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[tommy271]

BOND EURO partono in rialzo, poi tornano in parità
lunedì 20 marzo 2017 08:43


MILANO, 20 marzo (Reuters) - Avvio in rialzo per i future
sui derivati dei titoli di Stato della zona euro, con un
lievissimo vantaggio del comparto periferico, rappresentato dal
contratto sul Btp, rispetto al Bund. Vantaggio che poi si
assottiglia con ritorno di entrambi i derivati in area della
precedente chiusura.

** Si riunisce oggi a Bruxelles l'Eurogruppo, dove i
ministri delle Finanze della zona euro discuteranno dei
progressi fatti sul riesame del piano di salvataggio della
Grecia ma anche del sistema pensionistico e dell'attuazione dei
documenti programmatici di bilancio dei vari Paesi membri. Per
quanto riguarda l'Italia, nelle stime di inverno del mese
scorso, la Commissione ha parlato di una crescita stabile in
area 1% nel periodo 2016-2018. Dopo l'esito delle elezioni in
Olanda -- che hanno visto il partito Laburista di cui è
esponente in forte calo -- si indebolisce la posizione di Jeroen
Dijsselbloem, che potrebbe rischiare di perdere la presidenza
dell'Eurogruppo.

BOND EURO partono in rialzo, poi tornano in parità | Mercati | Bond | Reuters

 

[tommy271]

ministro Top: Stasera sapremo se chiudere la valutazione il 7 aprile

vittoria Zorba






Con mezzo "convergenze" disaccordi aperti e controversie caotiche tra la Grecia e istituzioni, riuniti oggi a Bruxelles, i ministri delle Finanze della zona euro, anche per valutare i progressi della trattativa Atene.

Le distanze tra Governo e istituzioni (soprattutto il FMI), rimangono elevati e non solo sul lavoro che sono la grande spina sulla strada per completare la seconda valutazione.

Assicurazione ed energia rimangono in problemi legati alla ventilazione che impediscono di ottenere "fumo bianco" per negoziare quindi oggi, le aspettative per il governo dell'Eurogruppo, è di bassa intensità.

Ciò che attende la parte greca è una dichiarazione rassicurante di lavoro "progresso" per raggiungere un accordo e di contare al "massaggio" dovrebbe fare Tsakalotos- Achtsioglou ai partner europei a livello politico ora.

Il testimone sarà immediatamente ottenere dopo Alexis Tsipras, che ha deciso di impegnarsi in negoziati politici a margine del vertice di Roma (25 marzo). Già, il primo ministro può parlare con "alleati europei" di (ad esempio Francois Hollande), le prossime ore, chiedendo il loro sostegno contro le richieste e il "blocco" del FMI in pensione, assicurazioni e del lavoro.


Stasera sapremo


Leading ministro, tuttavia, che frequenta come una posizione di negoziare con i livelli tecnici di prossimità, ha detto a BusinessWeek, che dopo dell'Eurogruppo di oggi e in base al "segnale" che emette, il governo sarà in grado sapere di più se è possibile completare l'accordo tecnico (personale Level Agreement) per l'Eurogruppo il 7 aprile.

Secondo lui, le difficoltà di colmare le differenze tra i fronti aperti sono grande mano, ma il governo e gli europei (almeno) i partner non sono estese, in incertezza.

"C'è la possibilità di raggiungere l'accordo tecnico dell'Eurogruppo il 7 aprile, con non poche difficoltà, naturalmente, ma c'è" è il riferimento tipico.


La preoccupazione per i soci


A Massimo, in parallelo, sono con l'aspetto dei membri della coalizione, Syriza kyriotata dove ci osserva "aritmie" e aspirazioni diverse.

Nikos Filis, e alcune osservazioni del gruppo di "53" privilegio "rottura" con gli istituti di credito e ricorso a elezioni anticipate con una commerciale aperto e pesanti è il clima generale in gruppo parlamentare Syriza, che si riflette nell'aggiornamento primo "lotto" I membri del partito di governo da Tsakalotos e Achtsioglou.

