Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato / 2

[tommy271]

Nuovo minimo storico per la performance del titolo greco a 10 anni

Eleftheria Kourtali




Positivo continua ad essere i titoli greci per gli investitori, nonostante le obiezioni della Commissione alla posizione fiscale del paese dopo l'elezione del governo SYRIZA, con portafogli stranieri previsti prima delle elezioni anticipate di luglio, con la politica della Nuova Democrazia verso uno spostamento verso gli investimenti e il proseguimento delle riforme. Negli incontri che seguirono le elezioni europee, i titoli statali greci hanno dimostrato di avere la capacità di distinguersi e, nonostante gli sconvolgimenti che si sono verificati nei mercati internazionali in passato, a causa degli sviluppi in Italia e delle minacce commerciali di Trump, i loro rendimenti non hanno perso il contatto con i livelli storicamente bassi, muovendosi contro il clima negativo complessivo.

Il rally di oggi non riguarda solo le prospettive di crescita dell'economia greca di fronte al ballottaggio, ma riceve anche un notevole sostegno dal clima particolarmente favorevole prevalente nel mercato obbligazionario dell'Eurozona, con i rendimenti dei titoli decennali tedeschi che raggiungono nuovi minimi storici a -0.235%, mentre il rendimento dei titoli tedeschi a 15 anni è diventato negativo per la prima volta nella storia. L'ottimismo nel mercato dell'eurozona si basa sulle aspettative degli investitori che le banche centrali di tutto il mondo possano allentare ulteriormente la propria politica monetaria a causa dell'incertezza e delle turbolenze causate dalle tensioni commerciali nell'economia globale.

Pertanto, il rendimento del titolo greco a 10 anni si attesta a un nuovo minimo del 2,88%, in calo del 2,7% ieri, con lo spread rispetto al mercato tedesco che ha raggiunto i 310 pb mentre lo spread rispetto ai bond italiani (che sono anche migliorati negli ultimi giorni) è di 41 bps.

Il rendimento del titolo greco a 5 anni è pari all'1,734%, in calo del 3,8% ieri ed è storicamente basso. Vale la pena notare che il rendimento greco a 5 anni è mantenuto inferiore a quello degli Stati Uniti corrispondenti, che si attesta all'1,853% con uno spread di -12 punti base. Come ha commentato Morgan Stanley - cercando di spiegare questo rally "strano" in obbligazioni quinquennali greche, che, anche se valutate al di sotto del livello di investimento delle case, hanno rendimenti inferiori rispetto agli "AA +" con rating americano - per gli investitori internazionali Le obbligazioni greche possono essere allettanti, poiché le obbligazioni tedesche, francesi e giapponesi di analoga durata hanno rendimenti negativi.In realtà, costa denaro a chi detiene obbligazioni con una performance negativa, ed è per questo che è stato osservato questo spostamento verso le obbligazioni greche.

(capital.gr)

 

[tommy271]

ELSTAT: la disoccupazione è del 18,1% a marzo




L'autorità statistica greca (ELSTAT) annuncia il tasso di disoccupazione destagionalizzato per marzo 2019.

Il tasso di disoccupazione destagionalizzato nel marzo 2019 si è attestato al 18,1% rispetto al 20,2% di marzo 2018 e alla tendenza al ribasso rivista del 18,4% nel febbraio 2019.

Il numero totale di dipendenti, nel marzo 2019, è stimato in 3.848.269 persone. I disoccupati ammontavano a 849.811 persone mentre la popolazione economicamente inattiva ammontava a 3.246.729 persone.

Il numero di dipendenti è aumentato di 77.947 unità rispetto a marzo 2018 (aumento del 2,1%) e di 8.961 persone rispetto a febbraio 2019 (aumento dello 0,2%).

I disoccupati sono diminuiti di 103.615 unità rispetto a marzo 2018 (-10,9%) e di 14.766 rispetto a febbraio 2019 (diminuzione dell'1,7%).

Economicamente inattive, vale a dire persone che non lavorano o in cerca di lavoro, sono diminuite di 16.246 rispetto a marzo 2018 (in calo dello 0,5%) e sono aumentate di 1.825 unità rispetto al febbraio 2019.

