Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato / 2
tommy271
Forumer storico
BOND EURO-Avvio futures Bund e Btp negativo, occhi su nuovo 15 anni, coronavirus
ROMA, 11 febbraio (Reuters) - Partenza in territorio
negativo per l'obbligazionario dell'area euro, in attesa del
lancio via sindacato del nuovo Btp a 15 anni e con il mercato
che conta su un contenimento dell'epidemia di coronavirus.
BOND EURO-Avvio futures Bund e Btp negativo, occhi su nuovo 15 anni, coronavirus
ROMA, 11 febbraio (Reuters) - Partenza in territorio
negativo per l'obbligazionario dell'area euro, in attesa del
lancio via sindacato del nuovo Btp a 15 anni e con il mercato
che conta su un contenimento dell'epidemia di coronavirus.
BOND EURO-Avvio futures Bund e Btp negativo, occhi su nuovo 15 anni, coronavirus
tommy271
Forumer storico
La 5a revisione si chiuderà la prossima settimana - Relazione della Commissione sulla Grecia il 26 febbraio
Martedì 11/02/2020 - 00:47
L'Eurogruppo si riunisce lunedì 17 febbraio
Verso la fine della prossima settimana, chiude la quinta revisione post-lunedì del direttore finanziario, citando un clima ottimista nel governo.
Inoltre, lunedì 17 febbraio, l'Eurogruppo si incontrerà, dove Christos Staikouras avrà l'opportunità nel gabinetto della zona euro di parlare con le sue controparti su tutti i fronti aperti prima che quest'ultimo raggiunga le sue conclusioni finali.
.Il rapporto sull'economia greca è stato redatto dalle istituzioni e sarà pubblicato mercoledì 26 febbraio.
Seguirà il dibattito del gruppo Euroworking (EWG) del 5 marzo, poiché la parte greca intende lasciare la stessa notte del "biglietto" delle decisioni sullo spazio extra-budget che cerca quest'anno.
Pertanto, presso l'Eurogruppo il 16 marzo, Atene ha un'alta probabilità di soddisfare la sua richiesta di escludere una spesa di 200 milioni di euro dal modo post memorandum per calcolare l'avanzo primario.
Per quanto riguarda l'altra ricerca di appianare l'eccedenza da un anno all'altro, le decisioni saranno probabilmente prese più lentamente con il cambiamento nell'uso dei profitti delle obbligazioni greche (SMP, ANFA).
Sulla questione della riduzione degli obiettivi per le eccedenze primarie dal 2021 in poi, il commissario finanziario Paulo Gentiloni, che ha lasciato Atene, ha dichiarato che tutte queste questioni saranno affrontate in autunno con il bilancio del 2021. È tempo sufficiente per la parte greca per impedirgli di costruire "alleanze" che gli consentiranno di passare i senati di Berlino che non vogliono sottoporre la questione all'approvazione del parlamento tedesco.
Il governo ha un compito difficile davanti a sé e molte spine nel suo campo finanziario. Uno dei più grandi è il nuovo codice fallimentare, che sostituirà l'attuale primo quadro di protezione della casa del mutuatario "rosso" con effetto dal 1 ° maggio. La questione è stata discussa ieri in una riunione tenuta dal ministro delle finanze Christos Staikouras con i rappresentanti delle quattro banche sistemiche, alla quale ha partecipato anche il ministro dello sviluppo Adonis Georgiades.
Il governo ha meno di 80 giorni rimanenti per neutralizzare l'ostacolo sociale e politico della liberalizzazione delle aste di prima casa, che avrà come obiettivo solo i malintesi strategici. L'avventura è difficile, specialmente quando Atene è in preda a sciami di prestiti, che stabiliscono le riduzioni sui prestiti rossi relativi alle aste come prerequisito per le banche di operare e parlare di offerte primarie inferiori.
Allo stesso tempo, vi sono forti pressioni da parte greca per preparare al più presto una prima bozza del nuovo quadro fallimentare, che sarà un argomento centrale di discussione del 6 ° MAM, che inizierà nell'ultima settimana di marzo in vista della conclusione a maggio. In questo contesto, i ministeri competenti (Finanza, Sviluppo e Giustizia) e il Segretariato speciale per la gestione del debito privato stanno lavorando febbrilmente per sviluppare il nuovo codice unico di fallimento.
Marios Christodoulou
www.bankingnews.gr
Martedì 11/02/2020 - 00:47
L'Eurogruppo si riunisce lunedì 17 febbraio
Verso la fine della prossima settimana, chiude la quinta revisione post-lunedì del direttore finanziario, citando un clima ottimista nel governo.
Inoltre, lunedì 17 febbraio, l'Eurogruppo si incontrerà, dove Christos Staikouras avrà l'opportunità nel gabinetto della zona euro di parlare con le sue controparti su tutti i fronti aperti prima che quest'ultimo raggiunga le sue conclusioni finali.
.Il rapporto sull'economia greca è stato redatto dalle istituzioni e sarà pubblicato mercoledì 26 febbraio.
Seguirà il dibattito del gruppo Euroworking (EWG) del 5 marzo, poiché la parte greca intende lasciare la stessa notte del "biglietto" delle decisioni sullo spazio extra-budget che cerca quest'anno.
Pertanto, presso l'Eurogruppo il 16 marzo, Atene ha un'alta probabilità di soddisfare la sua richiesta di escludere una spesa di 200 milioni di euro dal modo post memorandum per calcolare l'avanzo primario.
Per quanto riguarda l'altra ricerca di appianare l'eccedenza da un anno all'altro, le decisioni saranno probabilmente prese più lentamente con il cambiamento nell'uso dei profitti delle obbligazioni greche (SMP, ANFA).
Sulla questione della riduzione degli obiettivi per le eccedenze primarie dal 2021 in poi, il commissario finanziario Paulo Gentiloni, che ha lasciato Atene, ha dichiarato che tutte queste questioni saranno affrontate in autunno con il bilancio del 2021. È tempo sufficiente per la parte greca per impedirgli di costruire "alleanze" che gli consentiranno di passare i senati di Berlino che non vogliono sottoporre la questione all'approvazione del parlamento tedesco.
Il governo ha un compito difficile davanti a sé e molte spine nel suo campo finanziario. Uno dei più grandi è il nuovo codice fallimentare, che sostituirà l'attuale primo quadro di protezione della casa del mutuatario "rosso" con effetto dal 1 ° maggio. La questione è stata discussa ieri in una riunione tenuta dal ministro delle finanze Christos Staikouras con i rappresentanti delle quattro banche sistemiche, alla quale ha partecipato anche il ministro dello sviluppo Adonis Georgiades.
Il governo ha meno di 80 giorni rimanenti per neutralizzare l'ostacolo sociale e politico della liberalizzazione delle aste di prima casa, che avrà come obiettivo solo i malintesi strategici. L'avventura è difficile, specialmente quando Atene è in preda a sciami di prestiti, che stabiliscono le riduzioni sui prestiti rossi relativi alle aste come prerequisito per le banche di operare e parlare di offerte primarie inferiori.
Allo stesso tempo, vi sono forti pressioni da parte greca per preparare al più presto una prima bozza del nuovo quadro fallimentare, che sarà un argomento centrale di discussione del 6 ° MAM, che inizierà nell'ultima settimana di marzo in vista della conclusione a maggio. In questo contesto, i ministeri competenti (Finanza, Sviluppo e Giustizia) e il Segretariato speciale per la gestione del debito privato stanno lavorando febbrilmente per sviluppare il nuovo codice unico di fallimento.
Marios Christodoulou
www.bankingnews.gr
tommy271
Forumer storico
Debito greco saldamente sul "radar" degli investitori
Lunedì 10 febbraio 2020 11:33
Il passaggio al rifugio sicuro del debito sovrano europeo e la "caccia" a rendimenti più elevati mantengono saldamente i titoli di stato greci sui radar degli investitori. A un nuovo minimo storico, il costo del prestito nel decennio, confermando le recenti stime delle imprese internazionali di scendere persino al di sotto della barriera dell'1%.
