Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato / 2
tommy271
Forumer storico
Citigroup: "vede" un significativo rallentamento dell'economia greca entro il 2023
Citigroup continua a vedere voli bassi sulla crescita dell'economia greca per quest'anno ma anche fino al 2023, come sottolineato nel suo nuovo rapporto sulle prospettive dell'economia globale, sottolineando che le debolezze strutturali della Grecia persistono nonostante il uscire dai programmi di salvataggio.
La banca statunitense rileva che il PIL reale del paese si è avvicinato al 2% nel 2018, il più veloce dal 2007, ma rimane quasi del 25% inferiore rispetto ai livelli pre-crisi. La crescita, spiega, è dovuta principalmente alle esportazioni (principalmente proventi del turismo) e agli investimenti con l'aiuto dei fondi UE: la crescita dei consumi privati non supera ancora l'1% su base annua e non si prevede che acceleri , con il ridursi della popolazione (circa lo 0,4% annuo), i tassi di risparmio delle famiglie sono negativi e il credito bancario continua a ridursi. Tuttavia, la politica fiscale sarà probabilmente meno restrittiva tra il 2019-2020, il che contribuirà a mantenere una crescita positiva della spesa privata.
Secondo le sue stime nel 2019, il PIL greco rallenterà all'1,4%, nel 2020 raggiungerà l'1,5%, il 2021 rallenterà ancora all'1,3% come nel 2022, mentre nel 2023 continuerà a muoversi inferiore all'1,1%.
Il debito, dal 183% nel 2018, sarà del 181% nel 2019, del 177% nel 2020, del 172% nel 2021, del 168% nel 2022 e del 164% nel 2023, mentre l'avanzo primario continua a vedere "al 3,2% nel 2019 e al 3,1% nel 2020.
Come sottolinea Citi e in questa relazione, nonostante gli sforzi di riforma e la grande svalutazione interna, la competitività delle esportazioni greche è migliorata a un tasso molto inferiore rispetto ad altri paesi che si trovano nei programmi di salvataggio, il che dimostra che le debolezze strutturali dell'economia greca continuano.
I risparmi interni sono ancora insufficienti per soddisfare le esigenze di investimento dell'economia, dal momento che gli investimenti reali sono diminuiti di circa il 65% dal 2007 e il prestito bancario si sta restringendo a causa di elevati livelli di NPL con le prospettive economiche del paese che rimangono ampiamente dipendenti dalle fluttuazioni della fiducia degli investitori stranieri, poiché ora sono la principale fonte finanziaria dell'economia.
Citi continua ad apprezzare l'alta probabilità di elezioni anticipate in primavera - qualcosa che sarà positivo per la Grecia - osservando che mentre il miglioramento dell'economia ha aiutato SYRIZA a riprendersi dalla bassa performance registrata nel 2017 nei sondaggi, rimane dietro New Democracy. Secondo la banca statunitense, un governo conservatore sarebbe più favorevole al mercato e alle imprese rispetto all'attuale governo SYRIZA.
Eleftheria Kourtalis
(Capital.gr)
***
Analisi.
Citigroup continua a vedere voli bassi sulla crescita dell'economia greca per quest'anno ma anche fino al 2023, come sottolineato nel suo nuovo rapporto sulle prospettive dell'economia globale, sottolineando che le debolezze strutturali della Grecia persistono nonostante il uscire dai programmi di salvataggio.
La banca statunitense rileva che il PIL reale del paese si è avvicinato al 2% nel 2018, il più veloce dal 2007, ma rimane quasi del 25% inferiore rispetto ai livelli pre-crisi. La crescita, spiega, è dovuta principalmente alle esportazioni (principalmente proventi del turismo) e agli investimenti con l'aiuto dei fondi UE: la crescita dei consumi privati non supera ancora l'1% su base annua e non si prevede che acceleri , con il ridursi della popolazione (circa lo 0,4% annuo), i tassi di risparmio delle famiglie sono negativi e il credito bancario continua a ridursi. Tuttavia, la politica fiscale sarà probabilmente meno restrittiva tra il 2019-2020, il che contribuirà a mantenere una crescita positiva della spesa privata.
Secondo le sue stime nel 2019, il PIL greco rallenterà all'1,4%, nel 2020 raggiungerà l'1,5%, il 2021 rallenterà ancora all'1,3% come nel 2022, mentre nel 2023 continuerà a muoversi inferiore all'1,1%.
Il debito, dal 183% nel 2018, sarà del 181% nel 2019, del 177% nel 2020, del 172% nel 2021, del 168% nel 2022 e del 164% nel 2023, mentre l'avanzo primario continua a vedere "al 3,2% nel 2019 e al 3,1% nel 2020.