 

[tommy271]

A minimi storici i titoli di Spagna, Portogallo, Irlanda in previsione delle OMRLT - Meno dell'1% e rendimento nei 10 anni di Cipro

Giovedì 06/06/2019 - 12:26

Il mercato obbligazionario si aspetta dettagli dal programma TLTROs dalla BCE





I nuovi rendimenti obbligazionari decennali in Spagna, Portogallo, Irlanda e Germania sono ora in calo, con il mercato in attesa dei dettagli del nuovo programma di prestito europeo, le ben note TLTRO, della Banca centrale europea.
In sostanza, questi prestiti dovrebbero portare le banche dell'area dell'euro a prestare di più all'economia reale.
Hanno un tasso di interesse negativo sui depositi, il che significa che è un potente incentivo per le banche a utilizzarli.

Pertanto, il mercato obbligazionario risponde positivamente al rendimento dell'obbligazione a 10 anni in Spagna allo 0,60%.
In Portogallo, il rendimento decennale scende al nuovo minimo storico dello 0,64%.
In Irlanda, il rendimento decennale scende allo 0,31%.
In Germania, il rendimento dei titoli decennali rimane a livelli storicamente bassi pari a -0,23%.
Un significativo miglioramento è registrato nel mercato obbligazionario in Italia, con un rendimento di 10 anni che scende al 2,47%.

www.bankingnews.gr

 

[tommy271]

Miglioramento delle obbligazioni greche - Lo spread del 2,88% a 10 anni con l'Italia 41 punti base





Dopo il rally al rialzo e le successive liquidazioni, un nuovo rialzo si osserva ora nei prezzi dei titoli greci, modellando i rendimenti a livelli marginalmente inferiori rispetto a ieri.
È indicativo che tutte le obbligazioni greche siano state storicamente basse nei rendimenti negli ultimi giorni.
Ancora più importante, lo spread tra Grecia e Italia è sceso a 20 punti base e ora è a 41 punti base.

È probabile che il greco di 10 anni passerà al 2,50%, ma questo rally sarà una distorsione estrema.
Si noti che tutte le obbligazioni dell'Europa meridionale sono storicamente basse nei rendimenti.
In Italia oggi c'è un miglioramento dei prezzi delle obbligazioni in quanto il governo ha un sostegno interno, ma i problemi con Bruxelles non sono stati risolti.
Il bond italiano a 10 anni è al 2,47% mentre il 19 ottobre 2018 il bond italiano a 10 anni ha raggiunto il 3,78%.


L'immagine attuale del mercato obbligazionario greco


La vecchia scadenza obbligazionaria a 5 anni il 1 ° agosto 2022 ha una media di 109,18 punti base e un rendimento medio dell'1,39% con un rendimento di mercato dell'1,40% e un rendimento dell'1,37% sulla vendita.
Ricordiamo che il vecchio bond a 5 anni è stato emesso al 4,625%.

L'obbligazione a scadenza a 6 anni 30/1/2023 ha una media di 107,09 punti base e un rendimento dell'1,50%
La nuova obbligazione a scadenza a 5 anni 2/4/2024 ha una media di 108 punti base e un rendimento dell'1,72% è stato emesso al 3,60%.
Il minimo storico è stato il 3 giugno 2019 all'1,68%.
L'obbligazione a 7 anni con scadenza 15/2/2025 ha una media di 107,05 punti base e un rendimento del 2,06% al minimo storico del 2,02% il 3 giugno 2019

Il bond a 10 anni con scadenza 30/1/2028 ha una media di 107,94 punti base e un rendimento del 2,74% a un rendimento di mercato del 2,76% e un rendimento di vendita del 2,72%.
La nuova data di scadenza a 10 anni 12/3/2029 ha una media di 108,40 punti base e restituisce 2,87% con un rendimento di mercato del 2,88% e un rendimento di vendita del 2,86%.
Essere notato rilasciato il 5 marzo 2019 al 3,90%.
Il minimo storico è stato registrato il 3 giugno 2019 al 2,84%

L'obbligazione con scadenza a 15 anni 30/1/2033 ha una media di 100,05 punti base e un rendimento del 3,24%
L'obbligazione a 20 anni con scadenza 30/1/2037 ha una media di 106 punti base e un rendimento del 3,52%
La data di scadenza a 25 anni 30/1/2042 ha una media di 106,08 punti base e restituisce il 3,76%.

