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Report - FMI catapulta imposta il "muro" la Grecia e l'Europa
Per il testo completo gruppo Velkouleskou in dubbio le previsioni per l'economia del Paese
Mercoledì 1 Febbraio 2017 11:39

Thanos Tsirou
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Mentre i funzionari europei sottolineano ancora e ancora la necessità della partecipazione del FMI nel programma greco, incontro Fondo il 6 febbraio, in cui verrà impostata e atteggiamento, promette tempesta.

Proprio ieri, Klaus Regklingk, capo del Cnt, una volta che caratterizza la partecipazione del FMI, come condizione preliminare per l'erogazione della prossima tranche alla Grecia. Tuttavia, la relazione preparata dal team di Delia Velkouleskou, ai sensi dell'articolo 4 del regolamento FMI, nega completamente le previsioni per l'evoluzione dei fondamentali economici in Grecia.

Anche per il 2016, la relazione conclude che l'avanzo primario non sarà superiore ad un punto percentuale, quando il governo greco alza la barra al 2%.
Nel medio termine, il Fondo monetario internazionale appare più pessimista sul corso dell'economia greca rispetto al Europei disaccordo supporti esplicitamente registrati per la mostra, mentre per il debito greco rivela completo disaccordo: il team FMI caratterizza come "altamente insostenibile".

Gli autori del rapporto sono per non mettere la barra del avanzo primario al 3,5% del PIL, in quanto questo porterà alla necessità di prendere ancora più azione e questo a sua volta mettere a repentaglio la ripresa economica. Il rapporto elencato altri dissensi FMI con altre istituzioni per quanto riguarda la politica seguita. Il FMI ritiene che la necessità non è distinto dagli altri membri del Quartetto per ridurre le pensioni per finanziare altre prestazioni sociali, e di allargare la base imponibile riducendo a ridurre le aliquote fiscali esentasse.

Secondo il rapporto, da presentare Lunedi in BG il Fondo monetario internazionale, la Grecia dovrà affrontare le seguenti sfide:

1. Una ricetta economica non sostenibile che offre elevati pagare le pensioni ai punti di forza dell'economia greca, quest'ultimo finanziato da aliquote fiscali estremamente elevati applicabili alla base fiscale limitato.

2. L'amministrazione inefficiente fiscale, mancanza di cultura pagamento delle imposte, ma anche il continuo aumento in arretrato per l'IRS. I debiti del settore privato allo Stato sono giunti a rappresentare il 70% del PIL.

3. La "debole" come caratterizzato, performance finanziaria delle banche, ma anche le carenze nella gestione bancaria. Il FMI denuncia il fatto che l'EFSF non poteva essere "protetto" dal coinvolgimento del potere politico.

4. Le rigidità che teneva il mercato impedendo lo sviluppo. Dietro queste 'rigidità' (professioni cioè non a rilascio) FMI identifica interessi specifici.

Secondo il rapporto del FMI, la crescita per il 2016 raggiungerà il 0,4% (più alta rispetto alle previsioni fatte finora, sia la Commissione europea e il governo greco). Per il 2017 solleva la barra della crescita al 2,7%, a condizione che verrà applicato come previsto nel memorandum che la Grecia si unirà programma di allentamento quantitativo della BCE che verrà rapidamente eliminare i controlli di capitale (il team FMI propone il loro mantenimento anche per un solo anno) e che il rimborso procedura arretrati governo accelererà. Negli anni successivi, tuttavia, il Fondo monetario internazionale fa previsioni meno ottimistiche rispetto alla Commissione europea e la Grecia.

così:

1. per il 2018 una crescita del 2,6%

2. per il 2019 e del 2,4%

3. Per 2020 2%.

Nel rapporto del FMI trovato problema della disoccupazione strutturale, e ha previsto che il tasso sarà ridotto da 23,2% nel 2016-21,3% nel 2017 al 19,8% nel 2018 al 19% nel 2019 e 18, 4% nel 2020. in realtà, ha dichiarato la voce descritto pochi giorni fa Paul Thomsen provocando la reazione del ministro delle Finanze greco: che la disoccupazione in Grecia rimarrà a livelli a due cifre fino al 2040.

