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ONDE DI ELLIOTT
Previsioni di Elliott: STM; la conta impulsiva scalda i motori. Sempre decisivo il livello dei 14,80 euro
di FtaOnline , 21.09.2004 10:39
Quadro generale: Se il massimo di inizio 2004 è il termine di una fase impulsiva, allora il ribasso degli ultimi mesi si può leggere come uno zig zag, la fase gennaio - maggio è solo una onda A di una correzione più complessa, il rialzo visto dai minimi di maggio ai massimi di inizio giugno è la B, il ribasso successivo una C che in base alla dimensione di A si pone come obiettivo minimo i 14.40 euro, successivo area 11.75 (la proiezione della A dal top di B). In dettaglio la discesa dai massimi dell'8 giugno fino ai minimi di metà giugno sarebbe la 1 della C, la discesa fino ai minimi di fine luglio la 3 della C, la fase fino al 30 luglio la 4, tutto il successivo ribasso l'onda 5, con obiettivo in base alla ampiezza di onda 1 a 14.35, 13.50 in caso di estensione di 1.618 volte rispetto ad onda 1 (minimi del 12 agosto a 13.49). Il rialzo - ribasso visto dai minimi di agosto sarebbe quindi l'inizio di una nuova fase rialzista. In caso di discesa sotto 13.50 sarebbe necessario spostare il target del ribasso almeno verso i 12.5 euro.
C'è poi un'altra interpretazione: se consideriamo come uno zig zag tutto il rialzo dai minimi di marzo 2003 ai massimi di settembre 2003, quindi non come impulsivo ma correttivo, allora il ribasso dai massimi di settembre 2003 sarebbe una onda C di una terna più ampia (A il ribasso dicembre 2002-marzo 2003, B il rialzo fino a settembre 2003), onda C della quale avremmo visto la 1 (a settembre), la 2 fino al top di gennaio, la onda 3 (con obiettivi a 16.80 in base alla ampiezza di 1) terminata il 17 maggio, una 4 disegnata tra maggio e giugno, ed una 5 con target a 14.30 circa, testato il 6 agosto in chiusura di seduta, poi superato fino ai minimi del 12 agosto a 13.49.
Entrambe le ipotesi quindi individuano in area 13.50-14.30 un possibile punto di arrivo per il ribasso. Attenzione tuttavia perchè se tale supporto venisse violato in modo macroscopico, con una accelerazione al di sotto della base del canale costruito dai massimi di gennaio, oggi a 13.10, gli obiettivi successivi sarebbero in area 11.50/75.
Dopo aver ceduto in una sola seduta più del 5% (apertura- chiusura), portandosi al di sotto dei minimi del 13 agosto, l'indice Sox dei semiconduttori ha recuperato velocemente terreno, riportandosi nella parte centrale del canale ribassista seguito dai massimi di inizio anno, e superando la trend line decrescente che proveniva dai massimi di fine giugno. Con il ribasso fino ai minimi di inizio settembre potrebbe essersi conclusa una onda 5 di una fase ribassista, iniziata lo scorso aprile, oppure potrebbe essere terminata solo l'onda 3 (composta) del quintetto, per cui il recente rialzo sarebbe una onda 4, alla quale si aggiungerebbe una 5 ribassista. Il comparto potrebbe quindi essere prossimo ad una inversione, ma il rischio è che non siano ancora stati toccati i minimi. In base alla ampiezza di 1 (il ribasso da inizio a fine aprile) il target di 5 sarebbe tra i 310 ed i 340 dollari. A 340 l'indice troverebbe anche il 62% di ritracciamento del rialzo dai minimi di ottobre 2002, una quota che potrebbe quindi effettivamente sostenere un tentativo di inversione al rialzo (la serie in 5 iniziata ad aprile 2004 sarebbe l'onda C di una correzione avviatasi a inizio anno, e quindi nella peggiore delle ipotesi, immaginando non la ripresa della fase positiva ma solo una onda B di una correzione più ampia, un rialzo da area 340 dovrebbe riportare i prezzi tra i 480 ed i 500 punti). La violazione di questo supporto invece aprirebbe le porte ad uno scenario ancora pericolosamente ribassista. Il punto oltre il quale si potrebbe dire con buona probabilità almeno la prima parte della fase correttiva dai massimi di inizio anno è il minimo del 3 maggio a 432, oltre il quale il rialzo dai minimi di settembre non potrebbe più essere contato come onda 4 ma dovrebbe fare parte di una fase a se stante, o una onda B (nel qual caso il ribasso dai massimi dell'anno sarebbe stato solo la A), oppure una genuina ripresa del rialzo di medio termine. Purtroppo solo oltre i massimi di area 560 vi sarebbero indicazioni in questo senso. Ricapitolando quindi per il Sox il quadro è il seguente: la rottura di 432 apre la strada al test di 500, oltre questa quota possibile un test di 560, ma solo oltre questi livelli il quadro di medio torna positivo. Sotto 350 invece obiettivo minimo a 310. Tali considerazioni hanno ovviamente significato anche per i titoli del comparto: soprattutto nel caso di discese
sotto i 350 punti sarebbe difficile vedere salire titoli come Intel o AMD, ma anche STM (grafico, correlati positivamente (e significativamente) all'indice.
