Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato / 2 (4 lettori)
tommy271
Forumer storico
Non credo.
tommy271
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Nuove obbligazioni a 10 anni in Grecia ai nuovi minimi storici allo 0,5820%
Oggi 10/12 nuovi minimi storici si sono registrati nel mercato obbligazionario greco e in quello italiano a causa della decisione della BCE di estendere il Programma Pandemia da 1,35 trilioni. a 1,85 trilioni. o 500 miliardi e la sua durata è posticipata dalla fine di giugno 2021 al primo trimestre del 2022.
Il titolo greco a 10 anni era il 10/12 a un nuovo minimo storico dello 0,582% poiché i prezzi sono modellati artificialmente a causa della manipolazione della BCE.
Il focus è sull'inizio della vaccinazione in Gran Bretagna, seguita da Canada e Stati Uniti.
Nel frattempo, la Banca centrale europea (BERS) ha aumentato il suo mercato dei titoli a causa di una pandemia, PEPP, di 500 miliardi a 1,8 trilioni, e ha esteso il programma fino a marzo 2022.
Inoltre, la BCE ha finora acquistato 14 miliardi Le obbligazioni greche possono potenzialmente acquistare fino a 25 miliardi .
L'obbligazione greca a 10 anni è attualmente scambiata allo 0,59% mentre quella italiana a 10 anni è allo 0,53%.
Va notato che lo 0,59% greco a 10 anni con lo 0,92% a 10 anni negli Stati Uniti - il minimo storico dello 0,3180% il 9 marzo 2020 - mostra una deviazione a causa dei tagli aggressivi dei tassi di interesse dalla FED allo 0%, ma tutto ciò è una prova panico.
Lo spread Grecia - Italia è a 6 punti base.
Contro il Portogallo, lo spread con la Grecia è a 60 punti base .
Il quadro attuale del mercato obbligazionario greco
Il vecchio titolo a 5 anni con scadenza 1 agosto 2022 ha un prezzo medio di 107,65 punti base e un rendimento medio di -0,08% con un rendimento di mercato di -0 , 05% e rendimento delle vendite -0,10%.
Vi ricordiamo che il vecchio prestito obbligazionario a 5 anni è stato emesso al 4,625%.
L'obbligazione a 6 anni con scadenza 30/1/2023 ha un prezzo medio di 107,89 punti base e un rendimento del -0,06%.
Il nuovo bond a 5 anni con scadenza 2/4/2024 ha un prezzo medio di 111,68 punti base ed è stato emesso un rendimento dello 0% al 3,60%.
Il minimo storico è stato registrato il 9 novembre 2020 allo 0,001%.
L'obbligazione a 7 anni con scadenza 15/2/2025 ha un prezzo medio di 113,59 punti base e un rendimento dello 0,17% con il minimo storico dello 0,17% del 9 novembre 2020.
L'obbligazione a 7 anni con scadenza 23 luglio 2026 ha un prezzo medio di 108,88 punti base e un rendimento dello 0,30%.
È stato emesso all'1,90%.
Il nuovo periodo di 7 anni che termina il 22 aprile 2027 ha un prezzo medio di 110,21 punti base e un rendimento dello 0,39%.
È stato emesso al 2,013%.
L'ex obbligazione a 10 anni con scadenza 30/1/2028 ha un prezzo medio di 123,07 punti base e un rendimento dello 0,47% con un rendimento di acquisto dello 0,49% e un rendimento di vendita dello 0,46%.
I primi 10 anni che terminano il 03/12/2029 hanno un prezzo medio di 126,53 punti base e un rendimento dello 0,60% con un rendimento di acquisto dello 0,61% e un rendimento di vendita dello 0,59%.
Si noti che è stato emesso il 5 marzo 2019 al 3,90% e ristampato il 9 ottobre a un tasso di interesse dell'1,5%.
Il minimo storico è stato registrato il 9 novembre 2020 allo 0,59%
I nuovi 10 anni che terminano il 18 giugno 2030 che dopo la riapertura sono saliti a 5,5 miliardi hanno un rendimento medio dello 0,59% con un rendimento all'acquisto dello 0,60% e un rendimento delle vendite dello 0,58%.
La riapertura del 2/9/2020 è avvenuta con un prezzo di 102,87 punti base e un rendimento dell'1,187%.
Il minimo storico è stato registrato oggi, 10 dicembre, con un rendimento dello 0,582%.
