Journal to portfolio afterlife

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Christine Benz, Director of Personal Finance at Morningstar, discusses what to consider for retiring in today’s environment.

Slides della presentazione:

https://boglecenter.sharepoint.com/sites/Bogleheads/Shared%20Documents/Forms/AllItems.aspx?id=%2Fsites%2FBogleheads%2FShared%20Documents%2FChapter%20contributions%2F2022%2D01%2D20%20Christine%20Benz%20%2D%20Terrible%20Time%20to%20Retire%202022%20%2D%20slides%2Epdf&parent=%2Fsites%2FBogleheads%2FShared%20Documents%2FChapter%20contributions&p=true

 

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Analista ARK superbullish sul bitcoin

https://twitter.com/x/status/1486067682193649665

ARK Invest Big Ideas 2022

Download the report and tune in as the ARK research team and special guests present our latest conclusions at #BIS2022

www.ark-bigideas.com

 

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Un po' di recupero c'è stato.

 

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Questo ultimo periodo sembra confermare che il listed private equity è un investimento a leva rispetto all'azionario "standard" (alto beta).

 

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Mike Maloney e l'oro, un amore indissolubile.

 

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Un'altro muro crolla, listati su Xetra i primi etp che riconoscono l'interesse di staking sulle crypto.

With the two Exchange Traded Notes (ETNs) from CoinShares, investors have easy access to the performance of the cryptocurrencies Polkadot and Tezos without having to set up crypto wallets. The products are physically collateralised by the respective cryptocurrency and are centrally cleared in trading by Deutsche Börse Group's central counterparty, Eurex Clearing AG.
In addition, the ETNs offer investors the opportunity to participate in further returns by staking the respective cryptocurrency.

Deutsche Börse Xetra - New ETNs from CoinShares on Xetra track performance of cryptocurrencies including staking rewards

With the two Exchange Traded Notes (ETNs) from CoinShares, investors have easy access to the performance of the cryptocurrencies Polkadot and Tezos without having to set up crypto wallets. The products are physically collateralised by the respective cryptocurrency and are centrally cleared in...

www.xetra.com

Io però aspetto un etp su un paniere di crypto in staking

 

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Only 5% of Tech stocks are trading above their 50d moving average, the lowest since beginning of April 2020

https://twitter.com/x/status/1486320256813613057

 

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Non è che questo spiega molte cose? L'offerta di moneta M2 scende di parecchio.

https://twitter.com/x/status/1486316986380566529

 

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Il portafoglio “perfetto” è una chimera, Stephen Foerster prova comunque a fornire alcuni ingredienti, grazie alle interviste a grandi personaggi.

• diversificare con un paniere indicizzato di titoli
• diversificare per asset class
• minimizzare i costi di gestione e di turnover
• personalizzare il portafoglio in funzione delle proprie circostanze
• il mercato non è sempre efficiente, ma questo non implica che se ne possa trarre vantaggio meglio degli altri partecipanti al mercato
• tiltare il portafoglio con factor investing
• ribilanciare periodicamente per sfruttare la decorrelazione
• assumere più rischio negli investimenti da giovani, quando il capitale umano è preponderante rispetto al capitale finanziario
• ricordare sempre il potere del rendimento composto, ma ricordare anche la magnitudine perversa del tail risk dato dalla distribuzione leptocurtica dei rendimenti quando ci troviamo dalla parte sbagliata della storia, perciò prevedere un contingency plan in caso di eventi finanziari catastrofici
• costruire il portafoglio focalizzandosi più sul risk mangement che sul rendimento atteso
• pensare al rischio non solo in termini di volatilità di portafoglio, ma anche come mancato raggiungimento dei propri obiettivi finanziari di rendimento di lungo termine (inflation-adjusted) se si adotta una allocazione troppo conservativa

7 principi da seguire:

1. valutare la propria competenza finanziaria (DIY o consulenza professionale)
2. determinare le proprie necessità e obiettivi finanziari
3. comprendere quanto rischio si può realmente accettare (con stoicismo aggiungerei)
4. formalizzare e interiorizzare la propria filosofia di investimento, sulla quale rimanere focalizzati con disciplina senza farsi dominare dalle emozioni
5. scegliere le asset class e strumenti più vicini alla propria filosofia di investimento
6. valutare le circostanze contingenti rispetto alla storia dei mercati e cicli economici
7. evitare le trappole più comuni (elevate commissioni, tasse dovute a turnover, dritte di investimento da parte degli amici, ecc.)

Infine ricordare che gli obiettivi finanziari e le necessità cambiano nel corso della vita in funzione delle vicissitudini della propria esperienza personale (che non sempre possiamo controllare).

 

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Il market timing non riesce ai gestori professionali.

To determine the success of market timing efforts of professional investors, we will review the results of the study Static Indexing Beats Tactical Asset Allocation, published in The Journal of Index Investing Spring/Summer 2021. The authors, Joseph McCarthy and Edward Tower, examined how the returns of tactical asset allocation funds (funds that attempt to add value by shifting their allocations) compared with a portfolio of Vanguard’s index ETFs having the same investment style and bond- and foreign-market-augmented same-style Fama-French benchmarks. Their data sample covered the period July 2007-June 2020. As of June 2020, Morningstar listed 85 TAA funds. They found that tactical asset allocation (TAA) mutual funds and fund-of-fund ETFs substantially underperformed static index funds (by 1.77 to 5.15 percentage points per year) that have the same style by far more than the differences in their expense ratios, as well as Fama-French factor benchmarks (by 1.92 to 5.08 percentage points per year) while exhibiting greater volatility.

Peter Lynch, perhaps the greatest fund manager of all time, advised: “Far more money has been lost by investors preparing for corrections, or trying to anticipate corrections, than has been lost in corrections themselves.” Warren Buffett advised in his 1996 letter to Berkshire Hathaway shareholders: “Inactivity strikes us as intelligent behavior.” In his 1988 letter, he stated: “Our favorite holding period is forever.” And in his 1996 letter, he advised: “We continue to make more money when snoring than when active” and added that “our stay-put behavior reflects our view that the stock market serves as a relocation center at which money is moved from the active to the patient.” And finally, he famously advised investors that if they could not avoid the temptation to time the market, at least they should “be fearful when others are greedy and greedy when others are fearful.” It has always seemed to me that the greatest anomaly in all of finance is that, while investors idolize these two legends, so many not only ignore their advice but tend to do the opposite.

As goes January, so goes the year? | TEBI

There's an old saying that "as goes January, so goes the year." In other words, what markets do in January sets the tone for the year ahead. But is it true?

www.evidenceinvestor.com