L'atteso aggiornamento delle previsioni finanziarie della Commissione europea , nonché il recente "voto di fiducia" di Fitch, unito alla più ampia tendenza internazionale a spostarsi sui mercati del debito sovrano favoriscono le obbligazioni greche, con un rendimento decennale della Grecia. a un nuovo minimo storico dell'1,02% e il margine rispetto al corrispondente titolo tedesco a 149 punti base.
Il costante calo delle prestazioni decennali giustifica le previsioni internazionali per i ritiri anche al di sotto della soglia dell'1%. Il miglioramento delle prestazioni dell'economia greca, l'impegno per la riforma e una politica di crescita stanno ripristinando la fiducia degli investitori.
Allo stesso tempo, l'aggiornamento da Fitch porta la redditizia economia greca a un livello di investimento, aprendo la strada all'integrazione nel programma di allentamento quantitativo. Il raggiungimento di investment grade è la chiave per aprire la porta di adesione sul programma di allentamento quantitativo della BCE . Christine Lagarde ha detto ieri che era sicura che sarebbe successo. E il mercato oggi sembra condividere il suo ottimismo.
Il costo sempre crescente dei prestiti per lo stato migliora la redditività a lungo termine del debito greco, che funge da potente pezzo di carta nei negoziati con le istituzioni per ridurre l'obiettivo delle eccedenze primarie. Un tale sviluppo creerebbe ulteriore spazio per le agevolazioni fiscali e gli aumenti della spesa, dando un maggiore impulso al potenziale di crescita dell'economia greca.
Nell'area dell'euro, l'avversione al rischio ha contribuito ai rendimenti, con il debito italiano e irlandese al centro, dopo che Fitch ha mantenuto una prospettiva negativa per l' Italia e dopo i risultati delle elezioni irlandesi, con sorpresa di Sinn Fein.
Il rendimento decennale italiano è rimasto al di sotto dell'1%, mentre il rendimento del titolo irlandese corrispondente è sceso di un punto base a -0,12%. Il mercato obbligazionario non sembra rispondere agli sviluppi politici in Irlanda, concentrandosi principalmente sull'incoronazione e sull'allarmante aumento delle epidemie.
naftemporiki.gr
Lunedì 10 febbraio 2020 11:33
Il passaggio al rifugio sicuro del debito sovrano europeo e la "caccia" a rendimenti più elevati mantengono saldamente i titoli di stato greci sui radar degli investitori. A un nuovo minimo storico, il costo del prestito nel decennio, confermando le recenti stime delle imprese internazionali di scendere persino al di sotto della barriera dell'1%.
L'atteso aggiornamento delle previsioni finanziarie della Commissione europea , nonché il recente "voto di fiducia" di Fitch, unito alla più ampia tendenza internazionale a spostarsi sui mercati del debito sovrano favoriscono le obbligazioni greche, con un rendimento decennale della Grecia. a un nuovo minimo storico dell'1,02% e il margine rispetto al corrispondente titolo tedesco a 149 punti base.
Il costante calo delle prestazioni decennali giustifica le previsioni internazionali per i ritiri anche al di sotto della soglia dell'1%. Il miglioramento delle prestazioni dell'economia greca, l'impegno per la riforma e una politica di crescita stanno ripristinando la fiducia degli investitori.
Allo stesso tempo, l'aggiornamento da Fitch porta la redditizia economia greca a un livello di investimento, aprendo la strada all'integrazione nel programma di allentamento quantitativo. Il raggiungimento di investment grade è la chiave per aprire la porta di adesione sul programma di allentamento quantitativo della BCE . Christine Lagarde ha detto ieri che era sicura che sarebbe successo. E il mercato oggi sembra condividere il suo ottimismo.
Il costo sempre crescente dei prestiti per lo stato migliora la redditività a lungo termine del debito greco, che funge da potente pezzo di carta nei negoziati con le istituzioni per ridurre l'obiettivo delle eccedenze primarie. Un tale sviluppo creerebbe ulteriore spazio per le agevolazioni fiscali e gli aumenti della spesa, dando un maggiore impulso al potenziale di crescita dell'economia greca.
Nell'area dell'euro, l'avversione al rischio ha contribuito ai rendimenti, con il debito italiano e irlandese al centro, dopo che Fitch ha mantenuto una prospettiva negativa per l' Italia e dopo i risultati delle elezioni irlandesi, con sorpresa di Sinn Fein.
Il rendimento decennale italiano è rimasto al di sotto dell'1%, mentre il rendimento del titolo irlandese corrispondente è sceso di un punto base a -0,12%. Il mercato obbligazionario non sembra rispondere agli sviluppi politici in Irlanda, concentrandosi principalmente sull'incoronazione e sull'allarmante aumento delle epidemie.
naftemporiki.gr
tommy271
Forumer storico
Il focus delle società di gestione su Hercules sui prestiti di recupero incerti per 23 miliardi di euro
di Nena Hairiara
Al centro dell'interesse delle società di gestione, in vista dell'operazione di "Hercules", vi sono incerti prestiti di recupero per un totale di circa 23 miliardi di euro. Di questo importo, i prestiti per circa 15 miliardi di euro hanno la massima priorità in quanto sono collegati ai prestiti alle imprese, che si ritiene debbano essere combattuti per il salvataggio.
Mentre i preparativi per la linea finale di Hercules sono febbrili, tutto il peso ricade sulle società di gestione e su come perseguiranno la migliore strategia per massimizzare i recuperi bancari, i rendimenti per gli investitori che compreranno titoli, entrate per la SPV e tasse per la stessa.
I requisiti dei servicer sono aumentati, poiché l'obiettivo finale è quello di garantire le garanzie che lo Stato fornirà. In questo contesto, i contatti delle società di gestione con il Ministero delle finanze e le banche sono in corso da tempo.
Secondo le informazioni di Capital.gr, l'avanguardia dei contatti che formerà e la "linea" di gestione da parte dei gestori determineranno gli ultimi sviluppi del modello italiano di garanzie statali. Dopo tre anni di esperienza, le autorità e i gestori coinvolti nell'APS italiano registreranno in questa fase i risultati della gestione dei crediti deteriorati nella categoria degli improbabili pagamenti.
Trasmettendo il messaggio dalla loro esperienza che questa è la parte più critica della gestione riuscita dei prestiti rossi da trasferire a Heracles, gli italiani stanno "spostando" l'attenzione delle società di gestione, nonché delle banche e del Tesoro, su prestiti incerti. di raccolta.
Si tratta del 35% dei prestiti alle imprese in sofferenza e del 25% dei prestiti alle famiglie in sofferenza, con questi tassi che si traducono in prestiti rispettivamente di circa € 15 e poco più di € 8 miliardi.
Secondo le informazioni, le discussioni tra le parti interessate si concentrano in particolare sui prestiti alle imprese, in quanto sono molto più direttamente collegati all'obiettivo di rilanciare l'economia.
Lo scopo di questi prestiti è innanzitutto quello di identificare i mutuatari che possono essere salvati e quindi non solo di effettuare una coraggiosa ristrutturazione dei prestiti che saranno considerati fattibili dalle società di gestione, ma anche di rendere queste imprese finanziate anche dalle banche termini migliori.
Come dimostrano i contatti, la grande preoccupazione è come, attraverso drastiche riduzioni dei prestiti rossi, gran parte della capacità produttiva del Paese non sarà "spazzata via". Questo è il motivo per cui l'interesse maggiore ricade su prestiti di recupero incerti.
La Banca centrale greca ha anche messo in luce questa categoria di crediti deteriorati nel suo rapporto sulla stabilità finanziaria pubblicato a dicembre 2019. Secondo i dati di fine semestre 2019, il BoG ha registrato crediti deteriorati a 75.379 miliardi di euro. di cui 22,828 miliardi di EUR (pari al 30%) riguardavano prestiti di recupero incerti.
