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Cosa "esattamente" Draghi ha detto ieri il QE greca

G .. Angeli





L' interpretazione delle dichiarazioni di ieri Draghi sul se e quando potevano le obbligazioni greche a unirsi programma di acquisto di bond della BCE è controversa. Ma che cosa "esattamente", ha detto il presidente della Bce ieri?

Il Draghi preciso come sempre nelle sue risposte ieri usato due parole chiave di rispondere se potevano i titoli greci di aderire al QE.

Egli ha detto in principio che tale discussione non può iniziare ora, è "prematuro".


E la verità è che in effetti ogni discussione sull'integrazione dei titoli greci sul programma BCE - come ha detto - potrebbe essere fatto solo se due condizioni sono state: per essere il greco "sul programma di pista" e ha assicurato affidabilità delle obbligazioni greche.

Per diventare il primo dovrebbe avere almeno completato la valutazione B e che nella migliore delle ipotesi, non sarà terminato prima della fine dell'anno.

Nella migliore delle ipotesi.

In caso contrario, non si sa quando finirà.


Per quanto riguarda l'affidabilità dei titoli greci Draghi utilizzata la seconda parola chiave, ha detto che la sostenibilità del debito greco sarà considerato "indipendente".

E quindi, indirettamente, ha ribadito che la BCE avrebbe preparato un proprio bilancio di sostenibilità del debito greco "in modo indipendente". "A prescindere" da chi? Indipendentemente dal FMI.

E qui Draghi ha dato un distintivo in più mettendo sul tavolo il fatto che ciò che deve essere fatto per la sostenibilità del debito greco, definito dalla BCE "indipendente" rispetto a quelli del FMI ritiene condizioni necessarie ...

Non poteva dire con chiarezza e tatto che la BCE deciderà la sostenibilità del debito greco (e le condizioni per esso) "indipendente" da quello che dici il FMI.

Nell'edizione di domani di "Capitale" una relazione completa mostrato esattamente quello che prepara la zona euro per superare la situazione di stallo da un lato, tra la zona euro e il Fondo monetario internazionale e del partner tra l'atteggiamento duro Schaeuble e riconosciuta dall'Eurogruppo il 24 maggio bisogno a fare i primi passi della ristrutturazione del debito greco entro la fine del 2016.

(capital.gr)

***
Un commento, da leggere.

Fino a quando Tsipras "prega bene e razzola male", ossia pretende un alleggerimento del debito e non fa le riforme, non vi sarà alcun inserimento dei bond greci nel QE. Comunque ultimamente, mi pare, vi siano segni di voler accelerare sul terreno delle riforme per concludere rapidamente la c.d. seconda valutazione. Vedremo.
 
Fino a quando Tsipras "prega bene e razzola male", ossia pretende un alleggerimento del debito e non fa le riforme, non vi sarà alcun inserimento dei bond greci nel QE. Comunque ultimamente, mi pare, vi siano segni di voler accelerare sul terreno delle riforme per concludere rapidamente la c.d. seconda valutazione. Vedremo.

L'80% è stato fatto.
Manca un 20%.
Non lo dice solo Tommy ... :-o.
 
Millennium BCP: i prossimi 18 mesi sono molto critici per le banche in Italia, Portogallo e soprattutto in Grecia
21/10/2016 - 08:59

Le banche italiane avranno bisogno fino a 15 miliardi. I portoghesi oltre 5 miliardi. Greca e più ai 10-12 miliardi di dollari. Con così tanti nuovi fondi pulire i loro bilanci







I prossimi 18 mesi sono molto critici per le banche in Italia, Portogallo e soprattutto in Grecia, dice un alto dirigente della banca portoghese Millennium Bank in bankingnews.gr

"Il settore bancario e la gestione delle sofferenze saranno un test per le banche in Europa meridionale.
La prima cosa da valutare è il motivo per cui le sofferenze che i prestiti problematici aumentato così tanto in Europa meridionale.
Ad esempio, South Europe ha problema prestiti ai prestiti totali dal 9% al 43%.
Nel Nord Europa le sofferenze sono circa il 5% o al di sotto del 5%.

L'aumento delle sofferenze è attribuibile alla crisi e la recessione che ha colpito le economie più deboli dell'Europa meridionale, e gli effetti collaterali generati da una riduzione della produzione a causa di depositi di liquidità, ecc
Il secondo fattore da valutare è le banche sono potenziali rischi?
Sì è la risposta.


Le banche sono un potenziale rischio in Portogallo a causa di crediti problematici in Italia e in Grecia.
Ci scoppierà crisi bancaria, ovviamente, c'è la BCE non permetterà di aprire il fenomeno.