In particolare Stm (grafico è riuscito a mantenersi, almeno in termini di chiusura di seduta, al di sopra del supporto rappresentato dai minimi di agosto a 13.49 euro (minimi del 10 settembre a a 13.25, ma close a 13.97), abbondantemente al di sopra della base del canale ribassista tracciato dai massimi di inizio anno. Il ribasso dai massimi del 24 agosto potrebbe quindi essere ancora considerato parte della correzione avviata il 12 agosto, onda B ribassista successiva alla A rialzista (appunto del periodo 12-24 agosto). La tenuta di area 13.50 confermerebbe l'idea che sia possibile vedere una C rialzista, che con la rottura di 14.81 ha completato una configurazione a doppio minimo, obiettivi a 16.10 euro circa (ma forti resistenze intermedie a 15.30/60). La rottura di 13.50 rilancerebbe invece l'ipotesi che la serie negativa ancora non sia conclusa (come la rottura di 350 per l'indice SOX).
L'ABC correttivo attuale sarebbe successivo alla serie iniziata l'8 giugno (dove la fase ribassista dai massimi del 30 luglio ai minimi del 12 agosto, onda 5, è estesa 1.618 volte quella dal massimo dell'8 giugno al minimo del 18, onda 1, e dove l'onda dal top del primo luglio al minimo del 28, onda 3, risulta estesa 2.618 volte la onda 1). Sarà quindi importante capire come collocare la serie ribassista degli ultimi 3 mesi circa per immaginare quale potrebbe essere l'evoluzione successiva delle onde.
Il quadro elliottiano di medio termine presenta due alternative. La prima prevede la ricerca di una onda 5 tra i rialzi di ottobre e gennaio, per completare la conta impulsiva dai minimi dello scorso marzo 2003, e quindi considera conclusa con i massimi di area 24 euro una fase rialzista (anche se correttiva, in quanto onda C successiva alla A rialzista dai minimi di ottobre 2002 ed alla B dai massimi di dicembre fino ai minimi di marzo 2003). Se tutta la terna, dai minimi dell'ottobre 2002 ai massimi di area 24 di fine 2003/inizio 2004 fosse a sua volta una onda correttiva di ordine maggiore, potrebbe essere stata una onda (A), il primoelemento correttivo dopo il ribasso dai massimi del 2000, quindi il ribasso dai massimi del 2004 sarebbe una (B), costruita probabilmente come uno zig-zag, dal momento che è contenuta in un canale. In questo primo caso quindi, terminata la onda (B), STM andrebbe incontro ad una (C) rialzista, con obiettivi almeno in linea con i massimi di fine 2002 o fine 2003.
In alternativa è possibile considerare come uno zig zag tutto il rialzo dai minimi di marzo ai massimi di settembre 2003, che diventerebbe l'onda B di una fase correttiva complessa avviatasi con i massimi di dicembre 2002, una onda (B) successiva alla (A) rialzista iniziata con i minimi di ottobre 2002. Il ribasso dai massimi di settembre sarebbe quindi tutto un'onda C, della quale per il momento si sarebbero viste la 1 e la 2, con le oscillazioni ribasso-rialzo dal top di settembre a quello di gennaio, l'onda 3, che aveva come obiettivo i 17 euro terminata il 17 maggio, la 4, a maggio-giugno, e la 5, con obiettivi che in base alla ampiezza di 1 erano collocati a 14.30 euro circa. Terminata questa onda C di (B) STM dovrebbe disegnare una (C) rialzista, sempre con obiettivo almeno i massimi del 2003 (o quelli di fine 2002).
Esaminiamo quali sono le prospettive nei due casi.
Se quello attuale, dai massimi del 2003 ad ora, fosse "solo" una onda (B) le sue possibilità di sviluppo sarebbero limitate dai minimi dell'ottobre 2002 (nell'ipotesi che tutta la correzione si sviluppi come un flat regolare).
