tommy271
Forumer storico
Il dibattito sugli Eurobond ibridi è stato aperto
SBBS: cosa propone la Commissione - Il mal di testa per le banche ha aumentato i fondi
Sabato 30 giugno 2018 07:00
Di Irene Sakellari
[email protected]
I fondi sempre più alla ricerca di supervisori Eurozona in contesto di crisi, ma anche a causa della fornitura del Basilea III hanno creato un mal di testa, non solo in greco, ma le banche e altri istituti di credito della zona euro, come gli Stati membri. Nel contesto dell'integrazione bancaria, la Commissione ha aperto un dibattito su un nuovo strumento finanziario che potrebbe ridurre il rischio nell'unione bancaria e rafforzare la diversificazione del portafoglio nel settore bancario. Questo dibattito ha anche riguardato il Vertice. Si tratta di un nuovo SBBS - Titoli garantiti da titoli sovrani che incoraggeranno banche e investitori a diversificare le loro partecipazioni in obbligazioni dell'Eurozona.
SBBS incorporerà obbligazioni dei 19 paesi dell'Eurozona con una quantità predeterminata di titoli di stato di ciascun paese. I rischi non saranno condivisi tra i 19 paesi partecipanti, secondo il piano della Commissione, il che significa che le obbligazioni di paesi ritenuti più sicuri da investitori come la Germania continueranno ad avere rendimenti inferiori rispetto a quelli a più alto rischio come la Grecia o l'Italia.
Il nuovo asset sarà un po 'più sicuro e questo rappresenterà il 70% del valore nominale dell'emissione mentre il resto sarà coperto da attività con rating inferiore e avrà un rischio più elevato. E quindi peserà il rischio e il rendimento per gli investitori che detengono queste obbligazioni.
Germania
La Germania, che la considera un eurobond sotto copertura che vi si impone alla fine della giornata, assorbe i rischi delle economie più deboli dell'Eurozona, come quelle meridionali.
Per questo motivo, la Commissione europea ha combinato le suddette obbligazioni con un piano generale di riduzione del rischio per le banche, la cui implementazione sarà strettamente monitorata attraverso una serie di indicatori che si concentreranno oltre i classici settori di promozione del rischio (ad esempio " "prestiti" rossi) e ai giovani (ad esempio mancanza di liquidità).
Pertanto, le SBBS perseguono un obiettivo importante, ovvero il disimpegno o, più appropriatamente, la dipendenza ancora maggiore delle banche dai titoli di stato dei paesi in cui sono basati. Pertanto, una crisi nell'economia di un paese non confonderà direttamente il sistema bancario del paese, perché le banche avranno un portafoglio di obbligazioni di molti paesi.
In Grecia, dove le banche non erano responsabili della crisi, se avessero tali obbligazioni, probabilmente non avrebbero bisogno di ricapitalizzazione diretta, quindi il debito del paese non sarebbe così alto a causa di questa ricapitalizzazione.
Funzionari dell'UE ritengono che ciò rafforzerà la stabilità economica dell'Eurozona.
contaminazione
La resistenza iniziale della Germania al progetto deriva dal fatto che Berlino teme che potrebbe essere portato a costi di finanziamento più elevati al fine di assorbire i rischi di economie più deboli della zona euro, una paura accresciuta dai principalmente l'Italia.
A parte coloro che si oppongono alla proposta, considerando che saranno contaminati dai pericoli dei rating più bassi di altre economie Euro, c'è chi ritiene che questa proposta non sia molto ambiziosa alla fine.
L'assenza di condivisione del rischio renderà queste nuove obbligazioni estranee alle obbligazioni nazionali di ciascun paese membro, con il risultato che la domanda di questi prodotti è limitata.
Per far fronte a questi timori, la Commissione propone requisiti patrimoniali più bassi per le banche che detengono tali titoli. Queste obbligazioni non saranno trattate come altri prodotti cartolarizzati, che richiedono alle banche di coprire i loro rischi con riserve di capitale.