L'obbligazione a 15 anni con scadenza 30/1/2033 ha un prezzo medio di 135,65 punti base e un rendimento dello 0,82%
La nuova scadenza a 15 anni 4/2/2035 ha un prezzo medio di 112,15 punti base e un rendimento dello 0,96% mentre è stata emessa a 1 , 91%.
L'obbligazione a 20 anni con scadenza 30/1/2037 ha un prezzo medio di 144,38 punti base e un rendimento dell'1,02%
L'obbligazione a 25 anni con scadenza 30/1/2042 ha un prezzo medio di 158,00 punti base e un rendimento dell'1,12%
Il minimo storico 1,00% si è verificato il 18 novembre 2020 .
Lo spread è la differenza di rendimento tra le obbligazioni greche a 10 anni e le obbligazioni tedesche a 120 punti base da 122 punti base.
Il CDS greco in 5 anni, che è anche il benchmark, oggi si forma a 110 punti base.
Come misura di confronto, il CDS dell'Argentina è a 1.430 punti base.
Vi ricordiamo che i livelli record dopo il PSI + in Grecia sono stati registrati l'8 luglio 2015 a 8700 bp.
Il CDS funziona come segue….
Per ogni $ 10 milioni di esposizione al debito greco, un investitore che desidera coprire il rischio paese acquista un derivato di CDS e paga ad es. per la Grecia, oggi, un premio dell'1,10% o $ 110 mila per posizione di investimento di $ 10 milioni nel debito greco.
Nuovi minimi storici nelle obbligazioni del Sud Europa
Nuovi minimi storici si sono registrati oggi 10/12 nei prezzi dei titoli italiani e in generale dei paesi del Sud Europa.
I mercati stanno cercando di trovare un equilibrio tra gli interventi e i blocchi della BCE in corso, con l'attenzione sulle vaccinazioni che iniziano in Gran Bretagna e poi in Canada e negli Stati Uniti.
Il decennale italiano aveva raggiunto un massimo del 2,98% il 18 marzo 2020 per arrivare oggi, 10 dicembre 2020 allo 0,54%.
L'obbligazione tedesca a 10 anni è attualmente 10/12/2020 a -0,61% con un massimo di 0,78% il 13/2/2018.
Vi ricordiamo che il massimo dell'1,02% è stato registrato il 10 giugno 2015 mentre il minimo storico è stato registrato il 10 marzo 2020 a -0,90%.
I rendimenti delle obbligazioni europee sono i seguenti….
La scadenza irlandese a 10 anni 2028 mostra un rendimento a -0,31% con il minimo storico a -0,321% registrato il 10 dicembre 2020.
L'obbligazione portoghese a 10 anni con scadenza ottobre 2028 ha un rendimento di -0,01% a un nuovo minimo storico a -0,031% il 10 dicembre 2020.
L'obbligazione spagnola a 10 anni ha un rendimento dello 0,03% con il minimo storico dello 0,005% registrato il 10 dicembre 2020. In Italia l'obbligazione a 10 anni con scadenza 1 agosto 2029 ha un rendimento dello 0,53% e con un minimo storico dello 0,501% il 10 dicembre 2020 .
Vale la pena ricordare che Cipro ha emesso un'obbligazione a 10 anni con un tasso di interesse del 2,40% e il suo rendimento attuale è dello 0,16%
Il minimo storico è stato registrato il 10 dicembre 2020 allo 0,135%.
www.bankingnews.gr
Oggi 10/12 nuovi minimi storici si sono registrati nel mercato obbligazionario greco e in quello italiano a causa della decisione della BCE di estendere il Programma Pandemia da 1,35 trilioni. a 1,85 trilioni. o 500 miliardi e la sua durata è posticipata dalla fine di giugno 2021 al primo trimestre del 2022.
Il titolo greco a 10 anni era il 10/12 a un nuovo minimo storico dello 0,582% poiché i prezzi sono modellati artificialmente a causa della manipolazione della BCE.
Il focus è sull'inizio della vaccinazione in Gran Bretagna, seguita da Canada e Stati Uniti.
Nel frattempo, la Banca centrale europea (BERS) ha aumentato il suo mercato dei titoli a causa di una pandemia, PEPP, di 500 miliardi a 1,8 trilioni, e ha esteso il programma fino a marzo 2022.
Inoltre, la BCE ha finora acquistato 14 miliardi Le obbligazioni greche possono potenzialmente acquistare fino a 25 miliardi .
L'obbligazione greca a 10 anni è attualmente scambiata allo 0,59% mentre quella italiana a 10 anni è allo 0,53%.