In effetti, la BoG ha affermato di essere preoccupata per il deterioramento del rapporto tra prestiti ritardati da 1 a 90 giorni rispetto a tutti i prestiti assistiti (arretrati anticipati).
(Capital.gr)
di Nena Hairiara
Al centro dell'interesse delle società di gestione, in vista dell'operazione di "Hercules", vi sono incerti prestiti di recupero per un totale di circa 23 miliardi di euro. Di questo importo, i prestiti per circa 15 miliardi di euro hanno la massima priorità in quanto sono collegati ai prestiti alle imprese, che si ritiene debbano essere combattuti per il salvataggio.
Mentre i preparativi per la linea finale di Hercules sono febbrili, tutto il peso ricade sulle società di gestione e su come perseguiranno la migliore strategia per massimizzare i recuperi bancari, i rendimenti per gli investitori che compreranno titoli, entrate per la SPV e tasse per la stessa.
I requisiti dei servicer sono aumentati, poiché l'obiettivo finale è quello di garantire le garanzie che lo Stato fornirà. In questo contesto, i contatti delle società di gestione con il Ministero delle finanze e le banche sono in corso da tempo.
Secondo le informazioni di Capital.gr, l'avanguardia dei contatti che formerà e la "linea" di gestione da parte dei gestori determineranno gli ultimi sviluppi del modello italiano di garanzie statali. Dopo tre anni di esperienza, le autorità e i gestori coinvolti nell'APS italiano registreranno in questa fase i risultati della gestione dei crediti deteriorati nella categoria degli improbabili pagamenti.
Trasmettendo il messaggio dalla loro esperienza che questa è la parte più critica della gestione riuscita dei prestiti rossi da trasferire a Heracles, gli italiani stanno "spostando" l'attenzione delle società di gestione, nonché delle banche e del Tesoro, su prestiti incerti. di raccolta.
Si tratta del 35% dei prestiti alle imprese in sofferenza e del 25% dei prestiti alle famiglie in sofferenza, con questi tassi che si traducono in prestiti rispettivamente di circa € 15 e poco più di € 8 miliardi.
Secondo le informazioni, le discussioni tra le parti interessate si concentrano in particolare sui prestiti alle imprese, in quanto sono molto più direttamente collegati all'obiettivo di rilanciare l'economia.
Lo scopo di questi prestiti è innanzitutto quello di identificare i mutuatari che possono essere salvati e quindi non solo di effettuare una coraggiosa ristrutturazione dei prestiti che saranno considerati fattibili dalle società di gestione, ma anche di rendere queste imprese finanziate anche dalle banche termini migliori.
Come dimostrano i contatti, la grande preoccupazione è come, attraverso drastiche riduzioni dei prestiti rossi, gran parte della capacità produttiva del Paese non sarà "spazzata via". Questo è il motivo per cui l'interesse maggiore ricade su prestiti di recupero incerti.
La Banca centrale greca ha anche messo in luce questa categoria di crediti deteriorati nel suo rapporto sulla stabilità finanziaria pubblicato a dicembre 2019. Secondo i dati di fine semestre 2019, il BoG ha registrato crediti deteriorati a 75.379 miliardi di euro. di cui 22,828 miliardi di EUR (pari al 30%) riguardavano prestiti di recupero incerti.
In effetti, la BoG ha affermato di essere preoccupata per il deterioramento del rapporto tra prestiti ritardati da 1 a 90 giorni rispetto a tutti i prestiti assistiti (arretrati anticipati).
(Capital.gr)
tommy271
Forumer storico
JP Morgan: rialzista per le banche greche vede margini in crescita del 46%
Le azioni di JP Morgan in un recente rapporto sulle azioni di banche greche che sono state recentemente sotto pressione indicano che rimangono rialziste sul settore in quanto le banche sistemiche della Grecia sono il loro commercio preferito nella regione dell'Europa centrale. Medio Oriente e Africa.
JP Morgan aggiorna quindi Alpha Bank e Pireo in sovrappeso con un prezzo target rispettivamente di € 2,5 e € 4,20, mantenendo la posizione sovrappesata per National con un prezzo target di € 3,8 e riduce l'Eurobank a neutrale a causa delle valutazioni relative, con un prezzo indicativo di € 1,1. Alpha Bank registra un aumento del margine del 46% rispetto al prezzo del cruscotto, 41% per il Pireo, 34% per Banca nazionale e 34% anche per Eurobank.
JP Morgan è stata di recente ad Atene per incontri con i dirigenti delle banche, e conclude che quest'anno l'ambiente è favorevole all'industria, date le migliori prospettive dell'economia greca.
La visibilità dei piani di riduzione degli NPE delle banche greche è stata notevolmente migliorata e le azioni che il governo greco sta intraprendendo per attuare soluzioni sistemiche per gli NPE dovrebbero rafforzare tali piani.
In termini di valutazioni, JP Morgan rileva che le azioni delle banche greche sono negoziate a un TBV stimato di 0,220 a 0,4x e non stanno ancora valutando l'intera portata della riduzione degli NPE e della normalizzazione dei costi. rischio. Allo stesso tempo, con stime ROTE per il 2022 dal 6% all'8%, JP Morgan vede aumentare i margini bancari al 46%. Insieme alle banche turche, le banche sistemiche greche sono il loro commercio preferito nella regione.
JP Morgan in dettaglio le sue posizioni per ogni banca in dettaglio. Come osserva, il recupero operativo e le valutazioni interessanti giustificano uno sguardo più attento e quindi procedono al doppio upgrade del Piraeus Bank dal sottopeso al sovrappeso. La sua visione più costruttiva del percorso di capitale della Banca del Pireo, combinata con un rapporto ROTE del 6,3% entro il 2022, porta a questo doppio upgrade.
Tuttavia, come sottolinea, permangono rischi strutturali, in particolare per quanto riguarda una potenziale obbligazione convertibile, ma anche le preoccupazioni sulla conversione potrebbero essere esagerate. JP Morgan è positivo per i movimenti di gestione e con un P / TBV di 0,25x e un ROTE del 6,3% nel 2020, vede un margine di aumento del 41% con un nuovo obiettivo di 4,20 €.
L'upgrade di Alpha al sovrappeso arriva dopo che il nuovo piano presentato con il ROTE stimato per il 2022 salirà al 7% dal 4,6% prima, compensando i 2 miliardi colpiti sopra. di patrimonio netto derivante dalla cartolarizzazione di 12 miliardi di euro. Sebbene la redditività della banca si stia avvicinando ai livelli delle banche della regione che hanno fondamentali di qualità superiore, le valutazioni di TBV 2020 di Alpha a 0,4x rimangono con uno sconto significativo e, a suo avviso, non riflettono ancora la ripresa operativa della banca. JP Morgan.
Da parte nazionale, JP Morgan sta rivedendo le sue stime per tener conto del piano di cartolarizzazione di 6 miliardi di euro del 2020 e delle intenzioni della sua direzione di ridurre le previsioni di futuro futuro. Ritiene che la BEI si trovi in una posizione favorevole rispetto ad altre banche grazie all'alto livello di rapporti di copertura con cui inizia (45% per i mutui per la casa contro il 30% per Alpha e Pireo) e ai solidi indici di capitale. Tenendo conto dell'ulteriore aumento dell'1% -1,5% in fondi derivanti dalla vendita prevista dell'assicurazione nazionale, i coefficienti di adeguatezza patrimoniale del 2019 potrebbero potenzialmente servire da base per il processo di cartolarizzazione. Inoltre, come sottolinea, la redditività del 2020 dovrebbe essere sufficiente per compensare la perdita derivante dalla cartolarizzazione. Ecco perché JP Morgan rimane in sovrappeso.