Allo stato attuale, l' Alexis Tsipras, con l'affermazione raccomandazione comitato di selezione per la Salute, si appresta a dare la Pasqua regalo ai deputati, in particolare nella regione che sono a corto di notizie "positivo" e di ricevere l'ira degli elettori nelle città.

(capital.gr)

 

[tommy271]

Georgiadis (ND) per la valutazione: Il governo perde e aprile, maggio buono ...




Per il rischio di completare la valutazione essere rimandata anche per maggio, con conseguenze significative per l'economia, avvertito da SKAI Adonis Georgiadis. "Il governo perde e aprile. Bene ... Maggio l'economia greca è in rosso, soffrirà a un certo punto la valutazione di tali danni non sarà più importa" Mr. Georgiadis, ha detto.

"Credo che la valutazione sarà chiuso perché Tsipras vuole rimanere sulla sedia", ha detto il vice presidente del ND. La scelta del Presidente del Consiglio per affrontare altri problemi in questo momento, ha aggiunto, sorprendente.

tuttavia chiarito che ansioso di iniziare il comitato ristretto per la salute. "Essi si apriranno e il periodo di governo di salute SYRIZA? Tutto deve essere indagato, e il popolo greco di conoscere la verità a parte insinuazioni e sghignazzando di Tsipras '.

"Io, il signor Loverdos e Mr .. Voridis abbiamo ridotto la spesa per la salute del 60%", ha detto.

Il MP ND satirico ha osservato che "la richiesta a negoziare, nell'estate del '15, e controlli sui capitali hanno dimenticato di fare."

(capital.gr)

 

[m.m.f]

Georgiadis (ND) per la valutazione: Il governo perde e aprile, maggio buono ...




Per il rischio di completare la valutazione essere rimandata anche per maggio, con conseguenze significative per l'economia, avvertito da SKAI Adonis Georgiadis. "Il governo perde e aprile. Bene ... Maggio l'economia greca è in rosso, soffrirà a un certo punto la valutazione di tali danni non sarà più importa" Mr. Georgiadis, ha detto.

"Credo che la valutazione sarà chiuso perché Tsipras vuole rimanere sulla sedia", ha detto il vice presidente del ND. La scelta del Presidente del Consiglio per affrontare altri problemi in questo momento, ha aggiunto, sorprendente.

tuttavia chiarito che ansioso di iniziare il comitato ristretto per la salute. "Essi si apriranno e il periodo di governo di salute SYRIZA? Tutto deve essere indagato, e il popolo greco di conoscere la verità a parte insinuazioni e sghignazzando di Tsipras '.

"Io, il signor Loverdos e Mr .. Voridis abbiamo ridotto la spesa per la salute del 60%", ha detto.

Il MP ND satirico ha osservato che "la richiesta a negoziare, nell'estate del '15, e controlli sui capitali hanno dimenticato di fare."

(capital.gr)

a maggio diranno che buono giugno ,,a luglio più sicuro personalmente ritengo che uscire con tutto ora e attendere qualche mese non sia un errore,se poi a luglio ci sarà parziale accordo cosa probabile e si va al 2018 si hanno più opzioni.

Sempre più sicuro che scenari apocalittici ,crescite al 2,7 ,qe e quant'altro sono da dimenticare nel corso del 2017.

 

[tommy271]

Prime aperture:


Borsa di Atene, ASE 639 punti - 0,87%.

Spread in tendenziale allargamento a 697 pb.

Prezzi dei GR in oscillazione decimale stabile.

 

[FNAIOS]

Bloomberg: la Grecia è in pericolo di ripetere il dramma 2015

Ma stavolta, secondo me, poiché il primo fattaccio s'è già verificato, con la prospettiva di un secondo gli effetti si dovrebbero far sentire moooolto prima.