Va notato che lo 0,59% greco a 10 anni con lo 0,92% a 10 anni negli Stati Uniti - il minimo storico dello 0,3180% il 9 marzo 2020 - mostra una deviazione a causa dei tagli aggressivi dei tassi di interesse dalla FED allo 0%, ma tutto ciò è una prova panico.
Lo spread Grecia - Italia è a 6 punti base.
Contro il Portogallo, lo spread con la Grecia è a 60 punti base .
Il quadro attuale del mercato obbligazionario greco
Il vecchio titolo a 5 anni con scadenza 1 agosto 2022 ha un prezzo medio di 107,65 punti base e un rendimento medio di -0,08% con un rendimento di mercato di -0 , 05% e rendimento delle vendite -0,10%.
Vi ricordiamo che il vecchio prestito obbligazionario a 5 anni è stato emesso al 4,625%.
L'obbligazione a 6 anni con scadenza 30/1/2023 ha un prezzo medio di 107,89 punti base e un rendimento del -0,06%.
Il nuovo bond a 5 anni con scadenza 2/4/2024 ha un prezzo medio di 111,68 punti base ed è stato emesso un rendimento dello 0% al 3,60%.
Il minimo storico è stato registrato il 9 novembre 2020 allo 0,001%.
L'obbligazione a 7 anni con scadenza 15/2/2025 ha un prezzo medio di 113,59 punti base e un rendimento dello 0,17% con il minimo storico dello 0,17% del 9 novembre 2020.
L'obbligazione a 7 anni con scadenza 23 luglio 2026 ha un prezzo medio di 108,88 punti base e un rendimento dello 0,30%.
È stato emesso all'1,90%.
Il nuovo periodo di 7 anni che termina il 22 aprile 2027 ha un prezzo medio di 110,21 punti base e un rendimento dello 0,39%.
È stato emesso al 2,013%.
L'ex obbligazione a 10 anni con scadenza 30/1/2028 ha un prezzo medio di 123,07 punti base e un rendimento dello 0,47% con un rendimento di acquisto dello 0,49% e un rendimento di vendita dello 0,46%.
I primi 10 anni che terminano il 03/12/2029 hanno un prezzo medio di 126,53 punti base e un rendimento dello 0,60% con un rendimento di acquisto dello 0,61% e un rendimento di vendita dello 0,59%.
Si noti che è stato emesso il 5 marzo 2019 al 3,90% e ristampato il 9 ottobre a un tasso di interesse dell'1,5%.
Il minimo storico è stato registrato il 9 novembre 2020 allo 0,59%
I nuovi 10 anni che terminano il 18 giugno 2030 che dopo la riapertura sono saliti a 5,5 miliardi hanno un rendimento medio dello 0,59% con un rendimento all'acquisto dello 0,60% e un rendimento delle vendite dello 0,58%.
La riapertura del 2/9/2020 è avvenuta con un prezzo di 102,87 punti base e un rendimento dell'1,187%.
Il minimo storico è stato registrato oggi, 10 dicembre, con un rendimento dello 0,582%.
L'obbligazione a 15 anni con scadenza 30/1/2033 ha un prezzo medio di 135,65 punti base e un rendimento dello 0,82%
La nuova scadenza a 15 anni 4/2/2035 ha un prezzo medio di 112,15 punti base e un rendimento dello 0,96% mentre è stata emessa a 1 , 91%.
L'obbligazione a 20 anni con scadenza 30/1/2037 ha un prezzo medio di 144,38 punti base e un rendimento dell'1,02%
L'obbligazione a 25 anni con scadenza 30/1/2042 ha un prezzo medio di 158,00 punti base e un rendimento dell'1,12%
Il minimo storico 1,00% si è verificato il 18 novembre 2020 .
Lo spread è la differenza di rendimento tra le obbligazioni greche a 10 anni e le obbligazioni tedesche a 120 punti base da 122 punti base.
Il CDS greco in 5 anni, che è anche il benchmark, oggi si forma a 110 punti base.
Come misura di confronto, il CDS dell'Argentina è a 1.430 punti base.
Vi ricordiamo che i livelli record dopo il PSI + in Grecia sono stati registrati l'8 luglio 2015 a 8700 bp.
Il CDS funziona come segue….
Per ogni $ 10 milioni di esposizione al debito greco, un investitore che desidera coprire il rischio paese acquista un derivato di CDS e paga ad es. per la Grecia, oggi, un premio dell'1,10% o $ 110 mila per posizione di investimento di $ 10 milioni nel debito greco.