Come sottolinea Citi e in questa relazione, nonostante gli sforzi di riforma e la grande svalutazione interna, la competitività delle esportazioni greche è migliorata a un tasso molto inferiore rispetto ad altri paesi che si trovano nei programmi di salvataggio, il che dimostra che le debolezze strutturali dell'economia greca continuano.
I risparmi interni sono ancora insufficienti per soddisfare le esigenze di investimento dell'economia, dal momento che gli investimenti reali sono diminuiti di circa il 65% dal 2007 e il prestito bancario si sta restringendo a causa di elevati livelli di NPL con le prospettive economiche del paese che rimangono ampiamente dipendenti dalle fluttuazioni della fiducia degli investitori stranieri, poiché ora sono la principale fonte finanziaria dell'economia.
Citi continua ad apprezzare l'alta probabilità di elezioni anticipate in primavera - qualcosa che sarà positivo per la Grecia - osservando che mentre il miglioramento dell'economia ha aiutato SYRIZA a riprendersi dalla bassa performance registrata nel 2017 nei sondaggi, rimane dietro New Democracy. Secondo la banca statunitense, un governo conservatore sarebbe più favorevole al mercato e alle imprese rispetto all'attuale governo SYRIZA.
Eleftheria Kourtalis
(Capital.gr)
***
Analisi.
tommy271
Forumer storico
Tsakalotos: appoggeremo una proposta del ND ridurre le eccedenze primarie
La sua intenzione di sostenere una possibile iniziativa della Nuova Democrazia per frenare le eccedenze primarie elevate, ha detto il ministro delle Finanze Euclid Tsakalotos in un'intervista alla CNBC.
"C'è un consenso su tutto lo spettro politico su questo tema: il 3,5% [delle eccedenze primarie] è molto alto, specialmente per un paese che ha perso il 25% del suo PIL", ha detto il ministro delle finanze, aggiungendo:
"Dovremmo andare insieme e dire in Europa che ha imparato dall'aumento dell'estrema destra e del populismo che obiettivi così alti per le eccedenze primarie sono tutto ciò che fanno è alimentare insoddisfazione, non solo per i partiti politici ma anche per il processo politico stesso ".
"Non sono in disaccordo con il leader della principale opposizione che questo deve essere fatto, sarebbe bene avere comportamenti meno conflittuali in modo da poter avere un accordo su questo problema".
Chiesto se appoggerebbe una proposta di Nuova Democrazia, poiché è il prossimo governo, per ridurre le eccedenze primarie, il sig. Tsakalotos osserva:
"Non cambieremo la nostra posizione se ND è al potere, nel caso molto improbabile e sfortunato di essere al potere, e se questo è un elemento chiave della nostra politica, li appoggeremo ... ma non li appoggeremo in molte altre regioni, soprattutto perché non conosciamo il loro programma Il vice ministro delle finanze ha stimato che il costo delle comunicazioni che hanno fatto finora è di 5 miliardi nel primo anno e di altri 4 miliardi nei prossimi quattro anni. Non abbiamo ricevuto nessuna risposta seria da trovare questi soldi aggiuntivo 2019 900 mil., che le ulteriori 4 miliardi verrà. per raggiungere 5,8 miliardi. che non potrà che annunciare Dio lo sa. Di certo non noi ".
Alla domanda, inoltre, sull'impatto negativo dell'Italia sulle obbligazioni greche e sulla strategia del governo greco di proteggere il paese dagli eventi esterni, il ministro delle finanze ha osservato che la prima strategia è il cuscino di sicurezza, osservando che "il debito praticamente greco è garantito per i prossimi due anni a causa del cuscino. Abbiamo creato un accordo sul debito che significa che hanno un programma di rimborsi inferiori da paesi come il Portogallo e la Spagna per i prossimi 50 anni. DTO ci dà il margine possiamo avere seri colloqui con l'opposizione, con le parti sociali per avere una strategia di sviluppo in grado di ridurre il debito in rapporto al PIL dal lato del denominatore".
Infine, ha detto che il governo "è molto aperto alle sue politiche di sviluppo ... è tutto calcolato, non ci sono sorprese, e credo che sia per questo che i nostri mercati stanno vedendo in modo diverso." Ovviamente, l'opposizione afferma che i nostri tassi sono più alti. Abbiamo certamente tassi più alti dal momento che il Portogallo è stato fuori dal programma per un certo numero di anni e solo di recente, ma il punto è che stiamo andando nella direzione giusta e stiamo aggiornando le nostre agenzie di rating del credito.tutte le ragioni per sentirsi ottimista per il futuro. "
(capital.gr)
La sua intenzione di sostenere una possibile iniziativa della Nuova Democrazia per frenare le eccedenze primarie elevate, ha detto il ministro delle Finanze Euclid Tsakalotos in un'intervista alla CNBC.
