Obbligazioni perpetue e subordinate Tutto quello che avreste sempre voluto sapere sulle obbligazioni perpetue... - Cap. 1

[no perpetual no party]

mi ripeto, ma dico ancora una cosa.


se e quando si uscirá da questa crisi, sempre piú persone si accorgeranno della qualitá del Gruppo ING. che nell'europa continentale francamente é un diamante, e piano piano luccicherá sempre piú.

io lo dico dal 2009


comprare le altre irs non ha senso quando ing costa uguale. almeno secondo me.


e mi sbilancio ancora di piú per me prima o dopo verrá sempre piú accumunato a Rabobank, anche se ci vorrano ancora anni.

concordo
e concordo in generale sulle banche olandesi

oltre a ing e rabobank oggi buoni risultati di nibc.. e aspettiamo sns ma io avevo letto la trimestrale di sns "solo" bank (non reaal) ed era buona anche quella..e vado a memoria anche Aareal o simile aveva fatto bene (se è olandese...)


un filo sotto mi sembrano le austriache, e qua il 26 aspetto oevag... speriamo non ci siano sorprese e torni a pagare quella maledetta cedola

 

[bosmeld]

concordo
e concordo in generale sulle banche olandesi

oltre a ing e rabobank oggi buoni risultati di nibc.. e aspettiamo sns ma io avevo letto la trimestrale di sns "solo" bank (non reaal) ed era buona anche quella..e vado a memoria anche Aareal o simile aveva fatto bene (se è olandese...)


un filo sotto mi sembrano le austriache, e qua il 26 aspetto oevag... speriamo non ci siano sorprese e torni a pagare quella maledetta cedola

a me nibc devo dire la veritá ma non piace.

l'avevo visto l'anno scorso, non mi ricordo piú il motivo ma l'avevo scartata. quando era a sconto poteva essere interessante, ma ora non vale la pena.

peraltro é piccolina e se parte l'uragano puó soffrire molto di piú.


cmq le banche NL, stanno migliorando, visto il miglioramento dei loro attivi dati dalla crescita dei paesi dove risiedono.


le banche IT specie le meno solide, stanno continuando a peggiorare i loro attivi, e non é una cosa buona se dovesse continuare ancora parecchio...

il popolare ad esempio a livelli di crediti incagliati molto importanti, se l'italia come qualcuno dice tornasse nel prossimo anno in recessione, potrebbe soffrire parecchio.



aaral é tedesca, non la seguo, ma sembra interessante

 

[Zorba]

Opa volontaria (non coercitiva) di BOI sulle UT2

THE GOVERNOR AND COMPANY OF THE BANK OF IRELAND ANNOUNCES A TENDER OFFER IN RESPECT OF ITS OUTSTANDING £75,000,000 133/8 PER CENT. UNSECURED PERPETUAL SUBORDINATED BONDS (ISIN: GB0000510312).
The Governor and Company of the Bank of Ireland (the "Bank") today announces that it has made an invitation to holders (the "133/8 Bondholders") of its £75,000,000 133/8 per cent. Unsecured Perpetual Subordinated Bonds (ISIN: GB0000510312) (the "133/8 Bonds") to tender their 133/8 Bonds for purchase by the Bank for cash (the "Offer"). The Offer is being made on the terms, and subject to the conditions, set out in the Tender Offer Memorandum dated 24 August 2011 (the "Tender Offer Memorandum") and is subject to the offer and distribution restrictions set out therein.
Copies of the Tender Offer Memorandum are available from the Information Agent at the contact details set out below. Capitalised terms used but not defined in this announcement have the meanings given to them in the Tender Offer Memorandum.
Details of the Offer
The Bank is inviting 133/8 Bondholders to tender their 133/8 Bonds for purchase by the Bank for a total cash consideration of £40.20 per £100 in nominal amount of 133/8 Bonds purchased, consisting of a purchase price of £35 plus accrued and unpaid interest of £5.20.
The Offer commences today and is expected to expire at 4.00 p.m. (London time) on 22 September 2011. The Bank expects to publish the results of the Offer on 23 September 2011 and to settle the Offer on 26 September 2011.
The Offer is a voluntary offer, and 133/8 Bondholders are under no obligation to participate.
133/8 Bondholders are recommended to read the Tender Offer Memorandum, including the factors described in the section headed "Risk Factors and Other Considerations" set out therein, carefully for full details of the Offer before deciding whether or not to participate.
Rationale for the Offer
On 31 March 2011, the Central Bank of Ireland announced an increase in the level of capital that specified Irish financial institutions are required to hold to help them absorb any future losses. The Bank was mandated by the Central Bank of Ireland to raise €4.2 billion in core tier 1 capital and €1.0 billion in contingent capital in order to satisfy such requirements.
On 8 June 2011, the Bank launched an offer (the "Original Offer") in respect of a number of its outstanding subordinated liabilities which form part of its capital structure, including the 133/8 Bonds, as part of a range of proposals to generate the required additional core tier 1 capital. During the course of the Original Offer, it became apparent that many 133/8 Bondholders were experiencing unique difficulties in participating in the Original Offer. The Bank therefore announced on 28 June 2011 that it was terminating the Original Offer in respect of the 133/8 Bonds, and that it intended to put a revised offer to the 133/8 Bondholders in order to enable 133/8 Bondholders who had been considering participating another opportunity to transfer their 133/8 Bonds to the Bank. The Offer is that revised offer.
The 133/8 Bonds form part of the capital structure of the Bank. The overall capital requirement for the Bank and the Bank and its subsidiaries taken as a whole is supervised by the Central Bank of Ireland.  The 133/8 Bonds currently trade at a significant discount to their nominal value. The Bank is seeking to generate core tier 1 capital by purchasing the 133/8 Bonds at a discount to their par value.