Nel caso invece quella attuale fosse l'onda C della terna avviata con i massimi di dicembre 2002, solo nella ipotesi di equality tra A e C (immaginando quindi un canale ribassista formato da un limite superiore passante ora a 22 euro, tracciato dai massimi di dicembre 2002 e dal top di settembre 2003, e dalla sua parallela per i minimi di febbraio 2003) l'obiettivo massimo sarebbe in area 11 euro, mentre in caso di estensione il ribasso potrebbe arrivare anche a 6 euro.
E' quindi necessario ragionare per gradi: se i prezzi non dovessero scendere più sotto i 13.50 euro, si potrebbe sviluppare un rialzo che nel tempo dovrebbe assumere connotati impulsivi (si tratterebbe di una onda C, da contare in 5, quindi il rialzo - ribasso dai minimi di agosto sarebbe da considerare un 1-2 e non un A-B come immaginato sopra). Il primo ostacolo sarebbe
il limite superiore del canale ribassista dai massimi di inizio anno, a 15.60 euro circa, praticamente coincidente con la media mobile a 60 giorni. Il primo segnale in favore di una sviluppo impulsivo è comunque già venuto, oltre i massimi del 24 agosto a 14.81, possibile segnale di avvio di una onda 3. Discese sotto i 13.50 euro, negando l'ipotesi di essere in presenza di una onda 1 e di una 2 (la 2 non può ritracciare oltre l'origine di 1) farebbero pensare nella migliore della ipotesi ad un test di area 11.10, tuttavia come detto sopra non si potrebbero in quel caso escludere estensioni anche ampie. Se il rialzo dai minimi di agosto è da contare impulsivamente l'obiettivo è a 18.50. Una volta superata area 16 i prezzi non dovranno tornare più sotto 14.80 pena l'invalidazione della conta impulsiva (rimarrebbe solo l'ipotesi dell'ABC correttivo).
Operativamente: Tra 13.50 e 14.00 sono state ricostituite posizioni lunghe, incrementate oltre 14.80 con stop inizialmente sotto 13.50, ora da spostare a 14.00, e primo target a 15.30/60. Obiettivi successivi in area 16 euro. Solo oltre i 16.10/30 euro comprare anche in ottica di medio con obiettivi a 18 e 19.50 euro. In caso di violazione di area 13.5 lo spazio per il ribasso aumenta, fino a 11.50 circa, e si possono quindi avviare posizioni short.
Previsioni di Elliott: STM; la conta impulsiva scalda i motori. Sempre decisivo il livello dei 14,80 euro
di FtaOnline , 21.09.2004 10:39
Quadro generale: Se il massimo di inizio 2004 è il termine di una fase impulsiva, allora il ribasso degli ultimi mesi si può leggere come uno zig zag, la fase gennaio - maggio è solo una onda A di una correzione più complessa, il rialzo visto dai minimi di maggio ai massimi di inizio giugno è la B, il ribasso successivo una C che in base alla dimensione di A si pone come obiettivo minimo i 14.40 euro, successivo area 11.75 (la proiezione della A dal top di B). In dettaglio la discesa dai massimi dell'8 giugno fino ai minimi di metà giugno sarebbe la 1 della C, la discesa fino ai minimi di fine luglio la 3 della C, la fase fino al 30 luglio la 4, tutto il successivo ribasso l'onda 5, con obiettivo in base alla ampiezza di onda 1 a 14.35, 13.50 in caso di estensione di 1.618 volte rispetto ad onda 1 (minimi del 12 agosto a 13.49). Il rialzo - ribasso visto dai minimi di agosto sarebbe quindi l'inizio di una nuova fase rialzista. In caso di discesa sotto 13.50 sarebbe necessario spostare il target del ribasso almeno verso i 12.5 euro.
C'è poi un'altra interpretazione: se consideriamo come uno zig zag tutto il rialzo dai minimi di marzo 2003 ai massimi di settembre 2003, quindi non come impulsivo ma correttivo, allora il ribasso dai massimi di settembre 2003 sarebbe una onda C di una terna più ampia (A il ribasso dicembre 2002-marzo 2003, B il rialzo fino a settembre 2003), onda C della quale avremmo visto la 1 (a settembre), la 2 fino al top di gennaio, la onda 3 (con obiettivi a 16.80 in base alla ampiezza di 1) terminata il 17 maggio, una 4 disegnata tra maggio e giugno, ed una 5 con target a 14.30 circa, testato il 6 agosto in chiusura di seduta, poi superato fino ai minimi del 12 agosto a 13.49.