 

[tommy271]

Il peggioramento dei titoli greci a 10 anni 7,39%, l'annuale 13.15% - Il portoghese a 10 anni al 4,27%
2017/03/20 - 11:46





Il calo dei prezzi e l'aumento dei rendimenti registrati nel mercato obbligazionario greco come gli investitori capiscono che la valutazione è in aria e tutto trasferito maggio 2017 mentre il debito e il FMI da ottobre 2017 se ... ..

Mentre nei mercati obbligazionari europei registrate moderati oggi con l'aumento dei prezzi dopo la forte pressione sui 17 MARZO 2017.
I prezzi delle obbligazioni greche stanno andando giù oggi soprattutto in obbligazioni a breve termine ....
Si noti che il legame annuale con scadenza luglio 2017 è arrivato l'8 febbraio al 15,54% e il 13,15% di oggi.

Il greco 10 anni scadenza 24/02/2027 è compresa tra 75 a 76,50 punti base del rendimento tra 7,39% e il 7,13% ...
I greci 10 anni registrati ad alta resa anno 19.27% l'8 luglio del 2015.
L'età bassa è al 5,47% nel mese di giugno e la fine di agosto del 2014.

Lo spread, il differenziale tra obbligazioni a 10 anni greco e tedesco è formato a 681 punti base da 674 punti base.

I greci 5 anni CDS su cui è il punto di riferimento, attualmente pari a 1020 bps da 1150 bps.
Ricordiamo che i livelli record dopo il PSI + si è verificato l'8 luglio 2015 al 8700 bps
I CDS funziona come segue.
Per ogni esposizione 10 milioni di dollari al debito greco, un investitore vuole a copertura del rischio paese di acquistare un derivato del CDS e paga ad esempio, per la Grecia cede oggi il 10% o $ 1 milione. Premium per 10 milioni di dollari. posizione investimenti in debito greco.

Prezzi in obbligazioni a breve termine stanno andando giù oggi queste vendite.

Il 3 anni di legame - ex 5 anni - fine 2019 è stato emesso il 99.13 punti base nel 2014 ed è attualmente a 93.65 punti base a valori medi o rendimento medio 8,20%.
Ricordiamo che il legame di 3 anni è stato rilasciato al 4,95%.

L'annuale con scadenza 17 luglio 2017 (ex legame di 3 anni) emesso in data 99.65 punti base situati a 97.13 punti base del rendimento medio 12,42% del mercato cedere 13.15% e il 11.68% performance di vendita di 3 5% al momento del rilascio ... ..
L'alto anno al 59% a 2 anni ed è stato registrato l'8 luglio del 2015.


I mercati limite in obbligazioni Europa con la Spagna e il Portogallo 1,87% 4,27%


In miglioramento marginale ha osservato oggi in obbligazioni della zona euro dopo grandi pressioni di recente a causa di perdite che i piani della BCE di aumentare la prossima volta che il tasso di deposito da -0.40% a -0,30%.
Il legame tedesco a 10 anni è attualmente 2017/03/20 a + 0,45%, con un recente alto + 0,48% rispetto al 31 Gennaio 2017.
Ricordiamo che l'età elevata del 1,02% è stata registrata il 10 giugno 2015 e il minimo storico è stato registrato il 11 luglio 2016% -0,1950.

I rendimenti sui titoli europei sono i seguenti ....
Gli irlandesi 10 anni fine 2025 mostra l'efficienza di 1.14% al minimo storico al 0,30% registrato il 30 settembre 2016.
Il bond a 10 anni portoghese 4,27% al minimo storico 1,56% il 13 marzo 2015.
Il rendimento a 10 anni spagnolo è 1,87% al minimo storico al 0,87% registrato nel 3 Ottobre 2016.
In Italia, il rendimento a 10 anni è 2,35% al minimo storico 1.042% il 11 agosto 2016.

www.bankingnews.gr

 

[tommy271]

Rimane clima pesante per Atene a Berlino

Nonostante l'ottimismo del signor Schäuble sul corso della seconda valutazione, poco spazio lì che darà alle pressioni dell'FMI per la riduzione del debito.