Nuovi minimi storici nelle obbligazioni del Sud Europa
Nuovi minimi storici si sono registrati oggi 10/12 nei prezzi dei titoli italiani e in generale dei paesi del Sud Europa.
I mercati stanno cercando di trovare un equilibrio tra gli interventi e i blocchi della BCE in corso, con l'attenzione sulle vaccinazioni che iniziano in Gran Bretagna e poi in Canada e negli Stati Uniti.
Il decennale italiano aveva raggiunto un massimo del 2,98% il 18 marzo 2020 per arrivare oggi, 10 dicembre 2020 allo 0,54%.
L'obbligazione tedesca a 10 anni è attualmente 10/12/2020 a -0,61% con un massimo di 0,78% il 13/2/2018.
Vi ricordiamo che il massimo dell'1,02% è stato registrato il 10 giugno 2015 mentre il minimo storico è stato registrato il 10 marzo 2020 a -0,90%.
I rendimenti delle obbligazioni europee sono i seguenti….
La scadenza irlandese a 10 anni 2028 mostra un rendimento a -0,31% con il minimo storico a -0,321% registrato il 10 dicembre 2020.
L'obbligazione portoghese a 10 anni con scadenza ottobre 2028 ha un rendimento di -0,01% a un nuovo minimo storico a -0,031% il 10 dicembre 2020.
L'obbligazione spagnola a 10 anni ha un rendimento dello 0,03% con il minimo storico dello 0,005% registrato il 10 dicembre 2020. In Italia l'obbligazione a 10 anni con scadenza 1 agosto 2029 ha un rendimento dello 0,53% e con un minimo storico dello 0,501% il 10 dicembre 2020 .
Vale la pena ricordare che Cipro ha emesso un'obbligazione a 10 anni con un tasso di interesse del 2,40% e il suo rendimento attuale è dello 0,16%
Il minimo storico è stato registrato il 10 dicembre 2020 allo 0,135%.
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tommy271
Forumer storico
Vado a memoria, ma il 4,3% sarà a partire dal febbraio 2022.
Dal 2021 passano al 4%.
Ultima modifica:
tommy271
Forumer storico
BCE: aumenta il QE di emergenza di 500 miliardi di euro - tassi di interesse invariati - proroga del PEPP fino a marzo 2022
L'aumento del programma straordinario di acquisto di beni dovuto alla pandemia (programma di acquisto di emergenza pandemica - PEPP) da 500 miliardi di euro a 1.850 trilioni di euro ha annunciato la Banca Centrale Europea.
Inoltre, estende l'orizzonte di mercato in PEPP almeno entro la fine di marzo 2022. I tassi di interesse rimangono invariati.
L'aumento del programma straordinario di acquisto di beni dovuto alla pandemia (programma di acquisto di emergenza pandemica - PEPP) da 500 miliardi di euro a 1.850 trilioni di euro ha annunciato la Banca Centrale Europea.
Inoltre, estende l'orizzonte di mercato in PEPP almeno entro la fine di marzo 2022. I tassi di interesse rimangono invariati.
tommy271
Forumer storico
Lagarde: sviluppi del vaccino incoraggianti - immunità della mandria verso la fine del 2021
Il presidente della Banca centrale europea, Christine Lagarde, ha parlato dei gravi pericoli per l'economia della zona euro dalla seconda ondata di pandemia, che rimane incontrollabile ...
Il presidente della Banca centrale europea, Christine Lagarde, ha parlato dei gravi pericoli per l'economia della zona euro dalla seconda ondata di pandemia, che rimane incontrollabile ...
LEMP
Nuovo forumer
comunque parlavo di tasso d'interesse del 4,30%lordo riferito al tipo di cedola che avranno dal 24 febbraio,
NON al rendimento di questi 20 mini bond che è MOLTO basso se non quasi nullo per le scadenze piu' brevi, a causa della forte ascesa dei prezzi che si è verificata negli ultimi 3 anni dopo gli anni del semi default, di syriza, della troika e della notte del referendum del 2015.
