Banche: Pusineri (Bcm), bond piu' interessanti grazie a ricapitalizzazioni (Mi.Fi.)
MILANO (MF-DJ)--"Nel breve periodo i titoli bancari italiani potrebbero
continuare a soffrire, mentre gli aumenti di capitale aprono opportunita'
tra i bond degli istituti di credito".
Lo ha affermato, Matteo Pusineri, responsabile investimenti di Bcm &
Partners, societa' di investimento londinese fondata con Carlo Michienzi e
da altri manager provenienti da Morgan Stanley, in una intervista
rilasciata a Milano Finanza.
"I risultati delle banche meno capitalizzate, come
Mps, sono stati
migliori, continua Pusineri. Leggermente piu' deboli i conti di Ubi e
Banco Popolare, che probabilmente avevano piu' margine per gli
accantonamenti a conto economico. Abbastanza positivi i risultati delle
banche maggiori. In generale pero' i gruppi italiani all'estero sono tutti
percepiti come sottocapitalizzati".
Per quanto riguarda l'aumento di capitale di Ubi, il manager afferma che
" Nonostante le smentite, e' probabile che in qualche misura si sia fatta
sentire la pressione di Banca d'Italia. Bisogna ricordare pero' che Ubi
dopo l'operazione avra' piu' flessibilita' operativa. Non e' affatto detto
che la reazione del mercato si riveli corretta nel medio periodo e che
l'aumento debba considerarsi per forza una cattiva notizia. Al contrario,
potrebbe trattarsi di una dimostrazione di forza".
"Per un investimento limitato al breve periodo, conclude Pusineri, non
consigliamo ai clienti titoli azionari. Ci sono invece opportunita' nel
ramo obbligazionario, perche' grazie agli aumenti di capitale le banche
saranno piu' solide. Le cedole sui bond sono alte e ci potrebbero essere
guadagni anche sul fronte delle quotazioni".
red/lab
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