17:33 | 18 febbraio 2017
Per EUROGROUP trovati errori "lordi" le stime del FMI
Il Consiglio degli Stati membri dell'Unione europea e l'Eurogruppo è in grado di sapere che le misure aggiuntive richieste dal FMI e ora un UE unita chiede la Grecia non saranno raccolti, e in realtà non è necessario. Questo perché Paul Thomsen, il Delia Velkouleskou e altri funzionari del Fondo monetario internazionale hanno commesso una serie di errori, calcoli cattivi, ambiguità e contraddizioni nella scrittura del famoso rapporto del FMI sulla Grecia, riporta il Cipro News Agency.
In particolare, secondo il documento del Consiglio, il team Thomsen ha commesso degli errori grossolani nel calcolo del deficit, inflazione, il tasso di crescita di riscossione delle entrate, il tetto della spesa pubblica, ma anche su questioni quali l'attuazione delle riforme, il tipo e le prestazioni dei contributi assicurati, i risparmi di assicurazione e altre leggi. Dettagli in relazione alla situazione economica attuale, il documento afferma che il FMI ha reso i seguenti errori: "La differenza nella stima a causa di ipotesi eccessivamente conservativi applicati in modo coerente da parte del Fondo sia sul reddito e dal lato della spesa."
Dal lato delle entrate: le disposizioni della relazione presuppongono che le elasticità delle entrate rimangono al di sotto le elasticità dell'OCSE comunemente utilizzati per le stime di entrate. Inoltre, il FMI calcola minimizzare trasferire le entrate prossima recente di over-prestazioni a causa di vari fattori come singolo, che manca di base tecnica. Le proiezioni del rapporto, in parte o completamente sottovalutano entrate varie dal lato delle misure parametriche legiferato sia il 2015 e il 2016, comprese le accise sul carburante, accise sulle sigarette e alcol, hotel tassazione, tasse veicoli e altre ". "Sul fronte delle spese, le proiezioni del rapporto per scontato che i massimali di spesa non sarebbero stati rispettati, accumulando scivolato 1,3% del
PIL entro il 2018. Questa ipotesi è in contrasto con gli standard del FMI ritengono che i costi di gestione aumenteranno a seconda dell'inflazione e devono essere osservati i massimali di bilancio.
Questo è storicamente inesatto la Grecia, come l'obiettivo di spesa primaria non ha superato il massimale totale, né nel 2016. E 'un errore estrapolare relativamente piccoli eccessi in alcune aree (salute) in scenario di base durante il programma ". "Il rapporto ha anche le previsioni non tengono in debita considerazione gli ultimi dati sull'esecuzione del bilancio, che indicano una sovraperformance significativa nel 2016, e che rischia di essere trasferito in parte nel 2017 e nel 2018. Il bilancio statale raggiungerà un primario avanzo del 1,3% del PIL nel 2016, superando in modo significativo l'obiettivo del 0,1% del PIL, nonostante il bonus pensione una tantum vale 0,3% del PIL, che è stato lanciato nel mese di dicembre.
Sulla base disponibili fino ad ora l'Unione europea dispone di prove mostrerà un avanzo primario pari al 2% del PIL, vale a dire punti 1½ percentuali al di sopra del target ". Nonostante questi sviluppi, e nonostante il significativo deprezzamento dei risultati finanziari entro-il-anno per il 2015 e una significativa revisione al rialzo del saldo del 2016 rispetto allo scorso autunno, il FMI ha rivisto le sue previsioni per il dopo 2018 1 , 5% del PIL. Rispetto al bilancio 2018, dopo gli Stati che sono d'accordo con la valutazione del Fondo che una più favorevole alla crescita di sintesi delle entrate pubblico greco e la spesa pubblica sarebbe auspicabile.
Mentre il rapporto è molto specifico per le misure di miglioramento dell'equilibrio, rimane del tutto generale l'uso dello spazio fiscale si pone. Allo stesso tempo, il documento afferma che "non siamo d'accordo con la valutazione del Fondo che la Grecia non riesce a raggiungere il 3,5% del PIL entro il 2018 e di mantenerla per qualche anno al di là di questo. Infatti, diversi fattori facilitare la mantenendo saldo primario a 2018 livelli oltre la fine del programma. uno è la riforma del sistema pensionistico adottata nel quadro della prima revisione e ora attuata, produrrà ulteriori risparmi pari allo 0,7% del PIL nel durante 2019 2021. Inoltre, l'output gap dovrebbe essere leggermente negativa nel 2018.
Ma allora ci sarà una chiusura dell'output gap (circa nel 2021) dalla collezione delle entrate, e quindi il saldo di bilancio dovrebbe migliorare automaticamente in modo significativo a politiche invariate. Pertanto, semplicemente mantenendo lo stesso saldo primario nominale del 3,5% del PIL, in realtà consentire un'espansione fiscale strutturale in questo periodo. "Per la stessa qualità delle finanze pubbliche della Grecia ha osservato che il rapporto è fuorviante in come la sfida presentata.
Si riferisce al 11% dei trasferimenti PIL ai fondi pensione, tuttavia, il finanziamento dei fondi pensione sono diversi da paese a paese e, quindi, il confronto tra i vari paesi devono essere effettuate con prudenza. Gran parte di questa carenza di finanziamenti è dovuto al molto alto tasso di disoccupazione, che è chiaramente circolare: la disoccupazione a livello di stato stazionario, questo divario dovrebbe essere 3,5% del PIL. Pensioni riferito che il rapporto del FMI minimizza le dimensioni delle riforme pensionistiche adottate nell'ambito del programma.
