Grande miglioramento delle obbligazioni a 10 anni 1,48% dall'apertura dell'1,65% e recentemente 1,94%
Dopo che i mercati di sell-off aggressivi appaiono nelle obbligazioni greche mentre hanno superato per il secondo giorno hanno continuato a negoziare in risalita prima della sessione BCE.
Gli investitori hanno venduto attività che registrano profitti, il che spiega l'aggressività delle vendite negli ultimi giorni, ma oggi i mercati vengono registrati.
Si noti che l'economia greca sarà colpita dalla crisi.
Le obbligazioni greche e italiane continuano a mantenere le loro differenze.
È interessante notare che il rendimento del nuovo bond greco a 15 anni dall'1,91% è sceso all'1,49% recentemente per ricapitolare all'1,85%.
L'obbligazione greca a 10 anni è attualmente scambiata all'1,48% con il minimo storico del 13 febbraio 2020 allo 0,90%, mentre l'obbligazione italiana a 10 anni si attesta all'1,23% da un massimo dell'1,28%.
Si noti che l'1,48% a 10 anni della Grecia con lo 0,71% a 10 anni degli Stati Uniti - lo 0,34% storicamente basso - stanno divergendo a causa dei tagli aggressivi dei tassi di interesse della Fed, ma tutto ciò è prova di panico.
Il differenziale tra Grecia - Italia è di 25 punti base.
Contro il Portogallo, lo spread con la Grecia si attesta a 104 punti base ...
Il quadro attuale del mercato obbligazionario greco
L'obbligazione a 5 anni in scadenza il
1 ° agosto 2022 ha un prezzo medio di 108,03 punti base e un rendimento medio dello 0,96% con un rendimento di mercato dell'1,07% e un rendimento dello 0,84%.
Ricordiamo che la vecchia obbligazione a 5 anni è stata emessa al 4.625%.
La data di scadenza a 6 anni 30/1/2023 ha un prezzo medio di 107,17 punti base e un rendimento dello 0,97%.
La nuova data di scadenza quinquennale 2/4/2024 ha un prezzo medio di 109,06 punti base e un rendimento dell'1,15% è stato emesso al 3,60%.
Il minimo storico è stato registrato allo 0,28% il 13 febbraio 2020.
La scadenza di 7 anni 15/2/2025 ha un prezzo medio di 111 punti base e un rendimento dell'1,20% con un minimo storico dello 0,36% il 14 febbraio 2020 ...
La nuova scadenza obbligazionaria a 7 anni del 23 luglio 2026 ha un prezzo medio di 103,98 punti base e un rendimento dell'1,41%.
È stato emesso all'1,90%.
La data di scadenza a 10 anni 30/1/2028 ha un prezzo medio di 117,98 punti base e un rendimento dell'1,36% con un rendimento di mercato dell'1,38% e un rendimento dell'1,34%.
Il nuovo decennio conclusosi il 12/03/2029 ha un prezzo medio di 119,96 punti base e un rendimento dell'1,48% con un rendimento di mercato dell'1,49% e un rendimento dell'1,47%.
La nota è stata emessa il 5 marzo 2019 al 3,90% e riemessa il 9 ottobre all'1,5%.
Il minimo storico è stato dello 0,90% il 13 febbraio 2020.
La data di scadenza di 15 anni 30/1/2033 ha un prezzo medio di 124,88 punti base e un rendimento dell'1,79%.
La nuova data di scadenza di 15 anni 4/2/2035 ha un valore medio di 100, 60 punti base e resa dell'1,85% se emessi all'1,91%.
Il minimo storico è stato dell'1,49% il 18 febbraio 2020.
L'emissione obbligazionaria a 20 anni al 30/1/2037 ha un prezzo medio di 130,16 punti base e un rendimento dell'1,90%
L'emissione obbligazionaria a 25 anni 30/1/2042 ha un prezzo medio di 137,63 punti base e un rendimento del 2,01%.
Il minimo storico dell'1,70% è stato registrato il 14 febbraio 2020 ..
Lo spread tra il rendimento decennale greco e il rendimento obbligazionario tedesco genera 239 punti base da 249 punti base.
Il CDS greco al benchmark a 5 anni, oggi, è formato a 185 punti base.
Come punto di riferimento, il CDS argentino si attesta a 5.221 punti base.
Ricordiamo che i livelli record post-PSI + in Grecia sono stati registrati l'8 luglio 2015 a 8700 bp.
CDS funziona come segue ....
Per ogni $ 10 milioni di esposizione al debito greco, un investitore che vuole coprire il rischio paese acquista un derivato di CDS e paga ad es. per la Grecia oggi si ottiene l'1,85% o $ 185 mila di premio per $ 10 milioni di investimenti in debito greco.
Mercati dei titoli dell'Europa meridionale a causa di un intervento imminente della banca centrale
I mercati stanno attualmente negoziando i prezzi delle obbligazioni dell'Europa meridionale tra l'imminente intervento della banca centrale contro il caos causato dal corona.
Il massimo italiano a 10 anni ha raggiunto l'1,80% il 9 agosto 2019 e un basso 0,75% il 12 settembre 2019, fino all'11 marzo 2020 di oggi, all'1,23%, da un massimo dell'1,28%.
L'obbligazione tedesca a 10 anni è attualmente al 3/11/2020 al -0,76% con un massimo dello 0,78% il 13/02/2018.
Ricordiamo che il massimo dell'1,02% è stato registrato il 10 giugno 2015 mentre il minimo storico del 9 marzo 2020 è stato del -0,90%.
I rendimenti obbligazionari europei sono i seguenti ...
La scadenza irlandese a 10 anni 2028 mostra un rendimento di -0,11% a un minimo storico di -0,24% il 4 marzo 2020.
La scadenza portoghese a 10 anni nell'ottobre 2028 ha un rendimento dello 0,44% con un minimo storico dello 0,06%. è stato registrato il 16 agosto 2019.
Il rendimento in Spagna a 10 anni è dello 0,31%, con un minimo storico dello 0,02%, registrato il 16 agosto 2019.
In Italia la data di scadenza di 10 anni del 1 agosto 2029 ha un rendimento dell'1,23% e un minimo storico dello 0,75% il 12 settembre 2019
È interessante notare che Cipro ha emesso un'obbligazione a 10 anni con un tasso di interesse del 2,40% e il suo rendimento attuale è dello 0,45
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