Sulla questione critica dell'avanzo primario, la squadra di Delia Velkouleskou partendo da un bassissimo 'start' ammette che nel 2016 si andrà oltre e identifica l'avanzo primario del 1% invece del 0,5% che è l'obiettivo.
Allo stesso tempo, però, il governo greco ha informato le istituzioni che l'avanzo primario raggiungerà vicino al 2%.


Gli autori del rapporto sono stati ideati e uno scenario avverso che abbassa la barra di crescita a 1,1% per il 2017 e 1,2% nel 2018. Questo scenario si basa sul presupposto che rimarrà i controlli di capitale, che nessun obbligazioni greche saranno immessi sul programma di allentamento quantitativo della BCE, che non sarà attuare le riforme etc. Con questi presupposti, l'FMI abbassa la barra per la crescita del 1% per il 2017 e 0,3% (in media) nel lungo periodo. E ', tuttavia, rilevare che del FMI gli autori riportano stessi riconoscono le diverse valutazioni da parte delle istituzioni europee in termini di crescita.

(Naftemporiki)
 
Il QE non può attendere
Il pericolo Grecia è fuori a causa del ritardo di seconda valutazione
Mercoledì 1 Febbraio 2017 11:57





Il conto alla rovescia per il programma di quantitative easing (QE) ha segnato un miglioramento registrato dalla economia della zona euro, aumentando drasticamente l'agonia del governo sul fatto che può beneficiare anche un minimo dell'economia greca, mentre la seconda valutazione è attesa.

L'economia della zona euro inizia ad alzare la velocità, torna l'inflazione vicino al target ufficiale e il tasso di disoccupazione in calo marcato nella maggior parte degli Stati membri.

A Bruxelles ritengono che le cifre di ieri pubblicati da Eurostat l'inflazione, disoccupazione e crescita della zona euro aumenterà ulteriormente la pressione di Berlino (Mr. Schäuble e la Banca centrale tedesca) su Mario Draghi per la graduale revoca del programma di allentamento quantitativo.

Il rischio di revoca del programma di quantitative easing anche prima della fine dell'anno è ormai grande e lento per completare la valutazione in modo da rimuovere la possibilità di integrazione del nostro paese in questo.

fonte UE a Bruxelles ha sottolineato che non siamo attualmente in punto di rilascio, cioè sollevare la situazione di stallo, ma grandi sforzi in questa direzione.

Nella capitale belga sottolineare che è estremamente difficile, se non impossibile- al governo di evitare di legiferare misure preventive, se vuole un accordo.

(Naftemporiki)
 
Recuperare i titoli greci dopo lo shock - Lo spread a 10 anni 7,81% a 722 bps e annuali 12,55%

2017/02/01 - 11:13






Recupero oggi 02.01.2017 i prezzi dei titoli greci a seguito del deterioramento drammatico che si sono verificati di recente a causa dell'aumento del rischio del debito e scenario Grexit.

I prezzi hanno raggiunto un livello che valutato il rischio di fallimento, ma ora a causa della aspettativa che ci può essere luce nella valutazione restituito acquirenti.

Se la valutazione vicino presto i prezzi delle obbligazioni migliorerà, vedrà rendimenti in 10 anni al 5,8% e al 4% annuo.
In caso contrario, l'immagine del mercato obbligazionario in Grecia ulteriormente deteriorarsi se la valutazione non è chiuso presto ....
Qualsiasi deviazione potrebbe portare l'ex legame di 3 anni, ora annuo, al 20% ....