NON al rendimento di questi 20 mini bond che è MOLTO basso se non quasi nullo per le scadenze piu' brevi, a causa della forte ascesa dei prezzi che si è verificata negli ultimi 3 anni dopo gli anni del semi default, di syriza, della troika e della notte del referendum del 2015.
tommy271
Forumer storico
Breve analisi: un secondo sguardo al PIL greco del 3 ° trimestre del 2020
10/12/2020 - Studi e analisi
Economia greca
Prestazioni migliori rispetto ai dati pubblicati mostrano, che incorpora un aggiustamento statistico fortemente negativo dei dati del turismo per la stagionalità
Il PIL della Grecia ha recuperato debolmente del 2,3% su base trimestrale destagionalizzata nel terzo trimestre del 2020 - secondo la prima stima pubblicata da ELSTAT il 4 dicembre - e si è ridotto dell'11,7% su base annua, dopo un calo trimestrale 14,1% (-14,2% annuo) nel 2 ° trimestre. La performance del 3 ° trimestre è sensibilmente inferiore alla media dell'Eurozona (+ 12,5% su base trimestrale e -4,3% annuo).
La sottoperformance riflette il forte calo delle esportazioni di servizi (-80% annuo e -39,2% su base trimestrale destagionalizzata nel terzo trimestre 2020), che, seppur attesa, ha superato anche le stime più pessimistiche, sottraendo 18 , 6 punti percentuali dalla variazione annuale del PIL nel trimestre specifico.
Dopo uno sguardo più attento ai dati trimestrali di contabilità nazionale, ciò che richiede attenzione è che le esportazioni di servizi destagionalizzati sono diminuite del 39,2% su base trimestrale nel terzo trimestre, mentre i corrispondenti dati non destagionalizzati sono aumentati del 55,7% lo stesso trimestre. Questa contrazione è inaspettata, poiché le attività ricettive sono state completamente sospese durante il secondo trimestre.
Il costante aumento del contributo del turismo al PIL negli ultimi 10 anni - che ha raggiunto il record del 32,3% nel terzo trimestre del 2019, da una media del 18,4% nel terzo trimestre del 2002-2009 - ha creato la necessità di un aumento maggiore aggiustamento statistico negativo dei dati di contabilità nazionale per il terzo trimestre di ogni anno. Tuttavia, l'applicazione di questo aggiustamento al livello estremamente ridotto, a causa della pandemia, delle esportazioni di servizi (principalmente a causa del turismo) ha portato a una compressione eccessiva dei dati destagionalizzati per il terzo trimestre.
Secondo le stime della Direzione Analisi finanziaria della NBG, questo effetto insolito ha ridotto il PIL del terzo trimestre di circa 1,6 miliardi di euro (-3,5% all'anno). Un aggiustamento statistico più lieve, proporzionale alla corrispondente media ventennale, porterebbe a un calo del PIL nel terzo trimestre del 2020 dell'8,1% all'anno (+ 6,4% su base trimestrale destagionalizzata) rispetto al calo annuale dell'11,7% (+ 2,3% su base trimestrale destagionalizzata) che si è infine registrato.
I dati sul PIL, sia in termini di spesa che di entrate, mostrano che i 12,0 miliardi di euro in misure di sostegno fiscale e di liquidità, che sono state attivate nel 2 ° e 3 ° trimestre e in gran parte incentrate sul sostegno alla coesione sociale e occupazione, hanno raggiunto il loro obiettivo riducendo l'impatto della pandemia.
Di conseguenza, i consumi privati hanno mostrato una significativa ripresa in aumento del 15,3% su base trimestrale destagionalizzata (1,0% annuo), sostenuta dallo spostamento della spesa dei consumatori dal secondo trimestre.
È interessante notare che i salari totali sono aumentati del 4,2% su base trimestrale destagionalizzata nel terzo trimestre, diminuendo solo dello 0,4% all'anno.
Al contrario, i profitti aziendali (derivanti dalla somma del surplus di gestione lordo e del reddito lordo dell'economia) hanno continuato a diminuire rapidamente (-12,5% annuo e -0,6% su base trimestrale) nel terzo trimestre , dopo un calo del 13,7% annuo nel secondo trimestre del 2020 (16 miliardi di euro in meno rispetto allo scorso anno).
A condizione che il quadro epidemiologico migliori notevolmente da metà dicembre, consentendo la revoca parziale e anche temporanea delle restrizioni al commercio al dettaglio e ai servizi a "basso rischio sanitario" negli ultimi dieci giorni di questo mese, ci aspettiamo una riduzione del PIL del 2,1% su base trimestrale destagionalizzata nel 4 ° trimestre (-13,9% annuo), che implica una contrazione annua del PIL del 9,8% (rispetto alla precedente stima di novembre per una diminuzione del 9,4% annuo).
La stima per la recessione annuale nel 2020 potrebbe essere ridotta a circa -8,5% incorporando l'adeguamento più lieve per la stagionalità.
