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tommy271

Forumer storico
"Cocktail" di misure autunnali da tagli fiscali vecchi e nuovi - A 4 miliardi il costo di nuovi interventi

Lunedì 25/05/2020 - 01:12

Si tratta di misure che daranno nuova vita alle imprese e alle famiglie e rimuoveranno lo scenario sfavorevole per una recessione del 10% nel 2020.






Lo staff finanziario sta cercando di mescolare il mazzo di riduzioni fiscali con il pacchetto autunnale di interventi pari a 4 miliardi di euro che ha in agenda. Queste sono misure che daranno nuova vita alle imprese e alle famiglie e rimuoveranno lo scenario sfavorevole per una recessione del 10% quest'anno nell'economia greca facendo deragliare il bilancio.

Secondo le informazioni, il pacchetto consisterà in:

1) agevolazioni fiscali straordinarie ricevute per far fronte alla crisi da parte della corona
Gli interventi presi in considerazione dal Ministero delle finanze per diventare permanenti sono quelli legati all'IVA come una tassa "barometrica" è considerata per fondi di mercato e governativi.
Più specificamente, la riduzione dell'IVA al 13% dal 24% sui biglietti dei traghetti e delle compagnie aeree è ancora valida dopo ottobre, una misura che è considerata cruciale per il settore dei trasporti.
Si precisa che la riduzione dell'IVA sui trasporti copre:

- I biglietti per treni per treno, metro e tram, per autobus urbani e interurbani,

- Biglietti aerei,

- Biglietti per navi passeggeri,

- Trasporto per mezzo di una combinazione di mezzi stradali, aerei e marittimi.

Ad esempio, dal 1 ° giugno, un biglietto aereo Atene-Salonicco da 96,24 euro che è oggi dopo la riduzione dell'IVA avrà un costo di 88,34 euro.
La permanenza dell'aliquota IVA ridotta del 13% su caffè e bevande è anche presa in considerazione quando vengono venduti come articoli di servizio, al fine di "riscaldare" il settore della ristorazione, che da oggi sta aumentando il suo ruolo.

2) Da tagli fiscali che prima dell'incoronazione erano il corpo principale degli annunci del Primo Ministro.
Queste sono le seguenti proposte:

- Riduzione dell'aliquota dell'imposta sul reddito delle società di un punto percentuale, nella prima fase al 23% dal 24% e al 20% a lungo termine.

- Taglio di capelli per un contributo speciale di solidarietà per gli individui.

- Taglia la commissione per il raggiungimento.

- Riduzione dei contributi assicurativi per dipendenti e datori di lavoro.

Il piano governativo con riduzioni fiscali inizierà a svilupparsi gradualmente nella seconda metà del 2020, a seconda della solidità finanziaria del bilancio e del denaro proveniente dall'Europa (Fondo di riabilitazione).
Lo staff finanziario ha già adattato la strategia di prestito per quest'anno alla nuova situazione creata dal coronaire, portando il programma di pubblicazioni a 14 miliardi di euro dagli 8-9 miliardi di euro che era il massimale originale.

Alla luce di ciò, vi è un netto cambiamento nell'indebitamento interno, con i tassi di interesse sulle obbligazioni che salgono a 13 miliardi di euro quest'anno, raggiungendo i livelli dello scorso anno, quando lo scenario iniziale dell'Organizzazione per la gestione del debito pubblico (ODDIH) ha visto una drastica riduzione. ben al di sotto di € 10 miliardi.

Con il governo che mantiene le distanze dalla linea di credito ESM, temendo che i 3,8 miliardi di euro corrispondenti ad esso per i costi sanitari nascondano il diavolo nelle lettere minuscole del prestito, lo staff finanziario è pronto per una nuova uscita sui mercati dei capitali. per soddisfare le crescenti esigenze all'interno del Paese.
Molto attentamente e senza diffondere un messaggio di panico nei mercati obbligazionari che sarebbe il peggiore per i titoli greci, ODDIH organizza l'intero progetto esplorando attraverso i noti appaltatori-appaltatori le intenzioni degli investitori di collocamenti in obbligazioni greche.

Lo scenario di base vuole che la Grecia proceda nei prossimi giorni con l'emissione di un nuovo titolo decennale al fine di raccogliere 2 miliardi di euro o più se i tassi di interesse lo consentono.
In estate seguirà un'altra versione dell'ODDIH, molto probabilmente con un titolo di 5 anni, e da settembre 2020 ci sarà una nuova valutazione della politica creditizia che lo staff finanziario seguirà in base alle nuove esigenze che sono state create.