Can Wolfgang Schaeuble come dire la settimana scorsa "ottimista" che la seconda valutazione del piano greco è in fase di completamento, ma tutte le indicazioni segnalare che non mancherà di tenere la linea dura fino alla fine. L'intervento di Lountgker Souknecht, il capo economista del ministero delle Finanze tedesco in una conferenza tenutasi nella città termale tedesca di Bad Homburg all'inizio di questo mese, lasciando poco spazio per l'ottimismo che il signor Schäuble soccomberà alle pressioni del FMI per misure essenziali per alleviare debito.

Inoltre, a seguito della conferenza, cui hanno partecipato vecchio e familiare dalla troika (Mathias Morse, Klaus Mazouch), mantenendo la minaccia di Grexit ritenuto necessario da parte del Ministero delle Finanze tedesco. La gente signor Schäuble crede che senza questa minaccia, Atene sarebbe stata annullata mediante l'attuazione di concordato.

Nella sua presentazione, che è disponibile per il "K", il signor Souknecht sottolinea le condizioni di prestito favorevoli di cui gode il governo greco con i termini previsti nei paesi più poveri in via di sviluppo, e mette in evidenza recenti esempi di paesi europei, come il Belgio e la Finlandia, conseguimento di avanzi primari di sopra del 3,5% del PIL per dieci anni o più.

L'ufficiale tedesco di cui scarse prestazioni della Grecia in una serie di indicatori strutturali e il livello della spesa pubblica. Anche se -come sono scesi notevolmente in termini assoluti da 128,5 mld. Di euro nel 2009-90,3 miliardi di euro. Nel 2016, la presentazione mette in evidenza che rimangono al di sopra del 50% del PIL (51,2%), superiore alla media dell'area dell'euro (47,9%). L'idea che l'austerità soffocante degli ultimi anni può essere responsabile di un forte calo del Pil che mantiene impennata questo indice non sembra influenzare il ragionamento.

In conclusione, signor Souknecht osserva che qualsiasi riduzione del debito sarà dato alla Grecia solo se attuano le riforme concordate, parziali e 'se necessario'.

Tuttavia, secondo un nuovo studio che sarà pubblicato nel prossimo futuro, che è disponibile per il "K", le aspettative per un decennio estremamente elevati avanzi primari è realistico anche. Uno dei suoi autori, che era presente a questa conferenza a Bad Homburg anche, è Tzeromin Zetelmager, ex capo economista del ministero dell'Economia tedesco su Gabriel e ora ricercatore presso il Peterson Institute for International Economics.

"Abbiamo esaminato 48 economie sviluppate ed emergenti con alto debito nel periodo successivo alla seconda guerra mondiale", dice Zetelmager a "K". "La conclusione è che non è realistico richiedere la Grecia sia un elevato avanzo primario in quattro anni." L'analisi che si iscrive ritiene che le misure di soccorso delineate nella decisione dell'Eurogruppo maggio 2016 sarebbero sufficienti a rendere praticabile debito greco solo "se spinto alle estreme conseguenze" (ad esempio, allungando il debito al di là EFSF 2080).

Il Zetelmager vede due possibili modalità di rimozione della situazione di stallo tra il FMI e la Germania: "Se ci sarà un impegno formale ad adottare le misure di soccorso nel 2018 sarà o ripetere l'annuncio della decisione maggio 2016, eliminando il riferimento al" se necessario "" . L'impegno informale, crede che è credibile come "tra due opzioni sgradevoli per il governo tedesco, il finanziamento di una quarta memorandum è probabilmente più doloroso di accettare la riduzione del debito." ma ammette che un impegno così vaga non può dare Alexis Tsipras considerazione necessaria per convincere il gruppo parlamentare di sostenere le nuove misure necessarie.