10/12/2020 - Studi e analisi
Economia greca
Prestazioni migliori rispetto ai dati pubblicati mostrano, che incorpora un aggiustamento statistico fortemente negativo dei dati del turismo per la stagionalità
Il PIL della Grecia ha recuperato debolmente del 2,3% su base trimestrale destagionalizzata nel terzo trimestre del 2020 - secondo la prima stima pubblicata da ELSTAT il 4 dicembre - e si è ridotto dell'11,7% su base annua, dopo un calo trimestrale 14,1% (-14,2% annuo) nel 2 ° trimestre. La performance del 3 ° trimestre è sensibilmente inferiore alla media dell'Eurozona (+ 12,5% su base trimestrale e -4,3% annuo).
La sottoperformance riflette il forte calo delle esportazioni di servizi (-80% annuo e -39,2% su base trimestrale destagionalizzata nel terzo trimestre 2020), che, seppur attesa, ha superato anche le stime più pessimistiche, sottraendo 18 , 6 punti percentuali dalla variazione annuale del PIL nel trimestre specifico.
Dopo uno sguardo più attento ai dati trimestrali di contabilità nazionale, ciò che richiede attenzione è che le esportazioni di servizi destagionalizzati sono diminuite del 39,2% su base trimestrale nel terzo trimestre, mentre i corrispondenti dati non destagionalizzati sono aumentati del 55,7% lo stesso trimestre. Questa contrazione è inaspettata, poiché le attività ricettive sono state completamente sospese durante il secondo trimestre.
Il costante aumento del contributo del turismo al PIL negli ultimi 10 anni - che ha raggiunto il record del 32,3% nel terzo trimestre del 2019, da una media del 18,4% nel terzo trimestre del 2002-2009 - ha creato la necessità di un aumento maggiore aggiustamento statistico negativo dei dati di contabilità nazionale per il terzo trimestre di ogni anno. Tuttavia, l'applicazione di questo aggiustamento al livello estremamente ridotto, a causa della pandemia, delle esportazioni di servizi (principalmente a causa del turismo) ha portato a una compressione eccessiva dei dati destagionalizzati per il terzo trimestre.
Secondo le stime della Direzione Analisi finanziaria della NBG, questo effetto insolito ha ridotto il PIL del terzo trimestre di circa 1,6 miliardi di euro (-3,5% all'anno). Un aggiustamento statistico più lieve, proporzionale alla corrispondente media ventennale, porterebbe a un calo del PIL nel terzo trimestre del 2020 dell'8,1% all'anno (+ 6,4% su base trimestrale destagionalizzata) rispetto al calo annuale dell'11,7% (+ 2,3% su base trimestrale destagionalizzata) che si è infine registrato.
I dati sul PIL, sia in termini di spesa che di entrate, mostrano che i 12,0 miliardi di euro in misure di sostegno fiscale e di liquidità, che sono state attivate nel 2 ° e 3 ° trimestre e in gran parte incentrate sul sostegno alla coesione sociale e occupazione, hanno raggiunto il loro obiettivo riducendo l'impatto della pandemia.
Di conseguenza, i consumi privati hanno mostrato una significativa ripresa in aumento del 15,3% su base trimestrale destagionalizzata (1,0% annuo), sostenuta dallo spostamento della spesa dei consumatori dal secondo trimestre.
È interessante notare che i salari totali sono aumentati del 4,2% su base trimestrale destagionalizzata nel terzo trimestre, diminuendo solo dello 0,4% all'anno.
Al contrario, i profitti aziendali (derivanti dalla somma del surplus di gestione lordo e del reddito lordo dell'economia) hanno continuato a diminuire rapidamente (-12,5% annuo e -0,6% su base trimestrale) nel terzo trimestre , dopo un calo del 13,7% annuo nel secondo trimestre del 2020 (16 miliardi di euro in meno rispetto allo scorso anno).
A condizione che il quadro epidemiologico migliori notevolmente da metà dicembre, consentendo la revoca parziale e anche temporanea delle restrizioni al commercio al dettaglio e ai servizi a "basso rischio sanitario" negli ultimi dieci giorni di questo mese, ci aspettiamo una riduzione del PIL del 2,1% su base trimestrale destagionalizzata nel 4 ° trimestre (-13,9% annuo), che implica una contrazione annua del PIL del 9,8% (rispetto alla precedente stima di novembre per una diminuzione del 9,4% annuo).
La stima per la recessione annuale nel 2020 potrebbe essere ridotta a circa -8,5% incorporando l'adeguamento più lieve per la stagionalità.