Marios Christodoulou
www.bankingnews.gr
 

tommy271

Forumer storico
Gara su strada con un premio di 20 miliardi di euro
Lunedì 25 maggio 2020 09:00



Di Thanos Tsiros
[email protected]





Lo staff finanziario del governo sta completando la "semina" di misure economiche per affrontare la recessione causata dal colono e si aspetta di iniziare a "raccogliere" risorse dai pacchetti di sostegno europei già alla fine del prossimo mese al fine di poter realizzare un "fondo" ».

L'attivazione di quadri di sostegno: il programma SURE per rilanciare l'occupazione, il programma di incentivazione della liquidità della Banca europea per gli investimenti, il programma di prestiti del meccanismo europeo di stabilità e il "fondo di recupero" (la cui base) Merkel-Macron) - deciderà dove si formerà la liquidità del paese alla fine dell'anno, l'ammontare del debito pubblico, ma anche la capacità del governo di perseguire una politica fiscale espansiva nel 2021, al fine di sostenere la ripresa dell'economia greca .

Se si aggiungono le risorse previste da quattro diverse fonti, l'importo potrebbe persino raggiungere i 20 miliardi di euro in un periodo di tre anni. Una parte significativa di questo importo può persino assumere la forma di una sovvenzione, con il risultato che il finanziamento non influisce sull'importo del debito pubblico.

Attivando in pratica le specifiche fonti di finanziamento, lo staff finanziario spera di raggiungere i principali obiettivi che sono: 1. Chiudere l'anno e non solo rimanere intatto il "cuscino duro" di 15,7 miliardi di euro che ha a sua disposizione il Ministero delle finanze, ma anche per mantenere la liquidità totale disponibile nel paese oltre 30-32 miliardi di euro, mostrando un piccolo calo di 4-5 miliardi rispetto all'importo disponibile prima dello scoppio della crisi.
 

tommy271

Forumer storico
Le obbligazioni greche recuperano all'1,67% in 10 anni - I nuovi 10 anni saranno emessi all'1,75%, il 2 o 9 giugno






Il miglioramento continua ancora oggi, 25 maggio 2020, in obbligazioni greche, principalmente a causa dell'emissione prevista di obbligazioni a 10 anni il 2 giugno il 9 giugno 2020 con un tasso di interesse stimato dell'1,75%.
Il piano di risanamento di 500 miliardi di euro ha inoltre favorito le obbligazioni nell'Europa meridionale, con la Commissione alla ricerca di un compromesso in modo che entro il 27 maggio o successivamente nell'Eurogruppo l'11 giugno, il quadro per il Fondo di recupero sia stato concordato dopo reazioni e disaccordi. 4 paesi Austria, Olanda, Danimarca e Svezia.
Le due proposte principali sul tavolo sono di dare i 500 miliardi attraverso il Fondo di recupero con prestiti del 70% e sussidi del 30% o sussidi del 60% con prestiti e garanzie del 40%.

L'obbligazione greca a 10 anni è attualmente scambiata all'1,67% con un minimo record il 13 febbraio 2020 allo 0,90% mentre l'obbligazione italiana a 10 anni è all'1,60%.
Va notato che l'1,74% a 10 anni della Grecia con lo 0,66% a 10 anni degli Stati Uniti - il minimo storico dello 0,3180% del 9 marzo 2020 - mostra una deviazione a seguito degli aggressivi tagli dei tassi di interesse della FED allo 0%, ma tutto ciò è prova panico.
Il differenziale tra Grecia-Italia è di 8 punti base.
Contro il Portogallo, lo spread con la Grecia è di 95 punti base ...



Il quadro attuale del mercato obbligazionario greco



L'obbligazione con scadenza a 6 anni 30/1/2023 ha un prezzo medio di 106,85 punti base e un rendimento dello 0,90%.
La nuova obbligazione a scadenza a 5 anni 2/4/2024 ha un prezzo medio di 108,95 punti base e un rendimento dell'1,07% è stato emesso al 3,60%.
Il minimo record è stato registrato il 13 febbraio 2020 allo 0,28%.

L'obbligazione a scadenza a 7 anni 15/2/2025 ha un prezzo medio di 109,90 punti base e un rendimento dell'1,21% con un minimo record dello 0,36% il 14 febbraio 2020.
L'obbligazione a scadenza a 7 anni del 23 luglio 2026 ha un prezzo medio di 102,76 unità base e resa 1,40%.
È stato emesso all'1,90%.
La nuova scadenza di 7 anni del 22 aprile 2027 ha un prezzo medio di 102,84 punti base e un rendimento dell'1,56%.
È stato rilasciato al 2,013%.