Ma le banche hanno bisogno di ricapitalizzazione.
Sorprendentemente il grande punto interrogativo è la Deutsche Bank, nessun pericolo come gli attuali media, ma le banche greche ...

Le banche greche sono propensi a spendere grande prova nel 2018 e poi tenuto il quarto atto costitutivo e quarta ricapitalizzazione in Grecia.
Le banche greche hanno non sarà affrontata una montagna di crediti problematici ed esposizioni, senza soluzione collettiva a questo problema ...
Qualunque cosa tu faccia, alla fine, le banche in Grecia a titolo individuale o risposta collettiva richiederanno nuovi fondi per ristrutturare e riabilitare.

In una valutazione complessiva delle banche italiane dovranno fino a 15 miliardi. I portoghesi oltre 5 miliardi. Greci e più ai 10-12 miliardi di euro. Con così tanti nuovi fondi pulire i loro bilanci "

www.bankingnews.gr
 
Tsipras: Creditori e la Germania a mantenere le loro promesse sul debito



"Siamo l'ultima roccaforte di stabilità" tra le molteplici crisi nella regione, ed è tempo di incontrare i creditori e Germania sulle loro promesse sul debito, al fine di dare un segnale positivo per i mercati e gli investitori ", ha detto questa mattina il primo ministro greco Alexis Tsipras in un'intervista televisiva su France 24.

Avec Entretien @atsipras sur @ France24_fr à 10:15 (h de Paris) ► https://t.co/7OKbSt2Z30 # Grèce #UE #Eurozone #Migrants pic.twitter.com/1KvG6g00yM

- FRANCIA 24 camere Press Room (@ PressF24) 21 Ottobre, 2016

Secondo ANA-MPA nell'intervista come le era stato dato in francese dal canale, il signor Tsipras in questione per ridurre la popolarità del suo governo, ha risposto che ciò che gli interessa è "il risultato nel 2019" non i sondaggi.

(capital.gr)
 
Tsipras: Creditori e la Germania a mantenere le loro promesse sul debito



"Siamo l'ultima roccaforte di stabilità" tra le molteplici crisi nella regione, ed è tempo di incontrare i creditori e Germania sulle loro promesse sul debito, al fine di dare un segnale positivo per i mercati e gli investitori ", ha detto questa mattina il primo ministro greco Alexis Tsipras in un'intervista televisiva su France 24.

Avec Entretien @atsipras sur @ France24_fr à 10:15 (h de Paris) ► https://t.co/7OKbSt2Z30 # Grèce #UE #Eurozone #Migrants pic.twitter.com/1KvG6g00yM

- FRANCIA 24 camere Press Room (@ PressF24) 21 Ottobre, 2016

Secondo ANA-MPA nell'intervista come le era stato dato in francese dal canale, il signor Tsipras in questione per ridurre la popolarità del suo governo, ha risposto che ciò che gli interessa è "il risultato nel 2019" non i sondaggi.

(capital.gr)
Carissimo Alex fai le riforme ed il dovuto ti sarà dato.
 
Citigroup preoccupati per le nuove "Statistiche greche" ad Atene






Le revisioni dei dati di bilancio da ELSTAT si sveglia istituti di credito, i ricordi del passato per la credibilità della Grecia, dice Citi ha una nuova nota ai clienti.

Il Citi rileva che l'avanzo primario nel 2015 la Grecia è stato rivisto da ELSTAT inferiore dello 0,5% del PIL al 0,1% del PIL, a causa di minori ricavi e maggiori costi. Così, il rapporto globale deficit e PIL è aumentato dello 0,3% al 7,5% del PIL, mentre il debito è stato rivisto più alto al 177,4% del PIL dal 176,9% prima.

Come osserva Citi, il saldo primario (con una definizione leggermente diverso nel programma rispetto ai conti nazionali) è il parametro chiave per valutare i progressi nel consolidamento del programma di salvataggio - volto a un piccolo deficit di 0,25% PIL nel 2015, un piccolo avanzo dello 0,5% del PIL nel 2016, e molto più grande surplus del 1,75% nel 2017 e 3,5% nel 2018.

Queste revisioni, come ha sottolineato, lasciano ancora i 2015 risultati leggermente migliori rispetto al target (programma basato l'avanzo primario è stata dello 0,7% del PIL, prima delle revisioni).

Tuttavia, come la Citi avverte il punto di partenza più basso rende il raggiungimento del target al 2016 più difficile. Allo stesso tempo, l'allarme sottolineando che le maggiori revisioni di aggregati di bilancio anche rinnovare le preoccupazioni delle istituzioni sulla affidabilità dei dati greca .