"C'è un consenso su tutto lo spettro politico su questo tema: il 3,5% [delle eccedenze primarie] è molto alto, specialmente per un paese che ha perso il 25% del suo PIL", ha detto il ministro delle finanze, aggiungendo:
"Dovremmo andare insieme e dire in Europa che ha imparato dall'aumento dell'estrema destra e del populismo che obiettivi così alti per le eccedenze primarie sono tutto ciò che fanno è alimentare insoddisfazione, non solo per i partiti politici ma anche per il processo politico stesso ".
"Non sono in disaccordo con il leader della principale opposizione che questo deve essere fatto, sarebbe bene avere comportamenti meno conflittuali in modo da poter avere un accordo su questo problema".
Chiesto se appoggerebbe una proposta di Nuova Democrazia, poiché è il prossimo governo, per ridurre le eccedenze primarie, il sig. Tsakalotos osserva:
"Non cambieremo la nostra posizione se ND è al potere, nel caso molto improbabile e sfortunato di essere al potere, e se questo è un elemento chiave della nostra politica, li appoggeremo ... ma non li appoggeremo in molte altre regioni, soprattutto perché non conosciamo il loro programma Il vice ministro delle finanze ha stimato che il costo delle comunicazioni che hanno fatto finora è di 5 miliardi nel primo anno e di altri 4 miliardi nei prossimi quattro anni. Non abbiamo ricevuto nessuna risposta seria da trovare questi soldi aggiuntivo 2019 900 mil., che le ulteriori 4 miliardi verrà. per raggiungere 5,8 miliardi. che non potrà che annunciare Dio lo sa. Di certo non noi ".
Alla domanda, inoltre, sull'impatto negativo dell'Italia sulle obbligazioni greche e sulla strategia del governo greco di proteggere il paese dagli eventi esterni, il ministro delle finanze ha osservato che la prima strategia è il cuscino di sicurezza, osservando che "il debito praticamente greco è garantito per i prossimi due anni a causa del cuscino. Abbiamo creato un accordo sul debito che significa che hanno un programma di rimborsi inferiori da paesi come il Portogallo e la Spagna per i prossimi 50 anni. DTO ci dà il margine possiamo avere seri colloqui con l'opposizione, con le parti sociali per avere una strategia di sviluppo in grado di ridurre il debito in rapporto al PIL dal lato del denominatore".
Infine, ha detto che il governo "è molto aperto alle sue politiche di sviluppo ... è tutto calcolato, non ci sono sorprese, e credo che sia per questo che i nostri mercati stanno vedendo in modo diverso." Ovviamente, l'opposizione afferma che i nostri tassi sono più alti. Abbiamo certamente tassi più alti dal momento che il Portogallo è stato fuori dal programma per un certo numero di anni e solo di recente, ma il punto è che stiamo andando nella direzione giusta e stiamo aggiornando le nostre agenzie di rating del credito.tutte le ragioni per sentirsi ottimista per il futuro. "
(capital.gr)
tommy271
Forumer storico
BCE: € 127 milioni di interessi attivi su obbligazioni greche
A 127 milioni di EUR, nel 2018, gli utili di interesse della Banca Centrale Europea sui titoli di stato greci detenuti nell'ambito del programma SMP sono stati pari a 154 milioni di EUR nel 2017, ha detto oggi la banca centrale.
Complessivamente, nel 2018 gli interessi netti sono ammontati a € 2.277 milioni (2017: € 1.812 milioni).
Il margine di interesse su riserve in valuta estera è aumentato a EUR 862 milioni (2017: EUR 534 milioni) a seguito dell'incremento degli interessi attivi sul portafoglio in dollari USA. Il margine di interesse del programma APP è aumentato di 245 milioni di euro a 820 milioni di euro a seguito degli acquisti di titoli in corso nell'ambito di questo programma e dei rendimenti dei titoli acquisiti durante l'anno rispetto ai dati storici performance del portafoglio. Invece, i profitti netti da interessi del Programma per i mercati dei titoli (SMP) sono diminuiti, a causa dei rimborsi, a 384 milioni di EUR (2017: 447 milioni di EUR).
I rendiconti finanziari certificati della Banca centrale europea ( BCE ) per il 2018 mostrano che l' utile operativo è aumentato da 301 milioni di EUR a 1.575 milioni di EUR , principalmente a causa dell'aumento degli interessi netti del portafoglio in dollari USA e del portafoglio del programma di acquisto di attività (APP).
Le perdite da operazioni finanziarie ammontano a 77 milioni di EUR (2017: utili realizzati per 161 milioni di EUR), a causa delle perdite di prezzo dai titoli denominati in dollari USA.