 

[Mais78]

preso Resparc (hsh) DE0009842542 da una parte a 33 e dall'altra a 34 (iw) anche se devo dire che non é colpa di iw, si sono alzati in poco tempo mi sa.

io ho convinto IW a togliere il tasto compra dalla mia piattaforma, (in precedenza avevano tolto anche quello vendi ) immobile come una mummia a ranghi serrati. Una mano avanti e una indietro...

 

[bosmeld]

io ho convinto IW a togliere il tasto compra dalla mia piattaforma, (in precedenza avevano tolto anche quello vendi ) immobile come una mummia a ranghi serrati. Una mano avanti e una indietro...

mi sa che non hai tutti i torti penso di fermarmi anche io.
anche perché la liquiditá é molto poca

 

[capt.harlock]

io ho convinto iw a togliere il tasto compra dalla mia piattaforma, (in precedenza avevano tolto anche quello vendi :d) immobile come una mummia a ranghi serrati. Una mano avanti e una indietro...

d:d

 

[Mais78]

mi sa che non hai tutti i torti penso di fermarmi anche io.
anche perché la liquiditá é molto poca

io son pieno di liquidi perche' ho venduto tutto l'equity qualche settimana fa per cui la tentazione e' grande...ma mi sono imposto di non toccare niente, la sfrondata alle perp piu' deboli l'ho data a giugno, quello che ho mi fa dormire sonni tranquilli ma non voglio incrementare, regola ferrea del 20%.
Il mio sentiment e' ancora molto negativo.

 

[Zorba]

preso Resparc (hsh) DE0009842542 da una parte a 33 e dall'altra a 34 (iw) anche se devo dire che non é colpa di iw, si sono alzati in poco tempo mi sa.

Nice price. Io le ho prese un pelino troppo presto.

mi ripeto, ma dico ancora una cosa.


se e quando si uscirá da questa crisi, sempre piú persone si accorgeranno della qualitá del Gruppo ING. che nell'europa continentale francamente é un diamante, e piano piano luccicherá sempre piú.
io lo dico dal 2009
comprare le altre irs non ha senso quando ing costa uguale. almeno secondo me.

e mi sbilancio ancora di piú per me prima o dopo verrá sempre piú accumunato a Rabobank, anche se ci vorrano ancora anni.


dimenticavo peró di dire una cosa importante. la mia idea é questa. ma se il mercato continua ad andare giú, anche le perp. di ing scenderanno ancora

Ottica cassetto continuo a preferire Dpb e Baca.

 

[Zorba]

Cmq Unicredit emette le Senior a 6 anni tipo questa
http://www.unicreditbanca.it/dbcommon/file/page/files/allegato8723_744.pdf
4,6% fisso per i primi 3 anni e poi Eur3m secco per i successivi 3 anni

 

[solenoide]

Originalmente inviato da fidw99
stavo leggendo il documento postato ieri....

mi interessano in particolare questi due paragrafi

Press release 13 January 2011 (Loss absorbency at the point of non-viability)
31. Does the option for loss absorbency at the point of non-viability to be implemented through statutory means, as described in the press release of 13 January 2011, release banks from the requirement of Basel III (Criterion 11 of the Additional Tier 1 entry criteria) to have a contractual principal loss absorption mechanism for Tier 1 instrument classified as liabilities?
[FONT=Arial,Arial][FONT=Arial,Arial]No. The press release of 13 January 2011 does not release banks from any of the requirements of the Basel III rules text published in December 2010. [/FONT]
[/FONT]32. Regarding loss absorbency at the point of non-viability, the press release says in relation to disclosure "it is disclosed by the relevant regulator and by the issuing bank, in issuance documents going forward, that such instruments are subject to loss under clause (a) in this paragraph" Does this mean that if an instrument issued prior to 1 January 2013 meets all of the criteria set out in the December 2010 rules text and there is a statutory regime that meets the requirements of the 13 January 2011 press release, there is no Basel III requirement to disclose in its terms and conditions that it is subject to loss under the statutory regime in order for it to be compliant?
[FONT=Arial,Arial][FONT=Arial,Arial]That is correct. The reference to "going-forward" was to avoid the necessity to amend existing contracts if the loss absorbency is implemented through statutory means. However, instruments issued on or after 1 January 2013 will need to have the relevant disclosure.[/FONT]

[FONT=Arial,Arial]Mi aiutate ad interpretarli ?[/FONT]
[FONT=Arial,Arial]mi sembra che dal secondo punto venga chiarito che non è necessario che ci sia scritta la clausolo di loss absorption se vige un regime "statutory regime" ?[/FONT]

[FONT=Arial,Arial]grazie [/FONT][/FONT]

Io interpreto così: per le emissioni antecedenti l'1-1-2013 è sufficiente che il regime nazionale preveda la clausola di loss absorption al PONV (=burden sharing forte); questo onde evitare di modificare tutti i prospetti. Le emissioni successive a tale data invece devono contenere esplicitamente la clausola nel prospetto; questo sia per un dovere di trasparenza verso gli investitori sia per indurre i governi locali a passare senza indugi la nuova legge europea.
In teoria la nuova normativa europea sul burden sharing dovrebbe entrare in vigore in ciascun paese entro la fine dell'anno prossimo.

Ciao Rott,
ricordi la discussione sulla nuova Commerzbank? leggendo il testo ne deduco che in Germania , dove e' gia' in vigore la nuova legge sulle ristrutturazioni bancarie, tutte le LT2 sono soggette a loss absorption , comprese quelle emesse prima del 1 gennaio 2011, data in cui e' entrata in vigore la nuova legge? e' corretto?