La banca degli Stati Uniti dice anche un calo significativo dei ricavi del turismo, che come noto, riflette inferiore - che probabilmente ha cominciato ad essere vincolanti - per ulteriori aumenti dei flussi turistici, data la possibile scarsa attività di investimento nel settore del turismo negli ultimi cinque anni. Come fa notare, la mancanza di un contributo positivo dal turismo limiterà la misura in cui l'economia può tornare a crescere.

Infine riferendosi ai commenti di Mario Draghi per la Grecia fa notare che il capo della BCE ha sottolineato che, al fine di unire Grecia in QE dovrà essere l'analisi fattibilità indipendenti del debito greco da parte della BCE e che è prematuro parlare di QE in obbligazioni greche.

Secondo Citi questa dichiarazione riafferma precedenti commenti della BCE, che per avviare l'acquisto di bond greci deve essere un minimo di ulteriori progressi per alleviare il debito greco e poi ci deve essere un risultato positivo dall'analisi sostenibilità del debito.
La parola "indipendente" che ha usato da Draghi suggerisce che le conclusioni della BCE possono essere diversi da quelli dell'analisi FMI lo farà
.

(capital.gr)

***
Alcune note condivisibili, altre meno.
E' notorio a tutti gli analisti che le revisioni sui bilanci sono prassi comune di tutti gli stati.
In primis quello italiano, a seguire gli altri.
 
Tsipras a Merkel, Hollande: attuare gli impegni sul debito - per colmare le differenze chiesto il presidente francese
21/10/2016 - 00:52

Con il cancelliere tedesco Angela Merkel e il presidente francese Francois Hollande, ha incontrato il primo ministro Alexis Tsipras, a margine del vertice di Bruxelles.







L'incontro con il presidente francese, Francois Hollande, ha sottolineato la necessità di una soluzione al debito, ma ha anche bisogno di essere dato, ora che l'Europa risolva i suoi problemi.

I signori Tsipras e Hollande hanno riconosciuto la necessità di rimuovere l'incertezza e disaccordi tra le istituzioni sul debito come condizione per trovare la soluzione.

E 'stato inoltre convenuto che la questione della partecipazione della Grecia al programma di allentamento quantitativo della BCE, è fondamentale per ripristinare il clima degli investimenti.

Sulla parte greca ha sottolineato che gli accordi devono essere rispettati da tutte le parti, l'etichetta che è stata accettata dal versante francese

In un'atmosfera molto buona e ha tenuto un incontro con il Cancelliere Merkel, il primo ministro greco per sollevare la questione del rispetto degli accordi da tutti i lati al fine di rimuovere l'incertezza e una soluzione per i mercati l'uscita della Grecia.

Per i rifugiati, Tsipras e la Merkel hanno riconosciuto la necessità di un aiuto immediato e gli esperti per accelerare il trasferimento dei rifugiati.

In una breve conversazione con il Primo Ministro Primo Ministro della Gran Bretagna Theresa May, ha sollevato la questione di studenti e lavoratori in Gran Bretagna, davanti a Brexit.
E 'stato inoltre informato sui colloqui sulla questione di Cipro.

www.bankingnews.gr
 
Slap il New York Times sul ruolo e l'intrigo FMI per il salvataggio della Grecia
21/10/2016 - 11:41

I dirigenti di Francia e Germania di cui la loro opposizione alle indagini e, in alcuni casi, usato un linguaggio forte, complicando il compito








Con un linguaggio particolarmente forte, una nuova pubblicazione del New York Times, rivela la rete di manipolazione da parte di funzionari del Fondo monetario internazionale, in particolare sulla questione del salvataggio greco.

Secondo il rapporto, il Fondo monetario internazionale, ha nel corso degli anni stato criticato per "intrighi bizantini" di cui influiscono sulle prestazioni, a scapito di una partita più grande.

Ora, un nuovo periodo di "lotte interne" stiamo, sollevando nuove domande su come l'istituzione e la promessa di diventare più trasparente.
Questa estate, il servizio di valutazione indipendente del Fondo, un'unità autonoma che ha il mandato di prendere in considerazione tutti gli aspetti delle decisioni e le politiche del FMI, ha pubblicato un rapporto di 86 pagine, in particolare per le prestazioni durante la crisi del debito europeo.

Il rapporto era insolitamente schietto nella sua critica di come il FMI ha gestito la crisi del debito in Grecia.
I funzionari del Fondo sono stati offuscati dai loro omologhi in Europa, ha mancato i primi segnali della crisi e non ha fatto abbastanza per spingere per la ristrutturazione del debito, ha detto.