Gli ammortamenti ammontano a 69 milioni di EUR (2017: 105 milioni di EUR), principalmente a causa della diminuzione del valore di mercato di alcuni titoli detenuti nel portafoglio in dollari USA, insieme ad un aumento dei rendimenti corrispondenti.
I titoli detenuti nei portafogli di politica monetaria della BCE, che sono valutati al costo ammortizzato e sono soggetti a test di impairment, sono sottoposti a verifica per riduzione di valore. In base ai risultati di tali verifiche, non sono state registrate perdite di valore in tali portafogli.
Le commissioni addebitate alle entità sottoposte a vigilanza ammontavano a 518 milioni di EUR (2017: 437 milioni di EUR). Queste tasse sono addebitate per coprire le spese della BCE sostenute nell'esercizio delle sue funzioni di vigilanza. L'aumento nel 2018 riguarda principalmente i lavori relativi agli esercizi di valutazione globale e alle prove di stress da parte dell'Autorità bancaria europea (EAT).
I costi complessivi del personale sono diminuiti a 515 milioni di euro (€ 2017: 535 milioni di euro) a causa di un onere non ricorrente incluso nel 2017 e relativo a benefici successivi al rapporto di lavoro, altri benefici a lungo termine e benefici di fine servizio alla BCE. Le altre spese amministrative sono aumentate a 599 milioni di EUR (2017: 539 milioni di EUR), principalmente a causa dell'aumento delle spese connesse ai compiti di vigilanza della BCE.
L'utile netto della BCE è distribuito alle banche centrali nazionali (BCN) dell'area dell'euro. In seguito a una decisione del consiglio di amministrazione, il 31 gennaio 2019 è stata effettuata una distribuzione provvisoria degli utili di 1.191 milioni di euro alle BCN dell'area dell'euro. Il Consiglio direttivo ha deciso ieri di ripartire gli utili residui di 384 milioni di euroil 22 febbraio 2019. .
Il bilancio totale della BCE è aumentato dell'8% a 447 miliardi di EUR (2017: 414 miliardi di EUR). Questo aumento è dovuto principalmente ai titoli ottenuti nell'ambito del programma APP.
I mercati mobiliari in corso nell'ambito di questo programma hanno portato ad un aumento del bilancio consolidato dell'Eurosistema, del 5%, a 4 702 miliardi di EUR (2017: 4 468 miliardi di EUR). Le partecipazioni dell'Eurosistema ai fini della politica monetaria sono aumentate di 265 miliardi di euro a 2.651 miliardi di euro (2017: 2.386 miliardi di euro). Le partecipazioni nell'ambito del programma ARP sono aumentate di EUR 284 miliardi a EUR 2.570 miliardi, mentre i titoli detenuti nell'ambito dei primi due programmi di acquisto di obbligazioni garantite e dei covered bond sono diminuiti di EUR 2 miliardi a causa di rimborsi e rimborsi. Rispettivamente 16 miliardi di euro.
(capital.gr)
A 127 milioni di EUR, nel 2018, gli utili di interesse della Banca Centrale Europea sui titoli di stato greci detenuti nell'ambito del programma SMP sono stati pari a 154 milioni di EUR nel 2017, ha detto oggi la banca centrale.
Complessivamente, nel 2018 gli interessi netti sono ammontati a € 2.277 milioni (2017: € 1.812 milioni).
Il margine di interesse su riserve in valuta estera è aumentato a EUR 862 milioni (2017: EUR 534 milioni) a seguito dell'incremento degli interessi attivi sul portafoglio in dollari USA. Il margine di interesse del programma APP è aumentato di 245 milioni di euro a 820 milioni di euro a seguito degli acquisti di titoli in corso nell'ambito di questo programma e dei rendimenti dei titoli acquisiti durante l'anno rispetto ai dati storici performance del portafoglio. Invece, i profitti netti da interessi del Programma per i mercati dei titoli (SMP) sono diminuiti, a causa dei rimborsi, a 384 milioni di EUR (2017: 447 milioni di EUR).
I rendiconti finanziari certificati della Banca centrale europea ( BCE ) per il 2018 mostrano che l' utile operativo è aumentato da 301 milioni di EUR a 1.575 milioni di EUR , principalmente a causa dell'aumento degli interessi netti del portafoglio in dollari USA e del portafoglio del programma di acquisto di attività (APP).
Le perdite da operazioni finanziarie ammontano a 77 milioni di EUR (2017: utili realizzati per 161 milioni di EUR), a causa delle perdite di prezzo dai titoli denominati in dollari USA.
Gli ammortamenti ammontano a 69 milioni di EUR (2017: 105 milioni di EUR), principalmente a causa della diminuzione del valore di mercato di alcuni titoli detenuti nel portafoglio in dollari USA, insieme ad un aumento dei rendimenti corrispondenti.