Lo spread, lo spread di rendimento tra i titoli decennali greci e tedeschi, è 314 punti base da 314 punti base.

Il CDS greco nel benchmark a 5 anni, ora si attesta a 300 punti base
Ricordiamo che i livelli record dopo PSI + si sono verificati l'8 luglio 2015 a 8700 bps.
Il CDS funziona come segue :.
Per ogni esposizione al debito greco di 10 milioni di dollari, un investitore che vuole proteggere il rischio del paese acquista un derivato CDS e paga ad es. per la Grecia di oggi, un premio del 3% o di $ 300.000 sull'investimento per 10 milioni di dollari di posizione di investimento nel debito greco.


A basso storico Irlanda, Portogallo, Spagna a causa di FSE - Miglioramento in Italia


Attualmente sono in corso miglioramenti nelle obbligazioni italiane, ma i rapporti con Bruxelles sono ancora tesi.
È interessante notare che c'è un rally nelle obbligazioni dell'Europa meridionale dalla BCE e il nuovo programma TLTRO.
Va notato che il 19 ottobre aveva raggiunto il 3,78%, il bond italiano a 10 anni si attesta attualmente al 2,51%
Il bond tedesco a 10 anni si attesta attualmente al 6/6/2019 a -0,23%, con un recente massimo dello 0,78% il 13/2/2018.
Ricordiamo che l'alto 1,02% è stato registrato il 10 giugno 2015, mentre il minimo storico è stato il 6 giugno a -0,23%.

I rendimenti dei titoli europei sono i seguenti ....
La data di scadenza irlandese a 10 anni del 2028 mostra un rendimento dello 0,31%, con il minimo storico dello 0,31% registrato il 6 giugno 2019.
La scadenza per il prestito obbligazionario portoghese a 10 anni, ottobre 2028, ha un rendimento dello 0,64%, con il minimo storico dello 0,64% il 6 giugno 2019.
Lo spagnolo a 10 anni ha un rendimento dello 0,60% con il minimo storico allo 0,60% il 6 giugno 2019.
In Italia, la data di scadenza delle obbligazioni decennali del 1 ° agosto 2029 ha un rendimento del 2,47% e un minimo storico dell'1,042% l'11 agosto 2016.

Vale la pena ricordare che Cipro ha emesso un'obbligazione a 10 anni ad un tasso d'interesse del 2,40% e il suo rendimento attuale è dello 0,94%.

www.bankingnews.gr

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Annotazione, quando l'altro giorno lo spread sul bund allargava i CDS hanno continuato a scendere.

 

[tommy271]

DRAGASAKIS: le misure non minano il bilancio fiscale - al contrario stimolano la crescita - non pre-elezioni

Giovedi 06/06/2019

Ieri (5/6/2019) la Commissione ha inviato un messaggio forte al governo greco sui benefici






Gli avvertimenti della Commissione sulle ultime misure, ma anche sul rischio di non raggiungere l'obiettivo primario di surplus, stanno cercando di retrocedere il governo greco.
"Le misure che abbiamo istituito non solo non minano il bilancio, ma stimolano la crescita", ha detto a Real FM, vice primo ministro e ministro dell'economia, Yiannis Dragasakis, aggiungendo "in un momento in cui l'Europa e il mondo stanno rallentando, abbiamo bisogno di politiche di sostegno reddito, domanda e attività produttiva ".

Inoltre, Dragasagis ha respinto le affermazioni dell'opposizione sui benefici pre-elettorali.
"Le politiche e le misure che abbiamo recentemente istituito non sono pre-elettorali. Sono stati pianificati mesi.
Sono stati annunciati il 7 maggio perché Eurostat doveva completare le cifre per l'economia greca pochi giorni fa ", ha detto.

