Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato / 2 (2 lettori)

tommy271

Forumer storico
Come accennavo qualche giorno fa, questa parrebbe la soluzione che permette di salvare capra e cavoli (per il momento): non si discute di debito ma, una volta completata favorevolmente la valutazione, i GGB entrano nel PSPP (vuoi tramite una DSA positiva del Fmi, vuoi con una della Bce stessa) e il sollievo dalle pressioni immediate porta a un rifinanziamento più agevole della '17 in scadenza a luglio e a un risultato non disprezzabile per il governo Tsipras (che potrebbe provare a venderla come premessa alle discussioni sul debito, post-elezioni alemanne), oltre a un'aumentata fiducia dei mercati (che, come titolava Bloomberg qualche settimana fa, aspettano che Draghi inizi a comprare, prima di infilarsi in Grecia).
Se la valutazione va per il verso giusto e nei tempi giusti, una soluzione-tampone che per ora dovrebbe funzionare. Non so quanto sia realistica, ma quantomeno è possibile.

Al momento, pare l'unica soluzione ... se il FMI si incaponisce.
 

tommy271

Forumer storico
Il peggioramento dei colleghi greci ed europei - alle 8.40% greco a 10 anni legame al 6,42% annuo
17/10/2016 - 00:04




Il deterioramento registrato nel risultato greco mercato obbligazionario del rapporto negativo da Moody e l'insistenza del ministro delle Finanze tedesco Schaeuble ha insistito che l'insediamento di debito greco sarà considerato nel 2018.
Anche i riferimenti a Grexit dracma e piani in concomitanza con la generale incertezza sul corso dell'economia greca impatto negativo sulle obbligazioni.

In Europa, il bond tedeschi a 10 anni dopo il nuovo minimo storico -0,1950% il 11 luglio 2016 Oggi 17 ottobre 2016 si trova a + 0,09%, mentre vi è un peggioramento marginale, in Italia e in Portogallo.

In Grecia ricordiamo che l'annuale con scadenza 2017 ha raggiunto il 59% era sceso al 5,42% di settimane fa, in modo da formare oggi 17 Ottobre, 2016 al 6.60% in termini di prestazioni del mercato.

Il greco 10 anni 2026 è compresa tra 70-71 punti base del rendimento tra 8.40% e il 8.21%.
I greci 10 anni registrati ad alta resa anno 19.27% l'8 luglio del 2015.
L'età bassa è al 5,47% nel mese di giugno e la fine di agosto del 2014.

Lo spread, il differenziale tra obbligazioni a 10 anni greco e tedesco è formato a 821 punti base da 818 punti base.

I greci 5 anni CDS su cui è il punto di riferimento, attualmente pari a 955 punti base da 940 punti base.
Ricordiamo che i livelli record dopo il PSI + si è verificato l'8 luglio 2015 al 8700 bps
I CDS funziona come segue.
Per ogni esposizione 10 milioni di dollari al debito greco, un investitore vuole a copertura del rischio paese di acquistare un derivato del CDS e paga ad esempio, per la Grecia attualmente cedere 9,55% o 955 migliaia. USD premio per 10 milioni di dollari. posizione investimenti in debito greco.

Prezzi in obbligazioni a breve termine mostrano tendenze lieve ribasso.

Il 3 anni di legame - ex 5 anni - fine 2019 è stato emesso il 99.13 punti base nel 2014 ed è attualmente a 90,80 punti base a valori medi o rendimento medio 9,01%.
Ricordiamo che il legame di 3 anni è stato rilasciato al 4,95%.

L'annuale con scadenza 17 luglio 2017 (ex legame di 3 anni) emesso in data 99.65 punti base situati in 98 unità base con un rendimento medio del 6,14% rendimento di mercato di 6,42% e 5,85% il rendimento delle vendite del 3,5%, quando è stato rilasciato.
L'alto anno al 59% a 2 anni ed è stato registrato l'8 luglio del 2015.


Il deterioramento in Italia e in Portogallo 1,43% 3,35%


Il peggioramento registrato oggi 17 ottobre presso mercati obbligazionari in Europa, soprattutto in Italia e in Portogallo, dove contrassegnati alcune vendite ....
Nel frattempo, il bond tedeschi a 10 anni è a + 0,09%.
Ricordiamo che il massimo del 1,02% è stato registrato il 10 giugno 2015 mentre il nuovo minimo storico registrato nel 11 luglio del 2016 in% -0,1950.
tassi di interesse negativi sono la prova della paura, gli investitori acquistare obbligazioni che fungono da rifugi di investimento per paura.