Prendendo tutti i fattori in considerazione, la riforma delle pensioni genererà risparmi netti complessivi del 1,5% del PIL entro il 2018 e 2,6% del PIL entro il 2026, con tagli di spesa che contribuiscono i due terzi del risparmio entro il 2018 e più del 90% dal 2026. A differenza di tutte le riforme pensionistiche recenti in altri paesi dell'Unione Europea che aveva abolito periodi transitori per il mantenimento dei diritti acquisiti dei dipendenti attuali, la riforma greca non è in 'analogia dei diritti pensionistici acquisiti per i lavoratori attuali.
Questo si tradurrà in un maggiore risparmio di tempo, nonché i diritti acquisiti dei nuovi pensionati sceso di circa il 10% immediatamente. Come suggerito dal rapporto del FMI, c'è un caso dal punto di vista di equità intergenerazionale, per ridurre periodo transitorio per la pensione di base e il ricalcolo del 2019. In questo progetto, tuttavia, dovrebbe essere considerato le conseguenze distributive .
Il disgelo della pensione principale e diretta dal calcolo, dal 1 gennaio 2019 genererà un risparmio di circa l'1% del PIL, se pienamente attuato nel 2019, ma colpisce almeno 1,2 milioni di pensionati, con taglio nominale media del 14% e una variazione significativa tra diversi pensionati. Il rapporto è a favore di tagli alle pensioni e si basa sulla constatazione che i tassi di povertà tra la popolazione in età lavorativa è aumentata durante la crisi, ed è rimasto sostanzialmente stabile tra i pensionati.
Va tuttavia notato che, mentre coloro che sono in età lavorativa hanno ancora la possibilità di sfuggire alla povertà, trovando lavoro quando inizia il recupero, i pensionati poveri non hanno questa caratteristica, che richiede una più differenziato trattamento della povertà tra i pensionati. Per quanto riguarda il tax-free, il documento ha osservato che l'argomento che un alto credito d'imposta sul reddito personale in Grecia porta al 50% dei contribuenti non pagare alcuna imposta non è corretto.
L'approccio tipico è quello di guardare il reddito fiscale totale. Tutti i contribuenti in Grecia sono tenuti a versare i contributi previdenziali sono significativamente più elevati che in altri paesi dell'UE. Una persona con il 67% del reddito medio e due figli ha una pressione fiscale del 15% in Grecia, che è doppio rispetto a quello del Portogallo e più di tre volte superiore a quella della Spagna, della media UE o in Irlanda. effetti distributivi, in particolare in corrispondenza dell'estremità inferiore delle staffe di reddito, dovrebbero essere considerati. In assenza di misure di compensazione, riducendo il credito d'imposta sul reddito personale da una media di 600 € sarà una battuta d'arresto. La più grande percentuale di diminuzione del reddito al netto delle imposte "portare a casa" (-7,2%) verrà addebitato alle persone con reddito annuo appena sopra il salario minimo, mentre l'effetto negativo diminuisce all'aumentare del reddito.
Per l'errore per la sostenibilità del debito, ha sottolineato che il rapporto estremamente negativo sostenibilità FMI si basa su una serie di ipotesi che appaiono troppo conservatori e non adeguatamente supportate da dati analitici. - I tassi di interesse: il FMI ha ora inserito un tasso tendenziale più realistica della variazione dei tassi di interesse a livello di stato stazionario dei prestiti ESM / EFSF. Questa riduzione dei tassi di interesse è migliorato Fondo DSA. Tuttavia, il livello a lungo termine dei tassi / EFSF ESM continuerà ad essere superiore a quello utilizzato dalle istituzioni europee.
La modellazione dei tassi di interesse di mercato, inoltre, non è cambiato da maggio. Il FMI, inoltre, non sembra aver pienamente preso in considerazione l'effetto delle misure di debito a breve termine concordati dal ESM, nel mese di gennaio. - Dati macroeconomici: Il FMI ha abbassato la sua crescita e di inflazione prospettive a lungo termine a maggio 2016 di mezzo punto percentuale del PIL all'anno. La revisione del tasso di crescita annuale peggiora il rapporto tra debito e PIL di quasi il 40% nel 2060. Non è chiaro quali sviluppi negli ultimi sei mesi sarebbe sostenere un cambiamento così sostanziale nel lungo periodo.
Il FMI sottolinea presunte carenze nella realizzazione del programma, ma è difficile vedere come questo sosterrà la revisione del trend di crescita del PIL entro il 2060. Il caso per la deviazione a lungo termine da l'obiettivo di stabilità dei prezzi della BCE contraddice anche metodi economici stabiliti. - Fiscale: Il FMI ha mantenuto il suo caso primario di bilancio del 1,5% del PIL entro il 2018 in tutta l'orizzonte di proiezione. Questa è la differenza principale con il DSA delle istituzioni europee, che spiega circa i due terzi del divario totale. Mentre si sarebbero d'accordo che il surplus percorso principale dovrebbe essere realistico e credibile dai mercati, un saldo primario più alto per la Grecia sarebbe auspicabile e fattibile. - Altre ipotesi: Ipotesi sulla privatizzazione sono rimasti invariati a livelli molto conservatori (e non tener conto di alcuni elementi, come il rimborso imminente di 2 miliardi di euro nel ESM o la conclusione di diverse offerte.). Il FMI ha inoltre richiede ancora la necessità di 10 miliardi. Di euro per la ricapitalizzazione delle banche ulteriore nel 2018. Il rapporto non fornisce una giustificazione per questo caso, che non è coerente con la valutazione delle autorità di vigilanza competenti.
reporter gr