Allo stesso tempo, ha sostenuto che il governo ha un dovere democratico fino all'ultimo giorno del suo mandato per svolgere i suoi compiti per risolvere le questioni relative alla società.
"Alcuni cercano intenzionalmente di creare condizioni di" paralisi "dell'Amministrazione.
Ciò non accadrà ", ha affermato il dott. Draassagis sottolineando che" l'intero quadro deliberatamente creato dal campo di opposizione sulla cosiddetta "reheologia" mira a non parlare di programmi in vista delle elezioni.
Ad alcune persone non piace vedere il loro vero programma. "

Per quanto riguarda l'esito delle elezioni europee, il vicepresidente del governo ha parlato di una spiacevole sorpresa.
Tuttavia, ha sottolineato che SYRIZA ora, nonostante tutte le difficoltà in questo periodo di 4 anni, si è affermato come il principale polo in ogni competizione elettorale per essere il primo.
"Nonostante i nostri errori, siamo orgogliosi di ciò che abbiamo raggiunto in questi quattro anni.
Che abbiamo portato il paese fuori dal Memorandum.
Non abbiamo risolto tutto, ovviamente.
Ma sono assolutamente ottimista.
Sulla base di ciò che abbiamo fatto, abbiamo un piano di speranza e prospettive per il futuro ", ha detto.

www.bankingnews.gr

 

[Near]

Miglioramento delle obbligazioni greche - Lo spread del 2,88% a 10 anni con l'Italia 41 punti base



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Annotazione, quando l'altro giorno lo spread sul bund allargava i CDS hanno continuato a scendere.

stanno tornando a comprare dopo la "liquidazione" di ieri?
i cds continuano a scendere,
il mercato non sembra molto preoccupato dei 18 punti caldi sulla grecia

 

[marcotek]

Forse il mercato si aspetta che Draghi permetta alle banche greche di acquistare un pò di bond.

 

[tommy271]

Al. Tsipras: Mitsotakis è accusato nella relazione della Commissione

ULTIMO AGGIORNAMENTO: 13:57




La "fidanzata" di ieri della Commissione europea è stata trasformata da Alexis Tsipras in "circoli estremi e conservatori" dopo la relazione - una coorte pubblicata ieri sulle misure elettorali del Primo Ministro.

In una dichiarazione al di fuori della Maximos Mansion, Alexis Tsipras, dopo aver detto in breve che Kyriakos Mitsotakis era responsabile delle azioni del governo, indossava ancora il mantello "antimmonetario", ricordando nel 2015 e cercando di usare politicamente le "carte rosse" la Commissione ha raccolto i risultati delle elezioni europee.

Chiedendo ai giornalisti se il governo sarebbe andato avanti con le tasse esentasse, ha detto "naturalmente", mentre chiedeva se gli ambienti estremi e conservatori di cui fa parte fanno parte, e Pierre Muscovites ha risposto: "Non è solo".

La dichiarazione completa di Mr. Tsipras è la seguente:

"Una settimana prima delle elezioni europee, pienamente consapevole del rischio che mi assumo, ho detto in piena verità al popolo greco che il loro voto alle elezioni europee ha il carattere di un voto di fiducia nelle misure per sostenere e alleviare la maggioranza sociale.

Oggi tutto ciò che ho detto è confermato nel modo più chiaro. Il risultato delle elezioni europee ha aperto l'appetito sia nel vecchio establishment politico in Grecia che negli ambienti estremisti conservatori di Bruxelles per contestare le nostre scelte politiche e ostacolare il nostro piano.

Nel nostro piano per consentire a tutti coloro che hanno messo le spalle e i sacrifici di uscire dalle memorie, raccogliere i frutti dei loro sacrifici oggi. Avere l'opportunità di vedere i risultati dei loro sacrifici nella vita di tutti i giorni, nelle loro vite, nelle loro tasche.

Oggi hanno persino raggiunto un punto per licenziare i lavoratori a contratto nel settore pubblico. Avevano sollevato una questione di licenziamenti nello stato dal 2014, quando Mitsotakis era il ministro competente della riforma amministrativa. Quindi, prima che il governo SYRIZA riprenda e chiarisca, chiarisce che non accetterà alcun licenziamento nel settore pubblico.

Il popolo greco deve sapere la verità. Questo appetito è stato aperto perché, ancora oggi, il signor Mitsotakis insiste costantemente sulla necessità di tornare nello Stato, ad esempio a 1: 5, su un'assunzione per cinque partenze, mentre abbiamo già conquistato con dure trattative e abbiamo raggiunge 1: 1.

