Italia
I prezzi delle obbligazioni dell'Europa meridionale si stanno stabilizzando oggi con il deterioramento marginale dell'Italia.
Il massimo italiano a 10 anni ha raggiunto l'1,80% il 9 agosto 2019 e un basso 0,75% il 12 settembre 2019 per raggiungere l'1,22% oggi il 27 novembre 2019.
L'obbligazione tedesca a 10 anni è oggi al 27/11/2019 al -0,37% con un massimo dello 0,78% il 13/2/2018.
Ricordiamo che il massimo dell'1,02% è stato registrato il 10 giugno 2015 mentre il minimo storico era del 3 settembre 2019 a -0,7430%.
I rendimenti obbligazionari europei sono i seguenti ...
La scadenza irlandese a 10 anni nel 2028 mostra un rendimento dello 0,04% al minimo storico del -0,156% il 16 agosto 2019.
La scadenza portoghese a 10 anni nell'ottobre 2028 ha un rendimento dello 0,37% a un minimo storico dello 0,064% il 16 agosto. 2019.
Il rendimento spagnolo a 10 anni è allo 0,39% con il minimo storico allo 0,023% il 16 agosto 2019.
In Italia, l'obbligazione decennale al 1 agosto 2029 ha un rendimento dell'1,22% e con un minimo storico dello 0,758% il 12 settembre. del 2019.
Vale la pena notare che Cipro ha emesso un'obbligazione a 10 anni a un tasso di interesse del 2,40% e quello attuale la sua performance è dello 0,56%
Il minimo storico è stato fissato allo 0,3260% il 20 agosto 2019.
www.bankingnews.gr
tommy271
Forumer storico
BOND EURO-Bund poco mossi, Btp si preparano ad asta dopo correzione ieri
MILANO, 28 novembre (Reuters) - Nelle primissime battute
sulla piazza europea si mette in evidenza una relativa stabilità
del Bund, mentre la carta italiana torna a recuperare terreno
dopo la seduta negativa di ieri, a poche ore dalla chiusura
dell'asta a medio e lungo.
BOND EURO-Bund poco mossi, Btp si preparano ad asta dopo correzione ieri
MILANO, 28 novembre (Reuters) - Nelle primissime battute
sulla piazza europea si mette in evidenza una relativa stabilità
del Bund, mentre la carta italiana torna a recuperare terreno
dopo la seduta negativa di ieri, a poche ore dalla chiusura
dell'asta a medio e lungo.
BOND EURO-Bund poco mossi, Btp si preparano ad asta dopo correzione ieri
tommy271
Forumer storico
Nordea: il mercato obbligazionario greco è un grande "acquisto" per il 2020
La recessione economica continuerà fino alla prima metà del 2020, prima che la Cina porti a una moderata ripresa economica, che si estenderà fino al 2021. Ciò significa che l'attenzione degli investitori sul mercato obbligazionario continuerà e ci saranno significative opportunità azionarie da allora in poi. e soprattutto nei mercati emergenti.
Queste sono le stime di Sebastien Galy, analista strategico senior presso Nordea Asset Management, per le prospettive di mercato nel 2020, con il mercato obbligazionario greco che, come stima, il nuovo anno rappresenta un grande "acquisto".
Secondo Galy, la Fed perseguirà un ciclo completo di allentamento monetario con stime che suggeriscono un calo di 71 punti base dei tassi di interesse entro la fine del 2020. È probabile che la Fed taglierà anche i tassi di interesse il mese prossimo, con un rallentamento dei tassi di interesse. A metà del 2021, a seguito della rapida ripresa dell'economia, la Fed lancerà un nuovo ciclo di inasprimento monetario, con i tassi di interesse in aumento.
In questo contesto, Galy stima che si prevede che le obbligazioni dei mercati emergenti presenteranno una forte performance, con effetti positivi per le azioni difensive in quanto i costi di finanziamento diminuiscono e negativi per le circolari e le azioni in crescita. Allo stesso tempo, la domanda degli investitori si sposterà dai titoli di stato giapponesi ai titoli di debito europei, in particolare di Italia e Grecia.
