Alobar
So di non sapere...
Sul FOL ci sono state molte discussioni (in tutti i sensi
) su questi titoli. Yunus (aka Zhelgadis) aveva ben riassunto le basi in questo messaggio (che riporto con piccole modifiche):"1. Pagano una cedola semestrale, come i normali BTP, pari in questo caso all'1,85% annuo (0,925% semestrale). Sembra pochino, vero?
2. La cosa interessante è che il capitale viene rivalutato, giorno per giorno seguendo l'indice di inflazione. Questo si riflette sull'importo della cedola stessa
Facciamo un esempio semplice: Acquisto oggi in emissione a 100 un BTPi con cedola dell'1%, taglio 1000€.
Supponiamo che l'inflazione rimanga costante e pari a quella attuale: 3,5%
Tra un anno avrò incassato l'1% di cedola (5€ + 5€)
MA, sempre tra un anno, il valore nominale non sarà più di 1000€, ma di 1035! Questo perché l'inflazione viene incorporata nel valore nominale del titolo. Questo si riflette anche sulla cedola, che vengono sempre calcolate sul valore nominale. Per cui in realtà le due cedole non sono di 5€, ma 5€ rivalutati. Nel nostro caso, 5,0875€ + 5,175€.
Insomma, tra un anno, ipotizzando che la quotazione rimanga fissa al 100%, il tuo investimento avrà un valore complessivo di 1045,2625€, con un rendimento (al lordo delle tasse) pari al 4,52625%.
Ad esempio, il Btpi-15St12 1,85% IT0004216351 paga una cedola reale dell'1,85% annuo, più il meccanismo di rivalutazione di cui ti ho parlato prima. Inoltre, si acquista (prezzo attuale) a 97,58: considerato che a scadenza mancano circa 4 anni e 3 mesi, questo significa
1. un ulteriore 0,58% annuo lordo di rendimento in più (per il recupero dei corsi, credo che rimborsi a 100)
2. Che la cedola effettiva è dell'1,80588% (perché invece di pagare 1000, paghi 9758)
3. Che recuperi il 102,48% dell'inflazione (per lo stesso motivo). Per cui, con inflazione al 3,5% la rivalutazione del capitale è del 3,5868%
Solo due cose a cui fare attenzione, prima di decidere eventualmente per l'acquisto:
1. E' un titolo quotato in borsa. Per cui, se aspetti la scadenza non ci sono problemi, se pensi di aver bisogno dei soldi prima fatti due conti in tasca. Eventualmente puoi investire parte dei denari in CCT, che sono titoli a tasso variabile con oscillazioni molto contenute.
2. Il prezzo a cui acquisterai è il valor nominale * la quotazione in borsa (al momento, 97,58%) * il coefficiente di indicizzazione dall'emissione al giorno dell'acquisto (al momento 1,04512). Per questo titolo, i coefficienti si trovano a http://www.dt.tesoro.it/Aree-Docum/D...ien3/index.htm
Per cui adesso, il lotto minimo si compra a (1000€ * 0,9758 * 1,04512) = 1019,83€ + le commissioni bancarie (tratta, mi raccomando ...