I rendimenti sui titoli europei sono i seguenti ....
Gli irlandesi 10 anni fine 2025 mostra l'efficienza del 0,52% al minimo storico al 0,30% registrato il 30 settembre 2016.
Il legame portoghese di 10 anni 3,35%.
Il rendimento a 10 anni spagnolo è 1,15% al minimo storico al 0,87% registrato nel 3 Ottobre 2016.
In Italia, il rendimento a 10 anni è 1,43% al minimo storico 1,05% il 11 agosto 2016.
I mercati obbligazionari sono guidati dalla paura e la paura in combinazione con programmi di allentamento quantitativo stanno causando distorsione estrema.

www.bankingnews.gr
 

m.m.f

Forumer storico
Road map niente male.
Perchè tutto si incastri la seconda review dovrebbe terminare massimo ad aprile; visto che la '17 scade a Luglio, e, nella tua road map, in quell'epoca la Grecia dovrebbe già essere nel PSPP (cioè il QE)
Farei la firma perchè a Giugno sia terminata la second review e la Grecia abbia in mano una dichiarazione (magari in risposta all'ennesima lettera di Papadimoulis) di MD che dica che con la conclusione positiva della seconda review si aprono le porte per il QE.
A Luglio rollano con poche ansie e con calma i GGB entrano nel PSPP.

direi che a questo punto tutto è in mano a greci,come diceva Tommy se vogliono le riforme passano tutte in una sola seduta,vediamo pertanto se vogliono chiudere tutto il prima possibile con i fatti e non con gli annunci ,recuperando l'anno e mezzo perso e non andando ad aggiungerne un altro...
 

tommy271

Forumer storico
Citi: il tempo stringe per la Grecia, nuvole nere per l'Italia-Portogallo




La mancanza di titolarità del programma da parte del governo greco, le ipotesi di crescita realistiche, il non sostegno del QE BCE poco prima della fine, e il sollievo del debito greco è in nessun posto in vista una volta che il debito ha crescenti tendenze, scurire le prospettive di Grecia , in un momento in cui il resto della Euroregione sta vivendo una nuova crisi, come ad esempio nota Citigroup in un nuovo rapporto per i paesi del sud. Avverte gli investitori, "stare lontano da Grecia, Italia, Portogallo per almeno i prossimi due anni", l'allarme del downgrade di credito.

Come osserva Citi, i paesi della zona euro colpiti dalla crisi del debito nel 2011-2013 hanno di nuovo perso il loro slancio, nonostante la sovraperformance rispetto registrazione mercati di riferimento 2014-2015.

Parte del rallentamento può essere ciclica, a causa della riduzione della domanda e tassi di risparmio molto bassi, tuttavia, le politiche fiscali e monetarie rimangono di supporto per il PIL della regione. Ciò che è stato osservato, tuttavia, è che esiste un ampio cambiamento di politica da attuare riforme in tutti i paesi della regione ed è suonare la fiducia degli investitori e l'appetito per le attività nella regione.

Dal momento che l'inversione di marcia di Syriza su ipotesi di crescita non realistiche ...

L'inversione di marcia è stato particolarmente evidente nel caso della Grecia nella prima metà del 2015, con l'elezione di Syriza al potere, tuttavia, è tipico nel resto del Mezzogiorno.

Mentre il governo greco ha fatto un giro per il programma di riforma dell'estate del 2015, dopo la firma del terzo programma di salvataggio, la mancanza di "proprietà progetto" da parte del governo e la mancanza di visibilità per la sostenibilità del debito pubblico ancora " colpire "le prospettive di crescita del paese.

Come rilevato da Citi, anche se la Grecia continua a non sperimentare la profonda recessione degli ultimi anni, ma la recessione 2015 e il 2016 persisterà e il recupero da parte del governo per il 2017 le stime non sarà da nessuna parte vicino al realistico di proiezioni.
Afferma la banca degli Stati Uniti, anche se recentemente rimosso la possibilità di Grexit Yat prossimi 1-3 anni nella migliore delle ipotesi nel 2017 la crescita in Grecia raggiungerà lo 0,5% e il 0,9% nel 2018, rispetto a il governo prevede di 2,7% e 3,1% rispettivamente.


Per l'Italia , Citi ritiene che la crescita del PIL rallenterà al 0,5% annuo per l'anno successivo (dal 0,7% nel 2016), e rimarrà al di sotto dell'1% nel 2018 e il 2020. In Portogallo , si aspetta crescita del 1,1% nel 2017, dal 1,5% nel 2015, come l'incertezza continuerà ad influenzare gli investimenti e le esportazioni.