L'obbligazione con scadenza a 10 anni 30/1/2028 ha un prezzo medio di 115,03 punti base e un rendimento dell'1,65% con un rendimento di mercato dell'1,68% e un rendimento delle vendite dell'1,62%.
La nuova scadenza a 10 anni del 3/3/2029 ha un prezzo medio di 117,14 punti base e un rendimento dell'1,65% con un rendimento di mercato dell'1,67% e un rendimento delle vendite dell'1,64%.
Va notato che è stato emesso il 5 marzo 2019 al 3,90% ed è stato ristampato il 9 ottobre con un tasso di interesse dell'1,5%.
Il minimo record è stato registrato il 13 febbraio 2020 allo 0,90%.

L'obbligazione a 15 anni con scadenza 30/1/2033 ha un prezzo medio di 123,73 punti base e un rendimento dell'1,79%
La nuova scadenza a 15 anni 4/2/2035 ha un prezzo medio di 100, 89 unità base e prestazioni dell'1,81% mentre è stato emesso all'1,91%.
Il minimo record è stato registrato il 18 febbraio 2020 all'1,49%.

L'obbligazione a termine 20 anni 30/1/2037 ha un prezzo medio di 129,46 punti base e un rendimento dell'1,92%
L'obbligazione con scadenza a 25 anni 30/1/2042 ha un prezzo medio di 137,61 punti base e un rendimento del 2,04%
Il minimo storico dell'1,70% è stato registrato il 14 febbraio 2020 .

La differenza di rendimento tra 10 anni greci e obbligazioni tedesche è stata di 216 punti base.

Il CDS greco nei 5 anni che costituiscono il punto di riferimento, è attualmente fissato a 241 punti base.

A titolo di confronto, il CDS argentino è di 9.321 punti base.
Ti ricordiamo che i livelli record dopo PSI + in Grecia sono stati registrati l'8 luglio 2015 alle 8700 p.m.
CDS funziona come segue ....
Per ogni $ 10 milioni di esposizione al debito greco, un investitore che desidera compensare il rischio del paese acquista un derivato CDS e paga ad es. per la Grecia oggi fruttiamo il 2,41% o $ 241 mila di premio per $ 10 milioni di posizione di investimento nel debito greco.


Miglioramento delle obbligazioni della zona euro con Italia, Portogallo, Spagna in primo piano


Il miglioramento è attualmente registrato nelle obbligazioni dell'Europa meridionale, con particolare attenzione alla Spagna e al Portogallo;
Il massimo italiano a 10 anni aveva raggiunto un massimo del 2,98% il 18 marzo 2020, per raggiungere l'1,60% oggi, 25 maggio 2020.
L'obbligazione tedesca a 10 anni è attualmente al 21/5/2020 al -0,49% con un massimo dello 0,78% il 13/2/2018.
Ricordiamo che l'1,02% annuo elevato si è verificato il 10 giugno 2015, mentre il minimo storico si è verificato il 9 marzo 2020 a -0,90%.

I rendimenti delle obbligazioni europee sono i seguenti ...
Il termine irlandese a 10 anni che termina il 2028 mostra un rendimento dello + 0,11% con un minimo record del -0,24% il 4 marzo 2020. L'obbligazione portoghese decennale dell'ottobre 2028 ha un rendimento dello 0,76% con un minimo record dello 0,06%. che si è verificato il 16 agosto 2019.
Il rendimento a 10 anni spagnolo è dello 0,70% con il minimo storico allo 0,02% che si è verificato il 16 agosto 2019.
In Italia l'obbligazione a 10 anni che scade il 1 agosto 2029 ha un rendimento dell'1,60% e con minimo storico 0,75% il 12 settembre 2019

Vale la pena ricordare che Cipro ha emesso un'obbligazione a 10 anni con un tasso di interesse del 2,40% e il suo rendimento attuale è dell'1,24%,
il minimo storico è stato registrato il 20 agosto 2019 allo 0,3260%.



www.bankingnews.gr
 

tommy271

Forumer storico
Il 4 giugno è decisivo per le prossime mosse del debito greco

Di G. Angelis










Esiste una "teoria" secondo cui le grandi banche centrali, compresa la BCE, useranno il prossimo grande shock nei mercati finanziari per "legittimare" il prossimo round di intervento con strumenti di finanziamento ancora più grandi e potenti.

Questa "teoria", secondo le stime basate su "questioni" che sono state discusse di recente sul pavimento del consiglio di amministrazione della BCE nel suo grattacielo di Francoforte, "non si applica alla BCE ...".

