In realtà al meeting si è parlato solo di striscio di perpetue, l'argomento principale era il famoso libro di Jeremy Siegel "Rendimenti finanziari e strategie di investimento", che partendo dall'analisi dei risultati di vari investimenti negli ultimi 200 anni ne ricava alcune fondamentali lezioni per la costruzione ed il mantenimento di un portafoglio efficiente.
Mi fa piacere che avvocatissimo abbia già ordinato il libro, sono sicuro che lo troverà interessante.
Venendo alle nostre, rispetto al meeting precedente (di cui mantengo l'impostazione di base) la principale modifica è proprio quella menzionata da avvocatissimo: la crisi greca ha prodotto a) una fuga temporanea da tutto ciò che viene identificato come mediterraneo (che ha coinvolto tutte le banche europee che possiedono assets in Grecia, Portogallo, Spagna, Italia, etc.) e b) una ulteriore discesa dei tassi di interesse a lungo termine che verosimilmente sposta in là di qualche mese il momento in cui i tassi riprenderanno a crescere.
L'accento quindi è più sull'approfittare ancora dei buoni tassi fissi con call lontane (rendimenti dell'8-9% non credo che saranno disponibili ancora per molto tempo), piuttosto che su vendere le perpetue di migliore standing (come Siemens o Bayer) per switchare su indicizzate all'IRS.
In pratica, non è cambiata la mia view strategica, ma solo la tattica di breve periodo. Con il decennale tedesco (e l'IRS 10 anni) sotto al 3% è bene non essere precipitosi nel fare lo switch.
Attualmente ho 3/4 di tasso fisso ed 1/4 di indicizzate. Dopo l'estate però voglio avere in portafoglio almeno un 35-40% di indicizzate.