Obbligazioni CMS e steepener Monitor obbligazioni CMS e steepener e obbligazioni a Tasso Variabile

[Maino]

Non seguo le Cms pero' mi e' caduto l'occhio su questa.
Come mai oggi, anche se con pochi scambi, ritraccia?

ogni tanto un piccolo storno ci può anche stare , con tutto quello che hanno corso nelle ultime settimane ( o mesi)
per adesso non è significativo di un cambiamento di tendenza

a presto

maino

 

[Maino]

in questa settimana abbiamo visto delle prese di beneficio su alcuni titoli, mentre quelli più esposti a downgrade hanno perso punti significativi
grecia 2020 - 3,95%
austria 2022 -1,35%


anche quelli di buon rating (bei) hanno visto ridurre i loro prezzi, segno che qualcuno sta iniziando a capitalizzare il guadagno

discorso a parte per i titoli extralong : riduzioni vistose del 4% - 5% sono segno che qualcuno forse si è accorto che abbiano corso un pò troppo ... e non vuole rimanere col cerino in mano ...

saluti

maino

 

[balcarlo]

Segni negativi anche per i titoli cms del tlx:

 

[Da Loss A Gain]

in questa settimana abbiamo visto delle prese di beneficio su alcuni titoli, mentre quelli più esposti a downgrade hanno perso punti significativi
grecia 2020 - 3,95%
austria 2022 -1,35%


anche quelli di buon rating (bei) hanno visto ridurre i loro prezzi, segno che qualcuno sta iniziando a capitalizzare il guadagno

discorso a parte per i titoli extralong : riduzioni vistose del 4% - 5% sono segno che qualcuno forse si è accorto che abbiano corso un pò troppo ... e non vuole rimanere col cerino in mano ...

saluti

maino

Settimana negativa anche per i Cms che, come sottolineato correttamente da Maino, sono scesi per diversi motivi:

1) Si va dal "tirare il fiato" dopo una lunga corsa per le Bei 2014/2015/2020 che scontano anche la vicinanza del "traguardo" posto a quota 100;

2) Paure di riduzioni di rating se non default per Grecia ed Austria che quotano ormai a prezzi stracciati rispetto al rendimento atteso;

3) Paure di cambio di tendenza o anche soltanto scarso gradimento per i titoli lunghi sulle scadenze più lontante come il 2035.

Personalmente, cmq, rimango positivo ancora di più per le Cms rispetto agli ZC.
Nel primo caso si può approfittare di qualche caso di flessione per incrementare e puntare a quota 100 .
Nel secondo i rendimenti attesi sono allettanti, e un default di Grecia e soprattutto Austria lo vedo come scenario apocalittico per l'UE.
Nel terzo maggiore prudenza ma come trading ci possono essere dei buoni affari... è cmq una sezione dei Cms dove non ho posizioni, essendo più interessanti i primi due casi .

 

[balcarlo]

Se a qualcuno interessa ecco l'ultimo aggiornamento del monitor dei titoli CMS del TLX:

 

[Maino]

settimana con prevalenza di segni positivi, anche se quelli rossi non sono mancati ...
mi sembra che i più premiati di questa settimana siano stati quelli che nelle scrose erano stati i più puniti e viceversa.
leggasi austria per tutti

non vedo ancora segnali di inversione, ma solo un pò di stanchezza : è la digestione delle vette raggiunte

per leggere meglio l'immagine fate doppio clic sull'immagine stessa

saluti

maino

 

[Da Loss A Gain]

Sì, questa settimana non c'è molto da segnalare, si rimane suppergiù nella stessa situazione precedente con gli stessi temi, ovvero, vicinanza a 100 per le Bei 2020, le paure per Austria e Grecia più o meno forti, un rimbalzo per i titoli più lunghi.

Sicuramente Gennaio e Febbraio sono stati molto più generosi, ora si attende.