Queste valutazioni portano anche al declassamento di Eurobank.JP Morgan continua a essere positivo per Eurobank a causa del più rapido declino degli NPE e dei ROTE più elevati nel settore. Tuttavia, con il P / TBV 2020 a 0,6x e la mancanza di importanti catalizzatori a breve termine, lo stock viene ridotto a neutrale.
Infine, JP Morgan sottolinea i potenziali rischi nelle sue stime. Le sue previsioni si basano sulla ripresa macroeconomica, che è ancora precoce e fragile. Inoltre, dato che il suo atteggiamento positivo nei confronti del settore dipende dal declino delle NPE, eventuali sviluppi negativi che potrebbero ostacolare i piani delle banche influenzerebbero negativamente la loro storia di investimento.
(Capital.gr)
Le azioni di JP Morgan in un recente rapporto sulle azioni di banche greche che sono state recentemente sotto pressione indicano che rimangono rialziste sul settore in quanto le banche sistemiche della Grecia sono il loro commercio preferito nella regione dell'Europa centrale. Medio Oriente e Africa.
JP Morgan aggiorna quindi Alpha Bank e Pireo in sovrappeso con un prezzo target rispettivamente di € 2,5 e € 4,20, mantenendo la posizione sovrappesata per National con un prezzo target di € 3,8 e riduce l'Eurobank a neutrale a causa delle valutazioni relative, con un prezzo indicativo di € 1,1. Alpha Bank registra un aumento del margine del 46% rispetto al prezzo del cruscotto, 41% per il Pireo, 34% per Banca nazionale e 34% anche per Eurobank.
JP Morgan è stata di recente ad Atene per incontri con i dirigenti delle banche, e conclude che quest'anno l'ambiente è favorevole all'industria, date le migliori prospettive dell'economia greca.
La visibilità dei piani di riduzione degli NPE delle banche greche è stata notevolmente migliorata e le azioni che il governo greco sta intraprendendo per attuare soluzioni sistemiche per gli NPE dovrebbero rafforzare tali piani.
In termini di valutazioni, JP Morgan rileva che le azioni delle banche greche sono negoziate a un TBV stimato di 0,220 a 0,4x e non stanno ancora valutando l'intera portata della riduzione degli NPE e della normalizzazione dei costi. rischio. Allo stesso tempo, con stime ROTE per il 2022 dal 6% all'8%, JP Morgan vede aumentare i margini bancari al 46%. Insieme alle banche turche, le banche sistemiche greche sono il loro commercio preferito nella regione.
JP Morgan in dettaglio le sue posizioni per ogni banca in dettaglio. Come osserva, il recupero operativo e le valutazioni interessanti giustificano uno sguardo più attento e quindi procedono al doppio upgrade del Piraeus Bank dal sottopeso al sovrappeso. La sua visione più costruttiva del percorso di capitale della Banca del Pireo, combinata con un rapporto ROTE del 6,3% entro il 2022, porta a questo doppio upgrade.
Tuttavia, come sottolinea, permangono rischi strutturali, in particolare per quanto riguarda una potenziale obbligazione convertibile, ma anche le preoccupazioni sulla conversione potrebbero essere esagerate. JP Morgan è positivo per i movimenti di gestione e con un P / TBV di 0,25x e un ROTE del 6,3% nel 2020, vede un margine di aumento del 41% con un nuovo obiettivo di 4,20 €.
L'upgrade di Alpha al sovrappeso arriva dopo che il nuovo piano presentato con il ROTE stimato per il 2022 salirà al 7% dal 4,6% prima, compensando i 2 miliardi colpiti sopra. di patrimonio netto derivante dalla cartolarizzazione di 12 miliardi di euro. Sebbene la redditività della banca si stia avvicinando ai livelli delle banche della regione che hanno fondamentali di qualità superiore, le valutazioni di TBV 2020 di Alpha a 0,4x rimangono con uno sconto significativo e, a suo avviso, non riflettono ancora la ripresa operativa della banca. JP Morgan.
Da parte nazionale, JP Morgan sta rivedendo le sue stime per tener conto del piano di cartolarizzazione di 6 miliardi di euro del 2020 e delle intenzioni della sua direzione di ridurre le previsioni di futuro futuro. Ritiene che la BEI si trovi in una posizione favorevole rispetto ad altre banche grazie all'alto livello di rapporti di copertura con cui inizia (45% per i mutui per la casa contro il 30% per Alpha e Pireo) e ai solidi indici di capitale. Tenendo conto dell'ulteriore aumento dell'1% -1,5% in fondi derivanti dalla vendita prevista dell'assicurazione nazionale, i coefficienti di adeguatezza patrimoniale del 2019 potrebbero potenzialmente servire da base per il processo di cartolarizzazione. Inoltre, come sottolinea, la redditività del 2020 dovrebbe essere sufficiente per compensare la perdita derivante dalla cartolarizzazione. Ecco perché JP Morgan rimane in sovrappeso.
Queste valutazioni portano anche al declassamento di Eurobank.JP Morgan continua a essere positivo per Eurobank a causa del più rapido declino degli NPE e dei ROTE più elevati nel settore. Tuttavia, con il P / TBV 2020 a 0,6x e la mancanza di importanti catalizzatori a breve termine, lo stock viene ridotto a neutrale.
Infine, JP Morgan sottolinea i potenziali rischi nelle sue stime. Le sue previsioni si basano sulla ripresa macroeconomica, che è ancora precoce e fragile. Inoltre, dato che il suo atteggiamento positivo nei confronti del settore dipende dal declino delle NPE, eventuali sviluppi negativi che potrebbero ostacolare i piani delle banche influenzerebbero negativamente la loro storia di investimento.
(Capital.gr)
tommy271
Forumer storico
Il settore bancario + 3,6% ha ricevuto un forte impulso dalla Borsa
Alexandra Tombra
La borsa ha risposto con un balzo nella pressatura di due giorni dei venditori, che con l'aiuto della forte ripresa del settore bancario (e non solo), è riuscita a spostarsi di nuovo vicino a 920 punti, creando di nuovo un significativo rilievo di sicurezza dal livello critico di 900 unità.
In particolare, l'indice generale ha chiuso all'1,55% a 917,00 punti, mentre oggi si è spostato tra 907,10 punti (+ 0,46%) e 917,62 punti (+ 1,62%). Il fatturato è ammontato a 76,8 milioni di euro e il volume a 53,6 milioni di pezzi, con transazioni pre-concordate che hanno spostato 19,2 milioni di pezzi.
Degni di nota i due pacchetti di Eurobank, uno da 5 milioni di pezzi e uno da 13 milioni di pezzi, al prezzo di 0,80 €, che rappresentano lo 0,5% del capitale della banca.
Il limite massimo ha chiuso dall'1,53% a 2.296,31 punti, mentre il limite medio ha chiuso dal + 2,10% a 1.285,90 punti. La banca ha chiuso in rialzo del 3,66% a 827,72 punti.
Il mercato ha seguito quasi lo stesso modello dall'inizio di febbraio, in quanto ha spinto fino a 900 unità, dove ha reagito il giorno successivo, invertendo lo scenario tecnico negativo della diapositiva a 880 unità. Questo modello ha dato qualche respiro al lungo, tuttavia sia l'indice generale che il banco (che muove il filo più fortemente) dovrebbero superare le resistenze rispettivamente di 927 e 850.
Tuttavia, come commentano gli analisti nazionali, il mercato è duraturo anche se i catalizzatori a breve termine sono influenzati negativamente. Questo perché in termini di fiscalità e cambiamenti strutturali, sono già state fatte delle mosse che quest'anno avranno un impatto positivo sulla redditività per il settore privato e faciliteranno coloro che vogliono investire nel paese, uno sviluppo che è preso sul serio dagli investitori a medio termine.
JP Morgan è anche tra le azioni delle banche greche , che in un nuovo rapporto rileva che rimane rialzista sul settore in quanto le banche sistemiche della Grecia sono il loro commercio preferito in Europa centrale, Medio Oriente e Africa. . La visibilità dei piani di riduzione degli NPE delle banche greche è stata notevolmente migliorata e si prevede che le azioni intraprese dal governo greco per attuare soluzioni sistemiche per gli NPE rafforzino tali piani.