La Grexit e gli americani


Per Ebrahim Rachmpari di Citigroup, ispirato (con Willem Buiter) fornito Grexit 2012, che era anche un regalo a Bad Homburg, "distruzione non imminente, ma né una decisione che cambierà i dati in una direzione molto positiva '. visibilità alle esigenze dell'economia greca '[sul debito] e la liquidità "per lo sviluppo, sottolinea - l'immediato futuro appare incerto su entrambi questi fronti. Tra le altre cose, Rachmpari ritiene che a causa della mancanza di fiducia nella stabilità politica in Grecia e il fallimento dei creditori di muoversi con coraggio sulla questione del debito, l'adesione della Grecia alla QE sarà in ritardo, "se mai capita."

Nel frattempo, Nathan ex sottosegretario del Tesoro degli Stati Uniti, con la responsabilità di relazioni economiche internazionali, che ha anche trasferito a Peterson, non vede prospettive per la risoluzione anticipata del nodo gordiano greca: "Come in passato, i negoziati sono probabilmente per prolungare e raggiungere come l'ultima volta ", dice.

L'equazione è ora più complesso, dice l'economista statunitense, perché l'incertezza è stato aggiunto e il governo degli Stati Uniti. "Il precedente governo [degli Stati Uniti] aveva coinvolgimento continuo" nel caso greco, ha detto. "L'atteggiamento del nuovo governo, e anche sulla possibilità di nuovi finanziamenti dal FMI alla Grecia, resta da vedere. Molti dei funzionari che vi aiuteranno forma queste politiche non sono ancora stati nominati. "

(Kathimerini)

 

[tommy271]

I timori per nuovo forte sell-off in obbligazioni greche






Al livello più alto dell'Eurogruppo del febbraio i rendimenti si muovono su obbligazioni greche come gli investitori vedere che il divario tra il governo greco e creditori insistono così perso una "pietra miliare" dopo l'altro in termini di un accordo per la valutazione, il tempo di conto alla rovescia verso la Grecia.

I greci a 10 anni i rendimenti sono aumentati del 0,9% a 7,454%, mentre i rendimenti di nota 2 anni in aumento dell'1% al 8430%, i livelli più alti dal 20 febbraio, il giorno dell'Eurogruppo, che è stato poi considerato come " pietra miliare "per l'accordo.

Vale la pena notare che, anche se l'attuale aumento dei rendimenti, mentre andando con l'aumento dei rendimenti sulle obbligazioni della zona euro, ma i titoli greci non hanno seguito la tendenza prevalente nel mercato europeo in questi ultimi giorni in cui gli investitori hanno scelto di rivolgersi al mercato obbligazionario avanti elezioni olandesi e dopo il forte sell-off.

Secondo gli analisti, con la data per l'accordo intorno alla seconda valutazione del piano greco di spostare continuamente e avvicinandosi all'inizio dell'estate, proprio prima del grande rimborso di luglio, gli investitori hanno smesso di guardare ai titoli greci , dal momento che le probabilità durante la negoziazione del QE gradualmente eliminato.

La situazione delle banche greche crea un'altra fonte di preoccupazione, con il deflusso di depositi e di aumentare i prestiti rosse che hanno portato le banche greche ad aumentare il loro sostegno in ELA, rafforzare i timori circa la loro liquidità.

Nella dichiarazione di ieri da Jeroen Dijsselbloem quotidiano tedesco Frankfurter Allgemeine Zeitung che la valutazione attuale del programma di salvataggio della Grecia non sarà rapidamente completato, insieme con il ruolo ancora incerto del Fondo monetario internazionale e la persistenza del divario tra le posizioni del governo greco e dei suoi creditori, non lascia molto spazio per l'ottimismo sul mercato.

Secondo Roubini Economics, il sell-off in titoli di Stato greci aumenterà come ritardi nel perfezionamento dell'accordo per la valutazione. Come sottolineato, non sarà una sorpresa se i negoziati concludono nonostante, come è accaduto molte volte in passato.

Alcuni analisti parlano addirittura di déjà vu e fare i conti ancora una volta c'è la minaccia di Grexit e fallimento greco, mentre gli economisti sottolineano che i ritardi nella valutazione che colpiscono l'economia che nasce da una profonda recessione quarto, con i primi elementi di Gennaio-marzo il 2017 punta a un altro quarto di recessione.

