Titoli di Stato area Euro GRECIA Operativo titoli di stato / 2
tommy271
Forumer storico
Barclays: Crescita zero nel 2017, nessun accordo prima del 24 settembre
Al termine della seconda valutazione è stata quasi completato, l'attenzione è ora rivolta a colloqui sulla riduzione del debito. La Barclays stima che ci vorrà uno sforzo considerevole per consentire alla Grecia di garantire la sostenibilità del debito.
Come notato, le deviazioni significative in corso di vista del FMI e dei creditori europei circa le prospettive per la Grecia e gli obiettivi per l'avanzo primario sono i principali ostacoli al raggiungimento di un accordo. Quindi non "vedere" un accordo generale prima delle elezioni tedesche del 24 settembre.
La partecipazione finanziaria del Fondo monetario internazionale nel programma attuale non è necessario diventare obbligazioni greche ammissibili QE della BCE, secondo il parere di Barclays. Tuttavia, una valutazione riveduta del debito greco da parte del personale FMI di quello di oggi e che trova il debito "altamente insostenibile", sarebbe un prerequisito.
Per rendere sostenibile il debito greco, i seguenti passaggi necessari mancante: 1) una ulteriore convergenza di vedute tra l'UE (soprattutto Germania) e il Fondo monetario internazionale - in particolare per quanto riguarda gli obiettivi di sviluppo a medio termine e le eccedenze,
2) misure di riduzione del debito a è sufficiente dettaglio per essere annunciato dall'Eurogruppo - che vanno al di là di quelli annunciati maggio 2016 in modo da consentire la preparazione autonoma di un DSA aggiornato dalla BCE e FMI personale,
3) aggiornato DSA FMI a RAL oltre i limiti ciò che è richiesto (debito in% del PIL a cadere in modo significativo e le esigenze di finanziamento lordo come percentuale del PIL per essere formata sotto il 15-20% nel medio periodo).
Anche se Barclays non credere che il FMI dovrà necessariamente partecipare finanziariamente al terzo programma di salvataggio - Assistenza tecnica da sola può essere sufficiente (come era il caso dall'inizio del terzo programma di salvataggio) - la BCE, ma continuerà a sentirsi a disagio questa opzione a meno che il personale del FMI aggiornare in modo significativo la valutazione della sostenibilità del debito del livello attuale "altamente insostenibile".
Così, la BCE rischia di decidere se includere le obbligazioni greche del QE prima della fine dell'anno, con tasso di mercato mensile è pari a 115 mil. Di euro fino a luglio 2018 e 87 mil al mese poi quando la Grecia non è nel processo di valutazione, in quanto non può essere fatto in QE.
Tuttavia, Barclays avverte che non si può escludere che ulteriori ritardi della decisione oltre l'anno in corso.
In termini di mercati di uscita, la banca britannica ritiene che la Grecia può fare questo passo prima della fine del 2018 e forse anche prima della fine del 2017, la dimensione del problema è pari a 3-5 miliardi di euro.
Anche se Barclays non si aspetta che la Grecia segnerà quest'anno un altro record di prestazioni anno di bilancio, come nel 2016, ritiene che sia improbabile che affrontare i problemi di rifinanziamento prima del luglio 2019, quando sembra programma di rimborso più difficile, almeno per ora.
La banca britannica prevede che le prospettive di crescita di quest'anno non è molto positivo, a condizione che il PIL greco sarà vicino allo zero nel 2017 per il terzo anno consecutivo e crescerà solo del 1,4% nel 2018. I catalizzatori saranno potrebbe migliorare i livelli di fiducia nell'economia è l'inclusione nel QE, gli sforzi di NPLs di riduzione delle banche greche e il ritorno dei depositi, l'abolizione completa di controlli sui capitali, il mercato in uscita, la riduzione degli arretrati governo e una stalla Fr. paesaggio Olic.
Di fronte della politica, Barclays vede un significativo un'alta probabilità di elezioni anticipate nella seconda metà del 2018. Il panorama politico greco ha cambiato in modo significativo dal momento che le precedenti elezioni del settembre 2015, con i sondaggi di opinione mostrano ora un vantaggio significativo per la Nuova Democrazia. Un rapido cambiamento della legge elettorale tempo per le prossime elezioni sarà fondamentale, dal momento che l'introduzione di un sistema di rappresentanza completamente proporzionale, che passò Tsipras la scorsa estate, potrebbe creare un "parlamento sospeso", vale a dire il mancato raggiungimento di autosufficienza. Tale paralisi politica creerebbe rischi di estese, conseguenze destabilizzanti per l'economia greca.
(capital.gr)
Al termine della seconda valutazione è stata quasi completato, l'attenzione è ora rivolta a colloqui sulla riduzione del debito. La Barclays stima che ci vorrà uno sforzo considerevole per consentire alla Grecia di garantire la sostenibilità del debito.
Come notato, le deviazioni significative in corso di vista del FMI e dei creditori europei circa le prospettive per la Grecia e gli obiettivi per l'avanzo primario sono i principali ostacoli al raggiungimento di un accordo. Quindi non "vedere" un accordo generale prima delle elezioni tedesche del 24 settembre.
La partecipazione finanziaria del Fondo monetario internazionale nel programma attuale non è necessario diventare obbligazioni greche ammissibili QE della BCE, secondo il parere di Barclays. Tuttavia, una valutazione riveduta del debito greco da parte del personale FMI di quello di oggi e che trova il debito "altamente insostenibile", sarebbe un prerequisito.
