Opzioni Opzioni per bloccare un eventuale loss

[tucciotrader]

Salve, stavo pensando alle opzioni ITM e all'uso che se ne possa fare quando si ha una previsione ribassista su un future, ad esempio il future EURO STOXX 50.

Mettiamo che sia long di future e che in una giornata movimentata l'indice perda il 3%. Ovviamente, ci sono molti modi per rientrare di qualche soldo per tenere i margini, ad esempio vendere una Call allo strike uguale al prezzo in ptf del future. Oppure eventualmente tagliare la perdita (!).

Ma supponiamo che io immagini che la discesa possa continuare in seguito...avrebbe senso vendere una Call ITM per incassare molto valore intrinseco (e poco valore temporale) ??

Quali prospettive si aprono dopo questa mossa?

In soldoni, supponiamo che sia long da 2900 di future e che oggi abbia chiuso a 2850. Vendo una CALL strike 2700 incassando 150 punti di valore intrinseco e qualcosa di valore temporale...in pratica una buy/write ITM.

Quante possibilità ho di essere esercitato a scadenza se il future chiude a 2900, 2850, 2750 oppure 2700??

È vero che il valore intrinseco incassato, è un valore che si restituisce cmq alla controparte?

Grazie

 

[tucciotrader]

Provo a spiegarmi meglio...sto cmq prendendo dati delayed in questo momento dal sito eurex.

Vedo che Future EURO STOXX 50 quota 2928 punti.

Una Put strike 2750 scadenza maggio in BID quota 6.80

Una Call strike 2750 scadenza maggio in BID quota 198

Mi sembra già di capire che il valore temporale della Call ITM (20 punti) è superiore della Put OTM (6.80)

Quindi in questo caso sembra che una Covered Call possa pagare di più di una Short Naked Put...

Gradirei avere uan conferma a questi dati, da chi magari dispone di dati in tempo reale sul FESX e sulle OESX.

Se in questo momento mettessi a mercato una ITM Covered Call guadagnerei il time value, ed avrei un downside BEP al 6,80% (2730) dalla quotazione di adesso :cheerful:

Se invece io comprassi adesso la Call ITM e aspettassi un ritracciamento per poi comprare il future...la rendita a scadenza ne trarrebbe beneficio?

Grazie

 

[cammello]

Mettiamo che sia long di future e che in una giornata movimentata l'indice perda il 3%. Ovviamente, ci sono molti modi per rientrare di qualche soldo per tenere i margini, ad esempio vendere una Call allo strike uguale al prezzo in ptf del future.

se sei long di future, i margini sono "più" lato put che lato call.
Mi sa che non ti cambia vendere la call (se scende il future, non ha funzione), devi prendere una put (che si apprezza allo scendere del future).

C

 

[Pek]

Provo a spiegarmi meglio...sto cmq prendendo dati delayed in questo momento dal sito eurex.

Vedo che Future EURO STOXX 50 quota 2928 punti.

Una Put strike 2750 scadenza maggio in BID quota 6.80

Una Call strike 2750 scadenza maggio in BID quota 198

Mi sembra già di capire che il valore temporale della Call ITM (20 punti) è superiore della Put OTM (6.80)

Quindi in questo caso sembra che una Covered Call possa pagare di più di una Short Naked Put...

Gradirei avere uan conferma a questi dati, da chi magari dispone di dati in tempo reale sul FESX e sulle OESX.

Se in questo momento mettessi a mercato una ITM Covered Call guadagnerei il time value, ed avrei un downside BEP al 6,80% (2730) dalla quotazione di adesso :cheerful:

Se invece io comprassi adesso la Call ITM e aspettassi un ritracciamento per poi comprare il future...la rendita a scadenza ne trarrebbe beneficio?

Grazie

Non puoi prendere a riferimento il future giugno per scadenza maggio
Il teorico future maggio è "quasi" per definizione strike+call(strike)-put(strike)
2750+198-6.8
...da verificare su più strike e prezzo medio bid-ask

 

[tucciotrader]

se sei long di future, i margini sono "più" lato put che lato call.
Mi sa che non ti cambia vendere la call (se scende il future, non ha funzione), devi prendere una put (che si apprezza allo scendere del future).

C

Forse ho esagerato a considerare cosa fare per rimediare ad un -3%

Partiamo da qualcosa di meno peggio, mettiamo che sono long di future e sto perdendo 15 punti sul trade.