(capital.gr)

 

[tommy271]

A Washington considerata la "chiusura" della trattativa

G .. Angeli





Né oggi né il 7 aprile (Eurogruppo Malta) ministri delle Finanze della zona euro sarà in grado di raggiungere qualcosa di definitivo nel portare a termine un accordo per la Grecia.

La "previsione" che domina in modo informale tra le parti del processo di negoziazione per il programma greco e non contestata. Combinarlo con la valutazione che la progettazione delle decisioni finali diventerà visibile nella seconda metà del mese di aprile al meglio.

Dal momento che:

* A Bruxelles, saranno pubblicati i dati finali di Eurostat per il corso dell'economia nel 2016 e le proiezioni per il 2017-2018 e

* Washington, Eurozona e Fondo monetario internazionale sotto l'ombra di somministrazione Trump avrebbe "finire" in quanto sarà sicuramente lancerà un graduale disimpegno del Fondo da parte del programma greco.

Fino ad allora, e sotto la pressione incessante del FMI:

* Il governo greco dovrebbe essere "convinto" al massimo di concessioni saranno entrambi giustificare ulteriormente la posizione tedesca sul debito (per quanto riguarda la parte delle misure di riduzione del debito a medio termine) e l'altra che illustra l'impegno legiferato per l'efficacia del misure di bilancio per garantire il rimborso del Fondo monetario internazionale.

* La zona euro catturerà in un pareggio tecnico con due opzioni medio e termine "sostenibilità" a lungo del debito greco e il breve o medio di rimborso garanzia del Fondo. Già le relative proposte "tecnici" sono trattati dai servizi competenti del MSE, ma non attualmente hanno l'OK dei membri del FMI.

Nell'ambito di questo "percorso" il lato greco è in posizione economica e politica disastrosa come viaggio prolungata alla riunione di primavera del Fondo monetario internazionale a Washington esacerbare tensioni politiche interne per la formazione del governo in condizioni di estrema difficoltà economiche e di incertezza, che rivivere le preoccupazioni da incubo 2016 primavera.

Accanto l'ambiente europeo, allo stesso tempo, a causa delle elezioni francesi aprile 23-07 maggio lascia alcun margine per sostenere ricerca lì fino a poco tempo fatto ricorso ministero greco delle Finanze.

Rimane anche il FMI riunione di primavera del 20 aprile, il Ministero delle Finanze dovrà pagare dal suo importo attivi circa 1,4 miliardi di Euro per i titoli greci in scadenza e che sono nei portafogli delle banche centrali europee.


Debito "in condizioni" sostenibili


Informali preparati "tecnici" per la questione cruciale di assicurare il rimborso del debito greco, spostare la base della prospettiva di un accordo che il lato FMI garantisce una caratterizzazione del debito greco come "valida in determinate condizioni".

Queste condizioni saranno subordinata politiche che dovrebbero essere approvati dal governo greco, che assicureranno la natura "surplus" di bilancio a medio termine, accompagnati dalla necessaria automazione finanziaria, il primo passo che è il pacchetto di misure per l'assicurazione e la tassazione.

La base di questo accordo sarà basato sulla necessità di garantire il pacchetto finito dal lato zona euro che un certo numero di risorse incluso nella intervento a medio termine sul debito sarà incanalata o addirittura impegnarsi FMI garanzia di rimborso.

Tali risorse sono chiamati "profitti" dei titoli greci sono nei portafogli delle banche centrali europee (Anfas e SMPS), come parte del resto della parte del prestito del MES relativa alla ricapitalizzazione delle banche, che non sono stati utilizzati .

Il "percorso" che secondo gli interlocutori di Mr. Tsakalotos potrebbe portare nella seconda metà di maggio (Eurogruppo maggio 22) all'inizio del primo versamento delle rate necessarie al rimborso in scadenza 3,9 miliardi di Euro luglio, come pure il "riciclaggio" del prestito obbligazionario del 2014, termina il periodo.

(capital.gr)

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