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Forumer storico
Morgan Stanley: sovrappeso nelle azioni greche, è in arrivo un forte rally - Top trade in Grecia a causa del vaccino
Di Eleftheria Kourtali
La Grecia è la migliore scommessa di investimento in termini di ripresa economica e turismo dopo la vaccinazione contro la pandemia di coronavirus, afferma Morgan Stanley in un nuovo rapporto, dove mantiene una posizione di sovrappeso per le azioni greche che vedono un forte rally vicino al 30%.
MS è la seconda azienda internazionale in pochi giorni ( dopo Jefferies ) che stima che la Grecia sia uno dei maggiori scambi internazionali in termini di ripresa dopo la pandemia, il che sottolinea il fatto che gli analisti internazionali hanno iniziato e stanno guardando oltre il breve termine e Covid, formulando la loro strategia.
Secondo Morgan Stanley, una delle industrie chiave nella regione dell'Europa orientale, del Medio Oriente e dell'Africa (EMEA) in cui colloca la Grecia, è il turismo e la Grecia ha la più alta esposizione in questo settore. Come sottolinea, il turismo contribuisce per circa il 20% al PIL greco e oltre il 20% ai posti di lavoro del paese, quasi il doppio del livello di qualsiasi altro paese della regione EMEA.
I ricavi del turismo della Grecia sono diminuiti dell'85% a luglio su base annua (al culmine della stagione turistica). Supponendo che un vaccino sia disponibile dal secondo al terzo trimestre del 2021, il paese dovrebbe vedere una delle più forti riprese economiche a forma di V nella regione.
Per quanto riguarda le valutazioni delle azioni greche, la Grecia è scambiata vicino a livelli storicamente bassi, soprattutto in termini di valutazione a lungo termine come il rapporto prezzo / valore. Come sottolinea Morgan Stanley, le sue maggiori scommesse riguardano i paesi che hanno sottoperformato di più da gennaio e il mercato greco con un calo del 39% durante questo periodo è la sua prima scelta.
Pertanto, Morgan Stanley vede un rally del 27% nel mercato greco e il più grande della regione, con carburante come il Recovery Fund e la forte ripresa del turismo. Come osserva, il mercato greco appartiene al gruppo di quei mercati che offrono esposizione alle azioni circolari e alle azioni value che trarranno i maggiori benefici dal rivalutazione. Allo stesso tempo, si stima che la redditività delle società quotate greche recupererà del 26% nel 2021 e del 25% nel 2022.
Banche greche contro azioni non bancarie greche
Sebbene MS sia ottimista sulle banche greche, riconosce che sono le azioni a più alto rischio in Grecia al momento, mentre sono state escluse dall'indice MSCI Greece (rimosso a maggio di quest'anno). Tuttavia, la recente maggiore incertezza che circonda la conversione CoCo di Piraeus Bank ha portato a un calo dell'intero indice, anche dei titoli più difensivi, che secondo Morgan Stanley era ingiustificato.
Per quanto riguarda le azioni greche al di fuori del settore finanziario, la casa sottolinea che offrono un rendimento da dividendo molto alto del 6,5% con le maggiori azioni greche come OPAP, Jumbo e OTE che dovrebbero beneficiare in modo significativo ripresa del turismo. Infatti, come sottolinea, abbiamo visto titoli non bancari - ma anche titoli bancari - esibirsi tra i migliori a livello internazionale nel rally causato dalla notizia dell'efficacia del vaccino Pfizer. Pertanto, gli Stati membri stimano che l'ottimo rendimento dei titoli greci continuerà durante la ripresa ciclica in corso che si sta verificando sui mercati internazionali.
Allo stesso tempo, Morgan Stanley sottolinea che nella seconda metà del 2021, la Grecia sarà il grande vincitore nella regione EEMEA dal Fondo di ripresa dell'UE. Mentre l'attenzione dei mercati nel Fondo di ripresa dell'UE è diminuita, gli Stati membri ricordano che La "guida" rischia di alimentare la ripresa del mercato azionario greco dal secondo trimestre del 2021 (proprio quando inizia la stagione turistica) ma anche all'avvicinarsi del 2021, rendendo la Grecia qualcosa di più di un la scommessa sull'investimento durerà.
Gli economisti di Morgan Stanley prevedono che il Fondo venga approvato nonostante gli ostacoli, entro la fine del 2020 o all'inizio del 2021, mentre la maggior parte dei piani di ripresa nella regione saranno approvati entro il secondo trimestre del 2021, suggerendo che l'esborso potrebbe a partire dalla metà dell'anno.