JP Morgan aggiorna Alpha Bank e Pireo in sovrappeso con un prezzo target rispettivamente di € 2,5 e € 4,20, mantenendo la posizione sovrappesata per National con un prezzo target di € 3,8 e declassamenti Eurobank in folle a causa delle valutazioni relative, con un prezzo indicativo di € 1,1. Alpha Bank registra un aumento del margine del 46% rispetto al prezzo del cruscotto, 41% per il Pireo, 34% per Banca nazionale e 34% anche per Eurobank.
Allo stesso tempo, il legame greco a 10 anni sta ora fluttuando apertamente all'1% (oggi è all'1,01%), con l'analista A. Manthos che sottolinea che se trovato e mantenuto al di sotto dell'1% causerà vibrazioni "sismiche" verticali dei magneti. rinnovando il fondo macroeconomico del paese. Le previsioni di Citigroup sull'obbligazione decennale greca prevedono che potrebbe spostarsi nel quarto trimestre 2020 allo 0,70%!
Al momento, Alpha Bank e Pireo hanno guadagnato rispettivamente il 5,61% e il 5,37%, con Mitilene che è tornato dinamicamente a € 9,50 con + 3,26% oggi. Ethniki e HELEX hanno guadagnato rispettivamente il 2,82% e il 2,08%, mentre i guadagni in ELLCTOR, Motor Oil, Jumbo, Eurobank, Fourlis, ADMIE, EYDAP, Terna Energy, Biochalk ed Aegean sono stati superiori all'1%.
PPC, GEK Terna, PPA, Coca Cola, Hellenic Petroleum, OPAP, Sarantis e OTE hanno registrato piccoli guadagni, che non hanno superato l'1%, mentre Titan e Lambda sono stati entrambi negativi sull'FTSE 25, con perdite dello 0,38% e 0 , 33% rispettivamente.
(Capital.gr)
Alexandra Tombra
La borsa ha risposto con un balzo nella pressatura di due giorni dei venditori, che con l'aiuto della forte ripresa del settore bancario (e non solo), è riuscita a spostarsi di nuovo vicino a 920 punti, creando di nuovo un significativo rilievo di sicurezza dal livello critico di 900 unità.
In particolare, l'indice generale ha chiuso all'1,55% a 917,00 punti, mentre oggi si è spostato tra 907,10 punti (+ 0,46%) e 917,62 punti (+ 1,62%). Il fatturato è ammontato a 76,8 milioni di euro e il volume a 53,6 milioni di pezzi, con transazioni pre-concordate che hanno spostato 19,2 milioni di pezzi.
Degni di nota i due pacchetti di Eurobank, uno da 5 milioni di pezzi e uno da 13 milioni di pezzi, al prezzo di 0,80 €, che rappresentano lo 0,5% del capitale della banca.
Il limite massimo ha chiuso dall'1,53% a 2.296,31 punti, mentre il limite medio ha chiuso dal + 2,10% a 1.285,90 punti. La banca ha chiuso in rialzo del 3,66% a 827,72 punti.
Il mercato ha seguito quasi lo stesso modello dall'inizio di febbraio, in quanto ha spinto fino a 900 unità, dove ha reagito il giorno successivo, invertendo lo scenario tecnico negativo della diapositiva a 880 unità. Questo modello ha dato qualche respiro al lungo, tuttavia sia l'indice generale che il banco (che muove il filo più fortemente) dovrebbero superare le resistenze rispettivamente di 927 e 850.
Tuttavia, come commentano gli analisti nazionali, il mercato è duraturo anche se i catalizzatori a breve termine sono influenzati negativamente. Questo perché in termini di fiscalità e cambiamenti strutturali, sono già state fatte delle mosse che quest'anno avranno un impatto positivo sulla redditività per il settore privato e faciliteranno coloro che vogliono investire nel paese, uno sviluppo che è preso sul serio dagli investitori a medio termine.
JP Morgan è anche tra le azioni delle banche greche , che in un nuovo rapporto rileva che rimane rialzista sul settore in quanto le banche sistemiche della Grecia sono il loro commercio preferito in Europa centrale, Medio Oriente e Africa. . La visibilità dei piani di riduzione degli NPE delle banche greche è stata notevolmente migliorata e si prevede che le azioni intraprese dal governo greco per attuare soluzioni sistemiche per gli NPE rafforzino tali piani.
JP Morgan aggiorna Alpha Bank e Pireo in sovrappeso con un prezzo target rispettivamente di € 2,5 e € 4,20, mantenendo la posizione sovrappesata per National con un prezzo target di € 3,8 e declassamenti Eurobank in folle a causa delle valutazioni relative, con un prezzo indicativo di € 1,1. Alpha Bank registra un aumento del margine del 46% rispetto al prezzo del cruscotto, 41% per il Pireo, 34% per Banca nazionale e 34% anche per Eurobank.
Allo stesso tempo, il legame greco a 10 anni sta ora fluttuando apertamente all'1% (oggi è all'1,01%), con l'analista A. Manthos che sottolinea che se trovato e mantenuto al di sotto dell'1% causerà vibrazioni "sismiche" verticali dei magneti. rinnovando il fondo macroeconomico del paese. Le previsioni di Citigroup sull'obbligazione decennale greca prevedono che potrebbe spostarsi nel quarto trimestre 2020 allo 0,70%!
Al momento, Alpha Bank e Pireo hanno guadagnato rispettivamente il 5,61% e il 5,37%, con Mitilene che è tornato dinamicamente a € 9,50 con + 3,26% oggi. Ethniki e HELEX hanno guadagnato rispettivamente il 2,82% e il 2,08%, mentre i guadagni in ELLCTOR, Motor Oil, Jumbo, Eurobank, Fourlis, ADMIE, EYDAP, Terna Energy, Biochalk ed Aegean sono stati superiori all'1%.
PPC, GEK Terna, PPA, Coca Cola, Hellenic Petroleum, OPAP, Sarantis e OTE hanno registrato piccoli guadagni, che non hanno superato l'1%, mentre Titan e Lambda sono stati entrambi negativi sull'FTSE 25, con perdite dello 0,38% e 0 , 33% rispettivamente.
(Capital.gr)
tommy271
Forumer storico
Flash bancario non persuasivo + 5,6% dovuto a JP Morgan su ASE + 1,55% su 917 unità. - Il capitale ha ridotto Eurobank a + 14% MIG
Martedì 11/02/2020
Il settore bancario è stato al rialzo, a seguito delle recenti pressioni ma non convinto della sua motivazione e durata
Il bagliore che ha colpito oggi il mercato azionario greco si è concentrato sulle banche, in particolare Alpha Bank + 5,61% e Pireo + 5,37% a seguito del rapporto positivo di JP Morgan poiché ci sono ancora molte emissioni aperte presso le banche con il fondo di capitale richiesto ...
L'incontro di oggi è stato MIG con guadagni del + 14,18% a € 0,1256, con un volume significativo come azionisti chiave - tra cui Il Pireo con il 31% - ha accettato una proposta della British Comer, oltre ai prestiti per l'acquisto delle sue azioni, ad un prezzo di 0,20 euro rispetto ai prezzi attuali, circa il 60%.
Tuttavia, la proposta è stata respinta perché apparentemente i principali azionisti credono di poter fare di più e ritengono che il valore di mercato di MIG sia superiore a 0,20 €.
In particolare, il rapporto di JP Morgan Cazenove, a seguito del recente viaggio dei suoi analisti ad Atene, sottolinea una migliore visibilità sul fronte delle esposizioni deteriorate (NPE) e migliori prospettive per l'economia greca.
In particolare, migliora l'obiettivo del Pireo a € 4,20 da € 2,40 in precedenza e Alpha Bank a € 2,5 da € 1,5 prima.
