C.Bonacieux
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Barclays: uno scarto del 50% -60% farà scattare il CDS - Non aspettatevi una decisione oggi
Secondo Barclays un taglio del 50% al 60% sui titoli greci sarà considerata un evento di credito, così abbiamo acceso i contratti di CDS, e così vertice di oggi non sta per venire con qualcosa di importante per la crisi.
Come notato da la casa, dando il segnale di una ristrutturazione dura del debito greco senza antiritorno adeguata, sarebbe troppo rischioso in termini di stabilità finanziaria, e questa è la visione della BCE. Tuttavia, gli analisti sottolineano che, poiché la sessione sarà che sarà annunciato oggi una decisione sul taglio di capelli greco e dopo la BCE non sembra prendere una tale decisione in questo momento, l'incontro di oggi dovrebbe essere notevolmente deluso, non solo questo, ma tutti gli altri seguire sia il prossimo mese o un'altra volta, semplicemente perché la BCE non sarà mai pronto a premere il grilletto per troppo a lungo. La Barclays sottolinea che non vi è alcun dubbio che un taglio di capelli così grande 'mossa' di un paio d'ore prima della riunione sarà considerato un evento di credito. Ciò significa che la BCE ha lasciato la posizione che era diametralmente opposto a qualsiasi ristrutturazione rigido. Secondo Barclays, la BCE ha a che fare con le preoccupazioni del possibile impatto di iniziazione dei CDS su istituti finanziari europei e più ampiamente con le preoccupazioni circa la stabilità economica, soprattutto in termini di sparare un massiccio deflusso di depositi dalle banche greche e la crisi diffusa in altri paesi della zona euro. Una ristrutturazione dura avrà un enorme impatto sul settore finanziario greco che ha più di 80 miliardi di euro di titoli di Stato greci, di cui 45-50000000000 è nelle mani delle banche greche. Come detto, la BCE non può accettare la dura ristrutturazione 50% al 60% solo dopo aver prima consolidare l'esistenza di una barriera di sicurezza, che comprende: . Che l'EFSF ha fondi sufficienti e nessun accordo su come smaltire le parti tra cui un secondo programma per la Grecia anche , che l'Italia e la Spagna avrà il sostegno sufficiente da EFSF e della BCE, tuttavia, hanno commesso e di procedere con riforme importanti. Il fatto che la BCE manterrà la liquidità veicoli è, come il mercato obbligazionario il tempo necessario e che la BCE continuerà a fornire liquidità a ... casa piena, le banche greche, anche se non di ristrutturazione. Le note ditta che ci sarà un ritardo nell'annuncio di una quota di taglio di capelli sui titoli greci, che non data una certa percentuale oggi, a meno che un annuncio significativo, al riguardo, tutti gli altri fronti di cui sopra. Infine, oltre all'attivazione del CDS, gli effetti della ristrutturazione comprenderà anche dure: uno scarto del 60% significa che ci dovrebbe essere una corrispondente riduzione delle garanzie a disposizione delle banche che utilizzano titoli greci come garanzia. Inoltre, la BCE dovranno consentire un maggiore utilizzo di ELA da parte delle banche greche, che già utilizzano 21 miliardi. E Infine, i paesi della zona euro dovrà decidere su cosa accadrà ai titoli greci che la BCE, del valore di circa 45 miliardi di euro. Una possibilità è che la BCE "facilità" di questo rapporto (che si terrà proprio il EFSF) prima della ristrutturazione. Libertà Kourtali [email protected]
