Non capisco dove sia l’anomalia, a meno che non guardi il fib da due giorni
In prossimità delle scadenze le differenze punti tra scadenze possono ampliarsi o ridursi, è sempre successo e sempre succederà!!
Questo dipende sempre dai movimenti che fanno i possessori del derivato in scadenza, in questo caso quindi scadenza marzo.
Normalmente la variazione è inferiore a questi periodi, esempio, capitato mi ricordo di scadenze che avevano circa 100 punti di spread e arrivare a 20 punti di differenza, oppure 200 punti spread e arrivare a 180.
Ovviamente essendo questo un periodo di alta volatilità si è notato molto più facilmente di altre volte, ovvero la forchetta si è ridotta drasticamente in poche sedute
Questo dipende da un solo motivo, ovvero molti che avevano posizioni lunghe hanno venduto marzo e riacquistato giugno, gonfiando ovviamente la scadenza successiva
Se nel frattempo nessuno avrebbe rollato la posizione long, lo spread sarebbe rimasto lo stesso
Calcolando che i longer di questa scadenza marzo sono ovviamente in perdita, vuol dire che molti vogliono tenere la posizione, al contrario in un mercato normale molti che hanno rollato di solito avrebbero chiuso la posizione senza aprire immediatamente giugno
Deve sempre calcolare poi che la maggior parte di posizioni sui derivati sono detenute dai fondi comuni d’investimento e quindi mantengono la posizione come investimento, senza dimenticare che c’è una volatilità senza precedenti
Quindi non c’è nessuna anomalia
In prossimità delle scadenze troverà sempre due cose
1] aumento dei volumi x sistemare posizioni
2] spread ridotto o allargato tra due scadenze X i motivi già detti
P.s. Normalmente lo spread si riduce x via del fatto che di solito chi ha una posizione la mantiene nella stessa direzione
Esempio : un longer vende short x riacquistare long su scadenza successiva
Ma può succedere ed è successo, che lo spread si allarghi, questo succede in caso le posizioni vengono girate, cioè più longer chiudono short e riaprono short la scadenza successiva, gonfiando lo spread al contrario, cioè da ipotetici 100 punti anziché abbassarsi a 70/80 si allarga a 110-120 ecc ecc
Molto difficile ma possibile anche questa situazione