Invece, riduce il prezzo target per National a € 3,80 da € 3,90 in precedenza e per Eurobank a € 1 da € 1,3.
L'attenzione è concentrata su domani sera 12/2, poiché MSCI annuncerà la ristrutturazione trimestrale degli indicatori con lo scenario di base senza modifiche agli indicatori greci, mentre vi sono poche possibilità di passare al Pireo o al Mitilene.
Nel mercato greco, nelle banche, i maggiori profitti sono stati Alpha Bank + 5,61% e Pireo + 5,37%, seguiti da National + 2,82% e Eurobank + 1,27%.
Degno di nota è il volume degli scambi di Eurobank in quanto copriva il 40% del volume totale degli scambi compresi i pacchetti, in quanto il Gruppo Capital ha ridotto la sua posizione di investimento nella banca, con i pacchetti che rappresentano lo 0,50% del numero totale di azioni.
Allo stesso tempo, nelle blue chip non bancarie, quasi tutti i titoli hanno chiuso, mentre Mytileneos + 3,26%, HELEX + 2,08% Grecia + 1,86%.
Nel frattempo, il 52,9% è stato coperto dall'aumento di capitale di AVAX, con gli azionisti chiave per prendere le azioni non sottoscritte ei fondi raccolti saranno utilizzati per coprire il passivo ..
Il settore bancario ha reagito, dopo le pressioni che ha ricevuto di recente ma non sono state convinte delle sue motivazioni e della sua durata.
È un fatto indiscusso che il rafforzamento del capitale delle banche greche è la preoccupazione principale delle amministrazioni, e questo si è dimostrato essere l'emissione di obbligazioni Tier 2.
La Banca nazionale ha emesso un'obbligazione, Alpha Bank, il Pireo emette anche una seconda obbligazione e Eurobank seguirà in aprile con un obiettivo di 500 milioni.
Le banche avranno raccolto $ 2,5 miliardi attraverso obbligazioni subordinate di livello 2 man mano che l'ammortamento del capitale viene ripristinato a causa della risoluzione delle esposizioni problematiche.
La scelta delle banche di pagare costosi - a tassi di interesse del 4% - i fondi obbligazionari invece di scegliere il giusto approccio agli aumenti azionari è dovuta al fatto che i principali azionisti non sostengono aumenti di capitale.
La questione principale e più importante è che nessun aumento di capitale può essere coperto a meno che non sia principalmente assicurato chi lo coprirà.
Nel frattempo, il rally dei titoli di stato greci continua mentre seguono la tendenza generale dei titoli dell'eurozona per un allentamento quantitativo.
Ciò che sta accadendo nelle obbligazioni greche è una bolla fabbricata e manipolata mantenuta dalla BCE ma non giustificata.
Si noti che HSBC afferma che il grande rally delle obbligazioni greche ha avuto luogo e che gli interessi sono ora concentrati sulle obbligazioni a 7 e 10 anni.
Il nuovo rally sui titoli di Stato, in particolare, è attribuito esclusivamente alla dichiarazione di Lagarde da parte del capo della BCE secondo cui i titoli greci entreranno presto in un programma di allentamento quantitativo.
La verità è che, al fine di ottenere obbligazioni greche in QE o allentamento quantitativo, la Grecia dovrà passare a un livello di investimento che dovrebbe essere raggiunto entro la metà del 2021.
Nel mercato obbligazionario, si registra una tendenza stabilizzante con l'obbligazione greca a 10 anni all'1,02% con un minimo dello 0,99% il 7/2/2020 e il decennale italiano allo 0,96% con lo spread tra i 6 punti base.
Il CDS greco si attesta a 100 punti base mentre il CDS argentino si attesta a 4696 punti base a partire da 4566 punti base.
L'andamento della borsa greca nell'incontro di oggi
Il mercato azionario con l'indice bancario è salito all'1,23% e il Indice generale a + 0,46%.
Poco prima della chiusura della sessione, gli interventi di acquisto nelle banche si sono intensificati in particolare Alpha Bank + 5,32% ... ma anche in quasi tutti i titoli non bancari di FTSE 25 e l'indice bancario ha registrato il massimo della giornata +3 , 68% e l'indice generale a + 1,62%.
L'indice bancario si è chiuso a 827,72 punti, in crescita del 3,66%.
L'indice azionario greco ha chiuso + 1,55% a 917 punti, con un massimo di 917,62 e un minimo di 907,10.
Fatturato e volume a livelli soddisfacenti se includiamo i pacchetti e siamo stati distribuiti a banche e blue chip non bancari.
Più in dettaglio, il valore delle transazioni è ammontato a 76,85 milioni di euro, di cui 22,48 milioni di euro in pacchetti, il volume di 53,6 milioni di pezzi di cui 38,4 milioni destinati alle banche.
Le transazioni prestabilite per un valore di 22,48 milioni di euro e un volume di 19,27 milioni di pezzi hanno avuto luogo alla borsa greca.
In particolare, Eurobank ha spedito 18,63 milioni di euro per un valore di 14,81 milioni di euro e le azioni nazionali da 129 milioni del valore di 375 milioni di euro.
OTE 473 mila pezzi per un valore di 6,53 milioni di euro e Jumbo 39 mila pezzi per un valore di 742 mila euro.
Indicatori tecnici
L'indice generale ha chiuso a 917 con la prima resistenza a 930 seguita da 950.
Il primo supporto è di 900 unità seguite da 880 e 860 unità
Il Bank Index ha chiuso a 827, con la prima resistenza a 830, seguita da 850 e 880.
Il primo supporto sono le 800 unità seguite dalle 780.
Estrema manipolazione nel mercato obbligazionario
Nella manipolazione delle obbligazioni è estremo, ma nelle valutazioni del mercato azionario non è possibile nascondere la verità per molto tempo.
La Grecia è riuscita a contrarre prestiti a un tasso migliore rispetto agli Stati Uniti, la Grecia all'1% e gli Stati Uniti all'1,6%.
Differenze oltre la differenza di cambio sono evidenti in base al potenziale delle economie dei due paesi.
I mercati lo vedono come uno sviluppo normale.
Come normale sviluppo, le obbligazioni con tassi di interesse negativi raggiungono i 13,5 trilioni. dollari.
Molti sostengono - e giustamente - che la bolla più grande del mondo è Wall Street.
La Fed con allentamento quantitativo preserva la bolla di valutazione.
Le società riacquistano quote azionarie record, raggiungendo gli 887 miliardi di euro nel 2019.
La redditività è in calo e gli indicatori di valutazione stanno peggiorando.
Wall, tuttavia, sopporta e attribuisce la manipolazione tecnica della Fed e del presidente Trump che mantengono la bolla azionaria.
In un certo senso, il coronavirus è una scatola nera in quanto nessuno sa davvero quale sia l'entità del problema.
I comunisti cinesi, il regime non democratico sta nascondendo i morti mentre alcuni parlano di circa 50.000 morti.
È molto probabile che il regime comunista nasconda la verità, il che significa che l'impatto sull'economia cinese sarà enorme.
Un'unità o un calo dell'1% del PIL cinese significa un rallentamento globale dello 0,3%.
I cinesi hanno coperto il problema, ma la verità arriverà anche se la banca centrale cinese cercherà di prevenire il peggio.
Viviamo in un mondo che accetta gli estremi, sono considerati normali.
Ma quando l'ordine internazionale viene ripristinato e il sistema è costretto ad armonizzare valori reali con valori fondamentali reali, molti pagheranno a caro prezzo l'avidità.
La tempestività
La Cina e il resto del pianeta sono in piena allerta per lo scoppio dell'epidemia di coronavirus, poiché oltre al crescente numero di vittime e focolai, vengono sollevate serie preoccupazioni sugli effetti che avrà sulla salute globale e nell'economia globale.
Alla luce di ciò, l'Organizzazione mondiale della sanità (OMS) definisce l'epidemia come "una minaccia molto grave per il pianeta".
