tommy271
Forumer storico
FT: l'economia della Grecia torna in vita - i problemi bancari rimangono
02/07/2018 - 10:35
Obiettivi problematici per elevati avanzi primari e NPL nelle banche
Dopo la recessione di otto anni, l'economia "abusata" della Grecia sta tornando alla vita.
Lo riporta il Financial Times per la Grecia, che esemplifica le società del paese che sono state istituite e sopravvive alla crisi.
Con un accordo di riduzione del debito duraturo il mese scorso, ha mostrato che la Grecia si sta dirigendo verso un'altra pietra miliare: la sua uscita ufficiale prevista il 20 agosto dal suo ultimo terzo piano di salvataggio, che ha imposto misure di austerità senza precedenti.
Questa prospettiva rende gli economisti e gli imprenditori cautamente ottimisti circa la prospettiva di una ripresa moderata.
"Tuttavia, le opportunità di lavoro sono ancora limitate, proprio come i prestiti bancari.
Ma c'è purezza e nel lungo periodo dopo l'accordo sul debito, c'è la possibilità di una maggiore flessibilità rispetto a un decennio fa e ciò faciliterà l'attrazione degli investimenti, commenta il professor G. Pagoulatos.
Il pacchetto di riduzione del debito ha rafforzato la fiducia nella vitalità degli enormi obblighi del paese, che rappresentano quasi il 180% del prodotto interno lordo.
Atene ha guadagnato l'espansione dei pagamenti di prestiti di quasi € 100 miliardi, un ulteriore periodo di grazia fino al 2032 prima di effettuare pagamenti di interessi o capitali e una rata finale di € 15 miliardi, parte della quale sarà utilizzata per rafforzare le sue riserve di liquidità paese.
"C'è un senso di chiarezza sul risultato a lungo termine dell'accordo sul debito", ha affermato Pagoulatos.
"Ora abbiamo uno spazio - che respira da più di un decennio ... Ciò sarà utile per attrarre investimenti", aggiunge.
Per un Paese che è quasi un passo avanti all'uscita dall'euro nel 2015 e dove le banche e le imprese sono ancora limitate dai controlli sui capitali, ci sono alcuni segnali incoraggianti.
Le riforme finanziarie sono aumentate, con conseguenti maggiori entrate fiscali, mentre l'opposizione alle misure strutturali è diminuita.
Le cose sono migliorate dal momento che i funzionari del governo di sinistra SYRIZA hanno mostrato maggiore disponibilità a lavorare con i creditori, l'UE e il Fondo monetario internazionale.
L'atteggiamento mutevole del governo, accompagnato da un rigoroso follow-up dei creditori dopo il salvataggio, alimenta le speranze di evitare un possibile ostacolo alle riforme.
Si prevede che l'economia crescerà dell'1,9-2% quest'anno e a tassi simili fino al 2022, secondo le previsioni dell'UE, a causa dell'aumento dei consumi e della ripresa a lungo attesa degli investimenti nazionali ed esteri.
Nello specifico, il numero crescente di potenziali investitori stranieri si concentra sul mercato immobiliare di Atene, sia commerciale che residenziale, dove i prezzi sono diminuiti di oltre il 40% in media dal 2010.
"Non sono più i fondi in difficoltà che di solito visitano la Grecia.
Vediamo investitori regolari, tra cui diversi nomi internazionali importanti, e alcune offerte serie per i beni ", ha detto Christos Vlachos, consulente finanziario ad Atene.
"Le banche hanno la pressione per ripulire i loro bilanci rispondendo più rapidamente ai prestiti in sofferenza.
Hanno iniziato a cogliere attivamente per rendere disponibili più proprietà sul mercato ", aggiunge.
Con il turismo notevolmente migliorato, il numero crescente di hotel a quattro stelle a conduzione familiare ha attratto compratori locali ed esteri.