Il motivo, secondo queste stime, ha a che fare con la situazione estremamente "fragile" nell'Eurosistema a causa degli sviluppi nella vicina Italia, in cui la crisi economica e politica si sta evolvendo direttamente in un "legame pesante" e nessuno offre "idee". "Su come potrebbe essere risolto.

In altre parole, "la BCE non ha il lusso della Fed di calciare la scatola sotto ...", lasciando il programma di intervento ai livelli attuali.

Tuttavia, secondo gli stessi fattori, vi è un ulteriore motivo di intervento immediato, ed è la necessità di rispondere alla recente sfida della Corte costituzionale tedesca, al fine di rassicurare i mercati delle questioni sollevate da questa controversia. per l'euro e il futuro della zona euro.

In ogni caso, la recente "proposta" di Macron-Merkel per la creazione del Fondo di riabilitazione da mezzo trilione di euro nell'ambito del sistema di spesa del bilancio europeo non era una misura, né può essere un fattore di stabilizzazione significativo e sufficiente, anche se trasformato. direttamente a una "decisione" dei 27 Stati membri ...

Ancora una volta, l'unico "attore" forte nell'UE e nella zona euro rimane l'intervento immediato della BCE.

E la tempistica della BCE è limitata poiché il volume di PEPP e il QE di emergenza di 750 miliardi di euro, da metà agosto a inizio settembre, si stanno esaurendo.


Certamente c'è il Consiglio di amministrazione di luglio, ma nessuno è disposto ad aspettare fino ad allora per prendere una posizione contro l'Italia. E molto più di tutte le banche francesi che sono "aperte" all'Italia come quasi tutti gli altri europei insieme ... Se il passato può insegnare qualcosa, come con la Grecia e la ristrutturazione del debito greco con PSI e PSI +, prima sarà assicurata l'uscita degli "stranieri" e poi il processo di consolidamento "verrà eseguito" ...

E per ora, nessuno sembra avere fretta di lasciare l'Italia "in massa", nonostante il fatto che vi sia una piccola tendenza alla "fuga", ma è oscurata dagli "acquirenti" con la Banca centrale italiana più forte per ordine della BCE. Per quanto riguarda il pacchetto di mezzo trilione della proposta Macron-Merkel, che improvvisamente - contemporaneamente all'annuncio dell'entrata della Germania in una forte recessione - è supportato da Schieble, poiché una dimensione non è considerata sufficiente, ma apre nuove porte per "più Europa" con le obbligazioni di finanziamento (in euro) che la Commissione emetterà ...


Obbligazioni greche vs italiane


I "segni" quindi predispongono i mercati a un "intervento" positivo della BCE il 4 giugno, annunciando l'espansione del PEPP o l'annuncio che il PEPP sarà ampliato nel prossimo futuro.

In questo contesto, si registra uno slittamento costante e regolare dei rendimenti dei titoli greci con i suoi "alti e bassi" che presentano una gamma di fluttuazioni significativamente inferiore rispetto a quelli italiani corrispondenti.

Questa variazione minore sarà verificata positivamente o negativamente dalla decisione (o non decisione) del 4 giugno.


E la cosa cruciale in questa "mossa" sarà la scoperta di sbloccare (o meno) il corso dei loro ritorni da parte del rispettivo italiano.

Naturalmente, poiché questo comportamento è debitamente menzionato, è influenzato dal fatto che le obbligazioni greche rimangono un "prodotto" che non esiste nella superadeguatezza nel mercato secondario, come attualmente accade con qualsiasi altro tipo di debito.

Oltre al fatto che negli ultimi due mesi, con la concessione della rinuncia da parte della BCE, le banche greche hanno tutte le ragioni per aumentare i loro portafogli rilevanti, poiché i titoli di stato greci possono ora aumentare la liquidità attraverso i programmi TLTRO. della BCE attraverso la quale le banche greche sono "pagate" dalla BCE per richiederle ...

Di conseguenza, quasi tutti i "termini" sono stati finora raccolti, sia interni che esterni, in linea con le decisioni del 4 giugno su un reale miglioramento del fronte della gestione del debito pubblico dell'ODDIH, con effetti positivi molto significativi anche sulla gestione. del debito privato detenuto da banche greche.

In altre parole, se la notizia è "buona" il 4 giugno, il Ministero delle finanze e l'ODDIH saranno in grado di muoversi in modo tale che la "domanda" dal mercato secondario sarà soddisfatta (in parte) e aumenterà, senza pressioni da parte del mercato, liquidità pubblica. Dopotutto, avvicinandosi "contabilmente" alle cifre, i "acquisti" previsti di obbligazioni greche da parte della BCE sono più del doppio del volume di pubblicazioni previste dal governo greco entro la fine dell'anno, il che potrebbe sostenere la previsione che "domanda" sarà rimani forte ...