All'inizio di quest'anno, il governo portoghese ha invertito una serie di misure di consolidamento fiscale e le riforme strutturali attuate nel corso del programma di salvataggio portoghese. Ciò ha portato alla diminuzione degli investimenti privati e forti preoccupazioni del mercato circa le banche portoghesi.

In Italia , il programma di riforma dello scorso anno si è concentrata quasi esclusivamente sulla riforma del Senato, che può essere votato nel referendum del 4 dicembre. Con la crisi del sistema bancario di assorbire un altro grande parte del capitale governo politico, non ha spazio per altre misure di politica.


La fine del QE, l'aumento del debito e downgrade


Come notato, i livelli molto elevati di debito pubblico e privato, insieme con le prospettive di crescita più deboli e di grande incertezza politica, aumentano il rischio di declassamento dei rating di paesi della regione.

Nonostante gli aggiustamenti di bilancio nel 2011-13, il debito pubblico dell'Euroregione non è ancora traiettoria discendente sicuro, con l'eccezione di Irlanda. E il più debole di prospettive di crescita attesi peggiorare le cose. Il debito e il PIL continua a crescere in Italia e in Grecia, ed è stabilizzato solo in Portogallo e in Spagna. Questo potrebbe presto rafforzare già rinnovate preoccupazioni di case valutazione del loro merito di credito.

E le preoccupazioni circa la sostenibilità del debito aumenteranno una volta terminato il supporto per programma di allentamento e di mercato le aspettative quantitative della BCE per la fine del QE fungerà da catalizzatore così, "colpire" l'Italia e il Portogallo, che hanno beneficiato dal programma, ma anche la Grecia non si è unito.

Come Citi sottolinea, anche se una ripetizione della crisi del 2011-13 non è così probabile, tuttavia, le cose sarà molto difficile per l' area dell'euro in un futuro non troppo lontano.


Il "messaggio" per investitori, banche e timori di bail-in


Tranne che la Grecia, l'Italia e il Portogallo hanno perso molte posizioni davanti la competitività, in linea con la relazione del Forum Economico Worl, l'afflusso di investimenti in questi paesi hanno anche ridotto significativamente, come dimostrano le posizioni sui mercati azionari li. come sottolinea Citi, la periferia della zona euro non è più la regione preferita per gli investimenti.

Questo non aiuta e la rinnovata problemi nel settore bancario e delle opzioni politiche molto limitate per risolverli. A differenza 2011-2013, problemi bancari non hanno nulla a che fare con la mancanza di liquidità, ma una montagna di prestiti rossi e posizione patrimoniale molto debole delle banche.

Il Citi sottolinea che i problemi nel settore bancario contengono un preoccupazioni aggrava in tutto l'Euroregione, in particolare in Italia e in Portogallo e significativa sottoperformance economica della zona in relazione al nucleo proseguirà nei prossimi due anni.

Quindi non c'è molto che possono fare le banche centrali per aiutare le banche, la palla è ora nel campo dei governi, come afferma la banca degli Stati Uniti. E questo rafforza le preoccupazioni per bail-in, in particolare in Italia e in Portogallo.

(capital.gr)
 

Ventodivino

מגן ולא יראה
direi che a questo punto tutto è in mano a greci,come diceva Tommy se vogliono le riforme passano tutte in una sola seduta,vediamo pertanto se vogliono chiudere tutto il prima possibile con i fatti e non con gli annunci ,recuperando l'anno e mezzo perso e non andando ad aggiungerne un altro...

Purtroppo la Grecia è una democrazia.
Come faceva notare Vespasianus Tsipras , per far passare le riforme (= tagli) , deve poter portare a casa qualcosa (serve qualche dichiarazione impegnativa in UE o BCE)
JD l'ha capito.
Non è tutto in mano solo ai greci, IMHO.
 

tommy271

Forumer storico
Reuters per le riforme del lavoro: difficile, ma necessario per la riduzione del debito





La Grecia e creditori iniziano un nuovo round di colloqui di questa settimana sulla riforma del mercato del lavoro, un lavoro difficile per il governo di sinistra, che "scorrimento" nei sondaggi, ma necessario se il paese colpito dalla recessione, mai in grado di ottenere la riduzione del debito. Così inizia un articolo di Reuters e questa frase riassume le aspirazioni della Grecia , nella seconda valutazione.