Nel settore agroindustriale, gli impianti di trasformazione alimentare sono esaminati da fondi di private equity.
Diversi nuovi fondi di venture capital greci sono alla ricerca di nuove tecnologie promettenti.
Tuttavia, le prospettive sono più negative per i produttori agricoli tradizionali e per molti piccoli produttori senza fondi di investimento.
La crescita a medio termine sarà più alta, dicono gli analisti, a meno che non sia stato l'impegno del governo nei confronti dei creditori a mantenere un avanzo di bilancio primario del 3,5% del PIL per altri cinque anni.
Un'altra difficoltà sono le banche della Grecia.
Con crediti in sofferenza in media superiori al 35%, la liquidità è un problema.
"Il fondo per i crediti in sofferenza è elevato e i depositi si stanno riprendendo ad un ritmo piuttosto deludente.
Abbiamo problemi nella fornitura di capitale circolante per le aziende in crescita, per non parlare di nuovi prestiti ", ha dichiarato un banchiere senior ad Atene.
E le speranze per un salto della spesa dei consumatori non possono essere confermati, dal momento che la Grecia ha accettato di un nuovo round di tagli alle pensioni nel 2019.
Nel 2020, la soglia dell'imposta sul reddito sarà ridotta, interessando più di 1 milione di famiglie.
Le famiglie greche stanno ancora lottando per sopravvivere.
Quasi il 35% della popolazione è a rischio povertà nel 2017, solo marginalmente dal 36% nel 2016, secondo i dati diffusi questo mese dall'ufficio statistico greco.
Il tasso di disoccupazione, poco più del 20%, è quasi tre volte la media dell'UE.
"Le misure pensionistiche e fiscali colpiranno le entrate disponibili", ha affermato Miranda Xafa, ricercatrice presso il Centro per l'innovazione nella governance internazionale.
"Il tasso di disoccupazione è in calo solo lentamente e una percentuale elevata di nuovi posti di lavoro sono lavori part-time che non possono fare le famiglie fuori dalla povertà."
www.bankingnews.gr
02/07/2018 - 10:35
Obiettivi problematici per elevati avanzi primari e NPL nelle banche
Dopo la recessione di otto anni, l'economia "abusata" della Grecia sta tornando alla vita.
Lo riporta il Financial Times per la Grecia, che esemplifica le società del paese che sono state istituite e sopravvive alla crisi.
Con un accordo di riduzione del debito duraturo il mese scorso, ha mostrato che la Grecia si sta dirigendo verso un'altra pietra miliare: la sua uscita ufficiale prevista il 20 agosto dal suo ultimo terzo piano di salvataggio, che ha imposto misure di austerità senza precedenti.
Questa prospettiva rende gli economisti e gli imprenditori cautamente ottimisti circa la prospettiva di una ripresa moderata.
"Tuttavia, le opportunità di lavoro sono ancora limitate, proprio come i prestiti bancari.
Ma c'è purezza e nel lungo periodo dopo l'accordo sul debito, c'è la possibilità di una maggiore flessibilità rispetto a un decennio fa e ciò faciliterà l'attrazione degli investimenti, commenta il professor G. Pagoulatos.
Il pacchetto di riduzione del debito ha rafforzato la fiducia nella vitalità degli enormi obblighi del paese, che rappresentano quasi il 180% del prodotto interno lordo.
Atene ha guadagnato l'espansione dei pagamenti di prestiti di quasi € 100 miliardi, un ulteriore periodo di grazia fino al 2032 prima di effettuare pagamenti di interessi o capitali e una rata finale di € 15 miliardi, parte della quale sarà utilizzata per rafforzare le sue riserve di liquidità paese.
"C'è un senso di chiarezza sul risultato a lungo termine dell'accordo sul debito", ha affermato Pagoulatos.
"Ora abbiamo uno spazio - che respira da più di un decennio ... Ciò sarà utile per attrarre investimenti", aggiunge.