In Europa, oggi dominata dai venditori che portano ad abbassare i prezzi, soprattutto in Italia e in Portogallo, dove era stato peggiorando di recente.
Il bond tedeschi a 10 anni dopo il nuovo minimo storico -0,1950% il 11 luglio 2016 è ora 1 febbraio 2017 a + 0,46%.
In Grecia ricordiamo che l'annuale con scadenza 2017 ha raggiunto il 59% in modo da formare oggi 1 febbraio 2017 al 12,55% nel rendimento di mercato del 14% su 2017/01/31

Il greco 10 anni scadenza 24/02/2027 è tra 72,25-73,75 punti base del rendimento tra 7,81% e il 7,55% ...
I greci 10 anni registrati ad alta resa anno 19.27% l'8 luglio del 2015.
L'età bassa è al 5,47% nel mese di giugno e la fine di agosto del 2014.

Lo spread, il differenziale tra obbligazioni a 10 anni greco e tedesco è formato a 722 punti base da 733 punti base.

I greci 5 anni CDS su cui è il punto di riferimento, attualmente pari a 1000 bps da 1050 bps.
Ricordiamo che i livelli record dopo il PSI + si è verificato l'8 luglio 2015 al 8700 bps
I CDS funziona come segue.
Per ogni esposizione 10 milioni di dollari al debito greco, un investitore vuole a copertura del rischio paese di acquistare un derivato del CDS e paga ad esempio, per la Grecia cede oggi il 10% o $ 1 milione. Premium per 10 milioni di dollari. posizione investimenti in debito greco.

Prezzi in obbligazioni a breve termine recuperano ragionevolmente.

Il 3 anni di legame - ex 5 anni - fine 2019 è stato emesso il 99.13 punti base nel 2014 ed è attualmente a 92.50 punti base a valori medi o rendimento medio 8,62%.
Ricordiamo che il legame di 3 anni è stato rilasciato al 4,95%.

L'annuale con scadenza 17 luglio 2017 (ex legame di 3 anni) emesso in data 99.65 punti base situati a 96.50 unità base con un rendimento medio del 11,35% del mercato resa 12,55% e il 10,17% di rendimento delle vendite del 3,5%, quando è stato rilasciato.
L'alto anno al 59% a 2 anni ed è stato registrato l'8 luglio del 2015.


Il deterioramento in obbligazioni europee in Portogallo e l'Italia 4,20% 2,30%


Sotto pressione sono le obbligazioni della zona euro in particolare in Portogallo e in Italia.
Il legame tedesco a 10 anni è attualmente 2017/01/02 a + 0,46%, mentre il recente elevata a 0,48% è stato registrato il 31 gennaio 2017.
Ricordiamo che il massimo del 1,02% è stato registrato il 10 giugno 2015 mentre il nuovo minimo storico registrato nel 11 luglio del 2016 in% -0,1950.

I rendimenti sui titoli europei sono i seguenti ....
Gli irlandesi 10 anni fine 2025 mostra l'efficienza del 1,19% al minimo storico al 0,30% registrato il 30 settembre 2016.
Il legame portoghese di 10 anni 4,20%.
Il rendimento a 10 anni spagnolo è 1,63% al minimo storico al 0,87% registrato nel 3 Ottobre 2016.
In Italia, il rendimento a 10 anni è 2,30% al minimo storico 1,05% il 11 agosto 2016.


www.bankingnews.gr
 
IOBE: Stabilità nel clima economico, il deterioramento della fiducia dei consumatori



La stabilità nel clima economico, ma il deterioramento della fiducia dei consumatori mostra l'ultima indagine condizioni economiche IOBE.

Come la Fondazione, l'indicatore del clima economico è rimasto invariato nel primo mese del nuovo anno a 95.1 punti. Questa performance è ancora più elevata rispetto ad aprile 2015, anche se inferiori ai livelli del 2014. In alcuni settori, l'andamento degli indicatori sono leggermente positivi in Servizi, Edilizia e commercio al dettaglio e nell'industria hanno registrato alcun cambiamento significativo .

D'altra parte, il trend negativo registrato nel fiducia dei consumatori compensare eventuali cambiamenti positivi nelle aree di cui sopra.