Finora, ci sono 1.016 morti in Cina - ci sono altre due morti al di fuori della Cina continentale, quindi il numero totale di vittime è 1.018 - e più di 42.000 casi, con almeno 319 casi registrati in altri 24 paesi e regioni.
Giovedì 13 febbraio si svolgerà una riunione di emergenza dei ministri della sanità dell'UE per discutere le misure contro la diffusione del coronavirus.
I ministri riuniti alla presenza di un rappresentante dell'Organizzazione mondiale della sanità cercheranno di elaborare un approccio coordinato alla malattia, poiché nell'UE sono stati registrati almeno 30 casi e anche la comunità scientifica globale, che è alla ricerca di modi, è pienamente coordinata. per la preparazione più rapida del vaccino.
In particolare, centinaia di scienziati ed esperti dovrebbero essere a Ginevra oggi martedì e mercoledì 12 febbraio, nel tentativo di trovare un modo per affrontare l'epidemia, concentrandosi sulla necessità di accelerare la ricerca sulla produzione di medicinali adeguati.
Verso la fine della prossima settimana, chiude la quinta revisione post-lunedì del direttore finanziario, citando un clima ottimista nel governo.
Inoltre, lunedì 17 febbraio, l'Eurogruppo si riunisce, dove Christos Staikouras avrà l'opportunità nel gabinetto della zona euro di parlare con le sue controparti su tutti i fronti aperti prima che quest'ultimo raggiunga le sue conclusioni finali. .
Il rapporto sull'economia greca è stato redatto dalle istituzioni e sarà pubblicato mercoledì 26 febbraio.
Seguirà il dibattito del gruppo Euroworking (EWG) del 5 marzo, poiché la parte greca intende lasciare la stessa notte con il "biglietto" delle decisioni sullo spazio extra budget che cerca quest'anno.
Tendenze al rialzo nei mercati asiatici
Martedì (11/2) i mercati asiatici sono stati chiusi, sostenuti sia dall'aumento di Wall Street sia dalle misure di sostegno adottate dalla China Development Bank per combattere il coronavirus.
In particolare, l'indice di Shanghai in Cina ha chiuso dal + 0,39% a 2901,67, l'indice Hang Seng a Hong Kong + + 1,26%, l'indice KOSPI in Corea del Sud + + 1% mentre i mercati in Il Giappone ha chiuso a causa di ferie
Utile su titoli europei
I guadagni sono quotati sui mercati azionari europei, con gli indici che guadagnano slancio sui guadagni di Wall Street.
Gli investitori stanno osservando gli sviluppi sul coronavirus, con la Cina che ha investito altri 3 miliardi di dollari nella lotta contro la diffusione del virus attraverso la Development Bank.
Anche gli sviluppi politici in Germania e Irlanda sono al centro del dibattito, con un'incertezza dominante.
In particolare, Dax in Germania è al + 1%, CAC a Parigi al + 0,50%, FTSE MIB a Milano al + 0,90%, IBEX 35 in Spagna al + 0,45% e FTSE 100 a Londra con guadagni del + 0,85%.
A Wall Street, Dow Jones è + 0,30%, S&P è + 0,40%, Nasdaq è + 0,50% mentre gli utili + 1,82% registrano l'ETF GREC ($ 9,33)
(Bankingnews.gr)
Martedì 11/02/2020
Il settore bancario è stato al rialzo, a seguito delle recenti pressioni ma non convinto della sua motivazione e durata
Il bagliore che ha colpito oggi il mercato azionario greco si è concentrato sulle banche, in particolare Alpha Bank + 5,61% e Pireo + 5,37% a seguito del rapporto positivo di JP Morgan poiché ci sono ancora molte emissioni aperte presso le banche con il fondo di capitale richiesto ...
L'incontro di oggi è stato MIG con guadagni del + 14,18% a € 0,1256, con un volume significativo come azionisti chiave - tra cui Il Pireo con il 31% - ha accettato una proposta della British Comer, oltre ai prestiti per l'acquisto delle sue azioni, ad un prezzo di 0,20 euro rispetto ai prezzi attuali, circa il 60%.
Tuttavia, la proposta è stata respinta perché apparentemente i principali azionisti credono di poter fare di più e ritengono che il valore di mercato di MIG sia superiore a 0,20 €.
In particolare, il rapporto di JP Morgan Cazenove, a seguito del recente viaggio dei suoi analisti ad Atene, sottolinea una migliore visibilità sul fronte delle esposizioni deteriorate (NPE) e migliori prospettive per l'economia greca.
In particolare, migliora l'obiettivo del Pireo a € 4,20 da € 2,40 in precedenza e Alpha Bank a € 2,5 da € 1,5 prima.
Invece, riduce il prezzo target per National a € 3,80 da € 3,90 in precedenza e per Eurobank a € 1 da € 1,3.
L'attenzione è concentrata su domani sera 12/2, poiché MSCI annuncerà la ristrutturazione trimestrale degli indicatori con lo scenario di base senza modifiche agli indicatori greci, mentre vi sono poche possibilità di passare al Pireo o al Mitilene.
Nel mercato greco, nelle banche, i maggiori profitti sono stati Alpha Bank + 5,61% e Pireo + 5,37%, seguiti da National + 2,82% e Eurobank + 1,27%.
Degno di nota è il volume degli scambi di Eurobank in quanto copriva il 40% del volume totale degli scambi compresi i pacchetti, in quanto il Gruppo Capital ha ridotto la sua posizione di investimento nella banca, con i pacchetti che rappresentano lo 0,50% del numero totale di azioni.
Allo stesso tempo, nelle blue chip non bancarie, quasi tutti i titoli hanno chiuso, mentre Mytileneos + 3,26%, HELEX + 2,08% Grecia + 1,86%.
Nel frattempo, il 52,9% è stato coperto dall'aumento di capitale di AVAX, con gli azionisti chiave per prendere le azioni non sottoscritte ei fondi raccolti saranno utilizzati per coprire il passivo ..
Il settore bancario ha reagito, dopo le pressioni che ha ricevuto di recente ma non sono state convinte delle sue motivazioni e della sua durata.
È un fatto indiscusso che il rafforzamento del capitale delle banche greche è la preoccupazione principale delle amministrazioni, e questo si è dimostrato essere l'emissione di obbligazioni Tier 2.
La Banca nazionale ha emesso un'obbligazione, Alpha Bank, il Pireo emette anche una seconda obbligazione e Eurobank seguirà in aprile con un obiettivo di 500 milioni.
Le banche avranno raccolto $ 2,5 miliardi attraverso obbligazioni subordinate di livello 2 man mano che l'ammortamento del capitale viene ripristinato a causa della risoluzione delle esposizioni problematiche.
La scelta delle banche di pagare costosi - a tassi di interesse del 4% - i fondi obbligazionari invece di scegliere il giusto approccio agli aumenti azionari è dovuta al fatto che i principali azionisti non sostengono aumenti di capitale.
La questione principale e più importante è che nessun aumento di capitale può essere coperto a meno che non sia principalmente assicurato chi lo coprirà.
Nel frattempo, il rally dei titoli di stato greci continua mentre seguono la tendenza generale dei titoli dell'eurozona per un allentamento quantitativo.
Ciò che sta accadendo nelle obbligazioni greche è una bolla fabbricata e manipolata mantenuta dalla BCE ma non giustificata.
Si noti che HSBC afferma che il grande rally delle obbligazioni greche ha avuto luogo e che gli interessi sono ora concentrati sulle obbligazioni a 7 e 10 anni.
Il nuovo rally sui titoli di Stato, in particolare, è attribuito esclusivamente alla dichiarazione di Lagarde da parte del capo della BCE secondo cui i titoli greci entreranno presto in un programma di allentamento quantitativo.
La verità è che, al fine di ottenere obbligazioni greche in QE o allentamento quantitativo, la Grecia dovrà passare a un livello di investimento che dovrebbe essere raggiunto entro la metà del 2021.