I mesi clou saranno Giugno e Luglio (e forse già da Maggio si muoverà qualcosa), ora è presto. Il mercato mantiene le posizioni ma non vuole sbilanciarsi oltre in uno scenario che cmq è ancora fortemente instabile.

Personalmente mantengo le posizioni in attesa di segnali più chiari.

 

[locco68]

ragazzi, di questo bond rep of italy non quotato al MOT che ne dite? al tlx me lo dava sugli 84 , con importo minimo 10000 euro.....E' il caso di seguirlo?



XS0222189564
Descrizione titolo Rep. Italiana 10 yr CMS
Tipologia Interest rate Linked
Data di emissione 15/06/2005
Scadenza 15/06/2020
Sottostante Euro Swap 10 anni
Premio a scadenza Nessuno
Cedola annua prevista 85%*cms 10 anni, min 2%, max 7%
Rimborso anticipato Non previsto​

Quotazione Lussemburgo

 

[Maino]

ragazzi, di questo bond rep of italy non quotato al MOT che ne dite? al tlx me lo dava sugli 84 , con importo minimo 10000 euro.....E' il caso di seguirlo?



XS0222189564
Descrizione titolo Rep. Italiana 10 yr CMS
Tipologia Interest rate Linked
Data di emissione 15/06/2005
Scadenza 15/06/2020
Sottostante Euro Swap 10 anni
Premio a scadenza Nessuno
Cedola annua prevista 85%*cms 10 anni, min 2%, max 7%
Rimborso anticipato Non previsto​

Quotazione Lussemburgo

ciao locco64,
il titolo che hai segnalato , a mio avviso, offre minori benefici rispetto ai due già presenti al mot della Rep Italy, quelli di rigo 22 e 41
Rispetto al rigo 22
1) ha una cedola pari a 0,85 x cms10 anzichè 0,91 x cms30
Rispetto al rigo 41
1) ha una cedola pari a 0,85 x xcms10 anzichè 0,8 x cms30
2) ha una cedola minima del 2% contro il 4,25%

Unico vantaggio rispetto al rigo 22 è che offre una cedola minima , mentre il rigo 22 non ha cedola minima (e quindi in teoria potrebbe anche scendere sotto il 2%)

infine, il fatto di non essere quotato al mot non lo rende così facilmente "monitorabile" come gli altri, ed inoltre il limite di acquisto con pacchetti minimi di 10.000 euro non lo rende adatto ai "piccoli risparmiatori" che volessero accumulare con piccoli tagli.

Merita comunque, come tutti gli altri, di essere seguito.

ciao

maino

 

[locco68]

ciao locco64,
il titolo che hai segnalato , a mio avviso, offre minori benefici rispetto ai due già presenti al mot della Rep Italy, quelli di rigo 22 e 41
Rispetto al rigo 22
1) ha una cedola pari a 0,85 x cms10 anzichè 0,91 x cms30
Rispetto al rigo 41
1) ha una cedola pari a 0,85 x xcms10 anzichè 0,8 x cms30
2) ha una cedola minima del 2% contro il 4,25%

Unico vantaggio rispetto al rigo 22 è che offre una cedola minima , mentre il rigo 22 non ha cedola minima (e quindi in teoria potrebbe anche scendere sotto il 2%)

infine, il fatto di non essere quotato al mot non lo rende così facilmente "monitorabile" come gli altri, ed inoltre il limite di acquisto con pacchetti minimi di 10.000 euro non lo rende adatto ai "piccoli risparmiatori" che volessero accumulare con piccoli tagli.

Merita comunque, come tutti gli altri, di essere seguito.

ciao

maino

Tutto giusto, tranne che per la rep of italY 2019 (rigo 22)0,91 non e' un moltiplicatore, ma un numero fisso da sottrarre dal CMS 30 (es.: 3,1 -0,91). Il prezzo mi sembrava abbastanza attraente, rispetto agli altri 2 pero'.....