In sostanza, a prescindere da variazioni individuali settoriali, le aziende sembrano aver preso una, data l'incertezza per quanto riguarda lo stato di avanzamento del programma. Anche se le parti dell'economia reale hanno in una certa misura le proprie dinamiche, aggravando più ampio contesto macroeconomico e soprattutto il ritardo di migliorare la situazione di liquidità con la possibile entrata della Grecia nel programma di QE nel suo complesso influenzare le aspettative. Dal punto di vista dei consumatori, la pressione supplementare è previsto sui redditi di professionisti e agricoltori modificando il metodo di calcolo dei contributi, che avrà un impatto anche sui costi ed i loro rispettivi datori di lavoro.

(capital.gr)
 
Termometro GGB Step Up
Ieri giornata in altalena conclusasi con un -0,73 figure dopo esser stati sotto di più di due figure, abbiamo sfiorato di mezza figura i minimi relativi del 15/06/2016. Rispetto ai minimi di ieri rimbalziamo di quasi due figure e mezza.
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Voutsis: Nessun forum di discussione su Grexit - vuoto in Tsakalotos




Non parlare della dracma Speaker Nikos Voutsis parlando a SKAI, e ha chiarito che non è nei piani del governo referendum o elezioni.

"Non c'è discussione di andare nel dibattito sulla dracma, il governo greco, mai flirtato con dracma, né nel primo periodo sul Varoufakis", ha detto il signor Voutsis per quanto riguarda le dichiarazioni Xidakis. Anche ha sostenuto che "la zattera sulla dracma fatta da una parte di istituti di credito che non sono la maggioranza in Europa".

Per quanto riguarda la valutazione del Sig Voutsis ha detto che la soluzione deve essere "politica". Avrebbero chiuso se il FMI non ha messo sulle misure precauzionali da tavolo. anche invitato vista Mr. Mitsotakis della discussione in plenaria pomeriggio sul risultato per il partito prestiti e dei media dichiarare che non è possibile richiedere misure preventive di un paese, come un minimo di consenso in tutto il paese.

Il presidente della Camera ha parlato di ", una creazione sporca contro il paese da parte di alcuni che vogliono convertire tutti i Balcani in zona di manodopera a basso costo".

Vuoto in Tsakalotos

Lo chiamò, molto importante per la riunione FMI Consiglio il 6 febbraio, quando ha chiarito le sue intenzioni governo Trump a rispettare il ruolo del Fondo in Europa.

Egli ha anche notato che la maggior parte delle misure concernenti la valutazione hanno già legiferato nel mese di dicembre, e la questione del perché il ministro delle Finanze ammette in una lettera che solo ha messo in atto il 30% e il 35% ha risposto "chiedere Mr. Tsakalotos". Tra queste, la quantità d'estate chiuso ", ha dichiarato Voutsis, ed è apparso cautamente ottimista sul fatto che un accordo fino al 20 febbraio è possibile.

(capital.gr)
 
Regling: la Grecia è un "caso speciale"

ULTIMO AGGIORNAMENTO 14:40






I progressi compiuti dalla Grecia dal mese di agosto 2015, secondo la terzo programma notato dal capo del meccanismo europeo di stabilità (ESM), Klaus Regklingk oggi parlando al Parlamento europeo a Bruxelles, durante la discussione con i parlamentari e deputati nazionali.

Durante la esposizione, ribadisce che la Grecia è un "caso speciale" in relazione con il resto trovato nel programma ", come è nel mezzo del terzo programma".

"Il paese ha fatto grandi progressi nel 2014, quando la sua economia è tornata a crescere ed ha guadagnato di nuovo l'accesso al mercato obbligazionario", ha osservato, aggiungendo che "da August 2015, la Grecia ha compiuto buoni progressi nell'ambito del terzo programma, e da allora hanno erogato circa 32 miliardi di euro ".

Riferendosi alle misure per un'ulteriore riduzione del debito per la Grecia che l'ESM ha iniziato recentemente applicata, ha osservato che "è ancora un segno di solidarietà finanziaria" tra i paesi della zona euro.