Entrambe le ipotesi quindi individuano in area 13.50-14.30 un possibile punto di arrivo per il ribasso. Attenzione tuttavia perchè se tale supporto venisse violato in modo macroscopico, con una accelerazione al di sotto della base del canale costruito dai massimi di gennaio, oggi a 13.10, gli obiettivi successivi sarebbero in area 11.50/75.
Dopo aver ceduto in una sola seduta più del 5% (apertura- chiusura), portandosi al di sotto dei minimi del 13 agosto, l'indice Sox dei semiconduttori ha recuperato velocemente terreno, riportandosi nella parte centrale del canale ribassista seguito dai massimi di inizio anno, e superando la trend line decrescente che proveniva dai massimi di fine giugno. Con il ribasso fino ai minimi di inizio settembre potrebbe essersi conclusa una onda 5 di una fase ribassista, iniziata lo scorso aprile, oppure potrebbe essere terminata solo l'onda 3 (composta) del quintetto, per cui il recente rialzo sarebbe una onda 4, alla quale si aggiungerebbe una 5 ribassista. Il comparto potrebbe quindi essere prossimo ad una inversione, ma il rischio è che non siano ancora stati toccati i minimi. In base alla ampiezza di 1 (il ribasso da inizio a fine aprile) il target di 5 sarebbe tra i 310 ed i 340 dollari. A 340 l'indice troverebbe anche il 62% di ritracciamento del rialzo dai minimi di ottobre 2002, una quota che potrebbe quindi effettivamente sostenere un tentativo di inversione al rialzo (la serie in 5 iniziata ad aprile 2004 sarebbe l'onda C di una correzione avviatasi a inizio anno, e quindi nella peggiore delle ipotesi, immaginando non la ripresa della fase positiva ma solo una onda B di una correzione più ampia, un rialzo da area 340 dovrebbe riportare i prezzi tra i 480 ed i 500 punti). La violazione di questo supporto invece aprirebbe le porte ad uno scenario ancora pericolosamente ribassista. Il punto oltre il quale si potrebbe dire con buona probabilità almeno la prima parte della fase correttiva dai massimi di inizio anno è il minimo del 3 maggio a 432, oltre il quale il rialzo dai minimi di settembre non potrebbe più essere contato come onda 4 ma dovrebbe fare parte di una fase a se stante, o una onda B (nel qual caso il ribasso dai massimi dell'anno sarebbe stato solo la A), oppure una genuina ripresa del rialzo di medio termine. Purtroppo solo oltre i massimi di area 560 vi sarebbero indicazioni in questo senso. Ricapitolando quindi per il Sox il quadro è il seguente: la rottura di 432 apre la strada al test di 500, oltre questa quota possibile un test di 560, ma solo oltre questi livelli il quadro di medio torna positivo. Sotto 350 invece obiettivo minimo a 310. Tali considerazioni hanno ovviamente significato anche per i titoli del comparto: soprattutto nel caso di discese
sotto i 350 punti sarebbe difficile vedere salire titoli come Intel o AMD, ma anche STM (grafico, correlati positivamente (e significativamente) all'indice.
In particolare Stm (grafico è riuscito a mantenersi, almeno in termini di chiusura di seduta, al di sopra del supporto rappresentato dai minimi di agosto a 13.49 euro (minimi del 10 settembre a a 13.25, ma close a 13.97), abbondantemente al di sopra della base del canale ribassista tracciato dai massimi di inizio anno. Il ribasso dai massimi del 24 agosto potrebbe quindi essere ancora considerato parte della correzione avviata il 12 agosto, onda B ribassista successiva alla A rialzista (appunto del periodo 12-24 agosto). La tenuta di area 13.50 confermerebbe l'idea che sia possibile vedere una C rialzista, che con la rottura di 14.81 ha completato una configurazione a doppio minimo, obiettivi a 16.10 euro circa (ma forti resistenze intermedie a 15.30/60). La rottura di 13.50 rilancerebbe invece l'ipotesi che la serie negativa ancora non sia conclusa (come la rottura di 350 per l'indice SOX).
L'ABC correttivo attuale sarebbe successivo alla serie iniziata l'8 giugno (dove la fase ribassista dai massimi del 30 luglio ai minimi del 12 agosto, onda 5, è estesa 1.618 volte quella dal massimo dell'8 giugno al minimo del 18, onda 1, e dove l'onda dal top del primo luglio al minimo del 28, onda 3, risulta estesa 2.618 volte la onda 1). Sarà quindi importante capire come collocare la serie ribassista degli ultimi 3 mesi circa per immaginare quale potrebbe essere l'evoluzione successiva delle onde.