I titoli detenuti nei portafogli di politica monetaria della BCE, che sono valutati al costo ammortizzato e sono soggetti a test di impairment, sono sottoposti a verifica per riduzione di valore. In base ai risultati di tali verifiche, non sono state registrate perdite di valore in tali portafogli.
Le commissioni addebitate alle entità sottoposte a vigilanza ammontavano a 518 milioni di EUR (2017: 437 milioni di EUR). Queste tasse sono addebitate per coprire le spese della BCE sostenute nell'esercizio delle sue funzioni di vigilanza. L'aumento nel 2018 riguarda principalmente i lavori relativi agli esercizi di valutazione globale e alle prove di stress da parte dell'Autorità bancaria europea (EAT).
I costi complessivi del personale sono diminuiti a 515 milioni di euro (€ 2017: 535 milioni di euro) a causa di un onere non ricorrente incluso nel 2017 e relativo a benefici successivi al rapporto di lavoro, altri benefici a lungo termine e benefici di fine servizio alla BCE. Le altre spese amministrative sono aumentate a 599 milioni di EUR (2017: 539 milioni di EUR), principalmente a causa dell'aumento delle spese connesse ai compiti di vigilanza della BCE.
L'utile netto della BCE è distribuito alle banche centrali nazionali (BCN) dell'area dell'euro. In seguito a una decisione del consiglio di amministrazione, il 31 gennaio 2019 è stata effettuata una distribuzione provvisoria degli utili di 1.191 milioni di euro alle BCN dell'area dell'euro. Il Consiglio direttivo ha deciso ieri di ripartire gli utili residui di 384 milioni di euroil 22 febbraio 2019. .
Il bilancio totale della BCE è aumentato dell'8% a 447 miliardi di EUR (2017: 414 miliardi di EUR). Questo aumento è dovuto principalmente ai titoli ottenuti nell'ambito del programma APP.
I mercati mobiliari in corso nell'ambito di questo programma hanno portato ad un aumento del bilancio consolidato dell'Eurosistema, del 5%, a 4 702 miliardi di EUR (2017: 4 468 miliardi di EUR). Le partecipazioni dell'Eurosistema ai fini della politica monetaria sono aumentate di 265 miliardi di euro a 2.651 miliardi di euro (2017: 2.386 miliardi di euro). Le partecipazioni nell'ambito del programma ARP sono aumentate di EUR 284 miliardi a EUR 2.570 miliardi, mentre i titoli detenuti nell'ambito dei primi due programmi di acquisto di obbligazioni garantite e dei covered bond sono diminuiti di EUR 2 miliardi a causa di rimborsi e rimborsi. Rispettivamente 16 miliardi di euro.
(capital.gr)
tommy271
Forumer storico
Stabilità delle obbligazioni greche all'età di 10 anni al 3,77% e in Italia 2,82% con uno spread spread di 95 bps.
La stabilizzazione è ora registrata in obbligazioni greche, con 10 anni nella zona del 3,77% e con 10 anni italiani stabilizzati al 2,82%.
Le obbligazioni greche detengono i loro profitti, poiché il 5 o il 12 marzo ci sarà un prestito obbligazionario a 10 anni con un obiettivo del 4% del 3,95%.
Il governo italiano è stato finora flessibile nel trattare con Bruxelles e ha raggiunto un accordo su un deficit di bilancio nel 2019 al 2,04%, ma la recessione nell'economia è una questione seria.
Il 19 ottobre, il decennio italiano aveva raggiunto il 3,78%.
Lo spread tra Grecia e Italia aveva raggiunto in anticipo 74 punti base per portare l'attuale periodo a 95 punti base.
L'immagine attuale del mercato obbligazionario greco
L'obbligazione a 2 anni - ex 2019 a 5 anni è stata emessa a 99,13 punti base nel 2014 e attualmente si attesta a 100,63 punti base a prezzi medi o un rendimento medio dello 0,30% ...
La vecchia scadenza a 5 anni 1 agosto 2022 ha una media di 107,02 punti base e un rendimento medio del 2,22% con un rendimento di mercato del 2,23% e un rendimento del 2,21%.
Ricordiamo che il vecchio bond a 5 anni è stato emesso al 4,625%.
L'obbligazione a scadenza a 6 anni 30/1/2023 ha una media di 103,82 bps e un rendimento del 2,47%
La nuova obbligazione con scadenza a 5 anni 2/4/2024 ha una media di 101,83 punti base e il rendimento del 3,06% è stato emesso al 3,60%.