Ma questo non è stato l'inizio della crisi interna dei dirigenti del Fondo.
Prima della relazione, che è stata pubblicata durante l'estate, i funzionari del Fondo chiesto che il team di valutazione per rimuovere le sezioni del rapporto che dicono che il FMI non ha collaborato per fornire tutti i documenti richiesti per la valutazione.

Vale la pena notare che il team di valutazione ha il diritto di richiedere tutti i documenti che ritiene aiuterà nella sua analisi.
Come ha ammesso che William Murray, vice portavoce del Fondo monetario internazionale, ci sono chiaramente tensioni nel corso del tempo, ma non c'era nessuno sforzo concertato di trattenere le informazioni.

Secondo il New York Times, l'amministratore delegato Christine Lagarde, che rieletto per un secondo mandato di cinque anni, all'inizio di quest'anno, ha cercato il Fondo per diventare più aperta al mondo e meno freddezza burocratica.
Questi sforzi sono apparsi nel corso delle riunioni annuali del FMI questo mese.
In questa luce, alcuni dei sostenitori tradizionali del Fondo sono stati sorpresi dalle manipolazioni del Fondo nei confronti del suo revisore interno.

Il comitato è stato istituito per avere accesso a tutti i documenti, ha detto Edwin M. Truman, un ex Tesoro degli Stati Uniti, che era un membro del panel di esperti esterni che sono stati progettati per preparare la relazione.
"Il personale e la direzione del fondo non avevano alcun diritto di trattenere qualsiasi documento", ha aggiunto.

Il gruppo di valutazione è stata costituita nel 2001 con l'incarico di valutare le decisioni del fondo, che era stata messa in discussione dopo la crisi asiatica del 1997, soprattutto dal sud-est asiatico.
Anche se il gruppo ha avuto l'autonomia, che ha lavorato, non ci sono stati in ogni caso destinato a causare un problema.
Ma una relazione sulla qualità della consulenza FMI durante la crisi della zona euro era destinato a toccare e punti dolenti.

Tornando al 2012, quando la squadra ha rivelato che esaminerà le attività del Fondo nella zona euro, gli esaminatori incontrato resistenza, non solo da parte del personale, ma anche da registi europei.
I dirigenti di Francia e Germania di cui la loro opposizione alle indagini e, in alcuni casi, usato un linguaggio forte negli incontri con i membri del team, nel tentativo di lavorare a complicare loro.

Quando divenne chiaro che il gruppo procederà al rapporto, registi europei hanno chiesto se ero a riferire al pubblico non possono essere resi pubblici, in base alle informazioni citate dal New York Times.
L'opposizione alle indagini sono state particolarmente pronunciata nel Dipartimento europeo, che ha curato i salvataggi in Grecia, Irlanda e Portogallo.


Il capo del Dipartimento europeo, Poul Thomsen, che è stato l'architetto del salvataggio della Grecia, ha preso le distanze dal gruppo, inizialmente, anche se la relazione è stata molto critica della sua opera in Grecia senza menzionare il nome Thomsen.
Il Thomsen ha lavorato con il gruppo, dando migliaia di e-mail e documenti, e ha rilasciato un'intervista di tre ore con il ceppo che ha redatto il rapporto, la Shinji Takagi.

Nella sua dichiarazione, Thomsen ha detto che la parte di "pienamente rispettato richieste di informazioni e di documentazione di squadra, senza eccezione."
Ma gli esaminatori hanno voluto i verbali delle riunioni informali del consiglio durante la crisi, che i funzionari spiegare le loro azioni ai manager.

Inoltre hanno chiesto i documenti relativi a una serie di riunioni segrete di alti funzionari nel 2010, quando ha discusso diverse strategie per la gestione del problema greco.
La commissione ha ricevuto una quantità enorme di informazioni, ma i valutatori non ha ottenuto quello che voleva veramente: i dati e le analisi che far luce su come e perché hanno agito fondo.

Le ragioni variano.
Dopo quasi 16 mesi valutatori hanno ricevuto più di quello che avevano richiesto.
Fu allora che il personale FMI cominciato a spingere i valutatori per rimuovere parti della relazione che ha spiegato come sia stato difficile arrivare a prendere importanti documenti necessari.

I valutatori hanno apportato alcune modifiche, ma perché credevano che non avevano ricevuto alcun documento, mantenuto alcuni passaggi rilevanti di quanto alcuni membri hanno rifiutato di collaborare.
Ai primi di luglio, la relazione e 11 documenti sono stati rilasciati.

La Lagarde ha detto in risposta che la partecipazione del fondo nella zona euro è stato un "successo qualificato."
Ha anche detto che il fondo continuerà a migliorare il modo in cui funziona, migliorando la trasparenza.


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