Nel mercato obbligazionario, si registra una tendenza stabilizzante con l'obbligazione greca a 10 anni all'1,02% con un minimo dello 0,99% il 7/2/2020 e il decennale italiano allo 0,96% con lo spread tra i 6 punti base.
Il CDS greco si attesta a 100 punti base mentre il CDS argentino si attesta a 4696 punti base a partire da 4566 punti base.
L'andamento della borsa greca nell'incontro di oggi
Il mercato azionario con l'indice bancario è salito all'1,23% e il Indice generale a + 0,46%.
Poco prima della chiusura della sessione, gli interventi di acquisto nelle banche si sono intensificati in particolare Alpha Bank + 5,32% ... ma anche in quasi tutti i titoli non bancari di FTSE 25 e l'indice bancario ha registrato il massimo della giornata +3 , 68% e l'indice generale a + 1,62%.
L'indice bancario si è chiuso a 827,72 punti, in crescita del 3,66%.
L'indice azionario greco ha chiuso + 1,55% a 917 punti, con un massimo di 917,62 e un minimo di 907,10.
Fatturato e volume a livelli soddisfacenti se includiamo i pacchetti e siamo stati distribuiti a banche e blue chip non bancari.
Più in dettaglio, il valore delle transazioni è ammontato a 76,85 milioni di euro, di cui 22,48 milioni di euro in pacchetti, il volume di 53,6 milioni di pezzi di cui 38,4 milioni destinati alle banche.
Le transazioni prestabilite per un valore di 22,48 milioni di euro e un volume di 19,27 milioni di pezzi hanno avuto luogo alla borsa greca.
In particolare, Eurobank ha spedito 18,63 milioni di euro per un valore di 14,81 milioni di euro e le azioni nazionali da 129 milioni del valore di 375 milioni di euro.
OTE 473 mila pezzi per un valore di 6,53 milioni di euro e Jumbo 39 mila pezzi per un valore di 742 mila euro.
Indicatori tecnici
L'indice generale ha chiuso a 917 con la prima resistenza a 930 seguita da 950.
Il primo supporto è di 900 unità seguite da 880 e 860 unità
Il Bank Index ha chiuso a 827, con la prima resistenza a 830, seguita da 850 e 880.
Il primo supporto sono le 800 unità seguite dalle 780.
Estrema manipolazione nel mercato obbligazionario
Nella manipolazione delle obbligazioni è estremo, ma nelle valutazioni del mercato azionario non è possibile nascondere la verità per molto tempo.
La Grecia è riuscita a contrarre prestiti a un tasso migliore rispetto agli Stati Uniti, la Grecia all'1% e gli Stati Uniti all'1,6%.
Differenze oltre la differenza di cambio sono evidenti in base al potenziale delle economie dei due paesi.
I mercati lo vedono come uno sviluppo normale.
Come normale sviluppo, le obbligazioni con tassi di interesse negativi raggiungono i 13,5 trilioni. dollari.
Molti sostengono - e giustamente - che la bolla più grande del mondo è Wall Street.
La Fed con allentamento quantitativo preserva la bolla di valutazione.
Le società riacquistano quote azionarie record, raggiungendo gli 887 miliardi di euro nel 2019.
La redditività è in calo e gli indicatori di valutazione stanno peggiorando.
Wall, tuttavia, sopporta e attribuisce la manipolazione tecnica della Fed e del presidente Trump che mantengono la bolla azionaria.
In un certo senso, il coronavirus è una scatola nera in quanto nessuno sa davvero quale sia l'entità del problema.
I comunisti cinesi, il regime non democratico sta nascondendo i morti mentre alcuni parlano di circa 50.000 morti.
È molto probabile che il regime comunista nasconda la verità, il che significa che l'impatto sull'economia cinese sarà enorme.
Un'unità o un calo dell'1% del PIL cinese significa un rallentamento globale dello 0,3%.
I cinesi hanno coperto il problema, ma la verità arriverà anche se la banca centrale cinese cercherà di prevenire il peggio.
Viviamo in un mondo che accetta gli estremi, sono considerati normali.
Ma quando l'ordine internazionale viene ripristinato e il sistema è costretto ad armonizzare valori reali con valori fondamentali reali, molti pagheranno a caro prezzo l'avidità.
La tempestività
La Cina e il resto del pianeta sono in piena allerta per lo scoppio dell'epidemia di coronavirus, poiché oltre al crescente numero di vittime e focolai, vengono sollevate serie preoccupazioni sugli effetti che avrà sulla salute globale e nell'economia globale.
Alla luce di ciò, l'Organizzazione mondiale della sanità (OMS) definisce l'epidemia come "una minaccia molto grave per il pianeta".
Finora, ci sono 1.016 morti in Cina - ci sono altre due morti al di fuori della Cina continentale, quindi il numero totale di vittime è 1.018 - e più di 42.000 casi, con almeno 319 casi registrati in altri 24 paesi e regioni.
Giovedì 13 febbraio si svolgerà una riunione di emergenza dei ministri della sanità dell'UE per discutere le misure contro la diffusione del coronavirus.
I ministri riuniti alla presenza di un rappresentante dell'Organizzazione mondiale della sanità cercheranno di elaborare un approccio coordinato alla malattia, poiché nell'UE sono stati registrati almeno 30 casi e anche la comunità scientifica globale, che è alla ricerca di modi, è pienamente coordinata. per la preparazione più rapida del vaccino.
In particolare, centinaia di scienziati ed esperti dovrebbero essere a Ginevra oggi martedì e mercoledì 12 febbraio, nel tentativo di trovare un modo per affrontare l'epidemia, concentrandosi sulla necessità di accelerare la ricerca sulla produzione di medicinali adeguati.
Verso la fine della prossima settimana, chiude la quinta revisione post-lunedì del direttore finanziario, citando un clima ottimista nel governo.
Inoltre, lunedì 17 febbraio, l'Eurogruppo si riunisce, dove Christos Staikouras avrà l'opportunità nel gabinetto della zona euro di parlare con le sue controparti su tutti i fronti aperti prima che quest'ultimo raggiunga le sue conclusioni finali. .
Il rapporto sull'economia greca è stato redatto dalle istituzioni e sarà pubblicato mercoledì 26 febbraio.
Seguirà il dibattito del gruppo Euroworking (EWG) del 5 marzo, poiché la parte greca intende lasciare la stessa notte con il "biglietto" delle decisioni sullo spazio extra budget che cerca quest'anno.
Tendenze al rialzo nei mercati asiatici
Martedì (11/2) i mercati asiatici sono stati chiusi, sostenuti sia dall'aumento di Wall Street sia dalle misure di sostegno adottate dalla China Development Bank per combattere il coronavirus.
In particolare, l'indice di Shanghai in Cina ha chiuso dal + 0,39% a 2901,67, l'indice Hang Seng a Hong Kong + + 1,26%, l'indice KOSPI in Corea del Sud + + 1% mentre i mercati in Il Giappone ha chiuso a causa di ferie
Utile su titoli europei
I guadagni sono quotati sui mercati azionari europei, con gli indici che guadagnano slancio sui guadagni di Wall Street.
Gli investitori stanno osservando gli sviluppi sul coronavirus, con la Cina che ha investito altri 3 miliardi di dollari nella lotta contro la diffusione del virus attraverso la Development Bank.
Anche gli sviluppi politici in Germania e Irlanda sono al centro del dibattito, con un'incertezza dominante.
In particolare, Dax in Germania è al + 1%, CAC a Parigi al + 0,50%, FTSE MIB a Milano al + 0,90%, IBEX 35 in Spagna al + 0,45% e FTSE 100 a Londra con guadagni del + 0,85%.
A Wall Street, Dow Jones è + 0,30%, S&P è + 0,40%, Nasdaq è + 0,50% mentre gli utili + 1,82% registrano l'ETF GREC ($ 9,33)
(Bankingnews.gr)
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