Quando questo è il caso, allora è ragionevole per alcuni aprire il loro appetito e mettere sul tavolo con urgenza, di nuovo, politiche di austerità, persino licenziamenti.

Di fronte alle cruciali elezioni nazionali del 7 luglio, conoscere l'intera verità è il più cruciale.Per confrontare i programmi, ma soprattutto per essere pienamente consapevoli.

Il paese è riuscito a uscire dalle memorie, ad uscire allo scoperto, grazie ai sacrifici e agli sforzi del popolo greco.

Questo, tuttavia, non significa che la via del ritorno sia definitivamente chiusa.
Questo, tuttavia, non significa che non ci sia il pericolo di tornare ai giorni bui del 2012, 2013, 2014. Nella dura politica dei memorandum e dell'austerità.

L'unico modo per chiudere definitivamente questa strada è la scelta del popolo greco, dei greci e dei greci nel ballottaggio cruciale delle elezioni nazionali del 7 luglio ".

(capital.gr)

 

[tommy271]

Commissione: Blackout sulle riforme energetiche, SOS per PPC

Di Haris Floudopoulos






Ritardi, carenze, ostacoli e problemi nelle riforme del settore energetico sono rivelati dalla relazione di monitoraggio rafforzata della Commissione, che usa un linguaggio severo: "Tutte le scadenze per gli ingenti impegni assunti nel settore sono notevolmente ritardate e permane ancora qualche incertezza sulla direzione seguita dalla Grecia nel settore energetico ", afferma il rapporto e sottolinea il rischio di deragliamento." Progressi nell'attuazione delle riforme del mercato dell'energia ha subito un forte rallentamento negli ultimi mesi. La riforma del mercato dovrebbe rimanere sulla strada giusta ed è importante notare che tutte le misure sono interconnesse. "

"Per quanto riguarda gli impegni assunti dinanzi all'Eurogruppo, sono stati registrati progressi limitati", ha affermato la Commissione, esponendo asterischi e domande su tutte le singole questioni gravi.

I risultati del rapporto confermano che il settore energetico sotto la responsabilità dell'attuale governo è già stato affrontato con gravi problemi che devono essere affrontati immediatamente dopo le elezioni. La concorrenza della lignite di PPC è praticamente morta, con la Commissione che solleva dubbi sul fatto che le offerte saranno presentate.Ma anche la drammatica situazione del PPC induce la Commissione a sollevare una questione diretta di un aumento delle tariffe dell'energia elettrica al fine di recuperare i costi dell'attività e di disinnescare gli investimenti vitali per il mercato.

Le gravi questioni sollevate dalla relazione sono state inoltre aggiunte al funzionamento problematico dell'Autorità per il controllo dell'energia, poiché sono stati rilevati ritardi nel processo decisionale e problemi di indipendenza e vigilanza del mercato.

lignite

La decisione di posticipare il termine per la presentazione delle offerte vincolanti nell'offerta della lignite è descritta come "unilaterale da parte di PPC, previa consultazione con il Ministero dell'Energia" e ha sottolineato che ciò conduce già al deragliamento della gara al di fuori dell'orario concordato. come una riforma chiave dei mercati energetici, ed è estremamente cauto sulla possibilità del suo completamento con successo: "resta da vedere se sarà depositato offerte UV e se il rapporto sarà accettato ", dice, ricordando che nella seconda gara d'appalto in corso dovrebbe essere presa in considerazione né la valutazione, né il risultato della prima gara fallito.

Modello di destinazione

Ritardi significativi e deragliamento del calendario per l'implementazione e il funzionamento del nuovo modello del mercato elettrico (modello target) mostra la relazione: poiché il piano iniziale per l'integrazione dei singoli mercati nell'aprile 2019 non sarà precedente al 2020, lo stesso vale e per la riconciliazione con i mercati di Bulgaria e Italia.

Ritardo si trova anche nel piano di installare il progetto smart cash che contribuirà in modo significativo allo sviluppo dei mercati.

NOME - Distorsioni - Aumento delle fatture

Le condizioni di mercato mostrano che siamo ancora molto indietro rispetto all'obiettivo di ridurre la quota di PPC inferiore al 50%, secondo il rapporto, che mostra "un alto grado di distorsione nelle tariffe dei consumatori". La decisione dell'Autorità è implicitamente criticata restrizioni sull'esportazione di energia elettrica dalla gara NOMME, in quanto la misura, nonostante l'approvazione, "non è chiara".

