La Germania non vuole il fallimento della Grecia per vendetta, ma ritiene che la soluzione d'urto solo finirà la crisi - Il contatore è un memorandum della Grecia e di impianti senza nuovi prestiti - Relazione Troika sarà molto difficile
18/08/12 - 08:53
L'ultimo giorno c'è uno spostamento di alcuni circoli europei per la Grecia, quando in realtà i politici intransigenti d'Europa,
di pensiero economico ortodosso in Germania e dei suoi satelliti pensare che la soluzione alla crisi è il default della Grecia.
Tedeschi, sostenitori della linea dura - che hanno la forza più intrusiva - rimangono in linea rigorosa che la Grecia non è riuscita ad attuare il memorandum e che se il paese non rispetti deve essere spinta attraverso il non-euro cut-off di prestiti di liquidità e di capitale Troika.
Tuttavia sembra che, partendo anche in Germania a
sollevare questioni come l'impatto che ha in Europa un fallimento della Grecia.
Chiunque riconosce che la Grecia non ha ad attuare il memorandum di questo è facile e non ambigua e il calo cumulato del 18% in Grecia negli ultimi 5 anni è quasi decimato le poche forze produttive e le banche sono in ostaggio.
Quando alcune informazioni la r
elazione della troika per la Grecia sarà reso pubblico a metà settembre e sarà scioccare sarà molto dura con la Grecia.
Il 11,5 miliardi può in qualche modo attenuare l'intensità della critica severa,
ma il rapporto indica un problema strutturale, il Memorandum non si applica.
Le voci siano ascoltate e che la Grecia dovrebbe essere tenuto in fautori della linea dura in euro
in Germania, in particolare apprezzano che la preparazione alla bancarotta la Grecia è ampiamente raggiunto e che non è più un tabù predefinito.
Essi credono che il disegno della BCE e del MSE per sostenere la Spagna e l'Italia attraverso legame permette la soluzione del fallimento.
Sostenitori della linea dura della Germania non vuole il fallimento della Grecia per vendetta.
Questo deve essere chiaro e senza ambiguità.
I tedeschi vogliono il fallimento della Grecia come opzione di riscatto sulla crisi del debito a lungo.
Pensano che se la Grecia va in bancarotta porrà fine ad anni di incertezza e il rischio di effetto domino che può essere prevenuta con l'ESM meccanismi e della BCE.
Ma mentre la posizione tedesca default sovrano della Grecia è quello di alleviare lo stress accumulato causata dalla crisi
ci sono voci che non sono d'accordo con questa visione.
Pensano che se la Grecia cade corrispondente al 2,5% della ricchezza d'Europa sarebbe impugnare direttamente l'euro e la coesione della zona euro e poi il progetto europeo sarà in pericolo di crollo.
Altri credono che le stime per il costo del fallimento della Grecia è estremamente conservatore,
supererà i 1.300 miliardi che sarà uno shock enorme per tutta l'Europa.
Il 1300 miliardi invece di andare allo sviluppo si trasformi in salvataggi e l'Europa entrerà in una recessione profonda da cui non ci sarà fuga dalla Germania.
Il ruolo della crisi piccolo importante in Grecia
La Grecia ha fallito come un'economia. Questo è l'obiettivo.
Il Primo Ministro Antonis Samaras nel corso delle riunioni sarà il 24 agosto con Merkel e Hollande in Germania e Francia
presenteranno un nuovo progetto di strutture senza capitale, ma con l'attuazione del memorandum.
La proroga di 2 anni non cambierà la struttura del memorandum, ci possono essere alcuni aspetti dello sviluppo, ma la struttura principale del memorandum non cambierà.
La Grecia proporre una soluzione senza chiedere nuovi prestiti.
La Grecia sa che se si presenta una proposta per un nuovo prestito avrà il rifiuto assoluto della Germania.
Samaras non ha altra scelta, ma di cercare non dispone di un nuovo debito.
Non può andare in Grecia per due volte alle richieste di creditore e di prestito e nuove.
Grecia si esigano che gli impianti a contrastare il piano tedesco di fallimento.
Che cosa sono queste strutture?
1)
Grecia chiederà 2 anni di estensione del Memorandum di non applicare per i nuovi prestiti di 20 miliardi di euro.
2)
La Grecia sarà chiesto di sottoporsi al taglio della BCE del 30% sui titoli greci in suo possesso.
Il taglio di capelli 30 sulla traduce in una perdita per lo zero della BCE.
Acquistare obbligazioni greche a 70 punti base in media e verranno pagati a 100 punti base al valore nominale.
La Grecia proporre qualcosa di semplice che la BCE dovrebbe prendere il denaro al costo e non in termini nominali.
I 38 miliardi che la BCE è pari valore nominale di 50 miliardi vuol dire 12 miliardi di profitto.
Questi legami sono la durata.
Non è esclusa la partecipazione e le banche centrali nazionali nel taglio di capelli,
ma poi hai bisogno di ricapitalizzazione.
3)
Grecia presenterà il piano d'azione di 11,5 miliardi di euro.
Il governo greco che il pacchetto è in grado di realizzare e convincere gli europei riluttanti.
4) La Grecia sarà di routine utilizzare il meccanismo di T-Bills
ora anche quel livello è aumentato di garanzia da 3,5 a 7 miliardi di euro.
5) l
a Grecia si applica per i 25 miliardi di euro - e chiederà per 50 miliardi di euro - con la ricapitalizzazione delle banche non sono a carico del debito greco, ma l'ESM.
Se queste misure passano, la Grecia potrebbe far risparmiare circa 35 miliardi, mentre le aste e 11,5 miliardi di aumentare la liquidità di circa 20 miliardi di euro.
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Da leggere, molto condivisibile.
Io aggiungerei un concambio "forzoso" degli ISIN non swappati che porterebbero i risparmi della Grecia a 40 MLD (oltre a dei buoni risparmi cedolari sui prossimi anni).
Un'azione del genere potrebbe portare il debito/PIL intorno al 110%, con buoni effetti sui new-GGB e conseguentemente un miglioramento delle capitalizzazioni bancarie.