Decido di vendere una Call ITM che ha valore temporale 15 (il valore intrinseco invece mi serve per coprire il margine del future fino allo strike dell'opzione, ma tanto è valore che restituisco al momento dell'esercizio).

Ora appunto sono coperto fino allo strike della Call venduta ed ho il tempo per ragionare la prossima mossa...funziona come situazione?

In fondo quando metto a mercato una Covered Call ITM guadagno subito qualcosina, il resto (valore intrinseco) lo restituisco a scadenza. Diciamo che questa volta quel poco che guadagno di time value va a compensare in qualche modo la perdita sul future.

Grazie

(possiamo usare questa istantanea del mercato per fare tutte le docute considerazione)

 

[tucciotrader]

Non puoi prendere a riferimento il future giugno per scadenza maggio
Il teorico future maggio è "quasi" per definizione strike+call(strike)-put(strike)
2750+198-6.8
...da verificare su più strike e prezzo medio bid-ask

Ok, ma diciamo che se apro un future sintetico lo faccio a mercato quindi colpisco BID e ASK; prendendo come riferimento la screenshot sopra postata:

2700 + 261,7 - 3,9 = 2957,8
2750 + 213,7 - 6,0 = 2957,7
2800 + 165,9 - 9,1 = 2956,8

Non capisco una cosa però, vuoi dire che non posso coprire un future giugno con una call maggio????

Grazie

 

[deltazero]

Salve, stavo pensando alle opzioni ITM e all'uso che se ne possa fare quando si ha una previsione ribassista su un future, ad esempio il future EURO STOXX 50.

Mettiamo che sia long di future e che in una giornata movimentata l'indice perda il 3%. Ovviamente, ci sono molti modi per rientrare di qualche soldo per tenere i margini, ad esempio vendere una Call allo strike uguale al prezzo in ptf del future. Oppure eventualmente tagliare la perdita (!).

Ma supponiamo che io immagini che la discesa possa continuare in seguito...avrebbe senso vendere una Call ITM per incassare molto valore intrinseco (e poco valore temporale) ??

Quali prospettive si aprono dopo questa mossa?

In soldoni, supponiamo che sia long da 2900 di future e che oggi abbia chiuso a 2850. Vendo una CALL strike 2700 incassando 150 punti di valore intrinseco e qualcosa di valore temporale...in pratica una buy/write ITM.

Quante possibilità ho di essere esercitato a scadenza se il future chiude a 2900, 2850, 2750 oppure 2700??

È vero che il valore intrinseco incassato, è un valore che si restituisce cmq alla controparte?

Grazie

copri dal 30 al 70% della discesa con questa idea

basta guardare ild elta di quel che vendi e hai 1 numero che si avvicina molto

 

[tucciotrader]

Al momento della rilevazione il future EURO STOXX 50 scadenza giugno quotava 2939 punti

(I future sintetici sono costruiti comprando su ASK le Call e vendendo su BID le Put)

** Maggio

2850 + 121,8 - 15,2 = 2956,6
2800 + 165,9 - 9,2 = 2956,7
2750 + 213,8 - 5,7 = 2958,1
2700 + 261,8 - 3,9 = 2957,9


** Giugno

2850 + 133,9 - 44,1 = 2939,8
2800 + 172,5 - 32,6 = 2939,9
2750 + 213,9 - 24,1 = 2939,8
2700 + 257,7 - 17,9 = 2939,8

Imprensionante la qualita delle opzioni scadenza giugno rispetto al future scadenza giugno (per curiosità, quei 0,8 punti in più per le opzioni cosa sono? i tassi?)

Alla fine la differenza tra un future sintetico maggio e un future sintetico giugno sono 18 punti...il dividendo?

Grazie

 

[cammello]

Decido di vendere una Call ITM che ha valore temporale 15 (il valore intrinseco invece mi serve per coprire il margine del future fino allo strike dell'opzione, ma tanto è valore che restituisco al momento dell'esercizio).

nel mio lessico "il margine" è la quantità di soldi che richiede la CCG per coprire il rischio di insolvenza; se faccio
+S-C
la CCG mi chiede gli stessi margini di
-P

partendo da questo mio "preconcetto" continuo a non capire come si coprano i margini se il sottostante scende.
L'unica che copre i margini in basso è
S+p (che equivale a +C)

C

 

[cammello]

Alla fine la differenza tra un future sintetico maggio e un future sintetico giugno sono 18 punti...il dividendo?

Grazie

Si

C