La prevista correzione del meccanismo riducendo i volumi di energia venduti all'asta non è stata provocata da ritardi nel disinquinamento della lignite, la relazione

RES

La data della terza asta non è ancora stata fissata, la Commissione ha criticato il settore delle energie rinnovabili, mettendo in luce le preoccupazioni espresse riguardo ai processi complessi e dispendiosi in termini di tempo che scoraggiano gli investitori nel settore.

Allo stesso tempo, la Commissione lancia l'allarme per il conto speciale RES, sottolineando che i problemi di liquidità permangono, così come i problemi nelle relazioni del gestore su HELPE. L'eccedenza del conto è attribuita ai prezzi elevati delle quote.

La Commissione pone anche la questione del calcolo e dell'adeguamento dell'ETMAR, che non è stato fatto dal governo: il problema è ancora un altro "retaggio" per il prossimo governo, che sarà responsabile di possibili aumenti. restituire ai fornitori l'eccedenza risultante dall'addebito del fornitore fornitore per le RES.

Gas naturale

Qui ci sono anche i ritardi nella certificazione finale DESFA e le preoccupazioni espresse da RAE . Si prevede inoltre che la decisione finale del Regolatore consentirà ai nuovi investitori di andare avanti e sviluppare nuove opportunità di mercato.

Interconnessione di Creta

Negativo è il segnale emesso per l'interconnessione di Creta in quanto il rapporto sottolinea che, per colpa dell'UHMW, la possibilità di ottenere sussidi europei che ridurrebbe il costo del progetto e massimizzerebbe il beneficio per i consumatori andò persa. Secondo il rapporto, la decisione dell'UNHCR di procedere all'interconnessione di Creta in quanto nazionale non ha sostenuto la sua inclusione nel 4 ° elenco di progetti di interesse comune e pertanto il progetto non è ammissibile per le sovvenzioni del meccanismo per collegare l'Europa.

PPC

Particolare enfasi viene data ai problemi affrontati da PPC, alla forte diminuzione della redditività e al deterioramento della sua liquidità. Le unità di lignite, anche quelle in vendita, hanno contribuito al danno, mentre permangono problemi strutturali, sollevando domande sulla dimensione delle PPC e sulla sua politica dei prezzi. Prezzi più alti permetteranno a PPC di recuperare i costi, mentre è ugualmente importante rendere la competitività complessiva nei mercati dell'elettricità come conseguenza dell'aumento degli investimenti necessari nel settore, afferma il rapporto, che solleva direttamente la questione degli aumenti tariffari.

"Sebbene la società rimarrà un pilastro del sistema, il suo corso attuale è preoccupante, qualcosa che è sempre più riconosciuto dalla gestione PPC".

Tuttavia, alcune notizie positive vengono segnalate nel trimestre in corso, come l'accordo sui SIG degli anni precedenti, ma anche il miglioramento del tasso di raccolta dei titoli in circolazione.

RAE

È anche una questione che riguarda l'autorità regolatoria per l'energia e il modo in cui funziona, la relazione della Commissione. Viene menzionata esplicitamente la mancanza di indipendenza, i ritardi nel processo decisionale e la mancanza di sorveglianza del mercato."È un requisito fondamentale per una riforma del mercato di successo, la capacità e il desiderio di RAE di supervisionare e prendere le decisioni normative necessarie in modo tempestivo e trasparente", afferma il rapporto, che richiede previsioni per rafforzare l'indipendenza nel processo decisionale e prevedendo la responsabilità dei membri dell'autorità indipendente e assumendo un nuovo personale permanente.

I cambiamenti nel RAE dovrebbero essere pienamente in linea con la legislazione e le pratiche dell'UE, nonché nel rispetto dei principi di base della riforma della pubblica amministrazione.

(capital.gr)

 

[tommy271]

A seduta inoltrata:


Borsa di Atene, ASE 824 punti + 0,32%.

Spread positivo, ma sopra i minimi intraday a 314 pb. (Italia 269).
Rendimento stimato sul decennale a 2,909%.