(Capital.gr)
 
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tommy271

Forumer storico
Eurozona: i rendimenti obbligazionari sono in costante calo



I rendimenti delle obbligazioni dell'Eurozona sono volatili oggi poiché il mercato ignora l'opposizione di Austria, Svezia, Danimarca e Paesi Bassi a un fondo di recupero finanziamenti finanziato dall'UE e attende l'annuncio della Commissione europea mercoledì. . Il rendimento dell'obbligazione decennale italiana non è cambiato e si è attestato all'1,60%, mentre il rendimento dell'obbligazione tedesca corrispondente è sceso di un punto base a -0,50%.

Sabato i quattro paesi hanno registrato in modo più dettagliato la loro opposizione alla proposta franco-tedesca di istituire un fondo di riabilitazione dell'UE da 500 miliardi di euro. euro, che fornirà sovvenzioni alle aree più colpite dalla malattia coronarica. "Proponiamo di istituire un fondo di recupero straordinario basato su un approccio" prestito a prestito "", hanno affermato i paesi in una posizione non cartacea. deve essere temporaneo, forfettario e scaduto esplicitamente dopo due anni.


La proposta franco-tedesca di sovvenzionare i prestiti anziché i prestiti ha rafforzato le obbligazioni italiane la scorsa settimana, che ha registrato la migliore performance in otto settimane. Le sovvenzioni dell'UE non verranno conteggiate sull'elevato debito italiano, di cui gli investitori potrebbero non essere sostenibili se Roma ripagherà tutte le sue spese per far fronte all'incoronazione. Il presidente dell'Eurogruppo Mario Centeno ha affermato che il Fondo di riabilitazione franco-tedesco sarebbe un grande passo verso un'unione fiscale nella regione.

FONTE: ANA-MPA
 

tommy271

Forumer storico
Stournaras: il PIL della Grecia si ridurrà del 6% quest'anno secondo lo scenario di base








Il governatore della Bank of Greece ha chiesto il rafforzamento delle riforme per rafforzare lo sviluppo il giorno successivo, mentre allo stesso tempo ha inviato il messaggio che non dovremmo lasciare come paese non sfruttato alcuna soluzione per prestiti a basso costo.

Intervenendo alla commissione parlamentare DEKO, Giannis Stournaras, durante una discussione sul rinnovo del suo mandato di sei anni da parte del governo, ha sottolineato che senza vaccini e medicine per la malattia coronarica, l'incertezza e la difficoltà di valutare l'entità della recessione nel 2020 continueranno. "I primi dati di maggio.

Ha elogiato il ruolo del governo nella crisi, dicendo che la recessione sarebbe maggiore senza di loro e ha osservato che il bilancio era nella giusta direzione. Ha ribadito che, secondo la BoG, la recessione per il 2020 varia dal 4,5% al 9,5% con uno scenario di base del 6%. "Per la Grecia, il modo rapido e decisivo di reagire all'incoronazione è stato un successo molto importante e dimostra che da ora in poi si muoverà. Lo scenario di base per una recessione nel 2020 è di circa il 6%, mentre una stima del recupero del 5,5% è prevista per il '21. Le stime cambiano ogni volta che siamo in uno stato di grande incertezza senza farmaci e senza un vaccino ".


Il turismo è la "chiave"


Ha descritto come "chiave" ciò che accadrà al turismo quest'anno e ha ribadito che lo scorso anno i ricavi del settore sono stati di 18,5 miliardi. è dall'8 all'8,5%.

Ha sottolineato che le misure adottate dalle banche centrali europee sono particolarmente importanti con l'inclusione della Grecia nella "rinuncia". "L'azione congiunta nell'UE sembra funzionare, mentre la BCE ha agito rapidamente nel mercato dei titoli di Stato, che abbiamo visto in spread che sono saliti al 4% ed è ora ben al di sotto del 2%", ha dichiarato Stournaras. "La reazione dei mercati era attesa, le banche sono il penultimo scudo nella lotta contro l'incoronazione. L'ultima è lo stato". Soprattutto per il ruolo delle banche, ha sottolineato che i prestiti in sofferenza rappresentano un ostacolo allo sviluppo e ha sottolineato che "abbiamo bisogno di strumenti paralleli per Hercules".

(Capital.gr)

***
Dati in preventivo piuttosto positivi dalla Banca Centrale greca.
Direi che sono i migliori usciti sino ad ora.
Poi dalle previsioni alla realtà si vedrà ...
 

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