(Capital.gr)
Di Eleftheria Kourtali
La Grecia è la migliore scommessa di investimento in termini di ripresa economica e turismo dopo la vaccinazione contro la pandemia di coronavirus, afferma Morgan Stanley in un nuovo rapporto, dove mantiene una posizione di sovrappeso per le azioni greche che vedono un forte rally vicino al 30%.
MS è la seconda azienda internazionale in pochi giorni ( dopo Jefferies ) che stima che la Grecia sia uno dei maggiori scambi internazionali in termini di ripresa dopo la pandemia, il che sottolinea il fatto che gli analisti internazionali hanno iniziato e stanno guardando oltre il breve termine e Covid, formulando la loro strategia.
Secondo Morgan Stanley, una delle industrie chiave nella regione dell'Europa orientale, del Medio Oriente e dell'Africa (EMEA) in cui colloca la Grecia, è il turismo e la Grecia ha la più alta esposizione in questo settore. Come sottolinea, il turismo contribuisce per circa il 20% al PIL greco e oltre il 20% ai posti di lavoro del paese, quasi il doppio del livello di qualsiasi altro paese della regione EMEA.
I ricavi del turismo della Grecia sono diminuiti dell'85% a luglio su base annua (al culmine della stagione turistica). Supponendo che un vaccino sia disponibile dal secondo al terzo trimestre del 2021, il paese dovrebbe vedere una delle più forti riprese economiche a forma di V nella regione.
Per quanto riguarda le valutazioni delle azioni greche, la Grecia è scambiata vicino a livelli storicamente bassi, soprattutto in termini di valutazione a lungo termine come il rapporto prezzo / valore. Come sottolinea Morgan Stanley, le sue maggiori scommesse riguardano i paesi che hanno sottoperformato di più da gennaio e il mercato greco con un calo del 39% durante questo periodo è la sua prima scelta.
Pertanto, Morgan Stanley vede un rally del 27% nel mercato greco e il più grande della regione, con carburante come il Recovery Fund e la forte ripresa del turismo. Come osserva, il mercato greco appartiene al gruppo di quei mercati che offrono esposizione alle azioni circolari e alle azioni value che trarranno i maggiori benefici dal rivalutazione. Allo stesso tempo, si stima che la redditività delle società quotate greche recupererà del 26% nel 2021 e del 25% nel 2022.
Banche greche contro azioni non bancarie greche
Sebbene MS sia ottimista sulle banche greche, riconosce che sono le azioni a più alto rischio in Grecia al momento, mentre sono state escluse dall'indice MSCI Greece (rimosso a maggio di quest'anno). Tuttavia, la recente maggiore incertezza che circonda la conversione CoCo di Piraeus Bank ha portato a un calo dell'intero indice, anche dei titoli più difensivi, che secondo Morgan Stanley era ingiustificato.
Per quanto riguarda le azioni greche al di fuori del settore finanziario, la casa sottolinea che offrono un rendimento da dividendo molto alto del 6,5% con le maggiori azioni greche come OPAP, Jumbo e OTE che dovrebbero beneficiare in modo significativo ripresa del turismo. Infatti, come sottolinea, abbiamo visto titoli non bancari - ma anche titoli bancari - esibirsi tra i migliori a livello internazionale nel rally causato dalla notizia dell'efficacia del vaccino Pfizer. Pertanto, gli Stati membri stimano che l'ottimo rendimento dei titoli greci continuerà durante la ripresa ciclica in corso che si sta verificando sui mercati internazionali.
Allo stesso tempo, Morgan Stanley sottolinea che nella seconda metà del 2021, la Grecia sarà il grande vincitore nella regione EEMEA dal Fondo di ripresa dell'UE. Mentre l'attenzione dei mercati nel Fondo di ripresa dell'UE è diminuita, gli Stati membri ricordano che La "guida" rischia di alimentare la ripresa del mercato azionario greco dal secondo trimestre del 2021 (proprio quando inizia la stagione turistica) ma anche all'avvicinarsi del 2021, rendendo la Grecia qualcosa di più di un la scommessa sull'investimento durerà.
Gli economisti di Morgan Stanley prevedono che il Fondo venga approvato nonostante gli ostacoli, entro la fine del 2020 o all'inizio del 2021, mentre la maggior parte dei piani di ripresa nella regione saranno approvati entro il secondo trimestre del 2021, suggerendo che l'esborso potrebbe a partire dalla metà dell'anno.
(Capital.gr)