Per un Paese che è quasi un passo avanti all'uscita dall'euro nel 2015 e dove le banche e le imprese sono ancora limitate dai controlli sui capitali, ci sono alcuni segnali incoraggianti.
Le riforme finanziarie sono aumentate, con conseguenti maggiori entrate fiscali, mentre l'opposizione alle misure strutturali è diminuita.
Le cose sono migliorate dal momento che i funzionari del governo di sinistra SYRIZA hanno mostrato maggiore disponibilità a lavorare con i creditori, l'UE e il Fondo monetario internazionale.
L'atteggiamento mutevole del governo, accompagnato da un rigoroso follow-up dei creditori dopo il salvataggio, alimenta le speranze di evitare un possibile ostacolo alle riforme.
Si prevede che l'economia crescerà dell'1,9-2% quest'anno e a tassi simili fino al 2022, secondo le previsioni dell'UE, a causa dell'aumento dei consumi e della ripresa a lungo attesa degli investimenti nazionali ed esteri.
Nello specifico, il numero crescente di potenziali investitori stranieri si concentra sul mercato immobiliare di Atene, sia commerciale che residenziale, dove i prezzi sono diminuiti di oltre il 40% in media dal 2010.
"Non sono più i fondi in difficoltà che di solito visitano la Grecia.
Vediamo investitori regolari, tra cui diversi nomi internazionali importanti, e alcune offerte serie per i beni ", ha detto Christos Vlachos, consulente finanziario ad Atene.
"Le banche hanno la pressione per ripulire i loro bilanci rispondendo più rapidamente ai prestiti in sofferenza.
Hanno iniziato a cogliere attivamente per rendere disponibili più proprietà sul mercato ", aggiunge.
Con il turismo notevolmente migliorato, il numero crescente di hotel a quattro stelle a conduzione familiare ha attratto compratori locali ed esteri.
Nel settore agroindustriale, gli impianti di trasformazione alimentare sono esaminati da fondi di private equity.
Diversi nuovi fondi di venture capital greci sono alla ricerca di nuove tecnologie promettenti.
Tuttavia, le prospettive sono più negative per i produttori agricoli tradizionali e per molti piccoli produttori senza fondi di investimento.
La crescita a medio termine sarà più alta, dicono gli analisti, a meno che non sia stato l'impegno del governo nei confronti dei creditori a mantenere un avanzo di bilancio primario del 3,5% del PIL per altri cinque anni.
Un'altra difficoltà sono le banche della Grecia.
Con crediti in sofferenza in media superiori al 35%, la liquidità è un problema.
"Il fondo per i crediti in sofferenza è elevato e i depositi si stanno riprendendo ad un ritmo piuttosto deludente.
Abbiamo problemi nella fornitura di capitale circolante per le aziende in crescita, per non parlare di nuovi prestiti ", ha dichiarato un banchiere senior ad Atene.
E le speranze per un salto della spesa dei consumatori non possono essere confermati, dal momento che la Grecia ha accettato di un nuovo round di tagli alle pensioni nel 2019.
Nel 2020, la soglia dell'imposta sul reddito sarà ridotta, interessando più di 1 milione di famiglie.
Le famiglie greche stanno ancora lottando per sopravvivere.
Quasi il 35% della popolazione è a rischio povertà nel 2017, solo marginalmente dal 36% nel 2016, secondo i dati diffusi questo mese dall'ufficio statistico greco.
Il tasso di disoccupazione, poco più del 20%, è quasi tre volte la media dell'UE.
"Le misure pensionistiche e fiscali colpiranno le entrate disponibili", ha affermato Miranda Xafa, ricercatrice presso il Centro per l'innovazione nella governance internazionale.
"Il tasso di disoccupazione è in calo solo lentamente e una percentuale elevata di nuovi posti di lavoro sono lavori part-time che non possono fare le famiglie fuori dalla povertà."
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