Infine, ha ribadito che a causa di "condizioni di finanziamento favorevoli" della Grecia rispetto all'anno ESM, il paese di risparmiare 8 miliardi. Per l'anno o 4,5% del PIL, mentre le nuove misure per il debito ridurranno il livello del debito in Grecia il 2060 e potrebbe aiutare la Grecia ritorno alla sostenibilità del debito.


Non sarà necessario il quarto programma se la Grecia ha implementato il programma in corso


Lavoriamo con sforzo per raggiungere un accordo con la Grecia e ha completato la seconda valutazione da parte del FMI ha aggiunto Klaus Regklingk.

MR. Regklingk ha sottolineato che, se rispettati quanto concordato sarà alcun bisogno di un quarto programma dopo il programma in corso, in agosto 2018.


In risposta alle posizioni dei membri del SYRIZA Maki Balaoura Nikos Maniou, Nasos Athanasiou, il ND MP Christos Staikouras e parlamentare europeo e vicepresidente della Europarlamento, Dimitris Papadimoulis, K .. Regklingk sperava di trovare una soluzione per l'integrazione di seconda valutazione. Il capo del MSE ha sottolineato che vi è stato un buon progresso nel programma, che ha percorso la metà del corso, ed erogati da 32 MLD di euro. Egli ha osservato, tuttavia, che in questa fase non sono state applicate tutti gli accordi con le autorità greche entro agosto 2015, e quindi vi è un ritardo nella erogazioni. Egli ha osservato, tuttavia, che ci sono stati sempre ritardi, ma finivano sempre in accordi.

MR. Regklingk ha sottolineato che i risultati molto positivi in Grecia per quanto riguarda lo sviluppo e le prestazioni delle finanze pubbliche.

Per quanto riguarda la discussione sulla Grexit, ha detto che i trattati europei non hanno fornito l'uscita di un paese dalla zona euro e ha sottolineato che nessuno è preparato per una tale eventualità.

Da parte sua, il presidente degli affari economici e monetari del Parlamento europeo, Roberto Gualtieri, riassumendo la discussione, ha detto che non è possibile discutere sul fatto che i diritti sociali fondamentali devono essere applicate in Grecia.

Egli ha espresso la speranza che tutte le parti interessate lavoreranno insieme per trovare una soluzione al più presto per la seconda valutazione e ha osservato che sarebbe estremamente negativo per farlo deragliare ancora una volta l'economia greca. Il P. Gkouatieri aggiunto, tuttavia, che ci sono alcuni conflitti con il FMI, che potrebbe essere regolata. Ha menzionato in particolare che "ci sembra logico il nuovo termine del FMI" e che alcuni considerano in contrasto con l'acquis.

Riferendosi infine per l'economia greca, il presidente della commissione economica del Parlamento europeo, ha detto che la performance finanziaria della Grecia sono meglio di previsioni e gli obiettivi.

Durante la discussione, i greci ei deputati portoghesi concentrata in generale sull'impatto negativo del memorandum, mentre i deputati provenienti dai paesi del Nord Europa si sono concentrati più sul fatto che i loro paesi hanno prestato alla Grecia.

Con le informazioni da ANA-MPA
 
Siklouna: I paesi della zona euro dimostrando "solidarietà finanziaria" con la Grecia



"La solidarietà economica" mostrata dai paesi membri della zona euro in Grecia prestando a molto bassi tassi di interesse, ha sottolineato il ministro delle Finanze di Malta e Presidente per la parte corrente del Consiglio ECOFIN, Edward Siklouna, che partecipa a un dibattito tra eurodeputati e nazionali I membri del Parlamento europeo, nella settimana parlamentare europea.

Ha detto che dovrebbe evitare di drammatizzare ancora una volta la situazione in Grecia e ha osservato che gli Stati membri prestano i tassi di interesse in Grecia quattro volte più bassa dal FMI.

"Questo è solidarietà" evidenziato e accolto con favore il fatto che l'economia greca andare molto meglio del previsto e che i programmi "stanno iniziando a fornire."

Fonte: ANA-MPA
 

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