SBBS: cosa propone la Commissione - Il mal di testa per le banche ha aumentato i fondi
Sabato 30 giugno 2018 07:00
Di Irene Sakellari
[email protected]
I fondi sempre più alla ricerca di supervisori Eurozona in contesto di crisi, ma anche a causa della fornitura del Basilea III hanno creato un mal di testa, non solo in greco, ma le banche e altri istituti di credito della zona euro, come gli Stati membri. Nel contesto dell'integrazione bancaria, la Commissione ha aperto un dibattito su un nuovo strumento finanziario che potrebbe ridurre il rischio nell'unione bancaria e rafforzare la diversificazione del portafoglio nel settore bancario. Questo dibattito ha anche riguardato il Vertice. Si tratta di un nuovo SBBS - Titoli garantiti da titoli sovrani che incoraggeranno banche e investitori a diversificare le loro partecipazioni in obbligazioni dell'Eurozona.
SBBS incorporerà obbligazioni dei 19 paesi dell'Eurozona con una quantità predeterminata di titoli di stato di ciascun paese. I rischi non saranno condivisi tra i 19 paesi partecipanti, secondo il piano della Commissione, il che significa che le obbligazioni di paesi ritenuti più sicuri da investitori come la Germania continueranno ad avere rendimenti inferiori rispetto a quelli a più alto rischio come la Grecia o l'Italia.
Il nuovo asset sarà un po 'più sicuro e questo rappresenterà il 70% del valore nominale dell'emissione mentre il resto sarà coperto da attività con rating inferiore e avrà un rischio più elevato. E quindi peserà il rischio e il rendimento per gli investitori che detengono queste obbligazioni.
Germania
La Germania, che la considera un eurobond sotto copertura che vi si impone alla fine della giornata, assorbe i rischi delle economie più deboli dell'Eurozona, come quelle meridionali.
Per questo motivo, la Commissione europea ha combinato le suddette obbligazioni con un piano generale di riduzione del rischio per le banche, la cui implementazione sarà strettamente monitorata attraverso una serie di indicatori che si concentreranno oltre i classici settori di promozione del rischio (ad esempio " "prestiti" rossi) e ai giovani (ad esempio mancanza di liquidità).
Pertanto, le SBBS perseguono un obiettivo importante, ovvero il disimpegno o, più appropriatamente, la dipendenza ancora maggiore delle banche dai titoli di stato dei paesi in cui sono basati. Pertanto, una crisi nell'economia di un paese non confonderà direttamente il sistema bancario del paese, perché le banche avranno un portafoglio di obbligazioni di molti paesi.
In Grecia, dove le banche non erano responsabili della crisi, se avessero tali obbligazioni, probabilmente non avrebbero bisogno di ricapitalizzazione diretta, quindi il debito del paese non sarebbe così alto a causa di questa ricapitalizzazione.
Funzionari dell'UE ritengono che ciò rafforzerà la stabilità economica dell'Eurozona.
contaminazione
La resistenza iniziale della Germania al progetto deriva dal fatto che Berlino teme che potrebbe essere portato a costi di finanziamento più elevati al fine di assorbire i rischi di economie più deboli della zona euro, una paura accresciuta dai principalmente l'Italia.
A parte coloro che si oppongono alla proposta, considerando che saranno contaminati dai pericoli dei rating più bassi di altre economie Euro, c'è chi ritiene che questa proposta non sia molto ambiziosa alla fine.
L'assenza di condivisione del rischio renderà queste nuove obbligazioni estranee alle obbligazioni nazionali di ciascun paese membro, con il risultato che la domanda di questi prodotti è limitata.
Per far fronte a questi timori, la Commissione propone requisiti patrimoniali più bassi per le banche che detengono tali titoli. Queste obbligazioni non saranno trattate come altri prodotti cartolarizzati, che richiedono alle banche di coprire i loro rischi con riserve di capitale.