L'obbligazione a 7 anni con scadenza 15/2/2025 ha una media di 99,98 punti base e un rendimento del 3,38% è vicino al minimo storico al 3,31%
L'obbligazione a 10 anni con scadenza 30/1/2028 ha una media di 99,91 punti base e ha un rendimento del 3,76% con un rendimento di mercato del 3,77% e un rendimento in vendita del 3,75%.
L'obbligazione con scadenza a 15 anni 30/1/2033 ha una media di 95,64 punti base e restituisce il 4,32%
L'obbligazione a 20 anni con scadenza 30/1/2037 ha una media di 92,68 punti base e restituisce il 4,61%
L'obbligazione a 25 anni con scadenza 30/1/2042 ha una media di 92,65 punti base e un rendimento del 4,73%.
Lo spread, il differenziale di rendimento tra i titoli decennali greci e tedeschi, è 364 punti base da 367 punti base.
Il CDS greco nel benchmark a 5 anni è attualmente a 402 punti base da 416 punti base.
Ricordiamo che i livelli record dopo PSI + si sono verificati l'8 luglio 2015 a 8700 bps.
Il CDS funziona come segue :.
Per ogni esposizione al debito greco di 10 milioni di dollari, un investitore che vuole proteggere il rischio del paese acquista un derivato CDS e paga ad es. per la Grecia di oggi, un ritorno del 3,86% o $ 386,000 in una posizione di investimento di 10 milioni di dollari nel debito greco.
Stabilità delle obbligazioni italiane a 10 anni 2,82% - Il Portogallo è storicamente basso
La stabilizzazione è attualmente registrata nelle obbligazioni italiane, con obbligazioni a 10 anni pari al 2,82%.
Lo sviluppo interessante è che, a causa del rallentamento in Europa, gli investitori si stanno rivolgendo alle obbligazioni tedesche, mentre la storia portoghese dei 10 anni è stata storicamente bassa.
Va notato che il 19 ottobre aveva raggiunto il 3,78% del bond italiano a 10 anni.
Il bond tedesco a 10 anni oggi è il 21/2/2019 allo 0,12% con un massimo recente dello 0,78% il 13/2/2018.
Ricordiamo che l'alto 1,02% è stato registrato il 10 giugno 2015, mentre il minimo storico è stato registrato l'11 luglio 2016, a -0,1950%.
I rendimenti dei titoli europei sono i seguenti ....
La scadenza irlandese a 10 anni del 2028 mostra un rendimento dello 0,84% con il minimo storico dello 0,82% del 30 settembre 2016.
La scadenza del prestito obbligazionario portoghese a 10 anni, ottobre 2028, ha un rendimento dell'1,51%, con il minimo storico dell'1,50% il 19 febbraio 2019.
Lo spagnolo a 10 anni ha un rendimento dell'1,19% con il minimo storico dello 0,87% il 3 ottobre 2016.
In Italia, la scadenza dei bond decennali del dicembre 2028 ha registrato un rendimento del 2,82%, con un minimo del 2,81% e un minimo storico dell'1,042% l'11 agosto 2016.
Vale la pena ricordare che Cipro ha emesso un'obbligazione di 10 anni ad un tasso di interesse del 2,40%.
www.bankingnews.gr
La stabilizzazione è ora registrata in obbligazioni greche, con 10 anni nella zona del 3,77% e con 10 anni italiani stabilizzati al 2,82%.
Le obbligazioni greche detengono i loro profitti, poiché il 5 o il 12 marzo ci sarà un prestito obbligazionario a 10 anni con un obiettivo del 4% del 3,95%.
Il governo italiano è stato finora flessibile nel trattare con Bruxelles e ha raggiunto un accordo su un deficit di bilancio nel 2019 al 2,04%, ma la recessione nell'economia è una questione seria.
Il 19 ottobre, il decennio italiano aveva raggiunto il 3,78%.
Lo spread tra Grecia e Italia aveva raggiunto in anticipo 74 punti base per portare l'attuale periodo a 95 punti base.
L'immagine attuale del mercato obbligazionario greco
L'obbligazione a 2 anni - ex 2019 a 5 anni è stata emessa a 99,13 punti base nel 2014 e attualmente si attesta a 100,63 punti base a prezzi medi o un rendimento medio dello 0,30% ...
La vecchia scadenza a 5 anni 1 agosto 2022 ha una media di 107,02 punti base e un rendimento medio del 2,22% con un rendimento di mercato del 2,23% e un rendimento del 2,21%.
Ricordiamo che il vecchio bond a 5 anni è stato emesso al 4,625%.
L'obbligazione a scadenza a 6 anni 30/1/2023 ha una media di 103,82 bps e un rendimento del 2,47%
La nuova obbligazione con scadenza a 5 anni 2/4/2024 ha una media di 101,83 punti base e il rendimento del 3,06% è stato emesso al 3,60%.