La crescita e l'inflazione in Europa rimarranno su livelli molto lenti e miglioreranno nella seconda metà del 2020, con i principali motori di ripresa in Germania, Spagna, Italia e Grecia. Si noterà che la Germania beneficerà di un pacchetto fiscale dell'1% del PIL che si concentrerà nuovamente sulla trasformazione della sua economia in una "economia verde", un processo che i paesi nordici stanno perseguendo.
La regione europea trarrà grande beneficio dalla continua flessione della curva dei rendimenti (appiattimento), mentre i prestiti più economici da parte delle banche si tradurranno in una migliore attività economica, che a sua volta si traduce in un rischio di credito inferiore per le banche, permettendo loro di prestare di più.
Questo ambiente fornirà anche opportunità significative per le azioni europee, in particolare quelle difensive, e le obbligazioni garantite, come sottolinea l'analista Nordea. Un possibile miglioramento della crescita e una Banca centrale europea meno costruttiva creeranno una perturbazione dei mercati del reddito fisso in Italia e in Grecia, ma questi saranno temporanei.
In generale, Galy è ancora positivo per il mercato del credito in Italia e in Grecia nel 2020. Come sottolinea tipicamente, Nordea Asset Management preferisce ancora portafogli ben diversificati e resilienti con importanti attività di difesa come il greco e l'italiano in obbligazioni garantite.
(capital.gr)
La recessione economica continuerà fino alla prima metà del 2020, prima che la Cina porti a una moderata ripresa economica, che si estenderà fino al 2021. Ciò significa che l'attenzione degli investitori sul mercato obbligazionario continuerà e ci saranno significative opportunità azionarie da allora in poi. e soprattutto nei mercati emergenti.
Queste sono le stime di Sebastien Galy, analista strategico senior presso Nordea Asset Management, per le prospettive di mercato nel 2020, con il mercato obbligazionario greco che, come stima, il nuovo anno rappresenta un grande "acquisto".
Secondo Galy, la Fed perseguirà un ciclo completo di allentamento monetario con stime che suggeriscono un calo di 71 punti base dei tassi di interesse entro la fine del 2020. È probabile che la Fed taglierà anche i tassi di interesse il mese prossimo, con un rallentamento dei tassi di interesse. A metà del 2021, a seguito della rapida ripresa dell'economia, la Fed lancerà un nuovo ciclo di inasprimento monetario, con i tassi di interesse in aumento.
In questo contesto, Galy stima che si prevede che le obbligazioni dei mercati emergenti presenteranno una forte performance, con effetti positivi per le azioni difensive in quanto i costi di finanziamento diminuiscono e negativi per le circolari e le azioni in crescita. Allo stesso tempo, la domanda degli investitori si sposterà dai titoli di stato giapponesi ai titoli di debito europei, in particolare di Italia e Grecia.
La crescita e l'inflazione in Europa rimarranno su livelli molto lenti e miglioreranno nella seconda metà del 2020, con i principali motori di ripresa in Germania, Spagna, Italia e Grecia. Si noterà che la Germania beneficerà di un pacchetto fiscale dell'1% del PIL che si concentrerà nuovamente sulla trasformazione della sua economia in una "economia verde", un processo che i paesi nordici stanno perseguendo.
La regione europea trarrà grande beneficio dalla continua flessione della curva dei rendimenti (appiattimento), mentre i prestiti più economici da parte delle banche si tradurranno in una migliore attività economica, che a sua volta si traduce in un rischio di credito inferiore per le banche, permettendo loro di prestare di più.
Questo ambiente fornirà anche opportunità significative per le azioni europee, in particolare quelle difensive, e le obbligazioni garantite, come sottolinea l'analista Nordea. Un possibile miglioramento della crescita e una Banca centrale europea meno costruttiva creeranno una perturbazione dei mercati del reddito fisso in Italia e in Grecia, ma questi saranno temporanei.
In generale, Galy è ancora positivo per il mercato del credito in Italia e in Grecia nel 2020. Come sottolinea tipicamente, Nordea Asset Management preferisce ancora portafogli ben diversificati e resilienti con importanti attività di difesa come il greco e l'italiano in obbligazioni garantite.
(capital.gr)
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