Per rendere sostenibile il debito greco, i seguenti passaggi necessari mancante: 1) una ulteriore convergenza di vedute tra l'UE (soprattutto Germania) e il Fondo monetario internazionale - in particolare per quanto riguarda gli obiettivi di sviluppo a medio termine e le eccedenze,
2) misure di riduzione del debito a è sufficiente dettaglio per essere annunciato dall'Eurogruppo - che vanno al di là di quelli annunciati maggio 2016 in modo da consentire la preparazione autonoma di un DSA aggiornato dalla BCE e FMI personale,
3) aggiornato DSA FMI a RAL oltre i limiti ciò che è richiesto (debito in% del PIL a cadere in modo significativo e le esigenze di finanziamento lordo come percentuale del PIL per essere formata sotto il 15-20% nel medio periodo).
Anche se Barclays non credere che il FMI dovrà necessariamente partecipare finanziariamente al terzo programma di salvataggio - Assistenza tecnica da sola può essere sufficiente (come era il caso dall'inizio del terzo programma di salvataggio) - la BCE, ma continuerà a sentirsi a disagio questa opzione a meno che il personale del FMI aggiornare in modo significativo la valutazione della sostenibilità del debito del livello attuale "altamente insostenibile".
Così, la BCE rischia di decidere se includere le obbligazioni greche del QE prima della fine dell'anno, con tasso di mercato mensile è pari a 115 mil. Di euro fino a luglio 2018 e 87 mil al mese poi quando la Grecia non è nel processo di valutazione, in quanto non può essere fatto in QE.
Tuttavia, Barclays avverte che non si può escludere che ulteriori ritardi della decisione oltre l'anno in corso.
In termini di mercati di uscita, la banca britannica ritiene che la Grecia può fare questo passo prima della fine del 2018 e forse anche prima della fine del 2017, la dimensione del problema è pari a 3-5 miliardi di euro.
Anche se Barclays non si aspetta che la Grecia segnerà quest'anno un altro record di prestazioni anno di bilancio, come nel 2016, ritiene che sia improbabile che affrontare i problemi di rifinanziamento prima del luglio 2019, quando sembra programma di rimborso più difficile, almeno per ora.
La banca britannica prevede che le prospettive di crescita di quest'anno non è molto positivo, a condizione che il PIL greco sarà vicino allo zero nel 2017 per il terzo anno consecutivo e crescerà solo del 1,4% nel 2018. I catalizzatori saranno potrebbe migliorare i livelli di fiducia nell'economia è l'inclusione nel QE, gli sforzi di NPLs di riduzione delle banche greche e il ritorno dei depositi, l'abolizione completa di controlli sui capitali, il mercato in uscita, la riduzione degli arretrati governo e una stalla Fr. paesaggio Olic.
Di fronte della politica, Barclays vede un significativo un'alta probabilità di elezioni anticipate nella seconda metà del 2018. Il panorama politico greco ha cambiato in modo significativo dal momento che le precedenti elezioni del settembre 2015, con i sondaggi di opinione mostrano ora un vantaggio significativo per la Nuova Democrazia. Un rapido cambiamento della legge elettorale tempo per le prossime elezioni sarà fondamentale, dal momento che l'introduzione di un sistema di rappresentanza completamente proporzionale, che passò Tsipras la scorsa estate, potrebbe creare un "parlamento sospeso", vale a dire il mancato raggiungimento di autosufficienza. Tale paralisi politica creerebbe rischi di estese, conseguenze destabilizzanti per l'economia greca.
(capital.gr)
m.m.f
Forumer storico
Il centro studi di Barclays viene riconosciuto tra i migliori .
tommy271
Forumer storico
Dipende, dalle aree di intervento ...
Ad esempio, scrivere che la crescita nel 2017 sarà pari a zero mi pare un grande azzardo.
Ultima modifica:
Owblisky
Compravendite mobiliari
Anche dire che possono uscire sui mercati entro fine 2018, ma anche entro fine 2017 sarebbe stato meglio non dire nulla.
tommy271
Forumer storico
Anche dire che possono uscire sui mercati entro fine 2018, ma anche entro fine 2017 sarebbe stato meglio non dire nulla.
L'unica cosa su cui concordo è la possibilità di elezioni anticipate nel 2018.
Owblisky
Compravendite mobiliari
Forse anche prima.
Mi sa che nei sogni segreti del sig. Soible ci sia quello di affrontare la questione debito con nuovi interlocutori.
m.m.f
Forumer storico
Quello si..comunque siamo quasi a luglio,i numeri paventati e peraltro gia rivisti al ribasso in 6 mesi due volte voglio vederli:
fino a marzo crescita del 2,7 poi 2,2 ,ora siamo a 1,8 vediamo tanto piu che attendere non si puo fare.
Per il resto vediamo anche cosa succede dopo il 24 settembre,il ritardo nella chiusura della valutazione certamente concordato e definito ancora un anno fa tra le parti per arrivare sotto elezioni in germania cosi come ovviamente la manfrina non credibile tra fmi e ue.
Indubbiamente gli interventi che indica Barclay nemmeno con un miracolo verranno attuati da qui a fine anno.
tommy271
Forumer storico
Bisognerà vedere l'aria che tira ad Atene ... se le faccende migliorano o meno.
A Tsipras converrebbe andare al voto prima dell'entrata in vigore di tutti i carichi assunti con la seconda valutazione.
tommy271
Forumer storico
Se è per quello avevano pure detto recessione nel primo trimestre 2017 ... ed invece era + 0,4%.
Quindi meglio attendere ... io mi aspetto un + 2,0%. Vedremo a fine anno.
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