L'obbligazione a 7 anni con scadenza 15/2/2025 ha una media di 99,98 punti base e un rendimento del 3,38% è vicino al minimo storico al 3,31%
L'obbligazione a 10 anni con scadenza 30/1/2028 ha una media di 99,91 punti base e ha un rendimento del 3,76% con un rendimento di mercato del 3,77% e un rendimento in vendita del 3,75%.
L'obbligazione con scadenza a 15 anni 30/1/2033 ha una media di 95,64 punti base e restituisce il 4,32%
L'obbligazione a 20 anni con scadenza 30/1/2037 ha una media di 92,68 punti base e restituisce il 4,61%
L'obbligazione a 25 anni con scadenza 30/1/2042 ha una media di 92,65 punti base e un rendimento del 4,73%.
Lo spread, il differenziale di rendimento tra i titoli decennali greci e tedeschi, è 364 punti base da 367 punti base.
Il CDS greco nel benchmark a 5 anni è attualmente a 402 punti base da 416 punti base.
Ricordiamo che i livelli record dopo PSI + si sono verificati l'8 luglio 2015 a 8700 bps.
Il CDS funziona come segue :.
Per ogni esposizione al debito greco di 10 milioni di dollari, un investitore che vuole proteggere il rischio del paese acquista un derivato CDS e paga ad es. per la Grecia di oggi, un ritorno del 3,86% o $ 386,000 in una posizione di investimento di 10 milioni di dollari nel debito greco.
Stabilità delle obbligazioni italiane a 10 anni 2,82% - Il Portogallo è storicamente basso
La stabilizzazione è attualmente registrata nelle obbligazioni italiane, con obbligazioni a 10 anni pari al 2,82%.
Lo sviluppo interessante è che, a causa del rallentamento in Europa, gli investitori si stanno rivolgendo alle obbligazioni tedesche, mentre la storia portoghese dei 10 anni è stata storicamente bassa.
Va notato che il 19 ottobre aveva raggiunto il 3,78% del bond italiano a 10 anni.
Il bond tedesco a 10 anni oggi è il 21/2/2019 allo 0,12% con un massimo recente dello 0,78% il 13/2/2018.
Ricordiamo che l'alto 1,02% è stato registrato il 10 giugno 2015, mentre il minimo storico è stato registrato l'11 luglio 2016, a -0,1950%.
I rendimenti dei titoli europei sono i seguenti ....
La scadenza irlandese a 10 anni del 2028 mostra un rendimento dello 0,84% con il minimo storico dello 0,82% del 30 settembre 2016.
La scadenza del prestito obbligazionario portoghese a 10 anni, ottobre 2028, ha un rendimento dell'1,51%, con il minimo storico dell'1,50% il 19 febbraio 2019.
Lo spagnolo a 10 anni ha un rendimento dell'1,19% con il minimo storico dello 0,87% il 3 ottobre 2016.
In Italia, la scadenza dei bond decennali del dicembre 2028 ha registrato un rendimento del 2,82%, con un minimo del 2,81% e un minimo storico dell'1,042% l'11 agosto 2016.
Vale la pena ricordare che Cipro ha emesso un'obbligazione di 10 anni ad un tasso di interesse del 2,40%.
www.bankingnews.gr
marcotek
Forumer storico
Concordo assolutamente con te. Se si conferma lo spread di rendimento a scadenza di circa 100pb tra il 10yr e il 25yr, più o meno consolidato in queste settimane, a fronte di un decennale in area 3,50% - 3,60% dovremmo ritrovarci con il 25yr in area 4,50% - 4,60% attestato ad una quotazione tra i 95 e i 96
Hai venduto bene, perchè la NUOVA 2033 è 95,5 se ha ragione BTZ può andare a 99, ti conviene entrare su questa.
Hai venduto bene, perchè la NUOVA 2033 è 95,5 se ha ragione BTZ può andare a 99, ti conviene entrare su questa.
tommy271
Forumer storico
ND: Ringraziamo pubblicamente Euclid Tsakaloto
"La nuova democrazia deve ringraziare pubblicamente il ministro delle finanze Euclid Tsakalotos, non tanto per la sua ovvia previsione che SYRIZA sarà sconfitto alle elezioni, ma soprattutto per affermare che il suo partito di opposizione sosterrà la richiesta per la riduzione delle eccedenze di bilancio più alte che ha firmato, ed è lodevole riconoscere, anche se in ritardo, i suoi errori ".
Con questo commento, il principale partito di opposizione accoglie le dichiarazioni del ministro delle finanze in un'intervista rilasciata alla CNBC.
