Regling (ESM): la Grecia ha un grande deficit di bilancio a causa della crisi - Non preoccuparti dell'aumento del debito, dipende dall'ESM
Martedì 12/05/2020 - 10:06
Il costo annuale del servizio del debito per la Grecia è inferiore in termini di PIL rispetto a molti altri paesi
Non vi è alcuna preoccupazione per l'aumento del debito della Grecia, in gran parte dovuto al MES.
Lo ha affermato il capo del meccanismo di supporto permanente dell'Eurozona, Klaus Regling, in un'intervista congiunta con le agenzie, Ansa, DPA, EFE, ANP e AFP.
In particolare, quando gli è stato chiesto da Regling in merito alla possibilità che la Grecia si trovi in un'altra crisi, ha affermato che
la Grecia è un paese che viene monitorato da vicino, poiché l'ESM è di gran lunga il principale creditore.
La Grecia ha ricevuto più fondi dal MES di qualsiasi altro paese durante la crisi dell'euro.
Ecco perché ESM è così strettamente coinvolto.
Durante il suo ultimo viaggio in Grecia, Regling ha incontrato il ministro delle finanze, il governatore della banca centrale e il primo ministro.
Era solo l'inizio della crisi e c'erano alcuni colloqui preliminari.
"Devo dire che la Grecia è ora riconosciuta tra i paesi che hanno gestito bene la pandemia.
Ci sono un numero relativamente piccolo di persone infette e un numero molto limitato di persone che sono morte.
Quindi è stato un grande successo, in questo senso, e possiamo congratularci con la Grecia solo per questo successo ", ha detto Regling.
Lui stesso ha respinto le preoccupazioni per una "esplosione" del debito.
"Sta crescendo, ovviamente, perché la Grecia dovrà affrontare un enorme deficit di bilancio, come tutti gli altri.
Quando si confrontano gli indici di debito, è necessario rendersi conto che nel caso della Grecia, più della metà del proprio debito è nel MES, quindi ha tassi di interesse molto, molto bassi.
Pertanto, in questo senso, il costo annuale del servizio del debito per la Grecia è inferiore in termini di PIL rispetto a molti altri paesi.
Questo è il motivo per cui il loro debito è gestibile, sebbene sia elevato ", ha detto Regling.
Per quanto riguarda la crisi attuale e il ruolo del MES,
Regling ha affermato che la crisi era diversa perché non era causata da politiche sbagliate.
Nessun governo non può essere incolpato di ciò che sta accadendo in questo momento.
"È una crisi che colpisce tutti i paesi del mondo, non solo in Europa, quindi è molto importante che le condizioni che avevamo 10 anni fa non si applichino.
Quindi l'unica condizione associata a questo sostegno sarà che i soldi che fornito dal MES sarà speso per problemi di salute, costi diretti e indiretti.
Quindi è collegato a questa crisi, molto bene, e non c'è nient'altro ", ha detto.
Quello che chiamiamo "Early Warning System" fa parte del trattato ESM.
Facciamo ciò che fa ogni creditore.
Se ricevi un mutuo da una banca, la banca vorrà anche controllare lo stato dei risultati una volta all'anno per assicurarsi che il prestito venga rimborsato un giorno, quindi facciamo la stessa cosa.
Stiamo analizzando la capacità di rimborso per i prossimi 12 mesi e se esiste il rischio che i pagamenti dovuti non vengano effettuati.
A proposito, anche quello è stato 10 anni fa.
Il sistema di allarme rapido considera solo i rischi di rimborso.
I mercati comprendono appieno il funzionamento dell'ESM.
Sanno che fornisce denaro a basso costo, quindi il paese deve finanziare il suo deficit.
Questo è positivo per la posizione del Paese nei mercati, quindi sarà davvero utile e dai miei frequenti contatti con i mercati, con investitori internazionali, è molto chiaro che lo vedono, ha detto Regling.
Tutti gli Stati membri dell'Eurozona soddisfano le condizioni per sostenere la crisi pandemica.
Ciò significa che la sostenibilità del debito è un dato di fatto in tutti i paesi della zona euro.
Questa è la situazione attuale.
Altrimenti, non ci sarà permesso di prendere in prestito in un paese.
Non sappiamo quanti paesi chiederanno supporto.
E quelli che possono chiedere non possono usarlo.
È una misura precauzionale.
Sappiamo anche dal Fondo monetario internazionale (FMI) che un paese che richiede un limite di credito precauzionale non deve fare affidamento su di esso.
Questo è il vantaggio per il paese.
Pertanto, è molto difficile dire quanti soldi l'ESM dovrà raccogliere in fondi aggiuntivi per prendere in prestito.
Sappiamo che in teoria - anche se i 19 stati membri dell'area dell'euro chiedessero questa struttura e la usassero, che è la seconda se - ciò richiederebbe fino a 240 miliardi di euro.
Ma questo non accadrà ed è molto chiaro.
Per quanto riguarda l' Italia , Regling ha riconosciuto che il suo debito è elevato.
"Ma sappiamo anche che i tassi di interesse sono bassi al momento.
C'è un aspetto interessante che molti non sanno:
se l'Italia oggi ha un'obbligazione decennale emessa dieci anni fa e termina questa settimana e deve essere rifinanziata, il rifinanziamento avrà tasso di interesse inferiore a quello pagato dall'Italia dieci anni fa.
Ciò significa che i tassi di interesse sull'Italia saranno ridotti con ogni prestito attualmente in fase di rifinanziamento, poiché i tassi di interesse erano molto più alti dieci anni fa.
Ciò dimostra che con l'aiuto della BCE e del MES, tutti i paesi della zona euro sono oggi fattibili dalle prospettive del debito.
La maggior parte degli economisti si aspetta che i tassi di interesse rimangano molto bassi per lungo tempo.
Ci sono buone ragioni finanziarie per questo.
Pertanto, è possibile finanziare elevati oneri di debito.
Per quanto riguarda il Fondo di riabilitazione, Regling ha affermato che sarebbe un elemento importante della risposta europea alla BEI e ciò che la Commissione ha annunciato finora, il piano SURE.
Quindi il Fondo di recupero sarà importante.
Sarà anche molto importante compensare una parziale asimmetria in alcune delle risposte nazionali.
La Commissione presenterà una proposta alla fine di questa settimana o la prossima settimana e non conosco ancora i dettagli.
È un esercizio difficile perché sarà in qualche modo collegato al bilancio dell'UE e inizieremo un nuovo ciclo di 7 anni per il bilancio dell'UE all'inizio del prossimo anno.
Ma i fatti sono chiari.
Tutti e 19 i nostri Stati membri avranno disavanzi di bilancio molto elevati quest'anno, quindi il finanziamento di una parte in modo sicuro, con bassi tassi di interesse, potrebbe essere attraente per molti paesi.
Soprattutto perché non vi è alcun presupposto, solo la condizione che il denaro venga speso per le spese sanitarie, direttamente e indirettamente, legate alla pandemia.
E sarà facile da trovare in tutti i paesi.
Pertanto,
tutti i paesi potrebbero ricevere il 2% del rispettivo PIL [2019].
Ogni paese può calcolare quale sia il vantaggio in termini di costi.
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