Il quadro elliottiano di medio termine presenta due alternative. La prima prevede la ricerca di una onda 5 tra i rialzi di ottobre e gennaio, per completare la conta impulsiva dai minimi dello scorso marzo 2003, e quindi considera conclusa con i massimi di area 24 euro una fase rialzista (anche se correttiva, in quanto onda C successiva alla A rialzista dai minimi di ottobre 2002 ed alla B dai massimi di dicembre fino ai minimi di marzo 2003). Se tutta la terna, dai minimi dell'ottobre 2002 ai massimi di area 24 di fine 2003/inizio 2004 fosse a sua volta una onda correttiva di ordine maggiore, potrebbe essere stata una onda (A), il primoelemento correttivo dopo il ribasso dai massimi del 2000, quindi il ribasso dai massimi del 2004 sarebbe una (B), costruita probabilmente come uno zig-zag, dal momento che è contenuta in un canale. In questo primo caso quindi, terminata la onda (B), STM andrebbe incontro ad una (C) rialzista, con obiettivi almeno in linea con i massimi di fine 2002 o fine 2003.
In alternativa è possibile considerare come uno zig zag tutto il rialzo dai minimi di marzo ai massimi di settembre 2003, che diventerebbe l'onda B di una fase correttiva complessa avviatasi con i massimi di dicembre 2002, una onda (B) successiva alla (A) rialzista iniziata con i minimi di ottobre 2002. Il ribasso dai massimi di settembre sarebbe quindi tutto un'onda C, della quale per il momento si sarebbero viste la 1 e la 2, con le oscillazioni ribasso-rialzo dal top di settembre a quello di gennaio, l'onda 3, che aveva come obiettivo i 17 euro terminata il 17 maggio, la 4, a maggio-giugno, e la 5, con obiettivi che in base alla ampiezza di 1 erano collocati a 14.30 euro circa. Terminata questa onda C di (B) STM dovrebbe disegnare una (C) rialzista, sempre con obiettivo almeno i massimi del 2003 (o quelli di fine 2002).
Esaminiamo quali sono le prospettive nei due casi.
Se quello attuale, dai massimi del 2003 ad ora, fosse "solo" una onda (B) le sue possibilità di sviluppo sarebbero limitate dai minimi dell'ottobre 2002 (nell'ipotesi che tutta la correzione si sviluppi come un flat regolare).
Nel caso invece quella attuale fosse l'onda C della terna avviata con i massimi di dicembre 2002, solo nella ipotesi di equality tra A e C (immaginando quindi un canale ribassista formato da un limite superiore passante ora a 22 euro, tracciato dai massimi di dicembre 2002 e dal top di settembre 2003, e dalla sua parallela per i minimi di febbraio 2003) l'obiettivo massimo sarebbe in area 11 euro, mentre in caso di estensione il ribasso potrebbe arrivare anche a 6 euro.
E' quindi necessario ragionare per gradi: se i prezzi non dovessero scendere più sotto i 13.50 euro, si potrebbe sviluppare un rialzo che nel tempo dovrebbe assumere connotati impulsivi (si tratterebbe di una onda C, da contare in 5, quindi il rialzo - ribasso dai minimi di agosto sarebbe da considerare un 1-2 e non un A-B come immaginato sopra). Il primo ostacolo sarebbe
il limite superiore del canale ribassista dai massimi di inizio anno, a 15.60 euro circa, praticamente coincidente con la media mobile a 60 giorni. Il primo segnale in favore di una sviluppo impulsivo è comunque già venuto, oltre i massimi del 24 agosto a 14.81, possibile segnale di avvio di una onda 3. Discese sotto i 13.50 euro, negando l'ipotesi di essere in presenza di una onda 1 e di una 2 (la 2 non può ritracciare oltre l'origine di 1) farebbero pensare nella migliore della ipotesi ad un test di area 11.10, tuttavia come detto sopra non si potrebbero in quel caso escludere estensioni anche ampie. Se il rialzo dai minimi di agosto è da contare impulsivamente l'obiettivo è a 18.50. Una volta superata area 16 i prezzi non dovranno tornare più sotto 14.80 pena l'invalidazione della conta impulsiva (rimarrebbe solo l'ipotesi dell'ABC correttivo).
Operativamente: Tra 13.50 e 14.00 sono state ricostituite posizioni lunghe, incrementate oltre 14.80 con stop inizialmente sotto 13.50, ora da spostare a 14.00, e primo target a 15.30/60. Obiettivi successivi in area 16 euro. Solo oltre i 16.10/30 euro comprare anche in ottica di medio con obiettivi a 18 e 19.50 euro. In caso di violazione di area 13.5 lo spazio per il ribasso aumenta, fino a 11.50 circa, e si possono quindi avviare posizioni short.