Commentando la nuova trattativa per il lavoro in Grecia, secondo la Reuters impegni elettorali di Alexis Tsipras - un anno prima - che ha promesso di "combattere" per ripristinare la contrattazione collettiva e di resistere riforme che avrebbe portato una riduzione del salario minimo . Tuttavia, si fa notare, che bisogno rapido completamento del programma per raggiungere il suo obiettivo primario di ristrutturazione del debito. Inoltre, i risultati dei nuovi sondaggi mettono ulteriore pressione.

"Siamo ottimisti sul fatto che la seconda valutazione può essere finito in fretta, di andare avanti con la riduzione del debito", ha detto una fonte del governo.

"Dopo tanti anni di declino, durante i quali i diritti dei lavoratori inutilizzabili, la Grecia non ha spazio per le cose estreme, la Grecia non può astenersi dalla pratica comune è per i lavoratori di altri paesi - membri della UE "ha dichiarato ufficiale specifico la Reuters, che ha chiesto di non essere nominato.

Come ha osservato, una buona base per la discussione è il recente rapporto degli esperti del Comitato suggerisce il salario minimo accompagnato dalla contrattazione collettiva.

"E 'panno rosso per il Fondo monetario internazionale", dice a Reuters, aggiungendo che è quello di decidere se partecipare al programma definitivo della Grecia. "Essa costituisce tuttavia un improbabile alleato nella chiamata della Grecia per la riduzione del debito", ha osservato.

Tuttavia, Alexis Tsipras mantiene alto livello, anche se le circostanze in Europa non sopportano troppo vicino un alleggerimento del debito. Indicativamente, il Moody ha osservato che le dinamiche politiche in Europa, tra cui l'agenda elettorale, rendono improbabile una decisione rapida per saldare il debito.

(capital.gr)
 

Owblisky

Compravendite mobiliari
Se aspettano che i Greci facciano le riforme senza un impegno concreto sul debito (o sul QE ) la seconda valutazione la chiudiamo nel 2018.
 

m.m.f

Forumer storico
Se aspettano che i Greci facciano le riforme senza un impegno concreto sul debito (o sul QE ) la seconda valutazione la chiudiamo nel 2018.

sul QE ritengo lo hanno a questo punto...poi facciano un po' quello che vogliono se le vogliono fare bene se non le vogliono fare va bene lo stesso...contenti loro alla fine contenti tutti...tanto le faranno e più in là le spostano peggio è per loro...magari nel durante a qualcuno viene in mente di chiedergli qualche cosina in più...
 

tommy271

Forumer storico
Grande sconfitta Syriza alle elezioni del GSEBEE





Il terzo del suo potere di SYRIZA nel controllo della fazione unione di alle elezioni conferenza prendendo in esame GSEBEE . In particolare la fazione ASKEVE-Partners Sindacato Indipendente Movimento PMI è sceso quest'anno al 14.55% rispetto al 21,4% che era nel 2013.

I seggi del Consiglio di GSEBEE sceso 7 contro 11 era il 2013.

Anche aumentato il potere della fazione dell'Unione supportato dal PASOK e la fazione sostenuta da ND.

In particolare, la Pasco-PMI (supportato dal PASOK) ha preso 50.70% quest'anno contro il 48.04% nel 2013. L'IDD-PMI (supportato da ND) è stato 16,43% rispetto al 12,66% nel 2013. La scaletta sostenuto dal KKE, l'Antitrust Clustering è sceso al 15,02% quest'anno dal 17,9% che aveva nel 2013.

II primo il presidente uscente della GSEBEE, Mr. C. Kavathas (membro del Pasco -mmë supportato dal PASOK).


(capital.gr)
 

ficodindia

Forumer storico
The devil is in the document details
The devil is in the document details, Nick Malkoutzis | Kathimerini

Dall'Eurogruppo del maggio 2012:
“For the medium term, the Eurogroup expects to implement a possible second set of measures following the successful implementation of the ESM program. These measures will be implemented if an update of the debt sustainability analysis produced by the institutions at the end of the program shows they are needed to meet the agreed gross financing needs benchmark, subject to a positive assessment from the institutions and the Eurogroup on program implementation,”

"For the long term, the Eurogroup… agrees on a contingency mechanism on debt which would be activated after the ESM program to ensure debt sustainability in the long run in case a more adverse scenario were to materialize,”

Come si vede le misure per l'alleggerimento del debito, in merito alla sua sostenibilità, potranno essere attuate solo dopo che il Governo greco abbia attuato gli impegni previsti nel programma d'aiuto. Quindi Tsipras potrà chieder le misure per l'alleggerimento del debito solo dopo che attuerà le riforme richieste.
 

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