Allo stesso tempo, le fonti di Nea Dimokratia ricordano che nel recente passato, Tsakalotos, riferendosi alla proposta del partito di ridurre le eccedenze primarie, gli aveva dato così tante possibilità di successo tanto quanto lo stesso appuntamento con Scarlett Johansson.
(capital.gr)
"La nuova democrazia deve ringraziare pubblicamente il ministro delle finanze Euclid Tsakalotos, non tanto per la sua ovvia previsione che SYRIZA sarà sconfitto alle elezioni, ma soprattutto per affermare che il suo partito di opposizione sosterrà la richiesta per la riduzione delle eccedenze di bilancio più alte che ha firmato, ed è lodevole riconoscere, anche se in ritardo, i suoi errori ".
Con questo commento, il principale partito di opposizione accoglie le dichiarazioni del ministro delle finanze in un'intervista rilasciata alla CNBC.
Allo stesso tempo, le fonti di Nea Dimokratia ricordano che nel recente passato, Tsakalotos, riferendosi alla proposta del partito di ridurre le eccedenze primarie, gli aveva dato così tante possibilità di successo tanto quanto lo stesso appuntamento con Scarlett Johansson.
(capital.gr)
Bzt
Forumer storico
Non faccio previsioni di prezzo, non le so fare.
Se mi scappa qualcosa di futuribile lo accompagno da
.(Sono Bzt, non BTZ)
tommy271
Forumer storico
Joaquin Almunia è subentrato come supervisore ESM per il "controllo" retrospettivo dei memorandum della Grecia
Invece, l'ex commissario dell'ESA Joaquin Almunia è stato nominato "valutatore indipendente ad alto livello per i programmi di assistenza finanziaria in Grecia". La scelta è stata fatta dal Consiglio dell'ESM, Mario Senteno e Claus Regling.
Il presidente di ESM e il capo dell'Eurogruppo M. Centeno hanno affermato che "il processo di aggiustamento fiscale in Grecia è stato più difficile e prolungato rispetto ad altri paesi della zona euro e richiede una valutazione approfondita e indipendente. Esaminare l'assistenza finanziaria alla Grecia, con particolare attenzione al programma ESM, e sono lieto che il sig. Almunia abbia accettato questa missione e abbia le qualifiche e l'esperienza adeguate per condurre la ricerca e presentare valutazione affidabile e indipendente. "
Da parte sua, il responsabile dell'ESM Klaus Reging ha dichiarato: "Accolgo con favore la posizione di Almunia." La sua vasta esperienza e conoscenza nel campo della stabilità finanziaria e il suo lavoro di ricerca nel campo della politica economica e negli affari dell'UE , garantirà l'integrità, l'affidabilità e l'imparzialità del processo. "
Secondo ESM, la valutazione sarà effettuata con il supporto dei dirigenti dell'ESM e di esperti esterni. La relazione sarà presentata nel giugno 2020.
Questa è la seconda valutazione di questo tipo, seguita da quella per tutti gli stati in un memorandum e consegnata nel 2017. Per la Grecia copriva il periodo fino a dicembre 2014.
(capital.gr)
***
Almunia conosce la faccenda perfettamente.
Invece, l'ex commissario dell'ESA Joaquin Almunia è stato nominato "valutatore indipendente ad alto livello per i programmi di assistenza finanziaria in Grecia". La scelta è stata fatta dal Consiglio dell'ESM, Mario Senteno e Claus Regling.
Il presidente di ESM e il capo dell'Eurogruppo M. Centeno hanno affermato che "il processo di aggiustamento fiscale in Grecia è stato più difficile e prolungato rispetto ad altri paesi della zona euro e richiede una valutazione approfondita e indipendente. Esaminare l'assistenza finanziaria alla Grecia, con particolare attenzione al programma ESM, e sono lieto che il sig. Almunia abbia accettato questa missione e abbia le qualifiche e l'esperienza adeguate per condurre la ricerca e presentare valutazione affidabile e indipendente. "
Da parte sua, il responsabile dell'ESM Klaus Reging ha dichiarato: "Accolgo con favore la posizione di Almunia." La sua vasta esperienza e conoscenza nel campo della stabilità finanziaria e il suo lavoro di ricerca nel campo della politica economica e negli affari dell'UE , garantirà l'integrità, l'affidabilità e l'imparzialità del processo. "
Secondo ESM, la valutazione sarà effettuata con il supporto dei dirigenti dell'ESM e di esperti esterni. La relazione sarà presentata nel giugno 2020.
Questa è la seconda valutazione di questo tipo, seguita da quella per tutti gli stati in un memorandum e consegnata nel 2017. Per la Grecia copriva il periodo fino a dicembre 2014.
(capital.gr)
***
Almunia conosce la faccenda perfettamente.
Similar threads
